通货膨胀与中国寿险业的发展

1、自学考试本科毕业论文论文题目：通货膨胀与我国寿险业的发展姓 名：孙越学 号：014412110382班 级：年 级：2011级专 业：投资理财学 院：中南财经政法大学武汉学院指导教师：李建华 副教授完成时间：2013年2月28日通货膨胀与我国寿险业的发展孙越Inflation and the development of life insurance in ChinaSunyue2013年2月 论文原创性声明毕业论文原创性声明行研究工作所本人郑重声明：所呈交毕业论文，是本人在指导教师的指导下，独立进取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他人或集体已经发表或撰写过的作品成果。

2、对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。摘 要我国通胀来临，各行业都将发生变化。保险业作为资金融通体系中的重要组成部分，必将首当其冲受到通胀的影响。通胀对保险业的影响比较复杂，主要体现在:对我国保险业收入、对保险公司的投资收益、对我国保险业利润、对我国保险市场以及对保险业结构等方面。现阶段的通胀会带来我国保险业收入的提高通胀能带来保险市场集中程度的降低，促进保险市场的良性竞争。同时也会给我国保险业带来风险，如何利用通胀机遇大力发展、并合理防范由此带来的各类风险，是今后一段时期内，我国保险监管部门及各经营主体应当思考的现实问题。本

3、文集中阐述了通货膨胀的原因，以及通货膨胀的产生对我国寿险业的收入，保险公司的投资收益率，保险业的利润，以及我国保险市场保险结构的影响。在目前我国资本市场并不成熟的大背景下，如何稳定收益、防范风险，是通货膨胀时期我国保险业的重要目标之一。本文运用了规范的研究方法针对性的进行专题研究。全文分为四个部分：第一部分写通货膨胀概述，第二部分通货膨胀与中国寿险需求的关系，第三部分写通货膨胀对我国寿险的影响，第四部分写我国寿险业发展应采取的措施采取的措施。通过该论文可以让我们对通货膨胀及通货膨胀的产生原因有初步了解，且了解通胀对我国寿险业的影响。还可以让我们知道面对通胀对寿险业的各种影响应该采用的各种对策。

4、关健词：通货膨胀；中国寿险；收益；货币供给；成本拉动AbstractInflation coming in our country, the industry will change. The insurance industry as an important part in the financing system, will bear the brunt of affected by inflation. Inflation to the influence of the insurance industry is more complex, mainly reflected in: t

5、o our country insurance industry income, investment income of insurance company, to our country insurance industry profits, the insurance market in China as well as to the structure of insurance industry, etc. 's current inflation will lead to higher inflation will lead to income in the insuranc

6、e industry market concentration degree of reduced, promote healthy competition of insurance market. Will also brings to the our country insurance industry risk, how to use the opportunity to develop the inflation, reasonable and prevent the resulting risk, is the future for a period, our country ins

7、urance regulatory departments and the operators should be thinking about the reality of the problem.This article focus on the causes of inflation, and inflation to income of China's life insurance, insurance company's return on investment, the insurance industry profits, and the impact of Ch

8、ina's insurance market structure. In the current under the background of China's capital market is not mature, how to stabilize earnings, risk prevention, is one of the important goals of inflation period, the insurance industry in our country.This article USES normative research methods tar

9、geted for special study. Full-text is divided into five parts: the first part mainly explains the concept of inflation and the causes of inflation in the second part wrote inflation contact with China life insurance, the third part write inflation's impact on China's life insurance, the four

10、th part written measures in our country.Through this paper can let our reasons for inflation and inflation have a preliminary understanding, and understand the impact of inflation on China's life insurance. Can also let us know in the face of inflation influence on life insurance of various coun

11、termeasures should adopt.Key words: inflation or, China life insurance, income, money supply and cost.目 录一、引论································

12、;··························7（一）通货膨胀的概念······················

13、·······················8（二）通货膨胀产生原因·························

14、···················8二、通货膨胀与寿险需求的关系····························

15、83;········10三、通货膨胀对我国寿险业发展的影响·······························11（一）通胀对保险收入的影响·····

