污水处理BOT投标文件第三分册财务方案

1、某市城区污水处理厂 BOT 项目投标文件第三分册：财务方案与法律方案投标人名称：*公司 投标人地址：二零零七年 月 日17目录一、财务方案概述.3二、财务方案的详细内容.141项目投资分析.14投资估算分期投资估算. 1414一期工程投资分项.142运行成本分析.15成本计算基础数据.15运行成本分析163财务评价分析.16财务评价依据16财务盈利能力分析敏感性分析.17盈亏平衡分析财务评价结论184融资方案18财务计划概述. 19投资人融资承诺19. 19工程项目资本结构20融资风险预测.20三、法律方案.23附件一、财务方案概述我们按照招标文件的要求提交了详细的财务方案。下述第 是对财务方

2、案主要条款的概述。我们对本项目的财务计划可概述如下： 资本结构：59%/41%（债务/股本资金之比）；我们承认在合同草签后30日内实现融资交割。 项目股本资金和债务融资来源和条件如下：（1）股本资金来源和金额附表1股本资金来源和金额股权资本来源占总股权资本的百分比（%数额（人民币）*丿公50%司48%2%投权资本总额（人民币）100%万元(2)债务融资时间进度一期工程融资3000万元，借款还本付息表如下:借款还本付息表辅助报表3序 号年份项目建设期达到设计能力生产期123456789101年末长期借款累初借款累计年借款 增加额年应付利息年还本 付息本付息%)2偿还长期 贷款的资金来润源折旧小计

3、3结余贷款人的融资承诺或贷款意向函附后。本方案的运营成本估算如下：附表3成本估算基础数据表项目参数取值单位财务分析计算水量（保底水量）万立方米/日动力费电度电价元/千瓦时单位污水电耗千瓦时/立方米药剂费1PAM单价40000兀/立方米单位干污泥处理耗用目立方米/立方米2CL单价20000兀/立方米单位污水处理耗用量mg/l（季节性投加污泥运输费每万立方米污水产生污泥量立方米/万立方米单位污泥运输成本兀/立方米公污泥运输单程距离10里里工资福利费职工人数20人年平均工资及福利费19300元/人年相关取费费 率年度大修费计提费率（如有%日常检修维护费率%管理费率8%其他维护保函利息500万元保险投

4、资本方案的运营维护费用表如附表4所示：附表4运营维护费用表人民币 万元序号运营年200820092013说明1动力费2工资福利费3化学品费4污泥运费5大修费6日常维检费7保险费8水费9管理费10保函利息11其运营成本12每日处理水量（万立方米/日保底水量13单位运营成 本（元/立方米）本项目固定资产折旧、重置及总成本费用的估算如下:附表5相关税率基础数据表项目参考数值相关税率所得税率33%其他（如有请详列）-注：本项目财务测算不含营业税等。附表6重置资产折旧估算表单位：人民币万元序号年份 项目名称2008 2033合计1重置资产原值2重置资产折旧/古3值重置资产净值附表7总成本费用表单位：人民

5、币元序号项目名称单位2008年2009年2013年1总运营成本（附表4第11项）万元2投资总额摊销万元3重置资产折旧万元4财务成本万元5总成本费用万元6单位污水处理成元/m附表8设备大修与重置计划表单位：人民币万元年度/项目设备大修费用设备重置投资所需资金合计筹资方式措施及说明200815自筹+贷款改造.201376扩建3万.吨2018扩建3万吨经营期合计附表9初始污水处理基本单价构成表序号项目名称金额 （元/立 方 米）占单价的比 例（%计算方法原则1电 费1.估算各分项2人工费用的金额R； 求3化学品费出各分项所4占单价的金5污泥运输费额，即6大修费FN二R/Q7日常维检费2.将各分项FN

