电大复习资料企业集团财务管理计算题

1、年底公司拟对公司进行收购, 根据预测分析 , 得到并购重组后目标公司公司年间的增量自由现金流量依次为万元、万元、万元、万元、万元、万元、万元、万元、万元、万元 . 。假定年及其以后各年的增量自由现金流量为万元。同时根据较为可靠的资料 , 测知公司经并购重组后的加权平均资本成本为 , 考虑到未来的其他不确定因素 , 拟以为折现率。此外公司目前账面资产总额为万元 , 账面债务为万元。要求 : 采用现金流量折现模式对公司的股权价值进行估算。附: 复利现值系数表.重组后目标公司公司年间的增量自由现金流量. 目标企业预测期内现金流量价值700500100200500580600620(110%)1(11

2、0%) 2(110%) 3(110%) 4(110%) 5(110) 6(110%) 7(110%) 8630650(110%) 9(110%) 10*年及其以后目标企业预计现金流量现值65010% * (110)10650 * 0.38610%1/32. 目标企业整体价值目标企业的预期期内价值预测期后价值. 目标企业的股权价值年底，公司拟对公司实施收购。 根据分析预测， 并购整合后的公司未来年的现金流量分别为万元、万元、万元、万元、万元，年后的现金流量将稳定在万元左右；又根据推测，如果不对公司实施并购的话，未来年公司的现金流量将分别为万元、万元、万元、万元，万元，年后的现金流量将稳定在万元左

3、右。并购整合后的预期资成本率为。公司目前账面资产总额为万元，账面债务为万元。要求：采用现金流量折现模式对公司的股权价值进行估算。附：得利现值系数表解：（）公司产生增(量) 万元万元万元万元万元 万元按项×复利现值系数（）公司未来流量限值* （）* * * * （）* 万元股权价值万元采用现金流量折现模式对公司的股权价值为万元年底，某集团公司拟对甲企业实施吸收合并式收购。根据分析预测，购并整合后的该集团公司未来年中的自由现金流量分别为万元、万元、万元、万元、万元年后的自由现金流量将稳定在万元左右；又根据推测，如果不对甲企业实施并购的话，未来年中该集团公司的自由现金流量将分别为万元、万元

4、、万元、2/32万元、万元，年后的自由现金流量将稳定在万元左右。并购整合后的预期资本成本率为。此外，甲企业账面负债为万元。要求：采用现金流量贴现模式对甲企业的股权现金价值进行估算。解：年甲企业的增量自由现金流量分别为：（）万元（）万元 () 万元、() 万元（）万元；年及其以后的增量自由现金流量恒值为（）万元。经查复利现值系数表，可知系数如下：甲企业年预计整体价值60005002000300038006%16% 2(16%) 3(16%) 4(16%) 51×××××（万元）年及其以后甲企业预计整体价值（现金流量现值）24006%(16%) 5

5、 24000.747 （万元）6%甲企业预计整体价值总额（万元）甲企业预计股权价值（万元）公司 2009 年 12 月 31 日的资产负债表（简表）如下表所示。资产负债表（简表）3/322009年12月31日单位：万元资产项目金额负债与所有者权益项金额目流动资产短期债务固定资产长期债务实收资本留存收益资产合计负债与所有者权益合计假定公司年的销售收入为万元，销售净利率为，现金股利支付率为。公司营销部门预测年销售将增长，且其资产、负债项目都将随销售规模增长而增长。同时，为保持股利政策的连续性，公司并不改变其现有的现金股利支付率这一政策。要求：计算年该公司的外部融资需要量。解：（）公司年增加的销售额

6、为×万元（）公司销售增长而增加的投资需求为（）×（）公司销售增长而增加的负债融资量为（）×（）公司销售增长情况下提供的内部融资量为×（）××（）（）公司外部融资需要量万元、西服公司业已成功地进入第八个营业年的年末, 且股份全部获准挂牌上市 ,年平均市盈率为。该公司2009 年 12 月 31 日资产负债表主要数据如下: 资产总额为万元 , 债务总额为万元。当年净利润为万元。公司现准备向公司提出收购意向 ( 并购后公司依然保持法人地位 ) 公司是一家休闲服的制造企业 , 其产品及市场范围可以弥补公司相关方面的不足。 2009 年 12

