上中介工作内容

1、上市过程中各中介机构工作内容 保荐机构主要负责的工作 保荐机构在企业发行上市过程中主要负责以下工作：（1）协助企业拟定改制重组方案和设立股份公司；（2）根据保荐人尽职调查工作准则的要求对公司进行尽职调查；（3）对公司主要股东、董事、监事和高级管理人员等进行辅导和专业培训，帮 助其了解与股票发行上市有关的法律法规， 知悉上市公司及其董事、 监事和高级 管理人员的法定义务和责任；（4）帮助发行人完善组织结构和内部管理，规范企业行为，明确业务发展目标 和募集资金投向等；（5）组织发行人和中介机构制作发行申请文件，并依法对公开发行募集文件进 行全面核查，向中国证监会尽职推荐并出具发行保荐报告；（6）组

2、织发行人和中介机构对中国证监会的审核反馈意见进行回复或整改；（7）负责证券发行的主承销工作，组织承销团承销；（8）与发行人共同组织路演、询价和定价工作；（9）在发行人证券上市后，持续督导发行人履行规范运作、信守承诺、信息披 露等持续督导义务。会计师事务所 股票发行上市必须聘请具有证券从业资格的会计师事务所承担有关审计和验资 等工作。主要工作如下：（1）负责企业财务报表审计，并出具三年一期的审计报告；（2）负责企业资本验证，并出具有关验资报告；（3）负责企业盈利预测报告审核，并出具盈利预测审核报告；（4）负责企业内部控制鉴证，并出具内部控制鉴证报告；（5）负责核验企业的非经常性损益明细项目和金额

3、；（6）对发行人主要税种纳税情况出具专项意见；（7）对发行人原始财务报表与申报财务报表的差异情况出具专项意见；（8）提供与发行上市有关的财务会计咨询服务。律师事务所 企业股票公开发行上市必须依法聘请律师事务所担任法律顾问，其主要工作如 下：（1）对改制重组方案的合法性进行论证；（2）指导股份公司的设立或变更；（3）对企业发行上市涉及的法律事项进行审查并协助企业规范、调整和完善；（4）对发行主体的历史沿革、股权结构、资产、组织机构运作、独立性、税务 等公司法律事项的合法性进行判断；（5）对股票发行上市各种法律文件的合法性进行判断；（6）协助和指导发行人起草公司章程等公司法律文件；（7）出具法律意

4、见书；（8）出具律师工作报告；（9）对有关申请文件提供鉴证意见。资产评估服务 配置专业机构和人员，为下列情形提供资产评估服务： 资产拍卖、转让、抵押、担保、租赁； 企业兼并、出售、联营、清算； 企业股份制改组； 依照国家有关规定需要进行资产评估的其它情形。 企业改制上市怎样选择中介机构一、选择券商等中介机构的必要性和重要性根据中华人民共和国公司法、 中华人民共和国证券法等法律法规的 相关规定，企业在公开发行股票并上市的过程中， 必须选择有资格条件的证券公 司（又称保荐机构或券商）、会计师事务所、律师事务所及评估师事务所开展专 业服务，出具相关意见，并构成为发行上市申报材料的主要组成部分。上市能

5、否成功，上市进程快慢，一方面取决于企业自身素质，包括盈利能力、 行业地位、规范运作等方面；另一方面取决于中介机构的专业能力和服务态度、 重视程度。有人讲，中介机构的选择对于上市工作而言相当于铁路两条铁轨中的 一条轨道，与企业自身的情况共同构成一条完整的铁路，缺一不可。也有人说， 选择好的中介机构，等于上市工作成功了一半。可以说选择到 “合适”的中介机构 是企业改制上市过程中最为重要的一项工作， 因为这项工作是后续一切工作的基 础。企业改制并公开发行股票上市是一项系统工程， 专业性要求很高。对许多企 业而言，是第一次开展这方面业务，是一个全新的领域，对改制上市的程序、要 求，普遍缺乏了解，因此在

