日常资金管理

1、2022-2-13模块四:日常资金管理1第一讲第一讲 现金管理现金管理 2022-2-13模块四:日常资金管理2能力目标能力目标 能够结合现金管理的具体方能够结合现金管理的具体方法对企业理财的不足之处提出自法对企业理财的不足之处提出自己的建议。己的建议。知识目标知识目标掌握和了解现金管理的具体方法掌握和了解现金管理的具体方法。素质目标素质目标 培养数据应用分析能力、信培养数据应用分析能力、信息处理能力、与人沟通的能力。息处理能力、与人沟通的能力。2022-2-13模块四:日常资金管理3教学重点与难点：【重点】【重点】1、公司持有现金的动机、公司持有现金的动机2、现金的收支预算法、现金的收支预算

2、法【难点】【难点】 1、最佳现金余额的确定方法、最佳现金余额的确定方法1、2022-2-13模块四:日常资金管理4某国际航空公司持有大量现金的原因某国际航空公司持有大量现金的原因 某国际航空公司的资产负债表列示出该公司的总资产是某国际航空公司的资产负债表列示出该公司的总资产是87亿美元，就凭这一点，该航空公司可算得上是世界上最大亿美元，就凭这一点，该航空公司可算得上是世界上最大的航空运输公司之一。并且，该公司还持有高达的航空运输公司之一。并且，该公司还持有高达6240万美元万美元的现金。有人会问：既然现金无法获得利息收入，该公司为的现金。有人会问：既然现金无法获得利息收入，该公司为什么还要持有

3、这么多现金呢？把这些钱全部投资于短期有价什么还要持有这么多现金呢？把这些钱全部投资于短期有价证券多好？证券多好？ 航空公司的理由是要用现金对其所承运的货物和服务进航空公司的理由是要用现金对其所承运的货物和服务进行支付。但是又有人会说了：可以直接用短期有价证券（国行支付。但是又有人会说了：可以直接用短期有价证券（国库券）来支付员工工资么！但要知道，这个国家的短期国库库券）来支付员工工资么！但要知道，这个国家的短期国库券的最小面值是券的最小面值是1万美元！万美元！ 现在你知道为什么该公司要大量持有现金了吧！现在你知道为什么该公司要大量持有现金了吧！现现金的可分割性、流动性最强。金的可分割性、流动性

4、最强。案例分析：案例分析：2022-2-13模块四:日常资金管理5案例分析：案例分析：富翁与乞丐的故事富翁与乞丐的故事 某富翁遇到一个乞丐，看到其衣衫单某富翁遇到一个乞丐，看到其衣衫单薄，动了恻隐之心，掏钱时发现身上只有薄，动了恻隐之心，掏钱时发现身上只有一张一张100元，想到把钱给了乞丐午饭怎么解元，想到把钱给了乞丐午饭怎么解决？就把价值决？就把价值1000元的大衣脱下来送给乞元的大衣脱下来送给乞丐，给乞丐接过来后又马上还给他说：丐，给乞丐接过来后又马上还给他说：“你还是给我现金吧，衣服不能拿去买饭你还是给我现金吧，衣服不能拿去买饭吃！吃！”这回富翁饿了一中午这回富翁饿了一中午 故事说明了什

5、么道理？故事说明了什么道理？ 现金为王、现金的流动性现金为王、现金的流动性2022-2-13模块四:日常资金管理6小组讨论：股东股东供应商供应商银行银行债权人债权人财税部门财税部门员工员工最后：最后：你能想象一下：没有现金企业会有多少麻烦？你能想象一下：没有现金企业会有多少麻烦？ 凯恩斯置存现金的三方面动机凯恩斯置存现金的三方面动机没钱可以分没钱可以分不愿供应原材料不愿供应原材料不愿意贷款不愿意贷款催债催债税款交不起被罚款税款交不起被罚款工资拖欠导致人才流失工资拖欠导致人才流失破产！破产！2022-2-13模块四:日常资金管理7案例讨论：现金现金VS利润（柯达公司利润（柯达公司CFO的观点）的

6、观点） 现金和利润的关系现金和利润的关系 如果一个企业没有现金，就意味着破产。有如果一个企业没有现金，就意味着破产。有些企业可以用某些手段操控利润，但现金就是现些企业可以用某些手段操控利润，但现金就是现金，没有人能够操控。金，没有人能够操控。 如：有如：有110元，用元，用 100元买了一只羊，转手卖元买了一只羊，转手卖了了150元。利润元。利润=50元，但收到的是欠条，如果当元，但收到的是欠条，如果当你用完身上的你用完身上的10元还不能收回钱，你就只有破产元还不能收回钱，你就只有破产去行乞。但如果不做买卖就没钱赚，原来的钱也去行乞。但如果不做买卖就没钱赚，原来的钱也很快会花完。很快会花完。

