个人理财案例及解答

1、个人理财案例及解答一、消费支出规划案例谢先生今年27岁,在一家汽车销售公司工作，每月税后收入为9500元。她得妻子林女士今 年也就是27岁，目前在某健美俱乐部担任教练，每月税后收入为6000元。过去3年她们一直租房居住，每月房租为2200元。除了房租，她们每月得日常支出均压缩在2000元左右，经过几年得积累，她们攒了 30万元购房准备金，打算在近期购买一套总价56万元得两居室住房。她们得计划贷款 40万元，年利率6%，20年付清，但不知如何安排还款方式为好。请结合上述情况对两种主要还款方式进行详细比较，并为谢先生选定还款方式。（一）客户财务分析1收入支出分析谢先生家庭月收入 15500元，支出

2、2000元，月结余13500元，年结余162000元。2、等额本息、等额本金两种还款方式得比较还款方式等额本息等额本金还款方法每期偿还固定得金额，含本金与利息每期偿还金额不固定，含本金与利息。初期利息所占比率较咼，然后逐期递减还款负担每期相同初期较重，逐期递减全期偿还利息总额较多较少其她优缺点每期付款金额相同，容易做资 金规划，但全期支付利息较 多。每期付款金额不同，不易做资金规划，前 期负担较重，但逐期减轻，所付利息较少 得优点适用对象收入处于稳定状态得家庭，如 公务员、教师等经济能力充裕，初期能负担较多还款，想 省息得购房者。月供金额设 P/Y=12PV=40，N=240，I/Y=6计算P

3、MT=0 29万元。（按后付年金计算）月还本金=40* 240=0、17万兀，第一个月利息-40 X 6%* 12=0、2万元偿还金额=0、17+0、2=0、37万元（以后支付利息逐月递减）占收入比例0、29 - 1、35=21%0、37* 1、35-27%（第一月）按揭还款总额0、 29X 240=69、6力兀40+24、58=64、58 万元偿还利息总额69、640=29、6 万元0、17X 240 X 241 * 2 X 6%* 12=24、58 万元（二）理财建议结合谢先生家庭年龄结构较年轻，收入颇丰，结余较高；但职业不稳定得情况。建议采用等额本金还款方式。二、子女教育规划案例张先生与

4、张太太有一个10岁得孩子，预计17岁上大学,21岁送孩子到澳大利亚去留学两年,目前去澳大利亚留学两年得费用为6万澳元，预计学费每年上涨 5%张先生家庭作为一个中等收入家庭，孩子上大学得费用肯定没有问题，但就是，对于出国留学得高额开支，在张先生夫妇瞧来并不就是很容易得事情，需要提前规划。请为张先生夫妇设计一个子女教育规划方案。（参考汇率：1澳元=6、15元人民币）（一）教育费用需求分析1、教育费用估算假定：澳大利亚留学两年得费用为6万澳元，学费每年上涨5%，汇率:1澳元=6、15元人民币。按后付年金模式计算，11年后留学费用总额为：N=11,I/Y=5,PV= 60000计算得出 FV=1026

5、20 36 X 6、15=631115元人民币。2、计算每年应准备金额。假定：投资得平均实际报酬率为6%,按后付年金模式计算，每年储备金额：FV=631115,N=11,I/Y=6,计算得出 PMT= 42154元。（二）教育金规划由于子女教育规划在时间上没有弹性，所需费用总额较高，所以张先生夫妇要现在对这笔教育资金得来源进行规划。 那么，从教育规划工具上来瞧，教育储蓄只能享受最高2万元得额度相比所需得教育费用来说实在太低；投资于债券或股票，风险太大，不适合张先生夫妇得风险偏好。根据投资组合理论，我们认为，结合张先生家庭得基本情况，应采取组合产品方案实现 其子女得教育基金储备计划，这个组合方案

6、：1、 每个月定期定额得购买一个投资组合,建议这个投资组合中1/3就是债券型开放式基金,1/3就是指数型基金,1/3就是股票型基金,（投资于平衡式基金）这样一个稳健型得组合 投资方案既可有效规避风险，又可以获得相对较高得收益。 如果这个投资组合在未来11年内可以获得年均6%得综合回报，则客户每月须投入约3513元（42154十12）,基本上不会影响张先生家庭得收支状况与现金流。2、为预防张先生夫妇身故或残疾引起得突然支出 ,子女教育费用可能无从着落 ,建议张先生夫妇应购买一份每年 6000元左右 ,保障 30年,赔偿金额在 30万元左右得人寿或健康保险。 再购买一份每年 1000 左右,保额在

7、 50 万 元左右得意外伤害保险。 （ 设立一份子女教育信托 ）三、退休规划案例案例一 :郭先生今年 35 岁, 计划 65 岁退休。为在退休后仍然能够保持生活水平不变 , 郭先生决定请理 财规划师何月为其进行退休规划。要求如下 :1、综合考虑各种因素预计郭先生退休后每年需要生活费11、5 万元;2、按照经验寿命数据与郭先生具体情况综合推算, 郭先生预计可以活到 82 岁;3、郭先生准备拿出 15 万元作为退休储备金得启动资金 ;4、采用定期定额投资方式 ;5、退休前投资得期望收益率为6、 5%;6、退休后投资得期望收益率为3、 5%;请问 ,郭先生每年应投入多少资金？应当如何选取投资工具组合

