中级职称_中级财务管理(2019)_客观题集训

1、客观题集训一、单项选择题1. 企业价值最大化目标的不足之处是（）。A. 没有考虑资金的时间价值B没有考虑投资的风险价值C. 不能反映企业潜在的获利能力D. 过于理论化，不易操作2. 企业的下列财务活动中，不符合债权人目标的是（）。A. 降低股利支付率B. 降低财务杠杆比率C. 发行公司债券D非公开增发新股3. 当企业的管理层（包括财务管理人员）素质较高且企业自身拥有良好的传递信息的网络系统时，其更适合采用（）财务管理体制。A. 集权型B. 分权型C. 集权与分权相结合型D. 以上都对4. 下列关于混合成本性态分析的说法中，错误的是（A. 半变动成本可分解为固定成本和变动成本超过该业务量可分解为

2、固定成本和变动成当业务量超过一定限度，成本跳跃到新的水B. 延期变动成本在一定业务量范围内为固定成本，本C. 半固定成本在一定业务量范围内为固定成本，平时，以新的成本作为固定成本D. 曲线变动成本与业务量的关系是非线性的5. 下列各项中，属于酌量性变动成本的是（A. 直接人工成本B. 直接材料成本C税金及附加D. 按销售额一定比例支付的销售代理费6. 已知某投资组合的必要收益率为18%，市场组合的平均收益率为14%，无风险收益率为4%，则该组合的B系数为（）。A.7. 下列不能用来衡量风险的指标是（）。A. 收益率的方差B. 收益率的标准差C. 收益率的标准差率D. 收益率的期望值8. 下列属

3、于专门决策预算的是（）。A. 直接材料预算B. 直接人工预算C现金预算D.资本支出预算9. 某企业2019年1月份的含税销售收入为500万元，2月份的含税销售收入为 650万元，预计3月份的含税销售收入为900万元，每月含税销售收入中的60%于当月收现，40%于下月收现。假设不考虑其他因素，则3月末预计资产负债表上“应收票据及应收账款”项目的金额为（ ）万元。A.440B.360C.420D.55010. 甲公司正在编制下一年度的生产预算，期末产成品存货按照下季度销售量的10%安排。预计下一年第一季度和第二季度的销售量分别为150件和200件，则下一年第一季度的预计生产量是（）件。A. 145

4、B.150C.155D.17011. 相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点 是（ ）。A. 限制条款多B. 筹资速度慢C. 资本成本高D财务风险大12. 甲公司因扩大经营规模需要筹集长期资本，有发行长期债券、发行优先股、发行普通股 三种筹资方式可供选择。经过测算，发行长期债券与发行普通股的每股收益无差别点息税前 利润为120万元，发行优先股与发行普通股的每股收益无差别点息税前利润为180万元。如果采用每股收益分析法进行筹资方式决策，下列说法中，正确的是（）。A. 当预期的息税前利润为100万元时，甲公司应当选择发行长期债券B当预期的息税前利润为150万元

5、时，甲公司应当选择发行普通股C当预期的息税前利润为180万元时，甲公司可以选择发行普通股或发行优先股D当预期的息税前利润为 200万元时，甲公司应当选择发行长期债券13. 根据修正的MM理论，下列各项中会影响企业价值的是（）。A. 赋税节约的价值B. 债务代理成本C. 股权代理成本D. 财务困境成本14. 某企业2018年资产平均占用额为 6750万元，经分析，其中不合理部分 250万元，预 计2019年度销售增长10%，资金周转加速4%。根据因素分析法预测 2019年资金需要量 为（ ）万元。A. 6640B.6736C.6428D.686415. 边际资本成本采用加权平均法计算，其权数为（

6、）。A. 账面价值权数B. 目标价值权数C. 公允价值权数D. 市场价值权数16. 某公司计划投资建设一条新生产线，投资总额为60万元，预计新生产线投产后每年可为公司新增税后经营利润4万元，生产线的年折旧额为 6万元，则该投资的静态回收期为 （）it5年。A. 5B.6C.10D.1517. ABC公司正在考虑在年末卖掉现有的一台闲置设备，该设备8年前以40000元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计残值率为10%，已提折旧28800元；目前可以按10000元价格卖出，假设所得税税率为25%，卖出现有设备对本期现金流量的影响是（）。A. 减少360元B. 减少1200元C.

7、 增加9640元D. 增加10300元18. 在设备更换不改变生产能力且新、旧设备未来使用年限不同的情况下，固定资产更新决策应选择的方法是（）。A. 动态回收期法B. 净现值法C. 年金成本法D. 内含报酬率法19. 某企业拥有流动资产150万元，其中永久性流动资产50万元，长期融资290万元，短期融资85万元，则以下说法正确的是（）。厂6'千里之行始于足下A. 该企业采取的是激进融资策略B. 该企业采取的是保守融资策略C该企业的风险和收益居中D. 该企业的风险和收益较高20. 企业采用宽松的流动资产投资策略时，流动资产的（）。A. 持有成本较高B. 短缺成本较高C. 管理成本较低D.

