电大《企业金融行为》试题

1、企业金融行为、单项选择1A 公司于 2008年 3月 10日销售钢材一批，收到商业承兑汇票一张，票面金额为60 000元，票面利率为 4%，期限为 90天（2008年 6月 10 日到期 ） ，则该票据到期值为 （60 600 ）。2下列项目中的 （ 后付年金 ）被称为普通年金。3以下哪项投资为无风险投资 （ 国债 ）。4可转换优先股经约定可转换为 （ 流通股 ）。5资本预算的可靠和正确取决于 （ 数据测算等前期准备工作）。6在进行资本预算时，项目总风险是指从（ 项目本身 ）的立场上看待项目的风险。7债券成本与借款成本相比，一般 （高于 ）借款成本。8在确定经济订货批量时，以下表述是正确的（随

2、着订货量越大，储存成本就越高，而订货成本就越低）。9企业发生的年度亏损， 可用下一年度的税前利润弥补， 不足弥补的， 可在五年内用所得税前利润弥补。 延续五年未弥补的亏损， 则 （ 用 税后利润弥补 ）。1. 下列收付形式中，属于年金收付的是（分期偿还贷款）2.你在年初以 100 元买入某股票，期间得现金股息10 元，年末股票市价上升为102 元，则该股票的年投资收益率为（.12%)3债券评级主要考虑的是 （ 违约的可能性 ）4股份公司筹集资金的各种方式中，作为基础的是发行（ 普通股票 ）。5在通常情况下，如果一个项目予以采纳，说明它的净现值（大于等于零 ）。6在无优先股和无负债的条件下，财务

3、杠杆系数为（ 1 ） 。7营运资本的管理是指对企业 （ 流动资产和流动负债）的管理。8企业向投资者分配利润有其特点，主要表现在（ 以税后利润向投资者分配 ）9财务分析中最关心企业目前和未来收益及其风险的是（ 股东或投资者 ）。10下列指标中不，属于资产管理比率的是 （ 存贷周转率 ）。1下列说法中正确的是 （ 年中计息次数越多，其终值就越大 ）2进行投资组合的目的是 （ 为了分散投资风险）。3下列各项中，属于普通股股东权利的是（投票权） 。（ 相关现金流量 ）4把采纳项目时的企业现金流量减去没有该项目时的企业现金流量，留下来的就是 5项目总风险是指从 （ 项目本身 ） 的立场上看待项目的风险。

4、6某企业取得 20年期的长期借款 700 万元，年利息率为 12%，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率忽略不计，设企业所得税税率 为 33% ，则该项长期借款的资本成本为 （ 8. 04% ）。7当企业按照经济订货批量控制存货时，意味着（总成本达到最低 ）。8贴现借款的实际利率将 （ 高于 ） 名义利率。9下列指标中，可用衡量企业短期偿债能力的是（现金比率 ）。10考虑货币时间的指标是 （ 折现现金流量 ）。1下列项目中的 （ 后付年金 ）被称为普通年金。 2所有证券存在着固有的两种不同风险，分别为（非系统风险与不可分散分险）。3下列各项中，属于长期债券投资缺点的是（规定限制条款而影响筹资

5、能力）。4把采纳项目时的企业现金流量减去没有该项目时的企业现金流量，留下来的就是（相关现金流量）。5在资本总额、息税前利润相同的情况下，负债比例越低，财务杠杆程度越，财务风险越。（低低 ）6（ 综合杠杆系数 ） 是指每股收益变动率相对于销售量变动率的倍数，或者说每股收益对企业销售量变动的敏感性。 7在确定经济订货批量时，以下 （ 随着订货量越大，储存成本就越高，而订货成本就越低）表述是正确的。82月24日，董事会通过决议：于 3月15日向全体在 3月3日登记在册的股东支付现金股利每股 l元。则支付日为 （C3月15日 ） 9已知某股票的 B 系数等于 l，则表明该证券 （比金融市场系统风险大一

6、倍 10·申请公开发行股票时，发起人认购的数额不少于公司拟发行股本总额的 （ 35 ） 。1. 在有效资本市场条件下， （ 以每股市价表示的股东财富最大化）综合体现了企业金融行为管理的目标。2、你在年初以 100 元买入某股票，期间得现金股息 10元，年末股票市价上升为 102 元，则该股票的年投资收益率为（ 12% ）3、所有证券存在着固有的两种不同风险，分别为（非系统风险与不可分散分险 ）。5、6、7、8、9、债券契约主要保护（ 债券持有者 ）的利益。下列表述中不正确的是（ 净现值大于零意味着项目所产生的现金流量刚好补偿了初始投资，并提供了投资者所要求的收益率 当债券发行价格与债

7、券面值一致时， （ 市场利率等于债券息票利率 后付年金是指一系列在一定期限内每期等额的收付款项一般发生的每期（期末 在无优先股和无负债的条件下，财务杠杆系数为（ 1 ）。企业利润分配的一般程序中（ 被没收财物损失，违反税法规定支付的滞纳金和罚款）。）。）。）列为第一条。( 33 1）。10、（ 股票股利 ）是指以增发的股票作为股利支付给股东的股利支付方式。1A 方案在三年中每年年初付款 100元，8 方案在三年中每年年末付款 l00元，若利率为 10，则二者在第三年年末时的终值相差 2已知某股票的 B 系数等于 l，则表明该证券 （ 比金融市场系统风险大一倍）。3把企业债券分为重点企业债券和地

