金融理论与实务考试上课笔记自考复习资料总结归纳重点

1、【 0150 】金融理论与实务考试上课笔记自考复习资料总结归纳重点【 0150】金融理论与实务考试题目类型：单项选择题、多项选择题、名词解释、简答题、计算题、论述题 标注：回答简答或论述题目时，如果问题中涉及到名词定义，应先回答名词的意思，再作题目要求的回答，例如：问题是直接融资和间接融资各自的优缺点，应该先回答什么叫直接融资，什么叫间接融资，然后再回答。第一章货币与货币制度第一节货币的起源与货币形式的演变马克思的货币起源说用完整的劳动价值理论富有逻辑地论证了货币产生的客观必然性。这样，通过银行存款账户中的存款划转的方式，货款得以结清，商品交易完成。在这个过程中，能够签发支票的活期存款发挥着与

2、银行券同样的购买功能，我们将其称作“存款货币”。银行转账结算具有快速、安全、方便选择的优点，特别适合企业间的大额商品交易。（选择）所谓电子货币，是指处于电磁信号形态，通过电子网络进行支付的货币。这种货币最主要的表现形式是银行发行的各种银行卡，如借记卡、信用卡等。电子货币的优点是安全、方便。充当货币的材料由低级向高级不断演变的真正动力是商品生产、商品交换的发展对货币产生的需求。货币是商品交换的媒介，伴随着商品生产的发展，规模越来越大的商品交换对充当交换媒介的货币产生更高的要求，不仅货币的数量要能够伴随着不断增长的商品数量而保持同步的增长，而且还要使得交换更加便利、安全和快速。正是适应这种需求，货

3、币对自身的外在表现形式进行不断的扬弃，从低级逐渐走向高级。（简答）第二节货币的职能马克思将货币的职能概括为价值尺度、流通手段、支付手段、货币贮藏、世界货币五个方面，西方学者则通常将货币的职能概括为三个方面：交易的媒介、计算的单位和价值的贮藏。货币作为计价单位，就是指用货币去计量商品和劳务的价值，赋予商品、劳务以价格形态。货币在商品流通中充当交易媒介时发挥交易媒介的职能。自货币产生后，物物交换变成了以货币为媒介的商品交换：商品所有者将其商品卖出，换回货币，然后再用货币去购买他所需要的商品。在商品流通中，起媒介作用的货币，被称为交易媒介，马克思称其为流通手段。 在这种商品买卖行为与货款支付行为相分

4、离的情况下，货币不再是商品流通中的交易媒介，而是补足交换的一个独立的环节，此时货币发挥的是支付手段的功能。 货币的财富贮藏职能是指货币退出流通领域被人们当作社会财富的一般代表保存起来的职能。（真正的货币是黄金、白银【了解】）所谓货币制度，是指国家对货币的有关要素、货币流通的组织和管理等进行的一系列规定。国家制定货币制度的目的是保证货币和货币流通的稳定，为经济的正常运行提供一个稳定的货币环境。（名词解释）第三节货币制度简答：货币制度的构成要素一般包括以下几个方面：1. 规定货币材料。 2，规定货币单位。当货币作为计价单位为商品和劳务标价时，其自身也需要一个可以比较不同货币数量的单位，这就是货币单

5、位。货币单位的规定通常包括两个方面：规定货币单位的名称和货币单位的值。 3，规定流通中货币的种类。 4，规定货币的法定支付能力。 5，规定货币的铸造或发行。最早实行金本位制的是英国。金本位制包括金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制三种形态。 （单项选择题）金币本位制是典型的金本位制，其基本特点是：黄金为法定币材，金币为本位货币，具有无限法偿能力，金币可以自由铸造和自由溶化；辅币、银行券与金币同时流通，并可按面值自由兑换为金币；黄金可以自由输出入国境。（名词解释）金块本位制又称生金本位制，1、在这种货币制度下，已经不再铸造金币， 2、市场中流通的都是银行券，银行券规定有法定含金量， 3、银行券只

6、能达到一定数量后才能兑换成金块。金汇兑本位制又称虚金本位制。金汇兑本位制与金块本位制相同之处在于： 1、不铸造金币。 2、市场中流通的都是银行券。3、银行券规定有法定含金量。不同之处在于： 1、银行券不能在国内兑换黄金。 2、要想兑换黄金，只能先兑换成本国在该国存有黄金并与该国货币保持固定汇率国家的外汇，然后再用外汇在该国兑换黄金。 （简答）不兑现的信用货币制度的基本特点：一是流通中的货币都是信用货币，主要由现金和银行存款组成。信用货币都是通过金融机构的业务活动投入到流通中去的。二是三是国家通过中央银行的货币政策操作对信用货币的数量和结构进行管理调控。1948 年 12 月 1 日，中国人民银

