证券pccp管道制造业城镇化水利建设视角下的系列之一

1、建材行业深度报告行业研究.研究报告湘财整理2012 年 12 月 13 日建材行业行业深度研究城镇化、水利建设视角下的管道业系列之一P管道业投资要点：相关研究： 新型城镇化、水利十年大建设背景下看好代表未来新方向的管道业管道业受益于投资拉动行业同时又是城镇化、基础建设下人们生活、生产必不可缺的基础部分，行业同水利建设、城镇化、房地产有最直接正相关性。行业整体评级：买入（上调）管道作为一种极其重要的体需要而有相应进步，在方式，在不同客体时管道也会根据输送客功能、新材料、技术革新的推进下管道行业一直保持推陈出新的成长态势，在新型城镇化建设和十年大水利建设背景下，15%“新型”管道业主要两类：（1）

2、大口径混凝土管业，如 P；（2）原10%5%材料和制管工艺不断进步的管道业，如PE、HDPE、PPR、PVC-C 等。0%5% P法国P发明至今已 70 余年，80 年代才引入我国1939 年利用发现的预应力混凝10%15%了预应力钢筒混凝土管，即20%25%。迄今已经 70 余年，在国际舞台被广泛应用，亚利桑那工程、利30%人工大运河、圣-瑞核电站输水工程等，是使用P最多的国( )上证指数沪深300家。我国 80 年代才开始引入P技术，山东电力管道工程公司于注：与上证指数、沪深 300 相比分析师：从阿麦隆公司（Ameron）引进 P制管工艺技术和关键并且建立了生产线，拉开了我国生产 P的序

3、幕。2009 年 P全年产量达1,560Km，较 2007 年增长 25%；PCP 全年产量达 2,950KM；RCP 全年产量达 18,220KM。(8621) 68634510-8078hsq3332编号：S0500512010001 P防渗、抗压、耐腐蚀、韧性的特点在大口径高工程中不可或缺现有工程中覆土深度超 15m，管内工作压已达 3.0Mpa 以上；埋在混凝土管芯中经过水压试验合格的钢筒，起到抗渗的作用，保证 P的抗渗性；、使用寿混凝土管将P使用评定为 100 年以上。抗命、口径、覆土深度胜过金属管道和管道，大口径输水工程都首选。 P短期看南水北调最后期限，长期城镇化和水利大投资支撑

4、长期看水利建设的大高峰，短期看南水北调、发改委加快审批新项目的亮点。南水北调目前正在建设的是一期工中线一期工程，一期工于 2013 年 12 月通水，中线一期工于 2014 年 10 月通水，对应目前 P管项目需求将于 2011 年下半年至 2013 年开始招标铺设。最早通水，水资源调入至终端将从明渠中以 P引入，2013 年通水的期限意味着P的招标将会陆续开始。、中线总投资约 2500 亿，P将占据250 亿以上。 P管道上市公司多为跨区域龙头企业行业企业可以划分为三个梯队，上市公司龙泉、青龙、巨龙、上P多属于第一梯队。目前国内行业内集中度已经较高，前 8 大企业占据 P市场的P56%产量，

5、受制于区域性的特点行业竞争程度低于完全竞争市场，半径在 200KM-500KM 左右，离目标市场近的公司有优势。敬请阅读末页之重要111-1212-0112-0212-0312-0412-0512-0612-0712-0812-0912-1012-11近十二行业表现建材行业深度报告正文目录新型城镇化、水利十年大建设背景下看好代表未来新方向的管道业212P2.12.22.3之“前世今生”和“术业专攻”3P发明迄今逾 70 余年，全球普遍应用5我国 80 年始引入P，90 年代展开推广7P防渗、抗压、耐腐蚀、韧性优良8城镇化浪潮和十年水利大建设带来实质利好1334P上市公司. 21图表目录图图图图

6、图图图图图图图图1、P2、管道2管道PE.23、标准P结构34、不同种类5、PCP6、RCP应用路线4.5.57、混凝土管道发展历程58、P9、P技术互补性11主要应用范围1310、受灾面积、成灾面积及成灾率（1978-2009，：万公顷、%）1411、我国 2004-2012 年水利投资额及增速（：%，百万）1412、南水北调的输水路线示意图18图 13、主要 P企业市场占有率22战略布局23图图图图14、龙泉15、青龙管业战略布局2316、战略布局2317、巨龙管业战略布局23图 18、图 19、图 20、P、青龙、巨龙、利率对比走势图（：%）.24、青龙、巨龙、龙泉三大费用率对比走势图（