8、方企业债券，这是按（ 不同投资主体和用途 ）分类的。4在项目实施阶段，作为小的项目，实施过程就是正常的（ 现金支付 ）。5由于优先股股利在税后支付，而债券利息在税前支付，因此优先股成本（ 高于 ）债券成本。6息税前利润与每股收益分析法以 （ 每股净利润的大小 ）为依据进行资本结构决策。)。(7下面现金管理目标描述正确的是 （现金的流动性和盈利性呈反向变化关系，因此现金管理就是要在两者之间做出合理的选择 8企业发生的年度亏损，可用下一年度的税前利润弥补，不足弥补的，可在五年内用所得税前利润弥补。延续五年未弥补的亏损，则 税后利润弥补 ）普通股票 ）。9·所有证券存在着固有的两种不同风险

9、，分别为（非系统风险与不可分散分险 ）。10·股份公司筹集资金的各种方式中，作为基础的是发行 1复利终值的计算公式是 （ B ）。2进行投资组合的目的是 （ 为了分散投资风险 ）。3把企业债券分为重点企业债券和地方企业债券，这是按4在项目实施阶段，作为小的项目，实施过程就是正常的5某企业股票的 B 系数为 12，无风险利率为 10，市场组合的期望收益率为 12，则该企业普通股留存收益的资本成本为 6（ 不同投资主体和用途）分类的。（ 现金支付 ）。124）。789某公司发行优先股股票面额 300 万元，售价 400 万元，筹资费用率为 5，年股息率为 10，其资本成本为 （ 789）

10、。 下面对现金管理目标描述正确的是 （ 现金的流动性和盈利性呈反向变化关系，因此现金管理就是要在两者之间做出合理的选择 当企业按照经济订货批量控制存货时，意味着 企业向投资者分配利润有其特点，主要表现在）。（ 总成本达到最低 ） 。（ 以税后利润向投资者分配）。（ 净营运资本大于零 ） 。）综合体现了企业金融行为管理的目标。10如果流动比率大于 1，则下列结论成立的是 1.在有效资本市场条件下， （ 以每股市价表示的股东财富最大化按债券（ 是否附加条件 ）分，可分为可转换债券、可出售债券、附新股认购权债券等。 当债券发行价格与债券面值一致时， （ .市场利率等于债券息票利率 优先股内在价值的计

11、算是指（ 各期股息的现值2、3、4、）。5、6、7、8、9、）。经营杠杆系数 ）是指息税前利润的变动率相当于销售量变动率的倍数，或者说息税前利润随着销售量的变动而发生变动的程度。 项目市场风险是指从（ 企业股东 ）的立场上看待项目的风险。企业利润分配的一般程序中（ 被没收财物损失，违反税法规定支付的滞纳金和罚款 股票股利 ）是指以增发的股票作为股利支付给股东的股利支付方式。把获利性比率层层分解而进行财务综合分析的方法是（.杜邦分析法）列为第一条。）。10、债券评级是债券评级机构对债券发行公司的（.信用 ）评定的等级。1A 公司于 2002 年 3 月 10 日销售钢材一批，收到商业承兑汇票一张

12、，票面金额为 60000 元，票面利率为 4，期限为 90 天（2002 年 6 月 10 曰到期 ），则该票据到期值为 （ 60600（元 ） ）。2如果你是一个投资者，你认为以下哪项决策是正确的（ 若两项目投资金额相同、标准离差相同，则应选择期望收益率高的项目）。3债券评级主要考虑的是 （ 违约的可能性 ）。4资本预算的可靠和正确取决于 （ 数据测算等前期准备工作 ）。5某企业取得 20 年期的长期借款 700万元，年利息率为 l2，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率忽略不计，设企业所得税税率 为 33，则该项长期借款的资本成本为 （ 8 O4 ）。6由于优先股股利在税后支付，而债券利

13、息在税前支付，因此优先股成本（ 高于 ）债券成本。7营运资本的管理是指对企业 （ 流动资产和流动负债 ） 的管理。8企业全年需耗用存货 i00，000 件，每次订货成本为 500元，单件存货的年储存成本为 25元，则经济订货批量为 （ 2000 件 ）。 9市盈率等于 （ 每股市价每股税后利润 ） 。10短期贷款者感兴趣的是 （ 企业的支付能力）。1是 （ A） 。A 普通年金的终值系数 B普通年金的现值系数 C先付年金的终值系数 D先付年金的现值系数2以下哪项投资为无风险投资 （ 国债 ）。3·某投资者用 60万资金投资于期望收益率为 l0的 A 公司股票， 40万资金投资于期望收

14、益率为 20的 8公司股票， 则该投资组合的收益 率为 （ 14 ）。4·申请公开发行股票时，发起人认购的数额应不少于公司拟发行股本总额的（ 35 ）。5机会成本不是通常意义上的成本，而是（失去的收益 ） 。6·某项资产的无风险利率为 9，市场组合期望收益率为 l2 ，口系数为 2，则该项资产投资的期望收益率为 （15 ） 7息税前利润与每股收益分析法以 （ 每股净利润的大小 ）为依据进行资本结构决策。8企业在选择取得现金折扣时，其衡量的标准是（ 放弃现金折扣的成本率大于银行的贷款利率）。9短期贷款者感兴趣的是 （ 企业的支付能力 ） 。10能引起总资产周转率下降的经济业务