16、;··································11（二）通胀对保险公司投资收益影响·············

17、;····················12（三）通胀对保险业利润的影响···························&

18、#183;·········12（四）通胀对保险业市场的影响·····································13（

19、五）通胀对保险业结构的影响·····································13四、我国寿险业发展应采取的措施········

20、···························14五、结语······················

21、···································15参考文献··············

22、··········································16 引 论随着经济的发展通货膨胀也越来越明显，通货膨胀就是指一般物价水平在一定时期内持续的普遍

23、的上涨过程，或者是说货币价值在一定时期内持续的下降过程。我国通货来临，各行业都将发生变化。保险业作为资金融通体系中心的重要部分，必将首当其冲受到通胀的影响。通胀对保险业的影响比较复杂，主要体现在：对我国保险收入、对保险公司的投资收益、对我国保险业利润、对我国保险市场以及对保险业结构等方面。现阶段的通胀会带来我国保险业收入的提高，通胀能带来保险市场集中程度的降低，促进保险市场的良性竞争。同时也会给我国保险业带来风险，如何利用通胀机遇大力发展、并合理防范由此带来的各类风险，如何利用通胀机遇大力发展、并合理防范由此带来的各类风险，是今后一段时期内，我国保险监督部门及各经营主体应该思考的现实问题。通货

24、膨胀这块笼罩着整个世界经济发展的阴云，也同样对人寿保险业的健康发展投下阴影。众所周知，长期性人寿保险兼具储蓄性质，而且期限越长其储蓄色彩也就越浓，因此长期性人寿保险与其他金融资产一样，不可避免地要受到通货膨胀的影响，本文通过对通货膨胀及其产生的原因和中国寿险业的发展历程进行了简单的阐述可以对通货膨胀和中国寿险业发展有初步的了解。一、通货膨胀概述（一）通货膨胀的含义通货膨胀一般指物价水平在一定时期内持续的普遍的上涨过程，或者是说货币价值在一定时期内持续的下降过程。可见，通货膨胀不是指这种或那种商品及劳务的价格上涨，而是物价总水平的上升。物价总水平或一般物价水平是指所有商品和劳务交易价格总额的加权

25、平均数。这个加权平均数，就是价格指数。（二）膨胀的原因1、货币发行过量货币的本质是国家或国家许可的机构发行的分配商品的凭证，他发行的基础是必须与社会商品总价格相平衡。当货币的发行量超出社会商品交易总量的需要时，就会产生通货膨胀现象。这种通货膨胀的形式是通货膨胀最常见的形式。不但是资本主义社会，在土地主义社会里，这种通货膨胀形式也会经常发生。在土地主义社会里由于国家政权掌握在以皇帝或国王为首的私人家族手里，为了满足自己穷奢极欲的消费需要，国家总是会超出商品交易总量的需要发行货币，导致货币的贬值，形成了通货膨胀。在资本主义国家里，虽说国家政权已经相对比较民主，不会为了私人消费的需要过多发行货币，但

26、在为了弥补财政赤字、冲销银行死账的需要也会过量发行货币，导致通货膨胀的发生。2、商品供给缩减在货币供应量较的时候，因为商品供应量的缩减，导致较多的货币追逐较少的商品，也会导致通货膨胀的发生。战争和自然灾害是导致上平供应量大量缩减的主要原因。所以，我们只要看看历史书就会发现，几乎每一次大的战争或者自然灾害，都会随着或轻或重的通货膨胀。因为参加劳动的人比较少，商品的供应量大为缩减，就会造成严重的通货膨胀。3、利润拉动在资本主义社会里，由于利润拉动的通货膨胀极为常见，最主要的通货膨胀形式。 货币资本被投入到企业经营中，企业主可以由此得到或多或少的利润。利润的多少与从事的行业、企业主的经营能力、市场供

