金融发展在中心城市经济增长中的作用

1、金融发展在中心城市经济增长中的作用上海套融2O畦年第2期盒穗癔羼摇球.城市经游蠛卓哟作厕武志伟(南京大学商学院,江苏南京210093)摘要:本文探讨了金融发展与中心城市经济增长的内在关系.研究的结论是,金融发展可蠼通过提供充足的资本积累,推动社舍需求,促进技术创新,优化产业布局,缩小城乡经济差异等几个方面的作用为中心城市经济的增长提供动力.是实现中一心城市在区域经济中功能与作用的重要保障.关键词:金融发展;中城市;经济增长中图分类号:F830文献标识码:A文章编号:10061428(2002)021603一,中心城市实现经济持续增长的意义作为域经济中心.巾心辙市在我国的国民经济中发挥着重要的作

2、用中心城市所在区域经济发展水平的高低,往往取决于中心城市在区域经济中功能作用的太小.在中心城市的诸多功能中.集聚和扩散是其作为区域经济中心不j或缺的核心功能.一方面中心城市可以利用优势的环境和条件吸引众多的企业和机构以及丰十会经济各部门在其相对狭小的空间中聚集.引发人u聚集,同业聚集,系统聚集等效益,发挥其在域经济中的集聚功能同时,中心城?H还能罅以其自身优势的提高带动周边地区的经济发展,县有扩散的功能首先它可以不断向周边扩张其市场性占有,配置和利用资源要素权利的作用范围.和周边地区构筑起更大空间的经济协作体系,带动周边地区经济的发展另外,中心城市还可向周围区域扩散其优势能力,如技术,资金,管

3、理,观念,加工体系等.通过中心城市经济对边地区发挥经济吸引力和辐射力的方式来实现其扩散功能.由于中心城市在匹域经济的发展中具有集聚和扩散的重要功能,中心城市在区域经济中已成为经济发展的中心.使其在现实社会干盯经济生活中成为区域经济中最大的生产集散巾心,商品贸易集散中心,金融活动的集散中心,人才的集聚中心以及地区经济的综音服务中心.但中心城市所具有的.述功能作用并非是与生俱来的而是要有一定的前提条件作为基础:其中,中心城市的经济保持持续的增长是实其功能作用的基本条件二,中心城市经济实现持续增长的必要条件(一)充足的资萃稆累虽然随着经济的不断发展,技术,人力资本等因素在经济增长中的作用不断增加,但

4、资本积累水平的高低仍然是决定经济体经济增长水平的关键因素之一,其它因素对经济增长的作用很大程度上二都可以最终归于资奉积累水平的变化在中心城市的经济增长中,充足的资本积累一方面可以满足城市经济发展中的投资需求,使投资可以在更高的水平上进行.另一方面,由于技术水平的不断进步,劳动生产率也不断提高,使得劳动的资本产出比例(即资本/劳动比例)持续提高.因此,必须有充足的资本积累来满足由于劳动力增加导致的对资本的大量需求,否则城市的经济就无法实现持续的增长:(二)不断增长的社会需求需求因素无疑是影响经济增长的关键因素之一,只有不断增长的社会需求的拉动,才自E保证经济能够实现持续增长在中心城市的经济增长中

5、.消费投资,政府支出和出口等是构成中心城市社会需求的四大主体.消费需求取决干城市居民的收入水平及相应的消费支持体系的完善程度.如消费信贷体系,个人信用制度的发展等等.投资需求由投资成本的高低,投资预期收益的好坏等因素来决定政府的支出水平则很大程度上由政府的宏观政策取向左右出口也是由居民收入,市场的需求等诸多因索决定.在中心城市的经济增长中城市的需求水平的现状及憧膏日期:2001一I2I4作者简介:武志伟,197271,山西原平南京大学商学院博士研究生,讲师.16上海金融2(】2年第2期其未来发展的潜力是决定其经济增长水平的一个重要方面.只有城市的社会需求能够保持持续的增长,中心城市的经济才有可

6、能实现其增长目标:(三)技术创新的推动在经济增长理论中,技术创新是除资本积累以外另一个决定经济增长水平的重要因素:技术刨新对中心城市经济增长的作用主要表现在对单位劳动生产效率的提高上.在给定的资本水平下,技术创新呵是单位劳动更有效率,使均衡产出的增长不仅仅简单的等于劳动力的增加,而且表现为劳动效率的提高,从而也提高了企业的效率,进而推动城市经济的增长技术创新对经济的推动作用还表现为,在资源有限的条件下,可转变原有的经济增长方式,使经济增长由原先粗放,低效的产方式不断向集约高教的现代增长方式转变,这是保证中心城市经济得持续增长的重要前提:(四)台理的产业结构首先,现代城市的经济增长是一种以技术进

