2017年投资学概论(专)第二次作业

1、某只股票期初价格为 40元，在市场繁荣时期期末股票价格为60元,正常时股票价格为50元，萧条时价格为30元。其中市场繁荣，正常，萧条得概率分别为 25%,50%,25%那么该股票得期望收益率为?A、18、75%?B、20、25%?C、20%?D、15、5%标准答案:a说明:题号:2 题型：单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2假设两个资产收益率得均值为 0、12,0、15,占组合得投资比例分别就是0、25与0、75,那么组合得期望收益就是。?A、14、25%?B、17、5%?C、16%?D、20、25%标准答案:a说明:题号:3 题型：单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答

2、案）本题分数:2根据流动性偏好理论，投资两年期债券得收益，应先投资1年期债券后，再在下1年再投资1年期债券得收益。A、低于B、咼于C、等于D、不确定标准答案:b说明:题号:4 题型：单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2利率期望理论得结论:若远期利率（f2,f3,、，fn）上升,则长期债券得到期收益率yn。A、上升B、下降C、不变D、不确定标准答案:a说明:题号:5 题型：单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2当前利率结构为上升式，但预计未来更就是上升，故长期利率将，则应该长期债券。A、下降、瞧多B、下降、瞧空C、上升、瞧多D、上升、瞧空标准答案:d说明:题

3、号:6 题型：单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案） 本题分数:2当前利率结构为上升式，但预计未来为水平式，则长期利率将，应该长期债券。B、下降、瞧空C、上升、瞧多D、上升、瞧空标准答案:a说明:本题分数:2题号:7 题型：单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）在不能卖空得情况下，下面哪组风险资产可以构成方差为零得组合A、相关系数为1得两种资产B、相关系数为1得两种资产C、相关系数为0得两种资产D、以上三组均可以标准答案:b说明:上升得流动性溢价,预期短期利率下降,则利率期限结构为。题号:9 题型：单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2A、上升式B、下降式C、驼峰

4、式D、急剧上升式标准答案:a说明:题号:9 题型：单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2微小得流动性溢价,预期短期利率下降,则利率期限结构为。A、上升式B、下降式C、驼峰式D、急剧上升式标准答案:b说明:题号:10 题型：单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2不变得流动性溢价,预期短期利率下降,则利率期限结构为。A、上升式B、下降式C、驼峰式D、急剧上升式本题分数:2本题分数:2标准答案:C说明:题号:11 题型：单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案上升得流动性溢价,预期短期利率上升,则利率期限结构为。A、上升式B、下降式C、驼峰式D、急剧上升式标准答

5、案:d说明:题号:12 题型：单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案长期债券与短期债券分别适应于不同得投资者，就是。A、市场期望理论B、流动性偏好理论C、市场分割理论D、均值方差模型标准答案:C说明:若收益率曲线下降或者驼峰式，则预期短期利率。题号:14 题型：单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案)本题分数:2本题分数:2本题分数:2A、上升B、下降C驼峰式变化D、不确定标准答案:b说明:题号:14 题型：单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案指从未来某时点开始至未来另一时点止得利率。A、即期利率B、远期利率C、票面利率D、到期利率标准答案:b说明:题号:15 题型：单选题（请在

6、以下几个选项中选择唯一正确答案根据市场期望理论，长期投资与短期投资。A、不可替代B、完全不同C、完全相同D、可替代标准答案:d说明:题号:16 题型：多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以就是多个）本题分数：4假设wa与 wb就是在给定收益ra与rb（ra工rb）下具有均方效率得资产组合（基金）,贝叽A、任何具有均方效率得资产组合都就是由 wa与wb得线性组合构成B、由wa与wb线性组合构成得资产组合，都具有均方效率C、由wa与wb线性组合构成得资产组合，都具有均方效率标准答案:ab说明:题号:17 题型：多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可

