国内中小企业融资问题文献综述

1、国内中小企业融资问题文献综述崔燕近期，中小企业再度成为热点话题如何解决周内中小企业发展过程中一直存在的融资难问题也引起了广泛的关注和讨论。本文从融资理论、融资难成因和解决对策方面，对近年来国内关于中小企业融资题的相关文献进行了梳理。一、融资理论(一)融资结构理论近年来。国内关于中小企业融资结构的讨论，多以Myers提出的新优序融资理论(又称啄食理论，Peeking order theory)作为基础。在信息不对称条件下，该理论的三个基本点为：(1)企业将以各种借口避免通过发行普通股或其他风险证券来取得对投资项目的融资；(2)为使内部投资能够满足达到正常权益投资收益率的投资需要，企业必然要确定一

2、个目标股利比率；(3)在确保安全的前提下，企业才会计划通过对外融资以解决部分资金需要，而且会从发行风险较低的证券开始。该理论认为。通过发行股票来融资会使投资者认为企业发展前景不佳，致使新股发行时股价下跌，而债务融资又会使企业受到财务危机的制约，冈此企业偏好内部融资。如果需要外部融资则偏好债务融资。张捷等基于美国与中国中小企业不同发展阶段融资结构所进行的比较分析，得出了与新优序融资理论基本一致的结论，即中小企业在融资顺序上先以内部融资为主，从创立期到成长期直至成熟期，内部融资逐渐减少，外部融资不断增加。(二)信贷融资理论根据张捷等的实证研究，我同中小企业对债务融资的依赖性较强。而在目前国内资本市

3、场发展不够成熟的情况下，中小企业主要依靠金融中介的债务融资，因而中小企业融资问题在很大程度上是中小企业信贷问题。l、信贷配给Stiglitz和Weiss以信贷市场信息不对称为基础建立了理论模型，证明信贷市场上的信息不对称必然导致逆向选择和道德风险，使银行面临较高的信贷风险。银行被迫采用信贷配给(credit rationing)而不是提高利率来达到供需平衡。以鼓励资信度高的企业借款，限制资信度低的企业准入。中小企业由于种种原因，资信度相对偏低，难以从银行获得信货支持。信贷配给理论是国内学者进行中小企业专题研究的理论基础之一。张维迎认为，银行作为理性个体，宁愿选择在相对较低的利率水平上拒绝一部分

4、贷款人的申请即实行信贷配给，而不愿意选择在高利率水平上满足所有借款人的申请。王霄等将抵押品和企业规模纳入信贷配给的内生决策变量中。发现在信贷配给中被排除的主要是资产规模小于或等于银行所要求的临界抵押品价值量的中小企业。2、关系型贷款Berger和Udell认为，银行贷款决策主要基于长期、多渠道的与借款人接触而积累的信息。其中，市场交易型贷款主要依赖借款人易于表达、量化、传递的“硬信息”(如财务信息等)，关系型贷款主要依靠可意会但难以量化和传递的“软信息”。关系有助于解决银企之间的信息不对称问题，增强银行的放贷意愿，提高企业获取信贷的可能性，因此中小企业相比大企业更加依赖关系型贷款。周好文、李辉

5、通过对广东省83家中小企业的调查发现，与银行保持关系的时问越长。中小企业所获得的利率也越为优惠。二、融资难成因根据中小企业在融资过程中所遇到的种种fn】题，国内学者结合西方融资理论和实践，从外部和内部两个方面对国内中小企业融资难的成凶进行了分析。础。(一)外部方面l、政府扶持力度不足杨天字认为，由于国有经济是经济增长的主要承担者，能够吸纳大量劳动力就业，减轻社会和经济的压力，政府对扶持国有经济具有内生偏好。高正平认为，国家虽然出台了一系列关于中小企业融资的措施，但内容不够全面而且在实际操作中未得到认真落实，造成效率低下。政府作用不够全面、系统性不够，主要原闪是直接和间接支持范围不够全面、力度不

