第九章__短期资产管理(修改)

1、第九章第九章 短期资产管理短期资产管理资资 产产 负负 债债 表表单位名称：新乡医学院三全学院 2013-03-31 单位：元 资 产期末数 负债及所有者权益期末数流动资产： 流动负债： 货币资金货币资金 短期借款 - 金融资产金融资产 预收账款 - 应收账款应收账款 其他应付款 存货存货 - 一年内到期的负债 其他流动资产 - 其他流动负债 - 流动资产合计 流动负债合计 资资 产产 负负 债债 表表单位名称：新乡医学院三全学院 2013-03-31 单位：元 资 产期末数 负债及所有者权益期末数 长期股权投资 - 长期借款 - 长期债权投资 - 长期应付款 - 固定资产原价 长期负债 -

2、减：累计折旧 在建工程 股本 非流动资产合计 资本公积 资产合计资产合计 - - 负债及所有者权益合计负债及所有者权益合计第九章 短期资产管理教学要点教学要点教学内容教学内容 一、营运资本概念 广义：总营运资本，是指生产经营活动中的短期资产； 狭义：净营运资本，短期资产减去短期负债的差额。 营运资本管理主要解决两个问题： 如何确定短期资产的最佳持有量； 如何筹措短期资金。库存商品购原材料应收款现金销售生产收到付出现金二、营运资本与现金周转货币资金-储备资金-生产资金-成品资金-商品资金-结算资金-货币资金订订 货货收到货物收到货物销销 售售对方付款对方付款收到现金收到现金存货周转存货周转应收账

3、款周转应收账款周转转账转账应付账款周转应付账款周转转账转账 采购原料采购原料支付命令支付命令付出现金付出现金公司现金周转图公司现金周转图 三、营运资本管理原则： 1.认真分析情况，合理确定营运资本需要量； 2.满足经营需要前提下，节约使用资金； 3.加快营运资本的周转速度，提高资金利用率； 4.合理安排短期资产与短期负债比例，保障偿债能力； 一、短期资产特征： 周转速度快、变现能力强、财务风险小 二、短期资产分类： 1.按照实物形态分类 现金、短期金融资产、应收及预付款、存货； 2.按照生产经营循环中所处流程分类 生产领域：原材料 、低值易耗品 流通领域：产成品、现金、库存商品 生息领域：现金

4、中的定期存款、短期金融资产公司名称公司名称短期资产内部各项目占短期资产的比重短期资产内部各项目占短期资产的比重短期资产短期资产占总资产占总资产的比重的比重现金及现金及现金等价物现金等价物短期短期投资投资应收应收账款净额账款净额存货存货其他其他短期资产短期资产Microsoft CorpMicrosoft Corp（微软公司）（微软公司）23.91%23.91%30.81%30.81%36.09%36.09%2.28%2.28%6.91%6.91%59.40%59.40%Ford Motors Co.Ford Motors Co.（福特汽车公司）（福特汽车公司）59.86%59.86%0.00%

5、0.00%16.74%16.74%23.40%23.40%0.00%0.00%16.87%16.87%Wal-Mart Stores IncWal-Mart Stores Inc（沃尔玛公司）（沃尔玛公司）14.86%14.86%0.00%0.00%7.98%7.98%70.50%70.50%6.66%6.66%29.95%29.95%Motorola IncMotorola Inc（摩托罗拉公司）（摩托罗拉公司）17.65%17.65%22.55%22.55%36.49%36.49%15.31%15.31%8.01%8.01%62.30%62.30%Du PontDu Pont（杜邦公司）（

6、杜邦公司）23.81%23.81%0.39%0.39%37.77%37.77%37.10%37.10%0.93%0.93%42.29%42.29%注注：表中数据根据：表中数据根据http:/http:/中各公司的年度报表相关数据计算得出。中各公司的年度报表相关数据计算得出。美国代表企业的短期资产结构美国代表企业的短期资产结构我国企业短期资产现实状况公司名称公司名称短期资产内部各项目占短期资产的比重短期资产内部各项目占短期资产的比重短期资产短期资产占总资产占总资产的比重的比重货币货币资金资金短期投短期投资净额资净额应收应收票据票据应收应收股利股利应收应收利息利息应收账应收账款净额款净额其他应其他

