项目决策分析与评价-9-1

1、项目决策分析与评价 -9-1（ 总分： 100.00 ，做题时间： 90 分钟 ）一、 单项选择题 （ 总题数： 28，分数： 56.00）1. 下列关于新设法人融资的表述中，错误的是 。（分数： 2.00 ）A. 新设法人融资是组建新的项目法人进行项目建设的融资活动B. 项目投资由新设法人筹集的资本金构成C. 新设法人承担融资责任和风险D. 从项目投产后的经济效益情况考察偿债能力 解析：2. 下列关于项目融资主体的表述中，错误的是 。（分数： 2.00 ）A. 项目的融资主体应是项目法人B. 项目融资主体分为新设法人和既有法人C. 项目发起人就是项目投资人D. 项目投资主体可以是多元投资主体

2、 解析：3. 按照我国公司法的规定，全体股东的货币出资金额不得低于有限责任公司注册资本的 （分数： 2.00 ）A. 15%B. 30% C. 50%D. 70%解析：4. 在石油天然气勘探、开发、矿产开采、初级原材料加工行业使用较多的投资产权结构是 （分数： 2.00 ）A. 股权式合资结构B. 契约式合资结构 C. 合伙制结构D. 非单一子公司式投资结构解析：5. 下列关于投资产权结构的表述中，正确的是 。（分数： 2.00 ）A. 投资产权结构与投融资的组织形式无太大关联B. 契约式合资机构投资各方的权利义务严格按照出资比例分配C. 国外大多风险投资采用的是一般合伙制的结构D. 投资产权

3、结构选择应服从项目实施目标的要求解析：6. 下列关于项目融资模式的表述中，错误的是 。（分数： 2.00 ）A. 融资模式指的是项目采取的基本方式B. 项目融资模式可分为项目融资和公司融资C. 公司融资即既有法人融资D. 项目融资即新设法人融资解析：7. 项目的融资模式包括 。（分数： 2.00 ）A. 内源融资与外源融资B. 直接融资与间接融资 C. 项目融资与公司融资D. 资本金融资与债务资金融资解析：8. 项目资本金的具体比例由项目审批单位在审批 时核定。（分数： 2.00 ）A. 银行贷款合同B. 评估意见C. 项目建议书D. 可行性研究报告 解析：9. 下列选项中，不属于既有法人项目

4、资本金筹措内部资金来源的是 。（分数： 2.00 ）A. 企业全部现有现金及未来生产经营现金B. 企业资产变现C. 企业产权转让D. 原有股东增资扩股解析：10. 对于非外商投资项目来说，作为计算资本金基数的总投资是指 。（分数： 2.00 ）A. 投资项目的建设投资与流动资金之和B. 投资项目的建设投资、建设期利息与铺底流动资金之和 C. 投资项目的建设投资与建设期利息之和D. 投资项目的建设投资静态部分与流动资金之和解析：11. 对于外商投资项目，投资总额在 1250 万美元以下、 1000 万美元以上的，注册资金最低不低于 万美元。（分数： 2.00 ）A. 375B. 500 C. 6

5、25D. 700解析：12. 下列关于项目融资和项目资本金的表述中，错误的是 。（分数： 2.00 ）A. 股东投入企业的资金超过注册资金的部分，通常以资本公积金的形式入账B. 在项目评价中优先股股票应视为项目资本金C. 在项目评价中可转换债券应视为项目债务资金D. 以工业产权和非专利技术作价出资的比例一般不能超过项目资本金总额的35% 解析：13. 商业银行贷款为超过 年的长期贷款时，需要特别报经人民银行备案。（分数： 2.00 ）A. 5B. 10 C. 15D. 20解析：14. 已经借入的长期贷款如遇人民银行调整利率，则 。（分数： 2.00 ）A. 不调整利率，按长期借款借入，按单款

6、利率计算B. 从人民银行利率调整公布日起执行利率调整C. 利率调整在下一年度开始执行D. 于公布日调整为当日 LIBOR 利率，并开始执行 解析：15. 国家基础设施建设及重要的生产性建设项目的长期贷款可向 申请政策性银行贷款。（分数： 2.00 ）A. 中国人民银行B. 国家开发银行 C. 世界银行D. 进出口银行解析：16. 下列关于外国政府贷款的表述中，错误的是 。（分数： 2.00 ）A. 外国政府贷款经常与出口信贷混合使用B. 外国政府贷款的利率通常很低，一般为2% 4%C. 外国政府贷款通常由我国指定代理银行转贷款D. 外国政府贷款必须由我国政府提供担保解析：17. 由私营企业进行