7、现在你能说清楚现金和利润的关系了吗？现在你能说清楚现金和利润的关系了吗？2022-2-13模块四:日常资金管理8公司持有现金的动机公司持有现金的动机 （P166P166） 交易动机：指需要有现金支付日常业务交易动机：指需要有现金支付日常业务 开支。开支。 补偿动机：出于银行提出的保持补偿性补偿动机：出于银行提出的保持补偿性 余额的要求。余额的要求。预防动机：指需要有现金防止意外。预防动机：指需要有现金防止意外。 投机动机：目的在于应付不寻常的购买投机动机：目的在于应付不寻常的购买 机会机会 。2022-2-13模块四:日常资金管理9现金预算编制方法现金预算编制方法（一）现金管理的基本策略（自学

8、）（一）现金管理的基本策略（自学）（二）现金预算的编制（二）现金预算的编制1、现金收支法：、现金收支法：2、调整收益法、调整收益法： （略）略）3、预测资产负债表法：（、预测资产负债表法：（略）略）预算期现金余缺预算期现金余缺=期初现金余额期初现金余额+本期现金流入本期现金流入-本期现金流出本期现金流出-期末现金余额期末现金余额2022-2-13模块四:日常资金管理10最佳现金余额的确定（持有量）最佳现金余额的确定（持有量）（2 2）机会成本）机会成本即公司因持有大量现金，不去投资有价证券而发生的即公司因持有大量现金，不去投资有价证券而发生的机会成本。可用证券投资的利息收入来代替。机会成本。可

9、用证券投资的利息收入来代替。（4 4）转换成本）转换成本即公司平时持有少量现金而大量投资于有价证券。即公司平时持有少量现金而大量投资于有价证券。一旦急用现金，则需经常变现手中大量的短期有价证券。那么证券变现一旦急用现金，则需经常变现手中大量的短期有价证券。那么证券变现（即出售证券）时要发生的交易费用，即证券变现的成本，也就是现金（即出售证券）时要发生的交易费用，即证券变现的成本，也就是现金的转换成本。的转换成本。 （3 3）短缺成本）短缺成本在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失。短缺成本随现金持有量增加而下降。一般

10、不以补充而给企业造成的损失。短缺成本随现金持有量增加而下降。一般不作考虑。作考虑。（一）现金的持有成本（一）现金的持有成本（1 1）管理成本）管理成本即公司因保持一定的现金余额即公司因保持一定的现金余额 而发生的管理费用。而发生的管理费用。2022-2-13模块四:日常资金管理112 2、现金周转期模式：、现金周转期模式：根据根据现金周转期现金周转期乘以每日现金需求量得出。乘以每日现金需求量得出。（二）最佳现金余额的确定模式（二）最佳现金余额的确定模式1 1、成本分析模式：、成本分析模式：一般用来在已有的不同方案之间进行选择时用。一般用来在已有的不同方案之间进行选择时用。P172例题例题1 4

11、 4、随机模式：、随机模式：克服库存模式的缺点，对现金余额规定上下限。克服库存模式的缺点，对现金余额规定上下限。 3 3、库存模式：、库存模式：类似于存货管理中最佳进货批量的计算方法。（见下页）类似于存货管理中最佳进货批量的计算方法。（见下页）库存模式的原理：从库存模式的原理：从“货币资金货币资金”总成本的角度来考虑现金最佳持有量。总成本的角度来考虑现金最佳持有量。到货到货销售产成品销售产成品收回现金收回现金存货周期存货周期收帐周期收帐周期收到发票收到发票付款周期付款周期付款付款经经 营营 周周 期期现金周转期现金周转期P174例题例题32022-2-13模块四:日常资金管理12现金管理总成本

12、现金管理总成本=持有成本持有成本 + 交易成本，如：交易成本，如：1、平时持有大量现金，而少量投资于有价证券，则持有成本高，交易成、平时持有大量现金，而少量投资于有价证券，则持有成本高，交易成本低。本低。2、平时持有少量现金，而经常变现有价证券，则持有成本低，交易成本、平时持有少量现金，而经常变现有价证券，则持有成本低，交易成本高。高。可以看出：这两种成本的变化是反方向的。可以看出：这两种成本的变化是反方向的。3 3、库存模式（鲍莫模型）：、库存模式（鲍莫模型）：假设K公司第0周现金余额120万，每周现金流出比流入多60万，公司现金余额第2周末降为0。C=120C/2=600周期初现金量期末现

13、金量2462022-2-13模块四:日常资金管理13最佳现金余额的确定最佳现金余额的确定持有现金的总成本持有现金的总成本持有成本持有成本交易成本交易成本成本成本现金余额量现金余额量C*最佳现金余额量最佳现金余额量2022-2-13模块四:日常资金管理14从上图可以看出什么？从上图可以看出什么？持有成本和现金持有量成正比，持有成本和现金持有量成正比，转换成本和现金持有量成反比。转换成本和现金持有量成反比。持有成本持有成本=（M +0）/2*K=某一时期的现金平均持有额某一时期的现金平均持有额*有有价证券利率价证券利率转换成本转换成本=T/ M*F =最佳交易次数最佳交易次数*每次交易的固定成本每

