面板数据模型估计步骤PanelData学习教案

1、会计学1面板数据模型估计步骤面板数据模型估计步骤PanelData第一页，编辑于星期二：十一点 二分。2一一 请点请点 实例数据实例数据二二 请点请点 录入数据软件操作录入数据软件操作第1页/共37页第二页，编辑于星期二：十一点 二分。3五家企业和三个变量的五家企业和三个变量的20个年度（个年度（1935-1954年）观测值的时间序列年）观测值的时间序列5家企业：家企业： 3个变量：个变量： GM：通用汽车公司：通用汽车公司 I ：总投资：总投资 CH：克莱斯勒公司：克莱斯勒公司 M ：前一年企业的市场价值：前一年企业的市场价值 GE：通用电器公司：通用电器公司 （反映企业的预期利润）（反映企

2、业的预期利润） WE：西屋公司：西屋公司 K ：前一年末工厂存货和设备的价值：前一年末工厂存货和设备的价值 US：美国钢铁公司：美国钢铁公司 （反映企业必要重置投资期望值）（反映企业必要重置投资期望值）第2页/共37页第三页，编辑于星期二：十一点 二分。4第3页/共37页第四页，编辑于星期二：十一点 二分。5第二步第二步 分析数据的平稳性（单位根检验）分析数据的平稳性（单位根检验）请点请点 说明说明请点请点 软件操作软件操作结果结果 点检验结果点检验结果1 结果结果2第4页/共37页第五页，编辑于星期二：十一点 二分。6分析数据的平稳性（单位根检验）说明分析数据的平稳性（单位根检验）说明 注：

3、所有序列者要检验注：所有序列者要检验 原：不稳定原：不稳定（Hadri 除外，除外， Hadri 中中 原：稳定）原：稳定） 目的：目的：防止虚假回归或伪回归防止虚假回归或伪回归方法方法： 相同根下：相同根下：LLC、Breintung 、 Hadri 不同根下：不同根下：IPS、ADF-Fisher 和和PP-Fisher5模式：模式： 三种检验模式：既有趋势又有截距、只有截距、以上都无（对面板序列绘制时序图做出模式选择三种检验模式：既有趋势又有截距、只有截距、以上都无（对面板序列绘制时序图做出模式选择）。）。秩序秩序：水平（：水平（level）、一阶差分、二阶甚至高阶差分直至序列平稳为止。

4、）、一阶差分、二阶甚至高阶差分直至序列平稳为止。备注：备注：ADF检验是通过三个模型来完成，首先从含有截距和趋势项的模型开始，再检验只含截距检验是通过三个模型来完成，首先从含有截距和趋势项的模型开始，再检验只含截距项的模型，最后检验二者都不含的模型。并且认为，只有三个模型的检验结果都不能拒绝原假设时项的模型，最后检验二者都不含的模型。并且认为，只有三个模型的检验结果都不能拒绝原假设时，我们才认为时间序列是非平稳的，而只要其中有一个模型的检验结果拒绝了零假设，就可认为时，我们才认为时间序列是非平稳的，而只要其中有一个模型的检验结果拒绝了零假设，就可认为时间序列是平稳的。间序列是平稳的。第5页/共

5、37页第六页，编辑于星期二：十一点 二分。7分析数据的平稳性软分析数据的平稳性软 件件 操操 作作 在在Pool对象，对象，View/Unit Root Test，输入相应的，输入相应的Pool序列名序列名填写模式，先做序填写模式，先做序列图再选择列图再选择 填写秩序填写秩序 选择检验方法选择检验方法 填写序列名填写序列名 右边右边所有所有栏目栏目软件软件 自动自动填写填写无需无需更改更改第6页/共37页第七页，编辑于星期二：十一点 二分。8 例例10.4中中I?的水平变量的所有方法的单位根检验结果的水平变量的所有方法的单位根检验结果: 各种方法的结果各种方法的结果(除除Breitung检验检