7、月 31 日公司资产负债表主要数据如下：资产总额为万元 , 债务总额为万元。当4/32年净利润为万元 , 前三年平均净利润为万元。 与公司具有相同经营范围和风险特征的上市公司平均市盈率为。公司收购公司的理由是可以取得一定程度的协同效应, 并相信能使公司未来的效率和效益提高到同公司一样的水平。要求 : 运用市盈率法 , 分别按下列条件对目标公司的股权价值进行估算。基于目标公司最近的盈利水平和同业市盈率；基于目标公司近三年平均盈利水平和同业市盈率。假定目标公司被收购后的盈利水平能够迅速提高到公司当前的资产报酬率水平和公司市盈率。基于目标公司最近的盈利水平和同业市盈率；*( 万元)基于目标公司近三年

8、平均盈利水平和同业市盈率。*( 万元)假定目标公司被收购后的盈利水平能够迅速提高到公司当前的资产报酬率水平和公司市盈率。3700 * 100% * 5200 * 152000(万元)、不同资本结构下甲、乙两公司的有关数据如表所示：子公司甲子公司乙有息债务（利率为）净资产总资产（本题中，即“投入资本”）息税前利润（）5/32利息税前利润所得税（）税后利润假定两家公司的加权平均资本成本率均为（集团设定的统一必要报酬率） ，要求分别计算甲乙两家公司的下列指标：. 净资产收益率（）； .总资产报酬率（、税后） ；. 税后净营业利润（）； . 投入资本报酬率（） 。. 经济增加值（）解：子公司甲：净资产

9、收益率企业净利润净资产（账面值）总资产报酬率（税后）净利润平均资产总额×税后净营业利润（） * （）（）投入资本报酬率息税前利润（）投入资本总额×（）经济增加值（）税后净营业利润资本成本税后净营业利润投入资本总额*平均资本成本率 * 子公司乙：净资产收益率企业净利润净资产（账面值） 总资产报酬率（税后）净利润平均资产总额×税后净营业利润（） * （）（）投入资本报酬率息税前利润（）投入资本总额×（）经济增加值（）税后净营业利润资本成本 税后净营业利润投入资本总额 * 平均资本成本率 * 、东方公司 2009 年 12 月 31 日的资产负债表 ( 简表

10、) 如下。单位：万资产负债表简表年月日元6/32资产项目金额负债与所有者权益项目金额流动资产短期债务固定资产长期债务实收资本留存收益资产合计负债与所有者权益合计假定东方公司年的销售收入为万元, 销售净利率为 , 现金股利支付率为。公司营销部门预测年销售将增长, 且其资产、负债项目都将随销售规模增长而增长. 同时, 为保持股利政策的连续性 , 公司并不改变其现有的现金股利支付率这一政策要求 : 计算年该公司的外部融资需要量。. 增加销售增加的资金占用额*(*) 万元. 增加销售增加的负债资金来源()*(*)万元. 内部盈余积累形成的资金来源*()*()万元. 增加销售需额外的外部融资需要量万元、

11、假定某企业集团持有其子公司的股份，该子公司的资产总额为万元，其资产收益率（也称投率，定义为息税前利润与总资产的比率）为，负债的利率为，所得税率为。假定该子公司的负权益的比例有两种情况：一是保，守二型是：激进型。：对于这两种不同的资本结构与负债规模，请分步计算母公司对子公司投资的资本报酬率，并分析二者的权益情况。解：列表计算如下：保守型激进型息税前利润（万元）利息（万元）税前利润（万元）所得税（万元）税后净利（万元）税后净利中母公司权益（万元）母公司对子公司投资的资本报(酬)率母公司对子公司投资的资本报酬率税后净利中母公司权益母公司投进的资本额母公司投进的资本额子公司资产总额×资本所占

