财务报表及财务报告阅读分析

1、第三章第三章 财务报告的阅读与分析财务报告的阅读与分析财务管理1第三章第三章 财务报告的阅读与分析财务报告的阅读与分析财务分析概述财务会计报告体系基本的财务能力分析杜邦分析体系2第一节 财务分析概述财务分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系集团改善决策。财务分析概念财务分析概念3财务分析的最基本功能 是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性。财务分析的起点 财务分析的结果 是对企业的偿债能力、盈利能力和抵抗风险能力作出评价，或找出存在的问题。是财

2、务报表是财务报表4财务分析的程序，是指进行财务分析财务分析的程序，是指进行财务分析所应遵循的所应遵循的一般规程一般规程。研究财务分析。研究财务分析程序是进行财务分析基础与关键，它程序是进行财务分析基础与关键，它为开展财务分析工作，掌握财务分析为开展财务分析工作，掌握财务分析技术指明了方向。技术指明了方向。四个阶段四个阶段财务分析的程序财务分析的程序5第一阶段第一阶段 信息搜集整理阶段信息搜集整理阶段第二阶段第二阶段 战略分析与会计分析阶段战略分析与会计分析阶段第三阶段第三阶段 财务分析实施阶段财务分析实施阶段 第四阶段第四阶段 综合分析与评价阶段综合分析与评价阶段 6比较分析法趋势分析法比率分

3、析法因素分析法杜邦分析法财务分析的方法财务分析的方法7按分析主体或目的划分从投资者观点看：销售收入利润率、销售成本利润率、总资产报酬率、净资产利润率、资本保值增值率、每股股利、股利支付率从债权者观点看 ：流动比率、速动比率、资产负债率、存货周转率、应付款周转率、销售利润率从政府管理者观点看：社会贡献率、社会积累率、产品销售率8第二节第二节 财务会计报告体系财务会计报告体系财务会计报告的概念财务会计报告的概念财务会计报告是指企业对外提供的反映财务会计报告是指企业对外提供的反映企业某特定日期财务状况和某一会计期企业某特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的文件。间经营成果、现金流量的文件

4、。9财务会计报告体系的构成财务会计报告体系的构成财务会计报告财务会计报告会计报表会计报表会计报表附注会计报表附注财务情况说明书财务情况说明书10主表资 产 负 债 表资 产 负 债 表利润表利润表现 金 流 量 表现 金 流 量 表资产负债表附表资产负债表附表资产减值准备明细表资产减值准备明细表股东权益增减变动表股东权益增减变动表应交增值税明细表应交增值税明细表利润表附表利润表附表利 润 分 配 表利 润 分 配 表业务分部报表业务分部报表地 区 分 部 报 表地 区 分 部 报 表对外报表的分类对外报表的分类 附附 表表11对内报表的分类对内报表的分类主主 表表产 品 成 本 表附附 表表主

5、要产品单位成本表主要产品单位成本表制制 造造 费费 用用 明明 细细 表表管管 理理 费费 用用 明明 细细 表表财财 务务 费费 用用 明明 细细 表表营营 业业 费费 用用 明明 细细 表表12会计报表附注会计报表附注 会计报表附注是为了便于报表使用者理解会计报表的内容而对会计报表的编编制基础、编制依据、编制原则和方法制基础、编制依据、编制原则和方法及主要项目及主要项目所做的解释和进一步说明。13附注具体内容附注具体内容(一一)不符合基本会计假设的说明不符合基本会计假设的说明(二二)重要会计政策会计政策和会计估计会计估计及其变更情况变更情况、变更变更原因原因及其对财务状况和经营成果的影响影

6、响(三三) 或有事项或有事项和资产负债表日后事项日后事项的说明(四四)关联方关系及其交易的说明关联方关系及其交易的说明(五五)重要资产转让及其出售情况重要资产转让及其出售情况(六六)企业合并、分立企业合并、分立 (七七)重大投资融资活动重大投资融资活动(八八)会计报表中重要项目的明细资料会计报表中重要项目的明细资料(九九)有助于理解和分析财务状况的其他事项有助于理解和分析财务状况的其他事项14财务情况说明书财务情况说明书企业生产经营的基本情况企业生产经营的基本情况利润实现和分配情况利润实现和分配情况资金增减和周转情况资金增减和周转情况对企业财务状况、经营成果和现金流量有对企业财务状况、经营成果