8、 机会成本较低21. 下列公式正确的是（）。A.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期B现金周转期：=存货周转期+应收账款周转期+应付账款周转期C现金周转期=存货周转期-应收账款周转期-应付账款周转期D现金周转期=存货周转期-应收账款周转期+应付账款周转期22. 甲公司生产产品所需某种原料的需求量不稳定，为保障产品生产的原料供应，需要设置 保险储备，确定合理保险储备量的判断依据是（）。A. 缺货损失与保险储备的储存成本之和最小B. 缺货损失与保险储备的储存成本之和最大C. 边际保险储备成本大于边际缺货损失D. 边际保险储备成本小于边际缺货损失23. 某企业按年利率4.5%向银行

9、借款200万元，银行要求保留10%的补偿性余额，则该项借款的实际利率为（）。A. 4.95%B.5%C.5.5%D.9.5%24. 已知利润对单价的敏感系数为2，为了确保下年度企业经营不亏损，单价下降的最大幅度为（）。A. 50%B.100%C.25%D.40%25. 销售利润率等于（ ）。A. 安全边际率乘变动成本率B. 保本作业率乘安全边际率C. 安全边际率乘边际贡献率D. 边际贡献率乘变动成本率26. 固定制造费用的能量差异是（）。A.预算产量下标准固定制造费用与实际产量下的标准固定制造费用的差异厂8'千里之行 始于足下B实际产量实际工时未达到预算产量标准工时而形成的差异C. 实

10、际产量实际工时脱离实际产量标准工时而形成的差异D. 实际产量下实际固定制造费用与预算产量下标准固定制造费用的差异27. 下列属于强度动因的是（）。A. 接受或发出订单数B. 产品安装时间C某种新产品的安装调试作业次数D处理收据数28. 标准成本差异分析是企业规划与控制的重要手段。下列各项有关标准成本差异分析结果反馈的说法中错误的是（）。A. 对于反复发生的大额差异，企业应进行重点分析与处理B. 企业应定期或不定期对标准成本进行修订与改进C企业应至少每年对标准成本进行两次定期测试D.当组织机构、外部市场、产品品种、生产工艺等内外部环境发生较大变化时，企业应该及 时对标准成本进行修订与补充2002

11、9. 已知ABC公司要求的最低投资报酬率为20%，其下设的甲投资中心平均经营资产为万元，剩余收益为 20万元，则该中心的投资报酬率为（）。A. 40%B.30%C.20%D.10%30. 印刷厂的工序是先裁边、再封皮、装订、检验，那么属于非增值作业的是（）。A. 裁边作业B. 封皮作业C. 装订作业D. 检验作业31. A商品一般纳税人适用的增值税税率为13%，小规模纳税人的征收率为3%。假设甲增值税纳税人2019年4月购进A商品不含税价格为10000元，当月实现的不含税销售额为 13500元，不考虑其他因素，则下列说法正确的是（）。A. 无差别平衡点增值率为22.08%B. 无差别平衡点增值

12、率为76.92%C. 甲公司作为一般纳税人的税负要轻于作为小规模纳税人的税负D. 甲公司作为一般纳税人的税负要重于作为小规模纳税人的税负32. 实施股票分割与发放股票股利产生的效果相似，它们都会（）。A. 改变股东权益内部结构B. 增加股东权益总额C. 降低股票每股价格D降低股票每股面值33. 在物价持续上涨的情形下，如果企业处在企业所得税的免税期，为了扩大当期应纳税所得额，对存货计价时应选择（）。A. 先进先出法B. 移动加权平均法C个别计价法D. 加权平均法34. 下列不属于企业纳税筹划必须遵循的原则的是（）。A. 合法性原则B. 实现税收零风险原则C. 经济性原则D. 先行性原则35.

13、下列关于股利政策的说法中，错误的是（）。A. 采用剩余股利政策，可以保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低B. 采用固定股利支付率政策，可以使股利和公司盈余紧密配合，但不利于稳定股票价格C. 采用固定或稳定增长股利政策，当盈余较低时，容易导致公司资金短缺，增加公司风险D采用低正常股利加额外股利政策，股利和盈余不匹配，不利于增强股东对公司的信心36. 下列股权激励模式中，适合初始资本投入较少，资本增值较快，处于成长初期或扩张期的企业的股权激励模式是（）。A. 股票期权模式B股票增值权模式C业绩股票激励模式D. 虚拟股票模式37. 某公司利息保障倍数为3，且该公司未发行优先股，债务利息全部为费

14、用化利息，则其财务杠杆系数为（）。A.38. 甲公司上年净利润为 250万元，发行在外的普通股加权平均数为100万股，优先股为50万股，优先股股息为每股 1元。如果上年年末普通股的每股市价为30元，甲公司的市盈率为（）倍。A.39. 甲公司2018年年初流通在外普通股 8000万股，优先股500万股；2018年6月30日增发普通股4000万股。2018年年末股东权益合计 35000万元，优先股每股股东权益 10 元，无拖欠的累积优先股股息。2018年年末甲公司普通股每股市价 12元，市净率是（）倍。A. 2.8B.4.8C.4D.5二、多项选择题1. 为防止经营者背离股东目标，股东可以采取的措

