期货计算公式

1、期货从业资格考试计算题重点公式总结1 .有关期转现的计算（期转现与到期交割的盈亏比较 ）：首先，期转现通过“平仓价”（一般题目会告知双方的 “建仓价”）在期货市场对冲平仓。 此过程中，买方及卖方（交易可不是在这二者之间进行的哦！）会产生一定的盈亏。第二步，双方以“交收价”进行现货市场内的现货交易。则最终，买方的（实际）购入价=交收价-期货市场盈亏| 在期转现方式下；卖方的（实际）销售价=交收价+期货市场盈亏 在期转现方式下；另外，在到期交割中，卖方还存在一个“交割和利息等费用”的计算，即，对于卖方来 说，如果“到期交割”，那么他的销售成本为： 实际销售成本=建仓价-交割成本 在到期交割方式下；

2、而买方则不存在交割成本。2 .有关期货买卖盈亏及持仓盈亏的计算：细心一些，分清当日盈亏与当日开仓或当日持仓盈亏的关系：当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏+历史持仓盈亏+当日开仓 持仓盈亏3 .有关基差交易的计算：A弄清楚基差交易的定义；B买方叫价方式一般与卖期保值配合；卖方叫价方式一般与买期保值配合；C最终的盈亏计算可用基差方式表示、演算。4 .将来值、现值的计算：（金融期货一章的内容）：将来值=现值* （1 +年利率*年数）A. 一般题目中会告知票面金额与票面利率，则以这两个条件即可计算出：将来值=票面金额* （1+票面利率）-假设为1年期B.因短期凭证一般为 3个月期

3、，计算中会涉及到1年的利率与3个月（1/4年）的利率 的折算5 .中长期国债的现值计算：针对5、10、30年国债，以复利计算P= （MR/2） *1- （书上有公式，自己拿手抄写吧，实在是不好打啊，偷个懒）；M为票面金额，R为票面利率（半年支付一次），市场半年利率为 r,预留计息期为 n 次。6 .转换因子的计算：针对 30年期国债合约交割价为X,（即标准交割品，可理解为它的转换因子为1）,用于合约交割的国债的转换因子为 Y,则买方需要支付的金额 =X乘以Y（很恶劣的表达式）。个人感觉转换因子 的概念有点像实物交割中的升贴水概念。7 .短期国债的报价与成交价的关系：成交价=面值*1- （100

4、-报价）/48 .关于3系数：A. 一个股票组合的 3系数，表明该组合的涨跌是指数涨跌的3倍；即34殳票涨跌幅/股指涨跌幅B.股票组合的价值与指数合约的价值间的关系：34殳指合约总价值/股票组合总价值=期货总值/现货总值9 .远期合约合理价格的计算：针对股票组合与指数完全对应（书上例题）远期合理价格=现值+净持有成本=现值+期间内利息收入-期间内收取红利的本利和；如果计算合理价格的对应指数点数，可通过比例来计算：现值/对应点数=远期合理价格/远期对应点数。10 .无套利区间的计算：其中包含期货理论价格的计算首先，无套利区间上界=期货理论价格+总交易成本无套利区间下界=期货理论价格-总交易成本其

5、次，期货理论价格=期货现值*1+ （年利息率-年指数股息率）*期间长度（天）/365年指数股息率就是分红折算出来的利息最后，总交易成本=现货（股票）交易手续费 +期货（股指）交易手续费 +冲击成本+借贷利 率差借贷利率差成本=现货指数*借贷利率差*借贷期间（月）/1211 .垂直套利的相关计算：主要讨论垂直套利中的最大风险、最大收益及盈亏平衡点的计算本类计算中主要涉及到的变量为：高、低执行价格，净权利金 ；其中，净权利金=收取的权利金-支出的权利金，则权利金可正可负；如果某一策略中净权利金为负值，则表明该策略的最大风险=净权金（取绝对值）相应的最大收益=执行价格差-净权 金（取绝对值）如果某一

