农产品期货存在三大套利机会

1、农产品期货存在三大套利机会来源： 青年报 作者：吴月霞据了解，大商所本次推出的跨品种套利交易指令适用于黄大豆 1 号与豆粕以及豆油与棕榈油指定合约之间的套利交易， 交易 指令必须是买入（卖出）一个品种指定合约，同时卖出（买入） 相等数量的另一品种指定合约。 跨品种套利交易指令在连续交易 期间申报， 开盘集合竞价阶段不能申报跨品种套利交易指令。 这 是大商所于 2007年 6月 28 日推出跨期套利指令、 止损（盈）指 令、市价指令等多种交易指令之后的又一重大举措。大商所的相关人士提醒投资者， 作为规避风险的有效手段之 一，套利交易在期货市场上被投资机构和基金广泛应用。 在国外 成熟的商品期货市

2、场中， 40%以上的总成交量属于套利交易。套 利有跨期、 跨品种、 跨市场等 3 种形式， 目前大连期货市场上这 三大类套利机会都存在， 为大资金提供很好的获取稳定利润的机 会。【跨期套利】大豆 809 与 901 合约比价已达 1.23首先是大豆同一品种存在跨期套利机会。目前，大豆 809 与 901 合约的比价已经达到了 1.23 ，而历史上其比价的最高值 也就 1.21 ，因此现在的高比价显然不可能长时间持续。投资者可以考虑操作卖大豆809买901合约的跨期套利【跨品种套利】大豆与玉米之间存在机会其次是大豆与玉米之间存在跨品种套利机会。1996-2000年我国大豆与玉米的平均出售价格比接

3、近2.5，最高水平达3.15，最低水平为2.0。目前大连市场国内期价方面，今年4月17日一号大豆9月合约的收盘价为5073，玉米9月合约的收盘价为 1786，大豆/玉米的期货比价为2.84，已经超过了 2.3平均值， 大豆与玉米之间存在套利机会。 具体做法就是在同一月份上抛大 豆卖玉米，等待两者回到正常的比价关系。【跨市场套利】豆粕期现之间有套利机会最后是豆粕期现之间有套利机会。从去年8月开始，豆粕期价低于现货价格。前期豆粕近月期现价格不回归的现象是不合理 的，随着豆粕需求从二季度开始恢复，5月和9月豆粕合约期现价格可能趋于回归。由于6月份天气炒作重起，养猪业也进入上 升周期，豆粕现货企业可适

4、当加强备货，而且油厂开工率低和国产榨油大豆也不多，所以投资者不宜过分看空。套利机会英文对照arbitrage opport uni ty; arbitrage opport un ities;arbitrage;套利机会在学术文献中的解释1、套利机会的定义是投资额为零而证券组合的未来收益为非负值 只OSS用有关套利机会的论证导出了套利定价理论.3PL是一个新兴的领域已得到越来越多的关注文献来源http:/epub.c nki. net/grid2008/detail.aspx?file name=2004070837. nh&dbn ame=cdmd20042、套利机会是指在无风险且无资本的情

5、况下就可以从投资中获利的机会.在这一假设下可以证明，当n很大时，证券的预期 收益可近似地表示为系数a,本报讯 由于市场对紧缩预期加剧，导致近期的货币市场利率加 速上涨，受此影响，短期的货币型 理财产品收益率普遍上涨，一 些货币市场基金收益率在某几日还出现飙升现象， 从而给大额资 金无风险套利机会。推荐阅读/3 甘 A1jaflg2011年投基指南团体赛”三甲基本确定基金投资要学卖油翁剩斗士 ”理财选定投海投”莫如准投”苦追CPI辛苦省钱经本周一，上调准备金率政策得以执行，这一结果的直接表现就是短期资金利率全线上行。数据显示，昨日7天回购利率则进 一步涨至5.66%，单日上行幅度达到了惊人的15

6、0个基点，盘中7天回购利率一度上冲 6.50%。14天和1个月期限利率也涨至 5.15%和 5.18%。近期央票利率的走低及短期资金利率的上涨使得一些基金 的投资组合出现较大浮盈。12月23日，宝盈货币A （爱基，净值, 资讯）、B7日年化收益率高达 6.68%和 6.95%。宝盈B的万份 收益为9.08； 12月22日，博时现金收益（爱基，净值，资讯）基 金万份收益也达到5.7055, 7日年化收益率高达4.98%; 12月21 日，南方现金增利A （爱基，净值，资讯）、B的万份收益分别达 到4.24和4.30，7日年化收益率分别高达 4.28%、4.52%。实际上，货币市场收益率在某几日出