15、是（ 发行债券 ）。1普通年金现值的计算公式是 （ C ）。2如果你是个投资者，你认为以下哪项决策是正确的3所有证券存在着固有的两种不同风险，分别为（4股份公司筹集资金的各种方式中，作为基础的是发行）。（ 若两项目投资金额相同、标准离差相同，则应选样期望收益高的项目 非系统风险与不可分散分险）。（ 普通股 ） 。5某企业打算上一个新项目，通过请中介机构作可行性研究，支付咨询费 2 万元，后来由于发现了更好的投资机会，该项目被搁置下来， 该笔咨询费已人账。三年后，旧事重提，在进行投资分析时应为 （非相关现金流量 ）。6某公司普通股股票的 9 系数为 15，若证券市场证券组合的期望报酬率为16，国

16、库券年利率为 6，则该公司普通股的资本成本率为 （ 21 ）。7在资本总额息税前利润相同的情况下，负债比例越低，财务杠杆程度越（ 低 低 ），财务风险越 （ ）。8关于存货 ABC 分类法管理描述正确的是 （C 类存货金额小，数量少）。92 月 24日，董事会通过决议：于 3月 15日向全体在 3月 3日登记在册的股东支付现金股利每股1 元。则支付日为 （ 3月 15日 ）10下列指标中不属于资产管理比率的是 （ 存贷周转率）。1独资企业要交纳 （ 个人所得税 ）2每年年末存款 looo 元，求第五年末的价值，应用 （FVIFA）来计算。3，（ 标准离差率 ）能正确评价投资风险程度的大小，但无

17、法将风险与报酬结合起来进行分析。4机会成本不是通常意义上的成本，而是（ 失去的收益 ）5.78，9滚动预算的缺点是 （工作量大 一般而言，一个投资项目， 剩余股利政策的理论依据是 存货控制的基本方法主要有10资本预算属于 （ 长期预算）只有当其 （ 投资收益率 ）高于其资本成本率，在经济上才合理的；否则， （ MM 理论 ）（ 经济批量控制法 ）该项目将无利可图， 甚至会发生亏损。1我国财务管理的最优目标是 （企业价值最大化 ）2在财务管理实务中一般把 （短期国库券报酬率 ）作为无风险报醐率3资本资产定价模型的核心思想是将（市场组合 ）引入到对风险资产的定价中来。4项目分析得出的最终结果的准确

18、性取决于（现金流量 ）测算的准确性。5甲项目的净现值为 100；7项目为 125；丙项目为 121；丁项目为 148，请问，在做投资选择时应选 （丁项目 ） 6资本预算属于 （长期预算 ）7新股发行时向社会公众发行的部分不得少于公司拟发行股本总额的（25% ）8（边际资本成本率 ）是比较选择追加筹资方案的依据。9剩余股利政策的理论依据是 （MM 理论 ）。10某公司第一年的股利是每股 220美元，并以每年 79%的速度增长。公司股票的 p值为 12，若无风险收益率为 5，市场平均收益 率 129%，其股票的市场价格为 （3438 美元）。二、多项选择11投资性金融机构主要包括 （A 投资银行

19、B财务公司 C投资基金 D货币市场共同基金）。12.按照收付的次数和支付的时间划分，年金可以分为（A 先付年金 B普通年金 C递延年金 ）。13债券契约主要内容有 （A 限制条款 C债券利率 D保护债券持有者利益的措施）。14. 项目风险根据分析的角度和立场不同可分为 （B 项目总风险 C项目组合风险 D项目市场风险）。15财务分析的比率包括 （ A流动比率和杠杆比率 B资产管理比率 C获利性比率 D 市场价值比率 ）。 1股票价格最大化的优点有 （A 权衡了股东期望收益的时间和风险 B 是评价企业金融决策可行性的标准C反应了市场对企业的客观评价 ）。2资本市场最常见的是 （A 股票市场 B长

20、期债务市场）。3根据资本资产定价模型， 某项资产的期望收益率取决于以下哪些因素 （A.无风险利率 B 承受系统风险所得到的报酬 C系统风险的大小 ）。 4投资项目的评估主要侧重在以下方面 （A. 项目的经济可行性 B项目是否符合企业的总体战略目标C项目是否符合企业的总体规划 D项目的风险因素）。5股票合并的作用主要有 （A. 减少股东的交易成本 B股东可以推迟纳税 D向投资者传递企业增长前景良好的信号E提升股价从而符合证券交易所对股票交易价格的限制）。1金融期货市场主要包括的三种类型金融工具期货是（A 利率期货B外汇期货 C股指期货 ）。2以下指标可以用来衡量风险的有 （B方差 C标准离差 D

21、标准离差率 EB 系数 ）。3与普通股相比，优先股的特征有 （ A 固定的股息率 B 优先分配股利的权利 D优先分配剩余资产的权利）。4资本成本是指企业为取得和使用资金而付出的代价，它包括（ A 资金的占用费 C资金的筹措费用 ）。5主要的股利支付方式有 （A现金股利 C股票股利D 负债股利 E财产股利 ）。1·对于资金的时间价值来说，下列 （ A ·资金的时间价值不可能由时间创造，只能由劳动创造B ·只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的 C 时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均 报酬率 D