7、：%）.24管道成本.25图 21、水泥价格走势图25图 22、钢铁板材价格走势图25图 23、图 24、图 25、图 26、图 27、青龙、巨龙、龙泉净利率对比走势图（：%）.26、青龙、巨龙、龙泉销售费用率对比走势图（、青龙、巨龙、龙泉管理费用率对比走势图（：%）.26：%）.26、青龙、巨龙、龙泉应收账款周转率对比走势图（：次）27、青龙、巨龙、龙泉存货周转率对比走势图（：次）27敬请阅读末页之重要2建材行业深度报告表表表表表表表表1、三种性能比较112、南水北调、中线一期工程173、2012 年 9 月起近期上市公司公告中标合同情况184、2012 年 9 月起新中标比收入倍数205、

8、2012 年 11 月南水北调中线河南段中标情况206、国内P主要生产商217、管道上市公司业务对比238、管道上市公司.28敬请阅读末页之重要3建材行业深度报告1 新型城镇化、水利十年大建设背景下看好代表未来新方向的管道业管道业受益于投资拉动行业同时又是城镇化、基础建设下人们生活、生产必不可缺的基础部分，行业同水利建设、城镇化、房地产有最直接正相关性。管道作为一种极其重要的送客体需要而有相应进步，在方式，在不同客体时管道也会根据输功能、新材料、技术革新的推进下管道行业一直保持推陈出新的成长态势，例如最传统的输水领域在工艺和材料引导下近 20 年由之前混凝土水管、镀锌钢管发展到现在的主流的树脂

9、输水管和新型混凝土输水管，暖水供水管新材料层出不穷 PPR、PVB 等，虹吸排水、地热辐射采暖、燃镀锌钢管、硬质 PVC 的“新型”道、雨污分流开始采用不同于以前铸铁、。“新型”我们定义是近十年以来我国开始推广，并且代表着先进管道性能短期内不太会被淘汰的。在现在提出新型城镇化建设和十年大水利建设背景下，我们看代表“新型”管道业主要两类：（1）大口径混凝土管业，如 P；（2）原材料和制管工艺不断进步的管道业，如 PE、HDPE、PPR、PVC-C 等等。我们这里只讨论用量最大的用管道，不讨论其他领域管道。大口径领域，混凝土管道具有推广优势；中小口径，管道具有各自优相对优势；未来相当长时间内，混凝

10、土管道和势领域具备较大成长空间。管道将会并发改委、科技部、水利部、建设部、农业部于 2005 年 4 月 21 日联合下发的节水技术大纲，其中第 4.4.2 条明确提出：推广应用新(DN>1200mm)优先考虑预应力钢筒混凝土型供排水，：大口径管（P）；中等口径(DN=3001200mm)优先采用管和球墨铸铁管，逐步淘汰灰口铸铁管；小口径(DN<300mm)优先采用管，逐步淘汰镀锌铁管。P和管道代表新型推广管道，我们这个系列报告着眼于将主要P这类优势混凝土管道和原材料带动的管道行业，该报告管道。P管道业，后续报告将会再图 1、P图 2、管道PE管道敬请阅读末页之重要2建材行业深度报

11、告资料来源：公开资料、湘财整理资料来源：公开资料、湘财整理2P之“前世今生”和“术业专攻”P是预应力钢筒混凝土管（Prestressed Concrete CylinderPipe）的缩写，指在带有钢筒的混凝土管芯外侧缠绕环向预应力钢丝，并制作水泥砂浆保护层而制成的管道。P具有抗渗、抗拉、抗压、耐腐蚀、耐磨损、使用长等特点，是国内外大中型输水工程中普遍采用的先进管道。P又可分为埋置式预应力钢筒混凝土管（PE）和内衬式预应力钢筒混凝土管（PL）两种类型（：1）埋置式预应力钢筒混凝土管（PE），公称内径通常在 DN1400mm 以上，埋置式是将薄钢筒嵌置于内外模之间，立式浇注混凝土，振动成型，经养

12、护在混凝土管芯上缠绕预应力钢丝，最后辊射水泥砂浆保护层而制成；（2）内衬式预应力钢筒混凝土管（PL），公称内径通常在 DN1400mm 以下，内衬式是在薄钢筒内浇筑混凝土，采用离心或浇筑成型，经养护在钢筒表面上缠绕预应力钢丝，再喷制水泥砂浆保护层而制成。图 3、标准P结构敬请阅读末页之重要3建材行业深度报告资料来源：龙泉，湘财整理P由于性能优异、成本高、工艺相对复杂，在口径大、水压高、覆土深的项目须采用 P，目前主要应用在大型的输水工程中，诸如国内外跨流域引水、城市供水、大型发电厂补给水工程等。图 4、不同种类应用路线敬请阅读末页之重要4建材行业深度报告资料来源：公开资料，湘财整理P成本高性能