7、项目的建设与运营，从政府方或接受服务方收取费用以回收成本的融资方式是 （分数： 2.00 ）A. TOT（Transfer Operate Transfer）B. PPP（Public Private Partnership）C. ABS（Asset-Backed Secutitization）D. PFI（Private Finance Initiative） 解析：18. 项目融资研究的成果最终为编制一套完整的资金筹措方案，它以 为基础。（分数： 2.00 ）A. 建设投资估算B. 项目投入总资金估算C. 分年投资计划 D. 总成本费用估算解析：19. 公司某一建设项目拟通过发行优先股来筹

8、措资金，面值 100元，发行价格 101元，发行成本率 2%，每 年付息一次，固定股息率 5%，优先股资金成本为 。（分数： 2.00 ）A. 5.10%B. 5.05% C. 5.00%D. 4.98%解析： 解析 优先股资金成本 =优先股股息 /（ 优先股发行价格 -发行成本） =（100×5%）/（101 - 100×2%）=5.05%20. 公司拟通过发行股票来为项目融资， 公司投资风险系数为 1.2 ，长期国债利率为 5%，市场投资组合预期 收益率为 12%，利用资本资产定价模型计算的发行股票权益资金成本率为 。（分数： 2.00 ）A. 8.4%B. 11.4%

9、C. 13.4% D. 14.4%解析： 解析 普通股资金成本为K s =R f + (R m -R f )=5%+1.2×(12% -5%)=13.4%普通股资金成21. 某企业普通股股票市价为每股 24元，第一年末发放股息每股 3 元，以后每年递增 1.5%， 本为 。(分数： 2.00 )A. 12%B. 14% C. 12.5%D. 13%解析： 解析 普通股资金成本为22. 公司发行面值 100 元债券，发行价格 98元，票面年利率 4%，3 年期，到期一次还本付息， 在债券发行时支付，兑付手续费 0.5%，该债券资金成本为 。(分数： 2.00 )A. 4.67%发行费

10、0.5%，B. 4.58%C. 5.08%D. 4.89% 解析： 解析 运用理论公式计算即 98- 100×0.5%- 100×(1+3×4%)/(1+i) 则 i=4.89% ，即该债券的资金成本约为 23. 融资租赁公司提供的设备融资额为 设备归承租方，资金筹集费为融资额的 (分数： 2.00 )A.8.83% 333 - 100×0.5%/(1+i) 3 =0 4.89%。200 万元，年租赁费率为 15%，按年支付，租赁期限为 3%，该融资租赁资金成本为 。10 年，到期B.8.14%C.10.45%D.11.08%解析： 解析 运用理论公式计

11、算，即则 i=8.83% ，该融资租赁资金成本约为24. 银行贷款 100 万元，年利率为 6%， 率为 25%，简单计算该借贷资金税后资金成本为 (分数： 2.00 )A.6.76%B.5.07% C.5.24%8.83%。期限 3 年，到期一次还清贷款，资金筹集费为贷款额的2%，所得税D.4.50% 解析： 解析 (1) 首先计算税前贷款资金成本，运用理论公式 100- 1130×2%- 100×6%/(1+i) 1 - 100×6%/(1+i) 2 - 100×6%/(1+i) 3 -100/(1+i)3 =0则 i=6.76% ，即该项借贷资金的

12、税前资金成本约为 6.76%。(2) 简单计算该借贷资金税后资金成本的计算公式为 所得税后借贷资金成本 =税前资金成本× (1 - 所得税税率 ) 因此，该项借贷资金的税后资金成本 =6.76%×(1 -25%)=5.07%。25. 某投资项目，建设期一年，投产当年即可盈利，所得税率25%，投资伊始拟发行 3 年期债券，面值 1000元，筹资费率 2%，票面利率 5%，按年付息，到期一次还清借款，含筹资费的税后债务资金成本为 。（分数： 2.00 ）A. 4.60%B. 4.92% C. 5.34%D. 5.74%解析： 解析 应选用税后债务资金成本计算公式：则 K d =

