一个交易系统样本

1、一个交易系统样本一个交易系统样本ztob123 翻译一,绪论 一个交易策略仅仅是一个每个已按照规则被决定了的设置， 一个交易者使其发展并用来指导他的交易。对于交易者来 说，发展自己的交易策略有以下的好处：· 它去除掉了交易决定中的情绪因素。一个交易者应当 遵循交易策略，知道自己应该做什么，无论市场如何变化。 一个没有交易策略的交易者尝试在市场开放的时候做一个 决定，同时他容易受到情绪上的干扰。他们可能经历恐慌和 挣扎在市场没有按照他们预计的那样运行的时候，因为他们 没有一个对此情况的对策。· 节约时间。一个发展中的交易策略有一个优势是努力 工作。无论如何，一

2、旦发展的交易规则能够容易的自由的进 行交易从全天的观测图表中，允许有时间发展更深层次的交曰 litXz易策略。在这个文章中我们将考察每个舞台在发展交易策略的过程 中，从确定一个可能的交易机会到写下来的交易策略。按这 样的方法我们将发展出一个对每日 Dow Jones 指数交易简单 的策略。二,时间周期决定我们将要工作方向的时间结构在我们的系统中，是非常 重要的。这真实的取决于多少时间我们准备花费在交易上， 和多么主动我们要求这个系统在一个周期中的交易次数。广 泛的的说来，有四个主要的时间结构：时间结构 交易长度 使用的数据长线 月 盘后数据中线 周 盘后数据短线 日 盘间数据日交易 接近一天

3、盘间数据系统 1 每次交易平均产生 250 点的收益但是一年只交易 4次。系统 2 每次交易平均仅产生 10点收益但是一年交易 200 次。 系统 1产生 1000点收益一年，然而系统 2产生 2000点收益 一年。无论如何如果我们允许每次交易 5 点用做佣金以及滑 动误差，那么系统 1花费 20点/年反之系统 2花费 1000 点/ 年。两个系统产生相似的净利润从整个一年来看无论如何有一 个数字要牢记的是：Ø 在一年只有四次的交易的系统一中，每次交易都很重要和必须被把握。可能大部分的收益将来自一次的交易之 中，因此这次交易绝对不能被错过。在系统 2 中产生的一个 新的信号，

4、并不依赖个别的交易。系统 1 将要求有巨大的资本做基础因为交易不得不承受宽幅 的震荡。 Ø系统 2 要求更多的操作对于交易因为日数据不得不被监控。ØØ 系统 2 在交易中对心理上的要求更低因为净资产下 降的时期将更少，设计良好并且稳定的日交易系统罕见亏损 月。交易的频率是任何交易系统的精华元素，我们选择的交易周 期将帮助我们来决定它。没有一个正确的答案到底何种策略 适合个体的交易者。鉴于本文的目的，我们将关注一个发展 中的日交易系统。三选择一个交易工具 当开始设计一个交易系统时，我们需要做的下一件事是，决 定我们该如何来达到我们的。现在有大

5、量的交易工具适用于 从股票，货币市场，到金融衍生物如期货和期权。 比方说，对于道琼斯 30 指数来说，有以下几个不同的交易 渠道来操作这只指数：1、指数中独立的个股。2、一个 ETF 基金3、期权4、期货5、套利（注：英国金融衍生物交易免税） 以上的每一个交易工具都可以进一步的细分，目前现在有 3 个道琼斯30指数ETF，和2个期货品种。每个工具都有它 自己的优点，以及或多或少有些不同的交易特性。 本文的目的是发展一个道琼斯指数的日交易策略，我们在一 天开平仓，同时遵守我们使用的交易工具的规则：1、低成本手续费。 由于交易频繁，因此手续费必须最低，交易个股时除外。2、流动性。 要有足够的成交量

6、使我们的单子能进出自如，不会有追不进 和砍不掉的情况出现。3、委买、委卖价格间不能差距过大。 普遍来说，在一个流动性好的市场中，委买、委卖价格间距 都不大。本交易适用于委买、委卖价格间距不超过5-8pts。道琼斯指数迷你期货（在 CBOT 电子盘中交易）正好适合本 文的交易系统所需要的规则和交易目标，至少日均 100000 口成交量，委买、委卖价格间距不超过 1 点，平均每口合约 价值，道琼斯指数每点价值 5 美元。为了发展此日交易系统，对我们想进行交易的获得历史数据 并加以测试是非常重要的。 （后面关于使用道琼斯指数期货的优点，忽略 ）四，交易系统的建立因此我们决定发展道琼斯指数期货的日交易

