企业融资难文章

1、企业融资难文章关于中小企业融资难的成因分析及对策研究【内容摘要】本文重点对中小企业融资难的成因、宏观形势分析、缓 解中小企业融资难对策措施等三大主要方面进展分析及阐 述，以求对当前中小企业融资难的问题有一个较为全面、较 为客观的认识，并结合今后一段时期的宏观经济形势开展趋 势分析，提出有实质性意义、有针对性、有操作性的对策措 施建议。在分析模型方面，主要采取内外因相结合模式，关 于融资难现状，主要从内源融资现状和外源融资现状等两大 方面进展阐述；关于融资难原因，主要从内在原因和外在原 因两大方面进展综述；关于解决融资难对策措施，主要从外 部政策构建和内在条件培育两大方面进展研究。当前，随着社会

2、主义市场经济的不断进步与开展，以中 小企业为主体的民营经济，逐渐成为拉动我国经济增长的生 力军及重要力量，其规模总量不断扩张、开展质量也不断提 升，成为国家经济新增长点的重要起源，容纳社会就业的主 要渠道，经济效益和社会效益日趋显现。据初步统计，中小 企业创造的最终产品和效劳的价值占GDP的58.7%，上缴税收占48%，提供的就业岗位占城镇就业岗位的75%以上，但我们也清醒地认识到，中小企业由于自身的客观局限及社 i企业融资难文章会上片面追求规模经济、偏好“超大规模、超强竞争力、超 高技术水准的开展导向，使得我国中小企业的开展实际上 处于“强位弱势的为难境地。其中，中小企业所普遍面临 的融资困

3、境最为人们所关注，也最为人们所揪心，它已经成 为中小企业开展中一个非常突出的矛盾，严重制约了企业的 生产经营和开展壮大。本文拟主要就其成因及对策进展研究 与探索。一、关于中小企业融资难现状及成因分析中小企业是伴随着市场经济步伐而应运而生的一种经 济形态。概括以来，主要形成渠道有四类，第一种是由当年 风起云涌的国有、集体企业、福利企业改制而来，这种企业 有一定开展根底，虽根本上已轻装上阵，但历史欠账仍较多; 第二种是由具备一定资金、一定技术、一定销售渠道的人出 于创业目的而开展起来的，这种企业虽在某些要素方面具备 了一定根底，但整体实力仍不够强，属于一定意义上“跛脚 企业；第三种是由各种原因所限

4、，不能不去创业，由小而 大，摸着石头过河，慢慢积累形成的，这种企业开展根底相 对薄弱，经营业态相对低端，抵御风险能力较弱，和第二种 企业合称为“草根经济；第四种是由回国创业人员立志于 创业而形成，这种企业一般行业较为高端，一般属于资金密 集型、技术密集型企业，但资金需求尤其是研发投入等方面， 较一般企业要求更为迫切，更为量大。目前，中小企业的融资渠道主要还是以银行贷款为主的 间接融资为主体，主要融资需求为满足流动资金、工程建立 中长期贷款等方面，但据国家有关机构抽样调查，目前我国 80%以上的中小企业认为“流动资金不能满足需求，60%以上的那么认为“没有中长期贷款，导致在2021金融危机前后被

5、迫停产的中小企业中，近50%的原因是因为资金短缺。具体困难主要表现在以下几个方面：一是中小企业融资 主要还是依赖传统的融资机构，特别银行资金，很难通过发 行股票、债券来获得资金，融资渠道较为狭窄。二是中小企 业从银行贷款非常困难。据统计，我国只有大约1.4%的中小企业能够获得贷款，总规模占信贷总额比例很小；三是已 经获取的贷款利率大都较高。由于是主要集中在期限在612个月的短期贷款，贷款的本钱偏高，不利于中小企业开展 回报期长、收益多的工程。这三大方面集中反映了我国中小 企业融资困难的现状。中小企业融资难产生的原因较为复杂，涉及的问题很多 是深层次的问题。我们主要从内外因两大方面进展分析。一企