7、行成立并开始发行人民币。建立了主辅币制度。 1996 年实现了人民币经常项目下的可自由兑换。我国人民币制度的主要内容包括：（简答）一、人民币是我国的法定货币，以人民币支付中华人民共和国境内的一切公共的和私人债务，任何单位和个人不得拒收。人民币主币的单位是“元”。二、人民币不规定含金量，是不兑现的信用货币。 三、 20XX年日，我国开始实行以市场供求为基础。 布雷顿森林体系的主要内容7 (月 21简答 )一、以黄金为基础，以美元为最主要的国际储备货币，实行“双挂钩”的国际货币体系。“双挂钩”是指美元直接与黄金挂钩，其他国家的货币与美元挂钩。 二、实行固定汇率制。三、建立一个永久性的国际金融机构，

8、即国际货币基金组织（ IMF），对货币事项进行国际磋商，促进国际货币合作。布雷顿森林体系作用 : 布雷顿森林体系实际上是一种国际金汇兑本位制，首先，美元等同于黄金成为国际储备货币，弥补了国际清偿能力的不足。其次，固定汇率制使汇率保持相对稳定，为世界贸易、投资的发展提供了稳定的汇率条件。第三，国际货币基金组织的成立促进了国际货币合作，其对会员国提供的各种货款缓解了会员国国际收支的困难，有助于世界经济的稳定增长。 ( 简答 )布雷顿森林体系崩溃的原因：“双挂钩”的规定使美元处于一种进退两难的状况中：为了保证美元与黄金之间的固定比价和可自由兑换，美国应控制美元向境外输出；而美元替代黄金成为国际储备货

9、币的地位又使其他国家需要大量的美元，这又要求美元大量向境外输出。显然，这两者之间是完全矛盾的：为了满足世界各国发展经济的需要，美元供应必须不断增长；而美元供应的不断增长，将使美元同黄金的兑换性难以维持。这种矛盾被称为“特里芬难题”。1974 年 4 月 1 日，货币与黄金完全脱钩，以美元为中心的布雷顿森林体系彻底崩溃。（选择）牙买加体系的核心内容包括：一是将业已形成的浮动汇率和其他浮动汇率制度合法化，国际货币基金组织对汇率政策进行监督，并且尽量缩小汇率波动幅度。二是黄金非货币化。三是国际储备货币多元化。四是国际收支调节形式多样化，主要通过汇率机制、利率机制、国际货币基金组织的干预和贷款活动来调

10、节国际收支平衡。 ( 简答 ) 1999 年 1 月 1 日，欧元诞生。区域性货币一体化，是指一定地域内的国家和地区通过协调形成一个货币区，由联合组建的一家主要银行来发行和管理区域内的统一货币。 （名词解释）西方经济学家蒙代尔提出的“最适度货币区”理论，该理论认为，在一些彼此间商品、劳动力、资本等生产要素可以自由流动、经济发展水平和通货膨胀水平比较接近的区域内，各国放弃本国的货币，采取统一的区域货币，有利于安排汇率，第二章信用 第一节信用的含义与作用个人是指任何有货币收入的自然人。个人部门都是货币资金的盈余部门，是货币资金的主要贷出者。企业部门既是货币资金的主要需求者，同时也是货币资金的重要供

11、给者。企业部门对货币资金的需求通常大于其对货币资金的供给，是赤字部门，是货币资金的主要需求者。信用关系中的政府通常是货币资金的净需求者。国际收支是指一个国际在一定时期内与其他国家因经济交易所产生的全部货币收支。在信用关系中，金融机构的主要功能是充当信用媒介。如果货币资金供求双方通过一定的信用工具直接实现货币资金的互通有无，则这种融资形式被称为直接融资；如果货币资金供求双方通过金融机构间接实现货币资金的相互融通，则这种融资形式被称为间接融资。直接融资与间接融资共同构成微观金融活动。 （名词解释）直接融资的优点在于：一、有利于引导货币资金合理流动，实现货币资金的合理配置。二、有利于加强货币资金供给

12、者对需求者的关注与监督，提高货币资金的使用效益。三、有利于资金需求者筹集到稳定的、可以长期使用的投资资金。四、直接融资由于没有金融机构获取利差等中间环节，因此，对于货币资金需求者来说，筹资成本较低；对于货币资金供给者来说，投资收益较高。直接融资的局限性主要表现在：一、直接融资的便利度、成本及其融资工具的流动性在很大程度上受制于金融市场的发达程度与效率。二、对货币资金供给者来说，由于其要与资金的需求者直接形成债权债务关系和所有权关系，因而资金需求者的经营状况会直接影响其本金的收回和收益率的高低，其在直接融资中承担的风险要高于间接融资。与直接融资比较，间接融资的优点在于：一、灵活便利。二、分散投资

