我市招商引资企业融资发展研究

1、我市招商引资企业融资发展研究2010年2月总第158期第1期大庆社会科学DaQingSocialSciencesFeb.,2010SerialNo.158No.1我市招商引资企业融资发展研究卢媛平(大庆市商业银行,黑龙江大庆163311)摘要我市招商引资企业为我市经济又好又快发展发挥了积极作用,但在企业发展的过程中面临着融资发展瓶颈亟待突破.笔者通过分析我市招商引资企业融资发展"瓶颈"的原因,从企业本身,金融机制,政府扶持三个层面提出破解我市招商引资企业融资发展"瓶颈"的思路和建议.关键词招商引资;企业融资;发展研究中图分类号F832.42文献标志码A文

2、章编号10022341(2010)01一O11704招商引资工作为我市经济又好又快发展发挥了不可或缺的作用.招商引资企业已成为我市经济增长的重要动力之一,在增加收入,开辟税源,扩大就业,繁荣市场,改善民生等方面发挥着越来越重要的作用,对稳定和促进社会经济发展,统筹城乡一体化起着重要作用.但在经招商引资人驻我市的企业做大做强实现可持续发展的过程中,多数企业资金短缺的问题仍没有从根本上得到解决,融资难仍然是当前困扰企业发展的一个突出问题.不解决我市招商引资企业融资难题,其发展就陷于瓶颈难以突破.一,我市招商引资企业融资发展"瓶颈"原因剖析招商引资企业的融资问题,包含企业自身的融

3、资能力和企业的融资方式两层含义,其中融资方式又涉及融资渠道和融资体制的问题.当前,我市招商引资企业融资渠道仍然狭窄,一是自筹资金,二是银行借款,已经成为制约其生存和发展的主要瓶颈.据不完全统计,90%以上的初始资金都主要由业主,创业团队成员及其家庭提供,或来自亲戚朋友的借款.在企业成长过程中需要追加扩张投资时,也是大量依靠内部渠道或银行贷款.产生招商企业信贷需求得不到满足,银行有效信贷支持不足的融资发展"瓶颈"的原因,可从其自身的融资能力和融资方式(融资渠道和融资体制)层面上加以分析.(一)招商引资企业的融资能力分析.招商引资企业自身融资能力的形成需要具备诸多的条件和因素,

4、国内的专家学者通过研究,把企业的融资能力看做是以下条件和因素的复合函数,即:C=FC,D,I,E(g).在该式中,c代表中小企业的融资能力,C代表企业的资产规模(包括实物资产,金融资产以及人力资本,一般来说,企业资产规模与其融资能力正相关,企业资产规摸越大,融资能力越强),D代表企业的风险(企业风险种类较多,诸如创业风险,授权风险,领导风险,持续经营风险等等.风险越大,机会成本也越大,资本收益率随之下降,风险的增加往往导致外部对企业的投资减少,因此企业风险与其融资能力成负相关),I代表中小企业进行融资的相关知识和信息,E(g)表明企业未来成长的期望.其中,C,I和E(g)与C正相关,只有D与C

5、负相关.通过讨论C,D,I,E(g)等因素与c之间的关系,可以较清晰地发现招商引资企业收稿日期200912-28作者简介卢媛平(1963一),女,黑龙江大庆人,行长助理,首席风险官,经济师,从事金融管理研究.?117?提高自身融资能力,突破融资约束的问题所在.一是招商引资企业融资渠道太窄,过分依赖信贷支持.二是招商引资企业经营信息统计不真实,不科学,不能为金融机构有效控制信贷风险提供监控和提示依据.三是一些招商引资企业规模小,实力弱,信誉不是太高,贷款本金难以如约偿还,这是金融机构不愿发放贷款的关键.四是一些招商引资企业缺乏必要的担保抵押.五是一些招商引资企业经营随意性很大,业务稳定性较差,投

6、机性和经营风险高,贷款挤占挪用现象突出,给金融机构资产造成威胁.(二)招商引资企业融资方式分析.融资方式所涉及的各个市场主体和政府机构的有机结合便成了融资渠道,畅通的融资渠道是招商引资企业顺利融资的有力保证,而融资渠道的通畅需要以健全的融资体制作为依托.诱发我市招商引资企业融资发展问题的融资方式原因包括:一是基层银行落实中央政策远远没有到位.大多数基层银行没有设立招商引资企业融资的专营机构.二是严格的抵押担保贷款方式成了招商引资企业银行融资难以逾越的门槛.银行过多考虑自身的风险,利润,贷款的条件更加严格.三是统一的评级标准将许多有发展潜力的招商引资企业拒之门外.信用等级评定是企业取得银行融资的