14、次交易的固定成本两种成本公式相加两种成本公式相加=Tc=TM/F + MK/2,求导，求导，得：得：M =P175例题例题4讲解。讲解。KTF22022-2-13模块四:日常资金管理154 4、随机模式（米勒、随机模式（米勒- -欧模型）：欧模型）： Z*=33F2/4K+L(2为日现金流量的方差) H*=3Z*-2L 平均现金余额=(4Z*-L)/3 P176例题例题5讲解。讲解。HZL时间现金下限反映企业对现金短缺风险愿意承受的程度2022-2-13模块四:日常资金管理16现金的日常管理体系现金的日常管理体系客户开出票据客户开出票据 公司收到票据公司收到票据 票据交付银行票据交付银行 公司

15、收回现金公司收回现金 票据邮寄时间票据邮寄时间 票据停留时间票据停留时间 票据结算时间票据结算时间 （可缩短）（可缩短） （可缩短）（可缩短） 收收 款款 浮浮 帐帐 时时 间间（一）分析影响现金余额水平变化的因素（一）分析影响现金余额水平变化的因素（二）健全内部控制制度（二）健全内部控制制度（三）掌握提高现金营运效率的技巧（三）掌握提高现金营运效率的技巧 P1782022-2-13模块四:日常资金管理17 1、现金流量同步法：、现金流量同步法： 2、建立多个收帐中心、银行存款箱制度（锁箱制度）：、建立多个收帐中心、银行存款箱制度（锁箱制度）： 答：边际收益大于边际开支答：边际收益大于边际开支

16、 3、巧妙运用现金浮游量：、巧妙运用现金浮游量：4、延缓付款速度：、延缓付款速度： 5、采取合理的财务决策：、采取合理的财务决策： （三）掌握提高现金营运效率的技巧（三）掌握提高现金营运效率的技巧 P1782022-2-13模块四:日常资金管理18自由讨论：自由讨论：对某公司财务报表上净利润和银行存款的分析对某公司财务报表上净利润和银行存款的分析 “现金为王现金为王”，真的理解了吗？试试：，真的理解了吗？试试：某公司三年来财务报表上显示数据如下某公司三年来财务报表上显示数据如下（万元）（万元） 净利润：净利润：100-150-300 银行存款：银行存款：100-110-120你认为这家公司的经

17、营情况好不好？你认为这家公司的经营情况好不好？2022-2-13模块四:日常资金管理19案例症疗：案例症疗：上海轮胎橡胶集团的现金管理上海轮胎橡胶集团的现金管理 现金回收和支付管理方法现金回收和支付管理方法症状：症状：营销网络铺得太广，造成库存增加，资金沉淀，回收、营销网络铺得太广，造成库存增加，资金沉淀，回收、支付不及时，财务调控能力减弱。支付不及时，财务调控能力减弱。诊断：诊断：在资金周转方面遭遇在资金周转方面遭遇“心脑供血不足心脑供血不足” 请你开处方！请你开处方！1、不论对银行和进货商、客户，严格建立公司信用体系，、不论对银行和进货商、客户，严格建立公司信用体系，按期支付到期商票按期支

18、付到期商票 。2、实施供应商按需供货，按投料结算，大幅度降低存货、实施供应商按需供货，按投料结算，大幅度降低存货、仓储面积和仓储费用。仓储面积和仓储费用。3、子公司的销售回笼和大额对外支付统一到集团集中管理，、子公司的销售回笼和大额对外支付统一到集团集中管理，有效地控制了浮游资金，大幅度降低了资金日存量，强化有效地控制了浮游资金，大幅度降低了资金日存量，强化了资金管理、降低了贷款余额。了资金管理、降低了贷款余额。 2022-2-13模块四:日常资金管理20 制定本组创业计划中未来一年制定本组创业计划中未来一年的月现金预算表并对利润和现的月现金预算表并对利润和现金进行可能的盈亏分析。金进行可能的

19、盈亏分析。2022-2-13模块四:日常资金管理21第二讲第二讲 应收账款管理应收账款管理 2022-2-13模块四:日常资金管理22能力目标能力目标 能够结合应收账款日常管理的具体能够结合应收账款日常管理的具体方法对企业理财的不足之处提出方法对企业理财的不足之处提出自己的建议。自己的建议。知识目标知识目标 掌握和了解应收账款日常管理的具掌握和了解应收账款日常管理的具体方法。体方法。素质目标素质目标 培养数据应用分析能力、信息处培养数据应用分析能力、信息处理能力、与人沟通的能力。理能力、与人沟通的能力。2022-2-13模块四:日常资金管理23教学重点与难点：【重点】【重点】1、客户资信的、客

20、户资信的“ 6C评估法评估法”【难点】【难点】 1、应收帐款信用期决策、应收帐款信用期决策1、2022-2-13模块四:日常资金管理24自由讨论：自由讨论：七仙女帮董永还债 董永家一贫如洗，为借钱安葬老父，董永家一贫如洗，为借钱安葬老父， 只好接只好接受傅员外的条件：为他白干受傅员外的条件：为他白干3年。七仙女爱上董永年。七仙女爱上董永并嫁给了他。傅员外要挟七仙女必须在一夜间织并嫁给了他。傅员外要挟七仙女必须在一夜间织成锦缎成锦缎10匹，否则劳务时间便延长为匹，否则劳务时间便延长为6年。七仙女年。七仙女邀邀6位仙姐帮助成功，董永很快恢复了自由之身。位仙姐帮助成功，董永很快恢复了自由之身。 董永