13、优异，但在满足一些口径、成本需求更低的供。PCP 是预应力混水工程时会使用成本更为低廉的 PCP、RCP 混凝土凝土管（Prestressed Concrete Pipe）的缩写，指在混凝土管壁内建立有双向（环向和纵向）预应力的预制混凝土管，管（SYG）。一阶段管（YYG）和三阶段RCP 是钢筋混凝土排水管（Reinforced Concrete Drainage Pipe）的缩写，指将配有环向筋和纵向筋的钢筋骨架装入模具内，通过离心（或悬辊、芯模振动、立式振动等）成型方式将混凝土密实成型的一种钢筋混凝土输水管道。图 5、PCP图 6、RCP资料来源：，湘财整理资料来源：，湘财整理2.1P发明

14、迄今逾 70 余年，全球普遍应用1893 年，法国人（Bonna）设计了由钢管与钢筋混凝土复合的钢筒混凝土管；1939 年，法国了预应力钢筒混凝土管，即 P从法国引入上述技术工艺后出现了阿麦隆公司（Ameron）和术上有了迅猛的发展。除了法国和管道公司利用刚发现的预应力混凝，；1942 年昭公司（Look Joint）预应力钢筒混凝土管。其后，相继在兄弟公司（Price Brothers），并在技公司外，在世界上还有英国的西通公司（Senton）、韩国优尼克公司等均能够生产大口径的 P，最大口径已可以超过 7.6 米。目前 P国、德国和比利时等在全球普遍使用，、法国、前苏联、韩、中东各国和地区

15、都有广泛使用。图 7、混凝土管道发展历程敬请阅读末页之重要5建材行业深度报告资料来源：青龙管业，湘财整理是当今世界各国生产使用混凝土管道最多的，其 P使用量也最大。已使用 P约 28,000km，其中最大管径达 7600mm。除美国外，目前 P已在美洲、欧洲、非洲及亚洲的十多个和地区得到广泛使用。近年来使用 P最多的是位于非洲的利。1983 年 11 月普莱斯兄弟公司与韩国东亚国际财团共同承建了被誉为世界土木工程史上第八大的利“大人工河”工程。该工程建设了 2 个大型制管厂，管的生产线，每条生产线日生产能力为 44 根口径有 5 条生产 PDN4000mm、长度 7500mm 的。第一期工程总

16、投资 30.3 亿，管线全长 1,872km，其中 80使用的是管径 DN4000mm 的，于 1991 年建成通水；第二期工程投资 50 亿，管线长 1,731km，于 1996 年 9 月建成通水；目前正在进行第三期工程建设。据P行业基本概况，自P问世以来，国外应用P的典型工：（1）世界 P口径最大的工程亚利桑那工程。阿麦隆公司为加州的亚利桑那工程制作了口径为DN6400mm 的大型管道，工作压力 0.98MPa，覆土 10.5m，修建长度 10.5Km。（2）使用 P最长的工程利大人工河工程。兄弟公司1,900Km，为利的大人工河现场制作了大口径的 P，第一期工第二期工1,200Km，管

17、道口径大部分为 DN4000mm，现已通水运行，是目前世界上最长的P输水管线工程。（3）使用 P地质条件最复杂的工程1980 年Virginia）350km 管道工程，自中部山地经过森林，爬数百米的山地，然后往下直到海敬请阅读末页之重要6建材行业深度报告岸平原的湿地，地基松软。共分五个标段，三个标段采用 P，两个标段采用球墨铸铁管（DIP），在恶劣的地质状况下，后二者的标段不得不放弃 DIP，改用兄弟公司的P才顺利完工。（4）使用 P电站输水工程，P 的。1976-1979 年环冷却，选择P在海水下工程加州圣-瑞（San Onfre）核在海水下施工是难度较大的，保证也是十分重要在加州圣-瑞（S

18、an Onfre）修建核电站，用海水循，管径DN3048mm 至5486mm254mm 至387mm，管在海底埋土 1.2m，海水深 20m，总长度 6250m，设计工作采用宽 27m，长度 87.6m 的特制专门船舶下管。1.4MPa。2.2我国 80 年始引入P，90 年代展开推广我国的混凝土管道工业建国以后起步，由最初的钢筋混凝土管发展至今的预应力钢筒混凝土管，60 年历程大致可以划分四个阶段：第一阶段是钢筋混凝土管道发展时期。我国从上世纪 50 年并生产石棉水泥管、石棉水泥瓦、混凝土和钢筋混凝土排水管等始研制。第二阶段是预应力混凝土管道发展时期。我国上世纪 60 年代研制并批量生产承插