7、应收款净收款净额额预付预付账款账款存货存货净额净额其他流其他流动资产动资产方正科技方正科技47.25%47.25%0.00%0.00%8.24%8.24%0.02%0.02%0.00%0.00%19.40%19.40%1.89%1.89%6.29%6.29%16.91%16.91%0.00%0.00%51.54%51.54%一汽轿车一汽轿车30.61%30.61%0.00%0.00%43.36%43.36%0.00%0.00%0.00%0.00%3.15%3.15%1.12%1.12%1.18%1.18%20.58%20.58%0.00%0.00%62.11%62.11%华联股份华联股份91.

8、78%91.78%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.39%0.39%0.66%0.66%3.17%3.17%3.99%3.99%21.72%21.72%中国联通中国联通26.24%26.24%0.00%0.00%0.12%0.12%0.00%0.00%0.02%0.02%25.75%25.75%40.52%40.52%4.11%4.11%3.24%3.24%0.00%0.00%10.42%10.42%复星医药复星医药41.60%41.60%0.004%0.004%4.55%4.55%7.56%7.56%0.00%0.00%1

9、8.62%18.62%2.45%2.45%3.27%3.27%21.95%21.95%0.00%0.00%32.06%32.06%注：表中数据根据上海、深圳证券交易所披露的各公司年度报告相关数据计算得出。注：表中数据根据上海、深圳证券交易所披露的各公司年度报告相关数据计算得出。雅虎财经等网站数据雅虎财经等网站数据中国代表企业的短期资产结构中国代表企业的短期资产结构企业规模企业规模对资产组合的影响：制造业上市公司各项短期资产占总资产的比重对资产组合的影响：制造业上市公司各项短期资产占总资产的比重 资产规模资产规模（亿元）（亿元）短期资产内部各项目占短期资产的比重（短期资产内部各项目占短期资产的比

10、重（% %）短期资产短期资产占总资产占总资产的比重的比重货币货币资金资金短期短期投投资净资净额额应收应收票据票据应收应收股利股利应收应收利息利息应收账应收账款净额款净额其他其他应应收款收款净额净额预付预付账款账款存货存货净额净额其他其他流流动资动资产产5 5以下以下14.4714.470.000.002.322.320.020.020.000.0010.8410.843.773.772.942.9415.6115.610.210.2150.1850.1851051015.0115.010.000.0040.040.010.0111.3011.302.772.773.803

11、.8017.6717.670.170.1752.8752.871025102513.9913.990.000.002.332.330.040.040.020.029.429.422.622.623.683.6819.3719.370.140.1451.6151.612575257514.9414.940.000.0020.020.010.0110.8010.802.072.073.583.5817.9317.930.140.1452.6552.65751507515014.3714.370.000.0020.020.010.019.009.001.5

12、41.544.034.0318.6018.600.090.0950.8750.87150150以上以上14.7314.730.000.004.704.700.050.050.040.045.015.010.990.994.004.0018.9918.990.570.5749.0849.08注：根据注：根据20082008年末我国制造业上市公司的年度报告相关数据计算得出。数据来源：国泰安数据库。年末我国制造业上市公司的年度报告相关数据计算得出。数据来源：国泰安数据库。行业行业短期资产内部各项目占短期资产的比重（短期资产内部各项目占短期资产的比重（% %）短期资产短期资产占总资产占总资产的比重的比

13、重货币货币资金资金短期投短期投资净额资净额应收应收票据票据应收应收股利股利应收应收利息利息应收账应收账款净额款净额其他应其他应收款净额收款净额预付预付账款账款存货存货净额净额其他流其他流动资产动资产农、林、牧、渔业农、林、牧、渔业18.7518.750.000.000.330.330.010.010.030.036.396.394.424.424.964.9624.3124.310.130.1360.7060.70采矿业采矿业8.518.510.000.007.557.550.000.000.000.007.077.070.970.974.014.015.705.700.000.0033.82

14、33.82制造业制造业15.0715.070.000.003.013.010.030.030.020.029.489.482.872.873.653.6516.7316.730.210.2150.9450.94电力、煤气及水的电力、煤气及水的生产和供应业生产和供应业6.736.730.000.000.360.360.040.040.000.005.035.031.341.307.200.010.0124.3324.33建筑业建筑业14.3214.320.000.000.380.380.000.000.000.0016.0716.074.374.376.746.7428.