21、和七仙女采用的是什么还债方式？董永和七仙女采用的是什么还债方式？ 提供劳务还债提供劳务还债2022-2-13模块四:日常资金管理251、由于距离原因和结算原因不能及时、由于距离原因和结算原因不能及时收回帐款。收回帐款。2、采用赊销手段促销。、采用赊销手段促销。 优点优点：增强竞争力，扩大销售量，增加：增强竞争力，扩大销售量，增加销售收入。销售收入。缺点缺点：有可能形成坏帐损失。：有可能形成坏帐损失。 2022-2-13模块四:日常资金管理26机会成本机会成本资金投放在应收账款上的所丧失的其他收入。资金投放在应收账款上的所丧失的其他收入。即：即：机会成本机会成本=维持赊销业务所需要的资金维持赊销

22、业务所需要的资金资金成本率，资金成本率，其中：其中：维持赊销业务所需要的资金维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额应收账款平均余额变变动成本率；动成本率； 应收账款平均余额应收账款平均余额=赊销收入净额赊销收入净额/应收账款周转率；应收账款周转率； 应收账款周转率应收账款周转率=日历天数日历天数/应收账款周转期应收账款周转期管理成本管理成本资信调查费用、应收账款账簿记录费用、收账资信调查费用、应收账款账簿记录费用、收账费用。费用。 坏帐成本坏帐成本一般与应收账款发生的数量呈正比。一般与应收账款发生的数量呈正比。短缺成本短缺成本公司不愿赊销而丧失的销售利润。公司不愿赊销而丧失的销售利润。应收

23、帐款信用成本应收帐款信用成本2022-2-13模块四:日常资金管理27应收帐款信用政策应收帐款信用政策信用期限信用期限折扣政策折扣政策现金折扣现金折扣信用政策信用政策信用标准：影响因素信用标准：影响因素同行业竞争对手同行业竞争对手自己承担违约风险的能力自己承担违约风险的能力客户信誉（资信）客户信誉（资信）“6C系统系统”：（品质、能力、资本、担保、（品质、能力、资本、担保、外部环境、持续性）外部环境、持续性） 信用条件：信用条件：P180例题例题6讲解。讲解。P181例题例题7讲解。讲解。P184例题例题8讲解。讲解。P185例题例题9讲解。讲解。2022-2-13模块四:日常资金管理28小组

24、讨论： 老板垫钱给公司，算不算是负债？ 预收了客户一笔货款，算不算是负债？ 应收账款的确认 2022-2-13模块四:日常资金管理29小组讨论： 债主两年不追讨，欠的钱就可以不还了吗？ 坏帐的确认 2022-2-13模块四:日常资金管理30小组讨论： 想一想：在你的公司里，可以接受哪些应收帐款偿还方式呢？方法有很多哦 用帐户的钱还债用帐户的钱还债提供劳务还债提供劳务还债用公司的产品、设备抵债用公司的产品、设备抵债把借款合同延长把借款合同延长把对方的债务转为投资把对方的债务转为投资让公司破产让公司破产2022-2-13模块四:日常资金管理31案例分析：案例分析： 罗斯顿（罗斯顿（Ruston）制

25、造公司是一个全部靠信用销）制造公司是一个全部靠信用销售的企业售的企业 。它有成功经营的的经验并获得了不菲。它有成功经营的的经验并获得了不菲的利润。信用方式是的利润。信用方式是30天支付销售款。从顾客那天支付销售款。从顾客那里的收款情况大概是这样：在里的收款情况大概是这样：在30天内收回天内收回70%货货款，款，20%是在是在60天内收回，天内收回，7%是在是在90天内收回，天内收回，有有3%的坏帐损失。所有者考虑对提早付款者提供的坏帐损失。所有者考虑对提早付款者提供现金折扣，可是具体执行起来成本较高。所以有现金折扣，可是具体执行起来成本较高。所以有人说不需要，还说这是贿赂顾客放弃原先他们合人说

26、不需要，还说这是贿赂顾客放弃原先他们合法拥有的延期支付权。法拥有的延期支付权。 现金折扣现金折扣=贿赂吗？贿赂吗？ 现金折扣与坏帐是如何相关的？现金折扣与坏帐是如何相关的？ 什么是现金折扣政策，如果有的话，你推荐吗？什么是现金折扣政策，如果有的话，你推荐吗？ 2022-2-13模块四:日常资金管理32【例【例2】利用锁箱法和建立多个收款中心法进行现金回收管理】利用锁箱法和建立多个收款中心法进行现金回收管理的共同优点是：（的共同优点是：（ ）A、可以缩短支票邮寄时间、可以缩短支票邮寄时间 B、可以降低现金管理成本、可以降低现金管理成本C、可以减少收帐人员、可以减少收帐人员 D、可以缩短发票邮寄时

