中小企业资金压力分析(二季度)

1、中小企业资金压力分析（二季度）一、央行加息剑指通胀，中小企业成炮灰4月5日央行宣布，自2011年4月6日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率也做相应调整。调整后，一年期存款利率达到3.25%，一年期贷款利率达到6.31%。从去年10月20日开始，央行连续四年加息，这也是今年以来的第二次加息。总体来看，对市场各方而言，这次加息也并不意外。央行作出的加息决定，主要在于应对当前的物价上涨压力。近期国际局势不稳定使原油等大宗商品价格上涨，国内输入型通胀压力陡增，加息是对市场可能会出现的通胀压力作出的提

2、前反应。不过，由于美元贬值的趋势没有改变，企业经营过程中原材料价格仍在高位维持震荡；春节过后，招工难问题又困扰企业，生产成本的持续上涨给企业带来不少压力。持续加息加大了企业的还贷压力，目前，生产成本、生产资料价格出现上涨的同时，加息也在一定程度上抬升了企业融资成本，很不利于中小企业的经营与发展。中小企业再次成为这轮紧缩政策下的炮灰。二、中小企业资金链再承压去年以来，央行不断收紧流动性，令银行出现了“钱荒”。不少银行的信贷投放“优中选优”，支持的方向也更加明确。加息后，不少对银行贷款依赖度大的企业，资金压力和财务成本都会增加不少。现在中小企业到银行贷款，一般要执行基准利率上浮20%50%，有的银

3、行甚至上浮80%。1、银行无门，民贷无路连续的加息和上调存款准备金率之后，银行对新增贷款实施了更为苛刻的条件，中小企业的贷款之路难上加难。银行贷款时间很长，排上了队也不一定被批准。即使被批准，很多情况下贷款额度也会缩水。随着银行贷款路径变窄，中小企业被纷纷挤到民贷这条路上。于是，水涨船高，民间借贷资金也变得紧俏起来。然而，对于外贸企业来说，民间资本不是贷不到，而是不敢贷。成本压力只能自我消化的情况下，民间资金即使借来也成了“烫手山芋”。针对目前的形势，借贷公司的对策是加快资金回笼速度，特别是在货款的回收方面加大力度，以减少流动资金的占款。2、资金链紧张波及企业生产高通胀预期决定了加息的动作还将

4、继续。从货币投放量上看，进一步加息的空间仍然存在。由于存款准备金率已经处于20%的高位，连续加息可能会进一步加大中小企业的融资难问题。在中国的银行体系中，中小企业一直是处于弱势的。银行收紧银根后，中小企业的贷款难度更大了。同时，贷款利率上调在一定程度上增加了企业的生产经营成本，企业融资行为趋于谨慎，会严格控制贷款，抑制了生产的扩大。3月份的采购经理指数（PMI）从客观上反映了中小企业谋求发展的缓慢和艰难。中国物流与采购协会的一项调查显示，由于资金链日趋紧张，企业间账目结算过程中拖欠现象不断增加，需求方不及时付款，供货方不及时发货，出现了产成品库存和积压订单双双上升的奇怪现象。数据还表明，一些中

5、小企业发展困难增加，生产经营活动下滑，其PMI指数回落到50%的边缘甚至更低。3、加息或加速楼市“拐点”到来有房地产业内人士认为，此次加息将提高整个房地产行业的融资成本，部分中小企业更是将面临贷不到款的尴尬局面。在资金回笼压力骤增的情况下，又添融资新愁。目前开发商仍是策略性降价试探市场，“限购令”和“限贷令”所引发的成交量锐减正带来前所未有的冲击，而货币政策的实质性收紧也让开发商债台高筑，降价将是开发商的必然选择。同时，行业将加速洗牌。货币政策或将与一系列调控政策形成“合力”，使这次加息将会呈现效叠效应，对楼市形成深远影响，量变转为质变将是必然之势，而此次加息可能加速楼市“拐点”的到来。三、注

6、意防范中小企业资金链断裂风险目前中小企业面临着原材料和劳动力成本上涨、人民币升值等压力，加息导致贷款利率上升，融资成本提高，还贷压力也随之增加。对部分中小企业来说，加息使得融资难问题更加明显。当前银根的步步紧缩，不仅让部分企业的融资问题变得愈发艰难，而且，由于未来存在进一步加息的可能性，中小企业的贷款之路变得难上加难。对于抗风险能力较弱的中小企业而言，加息将使其经营压力加大，甚至面临着优胜劣汰。另外，加息也使得开发商贷款成本增加，资金链更加紧张，从而加快建设推盘步伐，以及加大降价促销以求快速回款的意愿。就目前形势来看，中小企业应控制规模，考虑贷款的成本以及贷款的难度，商业银行应防止其现金流断裂

7、。四、当前形势下，加强中小企业信贷业务的风险防范1、加强区域市场研究与政策指导与大型企业不同，受各地区资源优势与传统产业的影响，中小企业普遍呈现出较强的产业集群化趋势，区域特点较为鲜明，简单以行业类别划分中小企业已不能全面反映其发展方向与风险特征。为进一步提高中小企业金融业务经营能力和风险防控效率，商业银行应在注重行业发展研究分析的基础上，进一步加强区域化市场的研究分析，重点围绕各地区“十一五”产业发展专项规划，加大对区域重点发展产业和传统优势产业的市场调研、情报分析、趋势预测，针对中小企业推行“一行一策”模式，制定区域化发展政策，指导区域化营销，加快区域化产品创新，加强区域化风险管理，不断充

8、实地区准入与业务准入相结合的“梯度发展”制度，切实提高全行中小企业的金融业务发展速度与质量。2、加强中小企业信贷风险全方位控制第一，实时掌握企业的财务状况，摸清企业的真实情况，是银行信贷进退的基础与决策的关键。应密切关注企业的资产构成包括有无虚增资产、按评估价计算资产、短期个人借款不入账、虚增销售、少计成本达到增加盈利等现象。逐月分析企业的财务变动情况，通过与纳税报表、上交税金比较，及时发现存在的可疑迹象。第二，细化同行业中抗风险的排序。任何行业均会有一定的风险，但一个行业的兴衰总有一个过程。通常情况下，一个行业的衰退并不会让从事这一行业的企业全部倒闭。自有资金比例高的、管理水平好的总是能生存，即便从事的行业垮了，这些企业仍有充足的时间将资本流入其它领域。银行风险防范的视点应聚集在排位靠后的企业，并积极、主动地制订应对措施。第三，尽可能地了解上、下游企业的经营状况。企业的倒闭，极少数是由于亏损太多，大部分则由于是由于存货增加与应收账款难以清收，造成企业现金流严重不足，从而出现支付困难而倒闭。存货会受可支配的现金控制，而赊销很少受外界影响，因此应收账款能否及时收回就显得尤为重要。从某种意义上说，企业对外赊销如同银行放贷，如果一个企业应收账款过多以及金额过于集中，均应引起银行高度重视。3、重点关注外向型地区出口企业信贷质量商业银行