13、、安全性高。三、具有规模经济。（多项选择题或简答）间接融资的局限性主要表现为：一、由于割断了资金供求双方的直接联系，从而减少了资金供给者对资金使用的关注和筹资者的压力。二、金融机构作为资金供求双方的信用中介，要从其经营服务中获取收益，这相应增加了资金需求者的筹资成本，减少了资金供给者的投资收益。以实现充分就业，物价稳定和国际收支平衡的宏观经济目标。Page 1 /9金融理论与实务信用在现代市场经济运行中的积极作用： 一、调剂货币资金余缺，实现资源优化配置。 二、动员闲置资金，推动经济增长。信用风险是指债务人因各种原因未能及时、足额偿还债务本息而出现违约的可能性。（名词解释）第二节现代信用形式商

14、业信用是工商企业间以赊销或预付货款等形式相互提供的信用。赊销和预付货款是商业信用的两种基本形式。而商业信用的介入，则能够使以上中断的商业链条重新连接起来，促进生产和流通的顺畅进行。商业信用的发展程度和运行状况直接影响到一国商品经济运行的顺畅与否。商业信用的局限性：首先，商业信用在规模上存在着局限性。其次，商业信用存在方向上的局限性。再次，商业信用存在着期限上局限性。( 简答 )商业票据的基本特征包括：一是一种有价票证，以一定的货币金额表现其价值。二是具有法定的式样和内容。三是一种无因票证。四是可以转让流通。 ( 简答)商业票据有商业汇票和商业本票两种基本形式。商业汇票是一种命令式票据，通常由商

15、业信用活动中的卖方对买方或买方委托的付款银行签发，要求买方于规定日期支付货款。商业本票是一种承诺式票据，通常是由债务人签发给债权人承诺在一定时期内无条件支付款项给收款人或持票人的债务证书。商业票据具有一系列的票据行为：一、票据签发。二、票据背书。三、票据贴现。四、票据抵押。（多项选择题）银行信用是银行或其他金融机构以货币形态提供的间接信用。银行信用是伴随着现代资本主义银行的产生，在商业信用基础上发展起来的。银行信用具有三个突出特点：（简答或论述）第一、银行信用的货币资金来源于社会各部门暂时闲置的货币资金，银行通过吸收存款的方式将其积聚为巨额的可贷资金，又通过发放贷款的方式将其贷放给货币资金的需

16、求者，银行在其中发挥信用中介的职能。第二、银行信用是以货币形态提供的，而货币是一般的购买手段，可以与其他任何商品相交换，因此银行信用可以独立于商品买卖活动，具有广泛的授信对象。第三、银行信用提供的存贷款方式具有相对的灵活性，期限可长可短，数量可大可小，可以满足存贷款人在数量和期限上的多样化需求。银行信用与商业信用的关系：（如果只是简答，只用回答每个标题第一句话即可）一、银行信用是在商业信用广泛发展的基础上产生发展起来的。二、银行信用克服了商业信用的局限性。首先，在货币资金提供规模方面，银行通过吸收存款汇集成的巨额货币资金，其次，在货币资金提供方向方面，由于银行信用是以货币资金的形式提供的信用，

17、而货币资金是没有方向限制的，在货币资金提供期限方面，银行吸收的存款既有长期的也有短期的。三、银行信用的出现进一步促进了商业信用的发展。国家信用是以政府作为债权人或者债务人的信用。国家信用工具：1、中央政府债券。中央政府债券是一国中央政府为弥补财政赤字或筹措建设资金而发行的债券。2、地方政府债券。地方政府债券的发行主体是地方政府，也被称为市政债券。市政债券有两种：一般责任债券和收益债券。3、政府担保债券。政府担保债券是指政府作为担保人而由其他主体发行的债券。消费信用是工商企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的、用于其消费支出的一种信用形式。消费信用的产生与发展是社会生产发展和人们消费结构变化

18、的客观要求。赊销、分期付款、消费信贷是消费信用的典型形式。（多项选择题）消费信贷是银行及其他金融机构采用信用放款或抵押放款方式对消费者个人发放的贷款。消费贷款的期限一般比较长，最长可达20 年至 30 年。（比如说房贷、车贷等等）消费信用的作用从积极方面来说：第一、消费信用的正常发展有利于促进消费品的生产与销售，有利于扩大一定时期内一国的消费需求总量，从而促进一国的经济增长。第二、消费信用的发展为消费者个人提供了将未来的预期收入用于当前消费的有效途径，使其实现了跨时消费选择，提升了消费者的生活质量及其效用总水平。第三、消费信用的正常发展有利于促进新技术、新产品的推销以及产品的更新换代。消费信用

