财管练习题(筹资投资部分)

1、一、单项选择题1.以下不属于筹资方式的是   。A.企业自留资金B.发行公司债券C.融资租赁D.利用商业信用2.以下关于吸收直接投资的说法不正确的选项是    。A.有利于增强企业信誉       B.有利于尽快形成生产能力C.有利于降低财务风险       D.资金本钱较低3.按发行对象和上市地区，可将股票分为A股、B股、H股和N股等。以下说法不正确的选项是   。A.A股是以人民币标明票面金额并以人民币

2、认购和交易的股票B.B股是以外币标明票面金额并以外币认购和交易的股票C.H股为在香港上市的股票D.N股是在纽约上市的股票4.普通股股东的权利不包括    。A.公司管理权    B分享盈余权     C.优先认股权    D.优先分配剩余财产权5.以下关于普通股筹资的说法不正确的选项是   。A.筹资风险大            

3、; B.能增加公司的信誉C.筹资限制较少           D.容易分散控制权6.以下关于债券归还的说法不正确的选项是   。A.到期归还包括分批归还和一次归还两种B.提前归还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降C.滞后归还有转期和转换两种形式D.当预测利率下降时，不能提前归还债券7.以下关于融资租赁的说法不正确的选项是   。A.包括售后租回、直接租赁和杠杆租赁三种形式B.从承租人的角度来看，杠杆租赁与其他租赁形式并无区别C.从

4、出租人的角度来看，杠杆租赁与其他租赁形式并无区别D.在杠杆租赁中，如果出租人不能按期归还借款，资产的所有权就要转归资金的出借者8.以下关于混合筹资的说法不正确的选项是   。A.可转换债券的持有人可以随时按规定的价格或一定比例，自由地选择转换为普通股B.可转换债券筹资在股价大幅度上扬时，存在减少筹资数量的风险C.可转换债券筹资有利于稳定股票市价D.用认股权证购置发行公司的股票，其价格一般低于市场价格9.以下关于短期借款筹资的说法不正确的选项是    。A.筹资速度快      

5、0; B.筹资弹性大     C.筹资风险小       D.资金本钱较高10.某企业与银行商定的周转信贷额为200万元，承诺费率为0.5%，企业借款150万元，平均使用8个月，那么，借款企业向银行支付承诺费   元。A.10000           B.6000        

6、0;  C.5000            D.800011.在以下各项中，不属于商业信用融资的是   。A.应付账款                          B.预收货款C.办理应收票据贴现

7、0;                 D.用商业汇票购货   12.以下关于短期融资券的说法不正确的选项是    。A.是由企业发行的无担保短期支票B.发行短期融资券的弹性比拟小C.筹资数额比拟大，筹资风险也较大D.发行短期融资券的条件比拟严格二、多项选择题1.以下属于企业自留资金的有   。A.发行股票取得的资金B.提取公积金形成的资金C.来源于未分配利润

8、的资金D.吸收直接投资取得的资金2.企业筹资应遵循的原那么包括   。A.规模适当     B.筹措及时     C.来源合理     D.方式经济3.资金本钱是企业选择资金来源、拟订筹资方案的依据。资金本钱对企业筹资决策的影响表现为   。A.它是影响企业筹资总额的唯一因素B.它是企业选择资金来源的根本依据C.它是企业选用筹资方式的参考标准D.它是确定最优资本结构的主要参数4.企业在采用吸收直接投资方式筹集资金时，投资者可以以

9、0;  出资。A.股票      B.土地使用权        C.实物     D.无形资产5.以下关于长期借款筹资的说法正确的有   。A.筹资速度快                B.借款弹性较大C.可以发挥财务杠杆的作用  

10、0; D.限制性条款比拟少6.以下关于债券筹资优缺点的说法正确的有    。A.资金本钱较低         B.筹资风险低C.限制条件多           D.可以发挥财务杠杆作用7.以下关于融资租赁的说法正确的有    。A.租赁期满后，租赁资产一般要归还给出租人B.对于同一项租赁业务，如果折现率相同，那么先付租金一定小于后付租金C.筹资速度快，财务风

