财务管理实用教程课后答案

1、财务管理实用教程课后答案篇一： 237303 财务管理实务习题答案项目一建立财务管理价值观念同步测试训练题一、判断题1. ×2. 3. 4. ×5.6. ×7. ×8. ×9. 10.× 11. 12. ×二、单项选择题DBCCDBBABABB三、多项选择题1.ABCD 2.ABD3.ABC4.ABCD 5.AD 6.BD7.CD 8.ABCD 9.BCD10.AB 11.CD12.ABCD四、计算题1.现在需要存入150 000 ×（ P/F,9%,5 ） =150 000 ×0.6499=97 485

2、元。2. 投资总额 =200 000 × （ F/A,10%,6 ） -1= 200 000 ×6.7156=1 343 120 元。3. 每年末需存入的款项 =1 600 000 ÷（ F/A ，8%， 5）=1 600000 ÷ 5.8666=272 730.37元。4.分期付款的现值 =50 000×（ P/A,6%,20 ） =50 000 ×11.4699=573 495 元 500 000元，所以选择一次性付清房款更有利。5. 租用设备租金的现值系数为 =2 000 × （ P/A,9%,19 ） +1= 2 0

3、00 × 8.9601=17 920.2 元，远远低于买价 150 000元，因此选择租用设备方案对企业更为有利。6. 每年至少收回 =500 000÷（ P/A ，10%， 10） =500 000÷ 6.1446=81 372.26 元。案例分析案例一、1000=X（ P/A,15%,10 ）X=199.2429案例二、1. 方式一2. 在投资收益率高于贷款利率的情况下，企业负债经营是有利的。案例三、（1） 1250 亿美元的计算公式为F=6×（ F/P,1%,364 ）×（ F/P,8.54%,21 ）若精确到个位，金额是=6 亿

4、5;（F/P,1%,60 ）×（ F/P,1%,60 ）×（ F/P,1%,60 ）×（ F/P,1%,60 ）×（ F/P,1%,4 ）×（ F/P,8.54%,21） = 6亿× 1.8167 × 1.8167 × 1.8167 ×1.8167 ×1.0406 ×5.6143项目二筹资管理实务同步测试训练题一、判断题1. ×2. 3. ×4. ×5. 6. ×7. 8. ×9. × 10. 11. 12. 二、单项选择题B

5、BCDACDBABCA三、多项选择题1.ABC2.AD3.AB4.ABCD5.ABC6.BC7.BD8.AC9.AC 10.AD四、计算题1.（1）收款法付息时，实际利率10（ 2）贴现法付息时，实际利率9 / （ 19）× 100 9.89 （ 3）有补偿性余额时，实际利率 8 / （ 1 15）× 100 9.41 （ 4）同时存在补偿性余额并且采用贴现法付息时，实际利率 7 / （17 20）× 100 9.59 （ 5）这个方案采用的是加息法付息，所以实际利率大约 5× 2 10通过上述计算可以看出，方案（3）的实际利率最低，所以应该选择方案（3

6、）筹集所需资金。2.（ 1）第 10 天付款放弃现金折扣成本=2%/（ 1-2%）× 360/（ 30-10 ） =36.7%第 20 天付款放弃现金折扣成本=1%/（ 1-1%）× 360/（ 30-20 ） =36.4%因为第10 天付款，放弃现金折扣的代价最大，随意应在第 10 天付款。（ 2）短期投资收益率为 40%，高于放弃折扣的代价，故应在第 30 天付款。3.立即付款：折扣率=（10 000 9 630 ） /10 000=3.7%放弃折扣成本 =1?3.7%90 0=15.37% 30 天付款：折扣率=（ 10 000 9 750 ） /10 000=2.5

7、%放弃折扣成本 =1?2.5%90?30=15.38% 60 天付款：折扣率=（ 10 000 9870） /10 000=1.3%放弃折扣成本=1?1.3%90?60=15.81% 由于放弃折扣成本大于短期借款利率，应享受现金折扣，应选择60 天付款。4.（ 1）计算普通股每股收益（ 2）增发普通股和债券筹资的每股收益无差别点：（ EBIT-300 ）×（1-25%）/1000 （ EBIT-740 ）×（1-25%）/800EBIT 2500（万元）（ 3）筹资前的财务杠杆系数1 600/ （ 1600-300 ）1.23发行债券的财务杠杆系数2 000/ （ 2 00