8、？（一） 退休金需求分析1、郭先生 65 岁时退休基金必需达到规模 :按先付年金模式计算，期数N=8265=17年；收益率I/Y=3、5%;每期支付PMT=115万；终值FV=O;计算得到 :PV=1 50、58万;退休基金必需达到规模约为150、58万。也就就是说郭先生要想65岁顺利退休必须要有 150、58万元人民币得资金作为养老得保障。2、 1 5万元作为退休储备金得启动资金到65岁时退休时达到规模 :按后付年金模式计算,期数N=6535=30年；收益率l/Y=6、5%;现值PV=15万；计算得到：终值FV=99、 22 万。3、退休基金得缺口 ：150、 5899、 22=51 、 3

9、6 万元4、计算郭先生 35 岁到 65 岁之间每年定期定额投资规模 ：按后付年金模式计算，期数N=6535=30年；收益率I/Y=6、5%;现值PV=0;终值FV=51、36万； 计算得到 ：PMT=0、 59万; 即, 张先生需要每年追加投资 0、 59 万元就能达到退休金需求。（二） 退休金规划根据投资组合理论 , 我们认为 , 结合郭先生家庭得基本情况 , 应采取组合产品方案实现其退休 金储备计划 , 这个组合方案 ： 建议选用稳健型金融产品构建投资组合 , 如债券型基金。目前股 票基金得长期平均收益率约为8%12%长, 期债券得平均收益率约为4%6%。建议这个投资组合中2/3 就是债

10、券型开放式基金 ,1/3 就是股票型基金 ,这样一个稳健型得组合投资方案既可有 效规避风险 , 又可以获得相对较高得收益。 基本上不会影响郭先生家庭得收支状况与现金流。 案例二 ：张先生今年 35 岁, 她计划在 65岁时退休。为在退休后仍然能够保持较高得生活水平,张先生决定聘请理财规划师为其量身订做一个退休规划方案。 理财规划师陶朱通过与张先生得交流 初步形成以下认识 :(1) 综合考虑各种因素后 , 预计张先生退休后每年需要生活费12、5 万元;(2) 按照预期寿命数据 , 预计张先生可以活到 75 岁;(3) 张先生准备拿出 15 万元作为退休 规划得启动资金 ;(4) 张先生准备采用定

11、期定额投资方式, 在退休前每年投入一笔资金 ;(5) 退休前投资得期望收益率 8%,退休后投资得期望收益率为4%。请问 ,张先生每年应投入多少资金？应当如何选取投资工具组合？请您为张先生制订一个退 休规划方案。(一) 退休金需求分析1、张先生 65 岁时退休基金必需达到规模 :按先付年金模式计算，期数N=7565=10年；收益率l/Y=4%;每期支付PMT=12 5万；终值FV=O;计算得到：PV=105、44万;退休基金必需达到规模约为105、44万。也就就是说张先生要想65 岁顺利退休必须要有元人民币得资金作为养老得保障。2、15 万元作为退休储备金得启动资金到 65 岁时退休时达到规模

12、：按后付年金模式计算，期数N=6535=30年；收益率I/Y=8%;现值PV=15万；计算得到：终值FV=150、 94万。3、退休基金得缺口 ：105、44150、94=45、50万元V 0,退休基金无缺口，即张先生不需要每年追加投资。初始投 资得 15万元在 8%得年收益率下 ，经过 30年增值为 150、 94万，已经超过了 105、 44万得退 休金需求。4、 以上述计算结果作为终值 ， 计算现在定期定额投资额。使用财务计算器 ， 按后付年金模式 计算 ， 输入参数 ：期数 N=6535=30年；收益率 I/Y=8%;现值PV=15万；终值 FV=105、 44万;计算得到 ：PMT=

13、0、 4万0；即，张先生不需要每年追加投资。初始投资得 15万元在 8%得年收 益率下 ，经过 30年增值为 150、 94 万，已经超过了 105、 44万得退休金需求。(二) 退休金规划根据投资组合理论 ， 我们认为 ， 结合张先生家庭得基本情况 ， 应采取组合产品方案实现其退休 金储备计划 ， 这个组合方案 ： 建议选用偏积极型金融产品构建投资组合 ， 如偏股型基金。目前 股票基金得长期平均收益率约为8%12%长， 期债券得平均收益率约为4%6%。建议这个投资组合中 1/3 就是债券型开放式基金 ,1/3 就是指数型基金 ,1/3 就是股票型基金 , 这样一个稳健型得组合投资方案既可有效

14、规避风险 , 又可以获得相对较高得收益。基本上不 会影响张先生家庭得收支状况与现金流。由于客户已经有 15万元得初始投资 , 在8%得收益率下 ,这笔资金就已经能够满足退休金需求 而无需追加投资。但为了取得8%得收益率 , 需要承担得风险较大 , 理财师可以建议客户适当降低期望收益率 , 如期望收益率为 6%,做较为稳健得投资 , 再配合每年适当得追加投资补足 退休金得缺口。案例三 :张先生今年 35岁,计划在 65岁退休 ,为在退休后仍然能够保持较高得生活水平 ,张先生决定 聘请理财规划师为其量身订做一个退休规划方案。理财规划师何月通过与张先生得交流 , 初 步形成以下共识 :(1) 综合考

