透过现金流剖析企业经营本质

1、透过现金流剖析企业经营本质 透过现金流剖析企业经营本质 【摘 要】在竞争日益剧烈的市场环境中，企业要想谋求长远稳定开展，就必须全面了解自身的经济地位、经营风险、获利能力和开展潜力。现金流量信息能够全面、系统地反映企业财务状况和经营业绩，为改善企业经营管理现状、防范财务风险提供可靠依据，从而有利于实现企业价值最大化的经营管理目标。基于此点，本文以资产负债表、利润表、现金流量表为分析对象，透过现金流对企业经营本质进行深入剖析。 【关键词】财务报表；现金流量；企业；经营 一、财务报表与企业经营之间的关系 一资产负债表与企业经营之间的关系 资产负债表能够反映企业在某一特定时期内所拥有的经济资源、应承当

2、的现时义务以及所有者对净资产的要求权。通过认真分析资产负债表，企业经营管理者可以了解某一特定时间点上资产和负债的结构、规模和数量，对企业受托责任和义务进行确定，并将相关数据信息作为优化企业资本结构、降低财务风险、提高资金运作效率的重要依据。 二利润表与企业经营之间的关系 利润表能够客观地反映出企业的经营业绩，企业可以利用利润表中的数据了解本期收入、产品本钱、期间费用、税金等情况，掌握企业利润的主要来源，分析企业本期盈利水平，从而反映出企业经营管理成果。如，通过利润表中主营业务收入和主营业务本钱两项指标，可得出主营业务毛利率，该比率可以揭示企业开源能力和盈利能力；通过对利润总额与主营业务收入进行

3、比拟分析，可获取销售利润率，该比率可以反映企业的获利能力，并将其与主营业务毛利率共同作为分析本钱费用控制情况的依据；每股收益可以通过净利润与当年年末普通股的总数相比拟来获得，它是衡量一个上市公司最重要的财务指标之一，每股收益所反映出的是公司普通股的获利水平。通过该指标与其它公司的比拟可以评价出该公司相对而言的获利水平，而利用纵向比拟那么能够预测出该公司在未来一段时期内的开展趋势；主营业务率、主营业务本钱率以及主营业务税金率，可以通过本钱、费用和税金与主营业务收入分别进行比拟后以相应的计算得出。再通过对这三个财务指标的计算，能够得出以百元为单位的主营业务收入中本钱、费用以及税金各自所占的比重，由

4、此可对企业的盈利能力有进一步的了解。企业管理者那么可以借助这三个指标对本钱费用开支进行控制，借此来提高企业的获利能力。 三现金流量表与企业经营之间的关系 现金流量表能够全面反映出企业在一定会计期间内现金和现金等价物流入、流出情况。现金流量是指企业在一定会计期间内现金流入、流出的数量，包括以下三个方面，即在经营活动、投资活动和筹资活动中分别产生的现金流量，我们可以利用现金流来了解企业的财务和经营状况。假设企业投资规模、筹资规模没有发生变化，其净现金流增加幅度越大，那么说明企业经营活力越强；假设企业净现金流为负数，那么说明当前企业的短期偿债能力较差。 1.经营活动现金流量 经营活动主要是指企业销售

5、产品、购置商品、提供劳务、接受劳务、支付工资、缴纳税金、经营性租赁等经济活动。企业通过利用经营活动中产生的现金流量来掌握经营活动对现金流动的影响状况，判断该会计期间内，企业在不对外筹资的情况下，是否具备正常生产经营、支付福利、归还债务以及对外投资的能力。经营活动的净现金流能够揭示企业自创现金的能力，并与企业的开展息息相关。经营活动的净现金流越大，那么说明企业拥有较为稳固的财力，同时具备较强的对外筹资能力和债务归还能力。 2.投资活动现金流量 投资活动主要是指企业购置固定资产、收回投资、购置或转让无形资产等活动，企业通过分析投资活动中产生的现金流量来掌握投资活动对企业现金流动的影响状况。企业不能

6、简单地将投资活动净现金流的正负值作为判定投资活动优劣的依据，而是应当结合企业开展实际，综合考虑企业处于投资的哪一阶段来作出客观评价。 3.筹资活动现金流量 筹资活动主要是指企业发行股票、分派现金股利、接受资本投入、归还银行借款或公司债券等活动。企业通过分析筹资活动中产生的现金流量可以掌握筹资活动对企业现金流动的影响状况。假设筹资活动净现金流中权益性资本较大，那么表示企业拥有较强的资金实力，可以降低财务风险。反之，那么说明企业会有较大的利息负担和偿债压力，其财务风险也会随之增加。 二、透过现金流判断企业经营状况 结合资产负债表、损益表、现金流量表中的相关数据指标，对企业现金流进行分析，以此作为判