19、式三阶段预应力混凝土管、一阶段预应力混凝土管、自应力混凝土管等。第三阶段是推广应用时期。进入上世纪 70 年代，极为重视混凝土管的推广工作，如 1972 年 11 月，建委建材组（即后来的建材工业局）在西安市召开了全国水泥管发展规划会议，专题讨论在我国如何推广使用水泥管问题。会后计委、物资安排数万吨钢材和部分专项款，扶管从此进入了一个新的发展时期。持水泥管的生产发展，使水泥第四阶段是我国 P混凝土管的大发展时期。从上世纪 80 年始，我国迎来了混凝土管道工业大发展时期，截至 2007 年底全国有近 50 家企业建立了 P生产线，累计生产 P近 5,300 公里（资料来源：混凝土与水泥制品行业发

20、展报告（2007-2008）。我国开发研制、生产 P年苏州混凝土水泥制品起步较晚，20 世纪 80 年代才开始研制。1984与辽宁省营口市自来水公司管厂合作采用简易研制了直径600mm 的 PL，并在输水管线上试用；1985 年江苏省南京市水泥管厂与市政工程研究所合作，采用自应力混凝土试制了口径DN600mm 和口径DN1200mm 的 PL，并分别安装在福建建阳水电站工南京市供水管线上试用。尽管这些用简易制作的数量不多，管径也较小，但却是的探索了研制 P的可能性。在此之后，山东电力管敬请阅读末页之重要7建材行业深度报告道工程公司于从阿麦隆公司（Ameron）引进 P制管工艺技术和关键（钢筒螺

21、旋焊机、制作承插口钢圈、振动器等）和国内配套（缠丝机和辊射机等）建立了生产线，使用的制管组织生产，拉开了我国生产 P的序幕，20 世纪 90 年代至今得到快速发展（资料来源：混凝土与水泥制品我国预应力钢筒混凝土管（P）生产使用情况调查）。尽管我国生产使用P的历史较短，但由于国民快速发展，城市化进程的加快对需求量日益增多和 P与其它相比具有的优良性能以及适于铺设高工压、大口径管道的优点，深受生产企业、设计部门和使用部门的青睐，呈快速发展的势头。截至 2007 年底全国有近 50 家企业建立了P生产线，累计生产 P近 5,300 公里。在此期间我国从发达引进了先进的 P混凝土管制管技术和装备，生产

22、了大量的各种钢筋混凝土管和预应力钢筒混凝土管。经过二十多年的发展，我国制管企业在消化吸收国外先进技术的基础上，不断加大创新力度，实现了混凝土管道生产装备的技术和质量达到国际先进水平。，使我国 P混凝土管的目前，我国已成为混凝土管道生产和应用的大国。根据混凝土与水泥制品的统计，截至 2005 年底，我国累计生产口径 DN600mmDN4000mm 的 P约 3100Km，2006 年生产预应力钢筒混凝土管P718Km（资料来源：混凝土与水泥制品发展回顾与展望）；2009 年，P全年产量达 1,560Km，较 2007 年增长25%；PCP 全年产量达 2,950 公里；RCP 全年产量达 18,

23、220 公里（资料来源：混凝土与水泥制品网国内混凝土管道行业发展及析）。近年来，我国采用预应力钢筒混凝土管（P）的级大型调水工西江引水工程，：山西万家寨引黄二期北干工程，全长 128Km；广州管线总长 97.4 Km；辽宁省重点引水工程从大伙房水库引水向沈阳等城市供水，全长 265Km；哈尔滨磨盘山供水二期工程，全长 135Km（资料来源：中国混凝土与水泥制品分析2009 年度混凝土与水泥制品行业运行情况与2.3P防渗、抗压、耐腐蚀、韧性优良P具有防渗、抗压、耐腐蚀、韧性优良的优异性能，我们可以从下面八个方向来看。（1）能够同时承受很高的工作和外荷载P有一个坚固的混凝土管芯，并在管芯中使用了经

