资产评估-5无形资产

1、 无形资产评估概述无形资产评估概述 无形资产评估的一般方法无形资产评估的一般方法 专利权和非专利技术的评估专利权和非专利技术的评估 商标权的评估商标权的评估 其他无形资产的评估其他无形资产的评估第六章第六章 无形资产评估无形资产评估 第一节第一节 无形资产评估概述无形资产评估概述6.1 无形资产评估概述一、无形资产的定义、特点及分类一、无形资产的定义、特点及分类 2001年资产评估准则无形资产：无形资产是指无形资产是指特定主体所控制的，不具有实物形态，对生产经营长期特定主体所控制的，不具有实物形态，对生产经营长期发挥作用且能带来经济利益的资源。发挥作用且能带来经济利益的资源。 分类分类 特点特

2、点非实体性、价值形成的积累性、开发成本界定的复杂性、价值的较大不确定性 6.1 无形资产评估概述二、影响无形资产评估价值的因素二、影响无形资产评估价值的因素 无形资产的取得成本 机会成本 效益因素 使用期限：主要考虑其具有实际超额收益的期限 技术成熟程度：开发程度越高，技术越成熟，运用该技术成果的风险性越小，评估值越高 转让内容因素：完全产权转让和部分产权转让 国内外该种无形资产的发展趋势、更新换代情况和速度 无形资产的损耗和贬值，不取决于自身的使用损耗，而取决于本身以外同类或替代无形资产变化的情况。 市场供需状况：反映在无形资产市场需求情况和适用程度上 同行业同类无形资产的价格水平 总付：买

3、卖双方谈妥一项无形资产的价格后，由买方按价格的现值一次或分期付清。 提成支付：以受让方的销售额或利润额或产品数量为基础提成支付，在提成支付的合同中规定提成的基础和提成比例。 混合支付：要求买方在合同开始执行时支付转让费总额的一部分（入门费、最低收费额），剩余部分按照规定的办法提成。6.1 无形资产评估概述三、无形资产转让价格的支付方式三、无形资产转让价格的支付方式6.1 无形资产评估概述四、无形资产评估的程序四、无形资产评估的程序6.1 无形资产评估概述五、无形资产评估的前提及对象五、无形资产评估的前提及对象 无形资产评估一般应以产权变动产权变动为前提 无形资产的拥有者或控制者以无形资产的完全

4、产权或部分产权进行转让交易或对外投资，一般表现为单项无形资产评估。 在企业整体或部分发生变动时 无形资产评估是对其获利能力获利能力的评估 第二节第二节 无形资产评估的无形资产评估的 一般方法一般方法 收益法 成本法 市场法6.2 无形资产评估的一般方法无形资产评估中收益法的应用形式无形资产评估中收益法的应用形式无形资产评估值无形资产评估值K R t (1+r) tt =1n无形资产评估值无形资产评估值K R t (1+r) tt =1nYK 无形资产分成率R t 第 t 年分成基数（超额收益）t 收益期限r 折现率Y最低收费额 收益模式（1） 成本收益模式（2） 最低收费额：无形资产转让中，视

5、购买方实际生产和销售情况收取转让费的场合所确定的“旱涝保收”收入，并在确定比例收费时预先扣除，有时称之为“入门费”。根据无形资产的补偿成本确定。（2）式中计算无形资产的分成率时，是按扣除最低收费额后测算的，本质上与（1）式一致。6.2 无形资产评估的一般方法最低收费额的确定最低收费额的确定 决定因素：重置成本净值、机会成本 （由于无形资产转让，使转让方为自己制造了竞争对手而减少利润和增加支出） 无形资产最低收费额 重置成本净值转让成本分摊率 无形资产转让的机会成本转让成本分摊率购买方运用无形资产的设计能力运用无形资产的总设计能力无形资产转让的机会成本 无形资产转让的净减收益 无形资产再开发净增

6、费用6.2 无形资产评估的一般方法 购买方运用无形资产的设计能力可根据设计产量或按购买方运用无形资产的设计能力可根据设计产量或按设计产量计算的销售收入确定设计产量计算的销售收入确定 ；运用无形资产的总设计运用无形资产的总设计能力指运用无形资产的各方汇总的设计能力，按照设计规能力指运用无形资产的各方汇总的设计能力，按照设计规模确定权重；购买方独家使用时，转让成本分摊率为模确定权重；购买方独家使用时，转让成本分摊率为1。 无形资产转让的净减收益：因转让无形资产，使得卖无形资产转让的净减收益：因转让无形资产，使得卖方失去了现有及潜在的全部或部分产品销售市场即盈利机方失去了现有及潜在的全部或部分产品销