13、4.92%26. 银行贷款 100万元，年利率为 6%，期限 3年，到期一次还清贷款，资金筹集费为贷款额的5%，所得税率为 25%，若通货膨胀率为 -1%，扣除通货膨胀影响的税后资金成本为 。（分数： 2.00 ）A. 6.14%B. 5.33%C. 7.54%D. 7.45% 解析： 解析 （1） 首先求解税后资金成本，运用含筹资费的税后资金成本公式即 100- 100×5%-100×6%×(1 -25%)/(1+i)- 100×6%×(1 -25%)/(1+i) 2 - 100×6%×(1 -25%)/(1+i) -10

14、0/(1+i) 3 =0求得 i=6.38% ，即该项借贷资金的资金成本约为 6.38%。(2) 计算扣除通货膨胀影响的资金成本，运用公式可计算得扣除通货膨胀影响的税后资金成本 =（1+6.38%）/（1-1%）-1=7.45% 。27. 某项目投入总资金 1000万元，其筹资方案为： 银行借款 200万元、优先股 100 万元、普通股 700万元， 其融资成本分别为 5%、9%、 15%，该项目的加权平均资金成本为 。（分数： 2.00 ）A. 8.7%B. 9.67%C. 10.4%D. 12.4% 解析： 解析 加权平均资金成本计算公式 因此，加权平均资金成本 =20%×5%+

15、10%×9%+70%×15%=12.4%。28. 下列选项中，不属于估算或确定投资项目权益资金成本方法的是 （分数： 2.00 ）A. 资本资产定价模型法B. 税后债务成本的风险溢价法 C. 股利增长模型法D. 既有法人的净资产收益率解析：二、 多项选择题 （ 总题数： 15，分数： 44.00）29. 下列关于新设法人融资表述中，正确的是 （分数： 2.50 ）A. 项目投资由新设法人筹集的资本金和债务资金构成B. 新设法人融资即项目融资 C. 新设法人承担融资责任和风险D. 从项目投产后的经济效益情况考察偿债能力E. 需要与公司的总体财务安排相协调 解析：30. 项目的

16、融资模式包括 。（分数： 2.50 ）A. 项目融资与公司融资 B. 资本金融资和债务资金融资C. 表内融资和表外融资D. 既有法人融资和新设法人融资E. 无追索形式融资和有限追索形式融资解析：31. 现代主要的权益投资方式包括 。（分数： 3.00 ）A. 股权式合资结构 B. 企业留存利润C. 合作制结构 D. 资本公积E. 契约式合资结构 解析：32. 既有法人内部融资的渠道和方式主要包括 。（分数： 3.00 ）A. 货币资金 B. 资产变现 C. 企业产权转让 D. 增资扩股E. 直接使用非现金资产 解析：33. 对于债权人来说，信用保证措施的作用主要包括 。（分数： 3.00 ）A

17、. 控制债务人必须履行偿债责任 B. 控制债务人的生产经营C. 保证项目顺利实施D. 在债务人不履行责任时、采取行动依法强制取得补偿 E. 取得第二还款来源 解析：34. 在融资方案中，需具体描述债务资金的一些基本要素，主要包括 （分数： 3.00 ）A. 时间和数量 B. 违约风险C. 建设期利息的支付 D. 债务序列E. 利用外债的责任 解析：35. 银行对使用中长期贷款的项目进行评估时，主要内容包括 。（分数： 3.00 ）A. 项目建设内容 B. 项目建议书C. 与项目有关的重要合同D. 投资估算与筹资方案 E. 保证措施 解析：36. 可提供政策性银行贷款的是 。（分数： 3.00

18、）A. 国家开发银行 B. 农村信用社C. 进出口银行 D. 中国银行E. 中国农业银行解析：37. 下列关于外国政府贷款和出口信贷的表述中正确的是 。（分数： 3.00 ）A. 项目使用外国政府贷款需要得到我国政府的安排和支持B. 出口信贷可获得设备价款的全额贷款C. 外国政府贷款通常与出口信贷混合使用，政府贷款一般占1/3 ，其余为出口信贷D. 外国政府贷款一般都有限定用途 E. 外国政府贷款在经济上带有援助性质，期限长，利率低，有的甚至无息 解析：38. 出口信贷通常需要支付一定的附加费用，其中包括 。（分数： 3.00 ）A. 管理费 B. 承诺费 C. 利息D. 信贷保险费 E. 评估费解析：39. ABS 融资方式中， SPC的信用增级渠道包括 。（分数： 3.00 ）A. 利用信用证 B. 第三方保证C. 开设现金担保账户 D. 政府支持函E. 直接进行金融担保 解析：40. 由初期设立的项目法人筹集资本金的形式主要包括 。（分数：