22、 时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额）表述是正确的。2·根据资本资产定价模型， 某项资产的期望收益率取决于以下哪些因素? （ A 无风险利率 B承受系统风险所得到的报酬 C系统风险的大小 ）3·股票发行的方式，按筹资对象不同分为（ B私募发行 C公募发行 ） 。4与投资项目有关的期权有 （ A- 投资时机的期权B终止的期权 C·临时停产的期权 D寻找企业新增长点的期权）。5下列关于股票回购的说法中，哪些是正确的?（ A股票回购与现金股利非常相似 B相对现金股利而言，股票回购方式下股东可以推迟纳税 C企业在市场上回购股票会使股价迅速回升 E我国企

23、业目前不允许进行股票回购1、对利息的计算方法来说， 下列中（ B. 复利是指不仅本金要计算利息，而且先期的利息在随后周期内也要计算利息的计算方式C.单利是指每期仅以本金计息，不对所获利息进行计息的计算方式 ）表述是正确的。2、.对于由 A、B两项资产所构成投资组合的收益率 E（RP），应考虑以下（ A. A资产期望收益率 E（ra）B. B 资产期望收益率 E（rb）C. A 资产 投资额占投资组合投资总额的比重 waD. B 资产投资额占投资组合投资总额的比重 wb ）因素。3、正确反映投资项目净经营现金流量的公式为（A.现金流入量 - 现金流出量 B.销售收入 -付现成本 - 所得税 C.

24、税后利润 +折旧 ）。4、企业要管好用好应收账款，必须事先制定合理的信用政策。信用政策主要包括（A. 收账政策 B.信用标准C.信用条件 ）。5、常见的股利支付方式有（ A.现金股利 B.股票股利 C. 财产股利 D.负债股利 ）。 1·按照企业经营业务发生的性质将企业一定时期内产生的现金流量归纳为（ A 企·业经营活动产生的现金流量 C ·投资活动中产生的现金流量 D 筹资活动中产生的现金流量）2以下说法正确的是 （ B“进攻型 ”股票对市场波动很敏感 C-如果市场起动，最好持有 “进攻型 ”股票 E·进“攻型 ”股票的 p 系数大于 l，“防 卫型”

25、股票的 B 系数小于 l）。3下列说法中，哪些是正确的 ?（ A发行优先股比债券风险小 B有些优先股没有到期日 D ·当设有偿债基金时，可有效地构成优先股的 最后到期日 ）4下列属于相关现金流量的是 （ A 差·额成本B未来成本 C·重置成本 D 机会成本 ） 。5股利支付方式大体有 （ A现金股利 。 C股票股利 D 负债股利 E财产股利 ）。1股票价格最大化的优点有 （ A权衡了股东期望收益的时间和风险B 是评价企业金融决策可行性的标准C反应了市场对企业的客观评价）。2p 系数通常用于衡量 （ B不可分散风险 C系统风险 ）。3债券评级有很重要的作用，它影响着

26、（ A 债券利率和负债成本的确定 B债券的推销 C债券的筹资量 ）。4投资项目的评估主要侧重在以下方面（ A 项目的经济可行性 B项目是否符合企业的总体战略目标C项目是否符合企业的总体规划D 项目的风险因素 ） 。5主要的股利支付方式有 （ A 现金股利 B财产股利 C股票股利D负债股利 ）。1、关于风险， 以下（ A.非系统风险是指那些通过投资组合的多元化风险分散效果可以消除掉的风险B. 系统风险是指因宏观经济形势的变化而对市场上所有资产造成经济损失的可能性C.证券投资所面临的总风险等于非系统风险与系统风险之和E.非系统风险通常与企业面临的特定事件或竞争对手有关 ）表述是正确的。2、根据资本

27、资产定价模型， 某项资产的期望收益率取决于以下哪些因素 （ A.无风险利率 B.承受系统风险所得到的报酬 C.系统风险的大小 ）。3、正确反映投资项目净经营现金流量的公式为（A.现金流入量 - 现金流出量 B. 销售收入 -付现成本 -所得税 C.税后利润 +折旧 ）。4、营运资本管理是对企业流动资产和流动负债的管理，主要有以下（A.流动性 C. 变现性 E.波动性 ）特点。5、影响企业支付低股利的主要因素有（C.考虑到企业在发放股票筹集时所发生的筹资费用D.对股利支付的限制）。1由于商业银行自身经营范围的特殊性，在金融行为决策时，必须首先考虑（ A 安全性 B流动性 ），然后考虑盈利性目标。

28、2以下指标可以用来衡量风险的有 （ A B 系数 B方差 C标准离差 D 标准离差率 ）。3影响债券利率的因素有 （ B 期限长短 C市场利率高低D利息偿还方式 ）。4资本预算的数据主要涉及 （ A市场需求预测B生产建设条件 C项目技术 D 企业金融管理 ）方面的内容。5在向投资者分配利润前必须完成下列哪些程序（ A 交纳企业所得税 B提取公益金 C弥补被没收财物损失，违反税法规定应支付的滞纳金和罚款 D 提取法定公积金 ） 。1下列说法中正确的是 （AB ）A 一年中计息次数越多，其终值就越大B 一年中计息次数越多，其现值越小C一年中计息次数越多，其终值就越小D 一年中计息次数越多，其终值就

