财务管理学复习试题计算题

1、财务治理学复习试题计算题财务治理题库计算局部每题8分1. 一项合约中,你可以有两种选择：一是从现在起的6年后收到25000元；二是从现在起的12年后收到50000元.在年利率为多少时,两种选择对你而言是没有区别的？2 .现借入年利率为14%的四年期贷款10000元.此项贷款在四年内等额还清,归还时间是每年年末.在四年内分期还清此项贷款,每年应偿付多少？结果可以近似到整数在每一笔等额偿付中,利息额是多少？本金额是多少？结果可以近似到整数3 .你的父亲容许你,在接下来的20年内,每隔一年的年末都给你1000元.每一笔现金流量发生在两年后的年未.在年利率为 10%寸,这种不规那么现金流模式的现值是多

2、少？4 .某公司有一台铳床需要在第 5年末更新.估计到那时的残值为2 0.元,清理费用为3 2 8. 5元,新铳床的买价、运杂费和安装费为2 0 0 0 0元,银行存款利率为7 %.问在这五年内,每年年末存入银行的折旧基金存款应为多少,才能恰好保证第五年末更新铳床之需 ？5 .某公司欲购置一台设备,设备供给商有三种销售方式：从现在起,每年年初支付 20000元,连续支付10年.从第5年开始,每年年末支付 25000,连续支付10年.一次付清设备款 150000元.假定贴现率为10%问该公司应如何选择付款方式？6 .某房地产公司正在出售一批房屋.顾客当即付款的话, 每套价格为300000元.采用

3、分期付款方式时,可向银行贷款,银行借款年利率为10%如果规定顾客在买房时先付100000元,其余局部在以后 15年内每年年末等额支付,那么每次的等额付款应为多少？7 .资料：假设红星电器厂准备投资开发集成电路生产线,根据市场预测,预计可能获得的年度报酬及概率 资料如下表：市场状况预计年报酬力兀概率繁荣6000.33000.5衰退500.2假设巳知电器行业的风险报酬系数为8%无风险报酬率为 6%求红星电器厂该方案的风险报酬率和投资报酬率.8.某公司进行一项投资,投资期为1年,该项投资在不同经济情况下的预期报酬率以及概率分布如下:市场状况预期年报酬率概率繁荣20%0.310%0.5衰退-5%0.2

4、试分析该公司进行这项投资获得盈利的概率有多大？9. A、B两个投资工程,投资额均为10000元,其概率及相应的收益额见下表:单位：元概率A工程收益额B工程收益额0.2200035000.5100010000.3500-500计算A、B两个工程与期望收益相差一个标准差的置信区间概率为68.26%,并判断两个工程的优1 / 10劣.10 .某公司在外流通的普通股股票为3000万股,市价为10.5元,本年利润分配及年末股东权益的有关资料见下表：单位：万元净利润2100普通股每股面值1元3000力口：年初未分配利润400可供分配利润2500减：提取法定盈余公积500可供股东分配的利润2000资本公积2

5、200减：提取任意盈余公积200盈余公积1200巳分配普通股股利1200未分配利润600未分配利润600所有者权益合计7000要求:计算公司普通股每股收益.计算公司股票的市盈率、每股股利和股利支付率.计算公司每股净资产.11 .巳知某公司有关财务资料如下：单位百万元现金和有价证券100固定资产283.5销货10000净收益50速动比率2倍流动比率3倍平均收帐期40天普通股收益率12%假设每年为360天,且所有销售为赊销.要求计算该公司的：应收帐款；流动负债；流动资产；总资产；总资产报酬率；普 通股权益；长期负债.12 .巳知某公司有关财务资料如下：长期负债比股东权益0.5:1总资产周转率2.5

6、次平均收现期18天存货周转率9次销售毛利率10%酸性测试比率1假设每年为360天,且所有销售为赊销.使用上面的信息,填充下面资产负债表空白工程单位：元现金应付票据和应付账款式100000应收账款长期负债存货普通股100000厂房和设备留存收益100000资产合计负债和股东权益合计13 .某公司年销售收入 600000元,销售本钱660000元其中包括固定本钱 300000元.公司领导认为 如果增加广告费60000元,产品销售量可以大幅度提升,公司可以扭亏为盈,要求：计算保本销售额；如果要求获利60000元,那么目标销售额是多少？14 .设某企业生产一种产品,单位售价9元,单位产品变动本钱 6元

7、,全部固定本钱为 120000元,要求：计算盈亏临界点；产品单价由原来的 9元提升到10元,计算企业机关报的盈亏临界点；单位产品的变动本钱由原来的6元提升到6.5元,计算新的盈亏临界点.15 .某企业年产销一种产品 40000件,单价18元,单位变动本钱10元,固定本钱总额 150000元.本 年度企业目标利润 250000元.试问销量、单价、固定资本、变动本钱如何变动,才能保证目标利润的 实现？16 .某企业生产 A、B两种产品,A产品的单位边际奉献为 2元/件,边际奉献率为 20%产品销售比重 为40% B产品单价为10元,变动本钱率为 70%产品销售比重为 60%该企业固定本钱总额为 2

