上海期货交易所上海二O一O年九月十五日ppt课件

1、L e a r n e d R e p o r t上海期货交易所上海期货交易所 上海上海二一年九月十五日二一年九月十五日 20192019年中秋国庆长假年中秋国庆长假风险控制措施的说明风险控制措施的说明L e a r n e d R e p o r t一、背景一、背景1国际：当前全球经济复苏持续但进程不一。其中国际：当前全球经济复苏持续但进程不一。其中欧元区、印度、巴西、澳大利亚等国经济复苏势欧元区、印度、巴西、澳大利亚等国经济复苏势头良好，美、日等国经济增速出现放缓迹象。美头良好，美、日等国经济增速出现放缓迹象。美国、日本近期出台新一轮经济刺激措施。国、日本近期出台新一轮经济刺激措施。 2.

2、 国内：国家推行经济发展方式转变，经济增速出国内：国家推行经济发展方式转变，经济增速出现反复迹象，目前通货膨胀率创新高，宏观政策现反复迹象，目前通货膨胀率创新高，宏观政策处于观察期后缓经济政策还不明朗。处于观察期后缓经济政策还不明朗。 总之，受这些因素影响，市场波动加大的可能性总之，受这些因素影响，市场波动加大的可能性较大。较大。3加强风险防范和市场监管是证监会和交易所一贯加强风险防范和市场监管是证监会和交易所一贯要求，实施长假风险控制措施以确保市场稳健运要求，实施长假风险控制措施以确保市场稳健运行，稳步发展行，稳步发展L e a r n e d R e p o r t二、加大中秋国庆长假前后

3、风险控制力度二、加大中秋国庆长假前后风险控制力度（一增大中秋国庆长假前的防范力度（一增大中秋国庆长假前的防范力度2019年中秋国庆长假前后，年中秋国庆长假前后，Cu涨跌停板幅度及基础涨跌停板幅度及基础交易保证金比例交易保证金比例9月月20日日9月月21日日9月月27日日9月月28日日9月月29日日9月月30日日10月月8日日10月月11日日涨跌幅度涨跌幅度5%7%7%7%7%7%7%5%盘中交易保盘中交易保证金比例证金比例8.5%12%12%12%12%12%12%8.5%结算时交易结算时交易保证金比例保证金比例12%12%12%12%12%12%8.5%8.5%L e a r n e d R

4、 e p o r t二、加大中秋国庆长假前后风险控制力度二、加大中秋国庆长假前后风险控制力度（二扩大风险控制力度（二扩大风险控制力度1交易保证金比例的提高幅度高于历次长假水平交易保证金比例的提高幅度高于历次长假水平2Al、Au期货合约的交易保证金比例由期货合约的交易保证金比例由7%提高至提高至12 Zn期货合约的交易保证金比例由期货合约的交易保证金比例由7.5%提高至提高至12 Rb、Wr、Ru和和Fu期货合约的交易保证金比例由期货合约的交易保证金比例由8%提高至提高至12 Cu期货合约的交易保证金比例由期货合约的交易保证金比例由8.5%提高至提高至123涨跌幅度限制由涨跌幅度限制由5%提高至

5、提高至7 L e a r n e d R e p o r t二、加大中秋国庆长假前后风险控制力度二、加大中秋国庆长假前后风险控制力度（三统筹考虑中秋与国庆节之间交易日的风控措（三统筹考虑中秋与国庆节之间交易日的风控措施施1由于本次中秋节和国庆节相距四个交易日，两节由于本次中秋节和国庆节相距四个交易日，两节前后时间跨度长达前后时间跨度长达16天，市场存在两节风险相互天，市场存在两节风险相互叠加的可能。叠加的可能。2. 为防范中秋节与国庆节出现重大风险叠加效应，为防范中秋节与国庆节出现重大风险叠加效应，交易所对中秋节和国庆节之间交易日交易所对中秋节和国庆节之间交易日9月月27日至日至30日的基础交

