2018最新财务报表分析格力-偿债能力分析

1、财务报表分析?作业1:偿债水平分析偿债水平是指企业用其资产清偿到期债务的现金保证 程度也就是归还各种到期债务的水平.债务存在短期和长期 两种形式,因此偿债水平也分为短期偿债水平和长期偿债能 力.企业偿债水平是企业能否健康开展的关键,通过对企业偿债水平的分析研究,对企业具有重要指导意义.本文根据 格力电器2021、2021、2021年的年度报告数据,对该公司的 相关数据进行分析.一、短期偿债水平分析短期偿债水平是指企业以流动资产归还流动负债的能 力,它反映企业偿付日常到期债务的水平.通过以下数据分 析,格力电器的短期偿债水平相对偏弱,但是总体来看还是比拟稳定的.格力电器近三年的短期偿债水平分析表

2、单位:元2021年度2021年度2021年度流动资广120,143,478,823.10120,949,314,644.95142,910,783,531.64流动负债108,388,522,088.33112,625,180,977.66126,876,279,738.70流动比率1.1081.0741.126流动资广120,143,478,823.10120,949,314,644.95142,910,783,531.64存货8,599,098,095.979,473,942,712.519,024,905,239.41流动负债108,388,522,088.33112,625,180,9

3、77.66126,876,279,738.70速动比率1.0290.991.055货币资金54,545,673,449.1488,819,798,560.5395,613,130,731.41衍生金融资产84,177,518.230.00250,848,418.63流动负债108,388,522,088.33112,625,180,977.66126,876,279,738.70现金比率0.5040.7890.7561 、流动比率分析： 流动比率=流动资产/流动负债流动比率是流动资产对流动负债的比率,用来衡虽企业流动资产在短期债务到期之前,可以变为现金用以归还负债 的水平.流动比率越高说明企业

4、归还流动负债的水平越强,流动负债得到归还的保证越大.但是比率过高的话,说明企业滞留了过多的资金在流动资产上,不能有效利用会影响企业的盈利水平.从数据来看,格力电器2021年、2021年、2021 年三年来的流动比率分别为1.108、1.074和1.126,说明该公司流动比率相对稳定在1.0-1.13之间,这表示格力电器的短期偿债水平并不强.2 、速动比率分析：速动比率=速动资产/流动负债=流 动资产-存货/流动负债速动比率是速动资产对流动负债的比率,用来衡虽企业流动资产中可以立即变现用于归还流动负债的水平.由于排 开了变现水平较差的存货,所以通过速动比率来判断企业短期偿债水平比流动比率更好一点

5、.速动比率越高说明企业短 期偿债水平越强.格力电器2021年、2021年、2021年三年来的速动比率分别为 1.029、0.99、1.055,从以往经验来看, 该公司所从事的家电行业速动比率在1是比拟适宜的,这三年来格力公司的速动比率数据一直都在1左右,可见格力电器处于较为稳定的状态,偿债水平和盈利水平是处于一个平 衡的状态.3 、现金比率分析：现金比率=可立即运用资金/流动负债=货币资金+交易性金融资产/流动负债现金比率是通过计算公司现金以及现金等价资产总虽 与当前流动负债的比率.是用来衡虽公司资产流动性的数 据.由于现金是归还债务的最终手段,现金比率高,说明企业有较好的支付水平,对偿付债务

6、是有保证的.反之,那么说明企 业可能有过多的现金类资产未能有效地运用.从数据看,格力电器2021年、2021年、2021年三年来的现金比率分别为 0.504、0.789、0.756,格力电器2021年和2021年的现金比 率较2021年度分别上升了 0.285和0.252,通过分析,格力电 器近两年的短期偿债水平有所增强,但是要预防过多的资金 存放在银行,增加了一定的时机本钱,企业根据自身的实际情况,保持合理性的现金比率是很有必要的.二、长期偿债水平分析企业长期偿债水平是指企业归还归还期在一年或者超 过一年的一个营业周期以上的负债的水平,由于长期债务的期限长,企业的长期偿债水平主要取决于企业资

7、产与负债的 比例关系,以及获利水平.分析企业的长期偿债水平,主要是为了确定该企业归还债务本金和支付债务利息的水平.格力电器近三年的长期偿债水平分析表单位:元2021年度2021年度2021年度负债总额111,099,497,469.70113,131,407,737.14127,446,102,258.84资广总额156,230,948,479.88161,698,016,315.06182,369,705,049.35资广负债率71.112%69.965%69.883%负债总额111,099,497,469.70113,131,407737.14127,446,102,258.84所有者权益