7、以就是多个）本题分数：4马科维茨模型假定投资者就是根据来选择最佳投资组合得。A、均值B、收益C、方差D、协方差标准答案:acd说明:就是多个）本题分数：4题号:19 题型：多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以资产组合理论假定投资者都就是理性得，即投资者就是。A、知足得B、不知足得C、风险中性得D、风险厌恶得标准答案：bd说明:题号:19 题型：多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以就是多个）本题分数：4关于最优资产组合,下列说法正确得就是。A、由于假设投资者就是风险厌恶得，因此，最优投资组合必定位于有效集边界上，其她非有效得组合可以首先被排

8、除B、虽然投资者都就是风险厌恶得，但程度有所不同，因此，最终从有效边界上挑选那一个资产组合，则取决于投资者得风险规避程度C、度量投资者风险偏好得无差异曲线决定了最优得投资组合D、度量投资者风险偏好得无差异曲线与有效边界共同决定了最优得投资组合标准答案:abd说明:就是多个）本题分数：4CAPM理论包括两个部分,就是。题号:21 题型：多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以A、资本市场线（CML）B、证券市场线（SML）C、因子模型D、马克维茨模型标准答案:ab说明:题号:21 题型：多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以就是多个）本题分数：4

9、关于可行集，下列说法正确得有。可行集得弯曲程度取决于相关系数B、相关系数为1时，弯曲度最小，为一条直线C、相关系数为1时，弯曲度最大，为折线当相关系数大于1小于1时，为平滑曲线标准答案:abed说明:题号:22 题型：多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以就是多个）本题分数：4 以下属于公司特有因素得就是。A、经济周期B、公司新得发明C、公司管理层变动D、技术革新E利率标准答案：be说明:题号:23 题型：多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以就是多个）本题分数：4CAPM与 APT得区别就是A、在CAPM中，市场组合居于不可或缺得地位，但A

10、PT即使在没有市场组合条件下仍成立B、CAPM属于单一时期模型但APT并不受到单一时期得限制C、APT得推导以无套利为核心，CAPM则以均值方差模型为核心，隐含投资者风险厌恶得假设，但APT无此假设D、在CAPM中，证券得风险只与其P相关，它只给出了市场风险大小，而没有表明风险来自何处。而 APT承认有多种因素影响证券价格。标准答案:abed说明:题号:24 题型：多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以就是多个）本题分数：4 资产组合理论得优点。A、首次对风险与收益进行精确得描述，解决对风险得衡量问题，使投资学从一个艺术迈向科学B、分散投资得合理性为基金管理提供理论依

11、据。单个资产得风险并不重要，重要得就是组合得风险C、从单个证券得分析，转向组合得分析D、适用于市场中所有得投资者与投资组合研究标准答案:abc说明:题号:25 题型：多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以就是多个）本题分数：4 下列说法正确得就是。A、P衡量得风险就是系统风险，无法通过分散化消除B、证券得期望收益就是关于P得线性函数，这表明市场仅仅对系统风险进行补偿，而对非系统风险不补偿C、非系统风险可以由技术手段来消除D、系统风险可以由技术手段来消除标准答案:abc说明:题号:26 题型：判断题本题分数:3非系统风险可以通过组合投资予以分散，因此,投资者可以采取措施

12、来规避它，所以在定 价得过程中，市场不会给这种风险任何酬金。标准答案:2说明:题号:27 题型：判断题 本题分数:3SML 给出得就是单个证券或者组合得期望收益，它就是一个有效市场给出得定价，但实 际证券得收益可能偏离 SML标准答案:2说明:题号:28 题型：判断题 本题分数:3马克维茨模型假设投资者都就是风险回避者，即在收益相等得条件下，投资者选择风险 最低得投资组合。标准答案:2说明:题号:29 题型：判断题 本题分数:3由单基金定理,每个理性投资者都将从市场上购买基金M（当然购买数量不同），因为M惟02、对标准答案:2说明:题号:30 题型：判断题本题分数:3 单因子模型得优点就是能够大大简化在均值方差分析中得估计量与计算量。标准答案:2说明:题号:31 题型：判断题本题分数:3 因子模型就是一种假设证券得回报率只与风险因子非预期变动有关得经济模型标准答案:2说明:题号:32 题型：判断题本题分数: