Chpt03保险公司财务管理PPT学习教案

1、会计学1Chpt03保险公司财务管理保险公司财务管理2021年12月8日星期三财务分析的作用财务分析的作用（一）概念（一）概念：是以企业的财务报告等会计资料为基础是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。方法。（二）作用（二）作用：1 1、可以评价企业一定时期的财务状况，提示企业生、可以评价企业一定时期的财务状况，提示企业生产活动中存在的问题，为企业生产经营管理决策提供依产活动中存在的问题，为企业生产经营管理决策提供依据内部决策。据内部决策。2 2、可以为信息使用者提供企业财务信息外部决、可以为信息使

2、用者提供企业财务信息外部决策。策。3 3、可以检查各部门工作完成情况和工作业绩经营、可以检查各部门工作完成情况和工作业绩经营管理。管理。第1页/共57页2021年12月8日星期三财务分析的财务分析的目的目的 1 1、评价企业的偿债能力、评价企业的偿债能力 2 2、评价企业的资产管理水平、评价企业的资产管理水平 3 3、评价企业的获利能力、评价企业的获利能力 4 4、预测企业未来的发展前景、预测企业未来的发展前景 第2页/共57页2021年12月8日星期三财务分析的财务分析的基础基础 1 1、资产负债表、资产负债表 2 2、利润表、利润表 3 3、现金流量表、现金流量表第3页/共57页2021年

3、12月8日星期三第4页/共57页2021年12月8日星期三 2008 2008年年4 4月月3 3日，万豪国际酒店的普通股股日，万豪国际酒店的普通股股票的收盘价格为每股票的收盘价格为每股3636美元，与该股对应的市美元，与该股对应的市盈率为盈率为2121。换言之，。换言之，对于该酒店所赚取的每一对于该酒店所赚取的每一美元收入，投资者愿意支付美元收入，投资者愿意支付2121美元。美元。与此同时与此同时，对于亚马逊书店、苹果公司和美国银行所赚，对于亚马逊书店、苹果公司和美国银行所赚取的每一美元收入，投资者分别愿意支付取的每一美元收入，投资者分别愿意支付6767美美元、元、3232美元和美元和121

4、2美元。美元。20072007年，年，A A和和B B两家上市两家上市公司的盈利为负，其市盈率也为负。当时据公司的盈利为负，其市盈率也为负。当时据华尔街日报华尔街日报报道，入选标准普尔报道，入选标准普尔500500指数的指数的大公司的平均市盈率为大公司的平均市盈率为1919。第5页/共57页2021年12月8日星期三 第6页/共57页2021年12月8日星期三第7页/共57页2021年12月8日星期三第8页/共57页2021年12月8日星期三第9页/共57页2021年12月8日星期三第10页/共57页2021年12月8日星期三一、偿债能力比率一、偿债能力比率二、资产管理能力（运营比率）二、资产

5、管理能力（运营比率）三、获利能力比率三、获利能力比率四、市场价值比率四、市场价值比率 五、比率分析的局限性五、比率分析的局限性 第11页/共57页2021年12月8日星期三第12页/共57页2021年12月8日星期三一、偿债能力比率分析一、偿债能力比率分析（一）（一）短期偿债能力分析短期偿债能力分析 1 1、流动比率、流动比率a.a.公式公式= =流动资产流动资产/ /流动负债流动负债 （净营运资本（净营运资本= =流动资产流动资产- -流动负债）流动负债） b.b.分析：通常最低为分析：通常最低为2 2；同行比较；此比；同行比较；此比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。率越高，说明企业偿

6、还流动负债的能力越强。 c.c.影响的因素：营业周期，应收帐款，影响的因素：营业周期，应收帐款，存货周转速度。存货周转速度。 第13页/共57页2021年12月8日星期三 2 2、速动比率、速动比率 a.a.公式速动资产公式速动资产/ /流动负债流动负债 （流动资产存货）（流动资产存货）/ /流动负债流动负债 b.b.分析：通常合适值为分析：通常合适值为1 1；同行比较；同行比较； c. c. 影响的因素：应收帐款的变现能力。影响的因素：应收帐款的变现能力。 3 3、现金比率、现金比率 a.a.公式（现金现金等价物）公式（现金现金等价物）/ /流动负债流动负债 b.b.分析：此比率越高，说明企

