公司营运能力分析ppt

1、LOGO第八章第八章 营运能力分析营运能力分析引例引例苏宁云商苏宁云商三一重工三一重工总资产周转率总资产周转率1.45 1.45 0.81 0.81 营业收入营业收入98,357,16198,357,16146,830,53546,830,535年初总资产年初总资产59,786,47359,786,47351,306,71851,306,718年末总资产年末总资产76,161,50176,161,50164,461,40064,461,400总资产平均余额总资产平均余额67,973,98767,973,98757,884,05957,884,059营运能力与企业采取的竞争策略有关，与企业所处的

2、行业有关营运能力与企业采取的竞争策略有关，与企业所处的行业有关ContentsContents营运能力分析的内涵与意义营运能力分析的内涵与意义流动资产营运能力分析流动资产营运能力分析总资产营运能力分析总资产营运能力分析其他问题探讨其他问题探讨本章内容本章内容广义的广义的营运能力营运能力是指企业所有要素共同发挥的营运能力，包括人力资源、实物资是指企业所有要素共同发挥的营运能力，包括人力资源、实物资产、技术信息资源、管理资源等的有效配合协同作用推动企业快速运转能力；产、技术信息资源、管理资源等的有效配合协同作用推动企业快速运转能力；狭义的狭义的营运能力营运能力是指企业营运资产的营运效率（速度）与效

3、益（投入产出比）。是指企业营运资产的营运效率（速度）与效益（投入产出比）。本章讲的是狭义的营运能力本章讲的是狭义的营运能力8.18.1营运能力分析的内涵与意义营运能力分析的内涵与意义 营运资产的概念营运资产的概念 营运能力的概念营运能力的概念营运能力的实质营运能力的实质营运资产营运资产是指企业自身经营的资产，主要是流动资产和固定资产。是指企业自身经营的资产，主要是流动资产和固定资产。关于无形资产；关于无形资产；关于对外投资等。关于对外投资等。营运能力的营运能力的实质实质是以尽可能少的资金占用、尽可能短的周转时间生产尽是以尽可能少的资金占用、尽可能短的周转时间生产尽可能多的产品实现尽可能多的销售

4、收入，创造尽可能多的利润可能多的产品实现尽可能多的销售收入，创造尽可能多的利润8.1.18.1.1营运能力分析的内涵营运能力分析的内涵8.18.1营运能力分析的内涵与意义营运能力分析的内涵与意义评价资产评价资产的利用效的利用效率与效益率与效益确定合理确定合理的资产存的资产存量规模量规模改善资产改善资产管理中存管理中存在的问题在的问题促进资源促进资源的合理配的合理配置置and-各部分资产合理配置，杜绝瓶颈和冗余- 根据生产经营计划确定合理的资产需求量- 若配置比例不合理，填平补齐以提高资产整体营运能力8.1.2 8.1.2 营运能力分析的意义营运能力分析的意义- 必须是具备效益前提下的效率8.2

5、 8.2 流动资产营运能力分析流动资产营运能力分析营运能力分析指标计算的一般公式营运能力分析指标计算的一般公式注意：注意：财务分析指标的经济内涵和财务分析指标的经济内涵和分子分母的口径问题分子分母的口径问题所以本章指标重点是流动资产和总资产营所以本章指标重点是流动资产和总资产营运指标。运指标。该该类类资资产产一一定定时时期期的的周周转转额额某某类类资资产产周周转转率率（次次数数） = =该该类类资资产产的的平平均均余余额额365365某某类类资资产产的的周周转转周周期期= =该该类类资资产产年年周周转转次次数数8.2 8.2 流动资产营运能力分析流动资产营运能力分析8.2.1 8.2.1 流动

6、资产周转速度指标的计算与分析流动资产周转速度指标的计算与分析教材观点：教材观点：P P206206流动资产完成从货币到商品再到流动资产完成从货币到商品再到货币这一循环过程，表明流动资产周转了一次。货币这一循环过程，表明流动资产周转了一次。（但是在后面指标的计算中并未遵循这一认识。）但是在后面指标的计算中并未遵循这一认识。）既然如此，流动资产的当期周转额应该是当期收既然如此，流动资产的当期周转额应该是当期收回的货币额，即销售商品提供劳务收到的现金。回的货币额，即销售商品提供劳务收到的现金。所以这部分讲解时一方面从众，即介绍现在主流所以这部分讲解时一方面从众，即介绍现在主流考试、教材的观点；另一方