6、业本身因素是导致中小企业融资难不可无视的 原因。1、中小企业规模及信用水平较低 ，影响其融资能力。 一 般而言，企业融资要具备“ 5C ，即品德、能力、资本、担 保和经营环境等五个要素，银行据此对企业信用等方面进展顶定级，进而确定放贷等方面额度。而根据中国人民银行曾 经对局部中小企业集中地区的调查显示，60 %以上的中小企业的信用等级在3B或3B以下，情况很不尽如人意。中小企 业信用较低可以归结以下几方面因素：一是目前我国的中小 企业多采用业主制和合伙制，由于资产和生产经营规模都比 拟小，盈利能力也比拟差，从而抗风险能力差，进而归还贷 款的能力容易受到削弱；二是中小企业的经营场所和人员具 有较

7、强的流动性，法人代表变动频繁，这些特点导致中小企 业不归还贷款的“败德本钱较低。另外，由于社会征信系统建立和信用 信息网络系统建立的滞后，信用信息传输渠道 不通畅，导致银企双方信息不对称，极大降低了中小企业的 信贷满足率；三是除近年来开展起来的少数高科技型企业 外，大局部中小企业的管理人员素质较差，缺乏精通相关专 业知识，不仅不能有效地管理企业，而且信用观念也比拟淡 薄，使得企业逃债、废债现象非常普遍，甚至通过“两本帐 的手段来欺骗银行，造成信贷资产流失；四是中小企业组织 关系简单，缺乏可以提供担保的上级主管部门和行业组织， 且资产构造中固定资产比例小，变现能力较低，特别是高科技企业，无形资产

8、占有比拟高的比例，缺乏可以作为抵押的 不动产，风险大，难以满足金融机构的放贷要求银行对中 小企业固定资产抵押的偏好，一般不愿承受中小企业的流动 资产抵押。中小企业在寻求担保机构担保时，由于多数担保贷款的期限在半年以内，最长不超过一年；信用担保机构 根本上只对短期的流动资金贷款而不对设备投资等长期性的贷款提供担保，增加了中小企业的融资难度。另外，由于 担保公司在自负盈亏的经营情况下往往提高担保条件，无形 中限制了中小企业资金的融通，或者通过繁杂的担保手续， 高昂的担保费用，增加了企业的融资本钱， 影响了融资效率。2、对银行放贷缺乏足够的吸引力。一方面，各种类型的商业银行都是盈利性的金融企业，而给

9、中小企业贷款确实 存在着形不成“规模效益的问题。因为与大企业相比，中 小企业要求的配比贷款数额不大，但配比贷款发放程序、经 办环节，如调查、评估、监视等都大致一样，银行从贷款的 单位经营本钱和监视费用的“经济性出发，倾向于进展对 大型企业放款的“批发业务，而不愿从事放贷给中小企业 的“零售业务。据世界银行近几年调查显示，大额贷款的运 作费用约占贷款总额的 0. 3% 0 .5%,而向中小企业的贷款 由于金额较小，管理费用高达2 .6% 2 .7%。另一方面，即 使不考虑信用风险，中小企业受自身经营规模限制，各种经 济效益指标也都与大企业有较大差距，负债水平整体偏高。 一般而言，中小企业没有中长

10、期目标， 经营行为短期化（一般 只有3年一4年）,有较高的倒闭或者破产的可能。根据工信部调查结果显示，按照 10分为总分值打分，我国中小企业 的平均安康指数为6 , 57分，处于亚安康状态，70 %左右的 小企业在开业后的1-3年便倒闭破产。中小企业生命周期 的短暂和经营的不确定性，使金融机构信贷风险过高，一定 程度抑制了金融机构的放贷意愿，从而难以提高银行的放贷 热情。此外，企业其他方面的竞争力包括企业形象、社会责 任、环保意识、可持续开展能力等，也都大大低于大型企业。 所以，无论从经济效益角度出发， 还是从社会责任角度考虑， 银行都难以发放贷款给中小企业。3、中小企业信息不透明现象较为普遍