7、断企业未来盈利能力、偿债能力、成长潜力的依据，从而透过对现金流的剖析来全面反映企业的经营状况和本质。 一分析盈利现金比率、再投资比率，评价企业未来盈利能力 企业未来盈利能力可以通过分析经营活动现金金流量与净利润、资本性支出之间的关系进行判定，同时也可以说明现金流对企业利润的保障程度。 1.盈利现金比率 该指标能够揭示企业在经营活动中每产生1元现金净流量能够取得多少利润，这也在一定程度上反映了投入产出之间的比率关系。通常情况下，盈利现金比率越大，那么说明企业获利能力越强，投资收益水平越高，未来盈利能力也就越强；盈利现金比率小于1，那么说明在该会计期间内的净利润中有一局部未取得现金收入，企业有可能

8、因此出现现金短缺问题；假设想对企业获利能力进行深入分析，可以利用经营活动现金净流量与税后净利润之间的比率关系，来提升评价企业获利能力的客观程度。同时，这一财务指标对于有效遏制上市公司操作会计利润起着重要作用。 2.再投资比率 该指标能够揭示企业本期经营活动产生的现金净流量是否具备支付资本性支出的能力。再投资比率越高，那么说明企业实现利润、扩大生产经营规模的能力越强；假设再投资比率小于1，那么说明企业必须利用外部筹集的现金来支付资本性支出；某一会计期间内的财务报表仅适合做短期现金流量分析，而要想分析长期的现金流量变化趋势，那么必须综合考虑连续一定时期内财务报表中的相关数据。 二分析现金偿债比率，

9、评价企业偿债能力 以前，对企业偿债能力进行分析时，通常选用流动比率等指标进行评价。但是，由于在流动资产中包括许多流动性较差的资产，如存货等，所以仅仅依靠流动比率等指标对企业偿债能力进行评价，显然丧失了客观性和全面性。在此情况下，可以选用经营现金净流量与流动负债、长期负债、债务总额等相关事项进行比拟分析，作为评价企业偿债能力的补充指标。 1.现金偿债比率 该指标可以反映出企业当期经营活动产生的下转第119页上接第116页现金流量是否具备归还长期债务的能力。虽然归还长期债务的现金可以来源于企业投资活动、筹资活动中的现金流量，但是从确保企业长远开展的角度来看，企业经营活动中产生的现金流量应当确定为归

10、还长期债务的主要来源；现金偿债率越高，那么企业偿债能力越强。假设比率过分偏高，那么说明企业的现金资源利用效率偏低。假设比率过低，那么说明企业面临着无法归还到期债务的风险。 2.经营现金流量比率 该指标能够反映企业本期经营活动现金流量归还流动负债的能力。经营现金流量比率既能够评价企业短期偿债能力，又能够对企业一段时期内的财务状况进行合理预测。假设经营现金流量比率大于40%，那么说明企业拥有较好的财务状况，并且具备较强的短期偿债能力。 3.现金股利支付率 该指标可以反映企业本期经营所产生的现金净流量与现金股利之间的关系。现金股利支付率越低，那么说明企业具备较强的现金股利支付能力。 三分析现金再投资

11、比率，评价企业成长潜力 企业成长潜力是判断企业是否具备可持续开展能力的重要衡量标准之一，企业可以通过分析现金再投资比率，来评价企业成长潜力。 现金再投资比率能够反映现金流量对企业成长的保障程度。现金再投资比率越高，那么说明企业在该会计期间内可用于再投资的现金越多，其长期负债归还能力越强，通常情况下，现金再投资比率控制在8%10%之间，是较为合理的状态。 三、结论 总而言之，企业应当确保现金流量维持在合理的水平上，根据企业经营管理活动的具体情况，做好财务预测、决策、控制、分析等工作，并在客观评价资产负债表、利润表和现金流量表的根底上，分析企业现金流量持有水平。企业管理者必须全面掌握现金流信息，提高资金利用效率，从而改善财务状况，提高经营效益，实现企业价值最大化的经营管理目标。 参考文献： 【1】徐建浦.关于企业财务报表信息含量分析的思考J.江苏科技信息(学术研究),2021(2). 【2】田野.财务报表分析在企业中的应用J.国际商务财会,2021(7). 【3】孙爱敏