19、缺点消费信用的盲目发展，也会给正常的社会经济生活带来不利影响：第一，消费信用的过度发展会掩盖消费品的供求矛盾。浪费生产资源，加大通货膨胀的压力。第二，由于消费信用是对未来购买力的预支，在延期付款的诱惑下，如果消费者对自己未来预期收入判断失误，多度负债进行消费，就会使消费者的债务负担过重，导致其生活水平下降，甚而引发一系列的连锁反应，危及社会经济生活的安全。次级抵押贷款是指美国的一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。第三章利息与利率C收益（ C）是本金（ P）与利率（ r ）的乘积，即： C=P×r ， P=r （计算题）第一节收益与收益的一般形态应用：例如土地本身没

20、有价格，但是知道一块土地每亩的年平均收益为1000 元，C假定年利率为5%，那么每亩土地的价格就可以用这个公式算出（本金） =1000 ÷0.05=20000 元固定利率是指在整个借贷期限内不随市场上货币资金供求状况的变化而相应调整的利率。浮动利率则是指在借贷期内会根据市场上货币资金供求状况的变化情况而定期进行调整的利率。在货币借贷过程中，债权人不仅要承担债务人到期无法归还本金的信用风险，还要承担货币贬值的通货膨胀风险。名义利率则是包含了通货膨胀因素的利率。马克思提出，利息是贷出资本的资本家从借入资本的资本家那里分割来的一部分剩余价值，而利润是剩余价值的转化形式。传统利率理论也被称为

21、实际利率理论。凯恩斯强调货因素在利率决定中的作用，利率决定于货币供给与货币需求数量的对比。可贷资金论将传统的利率理论和凯恩斯的利率 理论结合起来，提出利率是由可贷资金的供给和需求决定的。第四章汇率与汇率制度第一节外汇与汇率外汇的最初含义是指国外汇兑，即人们通过特定的金融机构将一国货币兑换成另一种货币，借助于各种金融工具对国际债权债务关系进行非现金结算的行为。这也是外汇的动态含义。外汇的静态含义是指一切以外国货币表示的资产，包括外国货币、外币有价证券（如外国政府债券、信用级别比较高的外国公司债券和股票等）、外币支付凭证等。外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，包括外币现钞（包括纸

22、币、铸币）、外币支付凭证或者支付工具（包括票据、银行存款凭证、银行卡等）、外币有价证券（包括债券、股票等）、特别提款权和其他外汇资产。 （如果题目是名词解释就答这段话，如果是简答就必须还要回答静态含义和动态含义） 特别提款权（ Special Drawing Right,SDR）是国际货币基金组织创设的一种储备资产和记账单位，亦称“纸黄金（ Paper Gold ）”。它是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。自由外汇是指无需货币发行国货币管理当局批准，就可以随时自由兑换成其他国家的货币或者向第三国办理支付的外汇，美元、欧元、日元、瑞士法郎、港元等都是自由外汇。非自由外汇是指不经货币发行国

23、货币管理当局批准，不能自由兑换成其他货币或对第三国进行支付的外汇。即期外汇又称现汇，是指在外汇买卖成交后 2 个营业日内进行交割的外汇。远期外汇又称期汇，是指按远期外汇合同约定的日期在未来办理交割的外汇。远期外汇的交割期限可以短到1 周，在多数情况下是1 6 个月，也可长达1 年以上。汇率又称汇价、外汇行市或外汇牌价，是一国货币折算成另一国货币的比率，或者说是一国货币相对于另一国货币的价格。直接标价法是指以一定单位（ 100 或 1000）的外国货币作为标准，折算成若干单位的本国货币来表示汇率。包括我国在内的世界上大多数国家都采用直接标价法。间接标价法是指以一定单位的本国货币为标准，折算成若干

24、单位的外国货币来表示的汇率。英国一直采用间接标价法，美国从 1978 年 9 月 1 日起也改用间接标价法，但美元对英镑等少数货币则使用直接标价法。例：标价法 =外币 / 本币 例如美元：人民币=1：5.6这就是直接标价法间接标价法 =本币、外币 例如人民币：泰铢 =1:4 这就是间接标价法 因此各国往往会选定一种或几种外国货币作为关键货币，制定各关键货币与本国货币的兑换比率，这个汇率即被称为基准汇率。关键货币的选择标准一般是：可以自由兑换，在本国国际收支中使用较多，在外汇储备中占比大。（多项选择题）套算汇率又称交叉汇率，是根据本国基准汇率套算出本国货币对国际金融市场上其他货币的汇率，或套算出