12、比重×母公司投资比例由上表的计算结果可以看出由：于不同的资本结构与负债规模，子公司对母公司的贡献程度也不同激进型的资本结构对母公司的贡献更高。所以，对于市场相对稳固的子公司，可以有效地利用财杆，这样，较高的债务率意味着对母公司较高的权益回报。7/32、假定某企业集团持有其子公司的股份，该子公司的资产总额为万元，其资产报酬率（也称为投资报酬率，定义为息税前利润与总资产的比率）为 , 负债利率为，所得税率为。假定该子公司负债与权益（融资战略）的比例有两种情况：一是保守型：，二是激进型：。对于这两种不同的融资战略， 请分步计算母公司的投资回报， 并分析二者的风险与收益情况。解：（）息税前利

13、润总资产×保守型战略×（万元）激进型战略×（万元）（）利息负债总额×负债利率保守型战略××（万元）激进型战略××（万元）（）税前利润（利润总额）息税前利润利息保守型战略激进型战略（）所得税利润总额（应纳税所得额）×所得税税率保守型战略×激进型战略×（）税后净利 （净利润）利润总额所得税保守型战略激进型战略（）税后净利中母公司收益（控股）保守型战略×激进型战略×.（）母公司对子公司的投资额保守型战略××激进型战略××（）母公司投

14、资回报率 保守型战略激进型战略列表计算如下：8/32保守型激进型息税前利润（万元）××利息（万元）××税前利润（万元）所得税（万元）××税后净利（万元）税后净利中母公司收益（万元）××母公司对子公司的投资额（万元）××母公司投资回报（）分析：上述两种不同的融资战略，子公司对母公司的贡献程度完全不同，保守型战略下子公司对母公司的贡献较低，而激进型则较高。同时，两种不同融资战略导向下的财务风险也是完全不同，保守型战略下的财务风险要低，而激进型战略下的财务风险要高。这种高风险高收益状态，是企业集团总部

15、在确定企业集团整体风险时需要权衡考虑的。、假定某企业集团持有其子公司的股份 , 该子公司的资产总额为万元 , 其资产收益率 ( 也称投资报酬率 , 定义为息税前利润与总资产的比率 ) 为, 负债的利率为 ,所得税率为。假定该子公司的负债与权益的比例有两种情况一是保守型 , 二是激进型。对于这两种不同的资本结构与负债规模 , 请分步计算母公司对子公司投资的资本报酬率 , 并分析二者的权益情况。指 标保守型激进型息税前利润（）（* ）（* ）利息（）（* ）（* ）税前利润（）（）所得税（）（* ）（* ）税后净利（）（）税后净利中母公司权益（）（* ）（*）母公司对子公司投资的资本报* ）（*

16、）9/32酬率两种不同的融资战略, 子公司对母公司的贡献程度完全不同, 保守型战略下子公司对母公司的贡献较低, 而激进型战略下子公司对母公司的贡献则较高。两种不同战略导向下的财务风险也完全不同, 保守型战略下的财务风险要低, 而激进型战略下的财务风险要高。这种高风险一高收益状态, 是企业集团总部在确定企业集团整体风险时需要权衡的。、假定某企业集团持有其子公司的股份，该子公司的资产总额为万元，其资产收益率（也称投资报酬率，定义为息税前利润与总资产的比率）为，负债的利率为，所得税率为。假定该子公司的负债与权益的比例有两种情况：一是保守型：，二是激进型：。对于这两种不同的资本结构与负债规模，请分步计

17、算母公司对子公司投资的资本报酬率，并分析二者的权益情况。解：列表计算如下：保守型激进型息税前利润（万元）利息（万元）税前利润（万元）所得税（万元）税后净利（万元）税后净利中母公司权益（万元）母公司对子公司投资的资本报酬率 ( ) 由上表的计算结果可以看出：由于不同的资本结构与负债规模，子公司对母公司的贡献程度也不同，激进型的资本结构对母公司的贡献更高。所以，对于市场相对稳固的子公司，可以有效地利用财务杠杆，这样，较高的债务率意味着对母公司较高的权益回报。、假定某上市公司只发行普通股，没有稀释性证券。年的税后利润为万元，期初发行在外的普通股股数为万股，本期没有发行新股，也没有回购股票，该公司用于

