徐蓉工程经济讲义

1、全 国 一 级 建 造 师 执 业 资 格 考 试 辅 导 资 料建设工程经济同济大学徐蓉二OO九年7月1Z101000工程经济1Z101010资金的时间价值1Z101011掌握利息的计算资金时间价值的概念及影响因素P2利息与利率的概念 利息1=还本付息总额F-本金P利率：单位时间内所得利息额与原借贷金额之比i 100%P利率高低有以下因素决定：1、社会平均利润率2、金融市场上借贷资本的供求情况3、风险越大，利率越高4、通货膨胀5、借出资本的期限长短利息的计算1、单利It Pi单P42、复利 It i Ft-1复利本利和Ft P （1 i）本金越大，利率越高、即席周期越多时，两者差距就越大。1

2、Z101012掌握现金流量图的绘制一、现金流量的概念（CO t表示现金流量（CI） t表示现金流出（CI-CO） t表示净现金流量二、现金流量图的绘制 P6需注意的几点：1 . 0、1、2n表示时间点，0表示第一年的期初，其它时间点表示该年末（或下一年初），如2表示第二年末或第三年初。2 .箭头的方向表示现金流入或流出，向上为流入，向下为流出。3 .箭头的长短表示现金流量的多少。例：某企业投资一项目，第1年初投入100万元，第2年末投入50万元，第3年初投入20万元，第3年末收入40万元，第410年 每年收入50万元，第11年初收入10万元。请画出现金流量图。1Z101013掌握等值的计算汪思

3、点:1 .现值P是0点，即第1期初2 . P比A早一期，A与F重合于n点3 .等额A从1 n点，表示每期的期末掌握做这类问题的步骤:1 .画现金流量图2 .选公式：符合条件的直接用不符合条件的先转换3 .代入计算序号支付形式现金流量图说明公式系数符号名称例题关系1次支付整存已知整取多少一次支付的终值系数P813-1互为倒数2次支整取已知整存一次支付的现P8付多少值系数13-23等额支付零存已知整取多少等额支付的终值系数P1013-3互为倒等整取等额支4额支已知零存付的偿债资金P1113-6数付多少系数5等额支整存已知零取1等额支付的回P11互为倒付多少 ;收系数13-5数6等额支付零取已知整存

4、多少等额支付的现值系数P1113-4例：1.某人储备养老金，每年末存入1000元，已知i=10%, 10年后他的养老金用等额支付的终值系数计算、金额为 解：根据题意现金流量图为：依题意，直接套用等额支付的终值系数进行计算，F=AX (F/A,i,n)=1000 X (F/1000,10%,10)直接查表即可。2.某企业于第一年初连续两年向银行贷款 30万元，i=10%,约定第35年末等额偿还，问每年偿还多少?解：根据题意现金流量图为:如图可知，该题不能直接套用表格中的公式，先要进行转换。解法一：将第1年初和第2年初的30万元转化到第2年末，作为现值P,同时将时间点依次改为0、1、2、3。P=3

5、0X (1+10%)2+30X (1+10%)=69.3(万元)A=PX (A/P,10%,3)解法二：将第1年初和第2年初的30万元转化到第5年末，作为终值F,同时将时间点改为解法一中红色字体的0、1、2、3F=30X (1+10%)5+30X (1+10%)4=92.24(万元)A=FX (A/F,10%,3)3.若10年内，每年年初存入2000元，i=6%, 10年后本息和多少?解：根据题意现金流量图为：由图可知，该题不能直接套用公式，要先进行转换。先根据等额支付的终值系数公式，求出红色字体的F,此时在最左端虚设一个0点，原来的09依次改为1 10,做此改动并不会改变计算结果。然后再根据

6、复利的概念求得F。F=2000X (F/A,i,n)x (1+i)或 F=2000X (F/A,i,n) x (F/P,i,n)其中2000X(F/A,i,n) 表示红色字体的F复利计算公式使用注意点1、计息期数为时点或时标，本期末即等于下期初。0点就是第一期，也叫零期，第一期末即等于第二期初，余类推。2、 P是在第一计息期开始时发生3、 F发生在考察期期末，即n期末4、各期的等额支付A,发生在各期期末5、当问题包括P与A时，系列的第一个A与P隔一期。即P发生在系列A的前一期6、当问题包括A与F时，系列的最后一个A是与F同时发生。不能把A定在每期起初，因为公式的建立与他是不相符的如果两个现金流