27、需情况等均有较密切的联系。各企业主获得利润的能力是不平衡的，一部分行业或企业可以得到超出社会平均利润水平较多的超额利润，为了在激烈的市场竞争中利于不败之地，他们愿意用超出社会平均的价格购买原材料和劳动力，当经济景气的时候，这种提高价格的行为会带来整个社会利润的增长，从而带动整个社会产品价格的普遍上涨。这样，就形成了由利润拉动的通货膨胀形式。一些经济总量较大的行业，比如房地产行业、石油化工行业、采煤行业、钢铁行业、电力行业、建筑材料行业等等，其利润的增长通常就会带来通货膨胀。 西方经济学家把通货膨胀的主要原因，解释为总需要拉动和成本拉动，实际上只是看到了通货膨胀的表面现象，这种类型的通货膨胀的根

28、本愿意都是利润的拉动。 总需求的增长速度超过了经济潜在的生产能力，就会产生需求拉上型通货膨胀。实际上，利润的增长是导致总需求增长的根源；只有在利润超过社会平均水平或超过以往的利润水平的时候，企业才会以更高的价格追求有限的商品供给，从而将价格提拉起来。所以，需求拉上型通货膨胀的理论没有涉及其成因的本质。以这种理论出发，就无法解释在总需求不变的时候，也会产生较低水平的习惯性通货膨胀。这种惯性通货膨胀只能是社会中利润较高的行业或企业追逐有限的商品供给而造成的。 资本主义社会里，产品价格的决定权是掌握在分散的数量极多的企业手里。一部分企业由于自己企业的产品供不应求，就会提高产品价格，从而提高了利润。一

29、部分产品价格的增长带动了其它产品的价格，也就意味着其它企业成本的增长。说成本的增长会带来通货膨胀，其实质上还是利润增长所带来的。4、企业经营的普遍亏损 企业经营的普遍亏损所引发的通货膨胀，以社会主义国家较为常见。 社会主义国家的企业，尤其是国有企业，工人已经当家作主，成为了事实上的集体资本家，企业不能像资本主义社会的企业一样，为了提高经营效益而任意裁减工人，导致企业经营成本居高不下；由于大锅饭式的粗放管理模式，工人和企业管理者对企业经营也缺少责任心；在宏观方面，国家单纯地利用行政指令来指挥社会生产，缺乏效率。因为这样多方面的愿意，社会主义国家的企业会发生大面积普遍亏损的奇怪现象。在很多地方，国

30、家企业有60%甚至80%以上的亏损面试很常见的。 社会主义国家的国有企业发生亏损时，政府总是银行发放贷款的形式来解决，当企业无法偿还的资本已经多到严重影响银行正常运行的时候，唯一的解决之道，只能发行新的货币，导致社会上货币总量超过了商品交易所需要的数量，通货膨胀就发生了。 社会主义国家虽然对商品价格进行了管制，但是并不能从根本上解决通货膨胀。只是因为价格的管制，社会主义国家较少发生急剧的通货膨胀，其通货膨胀形式通常是较为温和的。二、通货膨胀与中国寿险需求的关系通货膨胀之所以会影响寿险需求，我们可以通过寿险的特征和智能来加以分析。人寿保险具有长期性和储蓄性两大特征，正是由于这两大特征是保险业十分

31、容易受到通货膨胀的冲击。通货膨胀是时间的函数，时间越长，累计通货膨胀率就越高，保险期限越长，时间差就越大，通货膨胀对人寿保险影响的累积效应就越大。由于保费的贬值幅度，及保额的实际价值低于保费的价值，所以通货膨胀会提高寿险的实际费率水平，增加投保人的负担。而且寿险期限越长，实际费率被提高的幅度就越大，投保人的实际保障成本就越高，进而导致寿险需求的下降。储蓄的特征是返还性和收益性，人寿保险具有储蓄性。不同交费方式和保险责任的人寿保险，其储蓄作用是不一样的，受通货膨胀的影响程度也就不同。若采用自然保费，就不受通货膨胀的影响。若采用均衡保费，根据收支相等的原则，在保险期限和保险金额一定时，缴费期限越短