15、3428.340.210.2171.3371.33交通运输、仓储业交通运输、仓储业17.8617.860.000.0040.140.040.044.024.023.733.732.582.585.645.640.180.1834.5034.50信息技术业信息技术业23.2223.220.000.000.510.510.000.000.020.0210.7110.7110.6210.623.803.8015.8815.880.750.7566.0966.09批发和零售贸易批发和零售贸易22.4522.450.000.000.570.570.020.020.010.016.4

16、16.411.671.674.214.2119.8119.810.260.2655.7055.70房地产业房地产业12.2012.200.000.000.060.060.010.010.000.000.790.793.403.403.033.0356.6856.680.300.3076.5276.52社会服务业社会服务业11.0011.000.000.0010.010.030.033.263.262.502.503.443.4412.9412.941.091.0934.5634.56传播与文化产业传播与文化产业11.3311.330.000.000.000.000.610

17、.610.000.0022.020.970.970.0731.4431.44综合类综合类14.0314.030.000.001.301.300.040.040.010.014.614.657.0523.4623.460.050.0555.6355.63短期资产结构的短期资产结构的行业差异行业差异：各项短期资产占总资产的比重：各项短期资产占总资产的比重2022-1-11我国制造业上市公司我国制造业上市公司19922008年的短期资产结构年的短期资产结构短期资产的持有政策 在权衡确定短期资产的最优持有水平时，应当综合考虑如下因素

18、: 风险与收益 企业所处的行业 企业规模 外部融资环境短期资产政策类型短期资产政策类型销售额销售额流流动动资资产产宽松政策宽松政策适中政策适中政策紧缩政策紧缩政策 收益高 风险大 收益低收益低风险小风险小收益收益和风和风险的平衡险的平衡 2.短期资产政策类型： 宽松的持有政策：要求企业在一定的销售水平上保持较多的短期资产。该政策特点：收益低、风险小。 适中的持有政策：要求企业在一定的销售水平上保持适中的短期资产。该政策特点：收益风险平衡。 紧缩的持有政策：要求企业在一定的销售水平上保持较低的短期资产。该政策特点：收益高、风险大。 3.短期资产政策对公司风险和收益的影响： 在资产总额和筹资组合都

19、保持不变的情况下，如果长期资产减少而短期资产增加，则企业风险减少、盈利减少；如果长期资产增加，短期资产减少，则企业盈利增加、风险加大。 （面临风险和报酬的权衡)三、短期资产政策对公司风险和收益的影响 长期资产减少，短期资产增加：减少风险和盈利 长期资产增加，短期资产减少：增加风险和盈利 资产组合资产组合筹资组合筹资组合短期资产短期资产40 00040 000短期资金短期资金20 00020 000长期资产长期资产60 00060 000长期资金长期资金80 00080 000合计合计100 000100 000合计合计100 000100 000恒远公司资产组合与筹资组合恒远公司资产组合与筹资

20、组合单位：元单位：元 项项 目目现在情况现在情况( (保守的组合保守的组合) )计划变动情况计划变动情况( (冒险的组合冒险的组合) )资产组合资产组合短期资产短期资产40 00040 00035 00035 000长期资产长期资产60 00060 00065 00065 000资产总计资产总计100 000100 000100 000100 000净利润净利润* *15 00015 00018 00018 000主要财务比率主要财务比率投资收益率投资收益率15 000/100 000=15%15 000/100 000=15%18 000/100 000=18%18 000/100 000=