25、其他外币之间的汇率。人民币对美元、欧元、日元、港币、英镑以外的其他外币的汇率为套算汇率。例 美元：人民币=1： 6，美元：泰铢=1：24所以通过套算汇率得出人民币：泰铢 =1： 4一般的外汇交易是在买卖双方成交后的当日或2 个营业日内进行外汇交割，这种即期外汇交易所使用的汇率就是即期汇率，也叫现汇汇率。远期汇率是在未来一定时期进行外汇交割，而事先由买卖双方签订合同达成协议的汇率。买入汇率是银行向同业或客户买入外汇时所使用的汇率，卖出汇率是银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。买入汇率与卖出汇率的算术平均数是中间汇Page 2 /9金融理论与实务率。中间汇率 =（买入汇率 +卖出汇率）

26、7;2官方汇率亦称法定汇率，是指国家货币管理当局所公布的汇率。市场汇率是指在外汇市场上由外汇供求决定的汇率。外汇市场上公布的汇率通常都是名义汇率，没有剔除物价的因素。实际汇率是名义汇率用两国的价格水平调整后的汇率。有效汇率是指某种加权平均汇率，它是一种货币与其他多种货币双边汇率的加权平均数。第二节汇率的决定与影响因素汇率决定理论是汇率理论的重要组成部分。 汇率决定的各种理论解说：一、国际借贷说。二、购买力平价理论。该理论的基本思想是：人们之所以需要其他国家的货币，是因为这些货币在其发行国具有购买商品和服务的能力，这样，两国货币的兑换比率就主要应该由两国货币的购买力之比决定。购买力平价理论有绝对

27、购买力平价和相对购买力平价两种形式。绝对购买力平价理论以开放经济条件下的“一价定律”为基础。所谓“一价定律”，是指在不考虑交易成本的条件下，以同一货币衡量的不同国家的某种可贸易商品的价格应该是相同的。Ra=Pa÷PbRa 代表本国货币兑换外国货币的汇率， Pa代表本国物价指数， Pb 代表外国物价指数。这便是绝对购买力平价理论，它表明当所有商品都满足一价定律，且在两国物价指数的编制中各种可贸易商品所占比重相等的情况下，两国货币在某一时点上的汇率水平取决于两国物价指数（即货币购买力，因为物价指数的倒数就是货币购买力）。三、汇兑心理说。四、利率平价理论。五、货币分析说。影响外汇供求的因素

28、：通货膨胀、经济增长、国际收支、利率、心理预期。 （多项选择题）人民币在 1994 年至 20XX年 7 月面临的升值压力，其驱动因素来自多个方面：（简答或论述）第一，中国经济长期保持的快速增长、较低的通货膨胀和较高的利率水平，是人民币汇率升值的内在原因。第二，全球国际收支失衡因素。第三，市场预期因素。第四，该时期外汇管理体制下的一些制度安排，某种程度上也推动了人民币升值压力。第五，该时期人民币升值也存在国际政治因素。第三节汇率的作用汇率对进出口贸易的影响：一国货币对外贬值一般能起到促进出口、抑制进口的作用。例如： 2000 年 1 美元 =8RMB 20XX年 1 美元 =5RMB中国某件商

29、品在2000 年买到美国可以得到2000 美元， 16000 元人民币利润， 20XX年美元货币贬值，同样这件商品可以获得2000 美元利润，但是只能得到10000 元人民币利润，所以抑制了中国这件商品在美国进口反之促进美国商品出口也可以这样理解汇率对资本流动的影响。一国货币越趋向升值，人们越愿意持有该国货币和以该国货币计值的资产；相反，一国货币越趋向贬值，人们越倾向于减少持有该国货币和以该国货币计值的资产。100 万美元 =1000 万人民币 100 万美元 =500 万人民币美元贬值会使中国资金流向美国，即本国货币贬值有助于外国货币流入该国。人民币升值对经济的影响，积极方面有： （简答）

30、第一、有利于进口成本的降低。第二、有利于推动外贸增长方式的转变。 第三、有利于改善贸易条件。 第四、有利于缓解贸易摩擦。 第五、有利于中国企业“走出去”。人民币汇率升值对中国外贸的消极影响：第一、消弱我国外贸出口增长。第二、不利于我国吸引外资。第四节汇率制度固定汇率制是指两国货币的汇率基本固定，汇率的波动幅度被限制在较小的范围内，各国货币当局有义务维持本币币值基本稳定的汇率制度。（名词解释）浮动汇率制是指一国货币当局不再规定本国货币与外国货币的比价，也不规定汇率波动的幅度，汇率由外汇市场的供求状况自发决定的一种汇率制度。 （名词解释）汇率控制的方式：实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节