15、施有（）。A. 给予经营者股票期权奖励B. 对经营者实行固定年薪制C要求经营者定期披露信息D.聘请注册会计师审计财务报告2. 下列属于影响企业财务管理体制集权与分权选择的因素有（）。A. 企业生命周期B. 企业战略C. 企业文化D. 企业所处市场环境3. 总结中国企业的实践，下列属于集权与分权相结合型财务管理体制核心内容的有（）。A. 集中筹资、融资权B. 集中投资权C. 分散业务定价权D. 集中费用开支审批权4. 下列各项中，属于风险矩阵特点的有（）。A.为企业确定各项风险重要性等级提供了可视化的工具B需要对风险发生可能性做出主观判断，可能影响使用的准确性C. 可以将列示的个别风险重要性等级

16、通过数学运算得到总体风险的重要性等级D. 无法将列示的个别风险重要性等级通过数学运算得到总体风险的重要性等级5. 下列各项中属于接受风险的对策的有（）。A. 应收账款计提坏账准备B. 向专业性保险公司投保C存货计提跌价准备D.新产品在试制阶段发现诸多问题而果断停止试制6. 下列属于酌量性固定成本的有（）。A. 新产品研究开发费用B. 广告宣传费用C. 直线法计提的固定资产折旧费D. 职工培训费7. 下列说法正确的有（）。A. 无风险收益率=资金的时间价值+通货膨胀补偿率B. 必要收益率=无风险收益率+风险收益率C. 必要收益率=资金的时间价值+通货膨胀补偿率+风险收益率D. 必要收益率=资金的

17、时间价值+通货膨胀补偿率8. 与固定预算法相比，下列各项中属于弹性预算法特点的有（）。A. 更贴近企业经营管理实际情况B. 预算编制工作量小C. 预算项目与业务量之间依存关系的判断水平会对弹性预算的合理性造成较大影响D. 市场及其变动趋势预测的准确性会对弹性预算的合理性造成较大影响9. 产品成本预算，是（）的汇总。A. 销售预算B. 直接材料预算C. 直接人工预算D. 制造费用预算10. 对于预算执行单位提出的预算调整事项，企业进行决策时，一般应当遵循的要求有（）。A.预算调整事项不能偏离企业发展战略B预算调整重点应当放在预算执行中出现的细微的差异方面C预算调整方案应当在经济上能够实现最优化D

18、预算调整重点应当放在预算执行中出现的重要的差异方面11. 与公开间接发行股票相比，下列关于非公开直接发行股票的说法中，正确的有（）。A. 发行成本低B. 股票变现性差C. 发行范围小D发行方式灵活性小12. 可转换债券设置合理的回售条款，可以（）。A.保护债券投资人的利益B可以促使债券持有人转换股份C可以使投资者具有安全感，因而有利于吸引投资者D可以使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的票面利率支付利息所蒙受的损失13. 下列有关优先股的特点的说法中，正确的有（）。“ 16"千里之行始于足下A.有利于股份公司股权资本结构的调整B有利于保障普通股收益和控制权C有利于降

19、低公司财务风险D. 可能给股份公司带来一定的财务压力14. 关于资本结构理论的以下表述中，正确的有（）。A. 依照不考虑企业所得税条件下的MM理论，负债程度越高，企业价值越大B. 依据修正的MM理论，无论负债程度如何，企业价值不变C. 依据优序融资理论，内部融资优于外部债务融资，外部债务融资优于外部股权融资D. 依据权衡理论，有负债企业的价值等于无负债企业的价值加上税赋节约现值减去财务困境成本的现值15. 某公司经营杠杆系数为 1.4，财务杠杆系数为 2.5，则下列说法正确的有（）。A. 如果产销量增减变动1%，则息税前利润将增减变动1.4%B. 如果息税前利润增减变动1%，则每股收益将增减变

20、动2.5%C. 如果产销量增减变动1%，则每股收益将增减变动3.5%D. 如果产销量增减变动1%，则每股收益将增减变动 4.5%16. 甲公司拟投资一条生产线，该项目投资期限5年，折现率为12%，净现值200万元。下列说法中，正确的有（）。17A. 项目现值指数大于1B. 项目内含报酬率小于 12%C. 项目动态回收期大于 5年D. 项目内含报酬率大于12%17. 某公司正在开会讨论投产一种新产品，对以下收支发生争论：你认为不应列入该项目评价的现金流量有（）。A.新产品投产需要增加营运资金80万元B新产品项目利用公司现有未充分利用的厂房，如将该厂房出租可获收益200万元，但公司规定不得将厂房出