11、。中小企业融资难的一个重要原因是，银行在确定贷款对象时容易作出逆向 选择。而逆向选择现象的产生，恰恰是因为中小企业信息不 透明，银企双方在对企业状况的了解上存在信息不对称。目 前，金融机构能以较低的本钱比拟容易地获取大企业特别是 上市公司的信息。对非上市的大型企业，其规模庞大的职工、 供给商、消费者群体，也可以成为银行获取信息的来源。相 比之下，中小企业的信息透明度要差得多，一方面，大多数 中小企业财务制度不健全，不需要会计师事务所对财务报表 进展审核，许多企业缺乏有关财会信息的书面或计算机存储 的资料,缺乏足够的财务审计部门认可的财务报表和良好的 经营记录，财务记录不全，会计账目混乱，超过6

12、0%的中小 企业有披露虚假会计信息的情况；另一方面，中小企业的规 模较小，持续经营的时间也相对较短，而且所从事行业等更 频繁，关联方的规模较小，进而信息披露的渠道也较为狭窄。二当前客观的外部条件是导致中小企业融资难的直 接原因1、作为中小企业主要融资途径的金融体系方面因素。一是商业银行追求贷款规模效益的经营宗旨造成对中 小企业的“惜贷。长期以来，各商业银行，尤其是在我国 现行金融体系中处于垄断地位的四大国有银行，占有信贷资 源的80%以上，但将其效劳对象定位于国有企业和其他大企 业，并且双方已经形成了较为结实的伙伴关系。尤其是近年 来，各商业银行进展信贷管理制度改革，实施集约化经营， 最大限度

13、地压缩了风险资产的比重，集中将资金投向了大型 企业。另外，为了强化信贷风险管理，各商业银行根本都实 行了贷款风险终身责任制，因此，无论是信贷员还是基层银 行，都不愿意冒更大的逆向选择风险。据统计，目前阶段我 国占企业总量0.5 %的大型企业拥有 50 %以上的贷款份额， 而占88.1 %的小型企业的贷款份额缺乏20 %。二是商业银行集权式经营模式的推行限制了对中小企 业的贷款。随着我国市场经济体制的逐步形成和完善，吸取 国际金融危机的经历教训，面对国内金融资产质量不高的现 实，各国有银行开场引进国际先进的管理经历，普遍实行了 集权式的信贷管理模式，通过严格的授权、授信制度，使信 贷资金大量向上

14、集中，制约了基层商业银行的的信贷行为， 造成了基层银行存多贷少，只有推荐权而没有放贷权。这样 即使中小企业的贷款申请被基层银行推荐上去，最终能否获 得贷款，主要取决于上级银行在保证大企业需要后的资金规 模，而不是被推荐企业的经营状况和归还能力。基层银行权 限的缩小，加上银行有意识地控制新增贷款客户，致使相当 局部的中小企业，特别是集中在资金力量薄弱的中小城镇的 中小企业贷款更为困难。三是银行系统缺乏创新手段和方法。现行的银行信贷普 遍存在操作流程长、环节多的问题，难以适应中小企业经营 灵活、资金周转快的特点。例如，绝大多数中小企业在急需 资金向银行贷款时，还要对其提供的抵押物进展评估、确认、登

15、记，而完成这些手续需要较长的时间，可能错过资金的最 正确效益期，与企业对贷款需求的季节性要求差距较远。另 外，目前中央银行对商业银行规定了基准贷款利率，而且上 下浮动的范围较窄，这样就使商业银行难以通过对不同贷款 风险和特殊的效劳进展定位来帮助中小企业融资，从而使贷 款利率不能充分表达风险与收益对称的商业原那么，导致中 小企业贷款失去政策支持和商业诱惑。四是缺乏专门为中小企业效劳的金融机构。在国有银行 发放贷款的权限向上集中的情况下，为减少银企的信息不对 称，创立对本地中小企业更为了解，能有效防止企业“赖帐的地方金融机构就成了一条重要举措。但实际上，目前我国 此类金融机构在数量上还比拟少，主要

