个股期权知识测试题库

1、个股期权知识测试题库基础知识部分使用说明：1. 本题库及参考答案为测试投资者对期权知识的理解之目的，仅供会员参考使 用。2.会员用于个人投资者培训测试的试卷，题目来源、难度、数量以及测试次数 由会员自行掌握，可抽取本题库中的部分题目，也可以自行出题组成测试卷使 用，但每张试卷的题目数量建议不少于 10 题。同时，相关考卷应当留存备查。3. 使用本题库题目组织的测试，不代表本所对投资者投资能力、知识水平等的 评价，也不具有任何认证效果。单项选择题1.1973 年（C ）的成立标志着真正有组织的期权交易时代的开始。A.CBOTB.CMEC.CBOED.LME2.（ A ）是最早出现的场内期权合约。

2、A.股票期权B.商品期权C.期货期权D.股指期权3.全球最大的股票期权交易中心是（）。A.韩国B.美国C.香港D.新加坡4.（）是亚洲最活跃的股票期权市场。A.香港B.澳大利亚C.日本D.韩国5.期权交易，是（）的买卖。A.标的资产B.权利C.权力D.义务6.期权，也称为选择权，期权（）拥有选择权。A.卖方B.买方C.不确定D.卖方与买方商议确定7.在期权交易中，期权买方为获得相应权利，必须将（）付给期权卖方0A.权利金B.保证金C.实物资产D.标的资产8.下列不属于期权交易特点的是（）。A.权利不对等B.义务不对等C.收益和风险不对等D.买卖双方都需支付保证金9.期权，也称为选择权。当期权买

3、方选择行权时，卖方（）A.必须履约B.与买方协商是否履约C.可以违约D.不确定10. 下列关于期权的描述，不正确的是（）。A.期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出定资产的权利B.期权的买方要付给卖方一定数量的权利金C.期权买方到期应当履约，不履约需缴纳罚金D.期权买方在未来买卖标的物的价格是事先规定好的11. 投资者出售某只股票的买权，就具备（）。A.按约定价格买入该只股票的权利B.按约定价格卖出该只股票的权利C.按约定价格买入该只股票的义务D.按约定价格卖出该只股票的义务12. 按照（）分类，期权可以分为美式期权与欧式期权。A.交易场所不同B.合约标的物不同C.买方执行期权时拥有

4、的买卖标的物权利的不同D.买方执行期权时对行权时间规定的不同13. 以下关于期权交易的说法，正确的是（）。A.期权卖方承担风险，履行买方提出的执行期权的义务B.期权的卖方可以根据市场情况灵活选择是否行权C.权利金一般于期权到期日交付D.期权的交易对象并不是标准化合约14. 按照买方权利的不同，期权可分为（）。A.认购期权和认沽期权B.现货期权和远期期权C.现货期权和期货期权D.远期期权和期货期权15. 张三预计恒生指数将上涨，那么张三可能进行的操作是（）A.买入恒生指数期权的认购期权定数量的某特0B.卖出恒生指数期权的认购期权C.买入恒生指数期权的认沽期权D.卖出恒生指数16. 当前 A 股票

5、的价格为 9 元每股，预计股票价格为（）元每股时，投资者可 以选择买入认购期权。A.9B.8C.7D.1517. 当前 A 股票的价格为 9 元每股，投资者买入一份认购期权，合约中约定期 权的行权价格为 12 元，股票价格为（）元每股时，期权买入者会选择行使 期权。A.5B.8C.7D.1518. 认购期权，是指期权权利方有权在将来某一时间以（）买入合约标的的期权合约。A.买卖双方约定价格B.行权价格C.将来某一时间合约标的的价格D.期权权利方指定价格19. 认购期权，是指期权权利方有权在将来某一时间以行权价格（ ）合约标的 的期权合约。A.买入B.卖出C.买入或卖出D.可能卖出20. 投资者