31、、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，而是参照一篮子货币、根据市场供求关系来进行浮动。这里的“一篮子货币”，是指按照我国对外经济发展的实际情况，选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子。同时，根据国票。与普通股股东相比，优先股股东具有两种优先权：一是优先分配权，即在公司分配股息时，优先股的股东分配在先；二是优先求偿权，即在公司破产清算，分配剩余资产时，优先股的股东清偿在先。但优先股的股东没有表决选举权和被选举权，其股息也是固定的，与股份有限公司的经营状况有关。优先股的风险小于普通股，预期收益率也低于普通股。我国为什么要进行股权分置改革： （简答） 股权分置的固有矛盾逐

32、渐突出，成为制约证券市场发展的重要制度障碍：一是扭曲证券市场定价机制，影响价格发现和资源配置功能的有效发挥；二是股价涨跌形不成对非流通股股东的市场约束，公司治理缺乏共同的利益基础；三是国有资产不能在顺畅流转中实现保值增值的动态评价和市场化考核，不利于深化国有资产管理体制改革；四是股票定价环境存在不确定预期，制约资本市场国际化进程和产品创新。债券与股票的区别：首先、股票一般无偿还期限，股票一经认购，持有者不能以任何理由要求退还股本，只能通过股票流通市场将其转让；而债券具有偿还期限，到期日必须偿还本金，因而对于公司来说若发行过多的债券就可能资不抵债而破产。其次、普通股股息与红利与公司经营状况紧密相

33、关；债券持有者则从公司税前利润中得到固定利息收入。第三、当公司由于经营不善等原因破产时，债券持有人有优先取得公司财产的权力，其次是优先股股东，最后才是普通股股东。第四、普通股股票持有人具有参与公司决策的权利，而债券持有人通常没有此权利。第五、股票价格波动的幅度大于债券价格波动的幅度，因此，股票的风险高于债券。第六、在选择权方面，股票主要表现为可转换优先股和可赎回优先股，而债券则更为普遍。场内交易方式也叫交易所交易方式。交易所由金融管理部门批准建立，为金融工具的几种交易提供固定场所和有关设施，制定各项规则，监督市场交易活动，管理和公布市场信息。交易所的种类主要有证券交易所、期货交易所等。 （名词

34、解释） 题）公司债券又被称为企业债券，是由公司企业为筹集资金而发行的债券。（单项选择题）可转换债券是指公司债券附加可转换条款，赋予债券持有人在一定的期限内按预先确定的比例将债券转换为该公司普通股的选择权。可赎回债券是指该债券的发行公司被允许在债券到期日之前以事先确定的价格和方式赎回部分或全部债券。偿还基金债券要求发行公司按发债总额每年从盈利中提取一定比例存入信托基金，定期偿还本金，即从债券持有人手中赎回一定量的债券。带认股权证的债券是指公司债券可把认股权证作为合同的一部分附带发行。 （名词解释）股票是股份有限公司在筹集资本金时向出资人发行的，用以证明其股东身份和权益的一种所有权凭证。股票按持有

35、者所享有的权利不同可划分为优先股和普通股两类。通股是股份有限公司的股票。1 、普2、优先股是股份有限公司发行的具有收益分配和剩余资产分配优先权的股内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。我国汇率制度改革的总体目标是，建立健全以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。在汇率制度改革中坚持原则是主动性、可控性和渐进性。第五章金融市场概述第一节金融市场的含义与构成要素金融市场是资金供求双方借助金融工具进行货币资金融通与配置的市场。广义金融市场既包括

36、直接金融市场，又包括间接金融市场；狭义金融市场则仅包括直接金融市场。（名词解释）金融市场的构成要素主要包括市场参与主体、金融工具、交易价格和交易的组织方式。（多项选择题）金融工具也被称为金融资产。金融工具的特征：1、期限性。 2、流动性。 3、风险性。 4、收益性。（多项选择题）债券是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者出具的、承诺按约定条件支付利息和到期归还本金的债权债务凭证。债券上通常载明债券的发行机构、面值、利率、付息期、偿还期等要素。（名词解释）政府债券是指由中央政府和地方政府发行的债券，它以政府的信誉作保证，因而通常无需抵押品，其风险在各种债券中是最低的，利率

37、水平也低于金融债券和企业债券。（名词解释）中央政府发行的债券统称国债。又有“金边债券”之称。（单项选择题）金融债券的发行主体是银行或非银行金融机构。（单项选择Page 3 /9金融理论与实务第二节金融市场的种类与功能发行市场又称一级市场或初级市场，是票据和证券等金融工具初次发行的场所。流通市场又称二级市场或次级市场，是对已发行金融工具进行转让交易的市场。现货市场也称即期交易市场，是指交易双方达成成交协议后，在13 日内立即进行付款交割的市场。期货交易则是指交易双方达成成交协议后，并不立即进行交割，而是在一定时间后，如1 个月、 2 个月或者 3 个月后进行交割。有形市场是指有固定交易场所的市场

