报喜鸟2019年度财务分析报告

1、原点参数报告报 喜 鸟 0021542019 年度财务分析报告公司简介 3公司财务分析 32.1 公司资产结构分析 32.1.1 资产构成基本情况 32.1.2 流动资产构成情况 42.1.3 非流动资产构成情况 62.2 负债及所有者权益结构分析 72.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 72.2.2 流动负债基本构成情况 82.2.3 非流动负债基本构成情况 92.2.4 所有者权益基本构成情况 102.3 利润分析 122.3.1 净利润分析 122.3.2 营业利润分析 122.3.3 利润总额分析 132.3.4 成本费用分析 142.4 现金流量分析 152.4.1 经营活动、投

2、资活动及筹资活动现金流分析 152.4.2 现金流入结构分析 162.4.3 现金流出结构分析 202.5 偿债能力分析 252.5.1 短期偿债能力 252.5.2 综合偿债能力 252.6 营运能力分析 262.6.1 存货周转率 262.6.2 应收账款周转率 272.6.3 总资产周转率 282.7 盈利能力分析292.7.1 销售毛利率 292.7.2 销售净利率 302.7.3 ROE（净资产收益率） 312.7.4 ROA（总资产报酬率） 322.8 成长性分析332.8.1 资产扩张率 332.8.2 营业总收入同比增长率 342.8.3 净利润同比增长率 352.8.4 营业

3、利润同比增长率 362.8.5 净资产同比增长率 3742公司简介公司名称报喜鸟控股股份有限公司公司英文名称BAOXINIAO HOLDING CO.,LTD.公司简称报喜鸟股票代码002154成立时间None上市时间2007-08-16交易所深圳证券交易所注册地址浙江省永嘉县瓯北镇双塔路2299 号电话传真公司网址邮箱公司简介二 公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况报喜鸟 2019 年资产总额为4,417,368,163.39 元，其中流动资产为2,119,624,995.11 元 ， 占 总 资 产 比 例 为 47.98%； 非 流 动 资 产 为2,297,

4、743,168.28 元，占总资产比例为52.02%；2019 年报喜鸟总资产构成情况科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)资产总计441,736100.00%419,595100.00%425,610100.00%流动资产合计211,96247.98%177,47742.30%170,27540.01%非流动资产合 计229,77452.02%242,11757.70%255,33459.99%2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收

5、账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，报喜鸟 2019年的流动资产主要包括存货、货币资金以及应收票据及应收账款，各项分别占比为47.87%， 22.51%和 18.67%。2019 年报喜鸟流动资产构成情况科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)流动资产合计211,962100.00%177,477100.00%170,275100.00%货币资金47,70522.51%30,38017.12%33,09419.44%交易性金融资产10,2164.82%00.00%00.00%

6、应收票据及应收账款39,58118.67%39,02721.99%38,41122.56%应收票据3210.15%350.02%650.04%应收账款39,25918.52%38,99121.97%38,34622.52%预付款项4,8592.29%7,7224.35%5,6333.31%其他应收款6,9863.30%6,6763.76%9,5415.60%存货101,47347.87%81,97746.19%76,87045.14%持有待售资产00.00%4000.23%00.00%其他流动资产1,1390.54%11,2936.36%6,7243.95%2.1.3 非流动资产构成情况非流动

7、资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，报喜鸟2019 年的非流动资产主要包括投资性房地产、固定资产以及无形资产，各项分别占比为42.26%， 24.27%和 11.07%。2019 年报喜鸟非流动资产构成情况科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)非流动资产合计229,774100.00%242,117100.00%

8、255,334100.00%长期股权投资24,91510.84%21,6288.93%19,3737.59%其他权益工具投资00.00%4,8832.02%9,1673.59%其他非流动金融资产4,6902.04%00.00%00.00%投资性房地产97,09542.26%105,41943.54%109,75142.98%固定资产55,75624.27%59,89024.74%60,71623.78%在建工程1150.05%1290.05%1,6820.66%无形资产25,44711.07%28,06211.59%29,71311.64%商誉1,2850.56%1,2850.53%1,285