6、在 9 月 2 日签订了一份 12 月 31 日到期的期权合约：如果将来标的物价格高于$5,该投资者会选择执行。那么该期权合约为（）。A.认购期权B.认沽期权C.无法确定D.可能为认购期权21. 当前 A 股票的价格为 9 元每股，投资者买入一份认沽期权，合约中约定期 权的行权价格为 12 元，股票价格为（）元每股时，期权买入者会选择行使 期权。A.14B.15C.17D.722. 下列不等同于认购期权的有（）。A.买方期权B.买权C.认沽期权D.买入选择权23. 下列关于认沽期权的描述，正确的是（）。A.认购期权又称认沽期权B.买进认沽期权所面临的最大可能亏损是权利金C.认沽期权又称为认购期

7、权D.当认沽期权的行权价格低于当时的标的物价格时，应执行期权24. 投资者目前持有 A 股票，当前 A 股票价格为 20，投资者担心未来股票价格 下跌，投资者可能米取的措施为（）0A.买入认沽期权或买入认购期权B.买入认购期权或卖出认购期权C.卖出认购期权或买入认沽期权D.卖出认沽期权或卖出认购期权25. 投资者在 9 月 2 日签订了一份 12 月 31 日到期的期权合约：只有标的物价 格低于$5,该投资者才会行权，且只能在到期日行权。那么该期权合约为（）0A.欧式认购期权B.欧式认沽期权C.美式认购期权D.美式认沽期权26. 关于期权交易中，保证金缴纳情况，叙述正确的是（）oA.买卖双方均

8、必须缴纳保证金B.买卖双方均不强制缴纳保证金C.卖方必须缴纳保证金，买方无需缴纳保证金D.卖方无需缴纳保证金，买方必须缴纳保证金27. 期权按内在价值来分，不包括（）oA.实值期权B.虚值期权C.平值期权D.认购期权28. 认购期权的行权价格高于标的物的市场价格，这种期权称为（）期权。A.实值B.虚值C.平值D.不确定29. 认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为（）期权。A.实值B.虚值C.平值D.不确定30. 认沽期权的行权价格低于标的物的市场价格，这种期权称为（）期权。A.实值B.虚值C.平值D.不确定31. 认沽期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为（）期权。A

9、.实值B.虚值C.平值D.不确定32. 以下说法正确的是（）。A.当期权的行权价格等于标的物的市场价格时，为平值期权；B.当期权的行权价格高于标的物的市场价格时，为实值期权；C.当期权的行权价格低于标的物的市场价格时，为虚值期权；D.当认购期权的行权价格高于标的物的市场格时，为实值期权。33. 认购期权的行权价格远远低于标的物的市场价格，这种期权称为（）期权。A.实值B.虚值C.深度实值D.深度虚值34. 期权的买方在支付了权利金后，便取得了在未来某特定时间买入或卖出某 特定商品的权利，在未来某特定时间是指（）。A.只能是期权合约到期日这一天B.合约到期日之前的任何一天C.交易所规定可以行使权

10、利的那一天D.合约到期日或到期之前的任何一个交易日35. 关于期权交易的说法，正确的是（）。A.交易发生后，卖方可以行使权利，也可以放弃权利B.交易发生后，买方可以行使权利，也可以放弃权利C.买卖双方均需缴纳权利金D.买卖双方均不需缴纳保证金36. 对期权权利金的表述错误的有（）。A.是买方面临的最大可能的损失（不考虑交易费用）B.是行权价格一个固定的比率C.是期权的价格D.是买方必须负担的费用37. 关于期权交易，下列叙述错误的是（）。A.期权买方想获得权利必须向卖方支付一定数量的权利金B.期权买方取得的权利是未来的C.期权买方可以买进标的物，但不可以卖出标的物D.买方仅承担有限风险，但却拥

11、有巨大的获利潜力38. 期权的行权价格是指（）。A.期权成交时标的资产的市场价格B.买方行权时标的资产的市场价格C.期权合约的价格D.买方行权时买入或卖出股票的价格39. 认购期权的多头（）。A.拥有买权，支付权利金B.履行义务，获得权利金C.拥有卖权，支付权利金D.履行义务，获得权利金40. 认购期权的空头（）。111111111111111111111111A.拥有买权，支付权利金B.履行义务，获得权利金C.拥有卖权，支付权利金D.履行义务，支付权利金41. 认沽期权的多头（）。A.拥有买权，支付权利金B.履行义务，获得权利金C.拥有卖权，支付权利金D.履行义务，支付权利金42. 认沽期权

