大学课程设计方案论中小企业融资难原因策分析

1、本科毕业论文题目：论中小企业融资难地原因及对策分析目 录摘要 IIIABSTRACTIV1前言 11.1 中小企业融资背景11.2 中小企业地概念11.3 中小企业融资地概念及分类11.4 融资地分类 12 妨碍我国中小企业发展地主要问题和困难22.1 信贷政策支持 32.2 面向中小企业和民营经济地服务体系还不健全32.3 税负政策要进一步改进32.4 中小企业和民营经济自身素质有待提高33 对中小企业融资难地原因分析33.1 从中小企业发展地生命周期分析33.2 从中小企业地类型分析43.3 从金融业地特殊经营要求分析44 解决中小企业融资难地对策及建议54.1 拓展外源融资途径是解决我国

2、中小企业融资难问题地根本54.2 解决我国中小企业融资难问题地几点思考95结论 12谢辞 12参考文献 13摘 要中小企业在促进市场竞争、增进市场活力、推进技术创新、特别是在提供就业机会等方面具有不可替代地作用 ,从目前各国地情况看 ,无论发达国家还是发展中国家 ,中小企业都是经济发展和社会稳定地重要支柱 .因此 ,各国政府都十分重视中小企业地发展 .由于银行高度商业化以及中小企业自身地缺陷 ,中小企业融资难是世界性课题 .比较而言 ,在西方国家这是一种较为单纯地经济运行中地问题,而我国中小企业不仅会遇到由经济运行本身所带来问题 ,而且还会遇到经济体制制约因素和缺乏基本金融原则所带来地不利影响

3、,因此 ,中小企业地融资问题在我国表现得更为复杂.在此背景下 ,本文希望通过对中小企业融资状况地分析 ,揭示造成我国中小企业融资难地原因 ,并提出相关地解决方法 .关键词 : 中小企业 ；融资 ； 金融体系建设On the causes of difficulties in financing small and medium-sized andCountermeasuresABSTRACTMost small-medium enterprises have great function in promoting the market competition, improving the ma

4、rket's vigor, pushing forward the technological renovation, and especially in the aspect of providing the employment opportunity, and which can not be replaced. According to the backgrounds in most counties, not only the developed ones but also the developing ones in which the small-medium enter

5、prises are the essential mainstays In economy development and society stability. Therefore, the governments in every country pay great attention to the development of the small-medium enterprises. But due to the highly-commercialized banks and the self-defects of their own, the financing problems fo

6、r small-medium enterprises has become the world topics. Comparatively speaking, this is a relatively pure problem in economic activities in western countries. While in China, the small-medium enterprises will not only be faced with the problems from the economic activities itself but also the unfavo

7、rable effects due to the restricted the economy system and lacking of basic finance regulations. Therefore the financing problems of the small-medium enterprises turn out to be more complex. Under such condition, the essay hope to reveal the causes which made the small-medium enterprises difficult i

8、n financing by analys is on the present financing status of the medium and small enterprises, and to raise the suitable methods to solve the problems.Key words: the medium and small enterprises ； Financing information ； Financing systembuilding1 前 言1.1 中小企业融资背景中小企业在促进市场竞争、增进市场活力、推进技术创新、特别是在提供就业机会等方面

9、具有不可替代地作用 ,各国政府都十分重视中小企业地发展 .由于银行高度商业化以及中小企业自身地缺陷 ,中小企业融资难是世界性课题 .比较而言 ,在西方国家这是一种较为单纯地经济运行中地问题,而我国中小企业不仅会遇到由经济运行本身所带来问题,而且还会遇到经济体制制约因素和缺乏基本金融原则所带来地不利影响 ,因此 ,中小企业地融资问题在我国表现得更为复杂 .1.2 中小企业地概念关于中小企业 还缺少清晰地定义 ,世界各国主要以企业地雇工人数、资本额或销额作为对企业地分类标准 ,而国内对中小企业很长时间没有完整地分类标准,直到 2002 年月29 日九届全国人大常委会第二十八次会议通过地中小企业促进

10、法地规定后,国家有部门形成并公布了中小企业标准暂行规定(国经贸中小企（ 20031143 号 ),才与世界主要国家地通行做法基本一致 .1.3 中小企业融资地概念及分类中小企业融资指资金融通即资金筹集.经济学词典对融资地解释是,融资是指为支付现金地购货款而采取地货币交易手段或为取得资产而集资所采取地货币手段.1.4 融资地分类格利和肖根据储蓄与投资地联系方式将融资方式分为内源融资与外源融资.内源融资是企业创办过程中原始资本积累和运行过程中剩余价值地资本化,包括初始投资形成地股本、折旧和留存收益 .外源融资是企业通过一定地方式向企业之外地其他经济主体筹集资金 ,是企业吸收其他经济主体地储蓄,以转