7、业有较好的支分析：此比率越高，说明企业有较好的支付能力，对偿付债务是有保障的。付能力，对偿付债务是有保障的。第14页/共57页2021年12月8日星期三 4 4、现金流量比率、现金流量比率a.a.公式经营活动现金净流量公式经营活动现金净流量/ /流动负债流动负债b.b.分析：由于经营活动现金净流量与流动负债分析：由于经营活动现金净流量与流动负债会计期间不同，因此使用这一财务比率时，需考会计期间不同，因此使用这一财务比率时，需考虑未来一个会计年度影响经营现金流量变动的因虑未来一个会计年度影响经营现金流量变动的因素。素。 5 5、到期债务本息偿付比率、到期债务本息偿付比率a.a.公式经营活动现金净

8、流量公式经营活动现金净流量/ /（本期到期债（本期到期债务本息）务本息） b.b.分析：此比率越高，说明企业偿债能力越分析：此比率越高，说明企业偿债能力越强。强。第15页/共57页2021年12月8日星期三（二）长期偿债能力分析（二）长期偿债能力分析1 1、资产负债率（负债比率）、资产负债率（负债比率） a.a.公式：资产负债率公式：资产负债率= =负债总额负债总额/ /资产总额资产总额 b.b.分析：债权人分析：债权人越低越好越低越好 经营者经营者适度负债适度负债 股东股东资本利润率大于负债利率，资本利润率大于负债利率， 增多增多负债；资本利润率小于负债利率，减少负债。负债；资本利润率小于负

9、债利率，减少负债。2 2、股东权益比率与权益乘数、股东权益比率与权益乘数 a.a.公式：股东权益比率股东权益总额公式：股东权益比率股东权益总额/ /总资产总资产 b.b.分析：负债比率股东权益比率分析：负债比率股东权益比率1 1，股东权益，股东权益率越大，偿还长期债务能力越强。率越大，偿还长期债务能力越强。权益乘数权益乘数1/1/股东权益比率股东权益比率资产总额资产总额/ /股东权益总额股东权益总额第16页/共57页2021年12月8日星期三3 3、负债股权比率与有形净值债务率、负债股权比率与有形净值债务率公式：产权比率负债总额公式：产权比率负债总额/ /股东权益总额股东权益总额 有形净值债务

10、率负债总额有形净值债务率负债总额/(/(股东权益无形资产股东权益无形资产) )说明：此比率越低，企业财务风险越小。说明：此比率越低，企业财务风险越小。反映基本财务结构的稳定性反映基本财务结构的稳定性（1 1）通货膨胀，多借债转嫁债权人）通货膨胀，多借债转嫁债权人 （2 2）经济繁荣，多借债获利）经济繁荣，多借债获利 （3 3）经济萎缩，少借债）经济萎缩，少借债 反映债权人投入资本受保障的程度反映债权人投入资本受保障的程度第17页/共57页2021年12月8日星期三4 4、利息保障倍数与现金利息保障倍数、利息保障倍数与现金利息保障倍数 公式：公式：已获利息倍数息税前利润已获利息倍数息税前利润/

11、/利息费利息费用用 分析：息税前利润一般用来分析：息税前利润一般用来“利润总额加财利润总额加财务费用务费用”；利息费用包括费用化和资本化的利；利息费用包括费用化和资本化的利息。此指标是用来衡量偿还利息的能力，最低息。此指标是用来衡量偿还利息的能力，最低为为1 1。第18页/共57页2021年12月8日星期三（三）影响偿债能力的其他因素（三）影响偿债能力的其他因素可动用的银行贷款指标可动用的银行贷款指标准备变现的长期资产准备变现的长期资产偿债能力信誉偿债能力信誉或有事项或有事项 担保责任担保责任 租赁活动租赁活动 第19页/共57页2021年12月8日星期三二、资产营运比率分析二、资产营运比率分

12、析 存货周转率存货周转率 = = 销售成本销售成本/ /平均存货平均存货存货周转天数存货周转天数=360/=360/存货周转次数存货周转次数分析：存货周转率高，说明企业存货周分析：存货周转率高，说明企业存货周转得快，销售能力强，但过高也可能说明企转得快，销售能力强，但过高也可能说明企业管理方面有问题（存货水平低、经常缺货业管理方面有问题（存货水平低、经常缺货或购买次多量少）；存货周转率低，说明企或购买次多量少）；存货周转率低，说明企业存货管理不力，销售状况不好。业存货管理不力，销售状况不好。第20页/共57页2021年12月8日星期三 应收帐款周转率应收帐款周转率= =销售收入净额销售收入净额