6、易保证金比例和涨跌停板幅度不日的基础交易保证金比例和涨跌停板幅度不作恢复，即各品种合约的基础交易保证金比例、作恢复，即各品种合约的基础交易保证金比例、涨跌幅度限制仍按涨跌幅度限制仍按12%和和7%执行。执行。L e a r n e d R e p o r t三、中秋国庆长假风险控制措施的实例解释三、中秋国庆长假风险控制措施的实例解释 以以Cu1101为例为例L e a r n e d R e p o r t（一涨跌停板幅度及交易保证金比例（一涨跌停板幅度及交易保证金比例正常日D1D2D3涨跌停板5%5%7%9%收盘时交易保证金8.5%10%12%12% （二2019年中秋国庆长假前、中、后临时

7、调整涨跌停板幅度及基础交易保证金比例 （三从高原则（三从高原则 若当日交易结束后该合约出现单边势、连续单边市、反向单边市行情，下一交易日涨跌停板幅度及保证金比例若当日交易结束后该合约出现单边势、连续单边市、反向单边市行情，下一交易日涨跌停板幅度及保证金比例按以下公式执行：按以下公式执行：CuMAX, 涨跌停板幅度规则中涨跌停板幅度 遇节假日临时实行的当日涨跌停板幅度交易保证金比例及交易保证金比例涨跌停板幅度及交易保证金比例及交易保证金比例9月月20日日9月月21日日9月月27日日9月月28日日9月月29日日9月月30日日10月月8日日10月月11日日涨跌幅度涨跌幅度5%7%7%7%7%7%7%

8、5%盘中交易保盘中交易保证金比例证金比例8.5%12%12%12%12%12%12%8.5%结算时交易结算时交易保证金比例保证金比例12%12%12%12%12%12%8.5%8.5%L e a r n e d R e p o r tL e a r n e d R e p o r tL e a r n e d R e p o r t四、强化风险控制措施中的细节提醒四、强化风险控制措施中的细节提醒（一中秋国庆长假前的相关风控工作（一中秋国庆长假前的相关风控工作 1充分了解投资者的交割意向，做好充分了解投资者的交割意向，做好9月相关合约月相关合约的持仓调整和交割准备工作。的持仓调整和交割准备工作。

9、2及时检查准备用于及时检查准备用于9月相关合约交割仓单的有效月相关合约交割仓单的有效期，做好增值税专用发票的开具和申报工作。期，做好增值税专用发票的开具和申报工作。3Cu1009、Al1009、Zn1009、Rb1009、Wr1009、Au1009和和Ru1009合约的最后交易日为合约的最后交易日为9月月15日，日，交割日为交割日为2019年年9月月16日、日、17日、日、20日、日、21日和日和27日。法人客户持仓必须要开立标准仓单帐户，以日。法人客户持仓必须要开立标准仓单帐户，以满足实物交割需要。由上述合约交割日贯穿了中满足实物交割需要。由上述合约交割日贯穿了中秋节，请会员单位注意防范交割

10、风险。秋节，请会员单位注意防范交割风险。L e a r n e d R e p o r t四、强化风险控制措施中的细节提醒四、强化风险控制措施中的细节提醒（二中秋国庆之间交易日的相关风控工作（二中秋国庆之间交易日的相关风控工作9月月27日至日至30日）日）1中秋节和国庆节之间交易日的交易保证金比例和中秋节和国庆节之间交易日的交易保证金比例和涨跌停板幅度不作恢复，即各品种期货合约基础涨跌停板幅度不作恢复，即各品种期货合约基础保证金比例保证金比例12%、涨跌停板幅度、涨跌停板幅度7%2铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金、天然橡胶和铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金、天然橡胶和燃料油等期货相关合约需要进行持

11、仓限额的调整燃料油等期货相关合约需要进行持仓限额的调整 。L e a r n e d R e p o r t铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金、天然橡胶期货合约铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金、天然橡胶期货合约在不同时期的持仓限额单位在不同时期的持仓限额单位:手）手）交割月前第一月交割月前第一月交割月份交割月份期货公司期货公司会员会员非期货公司非期货公司会员会员客户客户期货公司期货公司会员会员非期货公司非期货公司会员会员客户客户铜铜800012008003000500300铝铝10000150010003000500300锌锌800012008003000500300螺纹钢螺纹钢3000090003

