伊利实业股份有限公司营运资金管理分析报告

1、伊利实业股份营运资金管理分析报告一、企业概况内蒙古伊利实业集团股份， 股票代码600887是中国唯一一家同时 效劳丁奥运会和世博会的大型民族企业。伊利集团始终以强劲的实力领跑中国乳 业，并以极其稳健的增长态势成为了持续开展的乳品行业代表。伊利集团拥有液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部，所届企业近白个， 旗下有纯牛奶、乳饮料、雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、酸奶、奶酪等1000多个产品品种。伊利雪糕、冰淇淋、产销量已连续20年居全国第一，伊利超高温灭菌奶产销量连续多年在全国遥遥领先，伊利奶粉、奶茶粉产销量自2005年起即跃居全国第一位。2021年上半年，伊利股份实现主营业务收入240.21亿元

2、，同比增长13.41%,实现净利润17.38亿元，同比增长超过128%长期以来， 伊利秉承“厚度优丁速度、 行业繁荣胜丁个体辉煌、 社会价值大丁 商业财富的开展观，坚持“绿色产业链开展战略，以自身的良好经营、与环境 的和谐共处、与社会的多方共赢，带动了企业公民理念在中国商界的普及。二、相关数据伊利乳业2021年至2021年资产负债表简表资产负债表12-12-3111-12-3110-12-3109-12-31资产：货币资金兀20.0亿39.2亿33.4亿41.1亿应收账款元2.89亿2.81亿2.57亿2.18亿其它应收款元1.36亿2.64亿1.13亿9157万存货元29.9亿33.1亿25

3、.8亿18.4亿。去二牝 -人 r.流动觅广台计元62.1亿87.3亿75.6亿68.3亿长期股权投资元5.68亿5.67亿6.06亿3.87亿累计折旧元8.80亿7.09亿5.92亿4.81亿固定资广兀89.0亿70.3亿55.9亿51.1亿无形资产兀8.32亿6.76亿4.61亿2.65亿资广总计兀198亿199亿154亿132亿负债:应付账43.6亿43.8亿37.0亿34.1亿款兀预收账款元26.0亿30.5亿19.2亿8.62亿存货跌价准备709万709万333万2.12亿兀流动负债合计元115亿129亿102亿90.4亿1长期负债合计元8.13亿7.58亿6.52亿4.05亿负债合

4、计元123亿136亿109亿94.4亿权益：实收本或股本 元16.0亿16.0亿7.99亿7.99亿资本公积金元18.4亿18.5亿26.5亿26.6亿盈余公积金元6.83亿5.32亿4.07亿4.07亿股东权益合计元75.2亿63.1亿45.1亿37.1亿流动比率0.540.680.740.76伊利乳业2021年至2021年利润表简表利润表12-12-3111-12-3110-12-3109-12-31营业收入元420亿375亿297亿243亿营业本钱元295亿265亿207亿158亿销售费用元77.8亿72.9亿68.1亿65.0亿财务费用元4916万-4916万-2071万2240万管理

5、费用元28.1亿19.7亿15.2亿11.9亿资产减值损失元1057万2811万-1020万7690万投资收益元2652万2.54亿1177万1513万营业利润元16.2亿17.5亿6.06亿6.65亿利润总额元20.9亿21.4亿8.54亿8.12亿所得税元3.51亿3.04亿5786万1.47亿归属母公司所有者净利润17.2亿18.1亿7.77亿6.48亿元2021年一一2021年伊利实业股份的运营能力比照及分析I【财务指标-营运能力】指标名称2021-12-3112021-12-3112021-12-3112021-12-311应收帐款周转率次/年1147.18911139.096911

6、24.8523 |117.2341存货周转率次/年9.36048.98859.36188.1836固定资产周转率次/年-总资产周转率次/年2.11302.12242.08071.9511注：存货周转率高说明公司经营效率高，占用资金少，营运能力强。三、伊利股份有限集团营运能力分析营运能力分析，包括人力资源营运能力分析、生产资料营运能力分析2一 人力资源营运能力的分析人力资源营运能力通常采用劳动效率指标来分析人均营业收入、人均净产值 等。二 生产资料营运能力分析资产的周转速度，通常用周转率和周转期来表示。生产资料的营运能力实际上 就是企业的总资产及其各个组成要素的营运能力。资产营运能力的强弱关键取

7、决丁 资产的周转速度，通常用周转率和周转期来表示。1、 周转率，是企业在一定时期内资产的周转额与平均余额的比率，反映企业资产在一定时期的周转次数。周转次数越多，说明周转速度越快，资产营运能力越 强。2、 周转期，是周转次数的倒数与计算期天数的乘积，反映资产周转一次所需 要的天数。周转期越短，说明周转速度越快，资产营运能力越强。生产资料营运能力分析包括流动资产周转情况分析、固定资产周转情况分析以 及总资产周转情况分析。周转率是企业在一定时期内资产的周转额与平均余额的比 率，它反映企业资产在一定时期的周转次数。周转期是周转次数的倒数与计算期天 数的乘积，反映资产周转一次所需要的天数。其计算公式为：