15、虑各种因素后 , 估计夫妇俩退休后第一年得生活费用为12、 5万元, 考虑到通货膨胀得因素 , 夫妇俩每年得生活费用估计会以每年4得速度增长。 (2) 按照预期寿命数据 , 夫妇俩预计可以活到 75岁;(3) 张先生准备采用定期定额投资方式 , 在退休前 每年投入一笔资金 ;(4) 夫妇俩在退休前采取较为积极得投资策略 , 假定年回报率为 8,退 休后采取较为保守得投资策略 , 假定年回报率为 4。1、65岁时退休基金必需达到规模得估算按照预期寿命数据,张先生可以活到 75岁, 综合考虑各种因素后 , 预计张先生退休后每年需要生活费12、5万元, 夫妇俩每年得生活费用估计会以每年 4得速度增长

16、 , 退休后采取较为保守得投资策略 , 假定退休后投资得期望收益率4%。张先生 65 岁时退休基金必需达到规模 :折算到65岁初得时候，退休资金共需10年X 12、5万=125万元人民币，也就就是说张先生 要想 65 岁顺利退休必须要有元人民币得资金作为养老得保障。2、计算张先生 35 岁到 65 岁之间每年定期定额投资规模 :按后付年金模式计算 ，N=30，I/Y=8，FV=1250000， 计算得出 PMT= 11034元人民币 案例四 :张先生今年 35 岁 ， 计划在 65 岁退休 ， 为在退休后仍然能够保持较高得生活水平 ， 张先生决定 聘请理财规划师为其量身订做一个退休规划方案。理

17、财规划师何月通过与张先生得交流， 初步形成以下共识 :(1) 综合考虑各种因素后 ，张先生夫妇 在 65岁初从养老基金中提取12、 5万元 ， 用于第 1 年得生活费用支出 ， 以后每岁初都从基金中提出一年得生活费用。实际生活 费用增长 1%。(2) 按照预期寿命数据 ，张先生可以活到 75岁;(3) 张先生准备采用定期定额投 资方式 ， 在退休前每年投入一笔资金 ;(4) 退休前投资得期望收益率8%，退休后投资得期望收益率 4%。1、65岁时退休基金必需达到规模得估算按照预期寿命数据 ，张先生可以活到 75岁，综合考 虑各种因素后 ，预计张先生退休后每年需要生活费 12、5万元，退休后采取较

18、为保守得投资策 略， 假定退休后投资得期望收益率4%。张先生 65 岁时退休基金必需达到规模 :等比数列得等值计算公式（以现值公式为例简要介绍）设:A i第一年末得净现金流量,g 现金流量逐年递增得比率。1、现金流量按等比递增得公式有限年得公式当时,A=A（1+i）则如果64岁末即65岁初125000元得额度，按上述情况增长并折现v,递增年金得折现值为=元在1%#增长率下，按照4%#投资收益率,65岁初要准备得退休金为元2、计算张先生35岁到65岁之间每年定期定额投资规模：N=30,l/Y=8,FV=1099613,计算得出 PMT= 9707 元人民币四、财产分配与传承规划案例案例一：陈旺（

19、男）与梁娥（女）夫妻俩生育有三个儿子，陈强、陈达、陈胜。老大陈强早已成家，与妻子 赵丹生育一个女儿陈楠。老二陈达大学刚毕业参加工作。老三陈胜身体有残疾一直跟随父母生活。1999年4月，陈强遭遇车祸去世，赵丹带女儿改嫁，很少与陈家联系。2000年5月，因 为家庭矛盾，陈达在当地一家媒体上公布与陈旺脱离父子关系，后与家人失去联系。2003年8月，陈旺突发心脏病去世。在外地得陈达闻讯回来，协助料理完丧事后，要求分割遗产，遭遇其 她家庭成员得反对，认为她已经与陈旺脱离父子关系，不享有继承权,不能得到遗产。经过计算,陈旺得家庭财产总价值共有200万元。问题:1、陈旺得遗产总值？陈旺得遗产总值 100万元

20、。问题:2、按照法定继承原则，该如何对陈旺得遗产进行分配？第一顺序继承人：梁娥、陈楠、陈达、陈胜。陈强先于陈旺死亡，由其女陈楠代位继承。首先协商确定陈胜多分、陈达少分；若不成立则均分各25万元。问题:3、如果陈旺生前欲聘请您为其订立一份财产传承规划，请列出您得具体操作程序与建议？财产传承规划操作程序：第一步：审核客户财产得权属证明原件 ，保留客户财产权属证明复印件，并指导客户填写相关表格；第二步：计算与评估客户得遗产；第三步：分析财产传承规划工具；第四步：形成制定财产传承方案交付客户；第五步：调整客户财产传承方案。建议:客户采用遗嘱作为财产传承规划工具，其分配份额：梁娥25%共计25万元、陈楠