29、越大2长期债券筹资的优点是 （ B 负债成本固定 D减少公司缴纳的所得税）。3影响现金流量的因素主要有 （ A不同投资项目之间存在的差异B 不同出发点的差异 C不同时期的差异 D 相关因素的不确定性 ）。4·促使企业采用低股利政策的主要因素有（ A ·税 B筹资成本 D对股利支付的限制 ）。5·股东权益利润率可由下列哪几项相乘得出（ A 税后净利 B销售净利润率C.总资产周转率D权益乘数 ）。1下列收付形式中，属于年金收付的是（ A. 分期偿还贷款 B发放养老金 C. 支付租金D 提取折旧 ）。2债券契约主要内容有 （ A 限制条款 D保护债券持有者利益措施）。3

30、，考虑货币时间价值的金融决策评价指标主要有（ A. 净现值指标 B. 内部收益率指标 D. 盈利能力指数指标 ）。4股票合并的作用主要有 （ A 减少股东的交易成本 B. 股东可以推迟纳税 C提升股价从而符合证券交易所对股票交易价格的限制D向投资者传递企业增长前景良好的信号）。5. 资产利润率可山下列哪些项相乘得得出 （ A 总资产周转率 D. 销售净利润率 ）。1根据财务日标的层次性，可以把财务目标分成（A 整体目标 C. 分部目标 D具体目标 ）2按照企业经营业务发生的性质将企业一定时期内产生的现金流量归纳为（ A. 企业经营活动产生的现金流量 B 投资活动中产生的现金流量 D筹资活动中产

31、生的现金流量）3投资组合的期望报酬率由 （C无风险报酬率 D ，风险资产报酬率）组成。4净现值和净现值率在 （ A 初始投资不一致时 C. 现金流人的时间不致时）情况下会产生差异。5期间费用上要包括 （B 财务费用 C. 营业费用 D. 管理费用 ）6董事的选举方法通常采用 （ A 分期选举制B多数票选举制 C累计票数选举制）等方法。7资本结构决策的每股利润分析法，在一定程度上体现丁（ B. 利润最大化 D. 股票价值最大化 ）的目标。8股利支付形式即股利分配形式，一般有（ A. 现金股利B股票股利 D 财产股利）9下列指标当中属寺：短期偿债能力分析指标的有（A 流动比率 D. 现金比率 ）1

32、0企业并购的动机主要包括 （ B寻求企业发展 C增强竞争优势 D. 追求企业价值最大化 ） 1公司的基本目标可以概括为 （A 生存 C.发展 D，获利 ）2投资组合的期望报醐率由 （C无风险报酬率 D风险资产报酬率 ） 组成。 3销售预算是在销售预测的基础上，根据企业年度目标利润确定的预计（B ，销售额 C.销售价格 D销售量 ）等参数编制的。4股票按股东权利和义务分为和 （C 普通股 D 优先股 ）。5转增股本的资金来源主要有 （A. 法定盈余公积金 C.任意盈余公积金 D.资本公积金 ）。三、名词解释 金融工具 投资风险 企业债券 信用标准 股票股利 资本市场 浮动利率债券 资本成本 现金

33、机会成本 企业金融行为 货币的时间价值 机会成本 资本结构 流动比率 现金流量 股票回购 单项投资收益率 敏感性分析 综合杠杆系数 年金 沉没成本 股票分割 信用条件 股东财富最大化 系统风险 贝他系数 项目组合风险 直接财务危机成本 复利 非系统风险 企业债券 财务杠杆系数 财务报表分析 股份公司 增量预算16金融工具：指交易双方买卖的标的，它是反映交易双方借贷和投资关系的一种合约证明文件。17投资风险： 指实际收益偏离预测收益的可能性， 也就是说， 风险意味着收益的不确定性， 在可能给投资者带来高于期望值收益的同时， 也有可能给投资者造成低于期望收益的损失。18企业债券：又称公司债券，是指

34、企业为筹集资金依照法定程序发行的、约定在一定期限向债券购买者还本付息的有价证券，是表明债 权债务关系的书面凭证。19信用标准：是指企业决定授予顾客信用所要求的最低条件，通常以预期的坏帐损失率来表示，它表示企业可接受的信用风险水平。 20股票股利：是指以增发的股票作为股利支付给股东的股利支付方式。股票股利的效果是增加股数，随着股数的增加，单位股票的账面价值将会降低。1. 资本市场：资本市场又被称为长期资金市场，是指专门融通长期资金的场所。2. 浮动利率债券： 浮动利率债券是指利率随市场利率波动而波动的债券，是为使债券投资者避免通货膨胀日益加剧而设计的一种新型债券。3. 资本成本：资本成本资本成本

35、是指企业为取得和使用资金而付出的代价。它包括资金的占用费和资金的筹集费用。4. 现金机会成本：现金机会成本现金机会成本是指企业为了维持一定的现金流量，放弃了一些获利机会而付出的代价。 1企业金融行为：企业金融行为是指企业对长期投资、长期筹资和营运资金与筹资活动的管理行为。2货币的时间价值：货币的时间价值我们把资金在周转使用过程中，由于时间因素而形成的增值称为资金的时间价值。 3机会成本：机会成本当某资源或资产用于筹建项目时，就必须放弃其他途径的利用机会，这些其他利用机会中所能获得的最高效益就 是本项目占用该资源或资产的机会成本。4资本结构：是指企业各种长期资金来源的结构。 5流动比率：是指流动