11、险小D.资金本钱较高8.认股权证筹资的优点包括   。A.为公司筹集额外的资金B.促进其他筹资方式的运用C.增加普通股收益D.维护企业的控制权9.以下属于短期借款利息支付方式的有    。A.利随本清法      B.收款法       C.贴现法      D.加息法10.以下可以导致实际利率高于名义利率的有   。A.银行要求按照名义借款额的一定百分比保存补偿性余

12、额         B.收款法付息        C.贴现法付息      D.加息法付息11.放弃现金折扣的本钱受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。以下各项中，使放弃现金折扣本钱提高的有   。A.信用期、折扣期不变，折扣百分比提高B.折扣期、折扣百分比不变，信用期延长C.折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长D.折扣百分比、信用期不变，折扣期延长12.在长期筹资与短期筹资组

13、合策略问题上，关于积极型组合策略表述错误的有  。A.收益与风险较高B.长期资金大于永久性资产C.长期资金小于永久性资产D.短期资金小于临时性流动资产三、判断题1.企业筹资，是指企业根据其生产经营、对外投资以及调整资本结构等需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。按照资金的来源渠道，可将企业筹资分为自有资金筹资和借入资金筹资。   2.企业采用借入资金的方式筹集资金，到期要归还本金和支付利息，相对权益性筹资而言，投资方承当的风险较大，资金本钱较低。   3.筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方式那么解决通过何种方式取得资金

14、的问题，它们之间存在一定的对应关系。一定的筹资方式只适用于某一特定的筹资渠道，但是同一渠道的资金往往可采用不同的方式取得。   4.企业定量进行资金需要量预测，可以采用的方法包括定性预测法、比率预测法和资金习性预测法。   5.资金本钱即用资费用，是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。    6.在各种资金来源中，普通股筹资的本钱最高。    7.留存收益筹资的本钱与普通股相同。   8.融资租赁租金包括设备价款、租赁公司的融资本钱以及租赁手续费等。  

15、9.混合性资金，是指既具有股权性资金的某些特征又具有债权性资金的某些特征的资金形式。企业常见的混合性资金包括可转换债券和优先认股权。  10.按认股权证认购数量的约定方式，可将认股权证分为备兑认股权证与配股权证。备兑认股权证是每份备兑证含有一家公司的假设干股股票。配股权证是确认老股东配股权的证书，它按照股东持股比例定向派发，赋予其以优惠价格认购公司一定份数的新股。  11.补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借款额的一定百分比计算的最低存款余额。    12.信贷额度是银行从法律上承诺向企业提供不超过某一最高限额的贷款。

16、60;   13.应收账款转让筹资具有限制条件少、节省收账本钱和降低坏账损失风险等特点。   四、计算题1.某企业从银行取得借款200万元名义借款额，期限一年，名义利率8%。求以下几种情况下的实际利率：1收款法付息；2贴现法付息；3银行规定补偿性余额为10%；4银行规定补偿性余额为10%，并按贴现法付息。2.某公司拟采购一批零件，价值50000元，供给商规定的付款条件为“1/20，n/50。要求答复以下互不相关的问题：1假设银行短期贷款年利率为10%，计算放弃现金折扣的本钱，并确定对该公司最有利的付款日期和价格。2假设目前有一短期投资，年均收益率为20%

17、，确定对该公司最有利的付款日期和价格。3.某公司2002年至2006年各年产品销售收入分别为2050万元、2400万元、2600万元、2800万元和2850万元；各年年末现金余额分别为114万元、120万元、130万元、148万元和146万元。公司2007年销售收入将在2006年根底上增长20%。要求：1采用上下点法计算“现金工程的不变资金和每万元销售收入的变动资金；2预测该公司2007年需要增加的现金。4.某上市公司方案建造一项固定资产，寿命期为5年，需要筹集资金600万元。有以下资料：资料一：目前市场平均收益率为10%，无风险收益率为4%；如果市场平均收益率增加2%，该公司股票的必要收益率