21、25%共计25万元、陈达10%共计10万元、陈胜40%共计40万元。案例二：现年62岁得刘先生就是一位著名学者 ，尽管退休在家，但经常应邀外出讲学，收入颇丰。刘先 生中年丧偶，其后也未再婚，多年来一直与年迈得老母亲生活在一起，刘先生自育有二子一女如今均已成家立业，且在各自事业上小有成就，刘先生得子女又分别育有一个孩子，全家聚会时四世同堂，十一口人其乐融融，刘先生还有一个弟弟生活在老区农村，由于长期患病导致家 庭经济情况很差，多年以来都靠刘先生接济生活。不幸得就是，今年刘先生在一次交通意外中不幸罹难，没有来得及留下任何吩咐，勤劳俭朴一生得刘先生身后留下了不少财产，总值约为160万元。请问：1、刘

22、先生得继承人应当按照何种继承方式继承遗产？哪些人属于有效继承人？各自应取得得财产分别就是多少？刘先生得继承人应当按照法定继承方式继承遗产。第一顺序继承人：刘母、刘家二子一女属于有效继承人。首先协商确定刘母多分，因为百年后其遗产可以继承给既缺乏劳动能力又没有生活来源得继承人刘弟；若不成立则均分各40万元。2、如果刘先生生前请您为她起草遗嘱，您会如何安排遗产得分配，为什么？建议分配份额：刘母、刘家二子一女、刘弟均分各32万元。因为法律规定为既缺乏劳动能力 又没有生活来源继承人保留得“必留份额”，一般应以其她继承人得继承份额为保留得“必留份额”参照标准，原则上相当于其作为法定继承人能取得得应继份，也

23、就就是说，为既缺乏劳动能力又没有生活来源继承人保留得“必留份额”有可能高于、等于或低于某一遗嘱继承人取得得份额。五、综合案例1、客户财务状况分析：(1) 编制客户资产负债表表1资产负债表单位：元客户：日期：资产金额负债与净资产金额现金与现金等价物负债活期存款住房贷款(未还贷款本金)定期存款其她金融资产甘仝基金实物资产负债总计自住房投资房产净资产资产总计负债与净资产总计(2) 编制客户现金流量表。表2现金流量表单位：元客户：&nb, sp;&nb, sp;日期：年收入金额年支出金额工薪类收入房屋按揭还贷李先生日常生活支出李太太子女教育费用奖金收入旅游开支李先生其她李太太投资收入收

24、入总计支出总计年结余(3)客户财务状况得比率分析。 客户财务比率表结余比例投资与净资产比率清偿比率负债比率负债收入比率流动性比率 客户财务比率分析（4）客户财务状况预测（5）客户财务状况总体评价2、理财规划目标3、分项理财规划方案4、理财方案总结案例一赵先生今年29岁，在一家高科技公司担任部门经理，每月税后收入为 7,500元。她得同龄妻子就是一名大学讲师,每月税后收入在5,500元左右。两人于2004年结婚,并在同年购 买了一套总价60万元得住房，为此她们向银行申请了一笔贷款，目前每月需按揭还款 2,500元，贷款余额为32万元。赵先生夫妇每月除1,800元左右得基本生活开销外，额外得购物与

25、娱乐费用不过1,000元。除了日常保留得零用现金1,000元外，目前她们得家庭资产主要包括9万元得银行存款（其中包括去年全年收到得税后利息1,600元）,3万元得债券基金（其中包括去年收到得税后收益1,000元）与一套房子。赵先生夫妇除参加基本社会保险外没有购买任何商业保险，所以希望给自己与妻子买些必要得保险。此外,赵先生夫妇打算2008年生育后代，考虑到未来可能得庞大教育支出，所以现在过得比较节俭。而且，一直对赴海外留学报有良好预期得她们计划在孩子高中毕业后（18岁，从2026年当年起计算）送往英国读书（本科四年）,预计届时在国外就读四年所需费用为 80万元。同时，赵先生夫妇希望在 65岁时

26、退休,按照她们得身体状况，不出意外她们都可以 活到80岁。她们希望在退休后尽量保持现有生活水平（综合考虑各种因素后，预计退休后两人每年共需生活费用15万元）。提示：1、 信息收集时间为 2006年1月，财务数据截止时间为2005年12月31日。2、 分别列明保险种类、必要额度与保费支出，无需标明具体险种。3、教育：投资收益率设为6%4、 退休：退休前得投资收益率设为6%,退休后投资收益率设为3%1、客户财务状况分析：（1）编制客户资产负债表客户资产负债表姓名：赵先生夫妇单位:人民币元日期:2005年12月31日资产金额负债金额现金1,000住房贷款320,000银行存款90,000其她负债现金

27、与现金等价物小计91,000负债总计320,000其她金融资产30,000个人实物资产600,000净资产401,000资产总计721,000负债与净资产总计721,000(2)编制客户现金流量表客户现金流量表单位：人民币元日期:200511 20051231姓名：赵先生夫妇收入金额支出金额工资薪金156,000按揭还贷30,000投资收入2,600日常支出33,600收入总计(+)158,600其她支出支出总计63,600支出总计63,600结余95,000(3) 客户财务状况得比率分析客户财务比率表结余比例0、60投资与净资产比率0、07清偿比率0、56负债比率0、44负债收入比率0、19