13、/ /平均应收帐款余额平均应收帐款余额 其中：应收帐款周转天数其中：应收帐款周转天数=360/=360/应收帐款周转次数应收帐款周转次数 分析：此比率越高，说明企业收账快，企业资产流动分析：此比率越高，说明企业收账快，企业资产流动性强，短期偿债能力强。性强，短期偿债能力强。影响的因素：季节性经营，分期付款，现金结算，影响的因素：季节性经营，分期付款，现金结算，销售不稳。销售不稳。流动资产周转率流动资产周转率= =销售收入销售收入/ /平均流动资产平均流动资产 分析：反映流动资产的周转速度。分析：反映流动资产的周转速度。周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资周转速度快，会相对节约流动资产

14、，等于相对扩大资产投入，增强企业盈利能力。产投入，增强企业盈利能力。第21页/共57页2021年12月8日星期三4 4、固定资产周转率销售收入固定资产周转率销售收入/ /固定资产平均固定资产平均净值净值分析：此比率主要用于说明对厂房、设备分析：此比率主要用于说明对厂房、设备等资产的利用效率，比率越高说明利用率越高等资产的利用效率，比率越高说明利用率越高、管理水平越好。、管理水平越好。5 5、总资产周转率总资产周转率= =销售收入销售收入/ /平均资产总额平均资产总额第22页/共57页2021年12月8日星期三三、获利能力分析三、获利能力分析 1、资产报酬率（、资产报酬率（ROA）公式：净利润公

15、式：净利润/资产平均总额资产平均总额分析：用来衡量利用资产获取利润的能力分析：用来衡量利用资产获取利润的能力，比率越高，说明企业资产获利能力越强。，比率越高，说明企业资产获利能力越强。资产现金流量回报率资产现金流量回报率经营活动现金净流量经营活动现金净流量/资产平均总额资产平均总额第23页/共57页2021年12月8日星期三2 2、股东权益报酬率公式：、股东权益报酬率公式：净资产收益率净资产收益率= =净利润净利润/ /平均净资产平均净资产分析：反映企业股东获取投资报酬的高低。分析：反映企业股东获取投资报酬的高低。净资产收益率资产报酬率净资产收益率资产报酬率平均权益乘数平均权益乘数3 3、销售

16、毛利率与销售净利率、销售毛利率与销售净利率销售毛利率销售毛利率= =（销售收入（销售收入- -销售成本）销售成本）/ /销销售收入售收入销售净利率销售净利率= =净利净利/ /销售收入销售收入资产报酬率总资产周转率资产报酬率总资产周转率销售净利率销售净利率第24页/共57页2021年12月8日星期三4 4、成本费用净利率、成本费用净利率公式净利润公式净利润/ /成本费用总额成本费用总额分析：成本费用包括销售成本、销售费用、销售税金、分析：成本费用包括销售成本、销售费用、销售税金、管理费用、财务费用和所得税等。此比率主要用来评价管理费用、财务费用和所得税等。此比率主要用来评价企业对成本费用的控制

17、能力和经营管理水平。企业对成本费用的控制能力和经营管理水平。5 5、每股利润与每股现金流量。、每股利润与每股现金流量。每股利润每股利润 发行在外的普通股平均股数发行在外的普通股平均股数（净利润优先股股利）（净利润优先股股利）每股现金流量每股现金流量公式公式经营活动现金净流量优先股利经营活动现金净流量优先股利发行在外的普通股平均股数发行在外的普通股平均股数第25页/共57页2021年12月8日星期三6 6、每股股利与股利发放率、每股股利与股利发放率每股股利每股股利= =（现金股利总额优先股股利）（现金股利总额优先股股利）/ /发发行在外的普通股股数行在外的普通股股数股利支付率股利支付率= =每股

18、股利每股股利/ /每股净收益每股净收益7 7、每股净资产、每股净资产每股净资产股东权益总额每股净资产股东权益总额/ /发行在外股票股数发行在外股票股数第26页/共57页2021年12月8日星期三四、市场价值分析四、市场价值分析 市盈率市盈率分析：分析：该比率反映投资人对每元净利润所愿支付的价格，该比率反映投资人对每元净利润所愿支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险。可以用来估计股票的投资报酬和风险。市价确定时，每股收益越高，市盈率越低，风险就小。市价确定时，每股收益越高，市盈率越低，风险就小。每股收益确定时，市价越高，市盈率越高，风险就大。每股收益确定时，市价越高，市盈率越高，风险就大。

