第九章利润分配1ppt课件

1、 第九章第九章 利润分配利润分配第一节第一节 利润分配概述利润分配概述一、利润总额的构成：一、利润总额的构成：利润包括营业利润、利润总额、净利润。利润包括营业利润、利润总额、净利润。 营业利润营业利润 营业收入营业本钱营业税金及附加营业收入营业本钱营业税金及附加销售费用管理费用财务费用资产减值销售费用管理费用财务费用资产减值损失公允价值变动收益公允价值变动损失公允价值变动收益公允价值变动损失投资收益投资损失损失投资收益投资损失 利润总额营业利润营业外收入营业外支利润总额营业利润营业外收入营业外支出出 净利润利润总额所得税净利润利润总额所得税 利润分配利润分配 1、 依法分配原那么2、 兼顾各方

2、利益原那么3、 分配与积累并重原那么4、 投资与收益对等原那么 二、利润分配的原那么二、利润分配的原那么利润分配利润分配 三、三、 利润分配的程序利润分配的程序1、弥补被没收财物损失，支付各项税收的滞纳、弥补被没收财物损失，支付各项税收的滞纳金和罚款金和罚款2、弥补以前年度亏损、弥补以前年度亏损3、提取法定盈余公积金及公益金、提取法定盈余公积金及公益金4、提取恣意盈余公积当股东大会同意、提取恣意盈余公积当股东大会同意5、向企业一切者分配利润、向企业一切者分配利润利润分配利润分配一弥补被没收财物损失，支付各项税收的滞纳金和罚款一弥补被没收财物损失，支付各项税收的滞纳金和罚款v税法规定，不得用罚没

3、损失、税收迟纳税法规定，不得用罚没损失、税收迟纳金扣减应纳税所得金扣减应纳税所得v会计处置方法：会计处置方法：v 平常核算：平常核算： 记入记入“营业外支出营业外支出v 借：营业外支出借：营业外支出v 贷：银行存款贷：银行存款v 借：本年利润借：本年利润v 贷：营业外支出贷：营业外支出v 计算应纳税所得时予以调整，参与到利计算应纳税所得时予以调整，参与到利润中，润中，v 添加应纳税所得，据以计算应纳所得添加应纳税所得，据以计算应纳所得税。税。利润分配利润分配二二 弥补亏损弥补亏损v 税前弥补税前弥补v 税后弥补税后弥补 五年为分界五年为分界利润分配利润分配三三 提取法定盈余公积提取法定盈余公积

4、v比例：比例： 税后利润的税后利润的10v当法定盈余公积当法定盈余公积50注册资本，可不再提取注册资本，可不再提取v用途：用途：v1、弥补亏损、弥补亏损v2、转增资本、转增资本v3、分配股利超越注册资本的、分配股利超越注册资本的25的部分的部分v效果：直接添加了企业的自有资金，扩展了再效果：直接添加了企业的自有资金，扩展了再消费。消费。利润分配利润分配四四 提取公益金提取公益金v 公益金 属于盈余公积的一种，用于职工集体福利v公益金福利费v公益金的会计处置：v提取公益金： 借：利润分配提取公益金v 贷：盈余公积 公益金v运用公益金，例如购买职工俱乐部音响5000元v 借：固定资产 5000v

5、贷：银行存款 5000v同时：v 借：盈余公积 公益金 5000v 贷：盈余公积 普通盈余公积 5000利润分配利润分配五五 向一切者分配利润向一切者分配利润v 留意区分不同性质的企业v中外协作运营企业 按协议规定办理v股份制企业 先优先股，后普通股v留意：假设需提取恣意盈余公积，应先提取，再分配股利。利润分配利润分配v股利剩余论股利剩余论v完美市场论完美市场论MM实际实际v 代表人物：莫迪格莱尼、米勒代表人物：莫迪格莱尼、米勒v主要观念：主要观念： v 股利政策不影响企业价值股利政策不影响企业价值v投资者不关怀公司股利分配投资者不关怀公司股利分配v企业价值由资产的盈利才干决议企业价值由资产的