6、决定是否上市过程中，大多抱着一种试试看的态度， 许多企业是边干边学，边工作边决策。这些企业，过去甚至从未同券商等中介机 构打过交道，当朋友、熟人或领导介绍中介机构进驻工作时， 也选择了试试看的 态度。虽然工作一段时间，发现中介机构不适合自己的企业，按规定可以更换， 但需要付出时间、资金等方面成本。在时间方面，根据有关规定，新进入的中介 机构要对其出具所有文件承担全部责任，为此他们对退出的中介机构所做工作要 予以重新审核和承认，这需要花费大量时间，可能出现重头开始的情况，会耽误 较长时间；在费用方面，各个企业与中介机构签订的合同内容有所不同， 但对中 介机构前期已开展的工作都需付出一定费用。企业

7、对中介机构的选择不应抱着 “试试看”、“不行就换”等思想，在企业开展 这项工作初始，就应经过周密细致的考虑，搭建起一支强有力、信得过的中介机 构队伍，而不是简单和轻率地选定，力争做到 “不换”。二、改制上市涉及的主要中介机构及其职责1、保荐机构：保荐机构在企业首次公开发行股票中对所有中介机构起到组 织协调作用。在推荐发行人首次公开发行股票前，应当按照证监会的规定对发行 人进行辅导。负责证券发行的主承销工作，依法对公开发行募集文件进行核查， 向证监会出具保荐意见。在发行人股票上市后，还持续督导发行人履行规范运行、 信守承诺、信息披露等业务。2、律师事务所：在发行人发行上市股票过程中，依法对发行人

8、的改制提出 意见，解决发行上市的法律障碍。对发行上市相关的各种文件合法合规性进行判 断，并对涉及的法律问题出具法律意见。3、会计师事务所：在发行人发行上市过程中承担审计工作，对企业的帐目 进行检查与审验，出具审计、验资、内控评估、财务预测等报告，也为企业提供 相关的财务咨询和会计服务。4、资产评估事务所：在发行人发行上市的过程中进行资产评估，出具评估 士旦小牡 报告等。另外，在发行人发行上市的过程中为了用好用足发行上市的战略机遇， 提高 效率、获得增值服务， 企业也可以聘请财务公司、 专业管理公司等专业机构为企 业发行上市服务。三、选择券商等中介机构的原则 根据发行上市政策的不断完善并结合已发

9、行上市企业的经验，选择中介 机构应遵行以下五个原则。1、符合资格原则目前，国家对规范中介机构行为都有一系列管理办法， 证券公司、 会计师事 务所和资产评估事务所等必须具备相应资质才能工作。 就券商而言， 按规定， 券 商必须具备一定条件才具有保荐资格， 中国证监会只受理具备保荐资格的券商提 交的证券发行上市推荐文件。 因此， 企业与券商接触中， 要注意查看其营业执照 等相关文件，鉴别其是否具有保荐、承销资格。在具备资质的券商中，根据资金 实力、人员素质等，分为创新类、规范类和其它。为规避券商自身变动带来的风 险，企业选择券商时， 一般都会选择创新类和规范类券商， 并尽可能选择创新类 券商。当然

10、，根据发展情况，这些券商会发生一些变化，所以企业要选择有资质 券商，并及时注意券商的一些变化。2、“门当户对 ”原则随着市场发展和完善， 证券公司的分工越来越明显， 有些券商主要侧重做大 项目，如中金、银河，有些券商专注于中小企业。在激烈的市场竞争下，投行业 务会向少数几家保荐机构集中， 这一趋势在中小板上已有所显现 到 2006 年 12 月 12 日，深交所中小板上市公司达 100 家，在众多保荐机构中，推荐过 2 家及 2 家以上的共 21 家，仅占目前国内保荐机构的 30% ，这 21 家保荐的企业却达 79 家，成功保荐的上市公司占已上市公司的近 80% ，与此同时，却有 31 家保

