初论商业银行财务分析中的风险分析

1、初论商业银行财务分析中的风险分析一、的变化与金融体制的变革推进了分析从收益分析向风险收益分析演变：一场席卷东南亚甚至波及全球的东南亚使人们真正体会到了金融风险。稍微了解近现代西方的人就会知道，金融 风险是随着现代金融制度的形成相伴而生的，金融风险的大 小并不取决于人们对它的认识程度。70年代以来，随着世界宏观波动的增大以及西方各国相继放宽金融监管体制，面对 的变数增大，风险随之大幅度提高了。而过去的十年正是中 国现代金融体制构建，金融业快速发展的时期。这段时期， 人们更多关注的是金融行业的高利润率，股市的出现也仅仅 让人们意识到业的风险，业一直被人们看作是稳定高收益的 行业。显然，人们对银行业

2、的风险认识不足，目前的银行财 务分析体系就可以反映出这点。从普遍的情况来看，我国银 行财务分析实践中比较重视对财务收益的分析，分析体系、 技术也较为成熟，但缺乏对风险的分析。这是有一定的历史 原因的。在计划体制下，银行的资金是按国家确定的计划分配 的，单一银行体制下，银行一度成为部门的和出纳，此时是 以单纯的资金计划为核心的，无需考虑收益；改革开放后， 多家产权较为明晰、具有真正企业性质的股份制商业银行相 继建立，国有独资银行也开始了商业化进程，对商业银行的 探索使银行业更加注重吸收资金的和资金运用的收益性。追 求股东权益最大化的企业目标促使银行在进行资金计划管 理的同时也要注重财务计划的实施

3、；随着金融体制改革的深 化和金融风险的日益显现，银行业普遍推行与国际惯例接轨 的资产负债比例管理，资产负债比例管理的核心就是风险管 理。因此，商业银行对资金营运计划的分析从最早的单纯对 信贷资金计划执行情况的分析，发展到以盈利为出发点对信 贷资金计划和财务计划执行情况的分析，最终发展的方向是 以盈利为出发点、以风险分析为核心的资产负债比例管理综 合分析，真正体现商业银行流动性、盈利性、安全性目标。商业银行财务分析的发展方向是风险收益分析，这是与 商业银行由收益管理向风险管理方向演变相适应的。现代商 业银行财务管理作为资产负债比例管理体系中的重要组成 部分，应该是以风险收益管理为核心内容的风险管

4、理，这是 由于：1 .风险收益是财务管理的基本观念。商业银行的财务 管理必须首先树立风险收益观念，以风险管理为核心内容。2 .是稳健经营的要求。银行是高负债的企业，本身财 务风险很高，决定了银行业是高风险的行业。同时，银行是 经营货币资金的特殊行业，经济发展中的风险会向银行集 中，经济危机往往伴随着银行危机。在金融风险环境中，为 确保稳健经营，商业银行的财务管理必须以风险管理为内 涵。3 .是银行自身生存发展、开展集约化经营的要求。在 前几年我国银行业快速扩展时期，各家银行普遍实行粗放式 经营战略，传统银行发展思路是，以高投入为代价获取市场 份额，在利率差较为稳定，未采取谨慎性会计原则的情况下

5、， 规模的扩张能体现出账面收益的增加；但同时由于我国银行 业缺乏对风险的认识，忽略了风险管理，缺少对经营行为的 风险约束，也积累下了无穷的风险，目前已严重抑制了健康 发展。海南发展银行和多家非银行金融机构的倒闭已经对中国的银行业敲响了警钟。因此，由粗放式经营向集约化经营 首先就要开展风险管理。；4 .是推行资产负债比例管理、与国际管理接轨、参与 国际竞争的要求。80年代以来，至东南亚金融危机发生之前， 西方国家已有多家银行因忽视风险控制而倒闭，教训惨痛。巴塞尔协议已经把风险性原则上升到第一位。因而，推行资 产负债比例管理就是要推行风险管理，提高银行运营对风险 的承受能力。随着我国金融市场的开放

6、，不仅银行业竞争加 剧，风险也日益增加；同时，银行业的国际化促使我国银行 要面临国际金融市场的风险环境。这些都迫切要求商业银行 财务管理向风险管理转变。商业银行财务管理向风险管理模式的转型，重要的一步 就是财务分析的重点由收益分析向风险收益分析的转变。这 是由于财务分析是站在财务管理的角度发现银行经营中存 在的问题、分析原因、提出解决问题方案的重要环节。其目 的是对银行历史和现实经营状况和工作实绩作出全面衡量 和评价，为制定经营方向和决策提供直接的依据，因而是财 务管理发挥为经营决策服务的具体体现。商业银行财务管理 向风险管理模式的转型首先要从财务分析开始。商业银行股东权益最大化的目标直接表现

