查立：VC的“X档案”

1、査立：VC 的“X 档案” -管理资料2019-01-012009. 01. 12来源:新浪科技俗话说“知己知彼，才能疔战白胜”， 创业者们，这句话用在你们找VC融钱的时候，一样没错。除非问你妈要钱，宝贝儿子开口，老妈会在所不惜地掏腰包。VC可不是你 妈，要不是他们感兴趣的行业，他们适合的阶段，你项U再好，他们才不会硬 塞钱给你呢。换句话说，你不应盲U去找VC,逮住一个VC就有奶便是娘似 的，你得找准对象，找对了适合你的VC去攻打，找到钱的概率才会增加，VC才有可能认你这个儿子。怎么才叫“找准对象”呢?1)VC投资的方向VC并不是什么行业都投、或者只要好项U就投。每一个VC都有它们自己 投资领

2、域，比如互联网、媒体、新能源、生物工程、现代服务业在你和VC接触之前，去网上搜索下载一份VC的清单， 然后再去它们网站上好好地挨个儿 做一番回家作业，搞清楚这些VC投不投资你公司的业务方向。把那些和你不门 当户对的VC名字划掉，专攻那些和你业务方向相关的VC,别浪费无用功。2)VC投资的规模和阶段每个VC基金都有自己的投资规模和阶段：种子期、早期、成长期。干万别Bi：猜，别以为资金规模大的基金就会投很多项U,到处洒钱，容易蒙：基金规 模小的VC钱少因此行事小心谨慎，不敢随便乱投，难对付。基金资金的多少 不等于谁穷谁更有钱，基金是一个专业分工非常明确的行业。一般来说，不同阶段的VC投资的资金规模

3、为:种子期：10-100万美金。早期：100万-1000万美金明白了吗？你如果要找10万美金，别去自讨没趣去敲成长期VC的门；你 如果需要3000万资金给自己的企业发发后劲，根本也不用跑去求种子期的VC,即使他们把整个基金都投给你，可能还填不饱你的肚子。(C)成长期：1000万-5000万美金3)VC的内线VC都是“小公司”，别看他们即使手里掌管着上亿其至儿十亿美金，办公 室里也就这么儿杆枪儿条人，小小的一个团队。这一点都不新奇，因为VC的工 作是把大笔资金注入到高成长的企业去成为公司的股权拥有者，并不参与企业 的运营，不需要打人海战役。VC行业的刃一个特色，是绝大部分VC都釆用“合伙人”制。

4、因为VC是一 个需要高度个人能力和经验的行业，每个VC机构都必须有髙度成熟的合伙人来 相对独立地具体负责投资项U,所以不能像一个企业那样用“总经理负责”的 方法，而要采取“合伙人”的制度。当然，建立一个基金，负责的合伙人的背 景非常重要，投资人是否愿意把钱交给一个基金去打理，和这个基金合伙人的 背景和过去的业绩关系非常密切。一家VC基金中通常有这些职位及其职能:即基金的主要管理人，要负责基金的募集、项U的管理和退出，以及决定 基金内部的大事小事，所以像是变形金刚的脑袋。b.合伙人(Partners)基金的主要负责人，像大腿，支撑着基金站立在那里正常运营。合伙人负 贵寻找、评佔和作出投资的决定，

5、包括具体投资项U的日常管理。C.创业合伙人(Venture Partners)创业合伙人通常是成功的创业者。他们赚了大钱，需要有个平台来巫新调 整一下自己的定位，有些人可能还会去再次创业，有些人也许会成为投资人。 对他们来说，VC是一个很好的平台，他们在这里可以帮助VC找好项U、对具 体投资提敬锐的见解，有时候自己跟着放些钱在某个项U上以后自己也跳进去 卷起袖子来干因为他们是成功的创业者，VC相信他们， 更加愿意投钱，项U成功的概率也大，0。d.副总裁(Vice President)合伙人的得力助手。他们找项U,见团队，筛选案子、 业峰会、到处跑腿。a.主管合伙人(Managing Partn

6、ers)有他们的参与，VC出入高新园区、行e.投资总监(Principle)VC都是“小团和“副总裁”同，也是合伙人的得力助手。如前所说，队”，再大的基金里也就那么儿个人，所以“副总裁”和“投资总监”职务分工的内容有时也很那明确划分界限。有些VC设“副总”，有些VC设“投资总 监”，因不同基金而异。f.投资经理(Investment Managers)投资项U的具体执行者，干活儿的。比如当合伙人确定了一个投资项U,投资经理要负责进行尽职调查、准备投资文件、协调审计事务所、律师事务所 和创业团队、控制投资项U的进度一旦钱投到了项U里去了之后，投资经 理还要负责该项U的日常管理。g.研究员(Ana

7、lyst / Researcher)研究员要对本基金投资的行业做研究和动向分析，为基金的未来投资决策 提供参考依据；另一方面，对于具体的项U也要做具体的行业分析、财务分 析。在投资询，这些分析是尽职调査的一部分工作，在投资以后，他们的工作 是项U日常管理的一部分。h.投资助理(Associate)投资助理是毕业生进入VC行业的第一个台阶。他们得去找项U,参与到项U的各个方面去做一些辅助性的事务，包括做行业的调查、财务的模型分析， 干朵活、苦活、累活。i.办公室主管(Office Manager)VC的后勤支持系统。因不同VC而有所区别，有的VC还帮所投公司做大量 的增值工作，比如帮助寻找的核心

8、管理团队；再比如要和基金的投资人定期发 季报、年报；VC投资时LP的“Capital Call , VC所投的Port foil o要审计 和定期价值测算。总之，VC内部也有干不完的活。j.不少VC和大学试验室有长期的合作，这是VC伸在外面的爪子，可能带 来尖端行业资源、信息和项U。k VC常常也在高新园区里插一脚，寻找优秀项U的来源。1. VC有灵敏的触角，和华尔街与国际资本市场的保持互动的联系。以上这些人员和职能模块的有机互动，就拼凑成一个变形金刚，成了一个 力大无比的VC啦！4)VC的决策过程VC和一个“土佬投资人”的差别是：“土佬”拍拍脑袋做决定老子说了 算；而VC是一个“机构”，它的投资是有方法、流程和决策机制的。即使你和 某个基金的主管合伙人是好朋友，你递给他一个项U说“这绝对是个好项U,我打包票赚大钱，兄弟你快砸点儿银子吧！”那人肯定还要把这项U拿回到基 金的定期项U评估会上去进行“内部销售”。即使基金内部大伙儿一致叫好， 他还会指派投资总监或投资经理来和你接口，谈判Termsheet、做尽职调査、 起草投资协议他的虾兵蟹将们诸如投资经理、分析师等一个个都还要爬到 你的项U上来仔细梳理一遍，做到天衣无缝，才能把这项U送到VC内部的最高 决策机构一投资委员会(简称IC 0CInvestment Conunittee)去最后通 过。“土佬”有土佬的做法，