21、租C. 新产品销售会使本公司同类产品减少收益100万元（如果本公司不经营此产品，竞争对手也会推出新产品）D新产品项目需要购置设备的运输、安装、调试等支出15万元18. 下列关于非平价发行的债券价值的敏感性的说法中，正确的有（）。A. 债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小B. 债券期限越长，债券价值越偏离债券面值C长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券D. 市场利率低于票面利率时，债券价值对市场利率的变化较为敏感回归线水平为7000元，最低控制线为）。200019. 甲公司采用随机模型确定最佳现金持有量, 元，公司财务人员的下列作法中，正确的有（A.当持有的现金余额为1000元时，转

22、让6000元的有价证券B.当持有的现金余额为5000元时，转让 2000元的有价证券C. 当持有的现金余额为12000元时，购买1000元的有价证券D. 当持有的现金余额为18000元时，购买11000元的有价证券20. 信用标准过咼可能引起的结果包括（）。A.丧失很多销售机会B. 降低违约风险C. 扩大市场占有率D. 减少坏账费用21. 短期融资券的筹资特点有（）。A. 筹资数额比较大B. 筹资成本较低C. 风险比较小D. 条件比较严格1922. 下列有关作业成本法的说法正确的有（）。A.作业成本法是以作业为基础计算和控制产品成本的方法B作业是产品和间接成本的纽带C作业成本法与传统的成本计算

23、方法对于直接费用的确认和分配一样D作业成本法与传统的成本计算方法对于间接费用的分配不同23. 甲部门是一个成本中心，下列成本差异中，属于甲部门责任的有（）。A.作业计划不当造成的工人效率差异B操作失误造成的材料用量差异C. 工资标准调整造成的工资率差异D由于采购材料质量缺陷导致工人多用工时造成的变动制造费用效率差异24. 下列各项中，会导致企业采取低股利政策的事项有（）。A.物价持续上升B金融市场利率走势下降C. 企业资产的流动性较弱D. 企业盈余不稳定25. 下列表述正确的有（）。A在除息日前，股利权从属于股票B在除息日前，持有股票者不享有领取本次股利的权利C在除息日前，股利权不从属于股票D

24、. 从除息日开始，新购入股票的投资者不能分享本次股利26. 财务绩效定量评价指标中，属于盈利能力基本评价指标的有（）。A. 净资产收益率B. 总资产报酬率C利润现金保障倍数D.资本收益率27. 企业计算稀释每股收益时，应当考虑的稀释性潜在普通股包括（）。A. 股份期权B. 认股权证C可转换公司债券D.不可转换公司债券三、判断题1. 企业所处的发展阶段不同，所对应的财务管理体制选择模式会有区别。如在初创阶段，财务管理宜偏重分权模式。（）2. 实施纵向一体化战略的企业，要求各所属单位保持密切的业务联系，各所属单位之间业务联系越密切，就越有必要采用相对集中的财务管理体制。（）3. 没有通货膨胀时，长

25、期国债利率可以视为纯利率。（）4. 市场整体对风险越是厌恶和回避，市场风险溢酬的数值就越大。反之，如果市场的抗风险能力强，则市场风险溢酬的数值就小。（）5. 零基预算法适用于企业各项预算的编制，特别是经常发生的预算项目或预算编制基础变化较大的预算项目。（）6. 制造费用预算分为变动制造费用预算和固定制造费用预算两部分。变动制造费用预算和固定制造费用预算均以生产预算为基础来编制。（）7. 可转换债券的赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权。（）8般来说，资本密集型企业，经营杠杆高，财务杠杆低；劳动密集型企业，经营杠杆低，财务杠杆高。（）9一般来说，企业在初创阶段，尽量在较低程度上使用

26、财务杠杆；而在扩张成熟时期，可以较高程度的使用财务杠杆。（）10. 在项目投资决策中，内含报酬率的计算本身与项目设定贴现率的高低无关。（）11. 某企业正在讨论更新现有的生产线，有两个备选方案 A和B，A、B方案的项目寿命期不同。A方案的净现值为 400万元，年金净流量为 100万元；B方案的净现值为 300万元，年金净流量为110万元，据此可以认为 A方案较好。（）“ 22"千里之行 始于足下12. 流动资产的保守融资策略属于低成本、高风险、高收益的融资策略。（）13. ABC控制系统就是把企业种类繁多的存货，依据其重要程度、价值大小或者资金占用等标准分为三大类：其中 C类存货品种

27、数量多，价值高，应重点管理。（）14. 某项会导致个别投资中心的投资报酬率提高的投资，不一定会使整个企业的投资报酬率提高；但某项会导致个别投资中心的剩余收益增加的投资，则一定会使整个企业的剩余收益增加。（）15. 采用市场价格作为内部转移价格的前提是责任中心转移的产品应有在非完全竞争的外部市场买卖的可能性。（）16. 在运用指数平滑法进行销售量预测时，当销售量波动较大或进行短期预测时，可选择较小的平滑指数；当销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较大的平滑指数。（）17. 上市公司采取要约方式、集中竞价方式回购股份的，视同上市公司现金分红，纳入现金分红的相关比例计算。（）18. 公司可以接受本