21、18%短期资产短期资产/ /总资产总资产40 000/100 000=40 000/100 000=40%40%35 000/100 000=35 000/100 000=35%35%流动比率流动比率40 000/20 000=40 000/20 000=2 235 000/20 000=35 000/20 000=1.751.75注：注：* *这里没有考虑所得税。这里没有考虑所得税。第三节 现金管理 1.收支预算法，又称直接法收支预算法，又称直接法 （1） 2.调整净收益法调整净收益法 又称间接法，是将按权责发生制下计算又称间接法，是将按权责发生制下计算的会计净收益调整为收付实现制计算的现的

22、会计净收益调整为收付实现制计算的现金净收益；（类似于从净利润入手编制现金净收益；（类似于从净利润入手编制现金流量表）金流量表）现金的成本的构成：现金的成本的构成： 持有成本（或机会成本）、转换成本、短持有成本（或机会成本）、转换成本、短缺成本缺成本三种具体方法原理及运用三种具体方法原理及运用现金的成本构成现金的成本构成（1 1）持有成本）持有成本企业因保留一定现金余额而企业因保留一定现金余额而增加的管理费用及丧失的再投资收益。其中：增加的管理费用及丧失的再投资收益。其中：管理费用是固定成本；再投资收益是变动成本，管理费用是固定成本；再投资收益是变动成本，现金持有量越大，机会成本越高。现金持有量

23、越大，机会成本越高。（2 2）转换成本）转换成本现金同有价证券之间相互转换现金同有价证券之间相互转换的成本，如委托买卖佣金、委托手续费、证券过的成本，如委托买卖佣金、委托手续费、证券过户费、实物交割手续费等。现金持有量越少，证户费、实物交割手续费等。现金持有量越少，证券变现的次数越多，相应的转换成本就越大。券变现的次数越多，相应的转换成本就越大。 （3 3）短缺成本）短缺成本在现金持有量不足而又无法在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失。短缺成本随现金持有量增加而下降。损失。短缺成本随现金持有量增加而下降。四种具体方法原

24、理及运用四种具体方法原理及运用 方法一方法一 ：成本分析模式成本分析模式 原理：只考虑持有成本和短缺成本，不考虑转原理：只考虑持有成本和短缺成本，不考虑转换成本；持有成本和短缺成本之和最小的持有换成本；持有成本和短缺成本之和最小的持有量为最佳余额量为最佳余额。现在我们来现在我们来练习一下练习一下. .现金最佳余额的选择：机会成本现金最佳余额的选择：机会成本+短缺成本短缺成本 两个两个成本之和最小时所对应的现金数量成本之和最小时所对应的现金数量一个例子一个例子某企业有四种现金持有方案，各方案有关成本某企业有四种现金持有方案，各方案有关成本资料如下表：资料如下表：项 目甲 乙 丙 丁现金持有量 3

25、000040000 5000060000机会成本率8%短 缺 成 本 30001000 500 0要求：计算该企业的最佳现金余额。要求：计算该企业的最佳现金余额。参考答案参考答案 由上表可知，乙方案的总成本最低，由上表可知，乙方案的总成本最低，因此企业最佳现金持有量为因此企业最佳现金持有量为40000元。元。方案机会成本短缺成本 合计甲300008%=240030005400乙400008%=320010004200丙500008%=40005004500丁600008%=480004800短缺成本机会成本总成本iN2机会成本预估短缺成本 方法二方法二：存货模式：存货模式 原理：只考虑持有机会

26、成本和转换成本，原理：只考虑持有机会成本和转换成本，不考虑短缺成本，不考虑短缺成本， 即现金管理总成本即现金管理总成本=机会成本机会成本+转换成本；转换成本；此成本最低时所对应的现金数额此成本最低时所对应的现金数额 转换成本转换次数现金需求总量利息率现金最佳持有量转换成本机会成本总成本2iN2持有成本bNT转换成本TC22NTibNNTbNi 总成本对 求导数，并令一阶导数为零，TC=0得)(2000%3010060002元最佳现金余额N 例2：某企业预计一个月内经营所需资金约100万元，准备用短期的有价证券变现取得，证券的一次变现费用为100元，证券的市场年利率为6%。 现金最佳持有量=%6