8、6000 元.要求计算：B产品的边际奉献率.A、B两产品的综合边际奉献率.A、B两产品的综合盈亏平衡点销售额A、B两产品各自的盈亏平衡点销售额B产品的盈亏平衡点销售量17 .某公司方案新建一个车间,厂房、设备共需投资11000元,需1年建成,使用寿命为 5年,采用直线折旧法,第6年末的残值为1000元.此外,需要追加流动资本2500元.所用的是原有的一块土地,该地市价为3000元.投资后预期每年可得销售收入8000元假设均于当年收到现金,第1年付现成本为3200元均于当年付出现金,包括营业税,以后随着设备逐渐陈旧,修理费逐年增加300元.所得税率为40%试估算现金流量.18 .某车间厂房可通过

9、大修延长使用年限3年,大修理本钱15000元,大修后每年需付维修费用1200元.如果拆了重建,重建本钱65000元,可以使用20年,年维修费用 200元.企业要求到达的最低收益率为10%请对大修与重建进行经济效益分析.19 .有C D两个互斥工程,它们的初始投资额相等,但寿命不同.资本本钱为 10%现金流量如下表所 示.试比拟哪个工程更优.t0123C工程税后净现金流量-1200077007700D工程税后净现金流量-1200055005500550020.某企业拟投资一工程,第 1年年初一次性投资100万元,在第1年年未建成并投产.该预计该工程 每年收入为120万元,年经营本钱为 75万元,

10、企业所得税率为 40%按直线法计提折旧,工程建成后可 使用10年,试计算该工程的净现值并判断是否可行.21.某公司正考虑引进一条新的产品生产线,经过测算,该生产线的有关现金流量如下表：单位：元年份012345-10现金流量-700000-1000000250000300000350000400000工程的内含报酬是多少？如果公司的预期报酬率为15%该工程可以接受吗？工程的回收期是多少？22 .某公司5年前发行的一种第 20年未一次还本100元的债券,券面利率 6%每年年末付一次利息,第5次利息刚刚付过.目前刚发行的新债券,券面利率为8%问这种旧债券目前的市价应为多少？不考虑风险因素23 . S

11、B实业公司的贝他是 1.45,无风险收益率是 8%市场组合的期望收益率是13%目前公司支付的每股股利是2元,投资者预期未来几年公司的年股利增长率是10%根据资本-资产定价模型,该股票要求的收益率是多少？财务治理学复习试题计算题在题确定的收益率下,股票目前的每股市价是多少？假设贝他变为0.80 ,而其他保持不变,那么要求的收益率和每股市价又是多少？24 .某公司发行票面金额为1000元,票面利率为8渊3年期债券,该债券每年计息一次,市场利率为10%计算该债券的投资价值；如果该债券的发行价格等于投资价值,且发行费率为3%公司所得税为33%该债券的资本本钱是多少？不考虑资金时间价值25 .彭罗斯建筑

12、公司的每股股票收益在1996年是2美元,在1991年是1.36美元.该公司收益的 40%作为股利支付,本期股票每股按21.60美元发行.计算每股收益的增长率；假设所计算的增长率期望保持不变,计算1997年期望的每股股利；估算留存收益股本本钱；新股发行,每股可得净筹款18.36美元,问彭罗斯公司的新股发行本钱率是多少？新增普通股本的本钱是多少？26 .设某企业在为期100天的方案期内共需耗用存货2000件,每次订货本钱 100元,每件存货100天的储存本钱是10元.存货的耗用保持一个稳定的比率,请计算：经济订货量是多少？如果需要在存货短缺前5天订货,那么订货点是多少？在的根底上,企业还需要保持平

13、安存货量100件,订货点又是多少？27 .某公司年销售额40万元,信用条件2/10 , n/40 ,其中60%勺客户10天内付款并取得折扣,另外40%的客户平均在购货后 40天付款；计算平均收账期；应收账款平均余额是多少？假设该公司紧缩信用政策,其不享受折扣的客户在30天内付款,那么应收账款平均余额如何变化？28 . D公司是一家面向零售商店的空气过滤器分销商.它从几家制造企业处购置过滤器.过滤器的订货 批量为1000件,每次订货本钱是 40元.零售店对过滤器的需求量是每月20000件,过滤器的储存本钱是每月每件0.10元.经济订货批量应为多少个批量即每次订货应是多少个1000件？如果每件过滤