6、够强劲。2、信用担保体系不完善，担保机构作HI有限我同中小企业信用担保体系所出现的问题可以分为担保中介机构的问题、企业的问题、银行的问题和政府的问题。从担保中介机构方面看，担保机构资金规模小、资金来源单一，缺乏有效风险管理机制和高素质人才。限制了其在中小企业融资中发挥作用。如周新玲等调查发现，我国担保机构普遍存在规模较小、与银行合作不畅等问题。(二)内部方面我国中小企业融资难问题有政府和金融中介的问题但企业自身的缺陷也小能忽视。目前我国中小企业自身所存在的影响融资的主要因素有：第一，中小企业经营管理不规范，财务制度不健全，使得银行对中小企业预期不明、评价不高，信用评级偏低，限制对中小企业的授信

7、准入。第二，中小企业普遍缺少可满足银行融资要求的固定资产或其他可抵押资产。且抵押程序繁琐、各种费用较高，从而使中小企业不能很好的满足银行融资的要求。第三，中小企业往往出于生存和竞争考虑，具有强烈隐瞒信息的偏好，加重了融资中的信息不对称的问题。三、解决对策针对我国中小企业融资难问题及其成因，国内学者提出了多种解决对策。(一)建立和完善中小企业信用担保体系中小企业信用担保体系能够较为有效的解决中小企业缺少抵押物及自身信用缺失问题，日本、美国、加拿大等国家经过数十年实践，已经建立了一套较为完善的中小企业信用担保体系，在中小企业发展中取得了较好的效果。刘曼红等认为，建立中小企业信用担保体系。是解决我同

8、中小企业发展过程中融资瓶颈问题的一项有力措施。在建设和完善这一体系的过程中要把握七项核心原则，即预见性、能动性创造性、协同性、渗透性、人本性和渐进性。（二)大力发展中小金融机构在正式制度安排下解决我国中小企业融资问题，需要大力发展中小金融机构，已经成为国内学者的共识。林毅夫、李永军认为中小企业融资难问题不能利用资本市场来解决，唯一的解决办法是大力发展地方性中小企业融资机构。李志赘在银行业垄断情况下的企业信贷模型中引入中小金融机构，发现中小金融机构的引入使中小企业得到的信贷增加，社会的总体福利水平提高。徐滇庆认为。由于民营银行一般规模比较小、数量众多、分散在各地。对当地的中小企业情况比较熟悉，取

9、得信息的成本低。运作较为灵活。因此民营银行必然会填补大银行留下的市场空白，给中小企业开辟新的融资渠道。而张捷通过一个权衡信息成本与代理成本以寻求最优贷款决策的组织理论模型，证明小银行在中小企业贷款的提供上具有优势。据此提出建立一个以民营中小银行为主体的中小金融机构体系的政策建议。1myers.The capital strucyure puzzle.Journal of Finance.34(3).1984.2Stiglitz J and A Weiss.Credit Rationing in Makets with Imperfect Infornation.American Economi

10、c Review.1981.3Allen N.Berger and Gregory F.Udell.The Economics of Small Business Finance:the Role of Private Equity and Debt Market in the Financial Growth Cycle .Journal of Banking and Finance.1998(22). 4斯蒂芬A罗斯、伦道夫W威斯特菲尔德、杰弗里F杰夫公司理财(原书第6版)机械工业出版社2006.5林毅夫、李永军中小金融机构发展与中小企业融资J经济研究。2001（1）6扬天宇我国民营企业融

11、资的制度性障碍及其化解逢径郑州航空工业管理学院学报2005(3)7张捷、王霄中小企业金融成长周期与融资结构变化J世界2002(9)8王霄、张捷银行信贷配给与中小企业贷款一个内生化抵押品和企业规模的理论模型J经济研究2003(7)9张捷中小企业的关系型借贷与银行组织结构J经济研究2002（6）10周新玲中小企业信用担保体系建设研究-以浙江、湖北、山西三省为例J经济问题2005(1)11周好文、李辉中小企业的关系型融资一实证研究及理论释义 J山西财经大学学报2004(2)12李志赘银行结构与中小企业融资经济研究2002(6)13张维迎博弈论与信息经济学上海三联书店、上海人民出版社200414高正平