27、1001210000002N方法三方法三：米勒：米勒-欧尔模式欧尔模式 23233;4334bZLrbULr 计算公式计算公式其中：其中：r有价证券日利率；有价证券日利率；b为每次固定转换成本；为每次固定转换成本； 为标准差；为标准差；Z最优现金返回线；最优现金返回线；U现金控制上限；现金控制上限；L现金控制下限。现金控制下限。后面有例后面有例题哟！题哟！第四节 短期金融资产管理 一、动机和内容 1、概念：随时变现、持有时间不超过一年的金融资产，包括：股票、债券、基金等； 2、动机：替代现金、取得收益； 3、原则与内容：安全性、分散性、理智投资原则。 二、资产种类 1、国库券 2、大额可转让存

28、单 3、货币市场基金 4、商业票据 5、证券化资产货币市场基金 货币市场基金：是指投资于货币市场上短期(一年以内，平均期限120天)有价证券的一种投资基金。该基金资产主要投资于短期货币工具如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等短期有价证券。货币基金只有一种分红方式红利转投资。货币市场基金每份单位始终保持在1元，超过1元后的收益会按时自动转化为基金份额，拥有多少基金份额即拥有多少资产。货币基金市场投资范围货币市场基金是以货币市场工具为投资对象的基金。目前，货币市场基金的投资范围主要包括：短期国债(剩余期限小于397天) 中央银行票据 银行背书的商业汇票银行承兑汇票 银行定存

29、大额可转让存单 期限在一年内的回购等货币市场工具 实际上，上述这些货币市场基金投资的范围都是一些高安全系数和稳定收益的品种，所以对于很多希望回避证券市场风险的企业和个人来说，货币市场基金是一个天然的避风港，在通常情况下既能获得高于银行存款利息的收益，又保障了本金的安全。商业票据 商业票据是指由金融公司或某些信用较高的企业开出的无担保短期票据.商业票据的可靠程度依赖于发行企业的信用程度，可以背书转让，但一般不能向银行贴现。商业票据的期限在9个月以下，由于其风险较大，利率高于同期银行存款利率，商业票据可以由企业直接发售，也可以由经销商代为发售。1.票据是具有一定权力的凭证：付款请求权、追索权2.票

30、据的权利与义务是不存在任何原因的，只要持票人拿到票据后，就已经取得票据所赋予的全部权力。3.各国的票据法都要求对票据的形式和内容保持标准化和规范化。4.票据是可流通的证券。除了票据本身的限制外，票据是可以凭背书和交付而转让。商业票据种类商业票据种类 1.按出票人不同：银行汇票、商业汇票。 2.按承兑人的不同：商业承兑汇票、银行承兑汇票。3.按付款时间不同：即期汇票、远期汇票。4.按有无附属单据：光票、跟单汇票。资产证券化 资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。传统的证券发行是以企业为基础，而资产证券化则是以特定的资产池为基础发行证券。 在资产证券化过程中发

31、行的以资产池为基础的证券就称为证券化产品。 资产证券化是指将缺乏流动性的资产，转换为在金融市场上可以自由买卖的证券的行为，使其具有流动性。 目前我国试点资产证券化的银行有两家，分别是国家开发银行和中国建设银行。举例了解一下资产证券化A:在未来能够产生现金流的资产B:上述资产的原始所有者；信用等级太低，没有更好的融资途径C:枢纽（受托机构）SPVD:投资者资产证券化B把A转移给C，C以证券的方式销售给D。B低成本地（不用付息）拿到了现金；D在购买以后可能会获得投资回报；C获得了能产生可见现金流的优质资产。投资者D之所以可能获得收益，是因为A不是垃圾，而是被认定为在将来的日子里能够稳妥地变成钱的好