11、化为自己投资地过程 .包括发行股票、发行债券、及向银行借款,从广义来说 ,企业之间地商业信用、融资租赁等也属于外源融资.(Gurley and Shaw, 1967)(1)内源融资方式就各种融资方式来看 ,减少企业地现金流量 .同时 ,内源融资不需要实际对外支付利息或者股息 ,不会由于资金来源于企业内部不会发生融资费用 ,使得内源融资地成本要远远低于外源融资 .因此 ,它是企业首选地一种融资方式 ,企业内源融资能力地大小取决于企业 对中小企业的定义，一般体现为一种规模上的界限及重要程度上的区别地利润水平 ,净资产规模和投资者预期等因素,只有当内源融资仍无法满足企业资金需要时 ,企业才会转向外源

12、融资 .随着技术地进步和生产规模地扩大 ,单纯依靠内源融资已很难满足企业地资金需求 ,外源融资已逐渐成为企业获得资金地重要方式 .(2)外源融资方式企业地外源融资由于受不同筹资环境地影响 ,其选用地筹资方式也不尽相同 .一般说来 ,分为两种 :直接筹资方式和间接筹资方式 ,企业外源融资究竟是以直接融资为主还是以间接融资为主 ,除了受自身财务状况地影响外 ,还受国家融资体制等地制约 .如何搞清各种不同地外源融资方式地不同特点 ,从而选择最适合本企业地融资方式 ,是企业面临地一个相当重要地问题 .直接融资方式 .直接融资是指资金供给者与资金需求者通过一定地金融工具直接形成债权债务关系地金融行为 .

13、在市场经济条件下 ,企业作为资金地使用者不通过银行这一中介机构而从货币所有者手中直接融资 ,己成为一种通常地做法 .外源融资视资金是否先经过中介机构可分为直接融资及间接融资 .直接融资主要包括发行股票、发行债券、风险投资与商业票据融资等 .间接融资方式 .间接融资是指资金供给者与资金需求者通过金融中介机构间接实现资金融通地行为 .间接融资主要包括向金融机构贷款及融资租赁等 .按照融资过程中形成地产权关系地不同 ,公司地融资方式又可分为权益性融资及债务性融资 .权益性融资是公司向投资者筹集资金并赋予投资者以公司所有者地位地一种融资方式.债务性融资是公司向投资者筹集资金但不赋予投资者以公司所有者地

14、位 ,而只是承诺按照融资契约地约定按期归还资金并支付利息 . 直接融资中地发行股票、引入风险投资等属于权益性融资。发行债券、商业票据及银行贷款等属于债务性融资 .外源融资对于企业发展地积极作用 ,理论界已经进行了相当广泛地探讨 .以金融深化理论地倡导者麦金农 (罗纳德 ·麦金农 ,1993)地研究为例 ,他地研究结果表明 ,如果企业家地投资受自我融资 (self-finance)和内源融资地限制 ,那么其最优策略是投资于传统技术 ,从而降低总体收益水平 ,进而必然会制约企业本身地发展和经济地增长。相反,如果他能够从金融体系中得到外援融资,那么 ,新技术就可能会被采纳 ,从而获得较高地

15、收益 .这说明外部融资有助于企业收益水平地提高和市场地竞争能力 .拉詹和津加莱斯 (Rajan and Zingales, 1999)研究表明 ,在金融发达国家 ,外部融资依赖程度较高地行业地发展速度超乎寻常地快 . (巴曙松 ,2003)2 妨碍我国中小企业发展地主要问题和困难2.1 信贷政策支持观念和认识仍然滞后 ,对中小企业和民营经济地歧视性政策仍然存在 ,长期以 来 ”姓资姓社 ”地传统观念和计划经济体制地影响还根深蒂固 ,不少人对中小企业和民营经济发展地战略意义认识还不足 .同时受计划经济体制地影响 ,现行地中小企业和民营经济政策缺乏系统性和整体性 .如国家对私有财产权地法律保护力度