9、0.50%长期待摊费用10,7424.68%10,7284.43%9,7543.82%递延所得税资产8,5193.71%8,7253.60%10,7704.22%其他非流动资产1,2050.52%1,3640.56%3,1191.22%2.2 负债及所有者权益结构分析2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况报喜鸟 2019 年年总负债金额为1,525,577,168.45 元，所有者权益总额为2,891,790,994.94 元， 其中资本金为1,217,611,874.0 元， 资产负债率为34.54%，在负债中，流动负债为1,412,055,465.45 元； 占负债和所有者权益总额的31

10、.97%，非流动负债为113,521,703.0 元，占负债和所有者权益总额的2.57%。2019 年报喜鸟负债和所有者权益构成情况科目名称2019 年2018 年2017 年金额（万元）百分比（%）金额（万元）百分比（%）金额 （万元）百分比（%）负债和所有者权益（ 或股东权益） 总计441,736100.00%419,595100.00%425,610100.00%流动负债合计141,20531.97%130,13731.01%166,13039.03%非流动负债合计11,3522.57%10,2932.45%6,7881.59%所有者权益（ 或股东权益 ） 合计289,17965.46%

11、279,16466.53%252,69059.37%2.2.2 流动负债基本构成情况流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，报喜鸟 2019 年的流动负债主要包括短期借款、预收款项以及应付票据及应付账款，各项分别占比为 29.07%， 25.06%和 20.90%。2019 年报喜鸟流动负债构成情况科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)流动负债合计141,205

12、100.00%130,137100.00%166,130100.00%短期借款41,04929.07%26,80820.60%18,37311.06%应付票据及应付账款29,51620.90%00.00%24,54114.77%应付账款29,51620.90%00.00%24,54114.77%预收款项35,38325.06%30,43823.39%36,15921.77%应付职工薪酬12,8279.08%11,6848.98%9,5095.72%应交税费8,6646.14%10,6988.22%10,9456.59%其他应付款13,7649.75%50,50738.81%36,63522.0

13、5%其中: 应付利息00.00%00.00%2640.16%应付股利00.00%00.00%720.04%一年内到期的非流动负 债00.00%00.00%29,96518.04%2.2.3 非流动负债基本构成情况非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，报喜鸟 2019年的非流动负债主要包括预计负债、其他非流动负债以及递延收益，各项分别占比为86.04%， 86.04%和7.29%。2019 年报喜鸟非流动负债构成情况科目名称2019 年2018 年2017 年金额 (万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)金额(万元

14、)百分比(%)非流动负债合计11,352100.00%10,293100.00%6,788100.00%预计负债9,76786.04%8,73384.84%4,99073.52%递延收益8277.29%00.00%1,00414.80%递延所得税负债7566.67%7627.41%79311.69%其他非流动负债9,76786.04%9,53092.59%4,99073.52%2.2.4 所有者权益基本构成情况所有者权益部分主要包括实收资本（ 或股本 ） 、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年报喜鸟的所有者权益部分主要包括实

15、收资本（ 或股本 ） 、 未分配利润以及资本公积，各项分别占比为42.11%， 38.22%和9.88%。所有者权益构成情况科目名称2019 年2018 年2017 年金额（万元）百分比（%）金额（万 元）百分比（%）金额（万 元）百分比（%）所有者权益（ 或股东权益） 合计289,179100.00%279,164100.00%252,690100.00%实收资本（ 或股本）121,76142.11%125,82045.07%126,32849.99%资本公积28,5719.88%34,67212.42%24,7499.79%库存股00.00%-10,302-3.69%-23,306-9.2

16、2%其他综合收益930.03%770.03%530.02%盈余公积20,9547.25%20,9547.51%18,3337.26%未分配利润110,51338.22%101,68036.42%100,38039.72%少数股东权益7,2852.52%6,2622.24%6,1512.43%2.3 利润分析2.3.1 净利润分析2019年报喜鸟的净利润为204,250,133.03 元，与 2018年的 50,928,754.16元相比上升了301.05%。2015-2019 年报喜鸟净利润变动趋势年份金额（万元）同比增长率（ %）201510,0012016-38,717-487.10%20