7、面从指标的实质入手，考试、教材的观点；另一方面从指标的实质入手，还原其本质内容。还原其本质内容。8.2 8.2 流动资产营运能力分析流动资产营运能力分析8.2.1 8.2.1 流动资产周转速度指标的计算与分析流动资产周转速度指标的计算与分析1.1.流动资产周转率（次数）：表示一定时期内完成流动资产周转率（次数）：表示一定时期内完成几次从货币到商品再到货币的循环。几次从货币到商品再到货币的循环。2.2.流动资产周转天数：从流动资产投入到营业收入流动资产周转天数：从流动资产投入到营业收入收回的循环所需要的时间。收回的循环所需要的时间。营营业业收收入入净净额额教教材材：流流动动资资产产周周转转率率（

8、次次数数） = =流流动动资资产产平平均均余余额额本本期期销销售售商商品品提提供供劳劳务务收收到到的的现现金金按按定定义义：流流动动资资产产周周转转率率（次次数数） = =流流动动资资产产平平均均余余额额365365流流动动资资产产周周转转天天数数= =流流动动资资产产周周转转率率8.2 8.2 流动资产营运能力分析流动资产营运能力分析8.2.1 8.2.1 流动资产周转速度指标的计算与分析流动资产周转速度指标的计算与分析3.3.举例举例【例例8-18-1】注意分析与评价要纵向、横向对比。注意分析与评价要纵向、横向对比。三一重工流动资产周转速度计算表三一重工流动资产周转速度计算表项目项目201

9、02010年年20092009年年营业收入净额营业收入净额/ /万元万元 3,395,494 3,395,494 1,897,581 1,897,581 期初流动资产期初流动资产/ /万元万元 1,445,759 1,445,759 1,007,585 1,007,585 期末流动资产期末流动资产/ /万元万元 2,043,675 2,043,675 1,445,759 1,445,759 平均流动资产平均流动资产/ /万元万元 1,744,717 1,744,717 1,226,672 1,226,672 销售商品提供劳务收到的现金销售商品提供劳务收到的现金/ /万元万元 3,732,983

10、 3,732,983 1,910,070 1,910,070 流动资产周转率流动资产周转率1.95 1.95 1.55 1.55 流动资产周转天数流动资产周转天数187.55 187.55 235.95 235.95 流动资产周转率流动资产周转率2.14 2.14 1.56 1.56 流动资产周转天数流动资产周转天数170.59 170.59 234.41 234.41 8.2 8.2 流动资产营运能力分析流动资产营运能力分析8.2.28.2.2主要流动资产项目周转速度指标计算与分析主要流动资产项目周转速度指标计算与分析1.1.存货周转速度分析：存货周转速度分析：（1）是企业利润的源泉（2）变

11、现周期较其他流动资产长（3）so风险大1.存货及其特点存货及其特点2.存货周转的起止点存货周转的起止点4.存货周转速度指标的计算、分析、评价存货周转速度指标的计算、分析、评价3.存货周转额存货周转额起点是存货的形成，即货币转为存货终点：（1）实物流：存货流出企业 （2）价值流：存货资金收回一般以实物流为准，资金收回纳入应收账款周转（1）产品销售成本（2）产品销售收入销售成本存货周转率=存货平均余额销售收入净额or存货周转率=平均存货余额365存货周转周期=存货周转率8.2 8.2 流动资产营运能力分析流动资产营运能力分析8.2.28.2.2主要流动资产项目周转速度指标计算与分析主要流动资产项目

12、周转速度指标计算与分析1.1.存货周转速度分析：存货周转速度分析：【例例8-28-2】三一重工流动资产周转速度计算表三一重工流动资产周转速度计算表项目项目20102010年年20092009年年营业收入净额营业收入净额/ /万元万元 3,395,494 3,395,494 1,897,581 1,897,581 销售成本销售成本/ /万元万元 2,144,184 2,144,184 1,223,208 1,223,208 起初存货起初存货/ /万元万元 399,292 399,292 301,258 301,258 期末存货期末存货/ /万元万元 568,727 568,727 399,292