7、量等值，则对任何时刻的价值必然相等。影响资金等值的因素有三个：金额的多少、资金发生的时间长短、利率的大小。1Z101014熟悉名义利率和有效利率的计算1、理解名义利率的概念2、名义利率的计算方法：r i m3、理解有效利率的概念4、有效利率的计算方法计息周期有效利率i -m年有效利率ieffIm-1 -1此公式要记忆P m例：某人在银行存款100万元，年利率12%半年计息1次。半年计息1次一个季度计息1次一个月计息1次名义利率r12%12%12%后效利率计息期的有效利率i6%3%1%年后效利率ieff(1+6%)2-1(1+3%)4-1(1+1%)12-1有效利率大于名义利率，随着计息周期 m

8、减小，有效利率和名义利率的差值ieff - r增大，但并不是无限增大，而是趋向于某一固定有效利率和名义利率的关系实质上与复利和单利的关系一样。例：从现在开始每年初存款1000元，年利率12%半年计息一次，问五年末本利和多少？解：根据题意现金流量图为：由于该题为等额支付问题，所以只能用支付期利率计算。年有效利率ieff为(1+6%)2-1该题不能直接套用等额支付的终值系数公式，所以要先进行转换，即利用等额支付的终值系数公式先求出红色字体的F,再利用一次支付的终值系数公式求出F。由 P A X (P/A,i,n)得，P 1000X(P/1000,(1 6%)2 1,5)由 F P X (F/P,i

9、,n)得，VIL JF 1000 X (F /1000,(1 6%)2 1,5) X (F /P,(1 6%)2 1,1)其中 P=1000X (F/1000,(1 6%)2 1,5)例：每年末存入银行20万元，存5年，年利率10%半年计息一次，问5年末本息和多少？解：根据题意现金流量图为：年有效利率ieff为(1+5%)2-1由 F AX (F/A,i,n)得，F 20 X (F/20,(1 5%)2 1,5)注意：对等额系列流量，只有计息周期与收复周期一致是才能按计息期利率计算。否则，只能用收付周期实际利率计算1Z101020建设项目财务评价1Z101021掌握财务评价的内容一、建设项目财

10、务评价的基本内容 P19 1、项目的盈利能力2、偿债能力 3、财务生存能力（所有项目都需要做财务生存能力分析）财务可持续性应首先体现在有足够大的经营活动净现金流量，其次个年累积盈余资金不应出现负值。二、财务评价方法1、财务评价的基本方法包括确定性评价方法与不确定性评价方法两类2、按评价方法的性质分类为定量分析和定性分析。3、按其是否考虑时间因素可分为静态分析和动态分析4、按评价是否考虑融资分为融资前分析和融资后分析5、按项目评价的时间分为事前评价、事中评价和事后评价、财务评价的程序1、熟悉建设项目的基本情况2、收集、整理和计算有关技术经济基础数据字联合参数3、根据基础财务数据资料编制各级本财务

11、报表4、财务评价四、财务评价方案1、独立型方案2、互斥型方案互斥方案经济评价包括两部分内容：一是考察各个方案自身的经济效果，即进行绝对经济效果检验；二是考察哪个方案相对经 济效果最优，即相对经济效果检验。五、项目计算期1、建设期2、运营期可分为投产期和达产期1Z101022掌握项目财务评价指标体系的构成1Z101023掌握影响基准收益率的因素 P24基准收益率的概念：基准收益率也成为基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的，可接受的投资方案最低标准的收益水平。基准收益率的影响因素1、资金成本2、投资的机会成本 基准收益率应不低于单位资金成本和单位投资的机会成本。3、投资风险 资金密集

12、项目的风险高于劳动密集的：资产专用性强的高于资产通用性强的：以降低的生产成本为目的的低于以扩大产量、扩大市场份额为目的的。从主观上看，资金雄厚的投资主体的分线低于资金拮据者。4、通货膨胀 确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，而投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因素。1Z101024掌握财务净现值指标的计算 掌握财务净现值概念，计算公式。具特点是把整个计算期内各年所发生的净现金流量都折现到投资方案开始实施时的现值之和。 判定：FNPNM评价项目赢利能力的绝对指标。当 FNP»0时，说明该方案经济上可行，当 FNPV：。时，说明该方案不可行 例：如图所示现金流量图，求该项目的财务

