财务管理各章公式

1、第二章财务管理的基础概念第一节货币的时间价值1.复利终值计算公式：FVnPV (1i )n·复利现值计算公式：PV FVIFi ,n 2.FVPV(1 i) n FVn ·PVIF i ,n3.ni ) t1(1 i )n1后付年金终值计算公式：FVAnA(1A·FVIFA i ,n， FVIFA i , nt1in11 (114.i )n后付年金现值计算公式：PVAnA·，PVIFAi ,n(1i )tA PVIFAi,nit 15.先付年金终值计算公式：XFVAn··(1i)·(1)A FVIFA i ,nA FVIFA

2、 i ,n 16.先付年金现值计算公式：XPVAnA PVIFA i ,n·(1i)A PVIFA i ,n11)··(7.延期年金现值计算公式： V0A·PVIFAi ,n ·PVIFi ,m A·(PVIFA i ,mn PVIFA i ,m )8.永续年金现值计算公式：V0A19. 延期永续 年金现值计算公式：V011···iA(1 i )mi10. 不等额现金流量现值计算公式：PV0nAt/t 0 (1 i )t第二节风险与报酬1.nn2·期望报酬率计算公式：KK i·2. 标

3、准离差计算公式：(K iPiK )Pii 1i 13.标准离差率计算公式： CVK100%4. 风险报酬率计算公式： RRRFbV5.证券组合系数计算公式：ni 6. 证券组合期望报酬率计算公式：Pii1nK Pi K ii 17. 证券组合的风险报酬率： RPP (RM RF )第三章财务分析第二节企业偿债能力分析一、短期偿债能力分析流动资产1. 流动比率流动比率过高，企业的现金、存货等流动资产有闲置或利用流动负债不足。一般认为流动比率不宜过高也不宜过低, 应维持在 2:1 左右 , 因而也称之为2 与 1 比率。过高的流动比率 , 虽表明企业偿债能力越好，但也说明企业有较多的资金滞留在流动

4、资产上未加以更好的运用, 如出现存货超储积压, 存在大量应收账款, 拥有过分充裕的现金等, 资金周转可能减慢从而影响其获利能力。有时 , 尽管企业现金流量出现红字, 但是企业可能仍然拥有一个较高的流动比率。2.流动资产 - 存货速动比率维持在 1:1 较好速动比率流动负债其中： 速动资产 =流动资产 - 存货或：速动资产 =流动资产 - 存货 - 预付账款 - 待摊费用3.可立即动用的资金现金比率了解 越高，短期偿债能力越好流动负债经营活动现金净流量4. 现金流量比率了解 越高，企业支付当期债务能力越好流动负债二、长期偿债能力分析资产负债率负债总额. 股东权益比率股东权益总额100%100%资

5、产总额资产总额资产负债率 +股东权益比率 =11资产负债率 不应高于 50%，当大于 100%时，表明公司资不抵债。资产负债率越高，企业偿债能力越差，反之，资产负债率越低，企业偿债能力越好。2股东权益比率 越高，企业偿债能力越强，财务风险越小。权益乘数资产总额1. 偿债保障比率负债总额净资产总额1- 资产负债率经营活动现金净流量权益乘数 ，即股东权益比率的倒数。作用：权益乘数越大，表明股东权益投入的资本在资产总额所占比重越小，财务风险越大。三、企业负担利息和固定支出能力分析净利润所得税利息费用1. 利息保障倍数利息费用利息费用租金所得税税后利润2. 固定费用保障倍数优先股股利利息费用租金1-

6、税率第三节营运能力分析一、资产周转情况分析1.应收帐款周转次数赊销收入净额应收帐款平均余额2.应收帐款周转天数应收帐款平均余额360天赊销收入净额3.赊销收入净额销售收入 - 现销收入 （-销售退回销售折让销售折扣）4.应收帐款平均余额期初应收账款期末应收帐款 /25.存货周转天数存货平均余额360天销售成本6.存货平均余额期初存货余额 期末存货余额 /2流动资产周转次数销售收入.流动资产周转天数流动资产平均余额360天销售收入流动资产平均余额10. 流动资产平均余额流动资产期初余额流动资产期末余额 /211. 固定资产周转率销售收入固定资产平均总额12. 固定资产平均总额固定资产期初余额固定

7、资产期末余额2/总资产周转率销售收入期初资产总额期末资产总额. 资产平均总额/资产平均总额2二、产生现金能力分析了解经营现金使用效率经营活动现金流入现金及现金等价物净增加额经营活动现金流出. 现金利润比率净利润3. 现金收入比率经营活动现金净流量主营业务收入第四节企业获利能力分析毛利净利润/销售毛利率100% . 销售净利率100%销售收入销售收入净额3. 投资报酬率净利润100%( ROA)( 投资报酬率净利润*100%期初资产总额 期末资产总额2资产平均总额)4. 净资产收益率净利润100%净利润期初净资产 期末净资产( ROE)( 净资产收益率*2净资产平均总额100%)5. （每股盈余