16、是刚刚兴起的农村小 额贷款公司等形式，难以充分满足广阔中小企业需求。就我 国地方金融的运营情况来看，由于缺乏强大的国家信用和政 策支持，原本潜在的金融风险易于向现实转化，资产的流动 性和盈利性都比拟差，有相当一局部机构还面临亏损和支付 风险的压力。为摆脱困境，多数中小金融机构不得不把贷款 的重点放到了大型企业，为中小企业融资那么动力缺乏。此 外，信用担保体系的欠缺和不完善在一定程度上影响着中小 企业的融资。尽管我国一些 地方在尝试建立中小企业信用担 保体系，但都处于初级阶段。在我国企业信用低下、中小企 业融资的要素不完全时，靠中小企业自身所具有的信用担保 条件，难以顺利完成融资任务。信用担保机

17、构的在对中小企 业支持方面的缺失或缺位，也导致了银行对中小企业支持的 程序被迫中断.2、作为国家宏观政策方面仍存在对中小企业实际支持 不够的因素。一是国家宏观政策支持力度仍需加强。近年来，尽管国 家对中小 企业融资难问题越来越引起重视，并出台了相应的 对策措施，但相对于国家对国有大中型企业和企业集团较为 完善和配套的扶持政策和措施，国家在支持中小企业开展方面，尚未形成足够的重视，历史欠账较多，尤其是在设置配 套的专门为中小企业提供效劳的优惠政策体系方面，还需要 进一步的建立和健全。不仅如此，现行 金融体系由于各方面 的综合考虑，在实际中对中小金融机构和民间金融的活动作 了严格的控制，导致中小企

18、业融资渠道狭窄。二是现有的直接融资渠道对中小企业障碍重重。中小企 业融资的直接渠道主要包括股票和债券两个市场。在股票市 场上，对中小企业发行股票的最大障碍是规模限制。按我国 法律 规定股份的注册资本最低为 1000 万元，上市公司股本 总额不得少于 5000 万元。在债券市场上，目前发行的债券 多用于进展大规模 工业 技术改造、城市根底设施建立等资本 密集型工程的投资，不仅留给中小企业的资金空间较小，而 且当前债券的利率水平也难以为很多中小企业所承受。三是社会信用环境使民间资本难以很好利用。从银行贷 款的间接融资和以资本市场的直接融资以外，吸引的资金就 是民间资本。但是，这一渠道除了资金有限，

19、难以满足中小 企业规模扩张需求外，还因其多少有“非法嫌疑而遭受压 制。民间资金市场不能健全发育，主要与目前整个社会的信 用、环境有关。二、未来一段时期宏观金融政策形势分析 中小企业融资难问题与国家宏观金融政策是密切相关 的。宏观金融政策主要包括货币政策、利率政策和汇率政 策。根据中央经济工作会议精神，结合央行、证监会、保监 会等近期召开的工作会议要求，可以较为清晰地研读出 2021 年国家在宏观金融政策有五个方面的主要情况： 一货币政策上，国家将实行稳健的货币政策，信贷 规模和信贷管理较以往从紧是必然趋势。实行稳健的货币政 策，是货币政策的重大战略性调整，意味着 2021 年金融危 机以来实行

20、的“适度宽松货币政策将完毕。反响到具体层 面：一是商业银行在信贷规模方面将适度从紧。 据专家分析， 2021 年全国新增信贷规模为 7.95 万亿左右， 但考虑压缩票 据贴现规模和发行理财产品等因素，真正的信贷投放量接近 10 万亿，与 2021 年相当。尽管新一年信贷总盘子尚未确定， 但从各商行上报方案来看， 大体上在 2021 年投放量的 8 9 折；据专家预测， 2021 年全国信贷规模将在 7 万亿左右， 外表上少了近 1 万亿，实际上少得更多。如果以全国信贷平 均水平以及我市可压缩票据规模测算，那么 2021 年全市年 度新增贷款量比上年度同比约将减少80 100 亿元的盘子。二是银