24、过水压检验的钢筒，根据工程的需要，可以通过设计调整缠在管芯外的预应力钢丝的螺距与缠8敬请阅读末页之重要建材行业深度报告绕层数（如增加至 2 层或 3 层以上），或者增加管芯厚度，来共同承担的工作和外荷载的能力。由于 P在设计和制作上采用了预应力技术、充分利用了预应力钢丝抗拉和管芯混凝土的抗压，因此它既能承受很高的工作也能承受很高的外荷载，这是其它材料所不能达到的。国内现有工程中覆土深度达 10.5m，管内工作压已达 2.0Mpa 以上，我国标准规定工作指标为 0.4-2.0MPa，国外应用的 P工作有的高达 3.0Mpa，覆土深度已达 14.77m。（2）具有良抗渗性和密封性P是利用埋在混凝土

25、管芯中经过水压试验合格的钢筒，来起到抗渗的作用，解决了普通混凝土渗水问题，从而保证 P的抗渗性。的接头采用承插式橡胶圈滑动柔性密封，焊接在钢筒两端的承插口环由金属冷工艺制成。精确，半径方向的配合公差在 1mm 以内，密封用橡胶圈在特制的胶圈槽内与承插口对接后，胶圈三面受压，从而封。接头的密（3）具有良耐腐蚀性和耐久性P有坚固混凝土管芯和外包的坚韧的砂浆保护层，在使用中，根据混凝土的特性，它本身的强度和硬度，往往随着年代的增加而增强。从它的构造也可以看出 P可靠性的机理,钢筒是被混凝土包围,高强钢丝是被水泥浆和水泥砂浆保护层所保护，P承插口安装后，其外露部位又都用水泥砂浆灌注，因此，它们自然就受

26、到水泥中的游离子石灰体的碱性保护。根据科学论证，当石灰变湿的时候，会产生氢氧化钙，水泥的氢离子浓度高达PH12.5，在这样高碱的环境中,钢材表面产生钝化作用，形成非活性的金属氧化膜，可以抵抗泥土的侵蚀，实现了 P的抗腐蚀能力，延长了使用。例如：1943 年（Lock Joint）公司和兄弟公司生产的 P仍在使用，已经 64 年。1947 年兄弟公司（Price Brother）在密西根（Michigen）州的 Saginaw 到 Middland 的管道，管径 1620mm，长度 126km，至今还在正常通水， 已经 60 年。1997 年工兵设计规范(EM111a2-2902)中列举了使用混

27、凝土管的为 75-100 年混凝土管将混凝土管使用评定为 100 年以上，土木工程学会和材料学会认为 P可使用至 100 年。（4）P安装环境适应性好和抗震能力强P管体为刚性管，而接头采用承插式橡胶圈柔性接口，具有较大的挠性。就整体上讲，此种管道既有一定程度的刚性，具有较大的挠性，其接头能够转动一定的角度，因而抵抗不均匀沉降的能力较强，对基础的要求不高，抗震性能优良，适应地基变化的性能比其它要好。1999 年 9 月 21 日，敬请阅读末页之重要9建材行业深度报告集集发生 7.3 级，震湾自来水公司对公共给水管损害情况进行了调查，在所有管线中，如钢管（SP）、球墨铸铁管（DIP）、塑胶管（PV

28、C）等都遭到不同程度的损坏，唯独 P没有出现任何损坏，由公司股东的 P害。生产的 P经考验安然无恙。石化行业六轻，全部在震中 50 公里的范围内，双线总长 86 公里，未受到损水泥制品工业同业工会在震后调查分析认为：P抗震性优异是波，此外，P因为其承插口伸缩量大，约 40 毫米的拉伸量可充分吸收外壁粗糙，与周围土壤的摩擦力时几乎没有相对位移。（资料来源：城市供水行业 2010 年技术进步发展规划及 2020 年远景目标，第 38 专题报告管道的优化选择与应用）（5）P配套管件齐全和能够带压开孔P还能够根据设计需要生产与其配套的异型管和配件等，如：斜口管、短管、T 形管、Y 形管、字形四通管、弯

29、管、缩径管、可挠管等。在设计输水管线时，往往是输水线路很长，少则几公里，多则数百公里，沿途地形极为复杂，这些异型管和配件可以很好解决了整个管线随着地形的变化而变化，不仅使输水线路设计更加合理，而且加快了工程进度。同时，为了满足用户的需要，在主干输水线要的作用。另外，随着还设有很多与其相接的分支线路，配件起到了重发展和人口的增长，城市和新建小区将逐步增加，在预先设计没有预留口的地方，P管线可以在不停水的情况下，有专门的技术和，能够带压开孔，以解决新增支线的需要。（6）P安装铺设速度快和可以进行水下铺设P安装时，对管座无特殊要求，回填土可以用就地挖出的，方便快捷，同时 P接头设计为双胶圈形式，可以