38、，一般指交易所市场，无形市场则是对交易所外进行的金融交易的统称，它的交易一般通过现代化的电讯工具在各金融机构、证券商及投资者之间进行。金融市场的功能：1、资金聚集与资金配置功能。2、风险分散和风险转移功能。 3、对宏观经济的反映与调控功能。 （论述、多项选择：此知识点在 P127P128，如果考到论述题，必须对每一条开放性阐述观点）第六章货币市场第一节货币市场的特点与功能货币市场是指以期限在 1 年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。货币市场的特点主要有：第一、交易期限短。第二、流动性强。第三、安全性高。第四、交易额大。 （简答）货币市场的功能：一般认为，货币市场作为短期资金市场。：第

39、一、货币市场是指以期限在1 年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场；第二、它是商业银行等金融机构进行流动性管理的市场； 第三、它是一国中央银行进行宏观金融调控的场所； 第四、它是市场基准利率生成的场所。第二节同业拆借市场同业拆借市场是金融机构同业间进行短期资金融通的市场。其参与主体仅限于金融机构。同业拆借利率是货币市场的基准利率，在整个利率体系中处于相当重要的地位，它能够及时、灵敏、准确地反映货币市场的资金供求关系，对货币市场上其他金融工具的利率具有重要的导向和牵动作用，因此，它被视为观察市场利率趋势变化的风向标。中央银行怎样影响同业拆借利率 （简答） 通常来说，中央银行对同业拆借市场利

40、率具有重要的影响作用，影响机制是同业拆借市场上的资金供给，影响工具是货币政策工具，如法定存款准备金率和公开市场业务。如上所述，同业拆借市场上交易的主要是商业银行等存款性金融机构存放在中央银行存款账户上的超额准备金，如果中央银行提高了法定存款准备金率，则商业银行等金融机构持有的超额准备金减少，同业拆借市场上的资金供给相应降低，同业拆借市场利率随之上升。Shibor （上海银行间同业拆放利率）是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。第三节回购协议市场回购协议是证券持有人在卖出一定数量证券的同时，与证券买入方签订协议，双方约定在

41、将来某一日期由证券的出售方按约定的价格再将其出售的证券如数赎回。与上述证券交易方向相反的操作被称为逆回购协议，即证券的买入方在获得证券的同时，与证券的卖方签订协议，双方约定在将来某一日期由证券的买方按约定的价格再将其购入证券如数返还。 （ 20XX年 4 月全国自考中名词解释）中央银行、商业银行等金融机构、非金融性企业都是这个市场的重要参与者，在美国等一些国家，甚至地方政府也参与这个市场的交易活动。中央银行参与回购协议市场的目的是进行货币政策操作。商业银行等金融机构参与回购协议市场的目的是为了在保持良好流动性的基础上获得更高的收益。（选择题）非金融性企业参与回购协议市场的积极性很高，因为逆回购

42、协议可以使它们暂时闲置的资金在保证安全的前提下获得高于银行存款利率的收益，而回购协议则可以使它们以持有的证券组合为担保获得急需的资金来源。回购协议的期限从1 天到数月不等，期限只有1 天的称为隔夜回购，1天以上的称为期限回购协议。最常见的回购协议期限在14 天之内。回购价格售出价格360回购利率 = × ×100%售出价格距到期日天数例： 20XX年 1 月 1 日售出价格为 100 万，约定 20XX年 1 月 10 日收回，回购价格为 110 万回购利率 = （ 110 万 -100 万）÷ 100 万 ×(360 ÷10) ×1

43、00% 这里要特别注意天数不要算错第四节国库券市场国库券是国家政府发行的期限在1 年以内的短期债券。高安全性、高流动性是国库券的典型特征。政府财政部门发行国库券的主要目的有两个：一是为了融通短期资金调节财政年度收支的暂时不平衡。二是为了调节经济。F P360收益率的计算公式为： i=×× 100%其中， i 为国库券投资的年收益率； F 为国库券面值； P 为国库券购买价格； n 为距到期日的天数。计算国库券的年收益率。例：你以 9750 元的价格购买了 1 张 91 天期面额为 10000 元的国库券，那么，当你持有国库券到期时，你能获得年收益率是多少？i= （ 1000

44、0-9750 ）÷ 9750 ×(360 ÷91) ×100%财政部接收出价最高的订单，出价最高的购买者首先被满足，然后按照出价的高低顺序，购买者依次购得国库券，直到所有的国库券售完为止。在这个过程中，每个购买者支付的价格都不相同，这便是国库券发行市场中典型的“美国式招标”。如果国库券的最终发行价格按所有购买人实际报价的加权平均价确定，不同的购买人支付相同的价格，则称为“荷兰式招标”。一级交易商是指具备一定资格、可以直接向国库券发行部门承销和投标国库券的交易商团体，一般包括资金实力雄厚的商业银行和证券公司。国库券市场参与主体: 中央银行、商业银行、非银行