36、资产与流动负债之比，是衡量短期偿债能力所最重要的和最常用的比率。 2现金流量：是资本预算的核心。是指在一定时期内实际发生的现金流入量和现金流出量。 4股票回购：是指企业回购已发行出去的本企业股票的行为。股票回购的效果是减少了股东所持股份，导致股价的上升。1、单项投资收益率：在某一段时间内投资某项资产所获得的收益率是指期末某项资产价格与期初资产价格之差除以期初资产价格4、敏感性分析：就是用于判断当一个要素发生一定程度的变化而其他要素保持不变的情况下净现值将会发生怎么样的变化。5、综合杠杆系数： 综杠杆系数 (DTL )是指每股收益变动率相对于销售量的变动率的倍数，或者说每股收益对企业销售量变动的

37、敏感性。1年金：是指一系列在一定期限内每期等额的收付款项。3沉没成本：是指已经承诺或已经发生的现金支出，这一现金支出不会因目前有关接受或拒绝项目的决策而得到恢复。 4股票分割：是指公司将面额较高股票换成面额较小股票的行为。股票分割的效果是增加股数，随着股数的增加，单位股票的帐面价值将会降低。5信用条件：是指企业要求客户支付赊销款项的条件。一般包括信用期限、付现折扣和折扣期限。 1股东财富最大化：是指企业应该其他利益相关者的权益得到保障并履行其社会责任的前提下，为股东追求最大的企业价值。1、系统风险：又称不可分散风险或市场风险，是指因宏观经济形势的变化而对市场上所有资产造成经济损失的可能性。2、

38、贝他系数：即某一股票对市场组合收益率波动的敏感性，这一敏感性就是该股票的贝他系数。3、项目组合风险：是指当所分析的项目属于企业众多投资项目之一时从企业整体立场上观察得到的项目风险，即该项目对企业整体风险 的贡献。4、直接财务危机成本：是指有关清算或重组的法律和管理成本，包括财产托管费、法律费用及其重组或破产费用，这些费用都是要在向 投资者作出回报之前予以扣除。2复利：是指不仅本金要计算利息，而且先期的利息在随后周期内也要计算利息的计算方式。 2非系统风险：又称为可分散风险或某公司特有的风险，是指那些通过投资组合的多元化风险分散效果可以消除掉的风险。3企业债券：又称公司债券，是指企业为筹集资金依

39、照法定程序发行的、约定在一定期限向债券购买者还本付息的有价证券，是表明债 权债务关系的书面凭证。1财务杠杆系数：财务杠杆系数是指普通股每股收益变动率相当于息税前利润变动率的倍数，或者说企业普通股每股收益(EPS)随息税前利润变动而发生变动的程度。3财务报表分析：是指对财务报表进行资料归集、加工、分析、比较，评价等，使财务报表在企业金融决策过程中发挥更大作用。 1股份公司：是依法设立，其全部股本分为等额股份，股东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的愤务承担责任的企业法人。 3增量预算：是指以基期费用水平为出发点，结合预算期业务量水平及有关降低成本的措施，调整有关费用项目而编制

40、预算的一种方法。四、简答题1常见的股利支付方式有哪几种？ 2请简述资本资产定价模型的基本公式？某项资产期望收益率取决于哪三种因素？ 3资本成本在企业金融管理中的作用主要表现在哪些方面？ 4影响企业支付低股利和高股利的主要因素分别是什么？5企业债券应具备的基本要素是什么?6营运资金的管理原则。7、企业金融行为管理的目标是什么？“股价最高化 ”作为企业金融行为管理目标的实现手段具有哪些方面的优点？8、简述优先股筹资的优缺点？9什么是单项投资收益率 ?如何分析一项投资的风险 ?10什么是内部收益率 ?怎样根据内部收益率取舍投资项目 ? 11、如何协调股东与经理代理矛盾？12为什么股东财富最大化是企业

41、金融行为的管理目标 ?13杜邦分析系统如何进行分析评价 ?14什么是稳定的股利政策 ?现实中企业所奉行的稳定股利政策具有哪些特点?15、为什么非系统风险可以通过投资组合来分散掉，而系统风险却不可以 ? 16什么是内部收益率 ?怎样根据内部收益串取舍投资项目 ? 17为什么公司的大部分决策都必须考虑货币的时间价值 ?18股利分配与利润分配的区别。1、常见的股利支付方式有四种：现金股利：是指以现金支付的股利，是企业支付股利的主要方式。股票股利：是指以增发的股票作为股利支付给股东。财产股利：以企业的产品或其他财产作为股利支付的方式。负债股利：以企业的应付票据或企业债券等负债抵付股利的支付方式。2、资

42、本资产定价模型的基本公式为：从资本资产定价模型的基本公式可以看出某项资产期望收益率取决于以下三种因素：按无风险利率 Rf 衡量的货币时间价值(纯利率) 和通货膨胀补偿；按 pi 衡量的系统风险大小；按 E(RM)-Rf 衡量的承受系统风险所得到的报酬。3资本成本在企业金融管理中的作用主要表现在哪些方面？ 资本成本对企业实现股东价值最大化的金融管理目标有着重要的作用。具体主要表现在三个方面：(1) 在企业投资方面，资本成本是评价投资项目、决定投资取舍的重要标准； (2) 在企业筹资方面，资本成本是选择资金来源、确定筹资方案的重要依据，企业要力求选带驽夺成本 -二最低的筹资方式 1(3) 资本成本