32、东西。SPV是个中枢，主要是负责持有A并实现A与破产等麻烦隔离开来，并为投资者的利益说话做事。 SPV进行资产组合，不同的A在信用评级或增级的基础上进行改良、组合、调整。目的是吸引投资者，为发行证券。前提：这些资产必须能产生可预见的现金流。 三、短期金融资产投资组合决策 1、三分组合模式； 1/3存入银行、1/3投资于债券（按风险也要利用三分组合）、1/3投资于房地产等不动产； 2、风险与报酬组合模式； 同等风险选择报酬高的； 同等报酬选择风险低的； 3、期限搭配组合模式； 长中短期相结合的投资组合。（三）应收账款管理目标（三）应收账款管理目标 强化竞争强化竞争 扩大销售扩大销售 降低成本降低

33、成本 提高效益提高效益 A 方案 （总量法：对各自产生的净收益比较）18000%2090000PSPAA变化）（1500%159000036040(3600RSCIAAA变化）5130%7 . 590000BSKAA变化）（113705130150018000AAAmAKIPPB方案：23000%20115000(PSPBB变化）2344%15360/75*15000360/45*100000360/0）（变化）（RSCIBBB7800%6*100000%1215000BBBBSK变化）（128567800234423000AAAmAKIPP项目项目变化变化收益收益机会机会成本成本收账收账费用

34、费用坏账坏账损失损失现金折现金折扣成本扣成本信用期间信用期间延长延长增加增加增加增加增加增加增加增加信用标准信用标准松松增加增加增加增加增加增加增加增加现金折扣现金折扣比例比例提供提供增加增加减少减少减少减少减少减少增加增加恒远公司备选的两种信用条件项目A方案B方案信用条件 n/45 2/10,n/30销售收入增加20000增加30000平均收账期 60天 30天坏账损失率为全部的8%为全部的4%折扣收入百分比没有现金折扣现金折扣占全部的50%两种信用条件方案的测算结果（增量法：比较增量收益）项目A方案B方案对销售利润的影响20000*20%=400030000*20%=6000对机会成本的影

35、响【100000*（60-45）/360+20000*60/360】*15%=1125【100000*（30-45）/360+30000*30/360】*15%=-250现金折扣成本的影响0（100000+30000）*50%*2%=1300对坏账损失的影响20000*8%+100000*（8%-6%）=360030000*4%+100000*（4%-6%）=-800产生的净收益4000-1125-0-3600=-7256000-（-250）-1300-（-800）=5750收账政策收账政策收账费用收账费用机会成本机会成本坏账损失坏账损失松松少少多多多多紧紧多多少少少少饱和点新宇公司在不同收账

36、政策下的有关资料项目现行收账政策建议收账政策年收账费用（元）1000015000应收账款平均收现期（天）6030坏账损失（%）42该企业当年销售额为1200000元（全部赊销），机会成本为10%。新宇公司不同收账政策的效果对比序号项目现行政策建议政策差额1年销售收入 1,200,000.00 1,200,000.00 2应收账款周转次数 6.00 12.00 3应收账款平均占用额 200,000.00 100,000.00 4机会成本（10%） 20,000.00 10,000.00 -10,000.00 5坏账损失 48,000.00 24,000.00 -24,000.00 6收账费用 1

37、0,000.00 15,000.00 5,000.00 小计 -29,000.00 例9-10 新宇公司2009年计划销售收入为8000万元，预计有75%的为赊销，应收账款的收现期为45天，则2009年度该公司应收账款平均占用资金的数量为： 8000*75%*45/360=750（万元） 若有价证券利率为10%，机会成本为： 750*10%=75（万元）新宇公司的信用情况评分表项目财务比率和信用品质（1）分数（2）预计权重（3）加权平均数（4）流动比率1.9900.218资产负债率50%850.18.5净资产收益率15%850.18.5信用评估等级AA850.2521.25信用记录一般750.