7、通行证,只有符合信用等级要求的企业才可能得到银行融资支持.因招商引资企业处在发展的起步阶段,成长期,资产规模小,盈利水平低,治理不规范等因素,按统一的评定标准很难达到等级要求,大多数招商引资企业因此被拒之门外.四是贷款审批程序繁琐,难以满足招商引资企业的需要.一笔完整的信贷业务需要经过申请,评级,授信,调查,审查,审批,签订合同,贷款发放等多个环节,流程复杂,耗时较长,不适应招商引资企业资金需要"短,频,快"的特点.二,招商引资企业融资发展"瓶颈"破解思路针对目前我市招商企业融资发展"瓶颈"问题,应从企业本身,金融机制,政府扶持三个层

8、面加以统筹考量,制定相应的治理对策:企业要加快?118?发展,切实提高盈利能力,增强自身信用观念,努力拓展融资渠道和方式;金融机构要解放思想,积极创新,逐步消除对引资企业的金融抑制,建立多层次的信用担保制度;政府要完善政策法律法规,加大对企业制度支持和金融扶持力度.即多方努力从招商企业融资能力和融资方式层面整合解决引资企业的融资难题.(一)引资企业本身要努力拓展融资渠道,开辟融资新方式.中小企业在充分利用传统渠道,方式的同时,要努力拓展融资视野,开辟新的融资渠道和方式.在融资渠道方面,企业既要依靠银行资金,而且还要利用好非银行资金,甚至大胆采用成本相对较高的私募基金和个人闲散资金.在融资方式方

9、面,企业也要大胆开辟新途径,比如可以采用典当和商品融资新方式.其中所谓典当就是将企业暂时不用的物品到有资金的银行机构,非银行机构,团体和个人进行质押,到期赎回的方式;所谓商品贸易融资就是给基础商品的贸易提供金融服务,通过这种服务向商品生产企业或者消费者融通资金的新型融资方式.(二)充分发挥我市各类金融机构的积极作用,多层次,多渠道的支持引资企业的融资发展.招商引资企业的融资缺陷已成为其创新发展的最大阻力.当务之急是必须改善其融资环境,为他们提供相应的金融服务,改善和创新融资方式,建立一系列新的融资品种供其选择.金融机构(主要是银行)要进一步将已出台的支持招商引资企业的一系列优惠扶持政策落到实处

10、,另外还要加快金融创新.适当降低招商引资企业的贷款利率,扩大基层商业银行的流动资金贷款权限,完善和健全商业银行激励和约束机制,建立贷款营销的激励约束机制,充分调动基层银行贷款的积极性,加快发展专门为招商引资企业提供服务的金融机构,同时允许金融资产管理公司在招商引资企业领域.进行产业资本和金融资本结合的探索,大胆尝试招商引资企业直接融资形式,允许有条件的招商引资企业发行地方企业股票,并允许在地方小盘上市交易.尽快建立支持招商引资企业发展的信用担保制度及机构.目前我市招商引资企业获得信贷支持的主要现实障碍在于招商引资企业在贷款担保方面缺乏制度性保障,而信用担保制度是提高招商引资企业融资信誉度的有效

11、方式,也是招商引资企业融资服务体系中最重要的组成部分.这是因为,有了信用担保制度,金融机构可以降低金融风险,消除对招商引资企业的后顾之忧,招商引资企业可以获得更多的贷款支持.贷款担保机构可以采取多层次,多途径来建立.一方面可以由政府设立具有法人资格的独立的永久性担保机构和再担保机构,实行市场化公开运作,接受政府监督,不以盈利为目的,对共同体提供再保险业务和资金支持,分散担保共同体的风险,这是以政府为主体的信用担保体系;也可以成立商业性担保体系,以法人,自然人为主出资,按公司法要求组建,具有独立法人资格,实行商业化运作,坚持按市场原则向企业提供融资担保业务,以盈利为基本目的.另一方面可以由招商引

12、资企业联合组建互助型的担保共同体,对银行贷款提供担保.这可以是招商引资企业为缓解自身贷款难,单家实力有限的问题,根据自愿原则,自发组建担保机构,以自我出资,自我服务,独立法人,自担风险为特征,不以盈利为主要目的,招商引资企业按规定缴纳一定的会费,就可以获得数倍于人会费的贷款担保额度.除上述两方面外,也可以由政府,社会中介机构,企业和银行四方共同参与设立非盈利性担保基金,专门用于为招商引资企业向银行借款时提供担保.(三)加强政府部门的制度支持和金融扶持力度,发挥财政职能,力促解决引资企业融资问题.1.以项目融资,政府基金等方式,推动我市财政支持引资企业发展的具体措施.财政将积极落实引资企业发展专