12、中小企业融资新论。中国金融出版社20048415张杰渐进改革中的金融支持J经济研究1998(10)16徐滇庆为民营金融鸣锣开道J中国民营经济与科技2001(6)17刘曼红中国中小企业融资问题研究中国人民大学出版社200318姜宝山高科技中小企业融资实务中国经济出版社200719l中关村科技园区海淀园管理委员会、国家发展和改革委员会投资研完所支撑高新技术产业的海淀投融资体系创新研究2007亲爱的朋友，上文已完，为感谢你的阅读，特加送另一篇范文，如果下文你不需要，可以下载后编辑删除，谢谢！ 矿井水灾事故专项应急演练方案1 应急演练目的、意义和目标 评估我矿水灾事故的应急准备状态，发现并修改我矿水灾

13、事故专项应急预案和执行程序中存在的缺陷和不足； 评估我矿在发生水灾事故时的应急能力，识别处理水灾事故的资源需求，澄清相关单位和人员的应急职责，改善水灾事故应急救援中的组织协调问题； 检验应急响应人员对水灾事故应急预案及执行程序的了解程度和实际操作技能；同时，通过调整演练难度，进一步培训和提高应急响应人员的业务素质和能力； 提高全员安全意识。1.2应急演练意义：为了进一步增强煤矿应对水灾事故的快速反应能力、应急处理能力和协调作战能力，提高米田煤矿的应急救援水平，切实保障人民生命和公司财产的安全，米田煤矿特组织本次应急救援演练。1.3.1 报警当发生水灾事故时，由现场施工单位当班第一责任者采用 报

14、警的方式进行报警。1.3.2接警 处警调度室接到事故报警后，调度室调度员立即向当天矿值班长和应急救援领导小组组长（矿长）汇报，同时通知水灾应急演练指挥部有关人员到调度室待命，根据指挥部意见，启动水灾应急救援预案。1.3.3 应急指挥 基层单位：一旦发生矿井水灾事故，现场施工单位立即成立水灾事故现场处置小组，掘进队当班第一责任者为小组长。 矿级应急指挥：矿调度室接到事故报警后，矿成立矿井水灾事故应急演练小组，指挥部设在矿调度室。1.3.4 应急行动 基层单位应急行动现场组织人员按照避灾路线撤离至安全地点。模拟底板涌水的疏、排； 矿级应急行动矿调度室通知相关泵房，由开泵人员立即开动工作、备用水泵开

15、始排水；同时检查检修水泵的完好状况，保证检修水泵能够随时投入运转。2 应急演练原则 安全第一、以人为本的原则。 统一领导、分级负责的原则。 反应迅速、措施果断的原则。 部门配合、分工协作的原则。3应急演练类型和时间地点本次演练演练为实战检验性演练3.2 应急演练时间本次演练时间2012年3月10日八点班9：0010：35。如果演练当日出现特殊情况，应急预案演练可顺延或提前。3.3 应急演练地点 110401运输巷工作面 矿调度室4 应急演练组织机构组 长: 陈仕副组长: 董永海成 员：孔家稳 何兴八 张蛮 敖成卫 胡荣兴 黄志党 李登学 牛建毕 封志平职责：负责水灾事故应急演练活动全过程的组织

16、领导，审批决定演练的重大事项。总策划：彭家福职责：负责演练准备、演练实施、演练总结的组织实施。文案组组长：孔家稳 协调组组长：陈仕控制组组长：董永海4.3 评估组共设四个评估组，每组2人。（评估组建议由安监队人员组成，每组2人，1人评估，1人记录）第一组：位置：110401运输巷工作面记录和评估水灾演练现场报警、现场处置小组成立及现场应急处置情况第二组：位置：调度室记录和评估主井采区工作。记录和评估调度室接警、处警、矿井水灾应急演练小组成立、应急指挥部人员到位、应急指挥、协调情况。5 演练情景设计5.1应急演练概述：110401运输巷工作面，目前已施工28m，煤层平均厚度2.62米， 1104