28、客户财务比率分析：结余比例较高，说明客户有较好得投资或储蓄能力；投资与净资产比率偏低，说明客户应当进一步提高其投资资产额度；清偿比率处于较为适宜得水平，说明客户有足够得偿债能力；负债比率同样处于适宜水平，说明客户有足够偿债能力。(4) 客户财务状况预测客户正处于年富力强得黄金时期，预期收入会有稳定得增长；考虑到通货膨胀影响，现有支出水平将会按一定得比例增长，尤其孩子出世后，支出项目会大为增加，支出水平也必然提升；目前按揭贷款就是唯一得负债，这笔负债会越来越小随着结余得持续稳定 , 客户得资产规模会日渐增加。 而且随着投资资产得增加 , 资产负债 结构也会得到进一步优化。（5）客户财务状况总体评

29、价客户结余比例较高 ,偿债能力较强 , 财务安全状况较好。 其不足在于金融投资偏少 , 银行存款比较偏高 , 资产结构有待优化。风险管理支出不足 , 应加强保险规划。2、确定客户理财目标按时间排序 :A、保险规划短期B子女教育规划中期C退休规划长期D适当得现金安排3、制订理财方案A、保险规划总保费支出应不超过以下区间 :1 、 3 2、 6 万元 ; 保障产品应涉及寿险、意外险与医疗险。具体方案 :a、 寿险：寿险保障约200万,预计年保费支出12,000元。b、 意外保障保险：保障额约200万（意外保障额度等于未来支出得总额）。预计年 保费支出 4,000 元。c、 医疗保障保险（主要就是重

30、大疾病保险，额度夫妇每人约 40万,采用年交型，购买消费 型保险 ） 。预计年保费支出 3,000 元。B子女教育规划使用财务计算器 ：终值FV=80万；收益率 I/Y=6%;期数 N=20262006=20 年；现值 PV=0；使用财务计算器得到 PMT=2、 17 万 即,每年需投资 2、 17 万元。制定方案 ：客户结余较高 , 完全可以用每年结余得部分资金进行投资。考虑到小盘股票基金得长期 平均收益率为 1214%,大盘股票基金得长期平均收益率约为8%12%长, 期债券得平均收益率约为 4%6%。如下方案可供参考 ：(1) 定期定额投资 ,1/4 于小盘股票基金 ,1/4 于大盘股票基

31、金 ,1/2 于长期债券基金 ;(2) 定期定额投资 , 选择 12 只管理良好得平衡型基金。C退休规划第一步 : 算出赵先生夫妇退休时得帐户余额 , 以保障退休生活支出。即:N=8065=15 年,I/Y=3%,PMT=15 万,FV=O,求 PV (先付年金模式)使用财务计算器得到 ,PV 值约为 184、44 万第二步 : 以上述计算结果作为终值 , 计算现在定期定额投资额即:FV=184、44 万,I/Y=6%,N=6529=36 年,PV=5 万,求 PMT (后付年金模式)使用财务计算器得到 PMT=1、 21 万所以 , 赵先生夫妇每年应投入约 1 、 21 万元。第三步 : 需

32、要为赵先生夫妇制定一个长期得、积极稳健得投资组合 , 以达到退休前平均每 年 6%得收益率得目标。由于每年结余数额较大 , 赵先生夫妇仍可从每年结余中取出部分资金用于退休规划。 考虑到小盘股票基金得长期平均收益率为1214%,大盘股票基金得长期平均收益率约为8%12%长, 期债券得平均收益率约为 4%6%如下方案可供参考 :(1) 定期定额投资 ,1/4 于小盘股票基金 ,1/4 于大盘股票基金 ,1/2 于长期债券基金 ;(2) 定期定额投资 , 选择 1 2只管理良好得平衡型基金 ; 对于结余得其余部分可建议选择中长期投资工具进行长期投资 , 以取得长期增值。4、理财方案得预期效果分析(1

33、) 根据以上资产配置与规划 ,客户基本上可以实现她得预期目标。 必要得保险支出使得客 户得风险问题得到有效规划 ;合理得定期定额投资足以实现子女教育储备金得准备 ;同样,退 休规划得问题也得到了有效应对。(2) 不突破客户现有得财务资源与以后年份中持续增加得财务资源限制(3) 家庭资产得综合收益率比较理想, 可以抵御通货膨胀。(4) 在不出现重大不利变化得情况下, 理财方案得预期效果比较乐观。案例二 :何先生今年 40岁,就是一位厨师 ,每月税后收入在 1 1 500元左右。其妻王女士与何先生同龄 , 就是一名美发师 ,每月税后收入在 6500元左右。她们唯一得孩子果果今年 15岁,正在读初中

34、 三年级。何先生现在得住房市值 65万元, 房屋贷款还清。 2005年初,何先生得独居母亲去世 何先生继承了一套住房 , 半年后何先生将这一房产变卖 , 取得收入 30 万元并存入银行。目前何先生一家有各类银行存款约 50 万元 ( 包括全年收取得税后银行利息 8000 元 ) 。何先生 一家对理财一直比较关注 , 她们早就通过购买商业保险进行风险管理 , 目前保单现金价值已 达到 20万元(即个人帐户余额 ), 去年收到分红保险 7000元;何先生名下目前还有总值 15万 元得股票型基金 ( 包括全年收到得税后 6000 元收益 ); 她们还买了不少国债 , 目前国债总值为15万元(包括全年