13、净现值解：从现金流量图可以看出，第 4年第9年，每年收入50万元，第10年收入 10万元，因此看成第4年第9年零取已知，求第三年整取多少？ 财务净现值指标考虑了资金的时间价值，是动态指标，并全面考虑了项目在 整个计算期内的经济状况。 该指标不足之处在于计算财务净现值之前需要确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往是比较困难的。 在互斥方案评价中，财务净现值必须考虑互斥方案的寿命，如果寿命不同，则需要构造一个相同的分析期限，进行方案的比选。同时，财务净现值也不能反映项目投资中单位投资的使用效率。1Z101025掌握财务内部收益率指标的计算n.一 根据公式，FNPV (CI CO)

14、(1 ic); 财务净现值的大小与折现率的大小 i 0有关，ic越大，FNPV1小；反之亦然。具体关系见P27页常规投资项目的净现值 函数曲线。 掌握财务内部收益率(FIRR)的概念及几何意义。其实质是投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。 通过公式FNPV (CI CO)(1 FIRR) 0,求得财务内部收益率 FIRR。 t 0实际工作中，一般通过计算机计算，手算时可采用试算法确定财务内部收益率FIRR。判定：财务内部收益率计算出来之后，与基准收益率进行比较。若FIRR>ic, 则方案在经济上可接受；若 FIRR< 则方案在经济上应予拒绝。应用 FIRR评

15、 判的结论与应用FNPVF判其结论应该一致。FIRR> icFNPV0Pt < nFIRR< ic<0Pt > nFIRR =icFIRR =0Pt =n因此：若给出的ic=内部收益率FIRR,则此时的动态投资回收期等于项目（或方案）的寿命周期，即Pt=n。一般情况下，Pt<n,则必有ic < FIRR。故动态投资回收期法与FIRR法在方案评价方面是等价的。1Z101026掌握财务净现值率指标的计算财务净现值率，掌握概念。其经济含义是单位投资现值所能带来的财务净现值，是一个考察项目单位投资盈利能力的指标。，一、FNPVk公式：FNPVR1P It(P/

16、F,ic,t)Ipt 0判定：应用FNPVRM介时，对于独立方案，应使 FNPVR0,方案才能接受；对于多方案评价，凡 FNPVR0的方案先行淘汰，在余 下方案中，应将FNPVRf投资额、财务净现值结合选择方案。而且在评价时应注意以下几点。(1)计算投资现值与财务净现值的研究期应一致(2)计算投资现值与财务净现值的折现率应一致。(3)直接用财务净现值率比较方案所得的结论与用财务净现值比较方案所得的结论并不总是一致的。在有明显的资金总量限制时，且项目占用资金远小于资金总拥有量时，以财务净现值率进行方案选优是正确的，否则应将FNPVRf投资额，财务净现值结合选择方案M 各分机柯卜H"h

17、不碗才、对分上1Z1010271Z101027掌握投资收益率指标的计算 投资收益率（静态指标）：是衡量投资方案获利水平的评价指标。它是投资方案建成投产达到设计生产能力后一个正常年份的年净 收益额与方案投资的比率。 投资收益率关注的是一个正常年份的净收益总额与投资总额的比率。 对于生产期内各年的净收益额变化幅度较大的方案，采用生产期内年平均净收益额与投资的比率。判别准则投资收益率（R）与所确定的基准投资收益率（Rc）进行比较。若R>Rc,则方案可以接受；若 R< Rc,则方案是不可行的。EBIT 为净利润+ 所得税+利息总投资收益率（ROI）是用来衡量整个投资方案的获利能力，要求项目

18、的总投资 收益率（ROI）应大于行业的平均投资收益率；总投资收益率越高，从项目所获 得的收益就越多。而资本金净利润率（ROE则是用来衡量项目资本金的获利能 力，资本金净利润率（ROE越高，资本金所取得的利润就越多，权益投资盈利 水平也就越高；总投资收益率或资本金净利润率指标不仅可以用来衡量工程建设 方案的获利能力，还可作为工程建设筹资决策参考的依据。1Z101028掌握回收期指标的计算投资回收期分静态回收期、动态回收期。两者最大的区别在于是否考虑资金 的时间价值。静态回收期、动态回收期的概念、计算公式，重点掌握静态回收期。pp静态回收期：（CI CO）t =0 动态回收期： CI CO t 1

19、 it t =0t 0t 0判定：静态投资回收期Pt与所确定的基准投资回收期 Pc进行比较。若Pt< Pc,则表明项目投资在规定时间内能收回，方案可行；若 Pt>Pc,则说明不 可行。1Z101029掌握偿还能力指标的计算1. 偿还资金来源1. . 利润2. 固定资产折旧3. 无形资产及其它资产摊销费4.其他还款资金1-4是可用于还款项目在建设期借入的全部建设投资贷款本金及其在建设期的借款利息是应还的2. 还款方式及还款顺序1. 国外（含境外）借款的还款方式 可采取等额还本付息，等额还本利 息照付两种方法2. 国内借款的还款方式 按照先贷先还，后贷后还，利息高的先还，利息低的后还的

20、顺序还国内借款3. 偿债能力分析P38Pa 1. Id （B D Ro B） t 0Pd （借款偿还开始出现盈余 年份1） 一盈余当年应偿借款额d盈余当年可用于还款的 金额借款偿还期满足贷款机构的要求期限时，即认为项目是由借款偿债能力 的。 2.利息备（倍）付率概念 利息备付率也称为已获利息备数，指项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的息税前利润（EBIT）与当年应付利息（PI）的比值。ICR 型工PI判别表准：正常经营的项目，利息备付率应大于 1,并结合债权人的要求确定。根据我国企业历史数据统计缝隙，一般情况下，利息备率不宜低于2。 3 .偿债备付率（DSCR概念：指项目在借款偿还期内，各年

21、可用于还本付息的资金与当企业能够还本付息的金额比值。EBITDA TAXDSCR AXPD判别标准：小于1表示当年资金年来源不足以偿还当期债务，我国一般不低于 1.3。1Z101030建设项目不确定性分析1Z101031掌握不确定性的分析内容一.不确定性因素产生的原因1. 所依据的基本数据的不足或者统计偏差2. 预测方法的局限，预测的假设不准确3. 未来经济形式的变化4. 技术进步5. 无法以定量来表示的定性因素的影响6. 其他外部影响因素不确定性分析内容 根据拟建项目的具体情况，分析各种外部条件发生变换或者测算数据误差对 方案经济效果的影响程度，以估计项目可能承担不确定性的风险及其承受能 力

22、，确定项目在经济上的可靠性，并采取相应的对策力争把风险减低到最小 限度。三.不确定性分析的方法1 .盈亏平衡分析2 .敏感性分析（敏感度系数，临界点）盈亏平衡性分析只适用于财务的评价，而敏感性分析则可同时用于财务评价 和国民经济评价。1Z101032掌握盈亏平衡分析方法1. 总成本与固定成本，可变成本1. .固定成本指在一定的产量范围内不受产品产量及销售量影响的成本，如工资，福利，折旧费，修理费，无形资产及其它 资产摊销费、其他费用等2. 可变成本式随产品产量及销售量的增减而成比例变化的各项成本，如原材料，燃料，动力费，包装费和计件工资等3. 半可变成本总成本=固定成本+单位产品变动成本*产销

23、量长期借款利息应视为固定成本，流动资金借款和短期借款利息可能部分与产品产量相关，其利息可视为半可变（或半固定）成本，为简化计算，一般也将其作为固定成本。2. 量本利模型利润=销售收入一成本=（单价一单位产品销售税金及附加）X产量成本=固定成本+单位变动成本X产量4 .产销量盈亏平衡的分析年固定总成本BEP(Q尸' ,单位产品售价单位产品变动成本单位产品营业税金及附加BEP（Q历盈亏平衡点，其要按项目投产后的正常年份计算， 而不能按计算期 内的平均值计算o5 .生产能力利用率盈亏平衡分析的方法 BEP(%)F 100%Sn Cv T1Z101033掌握敏感性分析投资项目的敏感性分析，是在

24、确定性分析的基础上，通过进一步分析、预测 项目主要不确定因素的变化对项目评价指标（财务内部收益率、财务净现值 等）的影响，从而找出敏感因素。按同时变化因素个数，可以分成单因素敏感性分析和多因素敏感性分析。单因素敏感性分析的步骤1、确定分析指标：主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响，可以选用投资回收期作为分析指标；如果主要分析产品价格波动对方案超额净收 益的影响，则选用财务净现值作为分析指标；如果主要分析投资大小对方案资金 回收能力的影响，则可以选用财务内部收益率作为指标。2、选择需要分析的不确定性因素：阅读选择需要分析的不确定性因素的原则（P48 的2条）3、分析每个不确定性因素

25、的波动程度及对分析指标可能带来的增减变化4、确定敏感性因素有些因素可能仅发生较小幅度的变化，就能引起经济评价指标很大的变动， 这一类因素称为敏感性因素，可以通过计算敏感度系数和临界点来判断。敏感度系数：表示项目评价指标对不确定因素的敏感程度；Saf值越大，表明评价指标Saf对不确定因素F越敏感，反之则不敏感。临界点：是指项目允许不确定因素向不利方向变化的极限值。说明：在临界 点下，项目是可行的。超越临界点，项目收益指标将不可行。5、选择敏感程度小，承受风险能力强、可靠性大的项目或方案。1Z101040财务现金流量表的分类与构成要素1Z101041掌握财务现金流量表的分类项目投资现金流量表，项目

26、资本金现金流量表，投资各方现金流量表和财务计划 现金流量表P52页表1Z101042掌握财务现金流量表的构成要素1 .营业收入二产品销售量*产品单价2 .投资由建设投资，建设期利息，流动资金，项目资本金，组成（注意：建设期利息计入总投资，生产期利息记入总成本）3 .经营成本总成本费用=外购原材料，燃料及动力费+工资及福利费+修理费+折旧费+摊销费财务费用+其他费用经营成本=总成本费用一折旧费-摊销费-利息支出4 .税金1Z101050基本建设前期工作内容1Z101051掌握建设项目周期建设项目周期的阶段划分及其工作内容1. 建设项目决策阶段1. .投资意向2. 市场研究与投资机会分析3. 项目

27、建议书4. 初步可行性研究（并不是必不可少的）5. 可行性研究（是决定一个项目投资与否的最终要的一个环节 ）6. 建设项目决策2. 建设项目设计阶段1. .初步设计2. 投资准备（不是在决策阶段）3. 技术设计（修正总概算）4. 施工图设计（工程预算）3. 建设项目施工阶段1. .施工组织设计2. 施工准备（施工企业进行的第一项具体工作）3. 组织施工4. 生产准备5. 竣工验收4. 投资项目总评价阶段1 .投产运营和投资回收2 .投资项目后评价1Z101052掌握项目建议书的内容市场前项目建议书的基本内容包括建设项目提出的依据和必要性，产品方案 景 拟建规模和建设地点的初步设想，投资状况建设

28、条件 协作关系及引进国别和 厂商的初步分析，投资估算和资金筹措的设想，项目建设进度的设想，项目经 济效益和社会效益的初步测算，结论与建议政府对投资项目的管理分为审批，核准， 备案三种。对于政府投资的项目或使用 政府性资金，国际金融组织和外国政府贷款投资建设的项目，继续实行 审批制, 对于企业不适用政府性投资建设的项目， 一律不再实行审批制，区别不同情况实 行核准制和备案制1Z101053熟悉可行性研究的内容可行性研究的基本内容包括1 .项目兴建的理由与目标2 .市场分析与预测3 .资源条件评价4 .建设规模与产品方案5 .厂址选择6 .技术方案，设备方案和工程方案7 .原材料和燃料供应8 .总

29、图运输与公用辅助工程9 .环境影响评价10 .劳动安全卫生与消防11 .组织机构与人力资源配置12 .项目实施进度13 .投资估算14 .融资方案15 .财务评价16 .国民经济评价17 .社会评价18 . 风险评价19 .研究结论与建议1Z1060设备更新分析1Z101061掌握设备磨损的类型及补偿方式设备磨损分为两大类，四种形式(1)有形磨损(又称物理磨损)分为两种形式：第一种有形磨损一设备在 使用过程中，在外力作用下产生的磨损 第二种有形磨损一设备在闲置过程中受自然力的作用而产生的磨损这两种有形磨损都造成设备的技术性陈旧（2）无形磨损（又称精神磨损、经济磨损）分为两种形式：第一种无形磨损

30、一设备的技术结构和性能并没有变化，但由于技术进步，社会劳动生产率水平的提高，同类设备的再生产价值降低，致使原设备相对贬值。第二种无形磨损一由于科学技术的进步， 不断创新出性能更完善、效率更高的设 备，使原有设备相对陈旧落后，其经济效益相对降低而发生贬值 |有形和无形磨损都引起机器设备原始价值的贬值（3）综合磨损一同时存在有形磨损和无形磨损的损坏和贬值的综合情况。 对任何特定的设备来说，这两种磨损必然同时发生和同时相互影响。设备磨损的补偿方式补偿方式，局部补偿修理一有形磨损（修）现代化改装一第二种无形磨损（改）完全补偿：更新一有形磨损和第二种无形磨损（换） 第一种无形磨损不能补偿 修理和现代化改

31、装的区别大修理是更换部分已磨损的零部件和调整设备，以恢复设备的生产功能和效 率为主；现代化改装是对设备的结构作局部的改进和技术上的革新，如增添新的、 必须的零部件，以 增加设备的生产功能和效率为主。 1Z101062掌握设备更新方案的比较原则 设备更新是消除设备有形磨损和无形磨损的重要手段，目的是为了提高企业 生产的现代化水平，尽快形成新的生产能力。 设备更新方案比选的基本原则和评价方法与互斥性投资方案比选相同 原则如下：(1)不考虑沉没成本 沉没成本是绩优企业过去投资决策发生的、非现在决策 能改变、已记入过去投资费用回收期的费用。(2)逐年滚动比较1Z101063掌握设备更新方案的比较方法(

32、1)自然寿命(又称物质寿命) 熟悉概念 主要是由设备的有形磨损决定的 设备的自然寿命不能成为设备更新的估算依据(2)技术寿命(又称有效寿命) 熟悉概念 主要是由设备的无形磨损决定的，一般比自然寿命要短 在估算设备寿命时，必须考虑设备技术寿命期限的变化特点及其使用的制约或影响（3）经济寿命 熟悉概念 它是由维护费用的提高和使用价值的降低决定的设备的经济寿命是从经济观点（即成本观点或收益观点）确定设备更新的最佳时刻理解P76图1Z101063设备年度费用曲线其中：等值年成本=年运行成本十年资产消耗成本“一一一各年维修费用年运仃成本=而布限年资产消耗成本=购曾年酒值使用年限当使用年限为时，等值年成本

33、最低，此时的 N0即为经济寿命设备经济寿命的估算确定设备经济寿命的原则：（1）是设备在经济寿命内平均每年净利润达最大（2）是设备在经济寿命内年平均使用成本达最小N年内设备年平均使用成本啾备的年平均年度资产消耗成本+平均年运行成本静态模式要求会计算，动态模式能看懂即可。(1)静态模式下设备经济寿命的确定方法就是在不考虑资金时间价值的基础上计算设备年平均成本CN,并使其最小。式中：P，N是设备的平均年度资产消耗成本N1 N1 Ct是设备的平均年度运行成本N t 1设备的低劣化概念要理解如果每年设备的劣化增量是均等的，即Ct=,每年劣化呈线性增长，则经济寿命N0 、2(P Ln)当每年设备维修费用相

34、等，即劣化增量为 0时，经济寿命"自然寿命(2)动态模式下设备经济寿命的确定方法就是在考虑资金时间价值的情况下计算设备的净年值 NAV或年成本AC,并取NAV的最大值或AC的最小值N其中：NPV (CI CO)t(1 ic) t t 0N+ i （1 i ）NACCOt（1 ic） J （只考虑成本）to（1 ic）1在已知现金流量和折现率的情况下，逐年计算出从寿命1年到N年全部使用期的 年等效值，从中找出平均年成本的最小值（仅考虑项目支出时）,或是平均年盈利的最大值（全名考虑项目收支时），及其所对应的年限，从而确定设备的经济 寿命。1Z101070设备租赁与购买方案的比选1Z101

35、071掌握设备租赁与购买的影响因素一 W设备租赁的概念。设备租赁包括融资租赁、经营租赁两种，其区别在于在融资租赁中，租赁双 方不得任意中止和取消租约，一般贵重的设备（如地铁盾构、车皮等）采用 这种方法。经租赁的设备作为固定资产使用，进行折旧。影响设备租赁与购买的主要因素 P81 3点买设备的钱不可以进成本，折旧进成本。1Z101072掌握设备租赁与购买方案的分析方法 主要是作经济上的比较。比较的方法和原则与一般的互斥投资方案相同。 设备经营租赁与购买方案的经济比选：设备寿命相同时采用净现值法，设备 寿命不同时采用年值法。 最简单的方法是在假设所得到设备的收入相同的条件下，将租赁方案和购买方案的