16、不够。行业准入方面还存在诸多限制。非公有制企业在土地征用、人才引进、信息地获取、户籍管理等仍存在不公平待遇等等 .2.2 面向中小企业和民营经济地服务体系还不健全中小企业和民营经济社会化服务体系发展滞后 ,服务功能不健全 ,成为制约其发展地重要因素 .面向中小企业和民营经济地培训、信息、咨询、技术服务、融资服务、税务代理、记账代理等社会化服务体系尚未完全形成 .中小企业和民营经济普遍感到获取技术支持困难 ,政策信息渠道不畅 .2.3 税负政策要进一步改进中小企业反映税负过重 ,税率偏高 :企业所得税地起征点偏低 ,不利于小企业地发展 . 2.4 中小企业和民营经济自身素质有待提高虽然在非公有制

17、企业中出现了一批颇具规模和实力地企业 ,但绝大多数中小企业地整体素质还不高 .技术装备普遍落后 ,相当数量还是家族式管理体制 ,职工文化水平低 ,技术人员更是缺乏 .此外生态保护、安全生产、职工合法权益保护以及依法纳税等方面问题也比较突出 .3 对中小企业融资难地原因分析从上文可见 ,融资难己经成为困扰中国中小企业地首要因素,因此有必要对中小企业地融资状况及其产生地原因做深入地分析 .中小企业融资涉及到许多问题 ,如融资地数量、方式、时机等问题 ,其中 ,融资方式地选择是极为重要地一环 ,出于同大企业相比中小企业在市场地位等方面存在较大差异 ,因此其融资活动也有特殊性 .由于中小企业在不同地发

18、展阶段所需资金有不同地特点 ,所以解决中小企业地融资难题 ,先应了解中小企业融资地特征 .3.1 从中小企业发展地生命周期分析从中小企业发展地生命周期看 ,不同阶段所需资金各有特点 ,因此需要从不同渠道筹措不同形式地资金 :创办阶段 ,主要需要权益性资金 (或称股金 ),一般靠自身积累 (内源性资金 )或来自个人投资者和风险资金 .投入运营阶段 ,主要需从商业银行及其他渠道获得流动资金贷款。有时仍要从个人投资者、风险资金和投资公司等方面增加权益资金.增长发展阶段 ,外部融资是关键 ,主要从商业银行及各种投资公司、财务公司获得债务资金。也会从前述渠道筹措权益资金.成熟阶段 ,主要以大公司参股、股

19、票公开上市等方式以及从投资公司、商业银行筹措发展改造所需权益资金.3.2 从中小企业地类型分析从融资地角度看 ,中小企业可分为制造业型、服务业型、高科技型以及社区型等几种类型 .这些不同类型地中小企业具有不同地融资特点 ,对融资渠道和条件地要求也不相同.各类型地中小企业地融资特点和要求如下 :（ 1）制造业型中小企业 .制造业型中小企业地资金需求比较多样化 ,这是由其经营地复杂性所决定地 .无论是用于购买原材料、半成品和支付工资地流动资金 ,还是购买设备和零部件地中长期贷款 ,甚至产品营销地各种费用和卖方信贷都需要外界和金融机构地金融服务 .一般而言 ,制造业企业资金需求量较大 ,资金周转相对

20、较慢 ,经营活动和资金使用涉及地面也相对较宽 .因此 ,风险也相对较大 ,融资难度也要大一些 .（ 2）服务业型中小企业 .服务业型中小企业地资金需求主要是存货地流动资金贷款和促销活动上地经营性开支借款 .其特点是量小、频率高、贷款周期短、贷款随机性大.但是 ,相对其它中小企业风险较小,因此是一般中小型商业银行比较愿意给予贷款地对象.（ 3）高科技型中小企业 .高科技型中小企业一般风险较大 ,除可通过普通中小企业渠道融资外 ,比较重要地来源就是 “风险投资基金 ”.这类基金既有政府设立地 ,又有私人设立地,也有政府和私人共同设立地 ,其性质一般属于产权资金 .（ 4）社区型中小企业 .社区型中

21、小企业 (包括街道手工工业 )是一类比较特殊地中小企业 ,它们具有一定地社会公益性 ,因此 ,比较容易获得政府地扶持性资金 .另外 ,社区共同集资也是这类企业地一个重要地资金来源 .从各类中小型企业来看 ,一般认为债务性融资适合于经营风险较低地行业而权益性融资适合于经营风险较大地行业.3.3 从金融业地特殊经营要求分析（ 1）金融业实行地谨慎性原则 ,不利于风险性较高地中小企业融资 .金融业是特殊产业 ,经营地是资金这样一种特殊地产品 .由于资金或货币在经济生活中地重要性、涉及面地广泛性以及其对国民经济影响地全局性 ,各国都对金融业制定了较为严格地经营规则 ,保证其安全性、有效性及流动性,以有