8、0-740） 2000/1260 1.59增发普通股的财务杠杆系数2 000/ （ 2 000-300 ）1.18（4）由于增发普通股方案的每股收益（1.28元）大于发行债券方案的每股收益（1.18元），且其财务杠杆系数（1.18 ）小于债券筹资方案的财务杠杆系数（1.59 ），即增发普通股方案每股收益高且风险低，所以应该选择增发普通股方案。（5）如果增加投资后可提供1 000万元的新增息税前利润，即息税前利润变为 2600 万元，由于大于每股收益无差别点的息税前利润（ 2 500 万元），因此，在不考虑财务风险的情况下，公司应选择发行债券。案例分析案例一、（ 1）秦池一方面在扩大生产规模、提

9、高生产能力，从而提高固定资产等长期性资产比例的同时，使流动资产在总资产中的比例相应下降，由此降低了企业的流动能力和变现能力。另一方面，巨额广告支出和固定资产上的投资所需资金要求企业通过银行贷款解决，按当时的银行政策，此类货款往往为短期贷款。这就造成了银行的短期贷款被用于资金回收速度比较慢、周期较长的长期性资产上，由此使企业资产结构与资本结构在时间和数额上形成较大的不协调性，并因此而形成了“短贷长投”的资金缺口压力。秦池所面临的现实问题是 : 在流动资产相对不足从而使企业现金流动能力产生困难的同时，年内到期的巨额银行短期贷款又要求偿还，从而潜入了“到期债务要偿还而企业又无偿还能力”的财务困境。（

10、 2）巨额广告支出属于企业的固定成本。巨额广告支出使经营杠杆作用程度加大，给企业带来更大的经营风险。利润 =销售量 - 固定成本总额 由利润的基本公式可以看出，产品单价由市场竞争决定，单位变动成本和固定成本总额在一定的生产能力范围内固定不变。因此，这三个要素基本属于常数性质，公式中唯一的变化实际上只有产品销售量。由此可见，企业利润的高低在很大程度上取决于产品销售量的大小。而产品销售量的大小，又在一定程度上取决于产品的市场份额。在某种特定的情况下，品牌、市场份额和利润三者之间关系可以表现为 : 品牌 =市场份额 =利润。因而在中国“泰斗”级的媒介中央电视台展开角逐，奋力夺取“标王”，在“好酒也怕

11、巷子深”的白热化竞争环境下，不能不谓是树立产品品牌从而提高企业产品市场份额的较佳方案。问题是做广告、树品牌必须具备两个条件: 一流的品牌必须以一流的质量作保证；做广告是一条不归路，必须有长时间承受巨额广告支出的能力。 否则，企业的市场份额会很容易随风飘走。我们知道，巨额广告支出作为一项固定性期间费用，它本身不受企业产品销售量变动的影响，当巨额广告支出将改变企业原有的成本结构，使固定成本在产品成本中的比例增大，由此使企业的经营杠杆作用也随之增大。经营杠杆对企业的作用也是双方面的: 当销售量增加时，企业的利润因经营杠杆的正面作用而大幅度提高；而当销售量减少时，企业的利润也将因经营杠杆的负面作用而大

12、幅度下降。 出此可见，“标王”不仅增加了企业的巨额广告支出，更重要的是它加大企业经营杠杆的作用程度，从而也加大了企业的经营风险。只要企业产品市场稍有风吹草动，就会使企业的经营陷入困境。（ 3）按照企业理财的基本原理，企业持续发展需要有持续的财务资源的支持。其基本前提是：资产结构与资本结构的有机协调；现金流动上形成良性的“造血”功能机制。即生产经营活动所产生的现金流入量与现金流出量在时间、数额和速度上保持有机协调。企业理财原理告诉人们，企业资产的盈利性与流动性之间存在着矛盾，企业流动资产具有变现能力强、流动性高但盈利能力低的特点；而企业的固定资产等长期性资产属于盈利性资产，可以为企业带来利润，但