7、和现金流量有重大影响的其他事项重大影响的其他事项15基本会计报告的结构与内容一、资产负债表一、资产负债表 概念概念 是反映企业特定时点财务状况的报表，是反映企业特定时点财务状况的报表， 是一张静态报表。是一张静态报表。 格式格式16资 产期末余额年初余额负债和所有者权益期末余额年初余额流动资产：流动负债：货币资金900800短期借款2 3002 000交易性金融资产5001 000应付账款1 2001 000应收账款1 3001 200预收账款400300预付账款7040其他应付款100100存货5 2004 000流动负债合计4 0003 400其他流动资产8060非流动负债：流动资产合计8

8、 0507 100长期借款2 5002 000非流动资产：非流动负债合计2 5002 000持有至到期投资400400负债合计6 5005 400固定资产14 00012 000所有者权益：无形资产550500实收资本（或股本）12 00012 000非流动资产合计14 95012 900盈余公积1 6001 600未分配利润2 9001 000所有者权益合计16 50014 600资产总计23 00020 000负债及所有者权益合计23 00020 000 资产负债表资产负债表 201年年12月月31日日编制单位：编制单位：abc公司公司 （单位：万元）（单位：万元）17资产负债表能提供什么

9、信息资产负债表能提供什么信息 企业某一日期资产的总额及其结构、分布；企业某一日期负债的总额及其结构、分布；短期债务压力多大；企业某一日期所有者拥有的权益，据以判断资本保值、增值情况。18资产负债表的作用资产负债表的作用 有助于评价企业的偿债能力； 有助于分析企业的财务弹性； 有助于分析企业的盈利能力； 有助于分析企业的资本结构。 19资产负债表的局限性资产负债表的局限性 资产负债表的绝大部分项目采用历史成本计价，资产负债表的绝大部分项目采用历史成本计价，使得资产负债表提供的信息与投资的决策需要相使得资产负债表提供的信息与投资的决策需要相背离，不符合会计信息相关性的要求；背离，不符合会计信息相关

10、性的要求； 由于现行财务会计强调过去的交易，且列入资产由于现行财务会计强调过去的交易，且列入资产负债表都是可以准确或可以合理估计的项目，因负债表都是可以准确或可以合理估计的项目，因此，资产负债表没有完全反映公司的资源，如：此，资产负债表没有完全反映公司的资源，如：人力资源、管理能力、商誉、研究开发水平等。人力资源、管理能力、商誉、研究开发水平等。资产负债表中有许多人为的估计和判断。应收账资产负债表中有许多人为的估计和判断。应收账款收回的可能性、固定资产的折旧、跌价损失等。款收回的可能性、固定资产的折旧、跌价损失等。 20二、利润表二、利润表概念：概念： 利润表利润表 是反映企业特定时期的经营成

11、果是反映企业特定时期的经营成果 ，是动态报表。是动态报表。格式：格式：21项 目本 期 金 额上 期 金 额一、营业收入21 20018 800 减：营业成本12 40010 900 营业税金及附加1 2001 080 销售费用1 9001 620 管理费用1 000800 财务费用300200 加：投资收益300300二、营业利润4 7004 500 加：营业外收入150100 减：营业外支出650600三、利润总额4 2004 000 减：所得税费用1 6801 600四、净利润2 5202 400 利润表利润表 201年度年度编制单位：编制单位：abc公司公司 （单位：万元）（单位：万元

12、）22利润表的作用利润表的作用评价企业获利能力；评价企业获利能力；帮助管理者决策；帮助管理者决策；考核企业内部业绩；考核企业内部业绩； 有助于评价企业的偿债能力。有助于评价企业的偿债能力。23利润表的局限性利润表的局限性权责发生制原则的局限；权责发生制原则的局限； 稳健原则的局限；稳健原则的局限；非正常的额外收入。非正常的额外收入。24三、现金流量表三、现金流量表现金流量表的概念现金流量表的概念是反映会计期间内经营活动、投资活动和是反映会计期间内经营活动、投资活动和筹资活动等对现金及现金等价物产生影响筹资活动等对现金及现金等价物产生影响的会计报表。的会计报表。25现金的内容的内容库存现金随时用

13、于支付的款项期限短流动性强易于转换为已知金额现金价值变动风险小的 投资投资现金现金现金等价物26现金流量现金流入现金流出净流量流入流入-流出流出27筹资活动现金流量筹资活动现金流量投资活动投资活动现金流量现金流量经营活动经营活动现金流量现金流量 现金流量的分类28现金流量表现金流量表的格式 项 目行次 金 额一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金11342500 收到的税费返还3 收到的其他与经营活动有关的现金8 现金流入小计91342500 购买商品、接受劳务支付的现金10392266 支付给职工以及为职工支付的现金12300000 支付的各项税费13199089 支付的