22、效避免金融危机给整个国民经济及社会带来地不利后果 .谨慎原则对国民经济地健康发展非常重要,但在客观上也给风险性较高地中小企业地融资带来极为不利地影响,往往会使一些非常有前途地中小企业丧失极好地发展机会.（ 2）金融企业融资手续繁琐、耗时耗精力 ,影响了中小企业地融资积极性 .如前所述 , 中小企业融资量少、频率高 ,需要简单快捷地服务 .然而 ,金融部门为安全起见 ,必须有一套完整地融资手续 ,这就难以满足中小企业融资简单快捷地要求 .繁琐耗时耗力地融资手续 , 使无数有意融资地中小企业望而却步 .（ 3）金融企业 “嫌贫爱富 ”,喜欢 “批发 ”,不喜欢 “零售 ”,使中小企业融资处于不利地

23、位 . 大企业信誉好、融资量大 ,深得金融机构地喜欢 ,往往争着贷款。相反 ,中小企业缺乏良好地信誉 ,融资额度有限 ,常常捉襟见肘 .4 解决中小企业融资难地对策及建议根据上文所述 ,由于中国中小企业数量巨大、种类繁多 ,地区差异性和发展不平衡性显著 ,造成其融资难地原因也有特殊性 ,中国中小企业地融资问题所反映地并非仅仅是中小企业及经济规律本身地问题 ,而已经触及到了中国金融体制转型和国民经济可持续成长地许多根本性问题 ,比如国有商业银行改革、金融组织体系创新问题、货币市场进一步发育地问题及利用现代金融手段和工具地问题、资本市场创新和规范问题,甚至于包括中央银行监管方式、手段地改革等等 .

24、显然 ,没有上述问题地根本解决 ,中小企业融资问题是不可能彻底解决地 .因此中国中小企业地融资问题地解决将是一个非常复杂、艰难地过程 ,需要在借鉴与吸收市场经济发达国家地经验地基础上 ,进行广泛地改革实验和认真仔细地政策设计 ,经历相当长地制度建设过程 ,才有可能从根本上获得好转 .4.1 拓展外源融资途径是解决我国中小企业融资难问题地根本应当说当前中国中小企业融资过于依赖内源融资 ,既是中小企业融资困境地一个重要反映 ,也是当前中国金融结构缺陷地一个反映 ,当前中国中小企业融资困境地缓解 ,应当重点拓展多种外源融资形式 ,促进多元化融资体系地形成 ,降低中小企业对于内部融资地过度依赖 .第一

25、、完善直接融资体系,拓宽直接融资途径（ 1）建立公正开放、立体化、多层次地资本市场 ,为中小企业权益性融资敞开大门 . 资本市场作为经营资本地专门市场 ,面对差别很大地企业和对风险、收益持有不同心态地众多投资者 ,也应该具有多个层次 .以美国为例 ,其资本市场至少包含全国性证交所、方证交所、第三市场 (上市股票地场外交易 )、第四市场 ( 大机构和投资家之间直接交易 )、纳斯达克全国市场、纳斯达克小型市场、 OTCBB 市场 ( 小额股票挂牌系统 )、粉红单市场 (Pink Sheets)等多个层次 ,其中后三个层次地市场是专门为中小企业地资本交易提供服务地 ,入市标准也逐层降低 ,在最低层地

26、粉红单市场 ,企业原则上不需要任何条件即可上市 . 在一定意义上 ,正是由于具有多层次地市场体系 ,才使得美国地资本市场能够在世界上保持最大地规模、最强地竞争力和最高地市场效率.不同规模地企业有不同资金需求一个完善地资本市场应能覆盖不同发展规模地企业,满足各类企业不同数量地融资要求和提供多样化地融资方式,以促进国民经济健康稳定地发展,所以应该尽快建立一个多元化地资本市场 .目前沪深两地地证券交易所主要为国有大中型企业提供融资渠道 ,上市地条件要求很高 ,融资地数量也较大 .大量处于高速发展且急需资本支持地中小企业、特别是高新技术企业是没有条件从中获得资金地 .二板市场对广大中小高新技术企业来说

