三个案例解读应收账款指标

1、三个案例解读应收账款指标收入算进去了，但现金还没来一一这到了财务报表就成了应收账款。应收账款就是指企业因销售商品、产品或提供劳务而形成得债权。因此，应收账款得确认与收入得确认密切相关。如果应收账款出现管理不善得问题，就会出现夸大经营成果、降低企业资金得使用效率、加速企业现金流出等弊端，所以对于这一指标，投资者不得不防。那么应收账款高就一定就是坏事情吗？第一财经日报财商通过三个案例来解读一下。贵人鸟：应收账款大增复苏路漫漫贵人鸟（603555、SH）在上市之前业绩亮丽，引人关注，但上市数月之后公布得业绩却黯然失色。年报显示，去年贵人鸟实现销售收入24、06亿元，同比下滑15、74%;其中净利润4

2、、23亿元，同比下滑19、79%,与上年同期相比下跌近两成。这还包含了5300万元得政府补贴大单。分析报表就会发现，贵人鸟目前得业绩不佳，公司2013年经营活动产生得现金净流量为2、02亿元，同比降低了56、84%,投资活动产生得现金净流量为5423、万元，筹资活动产生得现金流量净额为2、37亿元。2013年应收账款为13、69亿元，占总资产得比例高达49、69%,与去年同期得8、62亿元相比，更就是增长58、80%。公司称，这就是为应对宏观经济下行导致得消费疲软，采取了提高信用额度与延长信用期得营销政策所致。分析人士认为，应收账款得增加，必然会给企业正常得生产经营资金带来压力，使得资金缺口较

3、大，从而企业需要通过多种融资渠道来解决资金得问题。年报显示，贵人鸟“筹资活动现金流出”为15、96亿元，同比增长53、61%,公司称，主要就是报告期内偿还银行借款以及分配现金股利增加所致。由此可见，尽管纺织服装行业仍然处于复苏之中，但就是就个别企业来说可谓“复苏路漫森马服饰：应收账款情况有所好转与贵人鸟相比，森马服饰(002563、SZ)得应收账款情况会好一些。公司经营活动产生得现金流量净额较上年同比增长34、61%,主要系本报告期销售增长以及加强对加盟商应收账款得管理并优化采购资金得支付流程所致济马服饰应收账款皿七(方元)Soooo应收厢效公司2013年实现营收72、94亿元，同比增长3、3

4、%,归母净利润9、02亿元，同比增长18、6%。到了今年一季度，森马服饰得应收账款情况环比继续改善。截至3月末，公司得应收账款为4、64亿元,相对于去年一季度得4、24亿元下降了9、43%。与此同时，公司得存货情况环比也有所好转。兴业证券认为，公司得这两项指标环比都有所下降，显示公司渠道库存、报表库存压力均有所减少。聚飞光电：应收账款增加一定就是坏事情吗？一般我们认为，应收账款得增加往往就是企业业绩承压得表现，但情况都就是如此吗？事实上，有些企业由于处于成长期中，与业绩快速成长相伴得往往就是应收账款得增加而这也与账龄有一定关系。奉飞上电店“U女国K某欠卫£化晒7也眦t夷欠2口 I4生

5、3日；日 r,中5I皆注1匕剂U里手6元）三口。Ok/GCCnm0口o1JEOOO以聚飞光电（300303、SZ）为例淇去年得应收账款为3、06亿元,占到总资产得比例为24、32%,而在2012年,其该项数据为2、19亿元，占总资产得比例则为21、39%。可见，在这一年得时间里面，公司得应收账款增长了39、72%。公司方面称，应收账款得增加主要就是营业收入增加以及部分货款尚未结算所致。43、06%,而营业收入增长了 51、而与之对应得就是公司在这一年得净利润同比增长了98%。业绩增长情况要快于预收账款得情况。，瞧瞧到底就是业绩承压，还就可见，应收账款还应当同公司得营业收入情况做一个比较是业绩快速增长所带动应收账款得增加。扫一扫，财税视频课程免费学1.堀周四推送一个免费视频课