12、的空头（）。A.拥有买权，支付权利金B.履行义务，支付权利金C.拥有卖权，支付权利金D.履行义务，获得权利金43. 期权的价值为（）。A.时间价值+内在价值B.时间价值-内在价值C.内在价值-时间价值D.内在价值与时间价值中最大者44.（）是指期权距离到期日所剩余的价值。A.时间价值B.期权收益C.期权损失D.内在价值45.（）可以描述为，对于期权持有者，如果立即行权，所能获得的收益。A.时间价值B.期权收益C.期权损失D.内在价值46. 在到期日之前，期权具有（）。A.只有内在价值B.同时具有内在价值和时间价值C.只有时间价值D.没有价值47. 在到期日当天，期权具有（）。A.只有内在价值B

13、.同时具有内在价值和时间价值C.只有时间价值D.没有价值48. 投资者持有一份股票认购期权，行权价格为20 元，如果当前期权的标的股票价格为 18 元。那么该期权合约的内在价值为（）。A.256.B.0C.-2D.无法确定投资者持有一份股票认购期权，行权价格为20 元，如果当前期权的标的股票价格为 22 元。那么该期权合约的内在价值为（）。A.2B.0C.-2D.无法确定投资者持有一份股票认沽期权，行权价格为20 元，如果当前期权的标的股票价格为 18 元。那么该期权合约的内在价值为（）。A.2B.0C.-2D.无法确定投资者持有一份股票认沽期权，行权价格为20 元，如果当前期权的标的股票价格

14、为 22 元。那么该期权合约的内在价值为（）。A.2B.0C.-2D.无法确定权证合约是（）A.标准化合约B.非标准化合约C.在交易所制定的合约D.投资者之间的合约期货合约中需要交纳保证金的是期货的（）A.买方B.卖方C.双方均需缴纳保证金D.其中一方缴纳即可投资者只需要付出少量的权利金，就能分享标的资产价格变动带来的收益。描述的是期权的（）功能。A.杠杆功能B.有限损失性C.风险转移D.有限收益性买入股票认购期权：收益无限，损失有限，最大损失为（）。A.权利金B.不确定49.50.51.52.53.54.55.56.C.无限D.签订期权合约时，期权合约标的股票的初始价格买入股票认沽期权：收益

15、有限，股价跌到0 元时收益最大；损失有限，最大损失为（）。A.权利金B.不确定C.无限D.签订期权合约时，期权合约标的股票的初始价格57. 期权可以成为套期保值工具，帮助投资者规避现有资产的投资风险。描述 的是期权的()功能。A.杠杆功能B.有限损失性C.风险转移D.有限收益性58.()指单张期权合约对应的标的证券(股票或ETF 的数量。A.合约单位B.合约数量C.股票数量D.合约价值59. 股票价格越高，股票认购期权的期权价值()A.越高B.越低C.不变D.无法确定60. 行权价格越低，股票认购期权的期权价值()A.越高B.越低C.不变D.无法确定61. 波动越大，股票认购期权的期权价值()

16、A.越高B.越低C.不变D.无法确定62. 标的证券价格越低，股票认沽期权的期权价值()A.越高B.越低C.不变D.无法确定63. 行权价格越高，股票认沽期权的期权价值()A.越高B.越低C.不变D.无法确定64. 波动越大，股票认沽期权的期权价值()A.越高B.越低C.不变D.无法确定65. 影响个股期权价值的影响因素不包括（）A.股票价格B.行权价格C.波动率D.期货价格66. 下列哪项不是期权交易的风险（）。A.市场风险B.交割风险C.保证金风险D.汇率风险67. 临近到期日时买入严重虚值期权，到期日如果期权没有处于（）状态，投 入的资金将全部亏损。A.实值B.虚值C.平值D.实值或平值