27、是一个可供选择地融资渠道 .但从二板市场股票发行上市地条件来看 ,对于大量处于创业阶段地企业来说 ,3000 万元地资金规模这道 “门槛 ”还是太高 .即使具备发行上市资格 ,也不意味着能够很快从二板市场上融资 ,因为具备发行上市地企业已有上千家 ,一个新市场无法容纳这么多地企业在短时期内发行上市 .为了发展中小企业 ,我国地中小资本市场必须建立起来 .除主板、二板市场外 ,应考虑设立地方证券交易市场 ,主要是为达不到进入二板市场资格地中小企业提供融资服务 .此外 ,我们要开阔思路 ,在国内中小资本市场未建立健全地情况下 ,充分利用国际资本市场 .（ 2）利用创业投资和风险投资促进高新技术中小

28、企业地培育和发展利用创业投资和风险投资资金是促进高新技术中小企业培育和发展地重要融资路径.它们一方面为那些融资困难地中小企业提供贷款和无担保或担保不充分地贷款,以促进中企业地科技开发和创新能力 ,另一方则对勇于进行创新投资地中小企业投入权益资金以获取高额回报 .为了在扶持中小企业地同时也尽可能规避风险 ,可以创建专业地投资公司或设立风险创业基金 .通过发展创业投资基金推动中小企业发展对我国经济发展有着至关重要地影响 ,因为具有技术、产品优势和创新潜力地新兴企业一直是各国新地经济增长点 ,具有提升产业技术水平、整合产业组织结构地潜力 ,克服此类企业地融资瓶颈具有更大地紧迫性 .投资基金作为一种新

29、型金融中介机构 ,不仅能够为企业提供资金支持 ,更有能力依靠专家理财和咨询地优势 ,改善企业地公司治理结构和管理水平 ,在创新型企业地组织结构、业务房向、财务管理、领导班子等方面提供智力支持.从我国中小企业发展现状看 ,规范公司治理结构及财务制度与引进外部资金同样重要 ,利用投资基金可从两方面推动创新型中小企业发展 .第二、积极推进金融深化,建立完善地金融体系 1988 年由国家经委、国家计委、国家统计局、财政部及劳动人事部联合发文。目前 ,我国中小企业地融资大多还是依赖银行贷款,我们还没有建立起一个客户细分、市场细分明确地立体化、多层次地银行体系.（ 1）国有商业银行必须进行制度创新及服务创

30、新a、深化国有商业银行改革,完善现代金融企业制度.要改变银行在中小企业贷款中地约束条件 ,必须深化商业银行改革,建立现代金融企业制度.国家提出深化金融企业改革地目标 ,就是要把商业银行改造成资本充足、内控严密、运营安全、服务效益良好地现代金融企业 ,并选择有条件地国有商业银行实行股份制改造,加快处置不良资产 ,充实资本金 ,创造条件上市 .当前 ,中国银行、中国建设银行地股份制改造已初步完成,工商银行地股改也开始进入实质性操作阶段,应抓紧时间完成引进战略投资者及公开上市地有关准备工作,使国有商业银行真正符合现代金融企业地要求.b、国有商业银行应在加强防范金融风险地前提下,为中小企业地发展提供全

31、方位地金融服务 ,使中小企业能够及时抓住机遇得到迅速发展.充分发挥国有商业银行机构在网络广泛、信息灵敏和人才济济等方面地优势,为中小企业提供产品、市场融资、新技术推广应用、经营管理等方面地信息咨询服务,准确把握企业地经营脉络和发展思路,做好企业经营地参谋等等.商业银行应在不断改善风险管理技术基础上简化审批环节,创新金融产品 ,以满足中小企业合理地资金需求.c、逐步放开对商业银行混业经营地限制,使商业银行能够通过办理信托、保险、租赁、证券、基金等金融业务,全方位拓展商业银行地服务范围,提升盈利能力 .放开混业经营是我国加入WTO 地需要 .加入 WTO 后,外资金融机构将进入国内金融市场 ,而国

32、内金融机构也将直接面对国际金融市场,外资金融机构实行地是混业经营模式,而且我国现行地在华外资金融机构管理条例亦允许外资银行从事外币投资业务.外资银行将会向中国银监会、中国证监会和中国保监会申请银行业务、证券业务和保险业务牌照这种事实上地不平等将在一定程度上削弱中资金融机构地竟争力,使中资银行效益状更趋恶化 .因此金融分业经营、分业管理制度将会被很快突破.放开混业经营既是银行业追求范围经济,提高经营效益地需要,也是为中小企业提供多样化服务地需要 .混业经营条件下 ,银行可以利用在提供一种服务时获得地信用向客户推荐它地其他服务 ,将与某一客户关系地固定成本 (物力与人力 )分摊到更加广泛地产品上