13、变现能力低、流动性差。由此，要求企业在盈利性与流动性之间加以权衡，并根据企业自身的特点，做出相应的选择，以保证企业盈利性与流动性的适度平衡，从而确保企业的健康稳定发展。案例二、1. 不划算，因为发行股票的资本成本率高于预计收益率，得不偿失。2. 综合资本成本 =125/1000 × 5%+875/1000× 13%=12%，等于预计年收益率，此项目无收益。3. 尽量采用负债筹资。案例三、方案一：实际可动用的借款= 200×（ 1-20 ） =160（万元）200 万元实际利率 =8%/（ 1-20%）× 100%= 10产品销售利润率 9 故该方案不可行

14、。方案二：企业放弃现金折扣的成本 =2%/（ 1-2%）× 360/ （30-10 ）=36.73% 9若企业放弃现金折扣，则要付出高达3673的资金成本，筹资期限也只有一个月，而要享受现金折扣，则筹资期限只有 10 天。方案三：安排专人催收应收账款必然会发生一定的收账费用，同时如果催收过急，会影响公司和客户的关系，最终会导致原有客户减少，不利于维持或扩大企业销售规模，因此该方案不可行。综上所述，公司应选择票据贴现方式进行融资为佳。案例四、（ 1）太平洋保险公司期望报酬率=20%× 0.20+30%×0.60+40%× 0.20=30%高新实业股份公司期

15、望报酬率=0×0.20+30%×0.60+60%× 0.20=30%太平洋保险公司标准离差高新实业股份公司标准离差=60%两个公司的期望报酬率相同，高新实业股份的标准离差要大于太平洋保险公司，因此可以判定高新实业股份公司的风险大于太平洋保险公司。（ 2）太平洋保险公司标准离差率 =6.32%÷ 30%=0.2107高新实业股份公司标准离差率=60%÷ 30%=2太平洋保险公司风险报酬率=6%× 0.2107=1.26%高新实业股份公司风险报酬率=8%× 2=16%太平洋保险公司风险报酬 =20XX× 1.26%=2

16、5.2 万元高新实业股份公司风险报酬 =1000× 16%=160万元（ 3）收益与风险在一般情况下是成正比的，太平洋保险公司股份的风险较高新实业股份公司而言要高得多，同样，太平洋保险公司股份的收益也低很多。风险管理的目的在于降低决策错误几率、分散风险、避免损失、相对提高企业本身之附加价值。风险管理对策可分为： 规避风险、 减少风险、 转移风险、接受风险四种。风险管理策略方法：明文订定营业策略或方针、业务计划、內控与稽核制度，建立风险部位限额呈报董事会核定，评估执行绩效并适时检讨修正。篇二：财务管理理论与实务 _张思强 _习题参考答案第一章 习题参考答案1、单选题A D D D B

17、D C C D D 2、多选题 ABCD BD BCE ABD ABD ABC ABCDEBC ABCD AC第二章习题参考答案1、单选题B B B C D D C B A C B DC 2 、多选题 ABCD ABC CD ABC AC ABCD ABC ABCDE BC ABC AB ABC ABCDE AD ACD ABCD ABCD ABCD AB ACD 3、计算题（ 1） 8600（ F/A,4%,5 ） =8600× 5.4163=46580.18不能用银行存款购买该设备因为A（ F/A,4%,5） =50000所以A=50000/ （ F/A,4%,5） =50000

18、/5.4163=9231.39（ 2）后付等额租金方式下的每年等额租金额50000/（ P/A,16%,5 ） =5000/3.2743 15270.44 （元）后付等额租金方式下的5 年租金终值15270 ×（ F/A,10%,5 ） =15270× 6.1051 93224.88 （元）先付等额租金方式下的每年等额租金额 50000/ （ P/A,14%,4 ） 1 =50000/3.9173 12763.89 （元）或者：先付等额租金方式下的每年等额租金额 50000/ （ P/A,14%,5 ）×（ 1 14%） 12763.89 （元）先付等额租金方式下