18、股利分配的现金数额为万元，目前股票市价为元。要求：计算该公司有关市场状况的相关比率：每股收益、每股股利、市盈率、股利支付率。解：每股收益 ( 元)每股股利 ( 元)市盈率股利支付率×10/32、甲公司年月日的资产负债表（简表）如下表所示。资产负债表（简表）2009年12 月31 日单位：亿元资产项目金额负债与所有者权益项金额目现金短期债务应收账款长期债务存货实收资本固定资产留存收益资产合计负债与所有者权益合计甲公司年的销售收入为亿元，销售净利率为，现金股利支付率为，公司现有生产能力尚未饱和，增加销售无需追加固定资产投资。经营销部门预测，公司年度销售收入将提高到亿元，公司销售净利率和利

19、润分配政策不变。要求：计算年该公司的外部融资需要量。解：（）甲公司资金需要总量 （） ()×() 亿元（）甲公司销售增长情况下提供的内部融资量为××（）亿元（）甲公司外部融资需要量亿元、甲公司年的销售收入为亿元，销售净利率为，现金股利支付率为，公司现有生产能力尚未饱和，增加销售无需追加固定资产投资。经营销部门预测，公司年度销售收入将提高到亿元，公司销售净利率和利润分配政策不变。要求：计算年该公司的外部融资需要量。参考答案：甲司资金需要总量 （）（） ×（）亿元甲司销售增长情况下提供的内部融资量××（）亿元甲司新增外部融资需要量亿元、甲

20、公司已成功地进入第八个营业年的年末，且股份全部获准挂牌上市，年平均市盈率为。该公司2009 年月日资产负债表主要数据如下：资产总额为万元，11/32债务总额为万元。 当年净利润为万元。 甲公司现准备向乙公司提出收购意向 （并购后甲公司依然保持法人地位） ，乙公司的产品及市场范围可以弥补甲公司相关方面的不足。 2009 年月日公司资产负债表主要数据如下：资产总额为万元，债务总额为万元。当年净利润为万元，前三年平均净利润为万元。与乙公司具有相同经营范围和风险特征的上市公司平均市盈率为。甲公司收购乙公司的理由是可以取得一定程度的协同效应，并相信能使乙公司未来的效率和效益提高到同甲公司一样的水平。要求

21、：运用市盈率法，分别按下列条件对目标公司的股权价值进行估算。（）基于目标公司乙最近的盈利水平和同业市盈率；（）基于目标公司乙近三年平均盈利水平和同业市盈率。（）假定目标公司乙被收购后的盈利水平能够迅速提高到甲公司当前的资产报酬率水平和甲公司市盈率。解：（）乙目标公司当年股权价值×（万元）（）乙目标公司近三年股权价值×（万元）（）甲公司资产报酬率（）乙目标公司预计净利润×（万元）（）乙目标公司股权价值×（万元）、甲公司意欲收购在业务及市场方面与其具有一定协同性的乙企业的股权。相关财务资料如下 :乙公司拥有万股普通股年、年、年税前利润分别为万元、万元、万元,

22、 所得税税率; 甲公司决定按乙公司三年平均盈利水平对其作出价值评估 , 评估方法选用市盈率法 , 并以甲公司自身的市盈率为参数。12/32要求 : 计算乙公司预计每股价值、企业价值总额及甲公司预计需要支付的收购价款。. 每股价值(110013001200)3每股收益元每股(125%)每股股价每股收益 * 市盈率 * 元股元股 *万元或*万元本题应注意第一步是平均税后利润、甲股份公司年有关资料如下:( 金额单位 : 万元 )项目年初数 年末数 本年或平均存货流动负债总资产流动比率速动比率权益乘数流动资产周转次数净利润13/32要求 :() 计算流动资产的年初余额、 年来余额和平均余额 ( 假定流