8、周转率周转次数=周转额士资产平均余额周转期周转天数=计算期天数士周转次数=资产平均余额X计算期天 数士周转额具体地说，生产资料营运能力分析可以从以下几个方面进行分析。1流动资产周转情况分析反映流动资产周转情况的指标主要有应收账款周转率、存货周转率和流动资产 周转率。2固定资产周转情况分析反映固定资产周转情况的主要指标是固定资产周转率。3总资产周转情况分析反映总资产周转情况的主要指标是总资产周转率。3、以2021年计算分析为例1流动资产周转情况分析1应收账款周转率2021年伊利的应收账款周转率周转次数=营业收入/平均应收账款余额=420亿/ 2.81亿+2.89亿/22021年伊利的平均应收账款

9、余额=应收账款余额年初数+应收账款余额年末数-2=2.81亿+2.89亿/2一般情况下，应收账款周转率越高越好。应收账款周转率高，说明收账迅速， 账龄较短；资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少收账费用和坏账损失。2存货周转率2021年伊利的存货周转率周转次数=主营业务本钱/平均存货余额=295亿/29.9亿+33.1亿/2一般情况下，存货周转率高，说明存货变现速度快，周转额较大，资金占用水 平较低。3流动资产周转率流动资产周转率周转次数=主营业务收入净额/平均流动资产总额=420亿/62.1亿+87.3亿/23一般情况下，流动资产周转率越高越好，说明以相同的流动资产完成的周转额 越多，流动资

10、产利用效果越好。2固定资产周转情况分析2021年伊利的固定资产周转率周转次数=主营业务收入净额/平均固定资产净值=420亿/89.0亿+70.3亿/2一般情况下，固定资产周转率高，说明企业固定资产利用充分，固定资产投资 得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。3总资产周转情况分析总资产周转率周转次数=主营业务收入净额/平均资产总额=420亿/198亿+199亿/2一般情况下，总资产周转率越高，说明企业全部资产的使用效率越高。其他年份与以上计算方法类似。四、伊利与蒙牛资产运营能力的分析和比拟：一财务指标1、伊利财务指标工程2021年度2021年度2021年度2021年度应收账款周转率117.2

11、3124.85139.10147.19存货周转率8.189.368.999.36总资广周转率1.952.082.122.112、蒙牛财务指标工程2021年度2021年度2021年度2021年度应收账款周转率63.3755.9366.1978.56存货周转率24.5023.7719.4326.48总资广周转率2.021.931.991.723、单项比照列示1应收账款周转率反映公司应收帐款周转速度的比率，系一定期间内 公司应收帐款转为现金的平均次数，指标值越高，说明收款速度越快。近四 年内，从2021年开始，伊利的应收账款周转率一直高丁蒙牛，且优势不断扩 大，公司应收款回收控制比拟好。口伊利应收账

12、款周转率蒙牛应收账款周转率4(2)存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各 环节管理状况的综合性指标，指标值越高，说明存货上的资金周转速度越快。 在该指标上，蒙牛一直优丁伊利，但优势在不断缩小，但是2021年大幅度提升。(3)总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标，表达了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质 量和利用效率。近五年内，伊利的资产运营效率水平在不断追赶蒙牛，从2021年开始，已反超蒙牛，并且在12年开始拉开差距。(二)分析结论从以上可以看出，在总资广周转率上，伊利指标不断追赶家牛，在2021年得到反超，说明伊利的资产管理

13、能力得到了逐步提高，而具体到应收账款及存货方面， 伊利和蒙牛各有所长，伊利在应收账款管理方面远远优丁蒙牛，优势还不断扩大， 但在存货管理方面，蒙牛要优丁伊利，但优势不断缩小，说明伊利的资产管理能力 得到提高，在存货管理缓慢提高情况下，主要是通过加强应收账款的管理实现的。 另外，从图表中也可以看出，伊利的各项指标都比拟平稳，呈现出低速的稳步增长。五、给伊利股份的建议1、 加强对本钱的控制，特别是对销售本钱的控制，对营销费用的要制定一套 完整的方案和改良方法出来，例如，可以实行销售费用配比制。2、 加大冷饮，奶制品和饲料的销售力度，实现其规模效应，同时，整合一些 不盈利的低端产品，提高公司的品牌形象3、 对流动资产的建设工程要尽快释放，缩短建设周期，早日投产运