27、间、可以缩短发票邮寄时间A【例【例1】用存货模式分析确定最佳现金持有量时，应予考虑的】用存货模式分析确定最佳现金持有量时，应予考虑的成本费用项目有：（成本费用项目有：（ ）A、现金管理费用、现金管理费用 B、现金与有价证券的转换成本、现金与有价证券的转换成本C、持有现金的机会成本、持有现金的机会成本 D、现金短缺成本、现金短缺成本BC2022-2-13模块四:日常资金管理33【例【例4】企业花费的收帐费用越多，坏帐损失就一定越少。（】企业花费的收帐费用越多，坏帐损失就一定越少。（ ）【例【例3】下列属于应收帐款机会成本的是：（】下列属于应收帐款机会成本的是：（ ）A、收帐费用、收帐费用 B、坏

28、帐损失、坏帐损失C、对客户信用状况进行调查而支付的费用、对客户信用状况进行调查而支付的费用D、投资于应收帐款而丧失的利息收入、投资于应收帐款而丧失的利息收入D2022-2-13模块四:日常资金管理34 能力训练项目作业：能力训练项目作业： 安排和制定本组创业计划安排和制定本组创业计划中的应收账款管理方法，并制中的应收账款管理方法，并制定相关制度。定相关制度。2022-2-13模块四:日常资金管理35第三讲第三讲 存货管理存货管理 2022-2-13模块四:日常资金管理36能力目标能力目标 能够结合存货日常管理的具体方能够结合存货日常管理的具体方法对企业理财的不足之处提出自法对企业理财的不足之处

29、提出自己的建议。己的建议。知识目标知识目标 掌握和了解存货的经济采购批掌握和了解存货的经济采购批量法、量法、ABCABC分类存货管理方法等分类存货管理方法等日常管理的具体方法。日常管理的具体方法。 素质目标素质目标 培养数据应用分析能力、信息培养数据应用分析能力、信息处理能力、与人沟通的能力。处理能力、与人沟通的能力。2022-2-13模块四:日常资金管理37教学重点与难点：【重点】【重点】1、存货、存货ABC分类管理法分类管理法【难点】【难点】 1、存货最佳定货量基本模型（难点）、存货最佳定货量基本模型（难点）2022-2-13模块四:日常资金管理38案例讨论：海信的存货管理方法 海信电器股

30、份有限公司汤业国总经理凭借他海信电器股份有限公司汤业国总经理凭借他的存货管理方法，获得首届营销人金鼎奖的中国的存货管理方法，获得首届营销人金鼎奖的中国杰出销售总经理奖。据他介绍，这归功于海信电杰出销售总经理奖。据他介绍，这归功于海信电视的存货营销管理方法。如：根据市场需求给某视的存货营销管理方法。如：根据市场需求给某个厂家下个厂家下5000台的订单，比如说好至少需要台的订单，比如说好至少需要5天；天；那么一天那么一天1000台，我仓库中相应料的供应量就是台，我仓库中相应料的供应量就是5000，正好够生产车间干，正好够生产车间干5天，然后接下一个订天，然后接下一个订单。循环往复，每个生产周期衔接

31、得恰到好处。单。循环往复，每个生产周期衔接得恰到好处。这样，既保证不断货，又有适当库存。这样，既保证不断货，又有适当库存。 你知道这叫什么管理方法吗？对公司销售产品有什么好处？ 2022-2-13模块四:日常资金管理39 假设你在网上订购乳制品 ，可指定每种商品的每周订购量，但送货时间不能确定。你于是订购了一周所需的鸡蛋、牛奶和黄油。但由于不清楚产品什么时候送到，你还是不得不在冰箱里存好足够一星期吃的各种乳制品，免得哪天饿肚子。 又假设网络服务供应商将服务升级，为你提供一个无线设备，上面有每种乳制品的按钮。当你喝完一瓶牛奶的时候，就按下相应的按钮。第二天，供货商将会送上一瓶新的牛奶以补充喝完的

32、部分。 作为顾客，你会选择哪种服务？以上分别属于哪种存货管理方法？作为顾客，你会选择哪种服务？以上分别属于哪种存货管理方法？2022-2-13模块四:日常资金管理40自由讨论： “存货存货”经济采购批量的计算和经济采购批量的计算和“现金现金”最最佳余额计算的异同点佳余额计算的异同点 存货经济采购批量的计算方法存货经济采购批量的计算方法 2022-2-13模块四:日常资金管理41经济批量法：经济批量法： 经济订购批量法经济订购批量法是指通过计算经济合理的订购是指通过计算经济合理的订购批量，从而确定企业存储总费用最低的物资储备定批量，从而确定企业存储总费用最低的物资储备定额的方法。它是侧重于从企业

