污水处理BOT项目水价的测算方法

1、污水处理BOT项目水价的测算方法?58?广州化工2008年36卷第4期污水处理BOT项目水价的测算方法陈学文(广州市国际工程咨询公司,广州510600)摘要:以BOT方式建设城市污水处理厂,其成功的基础是政府和企业必须实现”双赢”.如何确定合理的污水处理服务费(即水价),直接关系到政府和企业这种”双赢”的目标能否实现.文章从项目经济评价的角度,阐述了污水处理BOT项目污水处理服务费的测算方法,并结合实际案例进行分析说明.关键词:污水处理厂;BOT;服务费;案例CalculationMethodofthePriceofSewageTreatmentBOTProjectCHENXue-wen(Gu

2、angzhouInternationalEngineeringConsultingCorporation,Guangzhou510600,China)Abstract:TheSUCCESSoftakingBOTprojecttobuildurbansewagetreatmentplantswasbasedonthegovernmentandcompaniesneededtoachievea”win-win”.Howtodetermineareasonablesewagetreatmentservicefee(suchaspriceofwater)wasdirectlyrelatedtowhet

3、herthe”win-win”goalofgovernmentandenterprisedidrealizeornot.Fromthepointofprojecteconomicevaluation,thesewagetreatmentservicefeeSreckoningmethodofsewagetreatmentBOTprojectwasdescribed,andtheactualcasewasanalyzed.Keywords:sewagetreatmentplant;BOT;servicefee;case长期以来,我国城市市政污水处理设施的建设基本以政府投入为主,投资主体单一,建设

4、资金短缺,导致城市污水处理设施建设相对滞后,无法满足环境保护与经济,社会互相协调发展的需要,矛盾日益突出.随着国家市政公用设施市场化进程的加快,目前,国内各地纷纷兴起BOT这种投融资模式,拓宽融资渠道,引入社会资金,建设运营城市污水处理厂.在BOT的运作过程中,作为特许经营协议重要内容之一的污水处理服务费,往往是政府与投资商双方谈判的焦点.文章首先概要论述污水处理BOT项目污水处理服务费的测算方法,再以某市20万m/d的BOT污水处理厂为例,说明污水处理服务费的测算过程.需要说明的是,污水处理服务费的测算基础是对项目进行全面的财务评价,本案例因篇幅关系,项目财务评价的其他内容从略.1污水处理服

5、务费的测算方法污水处理BOT项目污水处理服务费的测算,大致可归纳成以下四个步骤:1.1明确测算的边界条件具体包括项目的处理能力,投资规模,资金结构,建设期及建设进度,特许经营年限,营业负荷,营业税金及附加,所得税率,折旧年限,利率与汇率等.1.2计算成本根据项目确定的污水处理工艺,运营负荷和当地的物价水平,以及项目运营所需要的各种原材料,辅助材料和燃料动力等的消耗量,计算项目运营的经营成本和总成本.经营成本包括药剂费,水电费,工资福利费,修理维护费,污泥处置费和其他办公管理费用等.在经营成本的基础上,加上项目的折旧费用和财务费用,计算出项目营运的总成本.1_3确定基准的投资回报率在成本确定之后

6、,污水处理服务费测算所涉及到的另外一个核心问题是项目投资回报率的确定.投资回报率可采用动态指标一财务基准收益率(I).即根据行业的收益水平,结合项目的具体情况,为项目选取一个财务基准收益率,以作为项目财务评价动态指标一内部收益率(FIRR)的衡量标准.也可采用静态指标投资利润率(ROI).笔者认为,采用动态指标比静态指标更加科学,但测算过程相对复杂.1.4测算政府需要支付的污水处理服务费根据已计算出的项目的运营总成本和已设定的投资回报率,通过对项目进行财务评价,便可测算出项目的单吨污水处理服务费.如投资回报率采用动态指标,可通过项目财务评价的投资现金流量表或资本金现金流量表,测算当每吨污水处理

7、服务费为多少时,项目的投资内部收益率或资本金财务内部收益率刚好处于大于或等于设定的财务基准收益率,并以此价作为政府与投资商(或投资商与政府)污水处理服务费谈判的基价.如投资回报率采用静态指标,可按成本加成法或通过项目财务评价中的利润表分析,确定项目污水处理服务费的谈判基价.2008年36卷第4期广州化工?59?2测算案例2.1项目概况某市确定采用BOT的方式建设一座城市污水处理厂,设计处理规模为20万,d,采用A2/O生化处理工艺.引资方案为由投资商在该市出资成立全资项目公司,注册资本金占工程总投资的30%,其余70%由投资商向银行融资.项目建设期2年,建成后政府特许经营20年,并由政府按月向