14、器每月的储存本钱下降为0.05元,最正确订货量又是多少？如果订货本钱下降为每次10元,最正确订货量又是多少？29 .某公司目前给予的信用条件是“n/30天.它的赊销额为 6000万元,平均U款期为 45天.为增加销售,企业可能采用信用条件“n/60天.如果采用这一信用条件,销售估计将增加15%信用政策改变后,平均收账期估计将变为75天,新老客户的付款习惯将相同.每 1元销售中的可变本钱为 0.8元,企业的应收账款投资的税前必要收益为20%该公司是否应延长其信用期限？假定一年360天30 .为减少生产调整本钱,某卡车公司将延长同一种卡车的生产期间.由于效率的提升估计每年可节约 26万元.然而,存

15、货周转率将从每年8次下降为6次.每年的产品销售本钱为4800万元.如果存货投资的税前必要收益率为 15%公司是否应实行新的生产方案？31 .某公司按面值发行 5年期的债券2000万元,票面利率为年利率13%发行费用率为3.5%该公司的所得税率为33%试计算其债务本钱.要考虑时间价值32 .某公司普通股现行市价为每股30元,现准备增发6000股,预计筹资费率为 5%第一年发放股利为每股2.5元,以后每年股利增长率为 6%试计算该公司本次增发普通股的资本本钱.33 .某公司今年年初有一投资工程,需资金 4000万元,通过以下方式筹集：发行债券 600万元,本钱 12%;长期彳音款800万元,本钱1

16、1%;普通股为1700万元,本钱为16%保存盈余900万元,本钱为15.5%. 试计算其加权平均资本本钱.34 .康韦公司本期按市场价值计算的资本结构列示如下,可视其为目标资本结构.财务治理学复习试题计算题长期负债务2000力美兀普通股本4000力美兀全部资本6000力美儿本期按票面价值新发行债券,息票利率8%普通股发行价格为每股票30美元,公司可以从每股发行中净筹款27美元,下一年度的年股利额为每股1.20美元,股东期望股利按固定的增长率10%曾长；该公司的所得税率为 34%新股的本钱是多少？估算公司加权平均资本本钱率.35 .企业皿债务,期望的每年EBIT=500万克,且固定为变.企业的税

17、后净收益全部发放股利,g=0,T=33%证券市场白数据： R=6% R=15%企业 那么有普通股100万股.企业主管人员方案改变现人的资本结构,增加负债以利用财务杠杆使企业价值提升,预测的相关数据如下表,试测算企业D的最正确资本结构.B万元税前债务本钱Kb%3061.040071.068007.51.11120081.7836 .某公司有利率8%勺负债20000元,公司产品单价50元,单位变动本钱25元,年固定本钱100000元. 流通在外的普通股10000股,公司所得税率50%计算产销量为8000件产品时的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数；计算产销量为8000件和8800件时的每股收益

18、,及每股收益变动的百分比.37 .某公司正准备筹集一笔贷款,贷款金额 12000元,期限1年.银行提供了如下几种备选方案：贷款年利率16%没有补偿余额要求,利息在年末支付；贷款年利率12%补偿余额等于贷款额的15%利息在年末支付；年利率11%勺贴现贷款,补偿余额等于贷款额的10%年利率12%勺附加利率贷款,利息在年末支付,但贷人要每月分期归还贷款本金. 请问公司应如何决策？38 .某企业每年需采购 260万公斤的原材料,该种原材料实际交易中以 2000公斤为一个交易单位,每 公斤原材料售价5元,年持有本钱为售价的 2%企业每次订货本钱为 5000元,而供给商在接到订单后 6个星期才能将货运到.

19、企业设置的平安存货量是20万公斤.计算企业的经济订贷量计算企业的订货点.39 .某公司年销售额为 300000元,全部采用赊销,信用期为45天内付款,无折扣,平均收现期限为60天,企业为加速贷款的回收,将信用条件改为“2/10 , N/45,预计可使平均收现期缩短至1个月,预计50%勺客户按赊销金额1t算将会取得2%勺折扣.假设该公司的资金本钱率为20%企业是否应将信用条件改变？40 .某公司股东权益账户如下：普通股每股面值 8元|资本公积未分配利润股东权益总额股票的现行市价是每股 60元.在以下情况下,股东权益账户及流通在外普通股数量将发生什么变化：10%殳票股利；2对1股票分割；1对2股票

20、合并.在没有信息传递作用下,10%殳票股利发放后普通股的市场价格是多少？答案：1 . 50000=25000 (1+i) 6,i=12.24%2 . 1000=A (P/A, i,n ) , A=3432 (元)；单位：元t分期偿付额年利息本金偿付额年末尚未偿付010000134321400203279682343211162316565233432791264130114343242130110合计137283728100003 . i=(1+10%) 2-1=21%; P=1000X (P/A,21%,10)=4054( 元)4 .第五年末需要的年金终值S= 20000 + 328 .5