19、的5 年租金终值12763.89 ×（ F/A,10%,5 ）×（ 1 10%） 85717.20 （元）或者：先付等额租金方式下的5 年租金终值12763.89× （F/A ， 10%，5+1） 1 85717.20 （元）因为先付等额租金方式下的5 年租金终值小于后付等额租金方式下的5 年租金终值，所以应当选择先付等额租金支付方式。（ 3） 900（ P/A,7%,6 ） =900× 4.7665=4289.85 能回收资本 因 为 A （ P/A,7%,6 ） =4000 所 以 A=4000/4.7665=839.19 （ 4） 必要报酬率 =6

20、%+1.5=12% 股价=2/=26 预期收益率A=8%+0.8=12.8% B=8%+1.2=15.2% C=8%+2=20% A 股票价值 =2/=45 投资 A 股票合算 投资组合 系数=0.5*0.8+0.2*1.2+0.3*2=1.24预期收益率 =0.5*12.8%+0.2*15.2%+0.3*20%=15.44%第三章筹资方式1单项选择题1-56-102多项选择题1 2345 67 89 104计算题解：若明年售价不变，四方公司明年需对外融资额为：4000× 8%×（ 50%-35%）-4000 ×（ 1+8%）×5%×（1-60

21、%）=25.6万元若明年售价不变，设不需对外筹资的销售增长率为X，则 4000 × X× -4000 × × 5%× =0 解得 X=6.06% 若明年通货膨胀率为 10%，四方公司明年对外融资额为：4000×（ 1+10%）× 8%×（ 50%-35%） -4000 ×（ 1+10%）×（ 1+8%）× 5%×（ 1-60%）=123.2-95.04=28.16万元若中的股利支付率为40%，其对外融资额=4000× 8%×（ 50%-35%）-4000

22、×（ 1+8%）× 5%×（1-40%）=112-129.6=-17.6解：市场利率为6%时：发行价格 =1000× 8%× PVIFA6%， 3+1000 × PVIF6%， 3 =213.84+840=1053.84 元 市场利率为 8%时：发行价格 =1000× 8%× PVIFA8%， 3+1000 × PVIF8%， 3 =206.16+794=1000.16 元 市场利率为 9%时：发行价格 =1000× 8%× PVIFA9%， 3+1000 × PVIF9%，

23、 3 =202.48+772=974.48 元 解 ;立即付款：元（ 120-6 ） +120?【（ 1+8%） ?120】 ?120?1.5%每年应付租金额=34.42 万元55第4章筹资决策1单项选择题15（ CCCAC） 6-10 2 多项选择题1234 5 6789 104计算题解 :设负债和自有资金的比例为x 24%=35+x× X=35/13负 债=120 ×35/（ 13+35 ）=87.5万 元自有资金=120-87.5=32.5万元kb?kc?12%1?3%?8.29%15%1?4%?4%?19.625%40012008001200?2.76%?13.08

24、%?15.84%kw?8.29%?19.625%?解：Kb2?5%?3.5%w1w2解 ： 负 债 =200 × 45%=9012%=10.8（万元） 贡献毛益 =280万元利息（I ）=90× （1-60%）=112 万元×息税前利润 =112-32=80税后净利 =（ 80-10.8 ）× 67%=46.364 （万元）股东权益净利率 =46.364/200 =23.18% DOL=112/80=1.4DFL=80/（ 80-10.8 ） =1.16DTL=1.4*1.16=1.62解：设两种筹资方案的每股利润无差别点的息税前利润为 X， ?100?