21、行放贷管理方面将适度从严。银监会目前已经出台了 “一个指引和三个方法，强调银行信贷的全流程管理，银 行将更加重视前端风险控制，更加重视合同管理即“实贷实 付，在一定程度上将对企业贷款人的管理提出更为严格的 要求，企业已无灵活运用信贷资金的空间，一局部管理水平 比拟低的企业，尤其是中小企业可能将更难得到贷款。二利率政策上，国家金融宏观调控任务之首是“稳 物价，银行利率的上调将客观上提高企业融资本钱。在利 率管理上，国家明确提出要稳步推进市场化。明年将把稳定 物价总水平放在更加突出的位置，提高调控的针对性，有效 管理流动性，控制物价过快上涨。反响到具体操作层面上， 就是利率的上调将成为必然趋势。

22、2021 年 2 月份 5 月份， 国家已将金融机构一年期存贷款基准利率提高了 4 次。专家 预测， 我国已经进入加息通道， 加息将成为常态。 这一方面， 固然能减少市场上货币的流动性，但客观上必然导致企业， 尤其是中小企业融资本钱的上涨，继而导致企业运行本钱的 上扬。三汇率政策上，人民币汇率将进一步走强，升值压 力较大。 央行明确指出， 将进一步完善人民币汇率形成机制， 发挥市场供求在汇率形成中的作用，参考篮子货币进展调 节，增强汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的根 本稳定，促进国际收支平衡。从理论上讲，汇率有上升、下 降、持平三种可能。但大局部专家认为，当前国际形势对人 民币升值压

23、力仍然很大，可以预期人民币升值仍然存在较大 可能性。有关专家预测，今年至少上升 5 个百分点，这必将 对涉及到出口型的中小企业产生重大影响。四信贷投向上，国家将逐步调整信贷投向政策，局 部行业将在一定程度上失去银行信贷的支持。国家将充分发 挥货币信贷政策的引导作用，加快经济构造调整步伐，重点 支持扩大内需特别是居民消费需求、产业构造优化调整、区 域协调开展和城镇化建立以及节能环保、生态建立、应对气 候变化等方面。在这方面，而中小企业，尤其是从事低端营 业领域的企业将因为产业政策导向问题，失去银行信贷支持，进而可能引发资金链方面的问题。五直接融资上，国家将进一步扩大直接融资比重， 企业上市、企业

24、债券等方面将得到更快的开展。十七届五中 全会提出：“要加快多层次资本市场体系建立，显著提高直 接融资比重。中国证监会工作会议上明确提出，要加快建 立多层次资本市场，扩大直接融资；深入推进债券发行监管 改革，显著增加债券融资规模；继续壮大蓝筹市场和中小板 市场，落实创业板定位，支持战略性产业开展。从目前各方 面信息综合反响看，国家从防范银行信贷风险等角度出发， 明确将在很长一段时间内进一步加大股市、债市开展力度， 切实提高直接融资比重。三、缓解中小企业融资难问题的对策措施研究 缓解中小企业融资难问题一是必须坚持要对症下药，根 据表现出的突出问题，研究具体的解决方法；二是必须坚持 要双管齐下，从瞄

25、准提高中小企业融资能力出发，强化中小 企业在财务管理、经营管理等方面的内部机制，同时着力创 立有利于中小企业融资的外部环境，形成有力于中小企业开 展的气氛。一中小企业要通过开展不断夯实融资根底和条件1 、中小企业要积极提高 企业经营 管理水平。要通过改 革转变经营机制。通过改组优化企业构造，通过改造增强企 业后劲，同时引导企业加强管理。面向市场。应迅速建立起 适应市场经济 的管理 模式，注重管理，科技管理一体化，参 与大企业、大集团的专业化分工协作，依靠生产和科技，注 重质量内涵型开展，通过剧烈的生产竞争和优胜劣汰，使其 保持活力并不断开展。同时要树立竞争 意识 。加快企业技术 改造和产品的更