7、售市场即盈利机会，而造成的可能的经济损失现值。会，而造成的可能的经济损失现值。 无形资产再开发净增费用：包括保护和维持该无形资无形资产再开发净增费用：包括保护和维持该无形资产追加的科研费用和其他费用、员工再培训费用等。产追加的科研费用和其他费用、员工再培训费用等。6.2 无形资产评估的一般方法例：某企业转让浮法玻璃生产全套技术，经搜集和初步测算已知如下资料：1、该企业与购买企业共同享有浮法玻璃生产技术，双方设计能力分别为600万和400万标箱；2、浮法玻璃生产全套技术系国外引进，账面价格200万元，已使用2年，尚可使用8年，2年通货膨胀率累计为10；3、该项技术转出对该企业生产经营有较大影响。

8、由于市场竞争加剧，产品价格下降，在以后8年减少销售收入按折现值计算为80万元，增加开发费用以提高质量、保住市场的追加成本按现值计算为20万元。 试评估该项无形资产转让的最低收费额。6.2 无形资产评估的一般方法1 1、两年来通货膨胀率为、两年来通货膨胀率为1010，对外购无形资产的重置成本可按，对外购无形资产的重置成本可按物价指数法调整，并根据成新率确定净值，可得浮法玻璃生产全物价指数法调整，并根据成新率确定净值，可得浮法玻璃生产全套技术的重置成本净值为：套技术的重置成本净值为： 200200（1 11010）8 / (2+8)8 / (2+8)176176（万元）（万元）2 2、因转让双方共

9、同使用该无形资产，设计能力分别为、因转让双方共同使用该无形资产，设计能力分别为600600万和万和400400万标箱，评估重置成本净值分摊率为：万标箱，评估重置成本净值分摊率为： 400 / (600+400) 400 / (600+400) 100100 40403 3、由于无形资产转让后加剧了市场竞争，在该无形资产的寿命、由于无形资产转让后加剧了市场竞争，在该无形资产的寿命期间，销售收入减少和费用增加的折现值是转让无形资产的机会期间，销售收入减少和费用增加的折现值是转让无形资产的机会成本，即成本，即 80802020100100（万元）（万元） 故该无形资产转让的最低收费额评估值为：故该无

10、形资产转让的最低收费额评估值为： 1761764040100100170.4170.4（万元）（万元）分析：分析：6.2 无形资产评估的一般方法无形资产收益额的确定无形资产收益额的确定- -分成率法分成率法 无形资产收益通过分成率来获得，是目前国际和国内技无形资产收益通过分成率来获得，是目前国际和国内技术交易中常用的一种实用方法。术交易中常用的一种实用方法。无形资产收益额无形资产收益额 = 销售收入销售收入销售收入分成率销售收入分成率 = 销售利润销售利润 销售利润分成率销售利润分成率销售收入分成率销售收入分成率 = 销售利润分成率销售利润分成率销售利润率销售利润率销售利润分成率销售利润分成率

11、 =销售收入分成率销售收入分成率 销售利润率销售利润率 销售收入分成率的确定以销售利润分成率为基础 销售利润分成率的确定以无形资产带来的追加利润在利润总额中所占的比例为基础 6.2 无形资产评估的一般方法利润分成率的确定方法利润分成率的确定方法1、边际分析法、边际分析法 选择两种不同的生产经营方式比较：一种是运用普通生产技术或企业原有技术进行经营；一种是运用转让的无形资产进行经营，后者的利润大于前者利润的差额，就是投资于无形资产所带来的追加利润；然后测算各年度追加利润占总利润的比重，并按各年度利润现值的权重，求出无形资产经济寿命期间追加利润占总利润的比重，即评估的利润分成率。利润分成率利润分成

12、率 追加利润现值追加利润现值利润总额现值利润总额现值 6.2 无形资产评估的一般方法 例：企业转让彩电显像管技术，购买方用于改造年10万只彩电显像管生产线。经测算，该无形资产在其寿命期间各年度分别可带来追加利润100万元、120万元、90万元、70万元，分别占当年利润总额的40、30、20、15，试评估无形资产利润分成率（折现率10）。 各年度利润总额现值之和 (100/40%)/1.1 + (120/30%)/ 1.12 + (90/20%)/ 1.13+ (70/15%)/ 1.141214.881（万元） 追加利润现值之和100/1.1+120/ 1.12 +90/ 1.13 +70/

