“金融交易税”箭在弦上

1、“金融交易税”箭在弦上“这是欧元区11国的一小步，却是欧洲的一大步。”奥地利副财 长安德鲁斯施尔德如是说。已被提及两年的“金融交易税”提案终于在 10月9日进行的欧 元区财长会议上获得11个欧元区国家的支持，超过了欧盟相关条款 所规定的9国同意的“底线”，这项在欧盟内部引起广泛争议的税收 提案就此可以提上日程并加速推进。据奥地利财长费克特透露，11个支持“金融交易税”的国家将于今年年底推出相关模型，并有望于 2014年起征收“金融交易税”。退回一年前，在2011年9月，欧盟委员会已提交了一份草案， 但基于当时各国存在严重分歧，草案未获得通过。本次重提，一是迫 于经济形势，二是基于欧洲成员国国内

2、形势所需。据信，西班牙政府 计划于明年1月份征收金融交易税，通过征收金融交易税获得约20亿欧元（约合26.1亿美元）。金融交易税的由来关于征收金融交易税的议题由来已久。金融交易税（FTT的起源最早可追溯至1694年，英国政府对在伦敦证券交易所交易的股份 征收的印花税；1936年“大萧条”过后，凯恩斯主张对金融交易征 收一定比例的税，以抑制肆意的投机行为；1972年，布雷顿森林体 系刚刚解体，诺贝尔奖得主经济学家詹姆斯？托宾提出， 对全球现货 外汇交易征收一定比例的税，即著名的“托宾税”，目的是规避汇率 剧烈波动，惩罚短期频繁的投机性外汇交易。 但因当时技术层面的不 可行以及各国政府避免过度干预

3、市场，“托宾税”并未在全球范围内 统一课征。伴随着全球浮动汇率体系的建立，发达国家宽松货币政策的施 行，各国金融自由化的日益深化以及新兴经济体的快速发展，资本的大规模跨境流动、金融机构经营的高杠杆性及其衍生产品的复杂性， 成为全球经济金融秩序混乱的重要诱因。20世纪90年代起，全球范围内先后爆发了墨西哥经济危机（1994年）、亚洲金融危机（1997年）、 俄罗斯金融危机（1998年）、阿根廷银行业危机（2001年）及美国次 贷危机（2007年）等。危机的爆发及其所带来的连锁反应，充分暴 露了金融监管体系的缺陷及专业金融机构投机行为的泛滥。在这样的背景下，经济学家和各国政府开始重新审视征收“托宾

4、税”的意义， 并为其赋予了更多的内涵。保罗？本德？斯潘于 1995年提出双重税率结构的设想，并在 2004年被比利时联邦议会采纳，即正常金融交易适用低税率，一旦 投机活跃便启动附加税。2001年，时任古巴领导人的菲德尔？卡斯 特罗建议征收“托宾税”，并将税收交由联合国统一管理运用。2009年，美国俄勒冈州议员彼得？安东尼德法兹奥提出对股票及衍生品交 易征收0.02%0.25%的税，用于减少财政赤字以及增加就业。该税 种仅针对投机者，会将一般投资者、养老基金、健康储蓄账户缴纳的税返还。次贷危机后，将推行国际金融改革、重建国际金融秩序作为共同 目标的“二十国集团”，曾特别委托国际货币基金组织（IM

5、F）对在全 球范围内征收金融交易税以抑制金融投机行为进行可行性研究，但该提议最终并未赢得“二十国集团”所有成员的支持。这一次的提出，英国、瑞典、荷兰等国家仍然坚决反对。在德法 两国的努力下，开征“金融交易税”终于有了突破。在这次财长会议 上，有9个国家已经向欧盟委员会提交了同意开征“金融交易税”的 信件，这些国家是法国、德国、奥地利、比利时、葡萄牙、斯洛文尼 亚和希腊。另外，西班牙、斯洛伐克、爱沙尼亚和意大利等 4个国家 也表示了支持。欧盟委员会在收到至少9个国家的同意信件后，将立 即起草相关的法律文件。根据欧盟委员会的设想，从2014年起，将对欧盟国家的债券与股票交易征收0.1%的交易税，对

6、其它金融衍生产品的交易征收0.01%的交易税。目前，开征“金融交易税”已经箭 在弦上。先头兵法国的作为2012年8月1日，法国成为欧盟第一个引入金融交易税的国家。 2011年，法国出任“二十国集团”和“八国集团”的轮值主席国， 其引领经济与金融改革的决心更加坚定。 2012年1月29日，时任法 国总统萨科奇宣布了一揽子经济改革措施， 其中便包括对所有涉及法 国最大公司的股票交易征收 0.1%的交易税。2012年5月，萨科齐竞 选连任失败，但其推行的一系列改革措施并没有因此搁浅。2012年7 月19日，法国参众议院最终通过了 2012年财政法案修正案，涉 及财产税、增值税等一系列税收改革措施，其

7、中包括对股票等交易开 征0.01%0.2%的金融交易税。法国此次开征的金融交易税主要针对股票交易、高频交易及金融 衍生品交易。在股票交易方面，交易税率确定为0.2%，比此前宣布的0.1%提高了 1倍，征收对象为市值超过10亿欧元（约合12.3亿 美元）、总部设在法国境内的上市公司股份的买方交易者。符合征收 条件的大公司有100余家，包括法国电力集团、法国电信、法国布依 格集团等。做市商、结算公司等在其合规的经营范畴内可享受该税种 的豁免权。在高频交易方面，交易税率为 0.01%,对象为在1天之内 撤销或修改次数超过一定门槛的交易，征收范围为所有在法国有交易 活动的公司。仅做市商在其合规的经营范畴内可享受该税种的豁免 权。在金融衍生品交易方面，交易税率为 0.01%,对象为基于主权债 务的