7、系统，下面我们 需要分析市场特性，并在建立我们交易时得到统计优势。建 立系统就是设置标准化条件，使我们能分辨出可能赢利的交 易。一旦有利于我们得到优势的市场特性明确出现，系统设 置的条件就将起作用。让我们举了例子：区间突破是一个非常流行的交易方法，这个理论的背后是市 场将在我们开始交易的日子前出现极度的波动（无论高点还 是低点），这种理论有多大的可靠性？用迷你道琼斯指数期 货做测试， 2004年1月到 2004年 6月，共 128个交易日， 我们得出下面的结果：第一次区间突破 价格已存的高点，低点 : 总体比例 （124 天 ）:15 minutes 41 33%30 minutes 57 4

8、6%45 minutes 78 63%60 minutes 86 69%75 minutes 91 73%90 minutes 95 77% 105 minutes 103 83%120 minutes 105 85%minutes 112 90%150 minutes 112 90%165 minutes 113 91%180 minutes 115 93% 在测试中可以看到 1/3（ 33%）的日子里， 15 分钟线的高点 和低点都被突破，而突破 1 小时线的日子有 2/3（66%），突 破 3 小时线的日子多于 90% 。 以上可以看出此统计很有意 义。假如我们用 60 分钟的高低点突破

9、进行交易，并把止损 设在反方向突破时，我们全部交易中有69% 不会被止损。然而我们还需要检测我们的数据有多少否符合以下现实，事实 上绝大多数的日波动发生在开市时，只给予我们少量的空间 入场获利。下面我们看下高低点突破区间在全天的区间的比例 第一次区间突破 : 日波动百分比15 minutes 24%30 minutes 33%45 minutes 43%60 minutes 47%75 minutes 52%90 minutes 55%105 minutes 58%120 minutes 60%minutes 62%150 minutes 64%165 minutes 66%180 minut

10、es 68% 我们必须假设在这些日波动百分比上来设置止损，否则我们 交易的原则(突破交易法)将变的有缺陷。我们从交易中潜 在的获利能力，通过日波动平衡来体现出来 。举个例子， 用 30 分钟线交易， 33%被止损掉了，还有 67% 有获利潜力 第一个表格中显示，我们也有 46% 的机会不触及止损。 我们通过公式计算计算这些表格后，得出的最大赢利期望 是：最大赢利期望 = (Pw x (1-Al) – (1-Pw) x Al)Pw 是 = 第一表格中，未触及止损的日子百分比。Al 是 = 第二表格中，触及止损的日子百分比。 第一次区间突破 : 计算出的最大赢利期望 :15 m

11、inutes 9%30 minutes 13%45 minutes 20%60 minutes 22%75 minutes 21% 90 minutes 22%105 minutes 25%120 minutes 25% minutes 28%150 minutes 26%165 minutes 25%180 minutes 25% 我们看到 区间突破和获利的最好组合发生在 135 分钟，在 此处的最大赢利期望有 28%。必须记住这只是最大的可能获 利，此时我们已经违反了，在日反向区间突破点（正确的高 点、低点）止损的。这个测试的目的是，用来证明区间突破 能成为交易系统建 立的基本组成部分。

12、从第三表格中我们可以看到， 通过测试， 每个时间段都有获利的可能，且这些时间段在开始 3 个小时 的第一次突破没有什么区别。等止损的百分比减少时，获利 同时也被减少了，这导致了在各个时间段中的区间突破对我 们的获利来说没有什么不同，但从统计角度来看，135 分钟的获利潜力最大 （东部时间 9:3011.45 ），因此我们就选它！ 五,入市规则 现在我们来确定我们的交易结构，我们必须严格决定何种情 况我们将进入开始交易一旦遇到标准的结构。 我们的交易策略的结构是十分迅速有效的，我们将一直等待 直到美国东部时间上午 11 点 45 分，然后进入市场做多如果 开盘（上午 9点30分到 11点 45分

13、）的高点被突破或者进 入做空如果开盘的低点被突破。最容易的确定这个方法是设 置一个静止的命令在市场上买入在最高价格上一个变动价 位的围，一个静止的命令在市场上卖出在比最低价格低一个 变动价位的围。就如这样一个例子，看看 2004年1月 2日的交易日。开盘 围给出一个最高价格 10510 在上午 10 点 58 分，一个最低价 格 10462 在上午 10 点。在上午 11 点 45 分我们放置如下命 令：买入预留在 10511卖出预留在 10461 当市场价格接触到其中一个预留价格而开仓交易，我们将在 市场中继续留着另一个预留单作为我们最初的止损价格。如 果那个止损价格被达到，那么我们进入市场