18、会增加0.8%。 资料二：如果向银行借款，那么手续费率为1%，年利率为5%，每年计息一次，到期一次还本。资料三：如果发行债券，债券面值1000元、期限5年、票面利率为6%，每年计息一次，发行价格为1150元，发行费率为5%。假定：公司所得税税率为25%。要求：1根据资料一利用资本资产定价模型计算普通股筹资本钱；2根据资料二计算长期借款筹资本钱；3根据资料三计算债券筹资本钱。5.某公司编制的资金需要量预测表如下：年 度产销量Xi万件资金占用Yi万元Xi Yi Xi2 2004207515004002005228017604842006217716174412007238218

19、86529合计n48631467631854要求：1利用回归直线法确定资金需要量与产销量的线性关系方程；2如果预计2021年的产销量为25万件，预计资金需要量。6.D公司为扩大经营规模融资租入一台机床，该机床的价款为120万元，租期10年，租赁公司的融资本钱为20万元，租赁手续费为15万元。为了保证租赁公司完全弥补融资本钱、相关的手续费并有一定的盈利，双方商定采用15%的折现率。要求：1确定融资租赁租息；2确定融资租赁租金；3如果采用等额年金法，每年年初支付，那么每期租金为多少？4如果采用等额年金法，每年年末支付，那么每期租金为多少？五、综合题1.：某公司2007年销售收入为10000万元，2

20、007年12月31日的资产负债表简表如下： 资产负债表简表2007年12月31日 单位：万元资产期末余额负债及所有者权益期末余额货币资金1000应付账款1500应收账款4000应付票据2500存货7000长期借款9000普通股股本每股面值2元1000固定资产6000资本公积5500无形资产2000留存收益500资产总计20000负债与所有者权益合计20000该公司2021年方案销售收入比上年增长8%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，需要80万元资金。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。公司如需对外筹资，可通过发行新股解决，股票的发行费用为2.4元/股，发行价格为1

21、5元，刚刚发放的股利为每股1.2元，留存收益筹资本钱为13.4%，预计普通股每股股利年增长率固定，2021年销售净利率为10%。要求：1计算2021年公司需增加的营运资金；2计算每股股利年增长率以及2021年每股股利；3计算2007年末的普通股股数；4计算2021年需要筹集的资金总量；5预测2021年需要对外筹集的资金量。提示：2021年发放的股利2007年末的普通股股数2021年增发的普通股股数×2021年每股股利2.甲企业2007年12月31日资产负债表简表如表1所示： 乙企业资产负债表简表表1 2007年12月31日 单位：万元资产负债和所有者权益现金应收账款存货固定资产净值7

22、5012501500350应付费用应付账款短期借款公司债券股本资本公积留存收益5007002502005001500200资产合计3850负债和所有者权益合计3850该企业2021年的相关预测数据为：销售收入6000万元，新增留存收益75万元；不变现金总额600万元，每元销售收入占用变动现金0.04元，其他与销售收入变化有关的资产负债表工程预测数据如表2所示：表2 现金与销售收入变化情况表 单位：万元年度年度不变资金a每元销售收入所需变动资金b应收账款存货固定资产净值应付费用应付账款450500350250500.160.2000.050.13要求：1计算2021年需要的不变资金总额；2计算2

23、021年需要的变动资金总额；3计算2021年的资金需求总量；4计算2007年末的资金需求总量；5计算2021年需要增加的资金总量；6计算2021年的对外筹资量。答案局部一、单项选择题1.【正确答案】 A【答案解析】 筹资方式，是指企业筹集资金所采用的具体形式。目前我国企业的筹资方式主要有吸收直接投资、发行股票、利用留存收益、向银行借款、利用商业信用、发行公司债券和融资租赁。选项A“企业自留资金属于筹资渠道。【该题针对“筹资渠道与方式知识点进行考核】2.【正确答案】 D【答案解析】 吸收直接投资的优点主要有：1有利于增强企业信誉；2有利于尽快形成生产能力；

