全球并购市场再度活跃-管理资料

1、全球并购市场再度活跃-管理资料并购市场东山再起，来势凶猛,就在过去48小时，全球各地都涌现新的并购活动，包括德州仪 器(Texaslnstruments) 65亿美元收购备受尊敬的国家半导体公司 (Nationalsemiconductor),中国一家国有矿业公司在未经请求的情 况下提出以65亿美元的价格收购一家加拿大-澳大利亚公司，KKR 以24亿美元的价格收购辉瑞制药(Pfizer)的一家子公司，以及日本 金属企业成立银团，以6. 8亿美元的价格收购美国肯塔基州的 ArcoAluminunic据Dealogic数据，今年以来，全世界公司共已宣布价值7, 841 亿美元的并购案，高于2010

2、年同期6, 379亿美元。这是2007年同 期共宣布1. 1万亿美元的并购交易以来，同一时间段最大的并购总 额。这些并购显示公司高管和私募基金(很多都位于亚洲发展中国家) 信心的回归。它们坐拥2. 4万亿美元现金，而在美联储 (FederalReserve)维持低利率的情况下，融资利率仍旧处在历史少 见的低点。这些并购案还反映出多年来积压需求的释放；2007年年 底，全世界并购活动基本陷入停顿。并购活动也反映他们担心通货 膨胀可能加剧，进而推高利率。这一切的发生，时值越来越多的证据表明并购常常归于失败。但 心态的改变还是推动各公司从事并购，哪怕只是因为担心可能有竞 争对手率先出击。体现得最明显

3、的莫过于金融交易所这个行业，位 于美国、德国、加拿大、英国、新加坡和澳大利亚的全球七大交易 所公司，正在奋力争夺世界金融市场的霸主地位。德意志银行 (DeutscheBank)美洲并购部负责人伊万斯(BruceEvans)说，某些形 势下，如果不马上行动，你就已经失去了机会。芯片制造商德州仪器周一宣布用全额现金收购竞争对手国家半导 体公司，两家生产手机、工业设备和消费电子产品所用设备的大公 司合二为一，投资银行Lazard全球并购业务主管魏斯(AntonioWeiss )说， 今年并购交易的规模大大超过前几年。迄今为止已有三宗交易的规 模分别超过150亿美元，2010年全年只有四宗交易达到这样

4、的规模。在美国和欧洲，最近的这些交易避开了传统热点。魏斯说，去年 近三分之一的交易中至少有一方来自新兴市场。Dealogic说，新兴 市场交易正处于有史以来最活跃的时期，2011年己累计达到约2100 亿美元的规模。据Dealogic透露，中国的跨境交易也非常活跃，其活跃度位列 全球第三，总体交易规模约占美国的三分之一，占英国的比例超过 50%o中国企业最感兴趣的交易是石油和天然气交易，紧随其后的是 采矿业和化学品。其中一个最大胆的举动是中国五矿资源有限公司(MinmetalsResourcesLtd.,简称：五矿资源)周一宣布向加拿大 和澳大利亚两国共同持有的企业EquinoxMineral

5、sLtd.发出65亿美 元的收购要约。五矿资源是一家中国国有大型矿业集团的子公司， 该公司2004年曾对几家加拿大公司表示出兴趣，不过遭到当时加拿 大政界人士的广泛嘲笑。此后加拿大的态度有所转变，该国的政界 人士把和中国的交易看做是为新的自然资源类投资募集资金的必要 内容。据Dealogic透露，五矿资源拟定的交易是去年10月中石化斥资 71亿美元收购RepsolBrasil公司40%的股权之后最大的收购要约。多家企业和私募股权投资公司将未来数月视作机会之窗，尤其是 如果通胀加速的话。私募股权投资公司也需要将资金运作起来，原 因是基金接近终止期，并开始新一轮融资。周一，辉瑞公司(Pfizerlnc.)宣布将旗下生产硬胶囊剂的 Capsugel作价24亿美元出售给私募股权投资公司KKR(Kohlberg, Kravis&Roberts )。此外，