13、项资金和扶持资金的种类,加大对企业的扶持力度,扶持产品有市场,有发展潜力的引资企业.同时,市财政还应对引资企业流动资金贷款进行贴息补助,对农产品加工企业购买核心设备进行补贴,对招商企业开拓国际市场进行扶持,安排专项支出对担保机构开展招商企业信用担保业务予以补助.另外,市财政还应专门设立哈大齐工业走廊建设等重大产业发展专项资金,千亿元产业发展专项资金,交通建设专项资金等,支持我市重点区域,重点产业招商引资企业的发展.2.健全招商企业贷款风险补偿机制.设立和增加贷款风险补偿金,是激励金融机构加大对企业信贷支持,发展企业信贷融资的有效措施.一是建立"重点招商引资企业池",池中企业

14、按一定比例缴纳"互保金",财政安排专项资金,与"互保金"共同构建企业贷款信用平台和补偿机制,服务对象以经政府认定的重点招商企业为主体,政府与银行签订重点招商企业中长期贷款风险补偿协议.二是由各级财政按招商企业纳税额提存一定比例基金,为招商企业贷款建立风险补偿金,降低银行,担保机构的风险.三是设立招商企业贷款风险补偿金,作为金融机构加大对招商企业信贷投放的引导性财政扶持资金.建议尽快颁布实施大庆市招商引资企业信用担保机构风险补偿资金管理办法,规定符合条件的招商企业信用担保机构,可获得年度最高额不超过一定设定金额的风险补偿基金.充分发挥我市企业信用担保机构解

15、决招商引资企业担保水平低,贷款难,担保难的融资瓶颈.3.拓宽融资渠道,扩大股权出质出资范围.尽快出台我市招商引资企业股权出质登记办法和股权出资登记办法.在股权出质方面:允许出质人以自有或第三人持有的我市注册登记的有限责任公司,非上市股份有限公司的股权办理出质登记.既可以把股权出质给银行业金融机构获得贷款,也可以把股权出质给一般类企业,自然人以及注册资本1000万元以上,从事财产性权利质押业务的典当公司,担保公司.既可以有限责任公司和股东人数200人以下的非上市股份有限公司的股权出质,也可以股东人数200人以上的非上市股份有限公司的股权出质.在股权出资方面:允许境内自然人或境内企业,境内其他组织

16、以其在有限责任公司,股份有限公司的股权,向在我市注册登记的有限责任公司和股份有限公司出资,促进资本自由?119?流转.既可以市内登记注册的公司的股权出资,也可以市外登记注册的公司的股权出资.既可以向改制,重组的公司出资,也可以向新设或增资的公司出资.这样做可以扩大股权出质,股权出资适用范围,增强了股权出资,出质的灵活性,提高了为企业解决资金困难的能动性.通过充分拓宽股权出质,出资的适用范围,使股权出资人的选择面更加广泛;股权出质质权人开始向多元化方向发展,又带动了更多行业的企业采用股权出质方式进行融资,质押股权类别也由银行,期货,保险,证券等金融股向其他类优质企业发展.现在企业通过股权出质,出

17、资拓展融资渠道,盘活存量资本更加快捷方便,也将更好帮助企业缓解融资难的困境.4.充分发挥我市内各级别的高新产业园区,工业开发园区的管理优势,提高产业集群度,提升群内企业的融资能力.我市石油化工行业特色经济明显,油经济产业集群分布较广泛,这些产业集群的形成提高了群内引资企业商业信用融资方式的使用频率和效率,并使得短期资金的筹集可以更多地通过同业拆借来进行.由于产业集群内的经营者都是在同一地区从事相同或相近产业,业务稳定,业务往来较为频繁,相互了解程度较深.在他们发生业务往来时,一旦一方发生资金暂时周转困难,对方会给予比集群体系外客户较为宽松的赊销政策.而这种赊销所形成的商业信用使得企业可以在短期

18、内无偿占用对方资金,是一种成本最低的融资方式.另外,产业集群也降低了银行的交易成本,提高了企业获取银行借款的能力.如果银行只给几家中小企业贷款,那么银行花在对企业发展前景等进行预测的成本费用较高,会降低银行的贷款意愿.但集群内众多的企业从事同一个行业,银行可以在行业协会,地方政府的产业规划中获得更多,更完备的信息,银行通过对同一行业的许多企业贷款,从规模经济中受益,这样通过经济外部性和规模经济,降低了银行从事信贷业务的交易成本,尽管单笔业务的收益较少,但积少成多,相对于单个?120?游离企业,银行更倾向于支持产业集群内企业的信贷活动.园区经济特别是基于产业集聚的园区经济具备显着的竞争优势和可持续发展能力,而作为园区化经济市场主体的招商引资企业能够获得更多的政策扶持.为了鼓励银行及其他金融机构帮助招商引资企业解决融资难问题,建议我市政府部门应对市内的商业银行采取风险补偿措施,帮助商业