32、。年交付额就越多，用于储蓄的保费就越多。且缴费期越短，缴费与给付之间的时间差就越长。用于保险给付的责任准备金被贬值的程度就越大，实际价值就越低，被保险人的实际保障程度就越低。三、通货膨胀对我国寿险的影响处在金融危机时代，各国政府纷纷采用激进的汇率手段和宽松的货币段，以求刺激经济快速走出低谷来缓解经济快速恢复的压力。而激进的汇率手段与宽松的货币手段，所导致的必然后果就是，由于货币供应量的大幅度增长以及流动性的增加，所造成的通货膨胀。我国也处在通货膨胀的大背景下。我国的通胀，不仅限于输入性通胀或结构性通胀的阶级，而是具有全面通胀的属性。作为国民经济的重要组成部分，是金融行业工人的四大支柱之一的保险

33、业，受到通胀带来的影响在所难免。通胀对保险业的影响比较复杂，主要体现在以下方面。（一）、通货膨胀对我国保险业收入的影响通货膨胀对我国保险业收入的影响表现为需求与供给两方面的综合作用1、需求方面总的来看，通货膨胀带来“货币幻觉”，使消费者单纯的认为自己的收入是增加了，于是保险产品的需求就增加了。这种需求的增加，对投资型产品和保障型产品的具体表现是有所区别的。具体表现如下： 投资型保险产品的代替品主要是证券基金类金融产品。依据过往经验，在通货膨胀时期，证券基金类金融产品的收益率将会大幅的增长，从而带来其需求的显著增长。由于代替品需求的显著增加，那么必然的会较明显的影响投资型保险产品的需求。与投资型

34、保险产品需求会显著地减少不同，保障型保险产品的自然需求在通货膨胀时期会略有下降。保障型保险产品本质是一种附条件的期权合约，通货膨胀会使它的折现价值减少，所以在通货膨胀时期理性的消费者，会主动降低对保障型保险产品的需求。但由于保障型保险产品的主要功能是提供保障而非投资获益，所以通货膨胀对保障型产品自然需求的影响不会太大。而且，当前我国正处于实施保障型产品预定利率市场化改革的过程中，据测算，改革后保障型保险产品的价格相比于改革前，能够降低20%30%。对于保障型保险产品预定利率市场化改革能够通过市场价格手段，有效地增加保障型保险产品的需求。当然，由此而带来的利差损风险也应当重点防范。2、供给方面通

35、胀时期，由于经营成本的增加，一方面保险企业对保障型保险产品的自然供给会下降。另一方面，保险经营者会主动增加投资型保险产品的供给。这是因为，通胀时期保险公司的经营成本上升，其利润主要依赖于投资收益。相对于保障型产品，投资型产品更能够给保险公司带来更多的可运用资金。因此尽管市场需求不足，但各个保险产品供给主体一定会采取价格和服务等等各种竞争手段，大力的发展投资型产品。 综上，通货膨胀时期，在我国保障型产品预定利率市场化改革的背景下，保障型产品的收入将会只有小幅度增加；而与之相对的，主要受供给因素的推动，我国投资型保险产品收入将大幅度增加。（二）通货膨胀对保险公司的投资收益产生较大影响保险公司的投资

36、对象主要有：以证券基金代表的权益投资、以银行存款和债券为代表的固定收益类投资。在通货膨胀时期，受到加息的影响，保险公司固定收益类的投资收益会有一定的提高，当然由于固定收益类投资以稳健安全为主，其收益水平的上升并不大。相对的，在通货膨胀时期，权益类投资的收益水平，会随着资本市场的走强有明显的提高。由此可见，保险公司在通货膨胀时期的总体投资收益水平会有所提高。而且，为追求更高额的收益，保险公司必将大力扩大权益类投资的比例，同时缩小固定收益类投资的比例。在目前我国资本市场并不成熟的大背景下，如何稳定收益、防范风险，是通货膨胀时期我国保险业的重要目标之一。（三）通货膨胀对我国保险业利润的影响通货膨胀对