6、验 外外)都接受原假设，都接受原假设， I?存在单位根，是非平稳的。存在单位根，是非平稳的。只有此处小于0.05,说明除此法外都认为非平稳第7页/共37页第八页，编辑于星期二：十一点 二分。9 例例10.4中中I?的一阶差分变量的所有方法的单位根检验结果的一阶差分变量的所有方法的单位根检验结果: 各种方法的结果都拒绝原假设，所以可以得出结论：各种方法的结果都拒绝原假设，所以可以得出结论： I?是是I(1)的。的。所有P值均小于0.05，说明平稳第8页/共37页第九页，编辑于星期二：十一点 二分。10第三步第三步 平稳性检验后分析路径选择平稳性检验后分析路径选择平稳性检验后若：平稳性检验后若：变

7、量之间是非同阶单整变量之间是非同阶单整 请点请点 思路一思路一 序列变换序列变换变量之间是同阶单整变量之间是同阶单整 请点请点 思路二思路二 协整检验协整检验第9页/共37页第十页，编辑于星期二：十一点 二分。11思路一：思路一：变量之间是非同阶单整变量之间是非同阶单整 ：序列变换变量之间是非同阶单整的指即面板数据中有变量之间是非同阶单整的指即面板数据中有些序列平稳而有些序列不平稳些序列平稳而有些序列不平稳，此时，此时不能进行协不能进行协整检验与直接对原序列进行回归整检验与直接对原序列进行回归。对序列进行对序列进行差分或取对数差分或取对数使之变成同阶序列使之变成同阶序列 若变换序列后若变换序列

8、后均为平稳序列均为平稳序列可用可用变换后的序列变换后的序列直接进行直接进行回归回归 若变换序列后均为同阶非平稳序列，则请点若变换序列后均为同阶非平稳序列，则请点 思路二思路二第10页/共37页第十一页，编辑于星期二：十一点 二分。12思路二思路二 变量之间是同阶单整：协整检验变量之间是同阶单整：协整检验 请点请点协整检验说明协整检验说明 请点请点 软件操作软件操作 结果判定结果判定请点请点 1 2 3 协整检验协整检验通过通过： 请点请点因果分析因果分析. 请点请点回归分析回归分析协整检验协整检验没通过没通过： 若均为若均为2阶单整阶单整，则都取差分或都取对数生成新序列进行单位根则都取差分或都

9、取对数生成新序列进行单位根 检验否是检验否是1阶单整（取差分或对数后都会变成阶单整（取差分或对数后都会变成1阶单整），如是阶单整），如是 对新序列进行协整检验，如无法达成协整，分析终止。对新序列进行协整检验，如无法达成协整，分析终止。 若均为若均为1阶单整，直接全取差分或全取对数，进行回归分析阶单整，直接全取差分或全取对数，进行回归分析第11页/共37页第十二页，编辑于星期二：十一点 二分。13 协整检验协整检验 说说 明明原：不存在协整原：不存在协整面板数据的协整检验方法可以分为两大类，一类是建立在面板数据的协整检验方法可以分为两大类，一类是建立在Engle and Granger二步法二步

10、法检验基础上的面板协整检验，具体方法主要有检验基础上的面板协整检验，具体方法主要有Pedroni检验和检验和Kao检验；另一类是建立在检验；另一类是建立在Johansen协整检验基础上的面板协整检验。协整检验基础上的面板协整检验。 1Pedroni检验检验 2Kao检验检验 3Johansen面板协整检验面板协整检验第12页/共37页第十三页，编辑于星期二：十一点 二分。14在在EViews中打开中打开pool对象，选择对象，选择Views/ Cointegration Test，则显示协，则显示协整检验的对话框。整检验的对话框。协整检验操作协整检验操作第13页/共37页第十四页，编辑于星期二