30、边安装接头水压试验，管线安装质量，加快了安装进度，以DN3000mm 管子为例，每根管子大约需要 10 至 15 分钟。还可以边安装边回填，人力需要少。同时接头的设计，还可以进行水下铺设，管槽不需抽水安装或在湖底进行安装。（7）P内水流好和使用中结瘤P管芯混凝土成型是采用钢制薄壁振动生产工艺完成的，在高频震动器的震动下，震动频率沿薄壁内、外钢模均匀传递，使混凝土表面非常光滑，管内水流好，摩阻小。同时由于管内壁混凝土表面光滑，因此在使用中也结瘤，水流通畅无阻。（8）P具有良工程性和维护费用低由于P具有很强的承受外压能力，使之对基础和回填土的要求比柔性管低得多，从而铺设于钢管、球磨铸铁管和管等柔性

31、；此外，敬请阅读末页之重要10建材行业深度报告具有良防腐蚀性、抗渗性和耐久性，使用很长，在各种P中运行维护费用最低，基本为零；利用 P技术可以制作各类配件和异形管，工程投资随之会有大幅度下降；在同样管径及条件下，P的价格比其它低廉，与钢管相比价格低 20%以上，其铺设成本低 50%以上、铺设工期短，其运行维护费用只有钢管的五分之一，尤其是大直径 P，综合造价大幅度下降，综合效益好。因此在国外普遍采用，即使在水资源丰富、人均水资源高和水质较使用了 28,000 公里以上。地区应用也广泛，从 1942 年至今已经图 8、P技术互补性资料来源：龙泉，湘财整理P在抗、使用、口径、覆土深度胜过金属管道和

32、管道，大口径输水工程都首选P。表 1、三种性能比较敬请阅读末页之重要11比较项目混凝土输水管道金属管道管道PPCPRCPSPDIPPVC 管适用管径 DN（mm）600-4000400-2000300-2600600-2000300-120080-800适用工作（MPa）2.0（国外3.0）1.20.12.02.02.5适用范围城市工业供水、输引水干线、支线城市工业供水、输引水干线、支线排水输 引 水 干线、支线城市供水输引水支线使用（年）5030-5030-5020-3030-5040-50建材行业深度报告资料来源：巨龙管业，湘财整理水利工程中使用最多的是跨流域饮水工程、城市输水管、工业输水

33、管，口径在 DN600-4000mm。（1）一级水资源地至二级水资源地从大江河与水源区水库引水至分支河流与区域性水库，管径为DN2600-DN4000mm。具有管线距离长、使用管径大的特点，如山西省万家寨引黄工程，该工程联接段全长约 138.6Km，从汾河水库至太原市水厂，其中P有 43.2 Km，采用管径DN3000mm。（2）从二级水资源地至工业园区从 分 支 河 流 与 区 域 性 水 库 输 水 至 工 业 园 ， 管 径为DN1200-DN2400mm，如辽宁国电康平输水项目，采用管径 DN1200mm，输水距离为 80 公里。（3）从二级水资源地至城市取水口、自来水厂、调节池从分支

34、河流与区域性水库输水至城市取水口、自来水厂、调节池，管径为 DN1200-DN3000mm，如广州南沙自来水厂输水一期工程，采用管径DN1600mm，输水距离 35 公里。（4）城市取水口、自来水厂、调节池至分水站采用管径DN600-DN1600mm，如博州径 DN800-DN900mm，配水距离 47 公里。配水工程，采用管（5）从二级水资源地至农业节水灌溉地从分支河流与区域性水库输水至农业节水灌溉地，采用管径敬请阅读末页之重要12铺设条件深覆土深覆土深覆土浅覆土浅覆土浅覆土耐腐蚀能力较强较强较强弱弱强抗震能力较强较强较强弱较强施工安装吊装难吊装难吊装较难吊 装较难吊装较难吊装方便施工质量好

35、好好不易不易好综合造价中低低高最高中性价比高较高较高重量重重重较重较重轻建材行业深度报告DN1200-DN2400mm ， 如垦区农业节水灌溉工程， 采用管径DN1400-DN2400mm，输水距离 31 公里。9、P图主要应用范围资料来源：，湘财整理3城镇化浪潮和十年水利大建设带来实质利好混凝土管道业并被管道取代，在城镇化浪潮下和十年水利大建设的背景下，管道业在城市化建设、农村基础建设、水利投资诸如水利设施建设、房地产业、农村饮水工程、城市排水建设、海水淡化、城市饮水源建设、雨污分流等等都渗透着管道的大量使用。水利建设的大背景毋庸置疑，长期看水利建设的大高峰，短期看南水北调、发改委加快审批新