24、3有利于降低财务风险。吸收直接投资的缺点主要有：1资金本钱较高；2容易分散企业控制权。【该题针对“吸收直接投资知识点进行考核】3.【正确答案】 B【答案解析】 B股是以人民币标明票面金额并以外币认购和交易的股票。【该题针对“发行普通股筹资知识点进行考核】4.【正确答案】 D【答案解析】 公司破产清算时，财产的变价收入，首先要用来清偿债务，然后支付优先股股利，最后才能分配给普通股股东。【该题针对“发行普通股筹资知识点进行考核】5.【正确答案】 A【答案解析】 由于普通股没有固定到期日，不用支付固定的股利，此种筹资实际上不存在不能偿付的风

25、险，因此普通股的筹资风险小，投资风险大。【该题针对“发行普通股筹资知识点进行考核】6.【正确答案】 D【答案解析】 当预测利率下降时，可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券。【该题针对“债券筹资知识点进行考核】7.【正确答案】 C【答案解析】 从出租人的角度来看，杠杆租赁与其他租赁形式有区别，杠杆租赁的出租人只出购置资产所需的局部资金作为自己的投资，另外以该资产作为担保向资金出借者借入其余资金。因此，它既是出租人又是贷款人，同时拥有对资产的所有权，既收取租金又要偿付债务。【该题针对“融资租赁筹资知识点进行考核】8.【正确答案】 A【答案解

26、析】 只有在转换期内，可转换债券的持有人才可以随时按规定的价格或一定比例，自由地选择转换为普通股。【该题针对“混合筹资知识点进行考核】9.【正确答案】 C【答案解析】 短期借款筹资的优点主要有：1筹资速度快；2筹资弹性大。短期借款筹资的缺点主要有：1筹资风险大；2与其他短期筹资方式相比，资金本钱较高，尤其是存在补偿性余额和附加利率情况时，实际利率通常高于名义利率。【该题针对“短期借款知识点进行考核】10.【正确答案】 C【答案解析】 借款企业向银行支付的承诺费200-150×0.5%×8/12200×0.5%

27、15;4/120.5万元5000元或150×0.5%×4/1250×0.5%×12/120.5万元5000元。注意：此题的承诺费由两局部组成，一是全年未使用的200-15050万元，按照12个月计算承诺费；另外，150万元借款只使用了8个月未使用的4个月也应该按照4个月计算支付承诺费。【该题针对“短期借款知识点进行考核】11.【正确答案】 C【答案解析】 商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，应收票据贴现属于向银行借入资金，不属于商业信用。【该题针对“商业信用知识点进行考核】12.【正确答案】 A【答案

28、解析】 短期融资券是由企业发行的无担保短期本票。所以，选项A的说法不正确。根据短期融资券的优缺点可知，选项B、C、D的说法正确。短期融资券筹资的优点主要有：1短期融资券的筹资本钱较低；2短期融资券筹资数额比拟大；3发行短期融资券可以提高企业信誉和知名度。短期融资券筹资的缺点主要有：1发行短期融资券的风险比拟大；2发行短期融资券的弹性比拟小；3发行短期融资券的条件比拟严格。【该题针对“短期融资券筹资知识点进行考核】二、多项选择题1.【正确答案】 BC【答案解析】 自留资金也称企业内部留存，主要包括提取公积金和未分配利润等。这些资金的重要特征之一是，它们无须企业通过一

29、定的方式去筹集，而直接由企业内部自动生成或转移。2.【正确答案】 ABCD【答案解析】 企业筹资应遵循的原那么有：1规模适当原那么；2筹措及时原那么；3来源合理的原那么；4方式经济原那么。【该题针对“筹资的根本概念知识点进行考核】3.【正确答案】 BCD【答案解析】 资金本钱是企业选择资金来源、拟订筹资方案的依据。资金本钱对企业筹资决策的影响表现为：1它是影响企业筹资总额的重要因素；2它是企业选择资金来源的根本依据；3它是企业选用筹资方式的参考标准；4它是确定最优资本结构的主要参数。不过，资金本钱并不是企业筹资决策中所要考虑的惟一因素，企业还要考虑财务风