43、也常被投资者等用来作为衡量企业经营成果的尺度，即从经营利润率是否高于资本成本来判断企业的经营效益。4影响企业支付低股利和高股利的主要因素分别是什么？ 影响企业支付低股利的主要因素有：税、筹资成本：对股利支付的限制等。 影响企业支付高股利的主要因素有：很多投资者偏爱近期的股利、认为高股利政策有效地释放了风险等。5企业债券应具备的基本要素是什么 ?(1) 债券的票面价值：首先规定票面价值的币种，其次还要规定债券的票面金额。(2)债券的利率：债券利率是债券利息与债券票面价值的比率。 (3)债券到期日： 债券的偿还期是指债券自发行之日起至偿清本息为止的时间。(4)债券发行者的名称： 发行者的名称表明了

44、该债券的债务主体，也为债权人到期追本金和利息提供了依据。6营运资金的管理原则。企业在进行流动资金管理时，一般应遵循以下原则：(1)企业充分考虑企业的风险与报酬，企业在进行资产组合时，应对风险与报酬作全面综合的考虑，实现流动性与效益性的统一。(2)考虑行业的特点，不同的行业，其流动资产与长期资产的构成，以及流动资产与长期资产内部各自的构成必然会有差异。因此在进行资产组合时，还应充分考虑行业的特点。(3)考虑不同企业的经营规模，一般来说，随着企业生产规模的扩大，流动资产的比重会相对下降。这样会使大型企业在资产构成上倚重长期资产投资。 (4)考虑利率因素的影响， 一般来说，当利率上升时期，企业为减少

45、利息支出，应尽量控制对流动资产的投资。7、企业金融行为管理的目标是什么？ “股价最高化 ”作为企业金融行为管理目标的实现手段具有哪些方面的优点？ 金融行为管理首先要求有明确的目标，因为金融行为的目标不仅决定了金融行为管理的方向和最终所要达到的目的而且是判断金融行 为管理是否有效的重要依据。企业应在其他利益相关者的权益得到保障并履行其社会责任的前提下，为股东追求最大的企业价值，即 股东财富最大化，这就是企业金融行为管理的目标。股票价格最大化具有以下优点： ( 1)股票价格最大化充分权衡了股东期望收益的时间和风险(2)股票价格最大化是评价实际企业金融决策可行性的重要标准（ 3）股票价格最大化反映了

46、市场对企业的客观评价8、简述优先股筹资的优缺点？优点：（ 1）优先股比债券的风险更小（ 2）通过发行优先股票，公司可以避免当发行普通股时所发生的普通股权益得到稀释的情况。（ 3）有些优先股并没有到期日缺点：（ 1）由于优先股股息不能像债券利息那样在税前列支，的不到减税的好处。（2）优先股股息虽然可以累计起来发放，但毕竟属于固定的支出，因为只要情况好转，公司仍会支付股息。9-什么是单项投资收益率 ?如何分析一项投资的风险 ? 单项投资收益率是指在某一段时间内投资某项资产所获的收益率是指期末资产价格与期初资产价格之差除以期初资产价格。 一项投资的风险可以从两个方面进行分析：首先，从单一资产的角度进

47、行分析，把这资产与其他资产区分出来作为独立的分析对象， 仅分析该资产本身所产生收益的不确定性，其次，从投资组合的角度进行分析，把该项资产视作众多投资组合中的一种资产，将众多 资产所产生的现金流量加以结合，分析组合整体的现金流量。10什么是内部收益率 ?怎样根据内部收益率取舍投资项目 ? 内部收益率可以定义为使项目现金流人的现值等于现金流出的现值的折现率，也就是指项目净现值等于零时的折现率，反映了项目所 占用资金的盈利能力。利用内部收益率法对投资项目进行取舍，其规则是：如果项目的内部收益率大于或等于项目所要求的收益率， 企业应接受这一项目；反之，当项目的内部收益率小于项目所要求的收益率时，企业应

48、拒绝该项目。.11、如何协调股东与经理代理矛盾？股东与经理代理关系矛盾的协调： （ 1）企业采用的内部约束和激励机制管理和控制的分离 企业内部的治理结构 补偿计划（2）重视市场的作用股东的干预兼并的威慑经理人才市场12为什么股东财富最大化是企业金融行为管理目标?金融行为管理首先要求有明确的目标。 因为金融行为管理目标不仅决定了金融行为管理的方向和最终所要达到的目的。 而且是判断金融 行为管理是否有效的重要依据。企业应该在其他利益相关者的权益得到保障并履行其社会责任的前提下，为股东追求最大的企业价值， 即股东财富的最大化。这就是企业金融行为管理的目标。股东财富最大化作为企业金融行为管理能使企业股

49、东财富得到增加的话， 所增加的财富可以满足各位股东不同的要求， 他们可以选择现 在消费，也可以将其节省用以将来消费。无论股东个人的消费习惯和理财方式如何，企业的金融行为管理只要能使企业价值增值，股东 就能得到更多的满足。只有这样，才能源源不断地吸引新的或增量的资本投入到企业的运作中来，从而促进企业的发展。13杜邦分析系统如何进行分析评价 ?杜邦分析系统从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标 股东权益利润率 （ROE）出发，层层分解至企业最基本生产要素的使用，成 本与费用的构成和企业风险，从而满足经营者通过财务分析进行绩效评价需要，在经营目标发生异动时能及时查明原因并加以修正。14什么是稳定的股