6、的算术平均8保险费9化验费值入左表第10管理费二列中；11投资总额摊销3.委托资产运12重置首次折旧营费用按613财务成本万立方米/rzr14委托资产运 营 费日二级污水处理配套规15其他保函 利息模的费用测算。16合 计（初始污水*100%处理基本单项目总投资估算和分项表:附表10总的初始固定投资分类总额1.总的初始固定投资（表2小计+表3小计）（不包括融资成2.融资费和建设期利息3.净流动资金不可预计（如有）4.预备费5.铺底流动资金总的初始投资 （项目合同）附表11初始固定投资（前期费用）h、时间名称金额总计1、应向某市建委支付的前期费 用48用项目公司的预勘查和调查203.项目公司成立

7、成本、费用等304.采购、签订合同、项目管理355.初始净流动资金需求20初始零件和磨损件库存（包括 够年的备份）120化学品库存1006、其他预生产幵支污水处理厂试生产、启动（包 括个别设备和系统）160其他（注明）7.有形的不可预见（1-6项）小计：详见后附：投资估算表（一）（三）附表12初始固定投资（土建、设备6万吨/日）时间名称金额.总计一、土建工程1.厂区围墙外2.厂区围墙内二、设备1.主要工艺设备2.电气设备2603.自控设备1604.通风与空调设备205.化验设备部分806.电话通信设备107.车辆60三安装费进口设备的关税等 （如有）小计：（填入表1）详见后附：投资估算表（一）

8、（三）二、财务方案的详细内容1 项目投资分析本项目投资分析按一期6万吨/日为计算依据。投资估算污水处理厂工程总投资： 工程建设费用 工程建设其他费用 预备费 建设期借款利息 铺底流动资金详见附表：污水处理厂工程投资估算汇总表。分期投资估算污水处理厂一期工程投资：万元污水处理厂二期工程投资：万元污水处理厂三期工程投资：万元期工程投资分项污水处理厂一期工程投资：万元其中工程建设费用万元工程建设其他费用万元预备费万元建设期借款利息万元铺底流动资金万元工程详见附表：一期工程投资估算表（一）（三）万元 其中元万元万元万元万元 工程总投资2 运行成本分析成本计算基础数据项目参数取值单位设计水6万立方米/日

9、财务分析计算水量（保底水量）万立方米/日动力费电度电价元/千瓦时单位污水电耗千瓦时/立方米药剂费1PAM单价40000兀/立方米单位干污泥处理耗用日立方米/立方米2CL单价20000兀/立方米单位污水处理耗用量mg/l（季节性投加污泥运输费每万立方米污水产生污泥量立方米/万立方米单位污泥运输成本兀/立方米公污泥运输单程距离10里里工资福利费职工人数20人年平均工资及福利费19300元/人年相关取费费年度大修费计提费率（如有%率日常检修维护费率%管理费率8%其他维护保函利息500万元保险投资运行成本分析序号项目名称年费用（万元吨水成本（兀/m）1电费2人工费用3化学品费4水费5污泥运输费6大修费

10、7日常维检费8保险费9管理费10折旧费11保函利息12小计三、技术经济指标(1)吨水总投资：847元/米(2)吨水直接投资：685元/米吨水电耗：米(4)吨水处理平均总成本：元/米(5)吨水处理平均经营成本：元/米3 财务评价分析财务评价依据国家计委及建设部1993年建设项目经济评价方法及参数第 二版；市政工程勘察设计协会编制的给水排水建设项目经济 评价细则；20中国电力出版社投资项目可行性研究指南；我国现行财税制度、法律法规及行业标准。财务盈利能力分析本项目为城市基础设施工程，公益项目。考虑贷款偿还能力及项目风险 因素，基准收益率定为4%,经测算，确定污水处理水价为*元/立方米 依此价格计算