30、险、资金期限、归还方式、限制条件等。【该题针对“资金本钱知识点进行考核】4.【正确答案】 BCD【答案解析】 企业在采用吸收直接投资方式筹集资金时，投资者可以以现金、实物、工业产权和土地使用权等出资。其中，以工业产权出资是指投资者以专有技术、商标权、专利权等无形资产所进行的投资。【该题针对“吸收直接投资知识点进行考核】5.【正确答案】 ABC【答案解析】 长期借款筹资的优点主要有：1筹资速度快；2借款弹性较大；3借款本钱较低；4可以发挥财务杠杆的作用。长期借款筹资的缺点主要有：1筹资风险较高；2限制性条款比拟多；3筹资数量有限。【该题针对“长期借款筹资知

31、识点进行考核】6.【正确答案】 ACD【答案解析】 债券筹资的优点主要有：1资金本钱较低；2保证控制权；3可以发挥财务杠杆作用。债券筹资的缺点主要有：1筹资风险高；2限制条件多；3筹资额有限。【该题针对“债券筹资知识点进行考核】7.【正确答案】 BCD【答案解析】 根据融资租赁的优缺点可知，选项C、D的说法正确。融资租赁期满后，租赁资产的处置有三种方法可供选择：将设备作价转让给承租人；由出租人收回；延长租期续租。所以，选项A的说法不正确。因为先付租金P/P/A，i，n-1+1P/P/A，i，n×1+i，后付租金P/P/A，i，n，所以，选项B的

32、说法正确。【该题针对“融资租赁筹资知识点进行考核】8.【正确答案】 AB【答案解析】 认股权证筹资的优点主要有：1为公司筹集额外的资金；2促进其他筹资方式的运用。认股权证筹资的缺点主要有：1稀释普通股收益；2容易分散企业的控制权。9.【正确答案】 ABCD【答案解析】 依据利息支付方式的不同，短期借款分为收款法借款、贴现法借款和加息法借款。由此可知，短期借款的利息支付方式包括收款法、贴现法和加息法。又由于利随本清法也叫收款法，所以，该题答案为ABCD。其中，加息法是银行发放分期等额归还贷款时采用的利息收取方法，银行将根据名义利率计算的利息加到贷款本金上，

33、计算出贷款的本息和，要求企业在贷款期限内分期等额归还本息。该方法下，由于贷款分期等额归还，借款企业实际上只平均使用了贷款本金的半数，却支付了全额利息，因此，企业所负担的实际利率高于名义利率的大约一倍。【该题针对“短期借款知识点进行考核】10.【正确答案】 ACD【答案解析】 选项A中，实际利率名义利率/1-补偿性余额比例，选项C中，实际利率名义利率/1-名义利率，选项D中，实际利率大约名义利率×2。【该题针对“短期借款知识点进行考核】11.【正确答案】 AD【答案解析】 放弃现金折扣的本钱折扣百分比÷1-折扣百分比×360&

34、#247;信用期-折扣期，由公式可知，折扣百分比、折扣期与放弃现金折扣的本钱同向变动，信用期与放弃现金折扣的本钱反向变动，因此选择A、D选项。【该题针对“商业信用知识点进行考核】12.【正确答案】 BD【答案解析】 1在短期筹资与长期筹资的组合策略中，平稳型组合策略收益与风险居中，积极型组合策略收益与风险较高，保守型组合策略收益与风险较低。所以，选项A正确；2积极型组合策略，是指以长期资金来满足局部永久性资产的需要，而余下的永久性资产和临时性资产那么用短期资金来满足。所以，选项B、D错误，选项C正确。【该题针对“短期筹资与长期筹资的组合策略知识点进行考核】三、判断题1.【正

35、确答案】 对【答案解析】 按照资金的来源渠道，可将企业筹资分为权益性筹资和负债性筹资。权益性筹资也称为自有资金筹资，负债性筹资也称为借入资金筹资。【该题针对“筹资的根本概念知识点进行考核】2.【正确答案】 错【答案解析】 由于到期可以按照约定收到利息和收回本金，因此，投资方承当的风险较小，投资方要求的必要报酬率较低，资金本钱较低。企业采用借入资金的方式筹集资金，由于到期要归还本金和支付利息，因此筹资方承当的风险较大。【该题针对“筹资的根本概念知识点进行考核】3.【正确答案】 错【答案解析】 “一定的筹资方式只适用于某一特定的筹资渠道这

