中小企业融资难的原因分析

1、中小企业融资难的原因分析【摘 要】 中小融资难的原因是很多的，既有自身的原因，又有银行和国家政 策的原因，本文就从分析其原因并提出解决途径两个方面进行论述。【关键词】中小；融资；解决途径改革开放以来，我国中小得到了迅猛的发展，对我国国民经济的贡献率不断 提高，中小在促进经济增长、创造就业机会、增加农民收入、转移农村富余劳动 力等方面发挥越来越重要的作用。 但是，最近几年，我国中小的发展面临着很大 的困难。尤其影响我国中小进一步发展的最重要的因素是中小融资渠道狭窄、融资数量少、融资结构不合理、融资成本高。如对工业增加值贡献率不到30%勺国有占用了 70%以上的银行贷款，但创造了 70%勺国民生产

2、总值的非国有只获得 30% 的银行贷款。如果这种现象得不到充分改善，中小将难以持续快速发展，会直接 影响整个国民经济的发展。1中小融资难的原因分析从以上融资的现状分析可以看出“融资难”已经严重制约我国中小发展。 究 其根源，既有中小自身的原因，也有银行管理制度方面的原因， 更有国家政策方 面的原因。自身原因(1) 中小资本规模小，信息观念淡漠。中小经营规模小，生产技术水平落 后，产品结构单一且科技含量低，抵御风险能力差，经不起原材料或产品价格的 波动，经营风险较大。加上中小信誉不高，信用观念淡漠，导致银行放贷慎之又 慎。不少中小信息披露意识不强，财务管理水平低下，信息缺乏客观和透明。此 外，个

3、别中小还恶意抽逃资金，拖欠帐款、空壳经营、悬空银行债权，造成信贷 资金流失，严重损害了中小的整体信用水平。(2) 中小财务制度不健全，内部控制制度不完善，会计信息失真，造成银行与信息不对称，为中小融资增加了难度。椐调查，我国中小50%以上财务制度不健全，许多中小的经营管理者自身素质较低， 缺乏应有的财务管理知识，对重 大的财务决策全凭自己拍脑袋来决定， 管理非常混乱。同时，为了应付监督部门 的检查，还要准备两套帐，甚至多套帐，这样，很难提供准确的会计信息资料， 银行也无法摸清的真实面目，增加银行对贷款的风险。银行方面的原因(1) 体制政策上的失衡直接影响银行贷款与直接融资的渠道。我国金融机构仍

4、以四大商业银行为主，银行业的高度垄断与产业的高度垄断相一致，导致四 大银行只愿给国有贷款。这主要是与国有银行在所有制上的差异， 造成银行与之 间制度障碍。此外，国家还规定对银行的逾期、呆帐等不良贷款实行追究制，因 此银行方面对中小的放贷自然多一份谨慎和小心。现行的证券法对上市公司的严格要求，“主板市场”的上市公司主要是国有大型， 针对家庭式，尤其是非 国有科技的“二板市场”的缺失，基金组织及其其他形式的融资尚处于初建阶 段，使得中小直接融资的渠道很难实现。（2）信息不对称影响银行与之间的关系。银行作为资金的提供者并不能亲 自参加的日常经营管理，它与资金的使用者（中小）之间的信息不对称就带来了

5、矛盾和问题。通常，中小资金在经营管理状况方面比银行拥有更多信息，因此，中小就有优势在合同签订的过程中或事后的资金使用过程中损害银行的利益，使银行承担过多的风险。由于中小与大在经营透明度和保证、抵押能力上的差别， 以及贷款规模导致管理成本上的差异，使银行缺乏为家庭式中小提供更多融资服 务的动力。（3）缺乏与中小相匹配的中小金融机构。在我国目前的银行组织体系中，还缺乏专门为中小融资服务的政策性银行， 虽然我国已有遍及城乡的中小商业银 行如农村信用社、股份制商业银行、城市商业银行等，但由于他们没有得到政策 性融资权，自身问题还没有解决，无法满足中小贷款需要。一些中小金融机构从 成立开始，并未从国有的

6、体制中解脱出来，经营管理水平不高，发展能力不足， 从而减弱了对中小的金融支持。金融体制的改革是相对滞后的，从计划经济延续 下来的金融结构不合理的问题仍然没有彻底有效地解决，抑制了中小银行、民营银行发展。（4）中小通过发行股票和债券融资渠道也不畅通。我国公司法规定申请股票上市的条件：股份有限公司注册资本不得少于人民币 500万元，上市公司 股东总额不少于人民币3000万元，公开发行的股份达到公司股份总数的 25% 上，公司股本总额超过人民币 4亿元的，公开发行股份的比例为10%上等等， 这些硬性条件将中小拒之门外，阻碍着中小通过资本市场进行融资。 我国公司 法还规定有限责任公司发行债券其净资产不