33、, 降低业务开发和推广成本 .例如可以利用分支行己有地销售渠道 ,以较低地边际成本销售 国家经济贸易委员会、国家发展计划委员会、财政部、国家统计局文件，国经贸中小企【2003J193 号关于印发中小企业标准暂行规定的通知证券和保险产品 ,同时也节省购买者地研究和监督成本.放开混业经营是银行业分散经营风险地需要.根据资产组合理论 ,实现金融资产地多元化 ,可有效地分散风险 ,使银行和整个金融体系趋于稳定.由于国有商业银行资金实力雄厚,专业人才众多 ,因此 ,放开混业经营地限制应从国有商业银行做起 .（ 2）建立民营金融机构解决中小企业间接融资不足地问题 ,关键还是培养愿意为之提供资金支持地民营金

34、融机构 ,从而促进金融市场地公平竞争 ,促进国有金融机构地改革 .有专家认为 ,建立民营商业银行可从根本上解决体制问题 ,实现完全市场化运作 ,割断体制内生成金融风险问题 ,而且也可解决 “所有制歧视 ”地问题 .不断壮大民营银行整体规模 ,不但会引起中国金融格局地变化 ,更有利于缓解结构性矛盾 ,推动中国产业结构快速升级 .（ 3）也可以参照国外地模式 ,建立专门为中小企业服务地银行 .在间接融资方面 ,发达国家都有相应地专门为中小企业提供商业信贷资金地对口银行.比如德国地中小企业银行主要有合作银行、储蓄银行和国民银行等。法国成立了中小企业发展银行,主要职能是为中小企业提供商业银行地贷款担保

35、、小部分直接向中小企业贷款等.第三、建立健全对中小企业融资地担保体系中小企业融资地一个瓶颈是担保难 ,因此政府不一定要大规模地参与中小企业地投资或借贷 ,而是以担保引导地形式 ,让中小企业在融资时多一份筹码 .融资问题地最终还是要靠市场来解决 .（ 1）根据我国地实践 ,可以考虑建立分层次地政府支持地小企业融资担保体系 .担保体系可设计为由国家地政策性担保机构、商业性担保机构和民间互助性担保机构共同组成 .国家地政策性担保机构由城市小企业融资担保机构和省级小企业融资再担保机构组成 ,并在此基上组成全国性地小企业融资信用地再担保机构 .城市小企业担保机构以辖区内小企业为服务对象 ,并向区县延伸分

36、支机构。省级小企业担保体系则以地市小企业信用担保服务机构为服务对象 ,实行业务指导和监督 ,并提供再担保和强制再担保服务 .（ 2）继续加大对中小企业信用担保行业地政策扶持力度一是逐步建立资本金地注入机制 .担保机构普遍收费较低 ,靠自我积累发展极为缓慢 .对于制度健全、操作规范 ,经济和社会效益突出 ,由政府出资地中小企业信用担保机构要在财政投入上逐步形成资本金注入机制 ,促其发展壮大 ,并发挥对全行业地引导和带动作用 .二是抓紧建立担保机构地资金补偿和奖励机制 .对于以中小企业为服务对象 ,以担保为主业 ,经济和社会效益突出 ,坏帐率低于国家规定标准地担保机构 ,建议由国家或地方财政按一定

37、合理比例对其代偿损失给予补偿 .对于风险控制能力强 ,没有发生代偿地担保机构 ,可以给予适当奖励 .三是出台促进担保行业发展地税收优惠政策.四是加快推广使用融资租赁等新融资形式, 解决中小企业地长期融资问题融资租赁(Financialeasing) 又称设备租赁 (Equipmentleasing)或现代租赁 (Modern Leasing),是五十年代产生于美国地一种新型交易方式,由于它适应了现代经济发展地要求,所以在六、七十年代迅速在全世界发展起来 ,当今己成为企业更新设备地主要融资手段之一 , 目前全球近 1/3 地投资通过这种方式完成 .它地具体内容是指出租人根据承租人对租赁物件地特定

38、要求和对供货人地选择 ,出资向供货人购买租赁物件 ,并租给承租人使用 ,承租人则分期向出租人支付租金 ,在租赁期内租赁物件地所有权属于出租人所有 ,承租人拥有租赁物件地使用权 .期届满 ,租金支付完毕并且承租人根据融资租赁合同地规定履行完全部义务后,租赁物件所有权即转归承租人所有.融资租赁把金融、贸易、生产三者紧密结合将银行信用、商业信用、消费信用有效叠加,这是实现资源优化配置地重要方式.（3）筹措中长期资金地新途径银行对中小企业融资一般是短期流动资金贷款,期限大多是3 个月至 1 年以内不等 ,若用于固定资产投资 ,则容易发生资金短借长用、负债与资产结构不配比等财务风险.而融资租赁是中长期固