25、15% 75010?100?15%75010?50020 X=234.39 万元如果该公司预计的息税前利润为240 万元，大于234.39 万元，则选择方案A，发行债券筹资第5章项目投资2单项选择题15BDABB 610DAACC3多项选择题1、AD 2 、 ACD 3、ACD 4、ABD 5、ABCD 6、 ABD 7、 BCE8、 ABD 9、 BCD 10、 CE 4计算题（ 1）解：为计算现金流量，必须先计算两个方案每年的折旧额：甲方案每年折旧额乙方案每年折旧额20XX005 40000（元）=40000（元）5先计算两个方案的营业现金流量，然后，再结合初始现金流量和终结现金流量编制两

26、个方案的全部现金流量见表篇三：财务管理理论与实务课后习题答案第一章总论习题1单项选择题企业财务管理的对象是。 A 资金运动及其体现的财务关系财务管理最为主要的环境因素是。D金融环境企业与债权人的财务关系在性质上是一种。 D债权债务关系假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司债券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司债利息。假定不考虑其他条件，从甲公司的角度看，下列各项中属于本企业与债权人之间财务关系的是。 D甲公司与戊公司之间的关系在下列财务管理目标中，通常被认为比较合理的是。B企业价值最大化财务管理的目标可用股东财富最大化来表示，能表明股东财富的指标是。 D每股股价以企业价值最大化作为财务管理目

27、标存在的问题有。C企业的价值难以评定没有风险和通货膨胀情况下的利率是指。C纯利率企业价值最大化目标强调的是企业。A 预期获利能力股东与经营者发生冲突的原因可归结为。 D 行为目标不同2多项选择题利润最大化目标的主要缺点是。A没有考虑资金的时间价值B没有考虑资金的风险价值C是一个绝对值指标，未能考虑投入和产出之间的关系D容易引起企业的短期行为债权人为了防止自身利益被损害，通常采取等措施。A参与董事会监督所有者B 限制性借款C收回借款不再借款D 优先于股东分配剩余财产以每股收益最大化作为企业财务管理的目标，它所存在的问题有。A没有把企业的利润与投资者投入的资本联系起来B没有把企业获取的利润与所承担

28、的风险联系起来C没有考虑资金时间价值因素D 不利于企业之间收益水平的比较E 容易诱发企业经营中的短期行为对企业财务管理而言，下列因素中的只能加以适应和利用，但不能改变它。（ABD）A国家的经济政策B 金融市场环境C企业经营规模 D 国家的财务法规企业财务活动主要包括。A筹资活动B 投资活动C 人事管理活动D 分配活动由于，以企业价值最大化作为财务管理目标，通常被认为是一个较为合理的财务管理目标。A更能揭示市场认可企业的价值B 考虑了资金的时间价值 C 考虑了投资风险价值D 企业价值确定容易企业财务管理包括几个环节。A财务决策 B 财务预算 C 财务控制 D财务分析 E 财务预测为协调经营者与所

29、有者之间的矛盾，股东必须支付。A约束成本B 监督成本C 激励成本D 经营成本为协调所有者与债权人的矛盾，可采取的措施包括。A规定资金的用途B 提供信用条件C 限制新债的数额 D 规定担保条件在下列各项中，属于企业财务管理的金融环境内容的有。A利息率 B 公司法 C 金融工具D 税收法规第二章资金时间价值和风险价值习题1单项选择题如果现行国库券的收益率为 5%，平均风险股票的必要收益率为 10%，A 股票的系数为 1.4 ，则该股票的预期风险报酬率为。 A 3%甲方案在 3 年中每年年初付款 500 元，乙方案在 3 年中每年年末付款 500 元，若利率为 10%，则两个方案第三年年末时的终值相

30、差。 B 165.50 元某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等， 甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为。 B 甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目一项 500 万元的借款，借款期5 年，年利率为8%，若每年半年复利一次，年实际利率会高出名义利率。C0.16%已知甲方案投资收益率的期望值为 15%，乙方案投资收益率的期望值为 12%，两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是。 D标准离差率有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低 2 000 元，但价格高于乙设备8 000 元。若资本成本为 10%，

31、甲设备的使用期应长于年，选用甲设备才是有利的。D 5.4投资组合。 C能分散非系统性风险在利率和计息期相同的条件下，以下公式中，正确的是。C普通年金终值系数×投资回收系数=1x 方案的标准离差是1.5 ， y 方案的标准离差是如 x、y 两方案的期望值相同，则两方案的风险关系为。y1.4 ，Ax有一项年金， 前 2 年无流入， 后 5 年每年年初流入 300 万元，假设年利率为 10%，其现值为万元。 C 1 033.92证券组合投资的主要目的是。B分散投资风险假定某投资的 系数为 2，无风险收益率为 10%，市场平均收益率为 15%，则其期望收益率为 %。 D 202多项选择题对于