13、 399,292 平均存货平均存货/ /万元万元 484,010 484,010 350,275 350,275 存货周转率存货周转率4.43 4.43 3.49 3.49 存货周转天数存货周转天数82.39 82.39 104.52 104.52 存货周转率存货周转率7.02 7.02 5.42 5.42 存货周转天数存货周转天数52.03 52.03 67.38 67.38 8.2 8.2 流动资产营运能力分析流动资产营运能力分析8.2.28.2.2主要流动资产项目周转速度指标计算与分析主要流动资产项目周转速度指标计算与分析2.2.应收账款周转速度分析应收账款周转速度分析应收账款应收账款

14、是企业因对外销售产品、材料、提供劳务而应向购货方或劳务接收方收取的款项。计算公式计算公式营业收入净额应收账款周转率=应收账款平均余额营业收入净额1.17or=应收账款平均余额销售商品提供劳务收到的现金or=应收账款平均余额8.2 8.2 流动资产营运能力分析流动资产营运能力分析三一重工应收账款周转速度计算表三一重工应收账款周转速度计算表项目项目20102010年年20092009年年营业收入净额营业收入净额/ /万元万元 3,395,494 3,395,494 1,897,581 1,897,581 期初应收款项期初应收款项/ /万元万元 470,825 470,825 329,143 329

15、,143 期末应收款项期末应收款项/ /万元万元 684,108 684,108 470,825 470,825 平均应收账款平均应收账款/ /万元万元 577,467 577,467 399,984 399,984 销售商品提供劳务收到的现金销售商品提供劳务收到的现金/ /万元万元 3,732,983 3,732,983 1,910,070 1,910,070 应收账款周转率应收账款周转率5.88 5.88 4.74 4.74 应收账款之周转天数应收账款之周转天数62.08 62.08 76.94 76.94 应收账款周转率应收账款周转率6.46 6.46 4.78 4.78 应收账款周转天

16、数应收账款周转天数56.46 56.46 76.43 76.43 8.2.2主要流动资产项目周转速度指标计算与分析主要流动资产项目周转速度指标计算与分析 2.应收账款周转速度分析应收账款周转速度分析 【例例8-3】8.2 8.2 流动资产营运能力分析流动资产营运能力分析8.2.28.2.2主要流动资产项目周转速度指标计算与分析主要流动资产项目周转速度指标计算与分析3.3.现金转化周期现金转化周期存货周转周期存货周转周期应收账款周转周期应收账款周转周期应付账款周转周期应付账款周转周期现金转化周转周期现金转化周转周期购买商品接受劳务支付的现金应付账款周转率 =应付账款平均余额365应付账款周转周期

17、 =应付账款周转率8.2 8.2 流动资产营运能力分析流动资产营运能力分析8.2.28.2.2主要流动资产项目周转速度指标计算与分析主要流动资产项目周转速度指标计算与分析3.3.现金转化周期现金转化周期三一重工三一重工20102010年现金转化周期年现金转化周期=52.03+56.46-81.78=52.03+56.46-81.78 =26.71 =26.71天。天。三一重工应付账款周转速度计算表三一重工应付账款周转速度计算表项目项目20102010年年20092009年年期初应付账款期初应付账款/ /万元万元 354,667 354,667 157,055 157,055 期末应付账款期末应

18、付账款/ /万元万元 666,574 666,574 354,667 354,667 平均流动资产平均流动资产/ /万元万元 510,621 510,621 255,861 255,861 购买商品接受劳务支付的现金购买商品接受劳务支付的现金/ /万元万元 2,278,903 2,278,903 1,110,719 1,110,719 应付账款周转率应付账款周转率4.46 4.46 4.34 4.34 应付账款周转天数应付账款周转天数81.78 81.78 84.08 84.08 8.38.3总资产营运能力分析总资产营运能力分析8.3.18.3.1总资产周转速度指标计算总资产周转速度指标计算总资产周转额如何确定？营业收入？本期收回总资产周转额如何确定？营业收入？本期收回的现金？的现金？营业收入净额总资产周转率=总资产平均余额销售商品提供劳务收到的现金or=总资产平均余额365总资产周转周期=总资产周转率8.38.3总资产营运能力分析总资产营运能力分析8.3.18.3.1总资产周转速度指标计算总资产周转速度指标计算【例例8-48-4】教材