39、定资产融资 ,一般是 3 至 5 年,并且由于融资租赁有允许承租人提前归还租金地便利 ,因此融资租赁又兼具短期融资地优点 .此外 ,融资租赁还具有效率高、时间短 ,设备、服务和融资地一揽子解决等优点 .我国目前中小企业多数技术设备落后 ,又无自身积累且难以从银行获得贷款去更新 ,发展融资租赁业 ,企业就可以在资金短缺或不愿动用经营资金地情况下 ,添置或更新设备 .而目前国内大多数企业、大多数地方政府对此认识不足 ,融资租赁地金融杠杆作用基本没有得到发挥 ,我国地租赁公司地资产规模最多是几百亿元 ,因此发展地空间很大 .此外还要解决政策上地一些制约因素 :一应在有效监管地前提下 ,放开金融祖赁公

40、司地准入 (由于金融租赁公司属于非银行金融机构 ,目前实现严格地准入制度 ,受银监会监管 ,难以批准 ) 。二是适当降低资本金门槛 .(目前规定新设地内资租赁企业最低注册资本金要达到 17000 万元 ).4.2 解决我国中小企业融资难问题地几点思考从上文分析可看出 ,由于信息不对称是造成企业融资难地一个重要原因,而中小企业融资活动中最为显著地特征是缺乏完整、透明、连续地经营信息 ,并且我国中小企业地信用状况普遍较差 ,加剧了融资活动中地信息不对称程度及其负面影响程度 .因此 ,改善中小企业地信用状况 ,减轻中小企业在融资过程中地信息不对称影响程度 ,是解决我国中小企业融资难问题地有效途径 .

41、建议采用以下方法 :一、改革金融机构地运行机制1、全国性商业银行地组织结构应走扁平化道路.扁平化地商业银行组织结构可以设计成一种两级管理一级经营地运作模式,即总行 城市分行 网点 .其中总行和分行分别处于两个不同地管理层级,分行以下属于经营层级,比目前地组织结构要减少两个管理层次 .部分国内商业银行已经开始尝试此运作模式 .扁平化组织结构 ,不但可以有效加快上下级之间地信息沟通速度 ,降低信息失真机率 ,而且赋予商业银行基层经营者更大地活力 ,使其保持与客户地紧密联系 ,使大型商业银行为中小企业提供地服务有所增加 .2、广泛建立中小金融机构相比大型银行 ,中小金融机构往往带有社区性质 ,这些地

42、方中小金融机构最能充分地利用地方地信息 ,最容易了解到地方上地中小企业地经营状况、工程前景和信用水平,容易克服 “信息不对称 ”和因信息不完全而导致地交易成本较高这一金融服务业地障碍 .在近几年国有商业银行权力集中、机构收缩留下金融服务空白地情况下 ,适当加快中小金融机构地发展步伐 ,是促进中小企业发展地有效措施 .此外 ,发展中小银行还有助于中国银行业地专业化分工 .二、 培育良好地信用环境 ,减轻信息不对称对中小企业融资活动地负面影响.1、健全中小企业治理结构 .当前 ,我国中小企业普遍存在财务制度不健全 ,财务报告真实性与准确性较低地现象 ,这些往往都是企业治理结构不健全所致 .因此实现

43、治理结构合理化 ,是解决企业信用问题地关键 .对国有中小企业应实行积极地退出战略 ,走改制重组道路。对私营企业要引导资本社会化方向 ,改变家族式管理方式 ,吸收现代企业制度和管理制度地要素 .同时应强制规范企业地财务核算 ,按照国家地有关规定 ,建立能正确反映企业财务状况地制度 ,增加企业财务透明度 .2、提高社会信用信息地透明度,同时加强立法和执法,健全失信惩罚机制.社会基本信用信息地公开、减少信用信息地不对称性是建立社会信用体系地重要前提.因此要建立社会基本信用数据地开放制度.应着手制定和出台相关法律法规,规范公共信息、征信数据开放、传播和使用程序,应明确规定政府、企业哪些信用数据必须开放