17、68. 期权卖方保证金如果不能及时补交，将会被（）。A.继续保持B.强行平仓C.协议平仓D.暂停交易69. 保证金风险是期权（）的风险。A.买方B.卖方C.买卖双方D.券商70. 下列哪项不是期货和期权的区别（）A.权利和义务不同B.保证金不同C.盈亏特点不同D.期货合约不是标准化合约多选题1.按期权交易内容的不同，期权分为（）。A.认购期权B.认沽期权C.美式期权D.欧式期权2.按期权交割时间划分，期权分为（）。A.认购期权B.认沽期权C.美式期权D.欧式期权3.个股期权按内在价值来分，可以分为（）。A.实值期权B.虚值期权C.平值期权D.认购期权4.下列（）情况时，该期权为实值期权。A.

18、当认购期权的行权价格低于当时的标的资产的市场价格时B. 当认购期权的行权价格高于当时的标的资产的市场价格时C. 当认沽期权的行权价格高于当时的标的资产的市场价格时D. 当认沽期权的行权价格低于当时的标的资产的市场价格时5.影响期权价格的主要因素有（）。A.标的物价格及行权价格B.标的物价格波动率C.距到期日前剩余时间D.无风险利率6.下面对影响期权价格的因素描述正确的有（）。A.行权价格与标的物市场价格的相对差额决定了内在价值和时间价值的大 小B.其他条件不变的情况下，标的物价格的波动越大，期权价格就越高C.其他条件不变的情况下，期权有效期越长，时间价值就越大D.当利率提高时，期权的价值就会减

19、少7.当预测股票价格将下跌，下列期权交易中正确的是（）。A.买入认购期权B.卖出认购期权C.买入认沽期权D.卖出认沽期权8.期权合约与期货合约的不同之处在于（）。A.都是标准化合约B.期货合约的双方都必须缴纳保证金，而期权合约只有卖方才缴纳保证金C.期权合约的买方必须向卖方支付权利金，期货合约不必支付权利金D.期权合约的买方没有必须按行权价格履行期权的义务，期货合约的买方 如果到期前不平仓就有义务进行实物交割或现金交割9.个股期权的功能是（）A.杠杆功能B.有限损失性C.风险转移D.百分百获利10. 个股期权合约的基本要素包括（）A.标的证券B.合约单位C.行权价格D.到期日个股期权会员讲师强

20、化培训测试题姓名：_ ;单位：_测试说明：1）本次测试时间为 60 分钟，闭卷。2）请涂写答题卡。测试结束后，请将答题卡和测试题放置在桌位上，由工作人 员统一收取。请勿将测试题带走。一、单选题（共 30 题）1、当预计标的股票市场价格将发生剧烈变动，但无法判断是上升还是下降时，则最适合的投资组合是（）A. 购进认沽期权与购进股票的组合B. 购进认购期权与购进股票的组合C. 售出认购期权与购进股票的组合D. 购进认沽期权与购进认购期权的组合2、下列哪项不是以风险对冲为目的的策略？A. 保护性策略B. 抵补性策略C. 双限策略D. 套利策略3、期权剩余的有效日期越长，其时间价值就（）。A. 越大B

21、. 越小C. 不变D. 趋于零4、某只股票认沽期权的执行价格为 3.4 元，而此时这只股票市价为 3.3 元时, 则该认沽期权的内在价值（）。A. 为正值B. 为负值C. 等于零D. 可能为正值，也可能为负值5、某只股票认购期权的执行价格为 3.4 元，而此时这只股票市价为 3.3 元，则 该认购期权的内在价值（）。A. 为正值B. 为负值C. 等于零D. 可能为正值，也可能为负值6 某投资者判断 A 股票价格将会持续上涨，因此买入一份执行价格为65 元的认购期权，权利金为 1 元。则当 A 股票价格高于（）元时，该投资者开始获利。A. 64B. 65C. 66D. 677、 无论美式期权还是