23、动资产由速动资产与存货组成 ) 。( 计算本年度产品销售收入净额和总资产周转率。() 计算销售净利率和净资产利润率。() 期初速动资产速动比率 * 流动负债* 万元根据假定流动资产由速动资产与存货组成, 期初流动资产速动资产存货万元期末流动资产期末流动比率* 流动负债 * 万元平均流动资产 ( 期初流动资产期末流动资产) 万元( 销售收入净额流动资产平均余额* 流动资产周转率 * 万元总资产周转率产品销售收入净额总资产平均余额()次() 计算销售净利率和净资产利润率销售净利润率净利润产品销售收入净额*平均净资产总资产平均余额权益乘数()万元净资产收益率净利润净资产平均均额*也可以利用杜邦分析指

24、标来进行计算净资产收益率净利润产品销售收入净额平均资产余额产品销售收入净额平均资产余额平均净资产额销售净利率 * 总资产周转率 * 权益乘数* 、甲企业集团为资本型企业集团, 下属有、三个子公司。14/32子公司年销售收入为亿元, 销售净利率为 , 现金股利支付率为。 2009年12月31日的资产负债表 ( 简表 ) 如下表。子公司年计划销售收入比上年增长。管理层认为,公司销售净利率在保持的同时, 其资产、负债项目都将随销售规模增长而增长。同时 , 为保持政策连续性 , 公司并不改变其现在现金支付率政策。子公司年计划提取折旧亿元。2009年12月31日资产负债简表单位: 亿元资产项目金额负债与

25、所有者权益项金额目现金短期债务应收账款长期债务存货实收资本固定资产留存收益资产合计负债与所有者权益、子公司年融资有关测算数据已在表中给出甲企业集团年外部融资总额测算表金额单位：亿元新外部外部增内部新增净融资缺融资折旧融资投留存贷款口资缺口总额子公司子公司子公司集团合计要求 :. 计算子公司年外部融资需要量, 并将有关结果填入表中;15/32. 汇总计算甲企业集团年外部融资总额子公司增加的销售收入额* 亿元子公司新增投资 * 亿元子公司内部留存 *()*()子公司新增贷款 ()*子公司外部融资缺口子公司年计划提取折旧亿元子公司净融资缺口亿元子公司外部融资总额亿元子公司内部融资总额亿元, 、某集团

26、公司年度股权资本为万元，实际资本报酬率为，同期市场平均报酬率为，相关的经营者管理绩效资料如下：指标体系指标权重报酬影响有效权重营运效率财务安全系数成本控制效率资产增值能力顾客服务业绩创新与学习业绩内部作业过程业绩要求：计算经营者应得贡献报酬是多少？解：经营者应得贡献报酬×（）××（）×（万元）16/32, 、某集团公司意欲收购在业务及市场方面与其具有一定协同性的甲企业的股权，相关财务资料如下：甲企业拥有万股普通股，年、年、年税前利润分别为万元、万元、万元，所得税率；该集团公司决定选用市盈率法，以甲企业自身的市盈率为参数，按甲企业三年平均盈利水平对其作出价

27、值评估。要求：计算甲企业预计每股价值、企业价值总额及该集团公司预计需要支付的收购价款。解：甲企业近三年平均税前利润（）（万元）甲企业近三年平均税后利润×（）（万元）税后利润甲企业近三年平均每股收益（元股）普通股股数甲企业每股价值每股收益×市盈率×（元股）甲企业价值总额×（万元）集团公司收购甲企业的股权，预计需支付的价款为：×（万元）, 、某企业年末现金和银行存款万元, 短期投资万元 , 应收账款万元 , 存货万元 ,预付账款万元 ; 流动负债万元。试计算流动比率、速动比率, 并给予简要评价。解：流动资产（万元）流动比率流动资产流动负债速动资产流