26、新。2、中小企业要切实增强信用意识。要取得社会各界的 信任与支持，应结实树立信用观念，将信守企业信用作为企 业立足之根本，着力塑造“守信用的良好企业形象，做到 “两个确保，一是确保融资的金额以及归还方式在自身最 大能力范围内，杜绝恶意融资现象；二是确保将融资来的资 金用在企业开展方面，杜绝肆意挥霍现象等，努力提高在银 行等金融机构以及在社会上的信用等级度。（二 ）建立和完善与中小企业开展相适应的金融机构体 系，充分发挥间接融资主渠道。1 、大力拓展面向中小企业的金融机构存贷款业务。 商 业银行应为中小企业营造公平的贷款环境，积极调整信贷政 策，打破以企业规模、性质作为支持与否的条件，支持中小

27、企业的合理资金需求，遵循公平、公证和诚信原那么，逐步 提高对中小企业信贷投入的比重。要更加强化专门的中小企 业信贷部力量，根据中小企业资金需求时间紧、时效强的特 点，公开信贷政策，简化业务程序，对一些经营根底和财务 制度方案比拟好的中小企业实行综合后单项授信，在额度之 内优先办理。要合理调整 城市 商业银行、城市信用社和 农村 信用社的信贷投向，突出支持地方重点小企业，使这些金融 机构充分发挥支持中小企业的主渠道作用。2 、要加快建立面向中小企业的中小型金融机构。要积极探索建立多种形式的中小企业银行，在条件具备的情况 下，鼓励民营资本参与中小银行建立，积极组建中小企业政 策性和商业性银行。政策

28、性银行主要解决中小企业在创业过 程中和固定资产方面对中长期贷款的需求，对需扶持的中小 企业发放贴息和低息贷款。商业中小企业银行，可由城市合 作银行、城乡信用合作社或联社改制而来，充分发挥这些区 域性银行对当地经济情况比拟熟悉的优势，为中小企业效 劳。要在落实好监管责任，加强监管力度的前提下，充分调 动相关方面积极性，成立更多的农村小额贷款公司，形成与 银行信贷相辅相成的信贷体系。努力通过农村小额贷款公司 的全区域覆盖和中小银行的数量扩张，努力满足中小企业的 融资需求。3 、建立健全适应中小企业的信用担保体系。一是以地方政府为主体，设置中小企业信用担保基金，向符合融资条 件但担保资产缺乏的中小企

29、业提供信用保证，弥补其信用缺 乏，并为银行分担贷款风险。二是鼓励民营资本介入担保行 业，加快建立中小企业间互助性担保基金和民营商业性担保 基金。基金按照互助、互信、互担风险的原那么，向会员提 供信用保证，帮助他们向银行取得短期融资。以这些机构为 根底，建立省级再担保机构，并积极向地级市一级延伸，开 展一般再担保和强制再担保业务。担保机构与再担保机构之 间约定风险承当比例，对风险性较大的工程应该实行强制性 的再担保。中小企业信用担保机构与协作银行要建立良好的 合作关系，共同做好对中小企业贷后资金运用的监管工作。 政府也应安排必要的资金，用于建立风险有限补偿机制，即 政府每年从财政预算中安排一定比

30、例的资金，对担保机构发 生的最终代偿给予一定的补偿。政府应指导金融机构按照风 险定价机制，对由担保机构担保的企业贷款的利率适当下 浮，实行差异利率，实行低于无担保的同类企业贷款利率。4 、大力开展面向中小企业的融资租赁业。租赁融资是现代中小企业融资的一种新渠道， 西方兴旺国家 25% 的固定 资产都来自租赁。我国目前中小企业多数技术设备落后，且 难以获得银行贷款去更新。开展融资租赁业，企业就可以在 资金短缺或不愿动用经营资金的情况下，通过融资租赁的手 段，添置或更新设备，且资金占用较少。三以推动企业上市或发债和积极开展股权融资等为 主载体，推动中小企业努力拓展直接融资渠道。1 、建立完善多层次

