2018中山大学431金融学综合考研真题pdf

1、中山大学2021年攻读硕士学位研究生入学考试试题第 7 页科目代码：431科目名称：金融学综合考试时间：2021年12月24 日下午考 生 须知全部答案一律写在答题纸上，答在试题纸上的不计分！答题要写清题号，不必抄题一、单项选择题 本局部共 20 小题，每题2 分，共计40 分1.一家公司有负的净营运资本networkingcapital，那么这家公司A. 流动负债比流动资产多：B. 己陷入破产：C. 手上没有现金：D. 需要卖出一些存货来纠正这个问题2. 当总资产周转率是3时，下面哪个陈述是正确的？A. 公司每产生 1元销售收入 ，需要在总资产上投入 3元。B. 公司每拥有1元总资产，可以产

2、生3元的销售收入。c.每3元的销售收入，公司可以获得税后利润1元。D. 公司可以每年更新总资产 3次。3. 福利公司现在的股价是每股 40 元。预计下一年的分红是每股 2 元，要求的回报率是13%。假设股利未来是按固定增长率来增长 ，那么这一增长率是多少？A. 8%B. 9%c.10%D.11%4. 下面哪个等式是正确的？A. 总风险市场风险公司特有风险B. 总风险系统风险不可分散的风险c. 市场风险不可分散的风险资产特有的风险D. 总收益资产特有的收益没有预期到的收益5. 不考虑税收的情况下 ，如果一个公司按平价发行债券 ，那么(1债务本钱等于息票利息couponrate)(2债务本钱等于到

3、期收益率yieldtomaturity)(3债务本钱等于当期收益率currentyield)A.只有(1是正确的。B.只有1和2是正确的。c.只有1和3是正确的。D.(1)(2)(3都是正确的。考试完毕，试题随答题纸一起交回。第 1 页 共 5 页飞6.如果一家公司有超额现金，管理层相信公司的股份被市场参及者低估了，那么公司应该采用什么股利政策？A.股票拆分B.常规的现金分红c.股票回购D.股票股利7. 公司债券比一样期限政府债券的利率高 ，这是对 的补偿。A. 信用风险B. 利率风险c.政策风险D.通货膨胀风险8.关于债券及股票的区别，论述错误的选项是。A. 债券是债权凭证，股票是所有权凭证

4、B. 发行债券是公司追加资金的需要，发行股票那么是股份公司创立和增加资本的需要c.债券一般有规定的归还期，股票是一种无期投资D.因为股票风险较大，债券风险相对较小，所以股票的收益必然高于债券9.设有两种证券A和B，某投资者将一笔资金中的40%购置了证券A,60%的资金购了证券B，到期时，证券A的收益率为5%，证券B的收益率为10%，那么证券组合P的收益率为。A.10%B. 8%C. 9%D.11%10.假设投资者买入证券A股价9元，之后卖出每股10元，期间获得税后红利元，不计其他费用，那么投资者投资收益为。A.15%B.15.57%C.16%D.16.67%11.证券之间风险联动的指标是。A.

5、 相关系数B.方差c预期收益率D. 实际收益率12.完全正相关的证券A和证券B，其中证券A标准差为60%，期望收益率为15%，证券B的标准 差为40%，期望收益率为12%，那么由25%证券A和75%证券B构成的证券组合的标准差为。A.40%B.55%C.50%D.45%13. 根据套利定价理论 ，以下买入一个套利组合的方式正确的选项是 A.卖出该套利组合中投资比重为负值的成员证券，并用所得资金购置该套利组合中投资比重为正值的证券B.卖出该套利组合中投资比重为正值的成员证券，并用所得资金购置该套利组合中投资比重为负值的证券c. 从银行借入资金用于购置该套利组合中投资比重为负值的成员证券D. 从银

6、行借入资金用于购置该套利组合中投资比重为正值的成员证券14.如果中国的通货膨胀率高于日本，那么可能出现下述哪种情况？A. 中国的总产出高于日本 ： B. 中国的货币供给增速高于日本；c. 日本的财政赤字更高 ： D. 日本的利率更高：15. 以下有关货币总量的表述中，哪个是正确的？A.Ml大于M2;B.Ml及M2增长率的运动轨迹非常相近：c.美联储更关注货币总量的长期运动，而非短期运动：D. 美联储很少修正它之前对货币总量的预测。16. 以下哪种表述是错误的 ？ A. 不同到期期限的债券的利率随时间一起波动：B. 收益率曲线通常向上倾斜：c. 如果短期利率较高 ，收益率曲线通常向下倾斜：D.如

7、果短期利率较低，收益率曲线通常是翻转的。17. 以下哪个案例属于债务紧缩 ？ A.信贷繁荣演变为信贷崩溃：B.物价水平的意外下跌会加剧债务负担：c. 资产价值的冲销；D.资产价格泡沫的崩溃和通货紧缩。18. 如果美联储遵循的是泰勒定理 ，它就会 A. 提高名义利率的幅度小于通货膨胀率的上升幅度：B.提高名义利率的幅度大于通货膨胀率的上升幅度；c.当通货膨胀率低于名义利率时，实施泰勒规那么：D.当通货膨胀率高于名义利率时，实施泰勒规那么。19. 卖出本币 ，买入外国资产的冲销性外汇干预会导致 A. 国际储藏减少，本币贬值 ： B. 国际储藏增加，本币贬值：c.国际储藏减少，本币不变： D.国际储