36、费用进行比较。设备经营租赁的方案的净现金流量：净现金流量=销售收入-经营成本-租赁费用-与销售相关的税金-所得税X （销售收入经营成本 租赁费用与销售相关的税金）设备购买方案的净现金流量：净现金流量=销售收入-经营成本-设备购买费-贷款利息-与销售相关的税金-所得税X （销售收入-经营成本-折旧-贷款利息-与销售相关的 税金） 在对比经营租赁和购买方案的优劣时，只需比较他们的差异部分：设备租赁：所得税X租赁费-租赁费设备购置：所得税X （折旧+贷款利息）一设备购置费-贷款利息 例题：若设备租赁费30万元/年，购买费用年值20万元，贷款利息5万， 年折旧15万元，所得税费率为33%解：根据公式：

37、设备租赁：所得税X租赁费租赁费= 33%< 30万30万=20. 1万设备购置：所得税X （折旧+贷款利息）设备购置费贷款利息=33%< （15 万十5万）20万5万=18.4万则：我们可以看出：设备购置的成本低于设备租赁的成本。采用设备购置为较优万案租金的计算方法:1、附加率法：是在租赁资产的设备货价或概算成本上再加上一个特定的比率来计算租金的。R P P i N P rN其中R表示每期租金，P表示租赁资产的价格,N表示还款期数，可按月、季、半年、年计，r表示附加率2、年金法：(理解即可)NN i1 ii 1 i -,(1)期末支付方法：R P, N的含义即为：(A/P, i ,

38、1 i 11 i 1n)N 1i 1 ip(2)期初支付方法：R PN一,此时式子的含义为 A/P,i,n1 i 11 i 可以看得出来，期末支付比期初要多，这是因为资金具有时间价值。 总结：通过设备购买、设备租赁的成本计算公式可以看出： 按财务制度规定:租赁设备的租金允许计入成本，购买设备每年计提的折旧费也允许计入成本，若采用借款购买设备，其每年支付的利息也可以计入成本。由于每个企业都要依据利润的大小缴纳所得税，因此，在充分考虑各种方式的税收优惠影响下，应该选择税后收益更大或税后成本更小的方案1Z101080价值工程1Z101081掌握价值工程的特点及提高价值的途径价值工程（Vaule En

39、gineering,VE ）,是指作为某种产品（或作业）所具有的功能与获得该功能的全部费用的比值。其中价值工程的三要素为：价值 V、功能E、成本C。V-价值；F研究对象的功能，广义讲是指产品或劳务的功用和用途；C-成本，即寿命周期成本。价值工程采用以产品功能为中心分析成本的事前成本计算方法。 价值工程的核心，是对产品进行功能分析。价值工程的功能是指对象能够满 足某种要求的一种属性，具体来说功能就是效用。 价值工程在建设工程项目中主要应用在规划和设计阶段，因为这两个阶段是 提高建设工程项目经济效果的关键环节。 提高价值的途径：（5种方式），根据V=F/C,1、F C 1 （最理想的途径）2、F不

40、变，C |3、F t C不变4、F J,C 订5、F 11 , C 1 价值工程的特点P86-P87六点标题1Z101082熟悉价值工程的工作步骤1、对象选择 2、信息资料收集3、功能定义：根据收集到的情报和资料，透过对象产品或部件的物理特性（或 现象），找出其效用或功用的本质东西，并逐项加以区分和规定效用以描述出 来。按用户的需求分类：功能可以分成必要功能和不必要功能。其中使用功能、美 学功能、基本功能、辅助功能均为必要功能；不必要的功能包括：多余功能、 重复功能、过剩功能。4、功能整理：主要是建立功能系统图。5、功能评价：找出实现功能的最低费用作为功能的目标成本，以功能目标成本 为基准，通