32、资金时间价值概念的理解，下列表述正确的有。A货币只有经过投资和再投资才会增值，不投入生产经营过程的货币不会增值B一般情况下，资金的时间价值应按复利方式来计算C资金时间价值不是时间的产物，而是劳动的产物D不同时期的收支不宜直接进行比较，只有把它们换算到相同的时间基础上，才能进行大小的比较和比率的计算下列关于年金的表述中，正确的有。A年金既有终值又有现值B 递延年金是第一次收付款项发生的时间在第二期或第二期以后的年金C永续年金是特殊形式的普通年金D 永续年金是特殊形式的即付年金下列表述正确的有。A当利率大于零，计息期一定的情况下，年金现值系数一定都大于1B当利率大于零，计息期一定的情况下，年金终值

33、系数一定都大于1C当利率大于零，计息期一定的情况下，复利终值系数一定都大于1D当利率大于零，计息期一定的情况下，复利现值系数一定都小于1下列选项中，既有现值又有终值的是。A递延年金B 普通年金C 先付年金D 永续年金下列可看作是永续年金的是。A普通股股利B 国库券利息C 优先股股利D 长期债券利息企业要做好财务工作，必须认真考虑以下因素。A时间价值B 风险报酬C 利息率D 企业内、外部环境关于时间价值有以下几种主要观点。A在无风险和通货膨胀条件下，今天一元钱的价值大于以后一元钱的价值B资本家和消费者倾向于高估现在货币的价值，而低估未来货币的价值C时间价值是生产经营中产生的，其为剩余价值D时间价

34、值可由“时间”或“耐心”创造对于资金的时间价值来说，下列表述是正确的。A资金的时间价值不可能由时间创造，而只能由劳动创造B只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的C时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均利润率D时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额E时间价值是对投资者推迟消费的耐心给予的报酬某项目从现在开始投资，两年内没有回报，从第三年开始每年获利额为A，获利年限为5 年，则该项目利润的现值为。AA×× B A××CA× -A × D A× -A×

35、公司特有风险产生的原因。A罢工B 没有争取到重要合同C 新产品开发失败D通货膨胀企业经营风险是。A销售量变动引起的风险B 外部环境变化造成的风险C筹资决策带来的风险D 借款带来的风险在财务管理中，衡量风险大小的指标有。A标准离差B 标准离差率C 系数 D期望值A风险报酬有风险报酬额和风险报酬率两种表示方法B风险越大，获得的风险报酬应该越高C风险报酬额是指投资者因冒风险进行投资所获得的超过时间价值的那部分额外报酬D风险报酬率是风险报酬与原投资额的比率E在财务管理中，风险报酬通常用相对数即风险报酬率来加以计量下列关于值和标准差的表述中，正确的有。A值测度系统风险，而标准差测度非系统风险B 值测度系

36、统风险，而标准差测度整体风险C值测度财务风险，而标准差测度经营风险D 值只反映市场风险，而标准差还反映特有风险按照资本资产定价模型，确定特定股票必要收益率所考虑的因素有。A无风险收益率B 公司股票的特有风险C特定股票的系数D 所有股票的平均收益率以下关于投资组合风险的表述，正确的有。A一种股票的风险由两部分组成，它们是系统风险和非系统风险B非系统风险可以通过证券投资组合来消除C股票的系统风险不能通过证券组合来消除D不可分散风险可通过系数来测量下列关于项目评价的“投资人要求的报酬率”的表述中，正确的有。A它因项目的系统风险大小不同而异B 它因不同时期无风险报酬率高低不同而异C它受企业负债比率和债