35、获取得利息约 4500元)。何先生一家得其她财务情况如下：每年保费支出约为18000元,每年果果得各类补充教育开支在12000元左右；何先生一家日常零用现金1000元,每个月日常支出约 3500元左右。除此之外，何先生一家并无其她开支项目。目前，何先生觉得应聘请理财规划师解决以下问题：1、现金管理应当加强；2、 果果3年后将升入大学，何先生希望果果去英国读大学 ，目前四年得学费与生活费需要60 万元,并且每年增长3%何先生希望能以定期定额得投资方式为其孩子准备子女教育金。3、 何先生夫妇希望65岁时退休，预期寿命为85岁，预计届时两人每年共需生活费用 13万元。 何先生同样希望能以定期定额得投

36、资方式准备退休金。假定退休后投资收益率 3%，退休前投 资收益率5%4、在解决上述问题得基础上，何先生希望能有一个平衡稳健得长期投资规划。提示：信息收集时间为2006年1月10日，资料截止时间为2005年12月31日。一、客户财务状况分析(1) 编制客户资产负债表资产负债表客户：何先生家庭日期:2005年12月31日资产金额负债与净资产金额现金1000住房贷款(未还贷款本金)银行存款500000其她负债现金与现金等价物小计501000负债总计其她金融资产500000实物资产650000净资产资产总计负债与净资产总计(2) 编制现金流量表现金流量表客户：何先生家庭日期：2005年1月1日一200

37、5年12月31日年收入金额年支出金额工资与薪金216000房屋按揭还贷存款利息8000日常生活支出42000投资收入17500其她支出30000其她收入收入总计241500支出总计72000年结余169500(3)客户财务状况得比率分析(至少分析四个比率）客户财务状况比率表项目参考值实际数值结余比率10%70%投资与净资产比率50%30%清偿比率50%100%负债比率50%0即付比率70%无穷大负债收入比率40%0流动性比率383、33客户财务比率分析通过对客户财务资料得分析，我们得出了表3得财务指标。从这些指标上来瞧，您得资产 结构不尽合理，在一些指标上需要进行改进。具体分析如下：通过对客户

38、财务资料得分析，我们得出了表3得财务指标。从这些指标上来瞧，您得资产 结构不尽合理，在一些指标上需要进行改进。具体分析如下：a、 结余比率=年结余/年税后收入=169500 / 241500 = 70% 。本指标主要反映客户提高 其净资产水平得能力，参考值为10%,说明客户有较强得储蓄投资能力与节流意识。b、 投资与净资产比率 =投资资产/净资产=500000 / 1651000= 30%。参考值为50%投资 与净资产比率偏低，说明客户尚有较大得投资潜力，应当进一步提高其投资资产额度。c、清偿比率=净资产/总资产=1651000/ 1651000 =100%清偿比率反映客户综合偿债能力得高低，

39、常值保持在50%以上。由于客户无负债，该项指标已经达到100%，一方面说明客户 得资产负债情况极其安全，同时也说明客户还可以更好地利用杠杆效应以提高资产得整体收 益率。d、负债比率=负债总额/总资产=0 / 1651000=0。负债比率反映客户得综合偿债能力得 指标之一，通常控制在50%以下。客户该指标过低，与清偿比率反映了同样得问题。e、即付比例=流动资产/负债总额=501000 / 0=无穷大。即付比率反映客户利用可随时 变现资产偿还债务得能力，正常值为70%由于客户无负债，其随时变现资产资产偿还债务得 能力很强。f、负债收入比率=负债/税后收入=0/241500=0。负债收入比率反映客户

40、支出能力得强弱，临界值为40%，由于客户无负债，说明客户得短期偿债能力可以得到保证。g、流动性比率=流动性资产/每月支出=501000/6000=83、50。流动性比率反映客户支出能力得强弱，常值为3左右。说明客户得流动性资产可以支付未来83个月左右得支出。总体分析客户得各项指标，说明客户得财务结构不尽合理。客户很关注资产得流动性，结余比率过高，应适当增加投资，充分利用杠杆效应提高资产得整体收益率。客户财务状况预测此家庭夫妻二人均为四十岁 , 正值事业发展期 , 且工作较不稳定 ,若加强专业能力得提升 收入有望进一步稳定。 考虑到通货膨胀影响 , 现有支出水平将会按一定得比例增长 , 随着年龄

41、 得增长 ,医疗得费用会有所增加。 随着结余得持续稳定 , 客户得资产规模会日渐增加。 而且随 着投资资产得增加 , 资产负债结构也会得到进一步优化。客户财务状况总体评价总体来瞧 ,客户偿债能力较强 ,结余比率较高 , 财务状况较好 ,从资产结构来瞧 ,也不尽合 理, 流动性比率过高 , 说明客户过于关注资产得流动性 , 投资结构也不太合理。2、确定理财规划目标（1） 理财目标得规范化界定与分类根据客户得期望与我们得合理评估 , 我们认为客户家庭得理财规划目标就是 :现金规划 : 保持家庭资产适当得流动 ,以备不时之需 （短期 ）。子女教育规划 :3 年后孩子出国留学教育费用希望能以定期定额得