17、01运输巷工作面安设有一部能直通调度室的 。2013年3月10日下午3:00时，安全矿长组织召开矿井水灾应急演练预备会议，进一步确认各演练情景准备情况，确认准备完毕后，安全副矿长要求各参演单位及装备务必于2012年3月10日上午8:30分准时到位，2013年3月10日上午9:00时准时开始演练。2013年3月10日上午9:00时，该巷工作面后138m，发生掘进工作面滞后突水，突水水量60m³/h。2013年3月10日9：00，演练总指挥宣布应急演练开始。5.2 演练情景1 报警、现场处置小组成立及现场处置地点:110401运输巷工作面总指挥宣布演练开始后，调度室用 通知110401运

18、输巷工作面评估组人员，评估人员通知当班第一责任者演练开始。5.2.1 水灾事故发生 撤人9：05分，当班第一责任者在掌子头后130m处发现巷道顶板地鼓，随后发生巷道顶板突水，当班第一责任者喊“顶板出水了，人员赶快撤离”，并且立即通知班长，班长带领全部人员撤离到运输石门盘口，当班第一责任者最后撤离，由当班第一责任者在运输石门盘口清点人数。当班第一责任者清点人数后，当班第一责任者立即向调度室汇报模拟水灾的具体情况。汇报内容为：顶板突水位置、顶板突水大致水量、顶板突水人员撤出情况、支援需要以及现场处置方法。当班第一责任者报警后，立即着手成立水灾事故现场处置小组组 长：当班第一责任者副组长：当班班长成

19、 员：当班全体人员110401运输巷顶板突发性涌水，突水点不易堵，应采取疏导措施，现场人员应尽量使涌水沿水沟流入水仓，同时清理水沟及两侧的浮煤、杂物，减少进入水仓的杂物。5.3 演练情景2 调度室接警、处警、矿井水灾应急演练小组成立、应急指挥、协调情况。 地点：调度室5.3.1 接警、处警9时10分，调度室接到现场报警后，迅速向值班矿长和应急救援领导小组组长（矿长）汇报，同时通知水灾应急演练指挥部有关人员到调度室待命，根据指挥部意见，启动水灾应急演练方案。5.3.2 矿井水灾应急演练小组成立9时20分，矿井应急演练领导小组成员接到通知后到达调度室，矿井应急演练小组随即成立。5.3.3 应急指挥

20、调度室 通知各井下人员撤离。5.6 应急结束： 10时00分，中央水仓向救援小组汇报：中央水仓工作、备用水泵工作正常。 10时20分，1191机巷汇报：排水路线（自流）沿途浮渣、浮煤、杂物已清理干净，机巷底板突水沿水沟流入井底水仓。 调度室接到各处水灾应急演练情况汇报，立即报告应急演练小组，应急救援小组经过认真研究分析，认为本次水灾应急演练目标已全部实现，宣布水灾应急演练全部结束，恢复正常状态。6 演练工作准备 人力资源需求 掘进队20人（其中一名跟班干部，三名班长，井下11名职工，井上5名职工），机电队2人，安检队10人，调度室3人、机电队中央水仓水泵司机2人。 场地资源需求110401运输

21、巷调度室 物资器材需求A、110401运输巷掌子头后5m，供水管路安装三通一个，演练开始后，打开阀门作为模仿水灾水源；B、 铁锨、镐各5把（1191机巷演练挖水沟、请浮渣用） 文件资料准备采掘工程平面图1套本次应急演练为矿一级应急演练，包括： 1191机巷水灾事故现场，掘进队处理水灾事故的应急演练； 调度、指挥系统处理水灾事故应急演练；7 演练实施 演练启动方式2013年3月10日9：00，演练总指挥宣布应急演练开始，调度室 通知通知110401运输巷演练开始，掘进队接到通知后，开动预先准备的演练水源，演练正式启动。7.2 演练实施的步骤 演练启动； 掘进队通知调度室：110401运输巷发生老