7、步为基础,产业结构变动为特征的经济增长模式.经济增长在一定程度上取决于产业结构的状态,传统的二,二三一布局的产业结构模式早巳再适应现代经济增长的形势,以第三产业为主导的三一一,一产业结构布局是保证城市经济稳定增长的重要因素而第三产业发展相对滞后一直是困扰我国城市经济发展的痈疾因此如何加快发展第=i产业是城市经济发展的当务之急.其次,在中心城f仃的经济增长中主导产业是推动经济增长的重要力量经济增长总是有某一个或几个主导产业部门率先采用先进技术开始并通过多种方式影响和带动整个经济的增长在新经济时代,IT,生物制药等为代表的高新技l术产业是整个经济体系中的主导力量,如何迅速确立该产业在经济中的主导地

8、位是保证中心城市增长潜力的关键所在(五)均衡的城乡经济青局虽然中心城l是医域经济的中心,但其本身也存在城区经济与郊县经济之分.其中,城区是中心城市经济最发达,最集中的区域在我国中心城市的经济发展过程中,一般都存在明显的城乡差异.具体表现为郊县经济与城区经济相比,无论从经济规模,生产效率,还是产业层次等方面都存在明显的差距这也是制约我国中城市经济增长的主要因素之一:中心城市的经济要实现持续增乏.必额要建立一个均衡的城乡经济布局城乡之间在经济规模,产业层次,技术水平等方面都要有个调的发展和规划才能够律证中iL,城市经济增长的动力.过大的城多经济差异必然会影响中心城市经济增长的潜力.对城经济的发展造

9、成不利影响一综上,中心城市的经济只有在具备r充足的资本积累,不断增长的社会需求,技术创新的推动合理的产业结构,均衡的城乡经济布局等条件下,才能够实现经济的持续稳定增长,发挥其在区域经济中的功能与作用.因此,如何采取有效的措施促进上述因素的优化,是实现中心城市经济增长的核tL,任务:三中心城市经济增长中金融发展的作用(一)盘融发展可为中l.城市经济的增长,提供充足峙资本积累在以哈罗德一多马模型,索洛模型等为代表的传统经济增长理论中,资本积累是经济增长的主要源泉.而金融可以通过更好地动员储蓄,作用于资本积累,进而对经济增长发挥作用.由于金融市场和信用中介町比一般投资者更好的把握投资时机.同时,金融

10、中介可以细分与单个投资项目相关的风险,并且给储蓄者提供更高预期收益.预期收益的提高和肛l险的细化,就可更好地动员可用的储蓄,鼓励人们进行储蓄而不是低回报的不动产投资,会促进资本积累水平的增加这意味着投资可以在更高的水平上进行.同时也能直接推动资本生产率的提高,相应地加速中12,城市经济的增长.(二)叠融发展可通过促进社会需求,推动中心城市经奇的持续增长按照需求理论,在市场经济条件下,社会需求是经济增长的重要拉动因素.投资,消费,政府支出和出口构成了经济增长的社会需求目素.在既定的财政和货币政策下,金融发展明显影响社会需求.首先,资金融通的规模和效率直接决定投资的规模和效率:金融发展对投资的扩太

11、具有直接决定作用,影响投资的供给效应和需求效应次,金融发展又会影响消费需求:特别是随着个人信用消费的发展,金融发展为促进消费提供了新的金融工具,为扩太消费提供便捷服务,可有效地推动消费.促进个人消费的升级和扩大.再者,金融发展也可以促进f口需求的扩大:金融通过出口信贷以厦对出口企业的金融支持等方式对扩大出口发挥重要作用因此,金融发展和扩大三大需求也是息息相关的,扩需求的政策需要金融发展的_支持.使得促进经济增长的凋控标有效实现.(三)垒融发展可推动技术剖新,加快高新技术产业,1分散风险金融体系与工具的发展可起到分散投资委托人风险的目的因为-方面代理人(金融中介)可以利用自身优势对其自身投资组合

12、在更大范围内分散风险,这往往是中小投资人无法实现的.这样,金融体系中的金融中介可给委托的投资提供?个有保证的收益,同时又分散了高风险项目的投资风险,使得更多资源被分配到对经济增长至关重要的高新技术产业中.另-方面,金融市场的发展可使得代理人通过多元化投资分散风险,而与此同时选择】7更适应生产和更l化的技术可提高代理人对应用专业化技术产牛的获利能力的波动更加敏感,叮以起到推动技术创新和高新技术发展的目的2流动性风险管理由于一些生性投资具有更多的流动性,这资产任何过早的销售都意味着收益的大龄碱少在本奇文盖和史密斯(1991),菜1991;I992)所研究的段式生命周期模型中.消费者面临着这样的选择