38、2518.75未来发展预计一般750.053.75其他因素好820.054.25合计183 （四）催收拖欠款项（四）催收拖欠款项 1、信件、信件 2、电话、电话 3、个人拜访、个人拜访 4、收款机构、收款机构 5、诉讼程序、诉讼程序 遵循原则：成本收益原则遵循原则：成本收益原则 恒远公司的帐龄分析表恒远公司的帐龄分析表 应收帐款帐龄 帐户数量 金额（元） 百分比 信用期内（30天内） 691210044.81%30-60天55860031.85%60-90天30630023.33%90天以上00应收帐款总额平均账龄的计算 一、加权平均账龄； 个别发票时长*发票金额/总

39、应收账款金额 二、利用账龄分析表； 应收账款平均账龄=15*44.82%+45*31.85%+75*23.33% =38.5（天）第六节第六节 存货管理存货管理 1.防止停工待料；防止停工待料； 2.适应市场变化；适应市场变化； 3.降低进货成本；降低进货成本； 4.维持均衡生产。维持均衡生产。 1、采购成本采购成本存货的取得成本，由进价成存货的取得成本，由进价成本和进货费用构成。一般与进货本和进货费用构成。一般与进货数量数量成正比例关成正比例关系。系。 2、订货成本订货成本订购材料和商品而发生的费订购材料和商品而发生的费用。与订货数量数量无关，而与订货用。与订货数量数量无关，而与订货次数次数

40、呈正比呈正比例关系，电话费、差旅费等。例关系，电话费、差旅费等。 3、储存成本、储存成本企业为持有存货而发生的仓企业为持有存货而发生的仓储费、搬运费、保险费、利息费等。一定时期内储费、搬运费、保险费、利息费等。一定时期内的储存成本总额等于该期内平均存货量与单位储的储存成本总额等于该期内平均存货量与单位储存成本之积，单位要想降低储存成本，则需要小存成本之积，单位要想降低储存成本，则需要小批量采购，以减少储存数量。批量采购，以减少储存数量。 经济订货批量法基本模型的假设条件：（1）企业能及时补充存货（2）能集中到货，而不是陆续到货（3）不允许缺货（4）需求量为已知常量（5）存货单价不变，不考虑现金

41、折扣（6）企业现金充足（7）市场货源充足22()2AQQAFQQCAQTFCQ则：订购批数平均库存量全年订货成本全年储存总成本全年总成本每件年储存成本。每批订货成本；每批订货量；全年需要量；CFQA为零求导数，并令一阶导数，对由QQAFCQT2AFCTFACQACAF22)(2总成本经济批数可得：经济批量2 1200 400400()6Q件经济批量模型运用举例经济批量模型运用举例项目各种批量 *2AQQQCAFQT订购批量批订购批量（ ）（件）年储存成本（）元年订货成本（）元年总成本合计（ ）元40004003600120012600800180060022400120012004003250

42、016009003004272020007202405300024006002006 例：某种材料全年需求量为72000吨，材料单价2000元/ 吨，每次采购费用10000元，每吨材料全年平均保管费用为该材料价格的9%，求经济订货批量。 例：某公司本年度需耗用乙材料例：某公司本年度需耗用乙材料36000千克，该材料采购成本千克，该材料采购成本为为200元千克，年度储存成本为元千克，年度储存成本为16元千克，平均每次进元千克，平均每次进货费用为货费用为20元。元。 要求：要求： (1)计算本年度乙材料的经济进货批量。计算本年度乙材料的经济进货批量。 (2)计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成

43、本。计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本。 (3)计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额。计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额。 (4)计算本年度乙材料最佳进货批次。计算本年度乙材料最佳进货批次。(1)计算本年度乙材料的经济进货批量本年度乙材料计算本年度乙材料的经济进货批量本年度乙材料 的经济进货批量的经济进货批量= =300(千克千克)16/ )20360002( (2)计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本 本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本 = =4800(元元)1620360

44、002 (3)计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金 占用额本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额本年度乙材料经济进货批量下的平均资金 占用额占用额 =3002002=30000(元元) (4)计算本年度乙材料最佳进货批次计算本年度乙材料最佳进货批次 本年度乙材料最佳进货批次：本年度乙材料最佳进货批次：36000300=120(次次) 在考虑数量折扣的条件下，确定经济订货量往往采用成本比较法，具体步骤：（1）计算打折后的经济批量。如果算出来的经济批量大于打折的采购数量的起点，则计算出来的经济批量即为最优解。如果小于打折的起点，则需进行第二步计算。（