36、项目的亮点。南水北调目前正在建设的是一期工中线一期工程，一期工于 2013 年 12 月通水，中线一期工管项目需求将于2011 年下半年至2013于2014 年10 月通水，对应目前P年开始招标铺设。最早通水，水资源调入至终端将从明渠中以 P引、中线入，2013 年通水的期限意味着P的招标将会陆续开始。敬请阅读末页之重要13建材行业深度报告总投资约 2500 亿，P将占据 250 亿以上。2011 年起，发改委水利建设审批项目，2011 年审批重点水利项目超过 1160 亿，2012 年上半年已超过 206 亿元。水利投资中管道是直接受益业。水利建设支持层出不穷，我们不一一列举了。强调一点，水

37、利建设利国利民，“十二五”开始的水利大建设实质上是对我国多年来忽视的水利设施建设欠账的一种弥补，城市内涝、十年百年一遇的洪灾和旱灾几乎年年发生，目前相当多的赖以利用的水利设施还是建国建立的，在转型过程中对投资依赖的程度断崖式的转变，水利建设在模式和资金保障上还需要有新的发展，但是我们认为水利建设投资依旧是向上的。水利投资弥补历史欠账是必行之路，30 年工业化进程是在，但是水利建设的欠账我们可以依稀见得，通过成灾率清晰看出，21 世纪的成灾率和上世纪 70 年代成灾率一样，水利设施的不足致使当今 21 世纪的旱灾水灾带来的不良影响丝毫不差于 70 年代。图 10、受灾面积、成灾面积及成灾率（19

38、78-2009，：万公顷、%）600070%60%500050%400040%300030%200020%100010%00%资料来源：，湘财整理今年截止 9 月水利投资到 2652 亿，累计增速每月递增，9 月末累计同比 17.1%，年内预计达 3600 亿，按照水利规划年投资将达到 4000 亿，实际上是低于预期，考虑到今年基建一度停工，下半年才开始。明年投资应该会开始，预计达到 4200 亿左右，增速达到 17%以上。图 11、我国 2004-2012 年水利投资额及增速（：%，百万）敬请阅读末页之重要142 0 0 92 0 0 82 0 0 72 0 0 62 0 0 52 0 0

39、42 0 0 32 0 0 22 0 0 12 0 0 01 9 9 91 9 9 81 9 9 71 9 9 61 9 9 51 9 9 41 9 9 31 9 9 21 9 9 11 9 9 01 9 8 51 9 8 01 9 7 8受灾面积 (万公顷）成灾面积 （万公顷）成灾面积占受灾面积（%）建材行业深度报告100806040200-20-40400,000350,000300,000250,000200,000150,000100,00050,0000资料来源：CEIC、湘财水利建设、城镇化进程、污水处理以及老旧管道市场需求。更新将提升未来 5 10 年南水北调工程中线进入管道铺装

40、期，今年开始招投标，明年放业绩。南水北调是缓解北方水资源严重短缺局面的战略性工程。我国南涝北旱，南水北调工程通过跨流域的水资源合理配置，大大缓解我国北方水资源严重短缺问题，促进南北方、与人口、资源、环境的协调发展，分地形上可以、中线、西线三条调水线。西线工程在最高一级的青藏高原上，西北和华北，因长江上游水量有限，只能为黄河上中游的西北地区和华北部分地区补水；中线工程从第三阶梯西侧通过，从长江支流汉江中上游丹江口水库引水，可自流供水给黄淮海平原大部分地区； 工程位于第三阶梯东部，因地势低需抽水北送。经过上世纪 50 年代以来的勘测、规划和研究，在分析比较 50 多种规划方案的基础上，分别在长江下

41、游、中游、上游规划了三个调水区，形成了南水北调工程、中线、西线三条调水线路。通过三条调水线路，与长江、淮河、黄河、海河相互联接，配、东西互济”的总体格局。我国中部地区水资源“四横三纵、南北调工程：利用江苏省已有的江水北调工程，逐步扩大调水规模并延长输水线路。工程从长江下游扬州江都抽引长江水，利用京杭大运河及与其平行的河道逐级提水北送，并连接起调蓄作用的洪泽湖、骆马湖、南四湖、东平湖。出东平湖后分输水：，在位山附近经隧洞穿过黄河，输水到天津；另，通过胶东地区输水干线南输水到烟台、威海。工程开工最早，并且有现成输水道。一期工程调水主干线全长 1466.50千米，其中长江至东平湖 1045.36 千