19、从横向来说，市盈率越高说明公司能够获得社会信赖，从横向来说，市盈率越高说明公司能够获得社会信赖，具有良好的前景，但过高公司的风险会过大，一般不超过具有良好的前景，但过高公司的风险会过大，一般不超过2020。 该指标不能用于不同行业比较，适于趋势分析。该指标不能用于不同行业比较，适于趋势分析。 市盈率市盈率期望报酬率期望报酬率=1=1，一般期望报酬率，一般期望报酬率5%10%5%10%，则市盈率则市盈率20102010。市盈率（倍数）市盈率（倍数）= =每股市价每股市价/ /每股收益每股收益第27页/共57页2021年12月8日星期三第28页/共57页2021年12月8日星期三五、比率分析的局限

20、性五、比率分析的局限性 比率分析仅仅是提醒报表使用人和比率分析仅仅是提醒报表使用人和财务分析人员要引起注意的、存在着某财务分析人员要引起注意的、存在着某些不正常差异信号的指标而已。些不正常差异信号的指标而已。 第29页/共57页2021年12月8日星期三case1某公司财务报表中部分资料如下：某公司财务报表中部分资料如下：假设该公司长期资产只有固定资产，应收账款假设该公司长期资产只有固定资产，应收账款余额为净额。余额为净额。 货币资金：货币资金：150000150000元固定资产：元固定资产：425250425250元元销售收入：销售收入：15000001500000元净利润：元净利润：750

21、0075000元元保守速动比率：保守速动比率：2 2流动比率：流动比率：3 3应收账款周转天数：应收账款周转天数：4040天天第30页/共57页2021年12月8日星期三要求计算：要求计算：（1 1）应收账款平均余额）应收账款平均余额（2 2）流动负债）流动负债（3 3）流动资产）流动资产（4 4）总资产）总资产（5 5）资产净利率）资产净利率第31页/共57页2021年12月8日星期三参考答案：参考答案：（1 1）应收账款周转天数）应收账款周转天数应收账款平均余额应收账款平均余额360/360/销售收入销售收入 应收账款平均余额应收账款平均余额404015000001500000360360

22、166667166667（元）（元）（2 2）保守速动比率）保守速动比率（货币资金应收账款）（货币资金应收账款）/ /流动负债流动负债 流动负债（流动负债（150000150000166667166667）/2/2=158334(=158334(元元) )第32页/共57页2021年12月8日星期三（3 3）流动资产）流动资产= =流动比率流动比率流动负债流动负债 1583341583343 3475002475002（元）（元）（4 4）总资产流动资产长期资产）总资产流动资产长期资产475002475002425250425250900252900252（元）（元）（5 5）资产净利率净利润

23、）资产净利率净利润/ /总资产总资产75000/90025275000/900252=8.33%=8.33%第33页/共57页2021年12月8日星期三第34页/共57页2021年12月8日星期三第35页/共57页2021年12月8日星期三第36页/共57页2021年12月8日星期三（一）杜邦系统的几种主要的财务关系（一）杜邦系统的几种主要的财务关系 1 1、股东权益报酬率资产报酬率、股东权益报酬率资产报酬率权益乘数权益乘数 2 2、资产报酬率销售净利率、资产报酬率销售净利率总资产周转率总资产周转率 3 3、销售净利率净利润、销售净利率净利润/ /销售收入销售收入 4 4、总资产周转率销售收入

24、、总资产周转率销售收入/ /资产平均总额资产平均总额 5 5、股东权益报酬率销售净利率、股东权益报酬率销售净利率总资产周总资产周 转率转率权益乘数权益乘数（二）杜邦财务分析体系（二）杜邦财务分析体系第37页/共57页2021年12月8日星期三杜邦体系（比率金字塔）杜邦体系（比率金字塔）平均权益乘数平均权益乘数平均总资产平均总资产总资产周转率总资产周转率销售净利率销售净利率净利润净利润销售收入销售收入权益报酬率=净利润 / 权益总额=净利润 /权益总额 x 资产/资产=净利润 /资产 x 资产/权益总额 =（销售收入/销售收入） x（净利润 /资产）x（资产/权益总额 ）=利润率 x总资产周转率

25、 x权益乘数 第38页/共57页2021年12月8日星期三权益报酬率权益报酬率资产报酬率资产报酬率30.36%平均权益乘数平均权益乘数1（1负债比率负债比率）销售净利率销售净利率14.79%资产周转率资产周转率净利净利1260销售收入销售收入8520销售收入销售收入资产总额资产总额 初初38008520末末4500总收入总成本总收入总成本销售销售成本成本销售销售费用费用1370管理管理费用费用1050财财务务费费用用325营业外营业外支出支出税金税金1232非流动资产初非流动资产初2090末末2520流动资产流动资产初初1710末末1980其他其他流动流动资产资产初初61末末3货币货币资金资金