22、窑突水位置、突水大致水量、老窑突水人员撤出情况、支援需要以及现场处置方法； 掘进队突水现场疏、堵、排措施的落实； 调度室的应急响应 调度、指挥系统成立； 应急演练小组根据各演练场地汇报决定演练是否结束7.3、应急演练记录的要求演练记录由演练评估组人员填写，演练评估组人员可根据演练具体情况增加内容，演练记录要求做到客观真实，演练记录由调度室负责保存。应急演练记录表格如下：应 急 演 练 记 录 （场景1）演练时间2013年3月10日地 点110401机巷参演单位掘进队水灾事故发生 撤人：1、当班第一责任者发现老窑突水，立即通知班长撤人，通知的时间；2、班长带领全部人员撤离到回风石门，撤人的速度及

23、时间；3、当班第一责任在人员全部撤出后，最后撤离，当班第一责任者撤至运输石门盘口的时间；4、由当班第一责任者在运输石门盘口清点人数，清点人数后，记录撤人所用的时间及人员撤出情况；报 警：当班第一责任制在人员全部撤出后，立即 报警，记录报警的时间及内容：1、 老窑突水位置；2、 老窑突水大致水量；3、 老窑突水人员撤出情况；4、 支援需要以及现场处置方法。现场处置小组成立：当班第一责任者报警后，负责成立水灾事故现场处置小组：组 长：当班第一责任者副组长：当班班长成 员：当班全体人员水灾事故现场处置现场处置小组分两队，第一队由当班第一责任者带领，第二队由当班班长带领。1、 第一队负责从老窑突水位置

24、至回风上山段清理。 2 、第二队负责从回风石门交叉口至水仓入水口段清理。记录现场处置小组的分队情况，水沟的清理情况及水灾演练涌水流入水仓是否夹有杂物；记录人签名应 急 演 练 记 录 （场景2）演练时间2013年3月10日地 点调度室参演单位调度室接警、处警1、 调度室调度员接到现场报警后，向值班矿长汇报事故情况；2、 调度员向矿长汇报事故情况；3、 调度员通知应急演练指挥部人员到调度室待命；4、 水灾应急演练指挥部人员到位情况；记录调度员接到事故报警后，通知水灾应急演练指挥部人员的时间，所通知人员到达调度室的时间矿井水灾应急演练小组成立记录水灾应急演练小组成立的时间，演练小组成立后，分析判断

25、灾情，此次演练灾情不足以水淹矿井，矿井排水系统有能力排水，决定立即中央水仓工作及备用水泵全力排水。应急指挥：水灾应急演练小组分析判断灾情后，立即通知调度员，调度员立即 通知中央水仓开动工作及备用水泵全力排水；记录调度员通知两个水仓的时间，两个水仓工作人员接到调度室 的时间。应急结束： 记录中央水仓向救援小组汇报：中央水仓工作、备用水泵工作正常，检修水泵是否能够随时更换。记录1191机巷汇报：排水路线（自流）沿途浮渣、浮煤、杂物已清理干净，机巷老窑突水沿水沟流入井底水仓。 记录调度室接到各处汇报，调度员将情况汇报应急演练小组，应急演练小组经过综合分析，确定应急演练目的已到达，具备应急演练结束的条件应急演练小组长宣布应急演练结束，现场矿领导安排参演队伍回到本职岗位，各工作地点恢复到正常状态。记录人签名7.4 应急演练结束与终止110401运输巷，演练涌水。8 应急演练评估应急演练采用表格评估法，评估人员利用提前设计评估表，进行跟踪评定。演练评估报告有策划部文案组编写；演练评估报告的主要内容一般包括演练执行情况、预案的合理性与可操作性、应急指挥人员的指挥协调能力、参演人员的处置能力、演练目标的实现情况、对完善预案的建议等。水灾应急演练评估表