11、评价基本报表。根据现金流量表、损益表的计算，各财务指标结果如下：财务内部收益率（税前全部投资）%投资回收期（税前全部投资）：年财务内部收益率（税后全部投资）： 收期（税后全部投资）：%投资回年财务内部收益率（自有资金）： 投资利润率：%投资利税率：%敏感性分析本项目就推荐方案污水处理价格单因素变化对内部收益率（全部投资）的影 响程度进行敏感性分析。从分析结果看，各影响因素在土1 0 % 变 化时，财务内 部收益率（全部投资）均大于4%说明项目具有一定的抗风险能力。f 部收益率% 变化率-10%-5%基本方案+5%+10%价格%年销售收入平均敏感度12.50 ?如设定全部投资内部收益率为%，在经

12、营成本或建设投资发生土108变化时，污水处理费价格可如下表变动：污水处理价格变化率-10%-5%基本水费+5%+10%经营成本*建设投资*经营成本年销售收入平均敏感度二建设投资年销售收入平均敏感度二综合上述三项计算得出：污水处理价 格单因素变化对内部收益率（全部投资）的影响程度最为敏感。盈亏平衡分析按下式计算生产能力利用率盈亏平衡点（BEP： 年固定成本BEP（生产能力利用率）=年售水收入年可变成本年税金=52%计算结果表明：BEP生产能力利用率70%项目具有良好的抗风险能力。财务评价结论本项目具有良好的偿债能力、抗风险能力，投资收益率适中。详见附表：现金流量表（全部投资）损益表资金来源与运用

13、表借款还本付息表总成本费用表4 融资方案财务计划概述我们的项目财务计划可概述如下：（a）_资本结构：41/59（股本金/债务之比）（b）我们承诺在正式签署项目协议后十五（15）个工作日内完成工程幵工准备。（c）项目股本资本和债务融资来源和条件如下：（1）股本资金来源和金额附表1股本资金来源和金额股权资本来源占总股权资本的百 分比（数额（人民币）*丿公450%司48%2%100%万元（2）债务融资时间进度详见附表借款还本付息计算表投资人融资承诺根据本项目资本结构的安排，融资比例为59%。我们根据项目实际情况和 投标人财务顾问的建议，提出了商业银行的长期项目贷款的债务 融资方式。*公司与民生银行、

14、建设银行、交通银行建立了长期战略合作关系 ,并已 获得三家银行的综合授信，总授信额度为8亿元。详见后附综合授信证明及最高额保证合同证明。针对本项目，*公司与中国民生银行经过友好协商，民生银行愿意为本污 水处理厂项目提供长期项目贷款，并给予基准利率的优惠条件工程项目资本结构项目的资本金（即权益投资）与负债融资的比例是项目资金结构的一 个基本 比例，称为项目的资本结构。从投资者的角度考虑，项目融资的 资金结构追求以 较低的资本金投资争取较多的负债融资，同时争取对股东的追索尽可能低， 而对 于提供债务融资的债权人， 则希望有效控制债 券的风险，通常资本金比例较高的项目可以承担较高的市场风险。资本金比

15、例越高，贷款的风险越低。本项目通过对各个参与方的利益平衡来决定合理的资金结构。本项目在确定投标人各方投资产权结构即投资比例时考虑了各方的利 益需 要、资金及技术能力、市场幵发能力和已经拥有的权益以及在项目 公司的作用、 承担的责任义务和收益分配等。根据招标文件的要求、投资人对项目资金成本和投资回报的考虑以及 预期的 融资方对项目的支持程度， 我们设计了如下项目资本结构作为该 项目的资金结构安排：融资风险预测-一、出资能力的风险:项目资金金资人及贷款融资 乐人具有充投资出比例（%资能力资金本项目股 匕本投、融资人均为*公司。*债务资星册资本 业和全国500家最佳为1亿元人民币，是全 经济效益企、