28、动资产存货预付账款（万元）速动比率速动资产流动负债由以上计算可知，该企业的流动比率为, 速动比率 , 说明企业的短期偿债能力较差，存在一定的财务风险。, 、某企业年产品销售收入万元发生的销售退回万元 , 销售折让万元 , 现金折扣万元. 产品销售成本万元 . 年初、年末应收账款余额分别为万元和万元 ; 年初、年末17/32存货余额分别为万元和万元; 年初、年末流动资产余额分别为万元和万元。要求计算 :() 应收账款周转次数和周转天数;() 存货周转次数和周转天数:() 流动资产周转次数和周转天数。() 应收账款周转次数产品销售收入净额( 期初应收账款余额期末应收账款余额)()()次应收账款周转

29、天数应收账款周转次数天() 存货周转次数产品销售成本( 期初存货余额期末存货余额)( ）)次存货周转天数存货周转次数天() 流动资产周转次数产品销售收入净额( 期初流动资产余额期末流动资余额)()()次流动资产周转天数、某企业年末现金和银行存款万元，短期投资万元，应收账款万元，存货万元，预付账款万元；流动负债万元。试计算流动比率、速动比率，并给予简要评价。解：流动资产（万元）流动比率流动资产流动负债速动资产流动资产存货预付账款（万元）速动比率速动资产流动负债18/32由以上计算可知， 该企业的流动比率为 , 速动比率 , 说明企业的短期偿债能力较差，存在一定的财务风险、某企业年有关资料如下：

30、（金额单位：万元）项目年初数年末数本年或平均存货流动负债总资产流动比率速动比率权益乘数流动资产周转次数净利润要求：（）计算流动资产的年初余额、年末余额和平均余额（假定流动资产由速动资产与存货组成） 。（）计算本年度产品销售收入净额和总资产周转率。（）计算销售净利率和净资产利润率。解：流动资产年初余额×（万元）流动资产年末余额×（万元）流动资产平均余额（万元）产品销售收入净额×（万元）总资产周转率 （）÷ （次）销售净利率÷×净资产利润率××, 、某企业集团是一家控股投资公司，自身的总资产为万元，资产负债率为。该公司

31、现有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司对三家子公司的投资总额为万元，对各子公司的投资及所占股份见下表：19/32子公母公司投资额（万母公司所占股份司元）（）甲公司乙公司丙公司假定母公司要求达到的权益资本报酬率为，且母公司的收益的来源于子公司的投资收益，各子公司资产报酬率及税负相同。要求：（）计算母公司税后目标利润； （）计算子公司对母公司的收益贡献份额；（）假设少数权益股东与大股东具有相同的收益期望，试确定三个子公司自身的税后目标利润。解：（）母公司税后目标利润×（）×（万元）子公司的贡献份额：甲公司的贡献份额××400 （万元）1000乙公司的贡献份额&

32、#215;×350 （万元）1000丙公司的贡献份额××250 （万元）1000（）子公司的税后目标利润：甲公司税后目标利润÷（万元）乙公司税后目标利润÷（万元）丙公司税后目标利润÷（万元）、某企业集团是一家控股投资公司，自身的总资产为万元，资产负债率为。该公司现有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司对三家子公司的投资总额为万元，对各子公司的投资及所占股份见下表：子公司母公司投资额（万元）母公司所占股份（）甲公司乙公司20/32丙公司假定母公司要求达到的权益资本报酬率为，且母公司的收益的来源于子公司的投资收益，各子公司资产报酬率及税负相同

33、。要求：（）计算母公司税后目标利润；（）计算子公司对母公司的收益贡献份额；（）假设少数权益股东与大股东具有相同的收益期望，试确定三个子公司自身的税后目标利润。解：（）母公司税后目标利润×（）×（万元）（）子公司的贡献份额：甲公司的贡献份额××（万元）乙公司的贡献份额××（万元）丙公司的贡献份额××（万元）（）三个子公司的税后目标利润：甲公司税后目标利润÷（万元）乙公司税后目标利润÷（万元）丙公司税后目标利润÷（万元）, 、某企业集团是一家控股投资公司 , 自身的总资产为万元 , 资产负