13、:要么进行流动性投资,但收益少;要么进行非流动性投资,但必须经过两个阶段才有收益如果非流动性投资仅在一个阶段以后就被清算的话,这时的收益就会少于流动资7的收益.这是由于实际部门中产生了某种投资的不町逆性.对于这种投资来说,产生利润则需要耗费很长一段时问.在进行了初步的投资后,一些消费者随后可能受制于流动性风陵.结粜,和选择流动投资相比,生产性投资埘他们的福利产牛了个负面的影响由f受制于这种渡动的风险,投资者产生r流动性的需求而推避了生产性的投资金融制度的建和发展I减轻这种险,因为已经经历过这种风雎的代理人和认为还投必要清算自己的生产性资产的代理人之n1J可直接或"日J接地实现交换委托

14、人,会同时经历流动性烈险银行经历的流动性风险总是低于单个消费着的风险的结粜.和单个消费者相比.银行总是能够采取流动资产的形式保有一小部分投资.因此.金融中介的建0使得国民缫济从整体】.更有效地管理这流动风险成为可能,这反过于导致r加建经济增长的生产性投资在整个资中所占的分比提高3进行项门评估散说米.新技术总是能带功劳动生产率提高的一但足,在新技术已鲐产生但义没有完全掌握的情况下.缺乏这面的相关信息是相当危险的.金融中介系统可被看作是一种刚珞,这网络既沟通各个经济组织.也使得关于单个投资收益的信包易丁传递通过对不同个体投资收益的观察.金融中介町提炼影响整个投资的系统信息:因此,这个网络的建立意味

15、着可得到的信息使得金融中介由于改进r资源分配而保证更高的收益:(I)由于风险信息更灵通,风险分娄更加精确.会融中开能够将投资抒指向相埘肄有更高利润的项目(2)对系统风险进行管理使得代理人更好地分散私,投资项目的内舟风险这样就使得更多的错源份额投r牛产而非风险性珂!1,从而加速经济增长.因此金融发展橱过分散M险,流动性风险管理,进行项目评估等机制口J以降低进行技术创新和发展商新技术产业的风险推动技术刨新.加快高新技术的产业化进程.为中心城市的经济增长提供动力(四)盘融发展百利于促进第三产业莳发展第三产业在经济结构中比重偏低一直是制约我国城市18上海垒2002年第2期经济发展的因素,而金融发展可推

16、动第三产业的发展,有利于经济的持续增长.金融系统的发展可以在提供流动性手段,提高储蓄向投资转化的比例,提供高效率和适应性强的支付系统,降低产业发展中高昂的交易成本,提高生产效率等方面为第三产业的发展提供更多的资金,推动第三产业的发展.同时,在现行的国民经济枝算体系(SNA)中,金融业是作为第三产业的一个重要行业进行核算的,其增加值构成了国内生产总值的重要部分.金融业在GDP中的比重也往往成为衡量一个围家的发达情况.据统计,20世纪60年代发述国家的金融业增加值均占GDP的10%左右.到)年代韧,金融业增加值占GDP的比重达到l5%一20%,这仪反映r金融业的速发展,而且与经济增长态势也是致的.

17、样.在城市经济中,金融业增加值在GI)I中的比重高低反映r一个城市的经济发达程度.金融业本身就是中心城市第二产业的?个重要方面:(五)叠融发展可以缩小城皇区域经济差距促进璺济均管增长在区域分j二和空问市场一体化的区域经济运行模式下,下并地厦厦位优势不同,发展水平和阶段不同,在区域分扣所处的位置也不同,从可避免地会产生区域差距按市场经济条件下的所谓医域发展的倒"u型理隆.区域差距随着经济的发展呈现出先扩大后缩小的趋势,当经济发展到一定的水平.区域差距将缩小到合理的范围之内.但是,由于存在生产要素的"不完全可流动性","不完-可分割性和产品与服务的不完全可流动性,区域差距:一定条件下是无法得到有救拧制的.实证表明.不J司区域经济发展水平与各地区的金融发胜出平崭切相关.因此,通过提高同区域的金融发展水平.特别是提高落后地区的金融发展水平,缩小落后地区与棱心城1f】金融发展水平的差距.髓口J以在一定程度上起到缩小城乡经济差距.促进城乡经济均衡发展实现城乡经济体化的日的.参考