42、米，黄河以北 173.49 千米，胶东输水干线 239.78 千米，穿黄河段 7.87 千米。规划分三期实施。敬请阅读末页之重要159 / 2 0 0 41 / 2 0 0 55 / 2 0 0 59 / 2 0 0 51 / 2 0 0 65 / 2 0 0 69 / 2 0 0 61 / 2 0 0 75 / 2 0 0 79 / 2 0 0 71 / 2 0 0 85 / 2 0 0 89 / 2 0 0 81 / 2 0 0 95 / 2 0 0 99 / 2 0 0 91 / 2 0 1 05 / 2 0 1 09 / 2 0 1 01 / 2 0 1 15 / 2 0 1 19 /

43、 2 0 1 11 / 2 0 1 25 / 2 0 1 29 / 2 0 1 2固定资产投资:累计:第三产业:水利、环境和公共设施管理业:水利管理业 ()固定资产投资:累计同比:第三产业:水利、环境和公共设施管理业:水利管理业 ()建材行业深度报告中线工程：中线工程已于 2003 年 12 月 30 日开工，计划 2013 年年底前完成主体工程，2014 年汛期后全线通水。中线工程：从加坝扩容后的丹江口水库陶岔渠首闸引水，沿线开挖，经流域西部过长江流域与淮河流域的分水岭方城垭口，沿黄淮海平原西部边缘，在郑州以西李村附近穿过黄河，沿京广铁路西侧，可基本自流到、天津。中线工程主要南、河北、天津4

44、 省市沿线的 20 余座城市供水。输水干线全长 1431.945千米（其中，总干渠 1276.414 千米，天津输水干线 155.531 千米）。规划分两期实施。西线工程：在长江上游通天河、支流雅砻江和大渡河上游筑坝建库，开凿穿过长江与黄河的分水岭巴颜喀拉山的输水隧洞，调长江水入黄河上游。西线工程的供水目标主要是解决涉及青、甘、宁、内、陕、晋等 6 省（自治区）黄河上中游地区和渭河的缺水问题。结合兴建黄河干流上的骨干水利枢纽工程，还可以向邻近黄河流域的甘肃河西走廊地区供水，必要时也可及时向黄河下游补水。规划分三期实施。截至目前，还没有开工建设。三条调水线路互为补充，不可替代。本着“三先三后”、

45、适度从紧、需要与可能相结合的原则，南水北调工程规划最终调水规模 448 亿立方米，其中148 亿立方米，中线 130 亿立方米，西线 170 亿立方米，建设时间约需4050 年。整个工根据实际情况分期实施。目前正在实施的是据南水北调工程总体规划，三条调水线路工程均需分期实施。从目前缺水形势以及我国发展的需要等综合分析，先期实施一期工中线一期工程。1一期工程：根据可研报告，一期工程任务是从长江下游等输水沿线地区的城市调水到山东半岛和鲁北地区，补充山东、江苏、生活、工业和环境用水，兼顾农业、航运和其它用水。多年平均抽江水量为87.66 亿立方米（比现状增抽江水量 38.01 亿立方米），受水区干线

46、分水口门净增供水量 36.01 亿立方米，其中江苏省 19.25 亿立方米，山东省 13.53 亿立方米，省 3.23 亿立方米。在全面实施治污单元实施方案基础上，规划水平年输水干线水质基本达到地表水类标准。一期工一等工程，由调水工治污工程两大部分组成。其中，调水工程建设内容：疏浚开挖整治河道 14 条，新建 21 座泵站，更新改造泵站 4 座，新建东湖、大屯三座调蓄水库，实施洪泽湖和南四湖下级湖抬高蓄水位影响处理工程、实施东平湖蓄水影响处理工程，建设穿黄工程，建设南四湖水资源和水质监测工程、骆马湖水资源工程，建设沿线截污导流工程，实施里下河水源调整补偿工血吸虫病防治工程，建设调度运行管理系统等。治污工程分为污水处理及相关设施、工业治理、敬请阅读末页之重要16建材行业深度报告截污导流、个。处理五类，共 426 个项目，其中山东省 324 个、江苏省 1022中线第一期工程：根据可研报告，中线一期工程任务是向华北平原、天津在内的 19 个大中城市及 100 多个县（县级市）提供生活、工业用水，兼顾和农业用水。中线一期工一等工程，由水源及输水干线工程、汉江中下游治理工程、丹江口库区及上游水污染防治和水土保持等部分组成。水源及输水干线工程丹江口水库大坝加高、丹江口水区安置、陶岔渠首枢纽重建、穿黄河隧洞、穿漳河枢纽、输水明渠及其与河流的交叉物、惠南庄泵站、P管和暗涵等