33、本身节约费用的角度额的方法。它是侧重于从企业本身节约费用的角度来考虑物资储备的一种方法。来考虑物资储备的一种方法。 经济采购批量的原理经济采购批量的原理和现金的最佳持有量的和现金的最佳持有量的存货模式的原理一模一样。是指能使一定时期的存存货模式的原理一模一样。是指能使一定时期的存货总成本达到最低点使的进货数量，即研究存货总货总成本达到最低点使的进货数量，即研究存货总成本最低使的一次采购量，即最佳采购批量。成本最低使的一次采购量，即最佳采购批量。 2022-2-13模块四:日常资金管理421、进货费用：、进货费用：主要是指除了买价和税金以外，为组织进货而主要是指除了买价和税金以外，为组织进货而发

34、生的有关差旅费、行政管理费、验收和搬运等费用。发生的有关差旅费、行政管理费、验收和搬运等费用。计算公式如下计算公式如下:年总订购费用年订货次数年总订购费用年订货次数每次订货费年每次订货费年物资需要总量每次订货批量物资需要总量每次订货批量每次订货费每次订货费 提问：订货成本相当于现金最佳持有量中的什么成本？提问：订货成本相当于现金最佳持有量中的什么成本？2、储存成本：、储存成本：主要包括物资占用资金的利息、仓库和运输工主要包括物资占用资金的利息、仓库和运输工具的维修折旧费用、物资存储损耗等费用。具的维修折旧费用、物资存储损耗等费用。计算公式如下：年保管费用年平均储存量计算公式如下：年保管费用年平

35、均储存量单位物资储存单位物资储存费费提问：储存成本相当于现金最佳持有量中的什么成本？提问：储存成本相当于现金最佳持有量中的什么成本？3、短缺成本（缺货成本）：、短缺成本（缺货成本）：是因缺货而使企业蒙受的停产损是因缺货而使企业蒙受的停产损失，延误发货的信誉损失以及丧失销售机会的损失等。失，延误发货的信誉损失以及丧失销售机会的损失等。2022-2-13模块四:日常资金管理43经济批量计算公式：经济批量计算公式：CKDKQ2D某种存货年度计划进货总量某种存货年度计划进货总量; Q每批订货量；每批订货量；K平均每次进货费用或定货成本；平均每次进货费用或定货成本；KC单位存货年度单位储存成本单位存货年

36、度单位储存成本 。P191例题例题10讲解。讲解。 Tc = CDKK2QD2Q订货成本 = K储存成本 = KC2022-2-13模块四:日常资金管理44情景模拟训练1：ABC分类存货分类存货管理方法的应用管理方法的应用 操作方式：把同学们操作方式：把同学们自愿提供的各类物品放自愿提供的各类物品放到讲台上来充当商场里到讲台上来充当商场里的存货。请两位同学上的存货。请两位同学上台，一位扮演经理，一台，一位扮演经理，一位扮演营业员。经理请位扮演营业员。经理请营业员对营业员对“存货存货”进行进行分类管理。分类管理。2022-2-13模块四:日常资金管理45ABCABC控制法：控制法： ABC分类法

37、又称巴雷特分析法，也叫主次因素分析法，分类法又称巴雷特分析法，也叫主次因素分析法，是项目管理中常用的一种方法。它是根据事物在技术或是项目管理中常用的一种方法。它是根据事物在技术或经济方面的主要特征，进行分类排队，分清重点和一般，经济方面的主要特征，进行分类排队，分清重点和一般，从而有区别地确定管理方式的一种分析方法。由于它把从而有区别地确定管理方式的一种分析方法。由于它把被分析的对象分成被分析的对象分成A、B、C三类，所以又称为三类，所以又称为ABC分析分析法。法。 A类，发生频率为类，发生频率为70%80%，是主要影响因素。，是主要影响因素。 B类，发生频率为类，发生频率为10%20%，是次

38、要影响因素。，是次要影响因素。 C类，发生频率为类，发生频率为010%，是一般影响因素。，是一般影响因素。2022-2-13模块四:日常资金管理46例如：对库存商品按资金占用额进行重要性分析：例如：对库存商品按资金占用额进行重要性分析：首先，首先，收集各个存货商品的单价、数量、资金占用收集各个存货商品的单价、数量、资金占用额等数据。额等数据。其次，其次，对原始数据进行整理并按要求进行计算，如对原始数据进行整理并按要求进行计算，如计算存货数、累计存货数、累计存货百分数、累计资计算存货数、累计存货数、累计存货百分数、累计资金占用额、累计资金占用额百分数等。金占用额、累计资金占用额百分数等。第三，第

39、三，作作ABC分类表。按资金占用额的大小，由高分类表。按资金占用额的大小，由高到低对所有存货顺序排列并累计存货金额百分比；将到低对所有存货顺序排列并累计存货金额百分比；将累计金额为累计金额为6080的前若干存货定为的前若干存货定为A类；将接下类；将接下来金额为来金额为2030左右的若干存货定为左右的若干存货定为B类；将其余类；将其余的存货定为的存货定为C类。类。 2022-2-13模块四:日常资金管理47情景模拟训练2：ABC分类存货分类存货管理方法的应用管理方法的应用 操作方式：还是同学操作方式：还是同学们自愿提供的各类物品们自愿提供的各类物品充当商场里的存货。再充当商场里的存货。再请两位同