28、公司的股票作为质押权的标的。（）19. 基于法人股东所得税税收利益考虑，在被投资企业财务状况允许的情况下，应该为股东进行股利分配。（）20. 代理理论认为，股利政策有助于减缓管理者与股东之间的代理冲突。高水平的股利政策降低了代理成本，但同时增加了外部融资成本， 因此，理想的股利政策应该使代理成本和外 部融资成本之和最小。（）21. 计算利息保障倍数指标，分母的“应计利息”既包括当期计入财务费用中的利息费用，也包括计入固定资产成本的资本化利息。（）2322. 计算应收账款周转次数时，公式分母中的“应收账款平均余额”是指“应收票据及应收账款”的平均余额，是未扣除坏账准备的平均余额。（）参考答案与解

29、析一、单项选择题1.【答案】D【解析】企业价值最大化目标的主要缺点有：过于理论化，不易操作；对于非上市公司而言，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时， 由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。2.【答案】C【解析】选项A、B、D均可以提高权益资本的比重，使债务资本的偿还更有保障，符合债 权人的目标；选项 C会增加债务资本的比重，降低债务人的偿债能力，不符合债权人的目 标。【答案】A【解析】当企业包括财务管理人员在内的管理层，具备高素质的能力且企业拥有一个良好高效的信息传递网络系统时，企业更适合采用集权型的财务管理体制。4.【答案】B【解析】延期变动成本在一定

30、的业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务量增长超出了这个范围，与业务量的增长成正比例变动，所以，选项B错误。5.【答案】D【解析】直接材料成本、直接人工成本、税金及附加属于技术性变动成本；按销售额一定比例支付的销售代理费属于酌量性变动成本。6.【答案】C【解析】由于：必要收益率=无风险收益率+风险收益率，即：18%=4%+ 3X( 14%-4% ),则该组合的 B 系数=(18%-4% ) / (14%-4% ) =1.4 。7.【答案】D【解析】衡量风险的指标主要有收益率的方差、标准差和标准差率等。收益率的期望值不能用来衡量风险。8.【答案】D【解析】直接材料预算和直接人工预算属于业务预算

31、；现金预算属于财务预算；资本支出预算属于专门决策预算。9.【答案】B【解析】3月末“应收票据及应收账款”项目的金额=900 X40%=360 （万元）。10.【答案】C【解析】预计生产量=预计销售量+预计期末产成品存货-预计期初产成品存货=150+200 X10%-150 X10%=155 （件）。下年第一季度的期初产成品存货就是本年第四季度的期末产成品存货，本年第四季度期末的产成品存货为下年第一季度销售量的10%，即150 X10%。11.【答案】C【解析】融资租赁的筹资特点：（1）无须大量资金就能迅速获得资产；（2）财务风险小，财务优势明显；（3）筹资的限制条件较少；（4）能延长资金融通的

32、期限；（5 ）资本成本负担较12.【答案】D【解析】发行长期债券、发行优先股和发行普通股三种筹资方式存在两个每股收益无差别点， 即发行长期债券与发行普通股的每股收益无差别点和发行优先股与发行普通股的每股收益 无差别点，发行长期债券与发行优先股不存在每股收益无差别点，原因是发行长期债券的每股收益直线与发行优先股的每股收益直线是平行的，发行长期债券的每股收益永远大于发行优先股的每股收益，因此，在决策时只需要考虑发行长期债券与发行普通股的每股收益无差 别点息税前利润120万元，当预期追加筹资后的息税前利润大于120万元时，甲公司应当选择发行长期债券；当预期追加筹资后的息税前利润小于120万元时，甲公

33、司应当选择发行普通股。13.【答案】A【解析】根据修正的MM理论，有负债企业价值=无负债企业价值+赋税节余的价值。 所以选项A正确。14.【答案】D【解析】2019 年资金需要量=(6750-250 )X( 1+10% )X( 1-4% ) =6864 (万元)。15.“ 27"千里之行始于足下【答案】B【解析】边际资本成本采用加权平均法计算，其权数为目标价值权数。16.【答案】B【解析】静态回收期=原始投资额/每年现金净流量，该投资每年的现金净流量 =4+6=10 (万 元)，原始投资额为60万元，静态回收期=60/10=6(年)。所以，选项B正确。17.【答案】D【解析】本题的主

34、要考核点是现金流量的计算。依据题意，该设备的原值是40000元，现已提折旧28800元，则账面价值为11200元(40000-28800 )，而目前该设备的变现价格 为10000元，即如果变现的话，将获得 10000元的现金流入，同时，将会产生变现损失 1200元(11200-10000)，由于变现的损失计入资产处置损益，这将会使企业的应纳税所得额减少，从而少纳税300元(1200 X25% ),这相当于使企业获得 300元的现金流入。因 此，卖出现有设备时，对本期现金流量的影响为增加10300元(10000+300 )。18.【答案】C【解析】对于使用年限不同的设备替换重置决策，在不改变企业