37、我国保险业利润的影响分寿险和非寿险两个方面。保险业的利润主要来源于“三差”-“死差、利差、费差”。通货膨胀对保险业利润的影响主要来自“利差”与“费差”两个方面，它对“死差”没有影响。1、“利差”主要影响寿险的利润。在通货膨胀时期，保险公司的投资收益水平会有明显的提高，使寿险公司获得“利差”。虽然目前我国保障型产品定价利率市场化改革即将展开，定价利率上限由2.5%上调到3.5%。但即使保险公司采用3.5%的预定利率上限设计产品，在通货膨胀背景下，高收益的投资产品仍然能够使寿险公司获得利润。投资型保险产品在通货膨胀时期随能带来较大收益的同时，也存在着较大风险，因此，“利差损”而带来的系统性风险是保

38、险业在通货膨胀时期应重点防范的 风险。2“费差”，即费用率差异主要影响费寿险公司的利润。下面以占我国非寿险市场70%以上的车险市场为例来看费用利率差异对非寿险公司的利润的影响。在通胀的背景下，车险的经营成本、赔付成本都会大幅上升，并导致整个非寿险市场的利润水平下降。当下，正在试点的车险费用率市场化改革，在一定程度上提高整个行业的利润水平。但具体效果如何，仍需时间检验。（四）通货膨胀对我国保险市场也有一定的影响通货膨胀对我国保险市场的影响总体表现为：通货膨胀是保险市场集中程度的降低，促进保险市场的良性竞争。其原因主要有以下几个方面：1、通货膨胀能够提高保险行业的利润水平，促进资本有劳动力进入保险

39、行业2、通货膨胀使得新进入市场的保险公司的投资收益提高。通货膨胀对保险行业利润的拉动，主要体现在投资收益方面，而其拉动作用对新增资本的作用，要远远大于存量资本。所以，新进入市场的保险公司投资收益水平，会受益于通货膨胀的效果更加明显。此外，通货膨胀的到来，会使得新兴公司和老公司在产品设计以及销售渠道等方面的竞争更加公平，为新公司的发展带来机遇。3、通货膨胀会提升寿险的地位，压缩非寿险的市场份额。一方面，由于通货膨胀给寿险公司带来的利润增长主要来源于投资收益，相对于非寿险，寿险吸收资金的能力和资金的基数有明显的优势，所以，在通货膨胀时期，寿险公司的发展动力更大；另一方面，在通货膨胀时期赔付成本不断

40、提高，非寿险中责任险等具有“长尾”性质的险种成本加大，发展空间受到挤压。 （五）通货膨胀对保险业结构的影响通货膨胀对保险业结构的影响主要体现在产品结构、渠道结构于期限结构三个方面。1、在产品结构方面，通货膨胀时期，保险产品作为金融性产品，其实际价值的缩水是必然的结果。为了能够有效地避免通货膨胀对保险产品价值的侵蚀，更加有效利用通货膨胀时期较高的市场投资收益水平，保险公司必将加大投资型产品，使得我国保险业本就较高的投资型产品比例进一步提高。此外，待遇规避通货膨胀风险连接收益的创新产品也将受到市场的追捧。2、在渠道结构方面，目前我国以代理人渠道和银行邮政渠道为主的“双头”模式，占据了总保费收入的绝大部分。在通货膨胀时期，由于人力和经营成本的提高，传统的代理人渠道和银行邮政渠道将会受到一定的挤压。成本较低的新型渠道，例如网路销售渠道、电话销售渠道等，将会迎来发展的良机。3、在产品期限结构方面，由于通货膨胀会加大资金的持有成本，并增大预期的不确定性，所以保险公司会更加倾向于销售期限较短的产品，并按照资产负债匹配原则，持有短期的资产，以减少持有资本的损失。四、我国寿险业发展应采取的措施（一）利用保险投资，增强保险人的经济实力目前，我国保险资金主要运用