11、：十一点 二分。15Pedroni检验检验：原假设：无协整关系原假设：无协整关系此栏目下此栏目下P值均小于值均小于0.05存在协整关系存在协整关系此栏目下此栏目下P值均两个小于值均两个小于0.05存在协整关系存在协整关系一个大于一个大于0.05，不支持协整，不支持协整第14页/共37页第十五页，编辑于星期二：十一点 二分。16检验方法检验方法检验假设检验假设统计量名统计量名统计量值（统计量值（P值）值）Kao检验检验H0： = 1 ADF-6.787326（0.0000）*Pedroni检检验验 H0： = 1 H1 ：( i = ) 1 Panel v-Statistic2.099652（0

12、.044）*Panel rho-Statistic-3.415758（0.0012）*Panel PP-Statistic-5.991403（0.0000）*Panel ADF-Statistic-7.835311（0.0000）* H0： = 1 H1 ：( i = )1.87，所以拒绝所以拒绝H2；又由于又由于 F12.049，所以也拒绝所以也拒绝H1。因此，例因此，例10.5的模型应采用变系数的形式的模型应采用变系数的形式。 模型形式检验步骤：注要手工计算模型形式检验步骤：注要手工计算第27页/共37页第二十八页，编辑于星期二：十一点 二分。29根据以前所做的影响效应填写POOL/EST

13、IMATE如右窗口如右窗口点确定结果请点点确定结果请点 结果结果由于自变量前系数可变，所以自变量填写在此处第28页/共37页第二十九页，编辑于星期二：十一点 二分。30手工记下 S1手工记下：自由度为N（ T-K-1 ）第29页/共37页第三十页，编辑于星期二：十一点 二分。31 说说 明明软件给出的固定影响分为：软件给出的固定影响分为：一一 总体均值总体均值二二 个体对总体的偏离个体对总体的偏离由于自变量前系数不变，所以自变量填写在此处POOL/ESTIMATE如右窗口如右窗口点确定结果请点点确定结果请点 结果结果第30页/共37页第三十一页，编辑于星期二：十一点 二分。32记下S2记下：自

14、由度为N（T-1）-K第31页/共37页第三十二页，编辑于星期二：十一点 二分。33第32页/共37页第三十三页，编辑于星期二：十一点 二分。34第33页/共37页第三十四页，编辑于星期二：十一点 二分。35由于自变量前系数不变，所以自变量填写在此处，截距也不变，在此填写C小心小心此处选：NONE点确定结果请点点确定结果请点 结果结果第34页/共37页第三十五页，编辑于星期二：十一点 二分。36 所有的截面的系数相等，和将所有的截面的系数相等，和将5个公司的数据接到一起，用个公司的数据接到一起，用OLS的估计结果相同。的估计结果相同。记下S3记下自由度为NT-（K+1）第35页/共37页第三十

15、六页，编辑于星期二：十一点 二分。37 （1）横截面的异方差与序列的自相关性是运用面板数据模型时可能遇到的）横截面的异方差与序列的自相关性是运用面板数据模型时可能遇到的最为常见的问题最为常见的问题,此时运用此时运用OLS可能会产生结果失真可能会产生结果失真,因此为了消除影响因此为了消除影响,对我国东对我国东、中、西部地区的分析将采用不相关回归方法、中、西部地区的分析将采用不相关回归方法( SeeminglyUnrelated Regression, SUR)来估计方程。而对于全国范围内的估计来说来估计方程。而对于全国范围内的估计来说,由于横截面个数大于时序个由于横截面个数大于时序个数数,所以采用截面加权估计法所以采用截面加权估计法(Cross SectionWeights, CSW) 。（2）一般而言，面板数据可用固定效应）一般而言，面板数据可用固定效应(fixed effect) 和随机效应和随机效应(random effect) 估估计方法计方法,即如果选择固定效应模型即如果选择固定效应模型,则利用虚拟变量最小二乘法则利用虚拟