35、的生产能力时，决策标准应当选用年金成本法，即选择年金成本最低的方案。所以选项C正确。19.【答案】B【解析】波动性流动资产 =150-50=100 （万元），大于短期融资85万元，说明该企业采取 的是保守融资策略，在保守融资策略中，长期融资支持非流动资产、永久性流动资产和部分 波动性流动资产。该种融资策略具有较高的融资成本和较低的收益。20.【答案】A【解析】宽松的流动资产投资策略需要较多的流动资产投资，其持有成本（主要是机会成本）较高、短缺成本较低。21.【答案】A【解析】现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期。22.【答案】A【解析】研究保险储备的目的， 就是要找出合理的保

36、险储备量，使缺货损失和保险储备的储存成本之和最小。所以，选项 A正确。【答案】B【解析】该项借款的实际利率 =4.5%/（1-10% ） =5% 。24.【答案】A【解析】本题的主要考核点是敏感系数的应用。 为了确保下年度企业经营不亏损， 即意味着 利润的变动率为-100% （ 0-EBIT ） /EBIT=-100% ;又知利润对单价的敏感系数为 2，所 以，单价的变动率为：-100%/2=-50% 。25.【答案】C【解析】本题的主要考核点是销售利润率、安全边际率和边际贡献率的关系。根据保本销售收入、边际贡献率和安全边际率的含义与计算公式，就很容易求得正确答案。推导过程如下：息税前利润=边

37、际贡献-固定成本=边际贡献率x正常销售收入-固定成本（1）因为，保本点销售收入 =固定成本/边际贡献率所以，固定成本=保本点销售收入x边际贡献率（2）将（2）代入（1 ）得：息税前利润=边际贡献率X正常销售收入 -保本销售收入x边际贡献率 =边际贡献率x（正常销售收入-保本销售收入）=边际贡献率X安全边际额（3）30等式两边同时除以正常销售收入，得：销售利润率=边际贡献率X安全边际率。26.【答案】A【解析】预算产量下的标准固定制造费用与实际产量下的标准固定制造费用的差异属于能量 差异；实际产量实际工时未达到预算产量标准工时而形成的差异属于产量差异；实际产量实际工时脱离实际产量标准工时而形成的

38、差异属于效率差异；实际产量下实际固定制造费用与预算产量下标准固定制造费用的差异属于耗费差异。27.【答案】C【解析】选项 A、D属于交易动因；选项 B属于持续时间动因；选项 C属于强度动因。28.【答案】C【解析】对于反复发生的大额差异，企业应进行重点分析与处理。企业可将生成的成本差异 信息汇总，定期形成标准成本差异分析报告，并针对性地提供成本改进措施。为保证标准成本的科学性、合理性与可行性，企业应定期或不定期对标准成本进行修订与改进。一般情况下，标准成本的修订工作由标准成本的制定机构负责。企业应至少每年对标准成本进行一次定期测试，通过编制成本差异分析报表， 确认是否存在因标准成本不准确而形成

39、的成本差异。 当该类差异较大时，企业应按照标准成本的制定程序， 对标准成本进行修订。除定期测试外， 当组织机构、外部市场、 产品品种、生产工艺等内外部环境发生较大变化时，企业也应该及 时对标准成本进行修订与补充。29.【答案】B【解析】由于剩余收益 =平均经营资产X(投资报酬率-最低投资报酬率)，所以，投资报酬率=最低投资报酬率+剩余收益/平均经营资产=20%+20/200=30%。30.【答案】D【解析】非增值作业，是指即便消除也不会影响产品对顾客服务的潜能，不必要的或可消除的作业，如果一项作业不能同时满足增值作业的三个条件，就可断定其为非增值作业。例如检验作业，只能说明产品是否符合标准，而

40、不能改变其形态，不符合增值作业的第一个条件。31.【答案】D【解析】无差别平衡点增值率=3%/13%=23.08%。甲公司经销A商品的增值率=(13500-10000)/13500=25.93%，高于无差别平衡点增值率，则一般纳税人税负重于小规模纳税人，甲公司适宜选择作为小规模纳税人。32.【答案】C【解析】股票分割与发放股票股利的共同之处在于：股东权益总额不变，同时降低股票每股价格。实施股票分割会降低每股面值，但不改变股东权益内部结构；发放股票股利不改变每股面值，但会改变股东权益内部结构。33.【答案】A【解析】在物价持续上涨的情形下， 如果企业处在企业所得税的免税期，则可以选择先进先出法，

41、以减少当期销售成本，扩大当期应纳税所得额。34.【答案】B【解析】企业纳税筹划必须遵循的原则：（1 ）合法性原则；（2）系统性原则；（3 ）经济性原则；（4）先行性原则。35.【答案】D【解析】采用低正常股利加额外股利政策具有较大的灵活性。当公司盈余较少或投资需用较多资金时，可维持较低但正常的股利， 股东不会有股利跌落感；而当盈余有较大幅度增加时，则可适度增发股利，把经济繁荣的部分利益分配给股东，使他们增强对公司的信心，这有利于稳定股票的价格。所以，选项D错误。36.【答案】A【解析】股票期权模式比较适合那些初始资本投入较少，资本增值较快，处于成长初期或扩“ 33"千里之行始于足下张