34、债率为 , 该公司现有甲、乙、丙三家控股子公司 , 母公司对三家子公司的投资总额为万元 , 对各子公司的投资及所占股份见下表:子公司母公司投资额( 万母公司所占股份元)甲公司乙公司丙公司假定母公司要求达到的权益资本报酬率为, 且母公司的收益的来源于子公司的投资收益 , 各子公司资产报酬率及税负相同。要求 :() 计算母公司税后目标利润;() 计算子公司对母公司的收益贡献份额 ; 21/32() 假设少数权益股东与大股东具有相同的收益期望, 试确定二个子公司自身的税后目标利润。() 计算母公司税后目标利润;根据题意要考虑集团公司的净资产* （）万元根据集团的净资产收益率目标* 万元() 计算子公

35、司对母公司的收益贡献份额;根据题意，集团公司的的收益来源于所属子公司 * 万元各子公司应上缴集团公司的利润额（本题没有特别要求，按投资额来进行分配，实际工作还要考虑集团的战略和各子公司所处的阶段、资产质量等多方面的因素. 甲公司 *() 亿元. 乙公司 *() 亿元. 丙公司 *() 亿元() 假设少数权益股东与大股东具有相同的收益期望, 试确定二个子公司自身的税后目标利润。甲公司 , 由于母公司占该公司的 , 没有其他股东 , 所以其上缴母公司的利润就是其全部利润 ,乙公司 , 由于母公司占该公司的 , 还有其他股东的存在 , 因此乙公司实现净利润总额应为万元 ;同理 , 丙公司应实现的净利

36、润总额亿元以甲、乙两家公司为例，假定两家公司的加权平均资本成本率均为（集团设定22/32的统一必要报酬率）要求计算甲乙两家公司经济附加值（）经济附加值税后净营业利润资本成本税后净营业利润投入资本总额* 平均资本成本率息税前利润 ()*()投入资本总额 * 平均资本成本率子公司甲经济附加值*() *万元子公司乙经济附加值*() *万元经济附加值实质是弥补综合成本后剩余价值 , 该指标值越大 , 说明企业的盈利能力超强 ., 、某企业集团所属子公司于年月份购入生产设备，总计价款万元。会计直线折旧期年，残值率；税法直线折旧年限年，残值率；集团内部折旧政策仿照香港资本减免方式，规定设备内部首期折旧率，

37、每年折旧率。依据政府会计折旧口径，该子公司年、年分别实现账面利润万元、万元。所得税率。要求：（）计算年、年实际应纳所得税、内部应纳所得税。（）总部与子公司如何进行相关资金的结转？解：年：子公司会计折旧额（万元）子公司税法折旧额（万元）子公司实际应税所得额（万元）子公司实际应纳所得税×（万元）23/32子公司内部首期折旧额×（万元）子公司内部每年折旧额（）×（万元）子公司内部折旧额合计（万元）子公司内部应税所得额（万元）子公司内部应纳所得税×（万元）内部应纳所得税与实际应纳所得税的差额（万元）该差额（万元）由总部划账给子公司甲予以弥补。年：子公司会计折旧额

38、（万元）子公司税法折旧额（万元）子公司实际应税所得额（万元）子公司实际应纳所得税×（万元）子公司内部每年折旧额（）×（万元）子公司内部应税所得额（万元）子公司内部应纳所得税×（万元）内部应纳所得税与实际应纳所得税的差额（万元）该差额（万元）由子公司结转给总部。、某企业集团下属的生产经营型子公司，年月末购入设备，价值万元。政府会计直线折旧期为年，残值率；税法直线折旧率为，无残值；集团内部首期折旧率为（可与购置当年享受） ，每年内部折旧率为（按设备净值计算） 。年甲子公司实现会计利润万元，所得税率。要求：（）计算该子公司年的实际应税所得额与内部应税所得额。24/32（