8、项目公司支付污水处理服务费.经估算,项目总投资38855万元,其中建设投资36166万元,建设期利息1976万元,流动资金713万元.2.2项目污水处理服务费测算第一步:明确测算的边界与前提条件(1)计算期:22年,其中建设期2年,营业期20年;(2)设计规模和营业负荷:投产后从第1年开始按设计能力的100%计;(3)营业税金及附加:不征营业税;免征增值税,城市维护建设税,教育费附加按规定一并减免;(4)企业所得税:免三减三后,按25%计;(5)利率:7.83%(五年期以上);(6)原材料,辅助材料和燃料动力的消耗量和价格,定员及工资福利等(此处从略,详见下面项目总成本费用计算);(7)折旧年

9、限:房屋,建筑物按40年,机器设备按10年;第二步:计算项目的总成本费用该项目的总成本费用包括:(1)药剂费:根据处理工艺,药剂包括聚丙烯酰胺和碱式氯化铝.聚丙烯酰胺采用阳离子型,年用量为21.9吨,目前市场价4-3万元/吨;碱式氯化铝年用量为292吨,目前市场单价为1600元/吨;项目年药剂费用为141万元.(2)水,电费:项目年用水量5.5万吨,该市水价为2.2元/吨;污水处理厂实际运行负荷为2223万kw/y,该市电价为0.81元w.h;年电费1413万元.(3)工资福利:项目定员35人,工资福利按当地平均水平2.4万元计,项目年工资福利108万元;(4)修缮维护费:根据国内同类项目经验

10、数据,按每吨污水0.02元计提,年费用为143万元;(5)污泥处置费:项目年产污泥4.53万吨,每吨的运输费及填埋费当地为50元/吨,年费用为226万元;(6)办公及其他费用:按项目年工资福利的120%计,年130万元:(7)折旧费用:为方便说明,年折旧率按建设投资的5%计,项目年折旧费用为1907万元.(8)财务费用:项目财务费用年均715万元.总成本费用如表1所示.表1总成本费用估算表(万元)序号项目.塑一.一合计年均12345678910l11220营业负荷100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%1药剂费14114114114114

11、114114114114114114114128181412水电费1413141314131413141314131413141314131413141314132825414133资及福利108108108108lO810810810810810810810821601084修缮维护费14314314314314314314314314314314314328621435污泥处置费22622622622622622622622622622622622645302266姿及其他13o13o13o13o13o1303d13o13o13o13o13o259213o7经营成本216121612161

12、2161216121612161216121612161216121614321521618折旧费1907190719071907190719071907190719071907190719073814219079财务费用220120521891171815391349114793972149024601429171510总成本费用626861205959578656065416521550074788455843144068956494782第三步:确定项目的投资回报率国家计委在计投资2OO21591号文关于印发推进城市污水,垃圾处理产业化发展意见的通知中指出:对社会资本投资的城市污水处理项

13、目,当地政府可参照同期银行长期贷款利率的标准,设定投资回报参考标准,并根据其他具体条件计算项目的运行成本,合理确定城市污水处理的价格,以此作为对投资者招标的标底上限,通过招标选择最优化方案及项目的投资运营企业.根据国内污水处理行业财务基准收益率普遍采用4%的基本做法,结合项目采用BOT的投融资模式和目前长期贷款利率为7.83%的情况,本案例的投资回报率采用财务基准收益率(I.)并将其设为6%.第四步:进行污水处理服务费测算根据项目的投资情况和污水处理能力,以及运营成本的计算结果,通过项目财务评价的全部投资现金流量表,可测算出当每吨污水处理服务费为0.85元时,项目投资内部收益率为6.81%.项

14、目财务评价的全部投资现金流量见表2.?60?广州化工2008年36卷第4期同时,以0.85元为基准,在±0.15元的变化范围对内部收益率内进行敏感性分析,测算服务费的变动埘内部收益率的影响,结果如表3所示.图1敏感性分析表根据敏感性分析可知,当每吨污水处理服务费达到0.8元的时候,项目的投资内部收益率为6.02%,冈好大于设定的财务基准收益率6%,当地政府可将此价格作为对投资者招标的标底上限,通过招标选择最优化方案及项目的投资运营企业.3结语采用BOT方式建设城市污水处理设施,在建设方案,工程投资,资金结构和特许经营年限确定的情况下,污水处理服务费的合理确定,直接关系到项目BOT运作的成功与否.通过文章的分析,可大致了解污水处理服务费的测算过程,通过确定合理的污水处理费用,促使项目BOT运作iliON进行.(上接第43页)30rain,加20倍的3%Na2SO,的pH为9-10的氢氧化钠碱液,提取两次,每次90rai