8、藏增加，本币不变。20. 购置力于价理论无法充分解释汇率变动的原因是 A.不同国家的货币政策存在差异：B.无法在4国际间交易的商品和效劳的价格也会发生变化：c. 本国物价水平的变动超过了外国物价水平的变动：D. 外国物价水平的变动超过了本国物价水平的变动。二、名词解释本局部共4小题，每题5分，共计20分会1. 可交换债券2.套利定价原理3.差异准备金率制度4.量化宽松三、计算题本局部共5小题，共计50分1、运用以下所示NORTADA公司最新的财务报表解答：利润表单位：千美元销售额I6130销售本钱I5330税34%)I212净利润I528股利IO资产负债表 单位：千美元净运营资本2590长期负

9、债3530固定资产8000权益7060，总 十1059010590 Cl 假定销售增长率为 20% ，请为 NORTADA 公司编制预测利润表 、预测资产负债表、资金来源表及资金用途表，新增长期负债作为调节变量。折旧被包括在利润表的本钱中是初始固定资产的10%。4分(2假设NO盯ADA公司目前的厂房和设备只使用了70%的产能，但长期债务不变。运用新增权益作为调节变量，按第(1题的要求重新进展计算，请写出计算过程。(4分(3假设NORTADA公司开动全部产能，不支付股利，同时不新增权益，负债权益比保持不变。该公司所能到达的最大的可持续增长率是多少 ？ ( 2分2、NIU 公司决定开场销售一种新型

10、的自 由式滑雪板。公司董事会主席更为关注毛利 收入 可变本钱 以及下表所示的其他本钱 。新的生产线将会侵蚀公司现有的高价的常规滑雪板的销售 ，但能提高公司靴子的销售 。新的生产设备将消耗1230 万美元 ，同时在 3 年后可售得 200 万美元税后。净营运资本将一次性地增加750000美元，且在第3年恢复为原值。该公司相应的所得税税率为40%，同时采用直线折旧法计提折旧。23初始投资-12300资产变卖 税后2000折旧410041004100净营运资本750750750新型自由式滑雪板毛 利180002000025200现有常规滑雪板毛利损失6000800010000现有靴子毛利增加5000

11、60007000固定本钱800080008000。单位：千美元复利现值系数表10%I 12%I 年金现值系数表10234567891010%I2345678912%ICl请计算工程每年的净现金流。(5 分(2计算该工程的净现值和内部收益率。资本本钱为12%。(5分3. 假设你根据市场上的信息获得了关于证券市场和其中 3 家公司股票的如下信息：证券名称市场组合期望收益0.15收益的标准差0.10及市场组合的相关系数贝塔系数无风险资产0.05股票A0.130.12(I)0.90股票B0.16(II)0.401.10股票C0. 250.240.75(III)如果资本资产定价模型成立 ，请计算：(1求

12、出表中I)、II、III处的未知数字。(3分( 2 在期望收益 贝塔系数平面内标出股票 A、股票 B 和股票 C的位置，井简要评价此三家公司股票的投资价值，并简单阐述你的技资策略。(7 分4. D公司是一家上市公司，其股票于2021年8月1日的收盘价为每股40元。某券商以该股票为标的资产的发行看涨期权，执行价格为42元，到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利，3个月以后股价有2种变动的可能：上升到46元或者下降到30元。3个月到期的国库券利率为4%年名义利率。(1利用风险中性原理，计算D公司股价的上行概率和下行概率，以及看涨期权的价值。(3分 (2如果该看涨期权的现行价格为2.5元，请根

13、据套利原理，构建一个投资组合进展套利。(7分5.货币供给量可分为广义货币供给量M2和狭义货币供给量M1o具体包含内容如下：MO流通中的货币：M1=Mo活期存款D山M及M1定期存款D2。根底货币定义为B=M0+R，其 中R为商业银行的准备金，包括法定准备金和超额准备金。类似于货币供给量，货币乘数也有广义和狭义之分。提示：计算过程中可以使用如下符号：c=CID1=M.旷'D1;r=Rl(D1+D2);s=D2ID1。(1请分别推导出狭义货币乘数k1=M1/B和广义货币乘数k2=M及IB。4分(2互联网理财产品如余额宝、微信理财通等提供了类似定期存款的利率，但却具有活期存款的流动性。请问，随着这些理财产品的普及，k1韭h将如何变化？(6分四、分析及论述本局部共3小题，共计40分1、你认为中国现在的股票市场是有效的吗？请用相关理论进展分析和论述。(15分2、简述马克维茨假设条件 ，并且进展简单的评价 。oo 分3、【财新网】2021年2月3日报道称：央行全面上调7天、14天和28天逆回购中标利率10个基 点，分别至2.35%、%和2.65%。同时，央行还上调常备借贷便利SLF利率，隔夜品种上调35 个基点至3.10%,7天和1个月品种均上