45、2）计算打折的经济订货量的存货总成本。如果算出来的存货总成本小于原来的存货总成本，则为最优经济订货量；如果算出来的存货总成本大于原来的存货总成本，则应放弃折扣。本年储存成本年采购成总成本年订货成本（元）14400101200624004004001200本年储存成本年采购成总成本年订货成本（元）14360%)21 (101200626004006001200RRnt再 订 货 点计 算 公 式 为 ：RRntS设有保险储备量下再订货点 的计算公式为：11()()22ntmrntmrnt3、保险储备 例：某企业存货年需用量为例：某企业存货年需用量为3600件，经济订货量为件，经济订货量为300件

46、，每年订货件，每年订货12次，全年平均日需求量为次，全年平均日需求量为10件，件，平均每次交货时间为平均每次交货时间为10天，为防止需求变化引起缺天，为防止需求变化引起缺货，设保险储备量为货，设保险储备量为100件。件。 再订货点再订货点=交货时间交货时间平均日需求量平均日需求量+保险储备保险储备 R = n t + S =10 10+100 =200（件）（件） )(21ntmrS保险储备（件）50)20102512(211)211225 10202502RntSmrnt订货点（）（件） 三、存货控制： 1、存货的归口分级管理； 2、ABC分类管理； 3、适时制管理思思 考考 题题 如何对现

47、金进行日常控制如何对现金进行日常控制? 应收账款的主要功能及管理的主要内容应收账款的主要功能及管理的主要内容有哪些有哪些? 存货的经济订货批量法？存货的经济订货批量法？习习 题题 某企业甲材料的年需求量为某企业甲材料的年需求量为4000千克，每千克，每千克标准价为千克标准价为20元。销售企业规定：元。销售企业规定： 客户每批购买量不足客户每批购买量不足1000千克的，则按照千克的，则按照标准价格计算；若每批购买量标准价格计算；若每批购买量1000千克以千克以上，上，2000千克以下的，价格可优惠千克以下的，价格可优惠2%；每；每批购买量批购买量2000千克以上的，价格优惠为千克以上的，价格优惠

48、为3% 。已知每批进货费用。已知每批进货费用60元，单位材料的元，单位材料的年储存成本年储存成本3元。元。 要求：请你为该企业选择进货决策。要求：请你为该企业选择进货决策。案案 例例 分分 析析1 蓝田股份的流动资产逐年下降，应收款逐蓝田股份的流动资产逐年下降，应收款逐年下降，到年下降，到2000年流动资产主要由存货和年流动资产主要由存货和货币资金构成，到货币资金构成，到2000年在产品占存货的年在产品占存货的82%；蓝田股份的资产逐年上升主要由于；蓝田股份的资产逐年上升主要由于固定资产逐年上升，到固定资产逐年上升，到2000年资产主要由年资产主要由固定资产构成。固定资产构成。 对蓝田股份的资产结构进行分析？对蓝田股份的资产结构进行分析？ 选自刘姝威所撰选自刘姝威所撰蓝田之谜蓝田之谜 案例法分析案例法分析2从采购黑幕看学费虚高从采购黑幕看学费虚高 2005年成都市金牛区法院开庭审理了西南成都市金牛区法院开庭审理了西南交通大学三名工作人员在采购教材过程中交通大学三名工作人员在采购教材过程中涉嫌贪污、受贿案件。据犯罪嫌疑人称，涉嫌贪污、受贿案件。据犯罪嫌疑人称，高校购买图书时收取回扣款，是一个公开高校购买图书时收取回扣款，是一个公开的秘密。按照的秘密。按照“行规行规”，正版图书的回扣，正版图书的回扣比例不低于比例不低于15，盗版图书回扣可高达，盗版图书回扣可高达30。而这些回扣款一