39、）计算年会计应纳所得税、税法应纳所得税、内部应纳所得税。（）说明母公司与子公司之间应如何进行相关的资金结转。解：（）年：子公司会计折旧额（万元）子公司税法折旧额××（万元）子公司内部首期折旧额×( 万元 )子公司内部每年折旧额() × ( 万元 )子公司内部折旧额合计( 万元 )子公司实际应税所得额( 万元 )子公司内部应税所得额( 万元 )（）年：子公司会计应纳所得税×( 万元 )子公司税法 ( 实际 ) 应纳所得税× ( 万元 )子公司内部应纳所得税×( 万元 )（）内部与实际 ( 税法 ) 应纳所得税差额 ( 万元 )

40、 ，应由母公司划拨万元资金给子公司。、西南公司 2009年 12月31日的资产负债表 ( 简表 ) 如下。资产负债表 ( 简表 )2009年12月31日单位 : 亿元资产项目金额负债与所有者权益项目金额现金短期债务应收账款长期债务25/32存货实收资本固定资产留存收益资产合计负债与所有者权益合计西南公司年的销售收入为亿元, 销售净利率为 , 现金股利支付率为 , 公司现有生产能力尚未饱和 , 增加销售无需追加固定资产投资。经营销部门预测, 公司年度销售收入将提高到亿元 , 公司销售净利率和利润分配政策不变。要求 : 计算年该公司的外部融资需要量。. 增加销售增加的资金占用额 ()*()亿元.

41、增加销售增加的负债资金来源（）*() 亿元. 内部盈余积累形成的资金来源* （）亿元. 增加销售需额外的外部融资需要量亿元、已知年、年某企业核心业务平均资产占用额分别为万元、万元；相应所实现的销售收入净额分别为万元、万元；相应的营业现金流入量分别为万元、万元；相应的营业现金净流量分别为万元（其中非付现营业成本为万元） 、万元（其中非付现营业成本为万元）假设年、年市场上同类业务的资产销售率平均水平分别为、，最好水平分别为、要求：分别计算年、年该企业的核心业务资产销售率、核心业务销售营业现金流入比率、核心业务非付现成本占营业现金净流量比率，并作出简要评价。解：年：企业核心业务资产销售率企业核心业务

42、销售营业现金流入比率26/32企业核心业务非付现成本占营业现金净流量比率核心业务资产销售率行业平均水平核心业务资产销售率行业最好水平年：企业核心业务资产销售率企业核心业务销售营业现金流入比率企业核心业务非付现成本占营业现金净流量比率行业平均核心业务资产销售率行业最好核心业务资产销售率较之年，年该企业核心业务资产销售率有了很大的提高，不仅明显高于行业平均水平，而且接近行业最好水平，说明企业的市场竞争能力与营运效率得到了较大的增强。企业存在着主要问题是收益质量大幅度下降，一方面表现在核心业务销售营业现金流入比率由年度下降为年的，降幅达，较之核心业务资产销售率快速提27/32高，企业可能处于了一种过

43、度经营的状态；另一方面表现为现金流量自身的结构质量在下降，非付现成本占营业现金净流量的比率由年的上升为年的，说明企业新增价值现金流量创造能力不足。、已知某企业年的有关财务数据如下：主营业务收入总额万元；现金流入量万元，其中营业现金流入量万元；现金流出量万元，其中营业现金流出量万元，所得税万元；该年需缴纳增值税万元；开支维持性资本支出万元；到期债务本息万元，其中本金万元；当年所得税率为。根据以上资料，要求：（）计算该企业年营业现金流量比率、营业现金流量纳税保障率、维持当前现金流量能力保障率、营业现金净流量偿债贡献率、自由现金流量比率；（）对该企业年的财务状况做出综合评价。（）营业现金流量比率营业现金流入量营业现金流出量营业现金流量纳税保障率 ( 营业现金净流量所得税增值税 )( 所得税增值税 ) ()()维持当前现金流量能力保障率营业现金净流量必需的维持性资本支出额 () 营业现金净流量偿债贡献率28/32 ( 营业现金净流量维持性资本支出 ) 到期债务本息 () 自由现金流量比率股权 ( 自由 ) 现金