40、学上台，一位请两位同学上台，一位扮演经理，一位扮演营扮演经理，一位扮演营业员。经理请营业员对业员。经理请营业员对“存货存货”进行分类管理。进行分类管理。可以在黑板上进行演算。可以在黑板上进行演算。2022-2-13模块四:日常资金管理48案例训练 嘉农是一个组建不到3年的新兴企业，主要经营日用品，食物，饮料等杂货的网上销售业务。但因经营不善，难逃被投资方卖掉的命运。管理层最后分析的结果发现扭亏为盈的关键在存货上，但各部门所持的意见大相径庭。 销售部的认为货存量不够导致频频缺货，越来越低的订单完成率和糟糕的服务水平限制了销售额的增加。而仓库部门和采购部门则认为现有的库存量已经太高，特别那些货架期

41、（保鲜要求）比较短的商品来说，过期损失的负担相当大。而财务经理的分析也显示，存货在公司的资产中占用了大量的现金 。 总经理扬波该怎么解决这个问题呢？总经理扬波该怎么解决这个问题呢？ 2022-2-13模块四:日常资金管理49【例【例1】存货】存货ABC分类管理法下最基本的分类标分类管理法下最基本的分类标准是（准是（ ）A、金额、金额 B、品种、品种 C、数量、数量 D、体积、体积【例【例2】在对存货采用】在对存货采用ABC分类法进行控制时，分类法进行控制时，应重点控制的是：（应重点控制的是：（ ）A、价格昂贵的存货、价格昂贵的存货 B、数量较大的存货、数量较大的存货C、占用资金较多的存货、占用

42、资金较多的存货 D、品种较多的存货、品种较多的存货AC2022-2-13模块四:日常资金管理501、假定某公司一个月中预期现金支付总计为、假定某公司一个月中预期现金支付总计为600万万元，每次证券变现得费用为元，每次证券变现得费用为100元，短期证券的市元，短期证券的市场利率为场利率为6%，则最佳现金持有量为多少？，则最佳现金持有量为多少？2、某公司本年度需耗用乙材料、某公司本年度需耗用乙材料36000千克，该材料千克，该材料采购成本为采购成本为200元千克，年度储存成本为元千克，年度储存成本为16元元千克，平均每次进货费用为千克，平均每次进货费用为20元。元。要求：计算本年度乙材料的经济进货

43、批量、经济进要求：计算本年度乙材料的经济进货批量、经济进货批量下的相关总成本、平均资金占用额、本年度货批量下的相关总成本、平均资金占用额、本年度最佳进货批次。最佳进货批次。 2022-2-13模块四:日常资金管理51答答 案案 2：(1)计算本年度乙材料的经济进货批量本年度乙材料计算本年度乙材料的经济进货批量本年度乙材料 的经济进货批量的经济进货批量= =300(千克千克)16/ )20360002( (2)计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本 本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本 = =4800(元元)1

44、620360002 (3)计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金 占用额本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额本年度乙材料经济进货批量下的平均资金 占用额占用额 =3002002=30000(元元) (4)计算本年度乙材料最佳进货批次计算本年度乙材料最佳进货批次 本年度乙材料最佳进货批次：本年度乙材料最佳进货批次：36000300=120(次次)2022-2-13模块四:日常资金管理52 安排和制定本组创业计划中存货的安排和制定本组创业计划中存货的日常管理方法，并制定相关制度。日常管理方法，并制定相关制度。2022-2-13模块四:日常资金管理53

45、第四讲第四讲 商业信用商业信用 2022-2-13模块四:日常资金管理54能力目标能力目标 能够根据商业信用的机会成本大能够根据商业信用的机会成本大小来判断企业是否应该利用商业小来判断企业是否应该利用商业信用。信用。知识目标知识目标 掌握商业信用机会成本的计算掌握商业信用机会成本的计算和分析方法、掌握长短期融资方和分析方法、掌握长短期融资方式的配合。式的配合。 素质目标素质目标 培养数据应用分析能力、信息处培养数据应用分析能力、信息处理能力、与人沟通的能力。理能力、与人沟通的能力。2022-2-13模块四:日常资金管理55教学重点与难点：【重点】【重点】1、三种筹资组合策略的特点和优缺点、三种

46、筹资组合策略的特点和优缺点【难点】【难点】 1、商业信用的机会成本率的计算、商业信用的机会成本率的计算2、判断是否应该利用商业信用的方法、判断是否应该利用商业信用的方法2022-2-13模块四:日常资金管理56自由讨论： 罗斯顿公司提供现金折扣等于贿赂顾客吗？罗斯顿公司提供现金折扣等于贿赂顾客吗？ 对商业信用的现金折扣概念的理解罗斯顿（Ruston）制造公司是一个全部靠信用销售的企业 。它有成功经营的的经验并获得了不菲的利润。信用方式是30天支付销售款。从顾客那里的收款情况大概是这样：在30天内收回70%货款，20%是在60天内收回，7%是在90天内收回，有3%的坏帐损失。所有者考虑对提早付款