7、为追求银行 价值最优化，由于宏观经济波动和市场环境的变化，各种不 同类型的风险使银行管理者必须在极其不确定的状况下实 现银行价值最优化目标，因此，需要对收益和风险进行平衡 分析和选择，这就是风险收益财务分析。国内银行业在借鉴西方银行管理模式建立自己的资产 负债比例管理指标体系时，都考虑了风险控制指标，但由于 缺乏对银行风险的深刻认识，并没有因此实现真正的风险管 理。开展风险管理，必须首先针对风险控制指标，实施风险 分析，只有对银行目前面临的风险程度作出评价，才能采取 相应的风险管理策略。可见，风险分析是认清风险、量化风 险、反馈风险信息和实施风险控制的首要环节。财务分析作 为资产负债比例管理分

8、析体系中的重要部分，也必然向风险 分析转变。二、商业银行面临的几类风险及与收益的关系：银行风险是指一切与银行业务有关的不确定性及因此 给银行带来损失的可能性。一般而言，商业银行可能面临四 大类风险：1 .环境风险。商业银行所处的宏观经济环境、经济金 融政策、法规所决定的风险。例如，我国银行法的出台和监 管政策变化已经促使银行业相应的作出变革。央行的货币政 策的调整也会影响到银行的经营策略。2 .管理风险。由于管理人员素质与能力因素决定的风 险。近年来，银行业中违规经营、大案要案所引起的一系列 风险在很大程度上阻碍我国商业银行的健康发展。3.交付风险。由于银行提供金融服务所导致的风险。例如，由于

9、化手段滞后或所带来的风险。4 .金融风险。银行业面临的金融风险是指在资产负债 管理中存在的风险。如，流动风险、信贷风险、利率风险和 资本风险。在银行的经营过程中，银行收益与所面临的某些风险存 在相互交替的关系。一般来看，环境风险属于不可控制风险， 与银行收益之间不存在交替关系，环境风险的增加并不能促 使银行收益的上升，相反却构成银行收益增长的限制因素。 而金融风险与银行收益存在正向相关关系。当金融风险增加 时，银行收益也随之增长，并对收益实现和未来收益预期有 一定影响。交付风险与银行收益之间也存在一定的替代关 系。而为提高银行收益能力，管理风险应严格加以控制。三、商业银行财务分析中风险分析内容

10、银行财务分析中的风险分析，侧重对风险收益的分析， 即对风险和收益的交替关系进行分析，以获得在承担较低风 险的情况下的较高的收益。对风险和收益交替关系的分析实 际就是现代商业银行财务分析的特征，为与传统财务分析相 区别、突出风险分析，我们暂且称现代商业银行财务分析为 风险财务分析”。在股东权益最大化的企业目标下，风险财 务分析是股份制商业银行的资产负债管理、风险管理的核心 工作。风险财务分析为信贷资金计划分析提供收益导向，为 信贷计划和资金管理提供决策依据。金融风险是银行在资产负债管理中面对的风险，是风险 财务分析主要分析对象。不同阶段，风险财务分析侧重点不 同，在经济发展平稳、利率管制严格的时

11、期，人们可能会更 关心信贷风险；而在利率频繁波动、利率市场化时期，人们 会更多地关注利率风险；而流动风险、资本风险直接关系到 的生存问题，一直为人们所关心。各种风险之间存在着一定 相关度，这综合体现在银行资产负债结构上。为便于操作， 建议在目前开展风险分析时可以从资产负债结构分析和利 率分析入手：1、资产负债结构风险分析。主要是通过分析资产负债 结构（资产负债对应结构和自身结构 ）、资产质量，分析资产 风险度和资本杠杆来分析流动风险、信贷风险、资本风险。流动性对商业银行至关重要，是银行的生命线，银行的 流动性也涉及到整个金融体系乃至整个体系对流动性的需 求的保证。而流动性与盈利性是流动性风险首

12、要解决的矛 盾，银行持有高流动性资产，流动性风险会降低，但同时也 降低了银行收益；反之，高资产收益而低流动性会使银行面 临过大的流动性风险。风险财务分析首先应对资产负债结构 进行风险分析，分析的内容是对流动性和收益性相互关系的 分析，资产负债结构不仅是流动性也是收益性的决定因素， 最佳资产负债结构应是在流动性和收益性求得最佳平衡的 结构。；资产风险分析的一个侧重点是对资产质量的分析。资产 质量的好坏是信贷风险的直接体现。信贷风险也称违约风 险，是指借款人不能按约偿还贷款的可能性。因此，是商业 银行的传统风险，至今仍是银行的主要风险。西方国家许多 银行的倒闭从表面上看是因为流动性危机，但其实质是

13、资产 中存在巨额呆坏账所致。资产中的有问题贷款不仅会导致流 动性危机，而且因占用信贷资产规模，在资产负债比例限制 下，直接导致了资产收益能力的下降。资产风险分析中另一个重要分析是对资产风险度的衡 量。巴塞尔协议建立于银行资本规定及其与资产风险的联 系。银行资本充足的标准是以银行资产风险为基础的，对银 行资本风险的管理取决于风险资产确定。在全球经济频繁波 动的今天，维持一定的资本充足率已成为各国银行界的首要 关心的问题。与资本充足度紧密相关的是资本的杠杆作用， 由于银行是高负债企业，有着比一般企业更高的资本杠杆 度，因此，银行资本收益率高于一般企业。但杠杆作用对银 行风险和收益交替效应的放大作用