16、业之一 是资/玉500家最大建筑施工企信等级AAA级企、业一业和国_UUU-家最土在本次某市成城区污经丿丨效.益企业 ，贝亍水处理厂项目的投标中，100北京城建集团有限责任公司给 予道桥公司最大可能的帮助，将作为本项目股本资金及债务资金的担 保方。与此同时，目前已有多家国有商业银行（民生银行、建设银行、交通 银行） 明确支持城建道桥公司的项目投资战略并签署了银企合作协议，及时为城 建道桥 公司提供融资服务。综上所述，本项目投资人的出资能力不存在风险。 二、项目再融 资能力项目公司可将特许权协议的权利和利益在特许权有效期内质押给融资 机构，项目公司可用包括项目公司的收入及预期收入、 项目公司的所

17、有财产和资 产以及 项目公司的任何其他权利设置抵押、质押或以其他方式设置担保 权益。 因此，该 项目具有再融资能力。三、融资预算松紧度本项目融资资金为3000万元，其融资数额远小于投标人的实际融资 能力， 因此融资预算的松紧度较低，融资的风险较小。四、项目投融资风 险（1）利率变化的风险 本项目存在利率变化的风险。 在现阶段， 利率相 对处于历史较低期，利率的上调将会降低项目公司的预期收益。当利率上调的幅度影响处理成本超 过7 时，水处理服务费的价格给予调整。因此，利率上调变化的风险 可控制在一定的 范围内。本次投标暂按 的银行贷款利率计算。（2）政府诚信的风险BOT项目的融资风险主要来自项目

18、的特许经营权授予方当地政府。当出 现 进水量不足，或当地政府无法足额支付污水处理服务费，此为主要风险， 但某市 建设委员会是具有完全诚信的人民政府， 因为此项目风险很低，不影响 项目运作。（3）投资吸引力的风险 融资的风险还来源于项目对投资人的吸引力， 对于股本投资方来说， 项目是 否具有足够的吸引力，取决于项目的投资收益和投资风 险。本项目的投资收益为： 财务内部收益率（全部投资）%（税前）； 财务内部收益率 （全部投资）%（税后）； 财务内部收益率（自有资金）%； 投资利润率：%。 该投资收益水平不高，属于低风险、低回报但收益长期稳定的项目。因此， 该项目对于投资人和融资人仍有吸引力。 本

19、项目的投资风险取决于多种因素。 政府的诚信和污水处理服务费的保证支 付为最主要的风险， 但只要投资商和当地政府精诚合作， 只要项 目公司精心管理 和经营，污水处理服务费的收取是有保障的。根据以上的分析研究，本项目融资方案可以满足项目建设和运营的 资金要 求。三、法律方案*公司作为投标人，参加某市城区污水处理厂项目投标。投标人确认招标人某市城区污水处理厂项目招标委员会发出的招标文件（包括某市城区污水处理厂项目招标文件以及根据该文件的规定发出的所有应被 视为招标文件组成部分的澄清、修改补充资料、标前会议备忘录 、通知、补充通 知等），按照招标文件的规定程序参加投标竞争。基于截至递交投标文件之时投标

20、人所掌握的全部信息资料，根据投标人一贯 奉行的诚实信用原则， 投标人在此郑重声明并保证：在本次投标过程中投标人所 提供的全部资料和信息均为真实的、准确的，如其资料和 信息不真实、不准确，投标人将对由此产生的损害、损失承担相应责任。投标人保证其投标文件不含以下内容：（I）要求任何政府部门或招标委员会提供项目的内部收益率或其他固定回报的保证（n）要求任何哈尔滨市政府部门向项目提供任何信用支持函；（川）对招标文件中的项目协议条款（包括有关特许专营期、基本水量、进水 水质标准、出水水质标准、保函金额及保函有效期、预定违约金、补偿、 保险等 内容的条款）的实质性变更。投标人注意到，招标文件项目协议条款存在空白之处（如“_”，投标人认为在本投标文件及本法律文件中的所有对招标文件项目协议条款的接 受、承 认及承诺均不应被理解为投标人保证放弃现在或未来就含有该等空白内 容条款 与招标人在平等协商的基础上达成一致的权利