11、 荐机构暂无中小板首发保荐上市项目， 占目前保荐机构的 44 。作为中小企业， 应选择实力强、信誉好、经验丰富、精力充沛的中介机构。所谓实力强，主要看 其注册资本大小、保荐人多少，是否有较大规模；所谓信誉好，主要看其过去工 作质量、服务态度、诚信情况，包括有无受到证监会处分；经验丰富，对某个行 业熟悉程度，承担该行业企业和从事中小企业项目数量的多少；所谓精力充沛， 主要是看该券商目前人员从业经验、 近期首发上市任务多少， 判断券商将本企业 放在整个业务构成中的位置， 一是能否选派一流专家在场参加工作， 二是在推荐 任务繁忙时，能否将本公司放在优先位置。3、费用合理原则企业发行上市选择到了合适的

12、中介机构后， 支付的费用要合理 在参照整个 证券市场行情确定费用时，要结合公司自身状况，一般而言，规模大、历史沿袭 长、架构比较复杂的企业支付的费用要高点。 在某种程度上讲， 支付费的高低与 中介机构提供服务的水平和质量以及对项目的责任心应有很大的联系。 千万不能 以为熟悉的中介机构不计较费用， 每次都会派高水平的人为企业长期的、 专项的 服务。费用过低， 合作方一般不可能派水平高的人长时间为企业服务； 此外费用 的逐步到位过程本身是合作各方一个必不可少的磨合过程，合作过程中相互认 识、相互适应、相互改变，最终以费用作为调节的工具，才能实现各方 “良性互 动”，并体现在企业改制、发行上市的时间

13、、效率和成功率等方面。4、竞争原则即在多家中介机构之间进行招标。 企业应向多家中介机构招标， 并要求各个 中介机构在投标时拿出具体的工作程序和操作方案。 这样不仅给企业提供了有关 信息和知识， 而且直接给了企业一个比较的基准。 通过对比，可以排除不适合要 求的中介机构，确定拟合作的中介机构，确定合理的中介费用。在选择中介机构时，熟人介绍是认识中介机构渠道之一，但千万不能依赖， 也不能盲目相信。 实践中， 经常有由熟人介绍的中介机构， 因水平和能力的缺失 而导致上市工作进展缓慢， 甚至丧失上市良机的情况。 因此， 企业在与熟人介绍 的中介机构接触时， 切记一定要遵循市场化原则运作， 否则， 企业

14、在开展后续工 作时，会变得相当被动。5、任务明确原则 在选定中介机构时尽可能敲定工作内容、范围、时间、要求及费用，尽量避 免敞口合同。一般来说，中介机构在应聘时非常慷慨、认真且积极，有时为了拿 到项目甚至不惜主动削价、 自愿提高工作标准并扩大工作范围， 而随着项目的深 入，他们往往会提出很多条件， 有时甚至以退出或终止项目相要挟， 企业会显得 很被动。为此，有关费用和工作要求，企业首先自己心中要有数，同时在选聘时 尽可能谈细并谈定。四、选择中介机构的程序1、成立选择中介机构临时工作组。每个企业的上市需要懂专业并有经验的 人员组成工作组展开工作。 一般由董事长任组长， 由董事会秘书、 公司财务负

15、责 人、办公室主任、相关政府人员作为组员。2、制定招标文件，统一招标。采取定时到企业现场演讲、 问题沟通等办法 招 标文件一般包括：中介未来发展目标、中介资质、业务历史和经验、现有团队状 况、对发行状况的认识、对我们企业上市的初步方案、拟进入现场的团队状况、 目前该证券公司内核的重点、对证监会审核及发审会审核情况的了解等。3、评标、打分。投标书结合现场演讲（相当于 “面试 ”重）. 点关注对资本市场 发展的认识、 如何利用上市的机遇、 如何帮助同行业企业上市并且上市后对企业 的意义等。4、选择性考察。到中介机构悠部和曾经成功上市的企业进行了解考察5、确定并签订企业改制的合同，发行上市的合作合同