42、期的企业，如网络、高科技等风险较高的企业等。37.【答案】D【解析】禾憶保障倍数=EBIT/I=3，则财务杠杆系数=EBIT/ （ EBIT-I）=31/ （ 31-1）=1.5。38.【答案】B【解析】每股收益=归属于公司普通股股东的净利润/发行在外的普通股加权平均数=（250-50 X1） /100=2（元），市盈率=每股市价/每股收益=30/2=15（倍）。39.【答案】B【解析】期末普通股净资产=期末股东权益-期末优先股股东权益=35000-500 X10=30000（万元），每股净资产=期末普通股净资产/期末发行在外的普通股股数=30000/（8000+4000） =2.5 （元），

43、市净率=12/2.5=4.8（倍）。选项 B 正确。、多项选择题1.【答案】ACD【解析】协调所有者与经营者的矛盾通常可采取以下方式解决：（1）解聘；（2 ）接收；（3）34激励。选项A属于激励，选项 C、D属于监督（即解聘的范畴）。对经营者实行固定年薪制 起不到激励作用。2.【答案】ABD【解析】影响企业财务管理体制集权与分权选择的主要因素有：（1）企业生命周期；（2）企业战略；（3）企业所处市场环境；（4）企业规模；（5）企业管理层素质；（6 ）信息网络系 统。所以，选项 A、B、D正确。3.【答案】ABC【解析】集权与分权相结合型财务管理体制的核心内容是企业总部应做到制度统一、资金集中、

44、信息集成和人员委派。 具体应集中制度制定权， 筹资、融资权，投资权，用资、担保权， 固定资产购置权，财务机构设置权，收益分配权；分散经营自主权，人员管理权，业务定价 权，费用开支审批权。4.【答案】ABD【解析】风险矩阵的主要优点：为企业确定各项风险重要性等级提供了可视化的工具。风险矩阵的主要缺点：一是需要对风险重要性等级标准、风险发生可能性、后果严重程度等做出主观判断，可能影响使用的准确性；二是应用风险矩阵所确定的风险重要性等级是通过 相互比较确定的，因而无法将列示的个别风险重要性等级通过数学运算得到总体风险的重要“ 35"千里之行始于足下性等级。5.【答案】AC【解析】应收账款计

45、提坏账准备、存货计提跌价准备均属于接受风险的对策。向专业性保险公司投保属于转移风险的对策。新产品在试制阶段发现诸多问题而果断停止试制属于规避风险的对策。6.【答案】ABD【解析】酌量性固定成本是指管理当局的短期经营决策行动能改变其数额的固定成本。例如:广告费、职工培训费、新产品研究开发费用。选项C属于约束性固定成本。7.【答案】ABC【解析】无风险收益率等于资金的时间价值与通货膨胀补偿率之和；必要收益率等于无风险收益率与风险收益率之和，计算公式如下：必要收益率=无风险收益率+风险收益率=资金的时间价值+通货膨胀补偿率+风险收益率。8.【答案】ACD【解析】与固定预算法相比，弹性预算法的主要优点

46、是考虑了预算期可能的不同业务量水平，更贴近企业经营管理实际情况。弹性预算法的缺点：（1）预算编制工作量大；（2）市场及其变动趋势预测的准确性、预算项目与业务量之间依存关系的判断水平等会对弹性预算的合理 性造成较大影响。所以，选项A、C、D正确。9.【答案】ABCD【解析】产品成本预算，是销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算和制造费用 预算的汇总。10.【答案】ACD【解析】对于预算执行单位提出的预算调整事项，企业进行决策时，一般应当遵循以下要求：（1 ）预算调整事项不能偏离企业发展战略；（2 ）预算调整方案应当在经济上能够实现最优化；（3 ）预算调整重点应当放在预算执行中出现的重要的

47、、非正常的、不符合常规的关键性差异方面。11.【答案】ABC不需经中37【解析】非公开直接发行股票， 是指股份公司只向少数特定的对象直接发行股票,介机构承销。这种发行方式弹性较大，发行成本低，但是发行范围小，股票变现性差。选项A、B、C正确，选项D错误。12.【答案】AC【解析】选项B、D是可转换债券设置赎回条款的优点。13.【答案】ABCD【解析】优先股的特点包括：（1 ）有利于丰富资本市场的投资结构；（2）有利于股份公司股权资本结构的调整；（3）有利于保障普通股收益和控制权；（4）有利于降低公司财务风险；（5 ）可能给股份公司带来一定的财务压力。14.【答案】CD【解析】不考虑企业所得税条