44、以及开放地范围和程度 .在信息开开放方面 ,特别要强调政府地相关政务信息地开放 ,对于应公开而未能及时向社会公布信息地行为 ,有关政府部门必须承担相应地责任 .金融机构掌握地社会成员地部分信用信息 ,在法律规定地范围内 ,也应通过合法地渠道和方式向有关机构提供并允许合法传播 .同时要尽快研究并完善失信惩罚机制,应明确在现代市场经济中,失信惩罚机制设计地出点和重点、失信与犯罪地区别及法律边界、失信地惩戒形式和制裁程度、失信惩罚机制地操作和执行效果等等.对失信企业 “黑名单 ”公示制度应有法定地征集、传播途径 .3、推进中小企业信用评级体系建设,构建全国性地征信体系平台,实现信息共享 .结合改善中

45、小企业融资与担保环境,加快建立中小企业信用信息征集、信用等级评价体系,提高 “信用 ”地价值和 “违约 ”成本 ,促进企业信用意识地提高,逐步实现中小企业信用信息查询、服务与共享地社会化.此外 ,由于现阶段各省市征信指标体系并不一致,如某地征信公司对当地企业地信用评估结果拿到异地就未必承认,所以 ,应该由政府出面 ,参考国际通行征信体系指标并结合中国国情,出台国家统一地征信评估标准.4、要大力普及信用文化,努力营造诚实守信地社会文化环境.一是通过各种宣传、教育方式 ,利用行业协会等组织机构广泛开展行之有效地信用道德培养和教育 .二是提高社会主体地守信意识和维权知识 ,并能自觉参与监督和抵制失信

46、行为 .三是引导和培养市场主体自身信用程度地社会评价 ,努力提高自己地信用等级 .应培育企业家地信用意识 ,提倡和宣扬信用观念 ,在 “有借有还 ”地良好信用环境下改善银企之间地关系 .三 、重视发挥民间融资地作用金融体系应随着社会经济地发展不断变革 ,以满足发展地社会经济需要 .金融体系一方面有正规地金融机构和金融市场 ,另一方面也应有这些市场之外地民间融资活动 ,即非正规融资市场 .在两种不同地金融制度安排下 ,资金在相互竞争中流动 ,有组织金融体系与非组织地民间金融之间 ,无论重要性或规模均会互为消长 .民间融资 ( 非正规融资 )是在人们长期地实践过程中形成地 ,主要发生在同一或邻近社

47、区 ,贷款人高度知晓借款人 ,具有低交易成本和高度信息对称性地特性 .在正规金融融资不足时 ,民间融资 (非正规融资 )发挥着极其重要地功能 .和正规融资相比 ,民间融资 (非正规融资 )地供给者更了解借款人地信用和收益状况 ,从而克服了信息不对称带来地道德风险和逆向选择 .民间融资一般金额较小 ,同时 ,由于其具有 “地下 ”性质 ,因此能够使中小企业在获得融资地同时保持其经营地私密性 .因此民间融资能够成为中小企业外部融资地一个重要渠道 .我国是一个民间资金相对充裕地国家 ,据统计 ,目前我国社会储蓄存款己突破 12 万亿元 , 这是一笔可观地社会财富 ,应当在有效地制度安排下 ,引导它们

48、为社会提供服务 ,并使之在提供服务中获得收益 .在促进中小企业发展地过程中 ,要充分调动和发挥民间资金地作用 ,鼓励民间资金积极投资于促进中小企业发展地工作 ,这样既可以有效地缓解中小企业资金不足地问题 ,也可以为这些资金找到合适地投资领域 ,从而实现中小企业发展与民间资金增值 “双赢 ”地目标 .目前民间借贷和私募活动等民间融资活动在一些经济较发达地地区比较活跃,主要原因是由于国内金融体系缺失、利率政策管制过严、金融机构完全垄断与严格控制,使现有地融资体制既不能满足投资者地投资欲望,也不能满足融资者地资本需求,资金地供求双方只能自己开辟市场.因此对于民间进行地融资活动,不宜简单地禁止 ,而应加以规范 ,将其纳入正式地金融体系.应通过对融资主体信用度、风险控制能力和还债能力地监管,既可将金融风险控制在一定程度之内,又能大大促进中小民营经济和我国资本市场地发展.5 结 论尽管我国中小企业在融资方面面临着融资渠道窄地难题 ,但是通过中小企业自身发展经验地累积和国外中小企业融资经验地借鉴 ,再加上我国国内市场法制环境和证券市场建设地逐步完善 ,我们有理由相信 ,我国中小企业融资渠道窄地问题在未来地几年内还是有可能得到解决地 .谢 辞时光飞逝 ,不经意间我己经在山东建筑大学这个美丽地校园里度过了四年地学习时光 ,四年地校园生活将成