7、现飙升也给了大额资金 无风险套利机会。10月23日，南方现金增利B （爱基,净值,资讯） 万份收益率高达13.56,10月24日万份收益率为5.87元，如果投 资者有500万元闲置资金进入，两日的无风险收益率就将近 1万 元。此外，10月31日，嘉实货币（爱基,净值,资讯）万份收益 率飙升至15.1009元。益民货币（爱基，净值，资讯）10月20日到 24日的年化收益率高达16%。这对大额资金还是很有吸引力的。除了货币市场基金外，券商系货币型理财产品也值得关注。目前券商系货币型理财产品比较少， 但平均收益高于货币市场基 金。如国泰君安君得利一号平均年化收益率高达 3.5%。中银证 券的 中国红

8、货币宝”上周三公布的七日年化收益率也高达5.33%。银行系短期现金管理产品，各家银行都有各自的主打品种，年化收益率相差不多均在 1.5%1.6%左右，比如 中国银行（601988）日积月累和 招商银行（600036）日日金的预期年化收益率在1.55%左右，工商银行（601398）灵通快线以及 建设银行（601939）等银行的产品均为1.45%左右。部分针对私人银行客 户的产品年化收益率可达 1.9%以上，如招行的私人银行至尊日 日盈。与基金公司和券商产品相比，银行的货币型理财产品收益率较低，但安全性更高。理财专家建议，货币型产品既能使闲钱”保持较高的流动性，又能获得一定的稳定收益， 是个人现金

9、和企业短期资金的理 财工具。投资者如果看重流动性，可以选择货币市场基金，如果 看重收益率，可以选择券商系货币型理财产品。货币市场基金惊现套利机会2010年12月23日17:29来源：证券市场周刊 作者：杨雪婷欢迎发表评论 字号:tT近期央票利率的走低，导致货币基金用影子计价法和摊余成 本法计价两种方法之间的偏差加大，根据相关规定，如果两者的偏离度大于0.25%,基金就要进行组合调整，而在调整过程中就出现 了无风险套利机会。近期不少货币市场基金每万份收益率在某几日出现飙升现象。10月31日，嘉实货币万份收益率飙升至 15.1009元，而此前一 天，只有0.8339元。华夏现金增利（行情，净值，基

10、金吧）基金每万份 收益率在10月29日、30日也出现飙升，万份收益率均在4元以 上。益民货币10月20日到24日的7日年化收益率均高达16%, 南方现金增利（行情，净值，基金吧）和工银货币两只基金自23日开 始的7日年化收益率也基本均维持在了 10%以上。根据证监会2005年关于货币市场基金投资等相关问题的 通知的规定,当影子定价法确定的基金资产净值与摊余成本法 计算的基金资产净值的偏离度的绝对值达到或超过0.25%时，基金管理人应根据风险控制的需要调整组合,尤其对于偏离度的绝对值达到或超过 0.5%的情形 ,基金管理人要编制并披露临时报所谓影子定价是基金公司根据估算的市场收益率计算出的 各类

11、债券的价格 ,反映了货币市场基金持有债券在现有市场情况 下的价格水平。基金公司日常是采用成本摊余法计算资产净值 , 即根据债券历史成本和摊销的溢价和折价进行估值。 如果市场出 现较大变化时 ,影子定价和成本摊余法的估值会有较大的差别。工银货币 10 月 24 日公告 ,该基金确定的基金资产净值的偏 离度绝对值超过了 0.5%,达到了 0.5198%。而导致本次发生偏离 度过大的原因 , “是近两周央票收益率大幅度下降 ,导致本基金所 持债券的价格出现较大幅度的增长 ,致使基金债券组合体现一定 的浮盈。 ”以南方现金为例 ,10 月 23 日 ,该基金万份收益率高达 13.56131,24日万份

12、收益率为 5.87467元,如果投资者有 1000 万元 闲置资金进入 ,两日的无风险收益率就将近 2 万元 ,如果投资者没 有闲置资金 ,则可以采用质押债券的方式获得现金。譬如 ,如果投 资者只想博取两天的无风险收益率 ,则可以选择质押 R007 的品种 （货币市场基金一般都是 T+1 日申购和 T+2 日赎回 ,7 日时间应 该足够）。根据中国货币网公布的最新 R007 的利率为 2.8800%,7 日后的利率为 0.06%左右 ,而两日套利的收益为 0.19%左右,无风险收益率在 0.13%左右 ,这对大额资金还是很有吸引力的有分析师指出 ,在市场利率下降之后 ,浮动赢利是否兑现或者 兑现的快与慢之间 ,实质上这包涵了基金经理对后市的判断 （包括 市场利率与基金份额的变化 ）。兑现较快的基金经理一般是预期 市场利率可能将出现转折 ,有信心通过时间差来取得高收益 ,所以 并不担心因为