13、1.14 305.505（万元）无形资产利润分成率 305.505/ 1214.881100256.2 无形资产评估的一般方法2 2、约当投资分成法、约当投资分成法思路：将购入的无形资产视为转让方的投资，将受让方原有的资产视为 受让方的投资，计算无形资产分成率。无形资产利润分成率无形资产利润分成率 无形资产约当投资量无形资产约当投资量购买方约购买方约当投资量当投资量无形资产约无形资产约当投资量当投资量 100无形资产约无形资产约当投资量当投资量无形资产无形资产重置成本重置成本（1适用成本利润率）适用成本利润率）购买方约购买方约当投资量当投资量购买方投入的总购买方投入的总资产的重置成本资产的重置

14、成本 （1适用成本利润率）适用成本利润率） 确定无形资产约当投资量时，适用成本利润率按转让方无形资产带来的利润与其成本之比计算。没有企业的实际数时，按社会平均水平确定。确定购买方约当投资量时，适用的成本利润率按购买方现有水平测算。6.2 无形资产评估的一般方法 例：甲企业以制造四轮驱动汽车的技术向乙企业投资，该技术的重置成本为100万元，乙企业拟投入合营的资产重置成本8000万元，甲企业无形资产成本利润率为500，乙企业拟合作的资产原利润率为12.5。试评估无形资产投资的利润分成率。无形资产约当投资量100（1500）600（万元）企业约当投资量8000（112.5）9000（万元）甲企业投资

15、无形资产的利润分成率600/(9000+600)6.256.2 无形资产评估的一般方法 折现率的确定折现率的确定 内涵：与投资于该无形资产相适应的投资报酬率 无形资产投资收益高、风险性强，因此，折现率往往要高于有形资产评估的折现率。 根据无形资产的功能、投资条件、收益获得的可能性条件等因素，测算。 口径应与收益额的口径保持一致。 收益期限的确定收益期限的确定 收益期限（有效期限）：无形资产发挥作用，并具有超额获利能力的时间。 法律寿命、合同寿命、技术寿命、经济寿命 确定原则：孰短原则6.2 无形资产评估的一般方法无形资产评估中成本法的应用形式无形资产评估中成本法的应用形式无形资产评估值无形资产

16、评估值 无形资产重置成本无形资产重置成本 成新率成新率6.2 无形资产评估的一般方法自创无形资产重置成本的估算核算法自创无形资产重置成本的估算核算法基本公式：基本公式： 无形资产重置成本无形资产重置成本 直接成本间接成本资金成本合理利润直接成本间接成本资金成本合理利润 无形资产直接成本无形资产直接成本（物质资料实际消耗量（物质资料实际消耗量现行价格）现行价格） （实耗工时（实耗工时现行标准费用）现行标准费用） 直接成本按无形资产创制过程中实际发生的材料、工时消耗量，按现行价格和费用标准进行估算。即：6.2 无形资产评估的一般方法自创无形资产重置成本的估算倍加系数法自创无形资产重置成本的估算倍加

17、系数法 对于投入智力比较多的技术型无形资产，考虑到科研劳动的复杂性和风险，公式如下：无形资产重置成本无形资产重置成本C+1 V12 （1L）C 无形资产研制开发中的物化劳动消耗V 无形资产研制开发中活劳动消耗1 科研人员创制性劳动倍加系数2 科研的平均风险系数L 无形资产投资报酬率外购无形资产重置成本的估算外购无形资产重置成本的估算6.2 无形资产评估的一般方法重置成本包括：购买价、购置费用1、市价类比法、市价类比法 在交易市场中选择参照物，根据功能和技术先进性、适用性对其进行调整，从而确定现行购买价格，购买费用可根据现行标准和实际情况核定。2、物价指数法、物价指数法 无形资产重置成本无形资产

18、账面成本评估时物价指数购置时物价指数 注意物价指数的选择例例：某企业2000年外购的一项无形资产账面价值80万元，2002进行评估，试按物价指数法估算其重置完全成本。分析：经鉴定，该无形资产是运用现代先进的实验仪器经反复试验研制而成，物化劳动耗费的比重较大，可适用生产资料物价指数。购置及评估时物价指数分别为120、150。 重置完全成本80（150/120%）=100(万元)6.2 无形资产评估的一般方法 无形资产的损耗包括功能性损耗和经济性损耗1、专家鉴定法 由专家对被估无形资产的先进性、适用性做出判断，确定成新率。成新率的估算成新率的估算2、剩余经济寿命预测法成新率剩余使用年限已使用年限