14、其他与经营活动有关的现金1870000 现金流出小计20961355 经营活动产生的现金流量净额21381145编制单位：公司 2000年度 单位：元29续表续表 项 目行次 金 额二、投资活动产生的现金流量： 收回投资所收到的现金2216500 取得的投资收益所收到的现金2330000 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金25300300 收到的其他与投资活动有关的现金28 现金流入小计29346800 构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金30451000 投资所支付的现金31 支付的其他与投资活动有关的现金35 现金流出小计36451000 投资活动产生的现金流量净额

15、37-10420030续表续表 项 目行次 金 额三、筹资活动产生的现金流量： 吸收投资所收到的现金38 借款收到的现金40400000 收到的其他与筹资活动有关的现金43 现金流入小计44400000 偿还债务所支付的现金451250000 分配股利、利润和偿付利息支付的现金4612500 支付的其他与筹资活动有关的现金52 现金流出小计531262500 筹资活动产生的现金流量净额54-862500四、汇率变动对现金的影响550五、现金及现金等价物净增加额56-58555531为什么要编制现金流量表 资产负债表没有说明一个企业的资产、负债和所有资产负债表没有说明一个企业的资产、负债和所有者

16、权益，从期初的总量和结构者权益，从期初的总量和结构 到期末的总量和结到期末的总量和结构为什么发生变化；构为什么发生变化； 利润表一定程度上可以说明财务状况变化的原因，利润表一定程度上可以说明财务状况变化的原因，但它是按权责发生制原则确认和计量收入的，没有但它是按权责发生制原则确认和计量收入的，没有提供经营活动引起的现金流入和流出的信息；提供经营活动引起的现金流入和流出的信息；利润表中有关投资损益和财务费用的信息反映了企利润表中有关投资损益和财务费用的信息反映了企业投资和筹资活动的效率和最终成果，如投资收益、业投资和筹资活动的效率和最终成果，如投资收益、资本成本等，但是没有反映投资和筹资本身的情

17、况，资本成本等，但是没有反映投资和筹资本身的情况，即对外投资的规模和投向，以及筹集资金的规模和即对外投资的规模和投向，以及筹集资金的规模和具体来源。具体来源。现金流量表是连接上述两表的桥梁，对解读两表有现金流量表是连接上述两表的桥梁，对解读两表有很大的帮助。很大的帮助。 32现金流量表的作用 提供企业现金流量信息；提供企业现金流量信息； 揭示企业现金流动的实质；揭示企业现金流动的实质； 可以分析企业盈利能力的质量或品质；可以分析企业盈利能力的质量或品质； 为预测企业未来财务状况提供依据为预测企业未来财务状况提供依据 。33财财务务比比率率分分析析指指标标体体系系短期偿债能力分析短期偿债能力分析

18、获利能力分析获利能力分析市况能力分析市况能力分析长期偿债能力分析长期偿债能力分析偿债能力分析偿债能力分析营运能力分析营运能力分析财务比率分析指标体系的总图示财务比率分析指标体系的总图示第三节第三节 基本财务能力分析基本财务能力分析34一、一、偿债能力比率分析偿债能力比率分析1 1. .短期偿债能力比率的构成短期偿债能力比率的构成 短期偿债能力比率是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。 反映企业短期偿债能力的指标主要有：流动比率、速动比率、现金比率。35（1）流动比率）流动比率含义 ：流动比率是流动资产与流动负债的比率。他用来衡量企业流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿

19、还流动负债的能力。计算公式：流动比率流动比率= =流动资产流动资产流动负债流动负债一、一、36根据双龙公司根据双龙公司2010年资料，计算的流动比率为：年资料，计算的流动比率为：年初流动比率=286800166800=1.72年末流动比率=325800231000=1.41一、一、37（2） 速动比率 含义：速动比率是速动资产与流动负债的比率。它用来衡量企业流动资产中几乎可以立即用于偿付流动负债的能力。计算公式：速动比率速动比率=速动资产速动资产流动负债流动负债货币资金货币资金+短期投资短期投资+应收票据应收票据+应收账款应收账款 =流动资产流动资产-存货存货-待摊费用待摊费用-预付费用预付费

20、用 =流动资产流动资产-存货存货一、偿债能力比率分析一、偿债能力比率分析38根据双龙公司根据双龙公司2010年资料，计算的速动比率为：年资料，计算的速动比率为：年初速动比率=（286800-208000） 166800=0.47年末速动比率=（25800-238000） 231000=0.38一、一、39（3 3）现金比率）现金比率 含义 ：现金比率是现金和现金等价物与流动负债的比率。该比率又称为现金流动负债比率。它比速动比率更能体现企业资产的流动性及债务的偿还能力。是对流动比率更进一步的补充。计算公式：现金比率现金比率=现金和现金等价物现金和现金等价物流动负债流动负债货币资金货币资金+短期投