41、过与功能现实成本的比较，求出两者的比值（功能价值）和两者 的差异值（改善期望值），然后选择价值功能低的、改善期望值大的功能作 为价值工程活动的对象。 成本指数：成本指数 C咯部分成本/总成本 功能指数：功能指数F*部分功能/总功能 其中功能评价值F是通过目标成本来体现，这里的目标成本是指可靠地实现 用户要求功能的最低成本。求功能评价值主要使用常用功能重要性系数评价 法。计算功能价值V（1）功能成本法：（绝对值法）V=1:功能评价值等于功能现实成本。说明评价对象的价值最佳，无需改进;V< 1:功能现实成本大于功能评价值，必须改进；V> 1:功能现实成本小于功能评价值，此种情况需要具体

42、分析。可能功能与 成本分配已较理想，或者有不必要的功能，或者应该提高成本。（2）功能指数法：（相对值法）是通过功能指数来表示其功能程度的大小，与相 对应的成本指数进行比较，从而确定改进对象。V=1:评价对象的功能比重与成本比重大致平衡。说明功能的现实成本比较合理，无需改进；V< 1:评价对象的成本比重大于其功能比重。表示相对于系统内的其他对象， 目前所占的成本偏高，导致功能过剩，必须改进；V> 1:评价对象的成本比重小于其功 能比重。可能功能与成本分配已较理想， 或者功能过剩，或者成本偏低。此种情况需要具体分析进行改进。确定VE对象的改进范围：如果有几个功能对象的V都很低，则应该选

43、择（C-F） 值较大的作为优先功能对象部分现实成本成本指数功能得分功能指数价值指数目标成本改善期望值A250.25300.3.1.290*0.3=2725-27=-2B300.3300.3190*0.3=2730-27=3C350.35200.250.790*0.25=22.535-22.5=12.5D100.1150.151.590*0.15=13.510-13.5=-3.51Z101090新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析方法1Z101091掌握应用新技术、新工艺和新材料方案的选择原则1、技术上先进、可靠、适用、合理2、经济上合理1Z101092熟悉应用新技术、新工艺和新材料方案

44、的技术经济分析方法新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析方法包括定性分析和定量分 析。(1) 对新技术、新工艺和新材料应用方案的技术分析新技术、新工艺和新材料应用方案的技术分析，是通过对其方案的技术特性 和条件指标进行对比与分析完成的。(2) 新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济比较分析增加投资收益率分析法片新-旧)=4C 100%* I旧当凡新-旧）大于或等于基准投资收益率时，表明新方案是可行的；当K新-旧）小于基准投资收益率时，则表明新方案是不可行的。折算分析法在采用方案要 增加投资时，可通过下式比较各方案折算费用的大小选择方案，即：式中 Zj-第j方案的折算费用Cj-第j方案的

45、工程成本，主要包括原材料费、生产工人工资及附加工资、设备的使用费及维修费、设备的折旧费、施工设备（轨道、支撑架、模板等）的成本或摊销费、防治施工 公害设施及其费用、管理费等；Pj 第j种方案的投资额（包括建设投资和流动资金投资）ic基准投资收益率在采用方案不增加投资时，从上式可知：Zj=Cj,故可通过比较各方案工程成本的大小选择方案，即：式中 Bj 第j种方案固定费用（固定成本）总额；aj 第j种方案单位产量的可变费用（可变成本）；x生产的数量。新技术、新工艺和新材应用方案的技术经济综合分析就是从其产业政策效应、技术水平、经济性、环境效益和安全性五个方面进行综合评价。1Z102000会计基础与

46、财务管理1Z102011熟悉会计的职能概念要了解会计的基本职能一一核算和监督1）会计核算职能是指会计对客观经济活动的记录、加工和整理的过程，为经济 管理提供所需要的信息。特征：会计是以货币为主要计量单位，从价值方面反映各单位的经济活动状况。会计是核算已经发生的事实，具有可验证性。会计核算具有完整性、连续性、 系统性和综合性。2）会计监督职能是指会计在其核算过程中对经济活动的 合法性、合理性和有效 性所进行的审查。特征：会计监督是一种经常性的监督，具有完整性和连续性。会计监督主要 利用各种价值指标，以财务活动为主，具有综合性。会计监督是以法律、法规 和制度为依据的监督，具有强制性和严肃性。了解会计监督的内容X监督会计资料的真实可靠监督经济业务的合法性监督企业账证、账账、账表、账实相符1Z102012熟悉会计假设对会计核算所处的时间、空间环境所做的合理假设。会计核算的基本前提包