47、者提供现金折扣，可是具体执行起来成本较高。所以有人说不需要，还说这是贿赂顾客放弃原先他们合法拥有的延期支付权。 请问：现金折扣请问：现金折扣=贿赂吗？贿赂吗？ 现金折扣与坏帐是如何相关的？现金折扣与坏帐是如何相关的？ 什么是现金折扣政策，如果有的话，你推荐吗？什么是现金折扣政策，如果有的话，你推荐吗？ 2022-2-13模块四:日常资金管理57案例分析：柳季与岑鼎 鲁国有宝名为岑鼎，另有个叫柳季的人最讲信用。鲁国与齐国交战而败，为求和，献上仿制的岑鼎以求和。在齐国要求下，无奈请柳季说谎帮鲁国证明岑鼎的真实性，以留住国宝。柳季严词拒绝。 请从管理学的角度来谈谈你的看法。请从管理学的角度来谈谈你的

48、看法。2022-2-13模块四:日常资金管理58商业信用的类型商业信用的类型 应付票据（了解）应付票据（了解）对于商品买卖关系中的买方（延迟付款方）对于商品买卖关系中的买方（延迟付款方）来说，它是一种短期融资方式。来说，它是一种短期融资方式。 应付帐款（重点）应付帐款（重点）是由于赊购商品，延期付款形成的。是由于赊购商品，延期付款形成的。预收货款（了解）预收货款（了解） 是由于延期交货形成的。购买单位对紧俏是由于延期交货形成的。购买单位对紧俏商品乐意采用这种形式商品乐意采用这种形式 。2022-2-13模块四:日常资金管理59机会成本计算机会成本计算放弃现金折扣的成本率享受现金折扣的收益率放弃

49、现金折扣的成本率享受现金折扣的收益率= 折扣期信用期天折扣率折扣率3601商业信用的表示方式：（商业信用的表示方式：（2/10，1/20，n/30） 现金现金 折扣率折扣率折扣期折扣期全价全价付款付款信用期信用期2022-2-13模块四:日常资金管理60机会成本计算机会成本计算 某企业按某企业按“2/10,n/30”的条件购入的条件购入10万元货物。万元货物。（1）免费信用。如果企业在第）免费信用。如果企业在第10天内付款，便可享受天内付款，便可享受2000元的折扣，只需付款元的折扣，只需付款98000元（即免费信用额）。元（即免费信用额）。 （2）有代价信用。如果在折扣期内无法付款，只能在）

50、有代价信用。如果在折扣期内无法付款，只能在合同规定的最迟付款期内付款，则意味着将要放弃现金合同规定的最迟付款期内付款，则意味着将要放弃现金折扣。折扣。 放弃现金折扣的成本率享受现金折扣的收益率放弃现金折扣的成本率享受现金折扣的收益率= 2.04， 日收益率日收益率=2.04%/20=0.102, 年收益率年收益率=0.102360=36.72 2022-2-13模块四:日常资金管理61机会成本计算机会成本计算若丧失现金折扣的资金成本率大于有价证券利率，应选择若丧失现金折扣的资金成本率大于有价证券利率，应选择享受折扣；享受折扣；若丧失现金折扣的资金成本率小于有价证券利率，应放弃若丧失现金折扣的资

51、金成本率小于有价证券利率，应放弃享受折扣；享受折扣；若丧失现金折扣的资金成本率大于短期借款利率，应选择若丧失现金折扣的资金成本率大于短期借款利率，应选择享受折扣；享受折扣；若丧失现金折扣的资金成本率小于短期借款利率，应选择若丧失现金折扣的资金成本率小于短期借款利率，应选择放弃折扣。放弃折扣。 2022-2-13模块四:日常资金管理62机会成本计算机会成本计算（3）展期信用。企业如果已经放弃了现金折扣，就会）展期信用。企业如果已经放弃了现金折扣，就会尽可能推迟付款期，目的是尽可能长时间地占用这笔尽可能推迟付款期，目的是尽可能长时间地占用这笔资金。资金。 如上例，企业延迟到如上例，企业延迟到50天

52、才付款，天才付款， %4 .181050360%21%22022-2-13模块四:日常资金管理63商业信用筹资的优缺点商业信用筹资的优缺点2022-2-13模块四:日常资金管理64小组讨论：支付定金10000元购买商品房的信用风险问题 2022-2-13模块四:日常资金管理65案例分析： 某企业在生产经营淡季，须占用300万元的流动资产和500万元的固定资产；在生产经营的高峰期，会额外增加200万元的季节性存货要求。 如果企业的权益资本、长期负债的筹资额只有700万元怎么办？如果企业无论何时的长期负债、权益资本之和总是高于800万元，比如达到900万元，那又怎么办？ 你会帮企业安排吗？ 2022-2-13模块四:日常资金管理66短期筹资策略选择短期筹资策略选择 P198保守型、冒险型、正常型保守型、冒险型、正常型1、正常（配合）筹资组合策略。、正常（配合）筹资组合策略。 金额金额临时性负债临时性负债200200永久性流动资产永久性流动资产固定资产固定资产30030050