21、资短期投资一、一、40根据双龙公司根据双龙公司2010年资料，计算的现金比率为：年资料，计算的现金比率为：年初现金比率= （9000+1000）166800=0.06年末现金比率= （8500+500）231000=0.04一、一、41（6 6）影响企业短期偿债能力的其他因素）影响企业短期偿债能力的其他因素增加变现能力的因素：增加变现能力的因素： 随时可动用的银行贷款指标，准备很快变随时可动用的银行贷款指标，准备很快变现的长期资产现的长期资产减弱变现能力的因素：减弱变现能力的因素： 账面未反映的或有负债，由于担保责任引账面未反映的或有负债，由于担保责任引起的负债起的负债一、一、42一、一、偿债

22、能力比率分析偿债能力比率分析2. 长长期偿债能力比率的构成期偿债能力比率的构成 长期偿债能力比率用来衡量企业偿还长期长期偿债能力比率用来衡量企业偿还长期 债务的能力。主要包括利息保证倍数、资产债务的能力。主要包括利息保证倍数、资产负债率、股东权益比率、权益乘数和到期债负债率、股东权益比率、权益乘数和到期债务本息偿付比率等。务本息偿付比率等。43（1）利息保证倍数含义：利息保障倍数是指企业息税前利润与利息费用的比率。它用来衡量企业一定盈利水平下偿付债务利息的能力。计算公式： 利息保障倍数利息保障倍数=息税前利润息税前利润利息费用利息费用一、偿债能力比率分析一、偿债能力比率分析利润总额利润总额+利

23、息支出利息支出一般来说，该比率应大于一般来说，该比率应大于1，该比率越高，企业就，该比率越高，企业就有可能增加负债。否则企业就不能借入资金。有可能增加负债。否则企业就不能借入资金。44一、偿债能力比率分析一、偿债能力比率分析根据双龙公司根据双龙公司2009、2010年资料，假设财务费用年资料，假设财务费用均为利息支出数均为利息支出数2009年度利息保障倍数年度利息保障倍数=（75000+12000） 12000=7.2512000=7.25（倍）（倍） 20102010年度利息保障倍数年度利息保障倍数=（97000+13000） 13000=8.4613000=8.46（倍）（倍） 45一、偿

24、债能力比率分析一、偿债能力比率分析（2）资产负债率含义：该比率又称负债比率负债比率，是指企业负债总额对资产总额的率。它用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，也反映债权人发放贷款的安全程度。 计算公式： 资产负债率资产负债率= =负债总额负债总额资产总额资产总额100%100%该比率越高，表明企业偿还债务的能力越差，反之，则偿还能力越强。当资产负债率大于100%时，表明企业资不抵债。46一、偿债能力比率分析一、偿债能力比率分析（3）股东权益比率含义：该比率又称所有者权益比率所有者权益比率。它是股东权益与资产总额的比率。用来衡量股东投入资本在全部资本中所占的比重。计算公式： 所有者权益

25、比率所有者权益比率= =股东权益股东权益资产总额资产总额100%100%该比率与资产负债率是从两个不同的侧面来反映企业的长期财务状况。这两个比率之间的关系用公式表示如下： 所有者权益比率所有者权益比率+ +资产负债率资产负债率=1=147（4）权益乘数含义：该比率是指资产总额相当于股东权益的倍数。它用来衡量企业的财务风险。计算公式： 一、偿债能力比率分析一、偿债能力比率分析股东权益资产总额权益乘数资产总额股东权益1资产总额负债总额资产总额-1资产负债率1148二、获利能力比率分析二、获利能力比率分析 获利能力比率分析是用来说明企业赚取利润的能力，其主要指标有：销售利润率、成本费用利润率、总资产

26、报酬率、净资产收益率、盈利现金比率 、资本保值增值率等。 凡获利能力指标越高越好，说明企业的获利能力强。491.销售利润率含义：销售利润率是企业税后利润与销售收入的比率。该比率用来衡量企业销售收入的获利水平。计算公式： 销售利润率销售利润率= =销售利润销售利润销售收入净额销售收入净额100%100%销售收入销售收入-销售折扣及退回销售折扣及退回-销售折让销售折让二、获利能力比率分析二、获利能力比率分析502 . 销售毛利率销售毛利率公式：销售毛利率公式：销售毛利率=（销售收入（销售收入-销售成本）销售成本）/ 销售收入销售收入*100%企业设置的标准值：企业设置的标准值：0.15意义：表示每