17、173,042-107.86%20185,09267.38%201920,425301.05%2.3.2 营业利润分析2019年报喜鸟的营业利润为275,658,827.65 元， 与 2018年的 122,711,302.91元相比上升了124.64%。2015-2019 年报喜鸟营业利润变动趋势年份金额（万元）同比增长率（%）201516,6222016-40,017-340.74%20174,196-110.49%201812,271192.41%201927,565124.64%2.3.3 利润总额分析2019年报喜鸟的利润总额为282,107,802.75 元， 与 2018年的12

18、8,575,679.31元相比上升了119.41%。2015-2019 年报喜鸟利润总额变动趋势年份金额（万元）同比增长率（%）201517,6202016-38,179-316.67%20173,665-109.60%201812,857250.74%201928,210119.41%2.3.4 成本费用分析成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年报喜鸟的成本费用总额为2,950,767,531.73 元，其中销售费用、营业成本以及管理费用，各项分别占比为43.53%， 42.47%和 10.42%。2019 年报喜鸟成本费用构成科目名称

19、2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比(%)金额 (万元)百分比(%)金额(万 元)百分比(%)成本及费用总额-295,076100.00%-287,454100.00%-240,236100.00%营业成本-125,32342.47%-121,09942.13%-103,16242.94%税金及附加-3,2931.12%-3,8951.36%-3,3221.38%销售费用-128,43343.53%-115,85340.30%-91,43238.06%管理费用-30,75610.42%-39,07313.59%-39,54316.46%研发费用-6,1282.08%-5,33

20、61.86%0-0.00%财务费用-1,1400.39%-2,1960.76%-2,7761.16%2.4 现金流量分析2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析2019 年报喜鸟的经营现金流量净额为395,941,311.93 元，与 2018 年的348,243,503.28 元相比上升了13.70%；投资活动现金流净额为-100,120,706.67元；筹资活动现金流净额为-148,052,505.02 元。2015-2019 年报喜鸟经营、投资及筹资活动现金流净额年份经营活动现金流净额（万元）投资活动现金流净额（万元）筹资活动现金流净额（万元）201530,758-38,742

21、9,977201627,763-18,731-8,784201745,146-17,019-23,284201834,824-8,987-28,068201939,594-10,012-14,8052.4.2 现金流入结构分析2019 年报喜鸟现金流入总金额为4,222,924,073.5299997 元，其中经营活动现金流入为3,678,255,410.25 元， 占现金流入总额的87.10%； 投资活动现金流入为 296,579,123.28 元 ， 占 现 金 流 入 总 额 的7.02%； 筹 资 活 动 现 金 流 入 为248,089,540.0 元，占现金流入总额的5.87%。2

22、019 年报喜鸟现金流入构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额 (万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)现金流入总额422,292100.00%430,723100.00%373,638100.00%经营活动现金流入小 计367,82587.10%353,94282.17%303,28381.17%投资活动现金流入小 计29,6577.02%42,8899.96%18,4184.93%筹资活动现金流入小 计24,8085.87%33,8907.87%51,93613.90%经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为3,456,239,029.

23、8元 , 占经营活动现金流入小计的93.96%;收到的税费返还为185,368.63 元 , 占经营活动现金流入小计的0.01%;收到其他与经营活动有关的现金为221,831,011.82元 , 占经营活动现金流入小计的6.03%。2019 年报喜鸟经营活动现金流入构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额 (万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)经营活动现金流 入小计367,825100.00%353,942100.00%303,283100.00%销售商品/提供劳务收到的现金345,62393.96%331,97393.79%286,91894.60%

24、收到的税费返还180.01%00.00%390.01%收到其他与经营 活动有关的现金22,1836.03%21,9696.21%16,3255.38%投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为276,123,103.04 元 , 占投资活动现金流入小计的93.1%;取得投资收益收到的现金为17,063,400.57 元 , 占投资活动现金流入小计的5.75%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为 793,709.45 元 , 占投资活动现金流入小计的0.27%;收到其他与投资活动有关的现金为 2,598,910.22 元 , 占投资活动现金流入小计的0.88%。2019 年报喜