19、剩余使用年限100%第二节第二节 专利权和非专利技术专利权和非专利技术 的评估的评估一、专利权的评估一、专利权的评估6.3 专利权和非专利技术的评估 专利权是国家机关依法批准的发明人或其权利受让人对其发明成果，在一定期间内享有的独占权或专有权。一般包括发明专利、实用新型和外观设计。具有独占性、地域性、时间性、可转让性的特点。专利权的概念及特点专利权的概念及特点专利权的评估程序专利权的评估程序 明确评估目的：转让（全权转让和许可转让）、投资、清算、法律诉讼等 证明和鉴定专利权的存在 确定评估方法，搜集相关资料：收益法是最常用的方法。 完成评估报告。6.3 专利权和非专利技术的评估收益法收益法R(

20、P2 C2 )Q2 (P1 C1 )Q1 ）（）（1T） (P2 C2 )Q2 f r （1T） P2 Q2 f i （1T）R专利技术使用后产生的追加利润P2 、C2 、Q2 专利技术使用后的单位产品售价、单位产品成本、产品销售量P1 、C1 、Q1 专利技术使用前的单位产品售价、单位产品成本、产品销售量f r 利润分成率f i 销售收入分成率6.3 专利权和非专利技术的评估例例 北京某科技发展公司五年前自行开发了一项大功率电热转换体及其处理技术，并获得发明专利证书，专利保护期20年。现在，该公司准备将该专利技术出售给京郊某乡镇企业，现需要对该项专利技术进行评估。 评估分析和计算过程如下：

21、1、评估对象和评估目的。由于北京某科技发展公司系出售该项专利，因此，转让的是专利技术的所有权。 2、专利技术鉴定。该项技术已申请专利，该技术所具备的基本功能可以从专利说明书以及有关专家鉴定书中得到。此外，该项技术已在北京某科技发展公司使用了5年，产品已进入市场，并深受消费者欢迎，市场潜力较大。因此，该项专利技术的有效功能较好。 3、评估方法的选择。该项专利技术具有较强的获利能力，而且，同类型技术在市场上被授权使用情况较多，分成率容易获得，从而为测算收益额提供了保证。因此，决定采用收益法进行评估。 4、判断确定评估参数。根据对该类专利技术的更新周期以及市场上产品更新周期的分析，确定该专利技术的剩

22、余使用期限为4年。根据对该类无形资产的交易实例的分析，以及该技术对产品生产的贡献性分析，采用对销售收入的分成率为3。 根据过去经营绩效以及对未来市场需求的分析，评估人员对未来4年的销售收入进行预测，结果如表：6.3 专利权和非专利技术的评估年份销售收入（万元）2001600200275020039002004900预期销售收入预测结果 根据当期的市场投资收益率，确定该专利技术评估中采用的折现率为15。6.3 专利权和非专利技术的评估 5、计算评估值，如表。 年份销售收入分成额=3税后净额= (1-33%)收益总额（r=15%）20016001812.0610.487200275022.515.

23、07511.39820039002718.0911.89420049002718.0910.344合计44.123 成本法应用于专利技术的评估，关键在于分析计算重置完全成本构成（P115）、数额以及相应的成新率。6.3 专利权和非专利技术的评估例：例：某实业股份有限公司由于经营管理不善，企业经济效益不佳，亏损严重，将要被同行业的利达股份有限公司兼并，需要对该实业股份有限公司全部资产进行评估。该公司有一项专利技术（实用新型），两年前自行研制开发并获得专利证书。现需要对该专利技术进行评估。 评估分析和计算过程如下： 1、确定评估对象。该项专利技术是该公司自行研制开发并申请的专利权，该公司对其拥有所

24、有权。被兼并企业资产中包括该项专利技术，因此，确定的评估对象是专利技术的完全产权。 2、技术功能鉴定。该专利技术的专利权证书、技术检验报告书均齐全。根据专家鉴定和现场堪察，表明该项专利技术应用中对于提高产品质量，降低产品成本均有很大作用，效果良好，与同行业同类技术相比较，处于领先水平。经分析，企业经济效益不佳，产品滞销为企业管理人员素质较低，管理混乱所致。成本法成本法6.3 专利权和非专利技术的评估 3、评估方法选择。由于该公司经济效益欠佳，很难确切的预计该项专利技术的超额收益；同类技术在市场上尚未发现有交易案例，因此，决定选用成本法。 4、各项评估参数的估算。首先，分析测算其重置完全成本。该