14、的理由也将是有 问题的。我们的入市规则是相当简单的但是我们可能着眼于改变这 些规则在两种情况下：1， 我们可能几乎不能等到更多价格变动在突破开盘围之后 而在开始我们的交易之前。 举例来说 ,我们可能设置我们的预 留价位在比最高价格高 5 点以及最低价格低 5 点的围，在上 面 2004 年 1 月 2 日的例子中就是在 10515 的价格买入和 10457 的价格卖出。这样设置的理由是来防止出现市场行情 刚刚触及我们的预留价格，就是刚刚超过最高或者最低价格 就立即反转。我们可以检验这个理论通过观察最大限度顺势 行情在每次被触发的交易中，那就是最大限度的数量整个日 行情在我们愿意看到的情况下。最

15、大限度有利的行情 没有交易 成本节约 规避代价 净赢 利/(亏损)0 2 40 107 (67)1 2 40 214 (174)2 6 168 309 (141)3 9 203 400 ()4 11 238 490 (252)从表格中我们可以看到，在市场行情 2 次触及我们预留价格 然后立即反转，总共产生 40 点亏损在一天的交易结束以后。 为了避免这样的情况我们采取用 2 点来代替 1点来制定交易 入市点。无论如何，总共有 109 次交易因为样板和每次入市 交易加上的一点将花费额外的 107 点对于剩下的交易，净亏 损 67 点。我们可以做出如下结论，等待大于 1 点的机会入市交易减少 了系

16、统整体的收益率。二者选一地，一旦设置被触发我们应当等待一个回调在入市 前。例如，在 2004年 1月 2日，一旦 10462 的低价被突破， 我们开始一个限价卖出指令在，说， 5 点更好在 10467。这 里的威胁是我们可能错过最大的趋势变动如果价格不出现 回调的话。无论如何，我们将关注那些那样做。我们需要检 查最大变动价格不利于于我们入市价格：MAE 没有交易 错过的交易 节约 净利润 /(亏损)0 5 305 0 (305)1 6 348 103 (245)2 9 534 200 (334)3 11 634 294 (340)4 15 717 376 (341) 我们可以得出如下结论等待一

17、个回调在入市交易之前减少 了整体的收益率，因为大多数有利可图的交易被错过了。 为了我们的策略，我们将坚持入市交易通过买预留或者卖预 留在超过开盘时间围的最高(低)价格 1 点的价格。 六、止损规则我们的策略已经由了一个自然的止损 这个策略的目的是在那些出现高低点的日子里获利， (跳空 的高低点不算？) 。如果我们在高低点突破时入场交易，然 后市场却经常性触及止损，我们的交易就会遭到损失。这种 情况我们在前面的测试中，占总时间的 10%。 下面我们增加几条止损的条件：1、当我们得到一定数额的赢利后，移动止损点至突破的地 方。然而，为什么以及如何使市场有利于我们的突破点所处的位置？2、当交易逐渐赢

18、利时，移动止损价，保护赢利。3、 设置一个固定数额的最大止损量（比如35pts）。固定点数 赢利是应该避免的，他们在市场的波动中不会带来的改变， 也不会带来系统成功的证明。4、设置止损为区间的一个百分数。当市场继续在价格趋势 上前进，并且最终触及我们的首次止赢前，价格会有一定强 度的回调，这时这个止损理论就有了存在的前提。 在我们设计系统，并且为了在实战中求得比测试时要好的多 的预期回报，区间突破止损的幅度可以相对的放大，如日波 动率的 62%。因此，当日波动为 200 点时，我们的平均止损 就在 124 点。许多交易者因为心理方面原因而喜欢非常紧凑 的止损方法，然而，据我们在区间突破发现的情况来看，越 紧凑的止损与越低的赢利率联系紧密。让我们通过在区间突破上试用不同的止损幅度，来测试上面 的结论。注：假设市场在收盘后继续交易。区间突破止损百分比 % 止损交易占总交易的 % 被止损的交 易平均损失 非止损交易占总交易的 % 被止损的交易平均赢 利 每次交易的期望10% 84% 6.53 16% 44.41 0.9520% 74% 12.35 26% 36.79 0.59 30% 58% 18.19 42% 29.70 2.2640% 50% 24.