6、策略中净权利金为正值，则该策略的最大收益=净权金相应的最大风险=执行价格差-净权金总结：首先通过净权金的正负来判断净权金为最大风险还是最大收益其次，通过净权金为风险或收益，来确定相应的收益或风险，即等于执行价格差-净权金如果策略操作的是 看涨期权，则平衡点=低执行价格+净权金如果策略操作的是 看跌期权，则平衡点=高执行价格-净权金12 .转换套利与反向转换套利的利润计算：首先，明确：净权利金 =收到的权利金-支出的权利金则有：转换套利的利润 =净权利金-（期货价格-期权执行价格）；注：期货价格指建仓 时的价格反向转换套利的利润=净权利金+ （期货价格-期权执行价格）；注意式中为加号提醒一下，无

7、论转换还是反向转换套利，操作中，期货的的操作方向与期权的操作方向 都是相反的转换套利：买入期货。看多买入看跌、卖出看涨期权。看空反向转换套利：卖出期货。看空买入看涨、卖出看跌期权。看多13 .跨式套利的损盈和平衡点计算首先，明确：总权利金 =收到的全部权利金（对应的是卖出跨式套利）。正值。 利润或=支付的全部权利金（对应的是买入跨式套利）。负值。 成本则：当总权利金为正值时，表明该策略的最大收益=总权利金；（该策略无最大风险，风险可能无限大，可看书上损益图, 就明白了）当总权利金为负值时，表明该策略的最大风险=总权利金；（无最大收益）高平衡点=执行彳格+总权金（取绝对值）低平衡点=执行彳格-总

8、权金（取绝对值）建议大家结合盈亏图形来理解记忆，那个图形很简单，记住以后，还可以解决一类题 型，就是当考务公司比较坏，让你计算在某一期货价格点位，策略是盈是亏以及具体收益、 亏损值，根据图形就很好推算了14 .宽跨式的盈亏及平衡点：与跨式相似，首先根据总权金是正是负（收取为正，支出为负）来确定总权金是该策 略的最大收益（总权金为正）还是最大风险（总权金为负）。高平衡点=高执行价格+总权金低平衡点=低执行价格-总权金以上公式适用于宽跨式的两种策略，另外，结合图形也可推算出该策略在某一价格点位的具体盈亏值。再次忠告一下，记住图形，记忆起来会更轻松些。15 .蝶式套利的盈亏及平衡点：首先，明确：净权

9、金=收取的权利金-支付的权利金；则，如果 净权金为负值，则该策略最大风险=净权金（取绝对值）；相应的，该策略最大收益=执行价格间距-净权金（取绝对值）；如果净权金为正值，则该策略最大收益=净权金；相应的，该策略最大风险 =执行价格间距-净权金；高平点=最高执行价格-净权金（取绝对值）低平点=最低执行价格+净权金（取绝对值）高、低平衡点的计算适用于蝶式套利的任一种策略。16 .飞鹰式套利的盈亏即平衡点计算：仍然要用到净权金的概念，即，净权金为正，则该策略的最大收益=净权金；而如果净权金为负，则可确定该策略的最大风险是净权金。如果策略的最大4益（亏损）=净权金，则：该策略的最大亏损（收益）=执行价格间距-净权金高平衡点=最高执彳T价格-净权金；低平衡点=最低执彳T价格+净权金；（关于飞鹰式高低平衡点的计算公式，我必须说明，是自己想当然得来的，因为书上 的例题中的数字比较特殊， 不具有检测功能，而我又没本事自己给自己出道飞鹰式套利的计 算题来验证，所以恳请高手指正。不过，前面的蝶式套利的高低平衡点的计算，完全可以从书上推导出，大家放心用）17 .关于期权结算的计算：不知道会不会考到这个内容，个人感觉一半对一半，大家还是看 一下吧首先，明确，买方只用支付权利金，不用结算，只有卖方需要结算；其次，买方的平当日仓或平历史仓，均只需计算其净权利金。换句话说，平仓后，将 不再有交易保证金的