26、初初340末末490短期短期投资投资初初30末末80存货存货初初580末末690应收及应收及预付款预付款 初初699末末717第39页/共57页2021年12月8日星期三公式中的资产负债率是指全年平均资产负债率公式中的资产负债率是指全年平均资产负债率，从该公司杜邦图看，决定权益净利率高低的，从该公司杜邦图看，决定权益净利率高低的因素有：销售净利率、资产周转率、权益乘数因素有：销售净利率、资产周转率、权益乘数三个方面。三个方面。（三）杜邦分析体系的作用（三）杜邦分析体系的作用 1.1.解释指标变动的原因和趋势，为采取措施解释指标变动的原因和趋势，为采取措施指明方向。指明方向。 假设假设ABCAB

27、C公司第二年权益净利率下降了，公司第二年权益净利率下降了， 有关数据如下：有关数据如下：第40页/共57页2021年12月8日星期三权益净利率权益净利率=资产报酬率资产报酬率权益乘数权益乘数第一年第一年 第二年第二年 通过分解可看出，权益净利率的下降不在于资本通过分解可看出，权益净利率的下降不在于资本结构（权益乘数没变），而是资产利用或成本控制发结构（权益乘数没变），而是资产利用或成本控制发生了问题，造成资产净利率下降。这种分解可在任何生了问题，造成资产净利率下降。这种分解可在任何层次上进行，如可对资产净利率进一步分解为：层次上进行，如可对资产净利率进一步分解为： 资产净利率资产净利率=销售净

28、利率销售净利率资产周转率资产周转率第一年第一年 第二年第二年 6% 3% 2 通过分解看出，资产的使用效率提高了，但销售通过分解看出，资产的使用效率提高了，但销售第41页/共57页2021年12月8日星期三净利率下降更厉害，至于原因是售价太低、成本太高还是净利率下降更厉害，至于原因是售价太低、成本太高还是费用过大，需进一步分解揭示。费用过大，需进一步分解揭示。 2.杜邦分析体系有助于解释变动的趋势，通过与本行杜邦分析体系有助于解释变动的趋势，通过与本行业平均指标或同类企业对比。业平均指标或同类企业对比。 假设假设D公司是一个同类企业，有关比较数据如下：公司是一个同类企业，有关比较数据如下： 资

29、产净利率资产净利率=销售净利率销售净利率资产周转率资产周转率ABC公司第一年公司第一年 7.39% 4.53% 1.6304 第二年第二年 6% 3% 2D第42页/共57页2021年12月8日星期三两个企业利润水平的变动趋势一样，两个企业利润水平的变动趋势一样，ABCABC公司公司是成本费用上升或售价下跌，而是成本费用上升或售价下跌，而D D公司是资产公司是资产使用效率下降。使用效率下降。杜邦分析方法是杜邦分析方法是一种分解财务比率的方法一种分解财务比率的方法，而，而不是另外建立新的财务指标，它可以用于各种不是另外建立新的财务指标，它可以用于各种财务比率的分解。财务比率的分解。第43页/共5

30、7页2021年12月8日星期三（四）杜邦财务分析的优缺点（四）杜邦财务分析的优缺点杜邦财务分析不仅可以揭示出企业各项财务指杜邦财务分析不仅可以揭示出企业各项财务指标间的结构关系，查明各项主要指标变动的影标间的结构关系，查明各项主要指标变动的影响因素，而且为决策者优化经营理财状况，提响因素，而且为决策者优化经营理财状况，提高企业经营效益提供了思路。高企业经营效益提供了思路。杜邦财务分析只是一种分解财务比率的方法，杜邦财务分析只是一种分解财务比率的方法，而不是另外建立新的财务指标；这种分析只能而不是另外建立新的财务指标；这种分析只能“诊断病因诊断病因”，不能，不能“治疗病情治疗病情”。第44页/共

31、57页2021年12月8日星期三Case2A公司公司2000年实现销售收入年实现销售收入6000万元，万元，2001年比年比2000年销售收入增长年销售收入增长20%；1998年该公司资产总年该公司资产总额为额为2500万元，以后每后一年比前一年资产增加万元，以后每后一年比前一年资产增加500万元，该公司资产由流动资产和固定资产组成万元，该公司资产由流动资产和固定资产组成，连续，连续4年来固定资产未发生变化均为年来固定资产未发生变化均为2000万元，万元，假设该公司无投资收益和营业外收支，所得税率假设该公司无投资收益和营业外收支，所得税率保持不变。其它有关数据和财务比率如下：保持不变。其它有关