25、项专利技术是自创形成，其开发形成过程中的成本资料可从企业中获得。具体如下： 材料费用 45000元 工资费用 10000元 专用设备费 6000元 资料费 1000元 咨询鉴定费 5000元 专利申请费 3600元 培训费 2500元 差旅费 3100元 管理费分摊 2000元 非专用设备折旧费分摊 9600元 合计 87800元6.3 专利权和非专利技术的评估 （1）因为专利技术难以复制，各类消耗仍按过去实际发生定额计算，对其价格可按现行价格计算。根据考察、分析和测算，近两年生产资料价格上涨指数分别为5和8。因生活资料物价指数资料难以获得，该专利技术开发中工资费用所占份额很少，因此，可以将全

26、部成本按生产资料价格指数调整，估算出重置完全成本。 重置完全成本87800（15） （18）99565（元） （2）确定该项专利技术的成新率。该项实用新型的专利技术，法律保护期限为10年，尽管还有8年保护期限，但根据专家鉴定分析和预测，该项专利技术的剩余使用期限仅为6年，故成新率为： 6/(2+6)100755、计算评估值。 评估值995657574673.75（元）二、非专利技术的评估二、非专利技术的评估6.3 专利权和非专利技术的评估1 1、非专利技术的概念和特点、非专利技术的概念和特点 非专利技术（专有技术）：未经公开、未申请专利，但为拥有者带来超额经济利益或竞争优势的技术信息和知识。包

27、括设计资料、技术规范、工艺流程、材料配方、经营诀窍和图纸、数据等技术资料。具有实用性、新颖性、获利性、保密性的特点6.3 专利权和非专利技术的评估2 2、成本法、成本法例：某机械加工企业有5000张机械零部件工艺设计图纸，已经使用5年。经专家从工艺设计图纸的设计先进性和保密性等方面鉴定认为，有4500张图纸仍然可以作为有效的非专利技术资产，预计剩余经济使用年限为4年。根据该类图纸的设计、制作耗费估算，当前每张图纸的重置成本为250元，该批图纸的价值估算过程如下。 该批图纸的重置成本4500250112500（元） 该批图纸的成新率4/(4+5)44.4 该批图纸的价值112500044.449

28、9500（元）6.3 专利权和非专利技术的评估3、收益法、收益法 某饮料生产企业将其饮料生产专有配方转让给另一家饮料生产厂家。由于该配方具有一定的先进性，生产的饮料口感特别受消费者喜爱，预计使用该配方后生产出的饮料会比较畅销。双方签订合同约定，受让方在未来4年内，每年从其销售毛收入中提取10给该配方持有企业，作为该配方的转让费。折现率为15。该配方的转让评估价值估算过程如下。 （1）预测使用该配方后未来4年的销售收入分别为80万元、 90万元、95万元、95万元。（2）该配方转让的评估价值 （80/1.15+90/1.152 +95/1.153 +95/1.154 ）（1-33）10 17（万

29、元）第四节第四节 商标权的评估商标权的评估一、商标权转让价值的评估一、商标权转让价值的评估6.4 商标权的评估 某饮料厂将其已经使用了25年的金浪啤酒注册商标转让。根据历史资料，该企业近5年使用这一商标的啤酒比市场上同类啤酒售价，每吨高出500元，该企业目前每年生产5000吨，市场供求基本平衡。预计该品牌能够获取超额利润的时间是10年，前4年基本可以维持当前水平，由于其他品牌的竞争力提高，后6年其每吨高出其他品牌的幅度会下降为300元，不过产量可能会扩大到5400万吨。该商标的转让价值评估过程如下。1、预期前4年的年超额利润5000.5250（万元）2、预期后6年的年超额利润3000.54162（万元）3、根据该企业的资金成本率及相应的风险率，确定其折现率10%4、估算该商标权的转让价值： (250（P/A, 10%, 4 ）+162 （P/A, 10%, 6 ）/1.14 )（133） 853.85（万元）6.4 商标权的评估二、商标权许可使用费的评估二、商标权许可使用费的评估 某农用运输车生产企业所生产的“巨力”(已注册商标)牌三轮车，在