31、的资本市场。 不同规模的企业有不 同的资金需求，一个完善的资本市场应能覆盖不同开展规模 的企业，满足各类企业不同数量的融资要求和提供多样化的 融资方式，以促进国民 经济 安康稳定的开展。所以应该尽快 建立一个多元化的资本市场以适应不同规模企业的融资需 求。应建立包括主板市场、中小板、创业板、新三板市场在 内的多层次的资本市场体系，为优秀的中小企业提供更宽阔 的开展平台，以满足中小企业对融资的要求。七全力推 动企业直接债务融资。实施企业直接债务融资余额倍增方 案，努力弥补信贷资金收缩出现的缺口。一是要重点围绕好 保障房建立、水利、农村等国家关注的重点领域，充分利用 好国有企业、有条件的优质企业以

32、及开发区等有效平台，加 大与国家发改委沟通力度，推动发行企业债；二是鼓励企业 利用银行间债券市场，发行或集合发行中期票据、短期融资 债券等；三是要积极鼓励已上市企业在资本市场发行公司 债。2 、积极鼓励中小企业利用好债务融资工具 。企业直接债务 融资主要包括经国家发改委核准发行的企业债券、 经中国人民银 行所属银行间交易商协会审核注册发行的短期融资券、中期票 据、中小企业集合票据等， 以及经中国证监会核准发行的上市公 司的公司债券等三局部。 政府要组织培训， 多渠道加强宣传工作， 重点针对广阔中小企业对企业债、 直接债务融资工具等的发行要 求、发行本钱、发行效率、资金用途是否受限、融资期限是否

33、灵 活等内容缺乏了解的情况，通过专场银企对接、发放宣传资料、 邀请承销商组织专家讲座、 现场政策咨询等方式， 多角度比拟分 析和宣传其特点、 优势及其缓解中小企业融资难的积极作用， 激 发中小企业发融资积极性。 同时加强行政推动， 强化与交易商协 会的沟通协调， 争取协会更多的指导和支持， 积极配合交易商协 会防范风险，有效标准市场竞争。针对中小企业体量一般较小， 单独发债条件欠缺的实际， 要重点抓好中小企业集合债的发行工 作，优化组合拟发集合债的中小企业， 选择适合的信用评级机构， 确保集合发债的中小企业整体信用水平到达规定要求。3 、努力拓宽中小企业股权融资渠道。 中小企业特别是中小 型高

34、新技术企业具有风险高、规模小、知名度低、建立时间短等 特点，绝大多数不能进入证券主板市场， 但其中不乏具有良好开 展前景的企业。在这种情况下，鼓励和开展风险投资，或由政府 建立风险投资引导基金， 牵头民营资本或国内外知名创业投资公 司、专业团队， 组建本地创业投资公司， 以股权投资为主要模式， 注重于本地中小企业、 注重于成长期的中小企业， 发挥政府资金 的引导作用，为中小企业融资开辟新途径。此外，政府还可以通 过搭建中小企业与国内外创投公司的沟通平台， 如定期发布拟引 进股权融资企业的情况， 发布创投公司的情况介绍， 举办股权融 资对接会等形式， 帮助中小企业更多的了解股权融资的作用， 并

35、借助这一手段加快企业的开展步伐。4、建立中小企业产业投资基金、高新技术风险投资创 业基金。 设立中小企业产业投资基金、高新技术风险投资创 业基金，可以降低中小企业投资人投资风险，为中小企业特 别是高科技中小企业融资提供保证。创业基金注重企业的长 远效益，投资期限较长，能为中小企业提供稳定可靠的资金 来源。设立创业基金要选择管理水平较高的投资基金管理公 司充当基金管理人。同时应大力开展证券交易处所的场外交 易市场，如加快新三板建立，以解决创业基金投资股权的转 让困难问题，提供投资的退出机制或增强其流动性，吸引投 资者，增强中小企业的资本金实力。四政府要通过资金扶持到位及效劳体系健全完善两 个手段，切实营造良好中小企业融资环境。1 、健全完善政府对中小企业资金扶持政策。政府部门主要以税收优惠、财政补贴