6、盈利才干决议 第二节第二节 股利政策和股利支付股利政策和股利支付股利无关论一、股利实际：一、股利实际：利润分配利润分配股利相关论v代表人物：戈登、林特纳代表人物：戈登、林特纳v 主要观念：主要观念：v 在投资者眼中，现金股利的风险比在投资者眼中，现金股利的风险比资本利益的风险小得多。资本利益的风险小得多。v 股利收入比资本利得更加稳定可靠。股利收入比资本利得更加稳定可靠。v “双鸟在林，不如一鸟在手双鸟在林，不如一鸟在手“一鸟在手实际一鸟在手实际利润分配利润分配v主要观念：主要观念： v 股利适用税率高于长期资本利得股利适用税率高于长期资本利得适用税率，从避税的角度思索，投资者适用税率，从避税

7、的角度思索，投资者更情愿企业多留少派。更情愿企业多留少派。v 税差实际税差实际股利相关论利润分配利润分配v主要观念：主要观念：v 股利给投资者传播了公司收益股利给投资者传播了公司收益情况的信息。情况的信息。 v 财务报告能够有假，但股利的财务报告能够有假，但股利的发放是以实践盈利才干为根底的，发放是以实践盈利才干为根底的，是难以作假的。是难以作假的。 v 信息传播实际信息传播实际股利相关论利润分配利润分配二、二、 股利政策股利政策 一、股利政策的含义股利的含义与来源 股利是股息与红利的简称 股利来源于税后净利润股利政策：能否发放股利、发放多少股利、如何发放股利。利润分配利润分配股利政策类型股利

8、政策类型v剩余股利政策v固定或稳定增长股利政策v固定股利支付率股利政策v正常股利加额外股利政策股利政策类型利润分配利润分配v举例：假定某公司2019年度提取了公积金、公益金后的税后净利润为1000万元，2019年度投资方案所需资金支出总额为1200万元，公司的最正确资本构造为权益资本占60%，债务资本占40%。按照最正确资本构造的要求，公司投资方案所需的股东权益数额为：120060%720万元v 公司当年全部可用于分配股利的盈余为1000万元，可以满足上述投资方案所需的权益资本数额并有剩余，剩余部分再作为股利发放。当年发放的股利额为：v 1000-720280万元 v 剩余股利政策利润分配利润

9、分配v本政策的要点：v 每年发放的股利额固定在某一特定程度上并在较长时期内坚持不变。 v采用本政策的理由：v 可以使投资者以为公司在稳定正常开展，有利于稳定股价。v缺陷：无论盈利丰厚还是欠佳，都存在股利分配与盈利情况脱节景象。v仅适用于公司处在运营规模及盈利程度相当稳定的时期。固定股利支付额政策利润分配利润分配v本政策的要点：v 公司发放的股利总额逐年递增，每股股利逐期添加的股利政策。 v采用本政策的理由：v 给股票市场和公司股东传送一个继续增长的信息，可以吸引和稳定许多长期投资的股东，有利于股票价钱的提升。v 适用于公司处在业绩稳定增长时期。持续增长股利政策利润分配利润分配固定或稳定增长股利

10、政策金额元金额元固定每股股利固定每股股利每股股利每股股利时间时间0利润分配利润分配v本政策的要点：v 公司确定一个股利占盈利的比例，长期按此比例支付股利；股利的发放额随公司运营的好坏而动摇。v图示v采用本政策的理由：v 能使股利与公司盈利严密地结合起来；股利支付额不稳定，容易给人呵斥公司开展不稳定的觉得 。固定股利支付率政策利润分配利润分配固定股利支付率政策金额元金额元每股利润每股利润每股股利每股股利时间时间0利润分配利润分配v本政策的要点：本政策的要点：v 在普通情况下每年都只支付数额较在普通情况下每年都只支付数额较低的正常股利，在盈余较多的年份里，低的正常股利，在盈余较多的年份里，再根据实

11、践情况向股东发放额外股利再根据实践情况向股东发放额外股利 v图示图示v采用本政策的理由：采用本政策的理由：v 不仅可以使公司具有较大的灵敏性，不仅可以使公司具有较大的灵敏性，而且还可以让那些依托股利生活的投资而且还可以让那些依托股利生活的投资者每年都可以得到数额较低但稳定的股者每年都可以得到数额较低但稳定的股利利 。正常股利加额外股利政策利润分配利润分配低股利加额外股利政策金额元金额元每股利润每股利润每股股利每股股利低正常股利低正常股利时间时间0利润分配利润分配三、影响股利政策的要素三、影响股利政策的要素1、法律要素：资本保全；企业积累；净利润；、法律要素：资本保全；企业积累；净利润；超额累积