45、金融机构、企业、个人及国外投资者等都广泛地参与到国库券市场的交易活动中。择题）（多项选中央银行不能直接在发行市场上购买国库券，中央银行参与国库券的买卖只能在流通市场上。中央银行买卖国库券的市场被专业化地称为“公开市场”。在这个市场上，中央银行仅与市场的一级交易商进行国库券的现券买卖和回购交易，用以影响金融机构的可用资金数量，可见，国库券的流通市场是中央银行进行货币政策操作的场所。货币市场基金（ Money Market Mutual Funds,MMMFs ）是集合众多小投资者的资金投资于货币市场工具的基金。货币市场基金的特点：安全性高、流动性强。而且，大多数的货币市场基金允许基金持有人用基金

46、账户签发支票、支付消费账单。商业银行等金融机构积极地参与国库券市场的交易活动。它们投资国库券的主要目的在于实现安全性、收益性与流动性相统一的投资组合管理。非金融企业和居民个人参与国库券市场的交易活动大都通过金融中介机构。商业票据是一种由企业开具，无担保、可流通、期限短的债务性融资本票。商业票据的期限不超过270 天，通常在20 天至 45 天之间。贷款承诺，也叫信用额度，即银行承诺在未来一定时期内，以确定的条款和条件向商业票据的发行人提供一定数额的贷款，为此，商业票据的发行人要向商业银行支付一定的承诺费。贷款承诺降低了商业票据发行人的流动性风险。所谓承兑，是指商业汇票到期前，汇票付款人或指定银

47、行确认票据记明事项，承诺在汇票到期日支付汇票金额给汇票持有人并在汇票上签名盖章的票据行为。银行承兑汇票将购货商的企业信用转化为银行信用，从而降低了商品销售方所承担的信用风险，有利于商品交易的达成。贴现利息 =汇票面额×实际贴现天数×月贴现利率÷30贴现 =10000+10000×10%÷12×6（ 10000+10000×10%÷12×3） 如果在此张银行承兑汇票到期前贴现银行也出现了融资需求，则贴现银行可以将这张银行承兑汇票向其他金融机构进行转让。转让给其他商业银行，叫转贴现；转让给中央银行，叫再贴现。

48、中央银行票据是中央银行向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券。大额可转让定期存单（缩写为CD），是由商业银行发行的具有固定面额、固定期限、可以流通转让的大额存款凭证。顾名思义，大额可转让定期存单市场就是发行与流通转让大额可转让定期存单的市场。大额可转让定期存单市场首创于美国。面额大、不记名、二级市场发达是大额可转让定期存单的典型特征。第七章资本市场与货币市场相对应，资本市场是以期限在1 年以上的金融工具为媒介进行中长期资金融通的市场，因此也被称为中长期资金市场。债券的发行价格可分为三种：一是按票面值发行，称为评价发行，我国目前发行的债券大多数是这种形式。二是以低于票面值的价格发行，

49、称为折价发行。三是以高于票面值的价格发行，称为溢价发行。债券的发行方式有两种：一种是公募发行，又称公开发行，是由承销商组织承销团将债券销售给不特定的投资者的发行方式。公募发行的优点是面向公众投资者，发行面广，投资者众多，筹集的资金量大，债权分散，不易被少数大债权人控制，发行后上市交易也很方便，流动性强。但公募发行的要求较高，手续复杂，需要承销商参与，发行时间长，费用较私募发行高。另一种是私募发行，又称定向发行或私下发行，即面向少数特定投资者发行债券。私募发行手续简便、发行时间短、效率高，投资者往往已事先确定，不必担心发行失败，因而对债券发行者比较有利，但私募发行的债券流动性比较差，所以投资者一

50、般要求其提供此公募债券更高的收益率。通常来说，当市场利率等于债券的票面利率时，债券的交易价格将等于其面值；当市场利率高于债券的票面利率时，债券的交易价格将低于其面值；当市场利率低于债券的票面利率时，债券的交易价格将高于其面值。由此可见，市场利率上升将导致债券交易价格下跌，市场利率下降将导致债券交易价格上升，二者反向相关。如债券的供求变化、人们对未来通货膨胀率和货币政策的预期、一国政治经济形势的变化等。例： 6个月取的，3 个月取了就提前Page 4 /9金融理论与实务名义收益率=票面年利息÷票面金额×100% 现时收益率=票面年利息÷当期市场价格×100%持有期收益率= （卖出价买入价）÷持有年数+票面年利息