8、总额45,131,451,010.1848,566,608,577.9254,923,602,790.51产权比率246.169%232.941%232.043%资广总额156,230,948,479.88161,698,016,315.06182,369,705,049.35所有者权益45,131,451,010.1848,566,608,577.9254,923,602,790.51权益乘数3.4623.3293.320净利润14,252,954,881.9612,623,732,620.2215,524,634,903.87所得税2,499,475,873.822,285,686,841

9、.813,006,555,172.73利息支出228,427,977.62477,371,585.41310,546,323.57利息费用保证倍数74.33832.23260.6731 、资产负债率分析：资产负债率=负债总额+资产总额X 100%资产负债率反映总资产中有多少比例是通过负债取得 的,资产负债率越低说明企业的偿债水平越有保证,反之,资产负债率越高,就说明企业归还债务的水平越差,财务风险越高.格力电器 2021年、2021年、2021年三年来的资产负 债率分别为 71.112%、69.965%、69.883%,从数据来看,格力 电器三年来的资产负债率相对稳定在70哒右,说明格力电 器

10、的资本结构比拟稳定,财务上趋向稳健.格力电器可以通 过举债经营的方式,以有限资本,付出有限的代价给企业提 供足够的营运资金.2 、产权比率分析：产权比率=负债总额+所有者权益总额x 100%产权比率是负债总额与所有者权益总额之间的比率,是衡虽企业长期偿债水平的重要指标之一,也叫债务股权比率.侧重于揭示债务资本于权益资本的相互关系,用于衡虽企业的风险程度和对债务的归还水平.比率越大说明风险越 大,反之,比率越小那么说明企业长期偿债水平就越强,格力电器2021年、2021年、2021年三年来的产权比率分别为 246.169%、232.941%、232.043%,数据显示格力电器近三年 来产权比率相

11、对稳定的处于240站右,较前年度均有所下降长期偿债水平有一定提升.3、权益乘数分析：权益乘数=资产总额/所有者权益总 额=1/ 1-资产负债率权益乘数是指资产总额相当于股东权益的倍数,乂称股本乘数.权益乘数反映了企业财务杠杆的大小,权益乘数越大,说明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越小,的程度越高；反之,该比率越小,说明所有者投入企业的资本占 全部资产的比重越大,企业的负债程度越低,债权人权益受 保护的程度越高.格力电器2021年、2021年、2021年三年 来的权益乘数分别为 3.426、3.329、3.320,从数据来看,近 三年的平均数在 3.37左右,虽然三年来权益乘数略有降低 ,

12、 但数值仍然较大,企业资产对负债的依赖程度较高 ,企业承 担的风险也较大.4、利息费用保证倍数分析：利息费用保证倍数=税前 利润总额+利息支出/利息支出利息费用保证倍数是指企业经营业务收益与利息费用 的比率.说明企业经营业务收益相当于利息费用的多少倍,数额越大,偿债水平越强.该指标用于衡虽企业用其经营业 务收益偿付借款利息的水平,是从利润表方面衡虽企业长期偿债水平的指标.数据显示格力电器 2021年、2021年、2021 年三年来的利息费用保证倍数分别为74.338、32.232、60.673,从利润方面衡虽格力电器2021年较2021年偿债能力降低,2021年有所提升.利息费用保证倍数越大,

13、说明其支 付利息的水平越强.综合来看该企业获利水平较强,有足够的资金归还债务利息,长期偿债水平也较强.三、格力电器偿债水平综合分析综合上述分析,格力电器三年来偿债水平总体保持较为 平稳的状态.格力电器短期偿债水平中的流动比率、速动比 率等数值偏低,其资产负债率虽然也限制在相对合理且逐年 下降的状态,但资产负债率和产权比率仍然偏高,从数据上来看,格力电器短期和长期偿债水平均偏弱.但是格力电器 偿债水平和盈利水平处于一个较为平衡的状态,具有较强的及时付现水平,该公司的利息费用保证倍数也很高,说明公司借款利息不是很高,而且有充分的保证.由此可见,格力电 器的偿债水平总体逐渐提升 ,能够较好的保证债权人的债权 偿付,为企业的健康开展提供了坚实的根底.四、增强格力电器偿债水平的建议1、制定合理偿债方案.及时归还债务事关企业形象和信誉,影响后期融资和经营.企业应当制定合理的偿债方案 , 使企业的生产经营、偿债、资金链相互配合 ,使用有限的资 金通过合理安排,能够满足日