48、件下的MM理论认为，企业价值不受资本结构的影响；修正的MM理论认为，企业负债程度越高，企业的价值越大；优序融资理论认为，企业融资是有偏好的，内部融资优于外部债务融资，外部债务融资优于外部股权融资；权衡理论认为，有负债企业的价值等于无负债企业的价值加上税赋节余现值减去财务困境成本的现值。15.【答案】ABC【解析】总杠杆系数=经营杠杆系数X财务杠杆系数 =3.5。根据三个杠杆系数的定义公式可 知，选项A、B、C正确。16.【答案】AD【解析】对于单一投资项目而言，当净现值大于0时，现值指数大于1，内含报酬率大于事先给定的折现率，项目是可行的。选项A、D正确，选项B错误。项目净现值大于 0,则其未

49、来现金净流量的现值补偿了原始投资额现值后还有剩余，即动态回收期小于项目投资期 5年，选项C错误。17.【答案】BC【解析】本题的主要考核点是现金流量的确定。这是一个面向实际问题的题目，提出4个有争议的现金流量问题，从中选择不应列入投资项目现金流量的事项，目的是测试对项目现金流量和机会成本的分析能力。选项A，营运资金的增加应列入该项目评价的现金流出量；选项B和选项C，由于是否投产新产品不改变企业总的现金流量，不应列入项目现金流量； 选项D，额外的资本性支出（运输、安装、调试等支出）应列入该项目评价的现金流出量。18.【答案】ABCD【解析】债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小，选项A正

50、确；对于非平价发行的债券，随着债券期限延长， 债券的价值会越偏离债券的面值，选项B正确；长期债券对 市场利率（贴现率）的敏感性会大于短期债券， 选项C正确；市场利率低于票面利率时， 债券价值对市场利率的变化较为敏感， 市场利率稍有变动， 债券价值就会发生剧烈的波动； 市 场利率超过票面利率后， 债券价值对市场利率变化的敏感性减弱， 市场利率的提高，不会使 债券价值过分地降低，选项 D正确。19.【答案】AD【解析】H=3R-2L，所以 H=3 X7000-2 X2000=17000（元），当现金余额为 5000元和12000元时，均介于最高控制线17000元和最低控制线2000元之间，不必采取

51、任何措施。当现金余额为1000元时，低于最低控制线 2000元，存在现金短缺，需要转让6000元的有价证券，使得现金存量达到回归线7000元的水平；当现金余额为18000元时，高于最高控制线17000元，存在现金多余，需要购买11000元的有价证券，使得现金存量达到回归线7000元的水平。所以选项 A、D正确，选项B、C错误。20.【答案】ABD【解析】信用标准是指信用申请者获得企业提供信用所必须达到的最低信用水平。信用标准过高，意味着客户获得赊购的条件很苛刻，所以，可能会使企业丧失很多销售机会，但有利于降低违约风险和减少坏账费用。21.【答案】ABD【解析】短期融资券的筹资特点有：（1 ）短

52、期融资券的筹资成本较低；（2 ）短期融资券筹资 数额比较大；（3）发行短期融资券的条件比较严格。短期融资券的风险比较大。“ 40"千里之行始于足下22.【答案】ABCD【解析】作业成本法与传统的成本计算方法的主要区别在于对间接费用的归集和分配不同。23.【答案】AB【解析】工资标准调整造成的工资率差异，通常应由劳动人事部门承担责任，所以选项C不选择。有的多用料并非生产部门的责任，如购入材料质量低劣导致工人多用工时造成的变动制造费用效率差异应由材料采购部门承担责任，所以，选项D不选择。24.【答案】ACD【解析】本题考查利润分配制约因素。由于权益资本成本大于债务资本成本，在金融市场利率

53、走势下降的情况下，企业完全可以采取高股利政策，而通过债务筹集成本更低的资金，从而降低平均资本成本，所以，选项B不正确。25.【答案】AD【解析】在除息日前，股利权从属于股票，持有股票者享有领取本次股利的权利；从除息日开始，新购入股票的投资者不能领取本次股利。26.【答案】AB【解析】财务绩效定量评价指标中，属于盈利能力基本评价指标的有净资产收益率和总资产报酬率。利润现金保障倍数和资本收益率属于修正指标。27.【答案】ABC【解析】企业在计算稀释每股收益时，应当考虑稀释性潜在普通股。稀释性潜在普通股，是指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股，主要包括可转换公司债券、认股权证、股份期权等。三、判断题1.【答案】X【解析】一般而言，企业发展会经历初创阶段、快速发展阶段、稳定增长阶段、成熟阶段和衰退阶段。企业各个阶段特点不同，所对应的财务管理体制选择模式会有区别。如在初创阶段，企业经营风险高，财务管理宜偏重集权模式。2.【答案】“【解析】不同战略目标应匹配不同的财务管理体制。比如那些实施纵向一体化战略的企业，要求各所属单位保持密切的业务联系，各所属单位之间业务联系越密切，就越有必要采用相42对集中的财务管理体制。3.【答案】x【解析】纯利率是指在没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率。没有通货膨胀时， 短期国债利率可以视为纯利率。4.【答案】“【解析】市场风险