37、务成本高低的影响D 当项目的预期报酬率超过投资人要求的报酬率时，股东财富将会增加投资者进行投资组合时，往往按分散化原则确定证券品种，其分散化的方式有。A种类分散化B 到期日分散化C部门行业分散D 公司分散化 E 价格分散化在下列各项中，能够影响特定投资组合系数的有。A该组合中所有单项资产在组合中所占比重B该组合中所有单项资产各自的系数C市场投资组合的无风险收益率D该组合的无风险收益率下列有关证券投资风险的表述中，正确的有。A证券投资组合的风险有公司特别风险和市场风险两种 B 公司特别风险是不可分散风险C股票的市场风险不能通过证券投资组合加以消除D当投资组合中股票的种类特别多时，非系统性风险几乎

38、可全部分散掉第三章筹资方式习题1单项选择题普通股筹资具有的优点。D 筹资风险小公司发行优先股筹资可以克服普通股筹资的不足。B容易分散公司股权股票分为普通股和优先股是按来划分的。 A股东权利和义务的不同根据公司法，公司累计债券发行总额不得超过净资产的。 C 40%发行股票不能采取的发行价格是。D折价贷款银行具有法律义务地承诺提供某一限额的贷款保证，被称为。 A周转信用协议企业按年利率10%从银行借款100 万元，银行要求维持10%的补偿性余额，则其实际利率为。B 11.11% E 平均报酬率关于风险报酬，下列表述中正确的有。某企业按“ 2/10 ，N/30 ”的条件购入货物20 万元，如果企业延

39、期至第30 天付款，其成本为A36.7%与借款筹资和发行债券相比，租赁筹资的主要缺点是。B资本成本较高下列各项中， 不属于融资租赁租金构成项目的是。 D租赁设备维护费2多项选择题民间资本渠道可以采取的筹资方式有。A吸收直接投资B发行股票C 发行债券D租赁筹资 E发行融资券股份有限公司为了增加资本发行新股票，按照我国公司法的规定，必须具备条件。A前一次发行的股份已募足，并间隔1 年以上 B公司在最近 3 年内连续盈利、并可向股东支付股利C公司在最近3 年内财务会计文件无虚假记载D公司预期利润率可达同期银行存款利率E发行新股后资产负债率不低于40%普通股股东所拥有的权利包括。A分享盈余权B优先认股

40、权C转让股份权D优先分配剩余资产权吸收直接投资筹资方式的优点表现在等方面。A能提高企业对外负债的能力B 能尽快形成生产能力 C 筹资弹性较大D财务风险较低银行借款成本低于普通股成本，原因是银行借款。A利息税前支付B筹资费用较小C属借入资金D 借款数额较小发行债券可以。A防止股权稀释B降低资本成本C降低风险D 降低负债率商业信用的主要形式有。A应付账款B 应付票据C 应付债券D 预收账款债券发行价格的影响因素主要有。A债券面值B 票面利率C 市场利率D 债券期限融资租赁筹资的优点有。A迅速获得所需资产B租赁筹资限制较少C免遭设备陈旧过时的风险D资金成本较低E减轻一次性付款的财务压力可转换债券筹资

41、的优点有。A利于降低资本成本B 利于筹集更多资本C回售条款的规定可使发行公司避免损失D利于调整资本结构E赎回条款的规定可以避免公司的筹资损失平均分摊法：=34.42 万元等额年金法：每年应付租金=120-6 （ P/F ， 8%， 5）+120*1.5%/ （ P/A， 8%， 5）=120-6*0.6806+1.8/3.9927=29.48万元第 4 章筹资决策习题1单项选择题下列筹资方式中，资本成本最低的是。C长期借款普通股价格10.50 元，筹资费用每股0.50 元，第一年支付股利1.50 元，股利增长率5%。则该普通股的成本最接近于。C19%本为。 C 8.8%经营杠杆系数是指息税前利润变动率相当于的倍数。A销售额变动率某公司发行股票，当时市场无风险报酬率为6%，股票投资平均报酬率为8%，该公司股票风险系数为 1.4 ，该公司股票资本成当财务杠杆系数为1 时，下列表述正确的是。C 利息与优先股股息为零降低经营杠杆系数、从而降低企业经营风险的途径是。D节约固定成本开支公司增发的普通股的本年年初市价为12 元/股，筹资费用率为市价的6%，上年发放股利每股0.6 元，已知同类股票的预计收益率为11%，则维持此股价需要的股利年增长率为。