21、- 2 0 0=20218 .5兀2 0 1 2 8 . 5每年年末存入的折旧基金存款A =(A /S, 7% 5)=3 5 0 0 兀5 .P=2X (P/A, 10% 9) +1=13.518 (万元)P=2.5X (P/A, 10% 14) -(P/A, 10% 4) =10.492 (万元)P=15 (万元)6 . A= (300000-100000 ) / (P/A, 10% 15) =26294 (元)选第二种方式付款.7 .期望报酬额=340 (万元)(T =194.1082CV=194.1082/340=0.57风险报酬率=0.57 X 8%=4.57%投资报酬率=4.57%+

22、6%=10.57%8 .预期报酬率=10% b =8.66%;计算0-10%的面积,X=10% 8.66%=1.15 ,查正态分布曲线面积表得：面积为0.3749,那么该项投资盈利的概率为：50%+37.49%=87.49%9 . A期望收益=1050 (元),B期望收益=1050 (元),d a=522.02(tb=1386.54A置信区间为(1050522.02 ), B置信区间为(1050 1386.54 ).A优于Bo10 .每股收益 =2100/3000=0.7(元/股)市盈率=10.5/0.7=15每股股利=1200/3000=0.4(元/股)股利支付率=(0.4 +0.7) X

23、100%=57.14%每股净资产=7000/3000=2.33(元/股)11 .应收帐款 =(1000 + 360) X 40=1.1111 亿元流动负债=(100+111.11 ) /2=1.0556 亿元流动资产=3 X 1.0556=3.1667 亿元总资产=3.1667+2.835=6.0017 亿元资产报酬率 =(50+ 1000) X ( 1000+600.17 ) =8.33%普通股权益=50/12%=4.1667 亿元长期债务=6.0017-1.0556-4.1667=7794万元12 .单位：元现金50000应付票据和应付账款式100000应收账款50000长期负债10000

24、0存货100000普通股100000厂房和设备200000留存收益100000资产合计400000负债和股东权益合计40000013 .变动本钱=660000-300000=360000 (元)边际奉献率=(600000-360000 ) /600000=40%保本点销售额=(300000+60000) /40%=900000 (元)实现利润的销售额=(300000+60000+60000) /40%=1050000 (元)14 . 40000 件; 30000 件； 48000 件.15 .将单价提升到 P:40000 X (P-10) -150000=250000 , P=20,提升 11

25、%或将单位变动本钱下降到C:40000 X ( 18-0) -150000=250000 , C=8,降低 20%或将固定本钱下降到 f :40000 X ( 18-10 ) -f=250000 , f =70000 ,下降 53%或将销量增加到q：qx ( 18-10 ) -150000=250000 , q=20,增加 25%16 .B产品的边际奉献率 =1-70%=30%A、B两产品的综合边际奉献率 =20%X 40%+30咻60%=26%A、B两产品的综合盈亏平衡点销售额=26000/26%=100000(元)(4) A产品盈亏平衡点销售额 =100000 X 40%=40000 (元

26、) 产品盈亏平衡点销售额 =100000 X 60%=60000 (元)BB产品盈亏平衡点销量 =60000/10=6000 (件)17.年折旧额 =(11000-1000 ) /5=2000 元列表计算营业现金流量t23456销售收入学20008000800080008000付现本钱32003500380041004400折旧20002000200020002000税前净利=-28002500220019001600所得税=(4) X 40%11201000880760640税后净利=-1680150013201140960营业现金流量-+36803500332031402960列出该工程的

27、现金流量表t023456厂房、设备投资 1-11000土地投资-3000追加流动资本-2500营业现金流量36803500332031402960厂房、设备残值1000土地回收3000流动资本回收2500现金流量合计-165003680350033203140946018 .大修的年均本钱 =15000/ (P/A, 10% 3) +1200=7231 (元) 重建的年均本钱=65000/ (P/A, 10% 20) +200=7834 (元) 选择大修.19 . NPV=1367.2 元NPV=1678.5 元工程C的年均净收益=1367.2/ (P/A, 10% 2) =788元工程D的年

28、均净收益=1678.5/ (P/A, 10% 2) =675元工程C更优.20 . A方案:年折旧额=100/10=10 万元年总本钱=75+10=85 万元年税后利润=120-85 X 1-40% =21 万元NPV= 21 + 10 X P/A, 10% 10 -100=90.4826 万元21 . IRR=13.21%回收期=6年22 .旧债券当前市价=82.85元23 . 15.25%,41.9, 12%,11024 . 949.96; 5.835%25 . g=8% 2.16 12% F=15% K=12.71%26 .经济订货量 =2X 2000X 100/10 1/2=200 件订货点=5X20=1