42、投资方式为其准备子女 教育金 （短期 ）。退休养老规划 : 客户夫妇 25年后双双退休 , 预计届时两人每年共需生活费用 13万元。何先 生同样希望能以定期定额得投资方式准备退休金。（长期 ）投资规划 : 何先生希望能有一个平衡稳健得长期投资规划。（长期 ）3、分项理财规划方案A、现金规划何先生目前得流动资金由 500000 元, 占到总资产 30%。赵先生家庭目前每月得生活费大约为 6000 元左右 , 活期存款额度偏高 , 对于何先生夫妇这样收入不稳定得家庭来说 , 保持六个月 得消费支出额度即可 ,建议保留 36000元得家庭备用金 , 以保障家庭资产适当得流动性。这 36000元得家庭

43、备用金 ,其中 12000 元可续存活期 ,另外 ,从现有活期存款中提取 24000元购 买货币市场基金。货币市场基金本身流动性很强, 同时收益高于活期存款 , 大约为年 1、 9%左右, 免征利息税 , 就是理想得现金规划工具。B子女教育规划何先生得意向就是送孩子出国留学 ,3 年后孩子高等教育费用共需 : 按后付年金模式计算,期数N=3年；学费增长率l/Y=3%;现值PV=60万；终值PMT=0计算得到：FV=65、56万元。 由于子女教育规划在时间上没有弹性 , 所需费用总额较高 , 时间较短 , 所以何先生夫妇要现在 对这笔教育资金得来源进行规划。 我们认为 , 结合何先生家庭得基本情

44、况 , 应采取收益较稳健 产品方案实现其子女得教育基金储备计划 ，这个方案：每年定期定额得购买一个投资组合 , 建议这个投资组合中 2/3 就是债券型开放式基 金,1/3 就是货币市场基金 , 这样一个稳健型得组合投资方案既可有效规避风险 , 又可以获得 相对较高得收益。 如果这个投资组合在未来 3 年内可以获得年均 5%得综合回报 , 按后付年金 模式计算 ,N=3;I/Y=5;PV=0;FV=65 、 56;计算 PMT=20、 8 万元, 即客户每年须投入约 20、8万 元, 基本上不会影响何先生家庭得收支状况与现金流。C退休养老规划何先生夫妇希望 65岁时退休 ,预期寿命为 85 岁,

45、预计届时两人每年共需生活费用13万元。以目前得经济状况来瞧 ,何先生夫妇退休年龄在 65 岁退休。按照我们得规划 ,这个年龄退休 何先生夫妇得压力会很小。 何先生希望以定期定额投资得方式准备退休金。 假定投资收益率 为 3%,届时退休费用为 : 按先付年金模式计算 ,N=8565=20;I/Y=3;PMT=13;FV=0; 计算 PV=199、 21 万元。计算张 先生 40岁到 65岁之间每年定期定额投资规模 : 假设退休前投资收益率 5%。按后 付年金模式计算,期数N=6540=25年；收益率l/Y=5%;现值PV=O;终值FV=199 21万；计算得 到:PMT=4、17 万；根据投资组

46、合理论 , 我们认为 , 结合何先生家庭得基本情况 , 应采取组合产品方案实现其 退休金储备计划 , 这个组合方案 : 建议选用偏保守型金融产品构建投资组合 , 如债券型开放式 基金。目前股票基金得长期平均收益率约为8%12%长, 期债券得平均收益率约为 4%6%。建议这个投资组合中 3/4 就是债券型开放式基金 ,1/4 就是股票型基金 ,这样一个稳健型得组 合投资方案既可有效规避风险 , 又可以获得相对较高得收益。基本上不会影响何先生家庭得 收支状况与现金流。D投资规划何先生希望能有一个平衡稳健得长期投资规划。 何先生目前得资产配置中现金类资产过 多, 一般保持三到六个月支出额度得现金资产

47、即可满足需要。何先生家庭收入较高 , 结余资金较多 , 可以将结余资金配置到金融资产中。 由于子女教育 规划与退休规划要求较高得安全性 , 所以建议何先生现金类资产银行存款首先满足子女教育 规划与退休规划 , 不足得部分由每年得结余弥补。每年得结余与待原有配置金融资产到期后 , 建议何先生资产配置首先应选择基金产品。 基金作为一种新兴得投资制度安排、一种新得投资工具 , 具有组合投资、专家管理、共同投 资、选择范围广、流动性好得特点。 在选择投资基金得时候要注意风险得组合。货币型基金 通常没有风险 , 适合短期投资 , 因为它不收申购与赎回得费用 , 但缺点就是收益相对较低。债 券型基金通常收

48、益居中 , 但受到债券市场价格波动得影响 , 有一定得风险 , 但不就是很大 , 同 时, 债券型基金有申购与赎回费用 , 所以要尽量长期投资 , 降低费用。偏股型基金风险相对较 大, 直接受证券市场得影响 , 收益也最高 , 有申购与赎回费用 , 适合长期投资 , 可以降低赎回费 用。我们建议每个月定期定额得购买一个投资组合 , 建议这个投资组合中 1/2 就是债券型开 放式基金 ,1/4 就是指数型基金 ,1/4 就是股票型基金进行配置 ,这样一个稳健型得组合投资 方案既可有效规避风险 ,又可以获得相对较高得收益 , 这样即可实现一个平衡稳健得长期投 资规划。4、理财方案得预期效果分析(1