12、00060001800600线材线材180006000180036001200360黄金黄金900300903009030天然天然橡胶橡胶500015003001500250100L e a r n e d R e p o r t燃料油期货合约在不同时期的持仓限额单位燃料油期货合约在不同时期的持仓限额单位:手）手）交割月前第二月 交割月前第一月 期货公司 会员 非期货公司会员 客户 期货公司 会员 非期货公司 会员 客户 燃料油 20000 10000 1000 5000 2000 300 L e a r n e d R e p o r t四、强化风险控制措施中的细节提醒四、强化风险控制措施中

13、的细节提醒（二中秋国庆之间交易日的相关风控工作（二中秋国庆之间交易日的相关风控工作9月月27日至日至30日）日）3.整倍数和自然人持仓的调整整倍数和自然人持仓的调整9月月30日）日）（1Cu1010、Al1010、Zn1010期货合约的投机和期货合约的投机和套期保值持仓分别应当调整为套期保值持仓分别应当调整为5手的整倍数；手的整倍数；（2Rb1010、Wr1010期货合约的投机和套期保值期货合约的投机和套期保值持仓分别应当调整为持仓分别应当调整为30手的整倍数；手的整倍数；（3Au1010期货合约的投机和套期保值持仓分别应期货合约的投机和套期保值持仓分别应当调整为当调整为3手的整倍数，自然人客

14、户持仓在手的整倍数，自然人客户持仓在2019年年9月月30日收盘后应当为日收盘后应当为0手；手；（4Fu1010合约的最后交易日为合约的最后交易日为2019年年9月月30日日,当当日该合约的自然人客户持仓应该调整为日该合约的自然人客户持仓应该调整为0手。手。Fu1011期货合约的投机和套期保值持仓分别应当期货合约的投机和套期保值持仓分别应当调整为调整为10手的整倍数。手的整倍数。L e a r n e d R e p o r t四、强化风险控制措施中的细节提醒四、强化风险控制措施中的细节提醒（三中秋国庆长假后的相关风控工作（三中秋国庆长假后的相关风控工作10月月8日）日）1. 充分了解投资者的

15、交割意向，做好充分了解投资者的交割意向，做好10月相关合月相关合约的持仓调整和交割准备工作。约的持仓调整和交割准备工作。2. 会员单位及时检查准备用于会员单位及时检查准备用于10月份相关合约交割月份相关合约交割仓单的有效期，做好增值税专用发票的开具和申仓单的有效期，做好增值税专用发票的开具和申报工作。报工作。Fu1010合约的最后交易日合约的最后交易日9月月30日，交割日，交割日为日为2019年年10月月8日、日、11日、日、12日、日、13日和日和14日。日。法人客户持仓必须要开立标准仓单帐户，以满足法人客户持仓必须要开立标准仓单帐户，以满足实物交割需要。由于此合约最后交易日在国庆节实物交割

16、需要。由于此合约最后交易日在国庆节前，而交割日在国庆节后，请会员单位注意防范前，而交割日在国庆节后，请会员单位注意防范交割风险。交割风险。L e a r n e d R e p o r t（四做好相关合约分阶段收取保证金（四做好相关合约分阶段收取保证金交易时间段交易时间段Cu交易保证金比例交易保证金比例合约挂牌之日起合约挂牌之日起5（目前为（目前为8.5%）交割月前第二月的第十个交易日起交割月前第二月的第十个交易日起7交割月前第一月的第一个交易日起交割月前第一月的第一个交易日起10交割月前第一月的第十个交易日起交割月前第一月的第十个交易日起15交割月份的第一个交易日起交割月份的第一个交易日起20最后交易日前二个交易日起最后交易日前二个交易日起30L e a r n e d R e p o r t（五其他注意事项（五其他注意事项1做好中秋国庆长假期间技术系统的维护和网络安全工作，做好中秋国庆长假期间技术系统的维护和网络安全工作，确保节后技术系统的稳定运行。确保节后技术系统的稳定运行。2本次放假时间跨度较长，提