12、利润。超额累积利润。2、股东要素：稳定的收入和避税；控制权的、股东要素：稳定的收入和避税；控制权的稀释；防止风险。稀释；防止风险。3、公司要素：盈余的稳定性；资产的流动性；、公司要素：盈余的稳定性；资产的流动性；举债才干；投资时机；资本本钱；债务需举债才干；投资时机；资本本钱；债务需求。求。4、其他要素：债务合同约束；通货膨胀。、其他要素：债务合同约束；通货膨胀。利润分配利润分配1. 现金股利现金股利 指以现金支付的股利。指以现金支付的股利。 特点：方便，过程简单。股东欢迎，经常采用。特点：方便，过程简单。股东欢迎，经常采用。 不利：现金流出企业，减少现金。不利：现金流出企业，减少现金。 条件

13、：有足够的现金。条件：有足够的现金。 2. 财富股利财富股利 指以现金以外的其他财富支付的指以现金以外的其他财富支付的股利。股利。 支付手段：有价证券、产品、库存商品税法支付手段：有价证券、产品、库存商品税法上视同销售上视同销售 3. 负债股利负债股利 指以公司负债的方式支付股利。指以公司负债的方式支付股利。 支付手段：公司应付票据、公司发行的债券支付手段：公司应付票据、公司发行的债券 4. 股票股利：以增发的股票作为股利的支付。股票股利：以增发的股票作为股利的支付。四、股利支付方式四、股利支付方式利润分配利润分配v股利宣告日股利宣告日v股权登记日股权登记日v除息日、除权日除息日、除权日v股利

14、发放日股利发放日v v 股利宣告日股利宣告日 股权登记日股权登记日 除息日除息日 股利发放日股利发放日v v2019.11.15 2019.12.11 2019.12.15 2019.1.2 五、股利的支付程序五、股利的支付程序利润分配利润分配第三节、股票股利和股票分割一、股票股利1、会计处置： 股票股利不改动公司的财富价值和股东财富。 发放股利前 发放股利后 市价6元/股 10%的股利，元/股发行股数 1000万 1100万股本面值数 1000万 1100万超面值缴入资本 5000万 6900万利润留存 3000万 1000万 总权益 9000万 9000万利润分配利润分配2、股票股利的意义

15、v对股东的意义对股东的意义v假设在发股票股利后，维持现金股利的发假设在发股票股利后，维持现金股利的发放，那么对股东有利。放，那么对股东有利。v假设发行新股后，股价并不成比例下降，假设发行新股后，股价并不成比例下降，就会添加股东的财富。就会添加股东的财富。v可以免交个人所得税。可以免交个人所得税。v对公司的意义对公司的意义v能节约现金。能节约现金。v有利于公司控制股价。有利于公司控制股价。利润分配利润分配 股票回购股票回购Repurchase of Stockv股票回购股票回购 指公司在二级市场上购回指公司在二级市场上购回其本身的股票，构成公司的库藏股其本身的股票，构成公司的库藏股 。v库藏股库

16、藏股Treasury Stock 指公司指公司发行以后又回到本公司的股票。发行以后又回到本公司的股票。v库藏股的方式库藏股的方式v由本公司股东或外界捐赠。由本公司股东或外界捐赠。v债务人缴来抵偿积欠的债务。债务人缴来抵偿积欠的债务。v公司有认识地购回。公司有认识地购回。利润分配利润分配股票回购的方式和作用股票回购的方式和作用v股票回购的方式v市场收买：直接从公开市场上购回。v协商收买：向股东出价购回。v 招标收买：在特定时间以规定价钱公开收买。v股票回购的作用v 1. 作为发放现金股利的替代方式v 2. 便于公司的合并或收买v 3. 提高股价和EPS。v 4. 改善公司的资本构造利润分配利润分配二、股票分割Stock Splitsv概念：指将面