25、鸟投资活动现金流入构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额(元万)百分比(%)金额(万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)投资活动现金流入 小计29,657100.00%42,889100.00%18,418100.00%收回投资收到的现 金27,61293.10%37,71587.94%13,74474.62%取得投资收益收到 的现金1,7065.75%1,0612.47%1,1596.30%处置固定资产/ 无形资产和其他长期资产收回的现金净额790.27%3,2837.65%2,19711.93%收到其他与投资活 动有关的现金2590.88%8291.93%1,3177.1

26、5%筹资活动现金流入小计中吸收投资收到的现金为16,000,000.0 元 , 占筹资活动现 金 流 入 小 计 的 6.45%; 其 中 ： 子 公 司 吸 收 少 数 股 东 投 资 收 到 的 现 金 为16,000,000.0 元 , 占筹资活动现金流入小计的6.45%;取得借款收到的现金为228,089,540.0 元 , 占筹资活动现金流入小计的91.94%;收到其他与筹资活动有关的现金为4,000,000.0 元 , 占筹资活动现金流入小计的1.61%。2019 年报喜鸟筹资活动现金流入构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%

27、)金额 (万元)百分比(%)筹资活动现金流入小 计24,808100.00%33,890100.00%51,936100.00%吸收投资收到的现金1,6006.45%8002.36%24,10646.42%其中：子公司吸收少数 股东投资收到的现金1,6006.45%8002.36%00.00%取得借款收到的现金22,80891.94%32,89097.05%27,82953.58%收到其他与筹资活动 有关的现金4001.61%2000.59%00.00%2.4.3 现金流出结构分析2019年报喜鸟现金流出总额为4,075,155,973.29 元， 现金流出总额中经营活动现金流出小计为3,28

28、2,314,098.32 元 , 占现金流出总额的80.54%;投资活动现金流出小计为396,699,829.95 元 , 占现金流出总额的9.73%;筹资活动现金流出小计为 396,142,045.02 元 , 占现金流出总额的9.72%。经 营 活 动 现 金 流 出 小 计 中 购 买 商 品 /接 受 劳 务 支 付 的 现 金 为2019 年报喜鸟现金流出构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)现金流出总额-407,515100.00%-432,955100.00%-368,796100.00%经营活动现

29、金流出 小计-328,23180.54%-319,11873.71%-258,13769.99%投资活动现金流出 小计-39,6699.73%-51,87611.98%-35,4389.61%筹资活动现金流出 小计-39,6149.72%-61,95914.31%-75,22020.40%1,338,302,150.7 元 , 占经营活动现金流出小计的40.77%;支付给职工以及为职工支付的现金为813,768,030.68 元 , 占经营活动现金流出小计的24.79%;支付的各项税费为331,424,391.56 元 , 占经营活动现金流出小计的10.1%;支付其他与经营活动有关的现金为79

30、8,819,525.38 元 , 占经营活动现金流出小计的24.34%。2019 年报喜鸟经营活动现金流出构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比(%)金额(万 元)百分比(%)金额(万 元)百分比(%)经营活动现金流出小计-328,231100.00%-319,118100.00%-258,137100.00%购买商品/ 接受劳务支付的现金-133,83040.77%-133,01541.68%-107,38841.60%支付给职工以及为职工支 付的现金-81,37624.79%-76,82924.08%-65,09625.22%支付的各项税费-33,14210.1

31、0%-36,63411.48%-27,52410.66%支付其他与经营活动有关 的现金-79,88124.34%-72,63922.76%-58,12922.52%投资活动现金流出小计中购建固定资产/无形资产和其他长期资产支付的现金为 115,012,305.73 元 , 占投资活动现金流出小计的28.99%;投资支付的现金为281,580,000.0 元 , 占投资活动现金流出小计的70.98%;支付其他与投资活动有关107,524.22 元 , 占投资活动现金流出小计的0.03%。2019 年报喜鸟投资活动现金流出构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比(%)金额