27、一元销售收入扣除销售成本意义：表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。成盈利。二、获利能力比率分析二、获利能力比率分析513. 成本费用利润率成本费用利润率是指企业利润与成本费用的比率。它用来衡量企业为了取得利润而付出的代价。计算公式 %100成本费用总额利润总额成本费用利润率二、获利能力比率分析二、获利能力比率分析%100成本费用总额利润总额成本费用利润率524.资产净利率（总资产报酬率）含义：是指企业 净利润与企业资产平均总额的比率。它用来衡量企业运用全部资产获利的能力。计算公式： 二、获利能力比率分析二、获利能力比率分

28、析%100平均总资产净利润总资产报酬率2）总资产期末总资产期初（其中：平均总资产535. 净资产收益率含义：又称权益净利率，是指净利润与平均净资产的比率。它用来衡量企业运用投资者投入资本的获利能力。计算公式：二、获利能力比率分析二、获利能力比率分析%100平均净资产净利润净资产收益率%100平均股东权益净利润2）动权益期末股动权益期初股（其中：平均净资产546. 资本保值增值率内涵：该指标用于衡量投资者投入企业资本的完整性和保全性。计算公式：%100期初所有者权益总额期末所有者权益总额资本保值增值率该比率=100%，为资本保值；该比率1，为资本增值。二、获利能力比率分析二、获利能力比率分析%1

29、00期初所有者权益期末所有者权益资本保值增值率该比率该比率=100%，为资本保值；该比率，为资本保值；该比率1，为资本增值，为资本增值。本例中本例中 ：资本保值增值率：资本保值增值率=366000/339000=1.08 增值增值55三、营运能力比率分析三、营运能力比率分析 营运能力比率用来衡量企业在资产管理方面的效率，通常指资产的周转速度周转速度。 营运能力比率主要包括应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率和总资产周转率等。 通常各周转率指标越高越好越高越好，说明企业资产的利用效果好，周转速度快。561. 应收账款周转率内涵：应收账款周转率反映应收账款的流动程度，即应收账款周转的快慢程度

30、。分析中，可以将应收账款周转率与应收账款周转天数结合分析。计算公式： 三、营运能力比率分析三、营运能力比率分析%100平均应收账款余额赊销或销售收入净额款周转率应收账应收账款周转率日历天数周转天数应收账款赊销或销售收入净额平均应收账款余额日历天数2/）账款余额期末应收账款余额期初应收（账款余额平均应收其中：572. 存货周转率内涵：存货周转率用来衡量企业在一定时期内存货资产的周转次数。分析中，常常与存货周转天数结合使用。计算公式：三、营运能力比率分析三、营运能力比率分析平均存货成本产品销售成本存货周转率 存货周转率日历天数存货周转天数2/）货成本期末存货成本期初存（货成本平均存其中：583.

31、流动资产周转率内涵：它用来衡量流动资产周转的速度。分析时，可以与流动资产周转天数结合起来进行评价。计算公式：三、营运能力比率分析三、营运能力比率分析/2（销售净收入流动资产周转率流动资产平均占用额日历天数流动资产周转天数流动资产周转率流动资产平均占用额或平均每日周转额期初流 + 期末流流动资产其中：动资产 动资产平均占用额）594. 总资产周转率内涵：该比率用来衡量总资产的周转速度。分析中常常与总资产周转天数结合应用。计算公式：三、营运能力比率分析三、营运能力比率分析总资产平均占用额销售净收入总资产周转率总资产周转率日历天数总资产周转天数2/总资产）期末总资产期初（额其中：总资产平均占用601

32、. 每股收益含义：每股收益又称每股利润每股利润是企业税后利润扣除优先股股利后的余额与企业发行在外的普通股股数的比值。 它是衡量股份企业盈利能力的指标之一，该指标越高，说明每一股份可分得的利润越多，股东的投资效益越好，反之则差。计算公式：四、市况测定比率四、市况测定比率流通在外普通股股数优先股股利税后利润每股收益普通股-612. 每股股利含义： 每股股利是股利总额与企业发行在外的普通股股数的比值。它用来衡量股份企业的获利能力，该指标高，说明股本获利能力越强。 计算公式：流通在外的普通股股数股利总额每股股利四、市况测定比率四、市况测定比率流通在外的普通股股数股利总额每股股利623. 股利发放率含义：股利发放率是指普通股每股股利与每股收益的比值。它用来反映普通股股东从每股的全部获利中分到手的部分 。计算公式： 股利发放率股利发放率=每股股利每股股利每股收益每股收益100%通常每股股利和每股收益取决于企业的股利政策，因此在分析该指标时