16、暂不签订。6、最终确定发行上市中介机构。企业改制过程是各中介机构合作的首个磨 合期，许多问题会在此期间显露， 发行上市的合作合同在改制合作期完成后签订， 有利于企业最终选择到合适、满意的中介机构。五、与中介公司合作中应注重事项1、上市与发展必须确保两不误。发行上市工作虽然十分重要， 但千万不能忘记企业经营是根本、 企业管理是 基础。上市也是企业的一次融资行为，融资成功是过程，不是目标。这对于成熟 的、发达的欧美资本市场来说是再简单不过的一件事。 但对于中国的企业成长历 史和现实来说，往往作为一次 “脱胎换骨 ”的规范和管理升级过程， 要花大量精力， 而且工作难度大，容易使管理层将上市融资作为目

17、标，结果造成企业业绩下滑， 反而不能顺利上市。 所以董事长既不能放手不管， 而派一名办事员来进行沟通协 调，又不能完全把精力放在发行上市。 为此， 企业内部要组成一个精干的上市工 作小组，并随着上市工作的推进， 根据需要逐步到位。 专职从事发行上市的负责 人可派一名能力过硬的副总或董事来负责， 其工作的内容也可不断调整， 一开始 是兼顾，随着工作的深入直到全职投入。2、企业与中介机构必须加强沟通和协调在重组上市过程中，企业与中介机构是一个互助、 互补又相互制约的关系 为 了更好地发挥中介机构的作用， 更大地提高企业价值和改革力度， 双方应建立起 定期和不定期 “碰头 ”制度，及时沟通信息，总结

18、经验教训，发现问题并解决问 题。这种工作协调会， 不仅在企业与中介机构之间不可缺少， 在中介机构之间也 十分必要。对中介机构， 企业要虚心听取他们的建议， 尊重他们的专业判断， 但决不能 撒手不管， 也不能过分迷信他们的经验， 做到依靠但不依赖。 尤其要防止两种情 况，一种是当企业内部出现重大利益调整而意见未最终明确前， 中介机构常常容 易“和稀泥 ”，甚至是缺乏原则性。企业应要求中介机构就有争议问题拿出首尾一 致、明确的、负责任的意见和建议，当然，企业能否尊重中介机构的意见，能否 理性对待并公正评价，是中介机构能否真实地表达他们的意见并坚持原则的关 键。第二种是中介机构， 尤其是境外机构往往

19、更善于保护自己而不愿承担责任 为 了其自身利益， 他们有可能选择不是对公司最有利的方式和方法， 甚至有时操纵 信息。为此， 在整个工作过程中， 企业应要求中介机构提前拿出每一个阶段切实 可行的工作计划，并要求他们适时、真实地提供充分的信息。同时，为了有效地 推进工作进程和确保企业自身利益， 企业有很必要建立自已的信 息渠道， 这种 信息渠道包括内部的，也包括来自外部市场和其他专业机构的。3、企业自身必须组织得力由于企业的改制上市工作不仅难度大、 时间长、任务重， 而且是企业自身管 理各方面的一个升级的过程， 许多企业本身缺乏这方面人才， 选择了中介机构并 支付一定费用后认为就可以放心和放手了，

20、 仅仅派一个办事员、 办公室主任或财 务部经理等作为一个联络员来推进整个上市工作，这是一个误区。企业的改制上市是 “一把手工程 ”，其中关系到重大利益的取舍、组织架构的 变化、业务层面的重组与升级、 政府关系的协调与政策运用等等， 一个办事员进 行联络或完全依靠中介机构是无法做到的。 针对企业改制、 发行上市过程中的具 体问题，中介机构主要为理清思路、 拟订解决方案提供专业化的服务， 但方案的 具体落实必须由企业自己去完成。 这相当于企业委托某研究所进行某项技术的专 业研究，技术上的成果依靠研究机构， 但如何将技术变成产品、 通过产品经营实 现盈利必须由企业自己完成。 为此， 上市过程中， 企