32、(万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)投资活动现金流出小 计-39,669100.00%-51,876100.00%-35,438100.00%购建固定资产/ 无形资产和其他长期资产支付的现金-11,50128.99%-11,63122.42%-16,94347.81%投资支付的现金-28,15870.98%-40,24377.57%-18,14251.20%支付其他与投资活动 有关的现金-100.03%-20.00%-3510.99%筹资活动现金流出小计中偿还债务支付的现金为259,027,148.4 元 , 占筹资活 动 现 金 流 出 小 计 的 65.39%;分 配 股 利 /利

33、 润 或 偿 付 利 息 支 付 的 现 金 为137,114,896.62 元 , 占筹资活动现金流出小计的34.61%;其中：子公司支付给少数股东的股利、利润为2,843,395.72 元 , 占筹资活动现金流出小计的0.72%。2019 年报喜鸟筹资活动现金流出构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)筹资活动现金流出 小计-39,614100.00%-61,959100.00%-75,220100.00%偿还债务支付的现 金-25,90265.39%-45,76373.86%-70,50193.73%分配股利

34、/ 利润或偿付利息支付的现金-13,71134.61%-4,3326.99%-4,7196.27%其中：子公司支付给少数股东的股利、利润-2840.72%-5980.97%0-0.00%支付其他与筹资活 动有关的现金0-0.00%-11,86319.15%0-0.00%2.5 偿债能力分析2.5.1 短期偿债能力从短期偿债比率看，报喜鸟2019 年的流动比率、速动比率及现金比率分别为150.11%， 78.25%， 33.78%。流动比率、速动比率及现金比率年份流动比率（%）速动比率（%）现金比率（%）2015154.43%75.23%19.85%2016123.96%63.73%19.51%

35、2017102.49%56.22%19.92%2018136.38%73.38%23.34%2019150.11%78.25%33.78%2.5.2 综合偿债能力从整体的资产负债率和产权比率指标来看，2019 年报喜鸟年的资产负债率和产权比率分别为34.54%和 52.76%。2015-2019 年报喜鸟资产负债率&产权比率年份资产负债率（%）产权比率（%）201538.30%62.08%201642.37%73.51%201740.63%68.43%201833.47%50.30%201934.54%52.76%2.6 营运能力分析2.6.1 存货周转率2019 年报喜鸟的存货周转率

36、为1.37 次 ,2018 年为 1.52 次， 2019年比 2018年下降了0.15 次。2015-2019 年报喜鸟存货周转率（次）年份存货周转率（次）20150.86 次20161.05 次20171.28 次20181.52 次20191.37 次2.6.2 应收账款周转率2019年报喜鸟的应收账款周转率为7.09 次 ,2018 年为 6.64 次，2019年比2018年上升了0.45 次。2015-2019 年广弘控股应收账款周转率（次）年份应收账款周转率（次）20153.51 次20163.52 次20175.28 次20186.64 次20197.09 次2.6.3 总资产周

37、转率2019年报喜鸟的总资产周转率为0.76 次 ,2018 年为 0.74 次， 2019年比 2018年上升了0.02 次。2.7 盈利能力分析反应企业盈利能力的指标主要有销售毛利率、销售净利率、净资产收益率和总资产收益率。2019 年报喜鸟的销售毛利率为61.70%， 销售净利率为6.24%， 总资产报酬率（ROA）为4.88%，净资产收益率（ROE）为7.39%。2.7.1 销售毛利率2019年报喜鸟的销售毛利率为61.70%,2018年为61.06%， 2019年比2018年上升了0.64%。2015-2019 年报喜鸟销售毛利率年份销售毛利率（%）201557.97%201650.68%201760.34%201861.06%201961.70%2.7.2 销售净利率2019年报喜鸟的销售净利率为6.24%,2018 年为1.64%， 2019年比2018年上升了4.6%。2015-2019 年报喜鸟销售净利率年份销售净利率（%）20154.46%2016-19.28%20171.17%20181.64%20196.24%2.7.3 ROE