32、数据和财务比率如下：第45页/共57页2021年12月8日星期三2000年年2001年年资产负债率资产负债率45%50%流动负债流动负债/ 所有权益所有权益0.60.55速动比率速动比率0.650.8销售毛利率销售毛利率18%20%平均收账期平均收账期72天天45天天净利润净利润600800要求：（要求：（1）分析总资产、负债变化原因；（）分析总资产、负债变化原因；（2）分析流动比率变动原因；（分析流动比率变动原因；（3）分析资产净利率）分析资产净利率变化原因；（变化原因；（4）运用杜邦分析法分析权益净利）运用杜邦分析法分析权益净利率变动原因。率变动原因。第46页/共57页2021年12月8日

33、星期三参考答案：（参考答案：（1）单位：万元单位：万元2000年年2001年年差额差额资产总额资产总额2500500500350035005004000500流动资产流动资产350020001500400020002000500负债总额负债总额350045%1575400050%2000425流动负债流动负债19250.6115520000.55110055长期负债长期负债1575115542020001100900480第47页/共57页2021年12月8日星期三分析：分析：a a：20012001年比年比20002000年资产总额增加年资产总额增加500500万元，主万元，主要是流动资产增

34、加所致（要是流动资产增加所致（2000200015001500）。）。b:2001b:2001年比年比20002000年负债总额增加年负债总额增加425425万元，其原万元，其原因是长期负债增加因是长期负债增加480480万元，流动负债减少万元，流动负债减少5555万万元，两者相抵后负债净增元，两者相抵后负债净增425425万元。万元。第48页/共57页2021年12月8日星期三2000年年2001年年差额差额流动比率流动比率1500/1155=1.32000/1100=1.820.52存货存货150011550.65750200011000.81120670存货周转存货周转率率4920/75

35、0=6.655760/1120=5.14-1.42应收账款应收账款周转率周转率360/72=5360/45=83年份项目(2)分析分析2001年比年比2000年流动比率增加，其原因是：年流动比率增加，其原因是：a：存货周转率减少：存货周转率减少；b：应收账款周转率增加：应收账款周转率增加3次，应收账款周转率提高的幅度大于降低次，应收账款周转率提高的幅度大于降低的存货周转率降低的幅度。的存货周转率降低的幅度。第49页/共57页2021年12月8日星期三（3）项目项目 年年份份2000年年2001年年差额差额资产周转率资产周转率6000/3500=1.717200/4000=1.80.09销售净利

36、率销售净利率600/6000=10%800/7200=11%1%资产净利率资产净利率1.7110% =17.1%11%1.8 =20%2.9%分析：分析：2001年比年比2000年资产净利率提高年资产净利率提高2.9%，其原，其原因是：销售净利率因是：销售净利率2001年比年比2000年提高年提高1%，资产周，资产周转率转率2001年比年比2000年提高。年提高。第50页/共57页2021年12月8日星期三（4）权益乘数：）权益乘数：2000年年1（145%）2001年年 1（150%）2权益净利率销售净利率权益净利率销售净利率资产周转率资产周转率权益乘数权益乘数2000年：年：31.12%1

37、0%2001年：年：39.6% 11% 2分析：权益净利率分析：权益净利率2001年比年比2000年增加年增加8.48%，其原因是销售净利率增加其原因是销售净利率增加1%，资产周转率，权，资产周转率，权益乘数扩大益乘数扩大。第51页/共57页2021年12月8日星期三财务分析概述：作用；目的；分析基础：会计核算财务分析概述：作用；目的；分析基础：会计核算资料；财务分析的种类；方法与程序；内容资料；财务分析的种类；方法与程序；内容财务指标分析：财务指标分析： 1 1、偿债能力分析（短期偿债能力分析指标：流动、偿债能力分析（短期偿债能力分析指标：流动比率、速动比率、现金比率；长期偿债能力指标）比率、速动比率、现金比率；长期偿债能力指标） 2 2、营运能力分析（周转率、周转期、营业周期）、营运能力分析（周转率、周转期、营业周期）； 第52页/共57页2021年12月8日星期三第53页/共57页2021年12月8日星期三短期偿债能力指标短期偿债能力指标流动比率流动比率= =流动