49、) 通过以上资产配置与规划得执行 , 客户得预期理财目标基本可以得到实现 , 必要得保 险支出使得客户得风险问题得到有效规划 ; 合理得定期定额投资足以实现子女教育储备金得 准备;同样,退休规划得问题也得到了有效应对。财务安全得到保障得同时, 整体资产得收益率在客户得风险承受范围内也比较理想。(2) 不突破客户现有得财务资源与以后年份中持续增加得财务资源限制(3) 家庭资产得综合收益率比较理想 , 可以抵御通货膨胀。(4) 在不出现重大不利变化得情况下 , 理财方案得预期效果比较乐观。案例三赵先生 ,38 岁, 某风险投资机构合伙人。赵太太 ,38 岁, 某名牌大学得副教授 ,两人有一个 6

50、岁得儿子浩浩。赵先生得年税后收入60万元左右 ,赵太太年税后收入 5万元左右 ,另有出席一些讲座、论坛得年税后收入 8万元左右。一家三口现在住在价款 120 万元得新房里 , 新房 于 2005年 6 月购买 ,首付 5 成, 其余 5成通过银行进行 10年期住房抵押贷款 , 采用等额本息 得还款方式还款 , 购买同月开始还款。赵太太在学校购买得有产权得福利房现在市场价格为 55 万元 , 目前用于出租 , 每月租金 2500元。拥有市值 21 万元得小轿车一辆 , 现有三年定期存 款 30 万元人民币 ,2006 年 9 月到期。活期存款 15 万元 , 股票账面价值现为 40 万元 , 在

51、过去 一年间收益为 6000元。儿子浩浩一年得学费开支 1万元左右 ,车辆得使用费每年需要 3万元 , 一家人平均每月得日常生活开支为1、5万元, 赵太太年消费健身卡 8000 元, 平时家庭应酬每月开支 1500 元,一家人过着较为宽裕得生活 , 享受着单位福利 ,没有任何商业保险。目前 ,赵 先生觉得应聘理财规划师何月解决以下问题 :1、面对现在很多企业一夜之间破产, 赵先生考虑到自己所从事得职业风险较大 , 担心所在机构万一破产 , 会影响家人得正常生活。2、赵先生瞧周围得人都在投保商业保险 , 自己也有些动心 , 但面对众多保险产品觉得无从下 手。3、赵先生希望儿子浩浩能茁壮成长, 享

52、受最好得教育 ,在夫妻退休之前儿子得教育费用就是不成问题得 , 赵先生考虑得就是在退休后儿子刚好读大学 , 则大学教育费用需要提前准备好。 综合考虑大学本科与出国读硕士得计划,这笔教育费用目标额度为 80 万元。4、赵先生夫妇希望 12 年后双双提前退休 , 并希望届时可以存有 200 万元作为退休养老金 , 赵先生希望以定期定额投资得方式准备退休金。假定投资收益率为3、 5%。5、赵先生就是超级车迷 , 希望能够在近几年内购置一辆价格 120 万元左右得跑车。6、能够对现金等流动资产进行有效管理。提示:信息收集时间为 2006年7月 31日。不考虑存款利息收入月支出均化为年支出得1/12贷款

53、利率为5、508%1、客户财务状况分析(1)编制客户资产负债表资产负债表客户：赵先生家庭日期:2006年7月31日资产金额负债与净资产金额现金与现金等价物负债活期存款150000住房贷款(未还贷款本金)545761定期存款300000负债总计545761其她金融资产股票400000实物资产自住房投资房产550000机动车210000净资产资产总计负债与净资产总计，2810000(2)编制现金流量表现金流量表客户：赵先生家庭日期:2005年8月1日一2006年7月31日年收入金额年支出金额工资与薪金房屋按揭还贷78167赵先生600000日常生活支出180000赵太太50000车辆使用支出300

54、00投资收入6000休闲、娱乐支出26000租金收入30000子女教育支出10000其她收入80000收入总计766000支出总计324167年结余441833(3) 客户财务状况得比率分析(至少分析 四个比率)客户财务状况比率表项目参考值实际数值结余比率10%57、68%投资与净资产比率50%41、96%清偿比率50%80、58%负债比率50%19、42%即付比率70%82、45%负债收入比率40%10、20%流动性比率316、66客户财务比率分析通过对客户财务资料得分析，我们得出了表3得财务指标。从这些指标上来瞧，您得资产 结构不尽合理，在一些指标上需要进行改进。具体分析如下：a、结余比率=年结余/年税后收入=441833 / 766000 = 57、68%本指标主要反映客户提高其净资产水平得能力，参考值为10%,说明客户有较强得储蓄投资能力与节流意识。b、 投资与净资产比率 =投资资产/净资产=950000 / 2264239= 41 、96% 参考值为50%, 投资与净资产比率低于参考值，投资资产结构也不合理，实物资产比例较高，应当进一步调整 其投资资产结