公司财务报表及管理知识分析汇编

1、第二章 财务报表分析一、差不多的财务比率（一）变现能力比率1、流淌比率流淌比率=流淌资产一资产负债2、 速动比率速动比率=（流淌资产存货）一流淌负债3、 保守速动比率=（现金+短期证券+应收票据+应收账款净额） 一流淌负债（二）资产治理比率1、营业周期营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数2、存货周转天数存货周转率=销售成本+平均存货存货周转天数=360-存货周转率3、应收账款周转天数应收账款周转率=销售收入一平均应收账款应收账款周转天数=360+应收账款周转率“销售收入”数据来自利润表，是指扣除折扣和折让后的销售净额。1 / 624、流淌资产周转率流淌资产周转率=销售收入一平均流淌资产5、

2、总资产周转率=销售收入一平均资产总额（三）负债比率1、资产负债率资产负债率=（负债总额一资产总额）X100%2、产权比率产权比率=（负债总额一股东权益）X100%3、有形净值债务率有形净值债务率=负债总额一（股东权益-无形资产净值）X100%4、已获利息倍数已获利息倍数=息税前利润一利息费用长期债务与营运资金比率=长期负债一（流淌资产-流淌负债）5、阻碍长期偿债能力的其他因素（1）长期租赁（2）担保责任（3）或有项目（四）盈利能力比率1、销售净利率销售净利率=（净利润一销售收入）X100%2 / 622、销售毛利率销售毛利率=（销售收入销售成本）一销售收入X100%3、 资产净利率资产净利率=

3、（净利润一平均资产总额）X100%4、 净资产收益率净资产收益率=净利润一平均净资产X100%二、财务报表分析的应用（一）杜帮财务分析体系1、权益乘数权益乘数=1一（1-资产负债率）2、权益净利率权益净利率=资产净利率X权益乘数=销售净利率X资产周转率X权益乘数（二）上市公司财务比率1、每股收益每股收益=净利润年末一般股份总数=（净利润一优先股股利）*（年度股份总数一年度末 优先股数）2、市盈率市盈率（倍数）=一般股每股市价一一般股每股收益3 / 625 / 623、每股股利每股股利=股利总额*年末一般股股份总数4、 股票获利率股票获利率=一般股每股股利一一般股每股市价x100%5、 股利支付

4、率股利支付率=(一般股每股股利*一般股每股净收益)x6、 股利保障倍数股利保障倍数=一般股每股净收益+般股每股股利=1股利支付率7、 每股净资产每股净资产=年度末股东权益一年度末一般股数8、 市净率市净率(倍数)=每股市价一每股净资产(三) 现金流量分析1、流淌性分析(1)现金到期债务比现金到期债务比=经营现金流量净额一本期到期的债务(2)现金流淌负债比现金流淌负债比=经营现金流量净额流淌负债(3)现金债务总额比100%6 / 62现金债务总额比=经营现金流量净额一债务总额7 / 622、猎取现金能力分析（1）销售现金比率销售现金比率=经营现金流量净额+销售额（2） 每股经营现金流量净额每股经

5、营现金流量净额=经营现金流量净额+般股股数（3） 全部资产现金回收率全部资产现金回收率=经营现金流量净额一全部资产X3、财务弹性分析（1） 现金满足投资比率现金满足投资比率=近5年经营现金流量净额之和+近本支出、存货增加、现金股利之和（2） 现金股利保障倍数现金股利保障倍数=每股经营现金流量净额+每股现金股利第三章 财务预测与打算一、财务预测的步骤1、销售预测财务预测的起点是销售预测。100%5年资8 / 622、可能需要的资产3、可能收入、费用和保留盈余4、可能所需融资二、销售百分比法（一）依照销售总额确定融资需求1、确定销售百分比2、计算可能销售额下的资产和负债3、可能留存收益增加额留存收

6、益增加=可能销售额X打算销售净利率X（1-股利率）4、计算外部融资需求外部融资需求=可能总资产-可能总负债-可能股东权益（二）依照销售增加量确定融资需求融资需求=资产增加-负债自然增加-留存收益增加=（资产销售百分比X新增销售额）（负债销售百分比X新增销售额）打算销售净利率X打算销售额X（1股利支付率）三、外部融资销售增长比外部融资销售增长比=资产销售百分比一负债销售百分比一打算销售净利率X（1+增长率）一增长率X（1-股利支付率）6 / 62四、内含增长率假如不能或不打算从外部融资，贝y只能靠内部积存，从而限制了销售的增长。现在的销售增长率，称为“内含增长率”。五、可持续增长率概念：是指不增

7、发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下公司 销售所能增长的最大比率。其中：经营效率体现于资产周转率和销售净利率。财务政策体现于资产负债率和收益留存率1、依照期初股东权益计算可持续增长率可持续增长率=股东权益增长率=股东权益本期增加期初股东权益=本期净利 本期收益留存率期初股东权益=期初权益资本净利率X本期收益留存率资产 乘数2、依照期末股东权益计算的可持续增长率留存率 销售净利率 权益乘数 总资产周转率1 -留存率 销售净利率权益乘数 总资产周转率3、可持续增长率与实际增长率的联系:7 / 62=销售净期初权益期末总可持续增长率=销售增加基期销售（1） 假如某一年的经营效率和财务政策与上年相同，则实际增长率、上年的可持续增长率以及本年的可持续增长率三者相等。这种增长状态，可称之为平衡增长。（2）假如某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个数值增长， 则实际增长率就会超过本年的可持续增长率， 本年的可持续增长率会超 过上年的可持续增长率。（3）假如某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个数值比上年 下降，则实际销售增长就会低于本年的可持续增长率， 本年的可持续增 长会低于上年的