14、，决定了这种高杠杆度不 是无节制的，过高杠杆度会引起高财务风险，同时降低了资 本充足率，最终危及到安全性和收益性。适度的资本杠杆与 银行价值最优化的平衡是风险分析中的一个重要方面。可见，财务分析中对资产负债结构风险分析与计划、信 贷部门分析的侧重点不同。财务分析更侧重于寻求银行资产 价值最优化即在收益最大化和风险最小化之间寻求平衡，从 而能为资金计划管理提供风险盈利的可靠依据。2 .利率风险分析。利率风险是银行的基本风险之一， 因而，西方银行业曾一度认为资产负债管理就是对利率风险 的管理，当然，目前来看这种观念未免失之偏颇。而过去， 我国银行业并不重视对利率风险的管理，原因是我国利率没 有真正

15、化，也较少应用利率政策，在严格利率管制下，存在 稳定的高利差，只要扩张规模，即可获得可观的收益增长。 但近年来经济形势发生了很大变化，利率政策成为调节经济 常用手段。而利率市场化成为金融市场化改革的内容。由于 过去缺之对利率风险的认识，在最近几次利率调整中，银行 业普遍缺乏应变、调整能力。可见，利率风险分析是目前财 务风险分析中的重点。银行利率风险主要是由两大方面决定的：一是银行自身 资产负债结构和数量；一是外部宏观经济形势与经济政策。 因此，对利率风险的分析一方面要及时了解国家宏观经济的 变化，另一方面是根据自身的资产负债结构情况分析利率波 动下所产生的利率风险。由于我国银行业资金运用渠道狭

16、窄，资产结构简单、利 润来源单一，利差收入占利润的绝对比重，利率风险的分析 与控制就尤为重要了。传统的利率风险分析是对利率敏感性资产和利率敏感 性负债差额风险的分析（缺口分析），用于衡量银行利差收入 对利率波动的敏感程度。这种分析首先要对资产负债的利率 期限结构和对称性进行深入分析，这对目前银行业来讲是难 以解决的问题。现行的账务体系和报表在设计的当初，并没 有考虑这种需求。如果不能准确了解到资产负债利率期限匹 配结构，就无法确定一段时期的差额风险，更谈不上对利率 走势预测和利率敏感性资产负债差额的调整。因此，开展利 率风险分析，首先要对目前的会计账务和统计体系进行改 革，以客户管理代替账户管

17、理，借助数据库技术建立每个客 户和每笔业务的会计、统计。利率风险分析还包括在利率波 动情况下，因收息资产和付息负债利率变动幅度差异而引起 的基差风险和客户对利率期限重新选择的选择权风险。另外，开展外汇业务的银行除了面临前述几类风险还会 面临汇率风险。这种风险来源于汇率的波动。汇率和相关国 家的经济发展和稳定密切相关。央行的干预对汇率的波动也 产生很大的影响，利率的变动也会影响汇率的变化。这取决 于本国的货币政策和外汇监管制度。在金融全球一体化和银 行业务国际化的潮流下，银行面临的汇率风险将越来越引起 人们的关注。全面的风险财务分析还应对表外业务进行风险收益分 析。四、对风险财务分析的几点考虑：

18、1. 与信贷资金计划分析的协调关系：我国银行业的资产负债比例管理体系尚在探索之中，各 家银行相应的组织结构也有所差异。在资产负债比例管理分 析体系中，风险财务分析应以风险收益为基本观念，参考信 贷、资金管理计划分析结论，侧重于对风险与收益的交替关 系的分析，反过来为信贷资金计划分析提供风险收益的依 据。2. 必须借助计算机、网络手段：在时代，借助手工进行风险财务分析已经不大现实了， 银行业务数据的繁杂性和系统性要求利用计算机、网络等先 进手段。以利率风险分析为例，要准确了解银行的资产负债 利率期限结构及变动规律，必须利用计算机详细记录每个客 户和每笔业务，构建大型的数据库 （甚至数据仓库），在

19、此基 础上利用分析工具进行数据的采集、索引、分析。对于一个 大型银行，有众多的分支机构和上万的客户，业务记录随时 间推移更是成倍增长，不借助计算机、网络技术和先进的算 法而依靠手工来完成分析工作，恐怕连理论上的可能性都不 存在。3. 分析方法要不断创新：财务分析从收益分析向风险收益分析转变，对动态分析 提出迫切需要。目前财务分析常用方法是财务比率分析，是 与收益分析阶段相适应的静态分析法，不能满足对风险动态 分析与预测要求，应向现金流量分析过渡。传统风险分析方 法也基本是静态分析法，无法满足对风险预警的要求，也要 向动态分析方法过渡。如对利率敏感性资产负债差额分析没 有考虑到外部利率条件和内部资产负债结构连续变动，具有 很大的局限性，因此，西方银行业提出持续期动态分析方法。风险分析的另一发展方向是借助数量的方法，建立模 型，应用计算机开发先进算法，进行量化分析，对客户进行 细分化，提高风险分析的针对性，实现从事后