用“财务比率分析”评估公司状况

1、用“财务比率分析”评估公司状况一般情况下企业的老板收到公司每月财务报告时，基本 上都只会留意当月的利润盈亏，又或是在月底的现金总数。 老板们大多认为一份财务报告的作用，主要在于评估公司的 表现。这种想法其实是正常合理的，只是如果要评估公司的 业绩及表现，其实有很多既简单又有效的方法，当中最多专 业人士使用的是“财务比率分析” 。什么是财务比率分析呢？简单来说就是以利用财务报 告中的数字互相比较而计算一系列的比率数据，利用这些数 据，去分析或与同类型公司的数字作比较，从而去评估一间 公司的状况及表现。它们的好处，是能为公司的财政状况提 供一系列可作互相比较的指标，因为公司的表现，不能单以 去年赚

2、多少，今年赚多少来作出比较及评估，即如去年用 1000万元资金来赚 100万元利润，比较今年用 200 万元资金 来赚 90 万元利润，哪一年表现较好呢？如果不看利润所需 的资金的话，去年利润比今年多，但全面比较来看，则去年 不如今年，因为要用 800 万元资金来多赚 10 万元元。比率 分析法就是利用财务报告中各数字的互相关系（即比率） ， 再与去年的比率或同类型公司作较全面性的比较。举一个实例：一间公司的流动资产与流动负债的比较， 可反映出这公司的短期资产流动性。即公司的流动资产是否 有能力应付短期债务需求。假如公司的流动资产（现金、股 票及应收账项等）是 100 万，而流动负债（应付账等

3、）是 60 万元， 即流动比率是 100/60=1.67，这比率代表流动资产比流 动负债多出 67%，足可应付一般短期债务所需，反之如果流 动比率是少于 1，即流动资产不能支付流动负债，公司就有 可能出现周转的危机。这些资料在一般阅读财务报告时并不 太容易被察觉，但利用比率分析问题就容易发掘出来。流动比率只是数十种财务比率分析方法的其中一种，总 体来说可分为三大类：利润比率分析、流动资金比率分析及 财政稳定性比率分析。我们用一间公司的财务报表为例，以利润比率分析去评 估它的获利能力。利润比率分析资产回报比率=利润 /总资产此比率用作比较资产回报率。 以某公司为例， 2002 年的 资产回报率是

4、 3.4%，2001 年是 3.5%。3.4%的资产回报是否 合理，在乎于该公司是什么行业及该行业比较是否较好或较 差。但有一点是肯定的，就是 2002 年的回报率，较 2001 年 稍差，虽然 2002年的实际利润（ 340.000）较 2001 年（280.000） 为高，但相对投放的资源或资产（ 2001 年底 7900.000；2002 年底 9900.000 ）也更高。资产回报比率的作用之一，是帮助 我们分析公司利润时，能全面地兼顾损益表及资产负债表中 的资料。边际利润比率 =利润 /销售此比率用作计算每 1 元销售的相对盈利。 该公司的 2002 年边际利润是 0.85 元， 2001 年是 0.74 元。边际利润的高低 需与相同行业比较才有意思，然而 2002 的边际利润较 2001 年提升了。边际利润对一间公司的盈利能力评估是重要的， 上升的边际利润某程度上代表了公司正以更有效、更高利润 的方式销售货物或服务，反之则需要小心留意了。利用财务比率分析去评估公司的业绩及状况，是一种非 常有效而简单的办法，因为计算只