7、得少于6000万元，股份有限公司净资产不得少于3000万元，并且有实力雄厚的担保，不允许私募发行，这一系 列条件也限制中小通过发行债券融资的空间。政府部门的原因政府部门对中小的扶持力度不够。政府部门仍然保留着计划经济的观念，长 期以来，国家扶持政策一直实行向大倾斜， 尽管这些年来国家政策有所改变， 但 并没有发生实质性的变化。特别是国家现阶段对国有实行大规模的优惠政策，而对中小仍然不能享受这些优惠政策在我国，中小虽然采取了差别利率、两免三减或第一年免征所得税等税 收优惠政策，但由于中小是小规模纳税人，在生产经营过程中，本应享受的优惠 政策往往实际最终无法实现。2解决我国中小融资难的途径由于融资

8、难，涉及、银行、政府三方，因此，解决中小融资难问题，需 要三方的共同努力。规范中小内部管理，全面提高的综合素质（1）要明晰的产权，建立股份合作制。积极稳妥地推进产权制度改革，只 有的产权明晰，经营者才对自己的行为和未来的发展负责， 的信用才有可能建立 起来。根据现代制度的要求和中小自身的特点， 大力推进股份合作制，促进中小 的改革。通过产权转让、股份制改造、租赁、拍卖等多种方式，加快放开搞活中 小的改革步伐。在改革中鼓励员工自愿入股，增强员工对资产的关切度，为的发 展开辟新的融资渠道。（2）规范财务制度，提高财务管理水平。根据国家的有关规定，建立健全的财 务、会计制度，不做假帐，建立完善的财务

9、报表体系，提高财务状况的透明度和 财务报表的可信度。积极清偿银行的债务和应付款项，建立的信用制度，提高的 信任水平。（3）加强内部管理，提高的信用等级。通常情况下， A级以上信用级别的， 金融机构才能考虑其融资申请，因此要树立良好的法人形象，杜绝不良信用记录， 提高还款的信誉程度，大力开拓产品市场。同时还要建立一整套信用等级评估制 度和指标，积极配合政府有关部门，尽快构筑信用体系。金融机构的自我完善（1）金融部门应根据市场经济的发展要求，合理配置金融资本，不应以所 有制性质去导向市场。在金融法规允许的范围内，充分利用利率的杠杆作用，对 市场的金融贷款进行市场调节。如根据中小要求信贷时间短，数额

10、小，频率高的特点，就可以适当提高利率,从而摊低自己的信贷成本，使中小也免去了不必要的奔波和民间高利贷的拆借另外，商业银行应开发更多更新的金融服务项目,提高为中小的信贷服务效率,为中小提供相关的信息咨询服务，帮助中小健康财务管理制度。（2）多种融资方式共同发展。继续扩大我国股票市场的规模，尽快设立创 业板市场，规范直接的产权市场，在促进国有大上市的同时，允许符合上市条件 的中小进入资本市场。同时还要解决上市公司股份中尚不能上市流通的国有股、 法人股的流通问题，实现股权的全流通，尽快推进我国创业板市场的建设。创业 板主要要看发展的潜力，这样为中小尽早进入国有创造条件。（3）积极培育和发展债券融资市

11、场，大力发展我国投资基金市场，促进中 小科研开发的创新能力。为了支持中小发展应理顺债券发行审核体制，逐步放松 规模的限制，扩大发行额度完善债券担保的信用评级制度，支持经营效益好、偿 还能力强的中小通过发行债券融资。此外还应大力发行包括可转换债券在内的各 类债券，积极探索资产证券化、房地产抵押贷款证券化等方式。 大力推进以开放 式基金为主的证券投资基金的发展， 丰富基金品种，引导储蓄流向投资。同时还 要大力发展创业投资基金。（4）建立健全为中小服务的银行体系，专门为中小服务。大力发展为中小服务的中小金融机构，加快中小金融机构的建立。中小金融机构一般了解地方基 层，能够利用当地的信息了解本地中小的

12、生产经营状况， 这样中小金融机构在为 中小提供金融支持时，具有信息和交易成本低的优势。中小金融机构与中小的共 同发展两者能够相互促进、相辅相成。政府应采取有效措施，加大对中小融资的支持力度。（1）政府部门为解决中小融资难的问题采取一系列政策措施，中国人民银行1998年5月6日下发了关于改进金融服务、支持国民经济发展的指导意见， 要求各商业银行设立中小信贷部，积极为中小提供贷款服务；1998年6月20日颁发了关于进一步改善对中小金融服务的意见，提出了支持中小发展的8条 措施；1998年10月19日下发了关于扩大对小贷款利率浮动幅度的通知，决 定扩大对小贷款利率的浮动幅度；1999年11月17日，颁发了关于加强和改 进对小金融服务的指导意见，提出了进一步强化和完善小金融服务的10条措施；国家也成立了中小司，20XX年中小促进法通过并实施，它标志着我国 促进中小发展正式走上规范化和法制化轨道。以上举措对帮助我国中小获得资金 来源，扶持中小起着积极的效果。（2）完善我国对中小资金的扶持政策。政府部门主要以税收优惠、财政补贴、贷款援助等方式给予资金上的支持。 税收优惠是国家通过降低税率、 税收减 免