8、）净利润 - 优先股股利每股收益发行在外的普通股平均 股数6.每股现金流量经营活动现金净流量- 优先股股利发行在外的普通股平均 股数7.每股股利普通股现金股利普通股每股净资产股东权益数发行在外的普通股股数发行在外平均普通股股8.普通股每股市价市盈率普通股每股收益9.普通股每股市价市净率普通股每股净资产第六节综合财务分析（一）与净资产收益率有关的公式1. 净资产收益率净利润*100%净资产平均总额=（ 投资报酬率净利润）* （平均权益乘数 =资产平均总额 / 净资产平均总额）资产平均总额资产总额12. 权益乘数1- 资产负债率净资产总额( 二 ) 与投资报酬率有关的公式净利润P88 投资报酬率*

9、100%资产平均总额净利润100% ） * （ 总资产周转率销售收入）=（ 销售净利率资产平均总额销售收入净额（三）与每股股利有关的公式股利支付额P88 每股股利普通股股数=（股利支付额 / 净利润） * （净利润 / 普通股股数）=股利支付比率 * 每股盈余第四章企业投资管理( 上 )=（营业收入 - 营业成本） * （ 1- 税率） +折旧=（营业收入 - 付现成本 - 折旧） * （ 1- 税率） +折旧=营业收入 * （ 1- 税率） - 付现成本 * （ 1- 税率） - 折旧 * （1- 税率） +折旧=营业收入 * （ 1- 税率） - 付现成本 * （ 1- 税率） +折旧 *

10、 税率=（营业收入 - 付现成本） * （ 1- 税率） +折旧 * 税率初始投资额1. 投资回收期越短越好每年 NCF平均现金流量平均报酬率100% >基准 ARR，接受该方案。多个ARR方案中应选择 ARR最高的项目。原始投资额4. 平均会计收益率年均净利润100%原始投资额nNCFt净现值 ( NPV )C(1 K )tt 1nNCF i6. 获利指数（现值指数）（ PI ）计算公式： PIi 1(1 K )iP PI>1 采用，多个方案中119C选择 PI 最大的7.内含报酬率（ IRR）计算公式：nNCFtC 0t 1 (1 IRR)t8.贴现投资回收期（ DPP）计算公

11、式：DPPNCF tC(1 K )tt 0第五章企业投资管理( 下 )2.确定当量法： 确定的现金当量期望现金流量约当系数nm3.NC FtNCFti Pti， N P VN C Ft PVIF k ,t概率法：i 1t 0P137第七章企业筹资管理( 下 )每年的用资费用1. 资本成本2. 长期借款 成本计算公式： K1 R1 (1 T ) 筹资数额 - 筹资费用3.P 债券成本计算公式：K bI b (1T )176B(1 Fb )4.优先股 成本计算公式：K pD pP0 (1Fp )5 通过普通股股价方法确定的D1g普通股 成本： K sV (1Fs )6.通过资本资产定价模型确定的普

12、通股 成本： K sKi RFi (RM RF )7. 债券收益加风险报酬率法确定的普通股成本：普通股成本长期债券收益率风险报酬率8. 留存收益成本计算公式：D1g 9.n加权平均资本成本计算公式： K wWj K jK eV0j1n10. 边际资本成本计算公式：K w'W j' K 'jj 111.P 183 筹措总额分界点计算公式：TFiBPiWi12. 经营杠杆系数（ DOL）计算公式：EBIT EBITMDOLEBITS S=(S-C) / (S-C-F)DOL.>1（ Q销售数量， P 销售单价， V 单位产品的变动经营成本，C变动经营总成本， F 固定

13、经营总成本， S 营业收入）EPS EPSEBIT013. 财务杠杆系数（ DFL）计算公式： DFLEBIT0 1PDEBIT EBIT1 T=(Q(P-V)-F) / (Q(P-V)-F-I)/=EBIT (EBIT-I)综合杠杆系数（DTL DCL）计算公式：EPS EPSMDTLDOLDFL/M F IS S14. 公司价值计算公式：(EBITI )(1T )BVK s第八章营运资金管理第二节流动资产管理2. 现金管理相关总成本计算公式：QTFTCK2Q越大，总风险越大PD1 TTC现金管理相关总成本,Q 最佳现金持有量，F 每次现金转换的固定成本，T 一星期内现金的需求量，K 单位现金的持有成本=放弃的有价证券的收益率或银行借款的利率。2TF3. 现今最佳持有量计算公式：QK4. 最低现金管理相关总成本：TC2TFK （出现在单选里）5.