50、利政策 ?现实中企业所奉行的稳定股利政策具有哪些特点?稳定的股利政策是指每年支付等额股利或股利以一个稳定的增长率稳步上升的政策。现实中企业所奉行的稳定股利政策具有以下特点： 维持一个长期的目标股利支付率 更为关心的是股利的变化，而不是所支付的股利水平 股利的变化是着眼于一个长期的、可持续发展 的利润水平， 企业不会因利润临时性的变化而改变股利 企业不愿作出可能随时修改的股利决策， 尤其担心刚刚宣布的股利增加计划随 后必须被取消15为什么非系统风险可以通过投资组合来分散掉，而系统风险却不可以?非系统风险通常与企业面临的特定事件或竞争对手有关，如决策者管理能力不善、决策失误、公司使用经营和财务杠杆

51、的程度、原材料 供应脱节，法律纠纷、新产品开发失败等等。这些事件本质上是随机的，并且只波及特定的企业或行业。如果投资者多投资几家企业， 则发生一家企业的不利事件应可以被其他企业的有利事件所抵消，从而能消除单个企业投资风险中的非系统风险。而系统风险来源于 战争、通货膨胀、经济周期变化、国家政治形势变化、利率变化等。由于系统风险是由会波及经济生活中各行各业的因素形成，因此， 不可能通过多元化的投资组合加以分散。16什么是内部收益率 ?怎样根据内部收益率取舍投资项目 ? 内部收益率可以定义为使项目现金流人的现值等于现金流出的现值的折现率，也就是指项目净现值等于零时的折现率，反映了项目所 占用资金的盈

52、利能力。利用内部收益率法对投资项目进行取舍，其规则是：如果项目的内部收益率大于或等于项目所要求的收益串， 企业应接受这一项目；反之，当项目的内部收益率小于项目所要求的收益率时，企业应拒绝该项目。17 为什么公司的大部分决策都必须考虑货币的时间价值?（1）考虑货币的时间价值， 可以促使公司加速资金周转， 提高资金的利用率。 （2） 货币的时间价值是评价投资方案是否可行的基本标准。（3）货币的时间价值是评价公司收益的尺度。18股利分配与利润分配的区别 股利分配与利润分配是两个不同的概念。利润分配是指公司缴纳所得税后的净利润的分配，它有法定程序。首先弥补亏损，补亏后仍 有剩余，则必须计提法定公积金及

53、公益金，结余部分公司才具有相对的自由决策权，可按公司章程计提任意盈余公积，送派或派现。 而股利分配仅针对送股或派现而言。利润分配的范畴明显大于股利分配股利分配是公司利润分配的核心。五、计算分析1胜利公司准备投资购买盛达股份有限公司的股票，该股票去年每股股利为 2 元，预计以后每年以 4%的增长率增长， 胜利公司经分析后，认为必须得到 10%的报酬率，才能购买盛达股份有限公司的股票，则该种股票的价格为多少时，胜利公司才能购买？（本题8 分）2王先生拟投资项目 A、 B。市场调查情况如下表所示：要求：计算并比较两项目收益率的期望值。 （本题 10 分）3李刚出生时，他的父母在他的每一个生日为他存款

54、2000 元，作为李刚大学教育费用。该项存款年利率为6% 。在李刚考上大学（正好是 20 岁生日）时，他去银行打算取出全部存款，问李刚一共可以取出多少存款？假如他在取款时发现在4 岁生日时那年忘了存款，那他可以取出多少存款？（本题 16 分）4某公司每年销售某种产品 4 000 件，每次订货费用为 $ 50，每单位存货的每年平均持有成本为0. 11 件，则经济订货量是多少？5某企业计划购买大型设备，该设备如果一次性付款，则需在购买时付款80万元；若从购买时分 3 年付款，则从购买时开始，每年初需付 30 万元。在银行利率 8% 的情况下，哪种付款方式对企业更有利？（本题10 分）6设某公司在生

55、产中需要一种设备，若自己购买，需支付设备买人价120 000元，该设备使用寿命为 10 年，预计残值率 5%;公司若采用租赁方式进行生产，每年将支付 20 000 元的租赁费用，租赁期为 10 年，假设贴现率 10%，所得税率 40%。要求：作出购买还是租赁 的决策。 （本题 16 分）7在你出生时，你的父母在你的每一个生日为你存款2000 元，作为你的大学教育费用。该项存款年利率为6。在你考上大学 （正好是你20 岁生日 ）时，你去银行打算取出全部存款，结果发现在你4 岁、 l2 岁时生日时没有存款。问你一共可以取出多少存款?假如该项存款没有间断，你可以取出多少存款 ?（12 分）（F/ A6%, 20 36.786, F / P6%,17 2.693,F / P6%,8 1.594 ）F / A6%,20 36.786 F /P6%,17 2.693 F / P6%,8 1.5948某优先股每年每股有股息，如果都是28 元，当投资者要求的收益率为 5.6时，这个优先股的内在价值是多少 ?（10 分）9某公司拟筹资 2000万元用于某一项目， 该项目预计投资收益率为 8。现有一筹资方案如下： 发行债券 1000 万