36、个表述存在错误，正确的表述应该是“一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道。实际上，同一筹资方式往往适用于不同的筹资渠道。4.【正确答案】 错【答案解析】 企业定量进行资金需要量预测，只能采用定量预测方法，不能采用定性预测法。【该题针对“筹资的根本概念知识点进行考核】5.【正确答案】 错【答案解析】 资金本钱，是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，包括用资费用和筹资费用两局部。【该题针对“资金本钱的概念和作用知识点进行考核】6.【正确答案】 对【答案解析】 普通股股利支付不固定。企业破产后，股东的求偿权位于最后，与其他投资者相比，

37、普通股股东所承当的风险最大，普通股的报酬也应最高。所以，在各种资金来源中，普通股筹资的本钱最高。【该题针对“发行普通股筹资知识点进行考核】7.【正确答案】 错【答案解析】 留存收益筹资的本钱计算与普通股根本相同，但不用考虑筹资费用。【该题针对“留存收益筹资知识点进行考核】8.【正确答案】 对【答案解析】 融资租赁租金包括设备价款和租息两局部，租息又可分为租赁公司的融资本钱、租赁手续费等。【该题针对“融资租赁筹资知识点进行考核】9.【正确答案】 错【答案解析】 混合性资金，是指既具有股权性资金的某些特征又具有债权性资金的某些特征的资金形

38、式。企业常见的混合性资金包括可转换债券和认股权证。10.【正确答案】 错【答案解析】 备兑认股权证是每份备兑证按一定比例含有几家公司的假设干股股票。11.【正确答案】 错【答案解析】 补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或名义借款额的一定百分比计算的最低存款余额。【该题针对“短期借款知识点进行考核】12.【正确答案】 错【答案解析】 信贷额度是借款人与银行在协议中规定的允许借款人借款的最高限额。周转信贷协定是银行从法律上承诺向企业提供不超过某一最高限额的贷款协定。【该题针对“短期借款知识点进行考核】13.【正确答案】

39、60;错【答案解析】 应收账款转让筹资的优点主要有：1及时回笼资金，防止企业因赊销造成的现金流量缺乏；2节省收账本钱，降低坏账损失风险，有利于改善企业的财务状况、提高资产的流动性。 应收账款转让筹资的缺点主要有：1筹资本钱较高：2限制条件较多。【该题针对“应收账款转让筹资知识点进行考核】四、计算题1.【正确答案】 1实际利率名义利率8%2实际利率8%/1-8%8.70%3实际利率8%/1-10%8.89%4补偿性余额200×10%20万元，贴现法付息200×8%16万元实际可供使用的资金200-20-16164万元，实际利率16/164×100

40、%9.76%或8%/1-8%-10%9.76%【该题针对“短期借款知识点进行考核】2.【正确答案】 1放弃现金折扣本钱1/1-1%×360/50-2012.12%由于放弃现金折扣的本钱12.12%大于短期贷款利率10%，所以，不能放弃现金折扣，应该在第20天付款，付款额为50000×1-1%49500元。2因为短期投资年均收益率20%比放弃折扣的代价高，所以，应放弃现金折扣去追求更高的收益，即应选择第50天付款，付款额为50000元。【该题针对“商业信用知识点进行考核】3.【正确答案】 1每万元销售收入的变动资金146-114/2850-20500.04

41、万元不变资金146-0.04×285032万元22007年末的现金余额320.04×2850×120%168.8万元需要增加的现金168.8-14622.8万元【该题针对“*销售额比率法*知识点进行考核】4.【正确答案】 1A公司股票的必要收益率无风险收益率A公司股票的×市场平均收益率-无风险收益率此题中，“如果市场平均收益率增加2%，A公司股票的必要收益率会增加0.8%，由此可知：A公司的股票的0.8%/2%0.4。所以，A公司普通股筹资本钱4%0.4×10%-4%6.4%2长期借款筹资本钱年利息×1-所得税税率/长期借款筹资总额×1-长期借款筹资费用率×100%6000000×5%×1-25%/6000000×1-1%×100%3.79%3债券筹资本钱年利息×1-所得税税率/债券筹资金额×1-债券筹资费用率