22、欧式期权、认购期权还是认沽期权，（）均与期权价值正 相关。A. 标的价格波动率B. 无风险利率C. 预期股利D. 到期期限8、 在利用期权进行套期保值时，需要谨慎使用的方式有（）。A. 买进认购期权B. 卖出欧式期权C. 买进认沽期权D.卖出认沽期权9、 在下列（）情况下，投资者会卖出认购期权A. 预期现货市场价格上涨B. 预期期权价格下跌C. 对所持标的物资产的多头部位保值D. 对所持标的物资产的空头部位保值10、保护性认沽期权是指下列哪个组合A. 股票空头加认沽期权组合B. 股票多头加认购期权组合C. 股票多头加认沽期权组合D. 同时买进一只股票的认购期权和认沽期权11、下列哪项不是双限期

23、权策略的保值效果？A. 成本低B. 规避价格不利变化的风险C. 保留一定的获利潜能D. 有获得无限收益的能力12、下列哪项不是抵补性策略的特点？A. 股票多头+卖出认购B. 无需交纳保证金C. 需向卖方支付权利金D. 无需向卖方支付权利金13、下列关于保护性策略哪项是不正确的？A. 股票多头，买入一个认沽期权B. 单向的认购策略C. 到期日利润上限=股票收益-期权费D.利润有限，损失无限14、什么情况下，亏损有限，盈利无限A. 买入认购期权B. 卖出认购期权C. 买入认沽期权D. 卖出认沽期权15、什么情况下，亏损无限，盈利有限A. 买入认购期权B. 卖出认购期权C. 买入认沽期权D. 卖出认

24、沽期权16、什么情况下，亏损有限，盈利有限A. 买入认购期权B. 卖出认购期权C. 买入认沽期权D. 卖出认沽期权或买入认沽期权17、当到期时标的物价格等于()时，该点为卖出认购期权的损益平衡点A.执行价格B执行价格+ 权利金C. 执行价格-权利金D. 权利金18、在到期日前()A. 认购期权的内在价值总比实际价值大B. 认购期权的内在价值总是正的C. 认购期权的实际价值比内在价值大D.认购期权的内在价值总比时间价值大19、期权的时间价值随着期权到期日的临近而（）A. 增加B. 不变C. 随机波动D. 递减20、当期权处于A. 实值期权B. 虚值期权C. 平值期权D. 深实值期权21、相对于欧

25、式认沽期权来说，美式认沽期权（）A. 价值较低B. 价值较高C. 有同样的价值D. 总是早一些实施22、以下哪个组合策略具有无限的风险性（）A.看多价差策略B. 看空价差策略C.多头跨式策略D. 空头勒式策略）状态时，其时间价值最大。23、买进一个低执行价格的认购期权，卖出两个中执行价格的认购期权，再买 进一个高执行价格认购期权属于（）A.买入跨式期权B.卖出跨式期权C.买入蝶式期权D.卖出蝶式期权24、以相同的执行价格同时卖出认购期权和认沽期权，属于（）A.买入跨式期权B.卖出跨式期权C.买入蝶式期权D.卖出蝶式期权25、 备兑开仓指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（） 相应数量的认购期权

26、 合约。A.买入B.卖出C.持有D.放弃26、投资者目前持有 A 股票，当前 A 股票价格为 20，投资者担心未来股票价格 下跌，投资者可能采取的措施为（）0A.买入认购期权或买入认沽期权B.买入认购期权或卖出认沽期权C.卖出认购期权或买入认沽期权D.卖出认购期权或卖出认沽期权27、 当投资者买进某种资产的认沽期权时，（）A.投资者预期该资产的市场价格将上涨B.投资者的最大损失为期权的权利金C投资者的获利空间为执行价格减权利金之差D.投资者的获利空间将视市场价格上涨的幅度而定28、下列图形中，（A）是买入认购期权的损益图。29、某公司股票认沽期权的行权价为 55 元，期权为欧式期权，期限 1

27、年，目前 该股票的价格是 44 元，权利金为 5 元（每股）。如果到期日该股票的价格是 58 元，则买入认沽期权与买入股票组合的到期收益为（）A. 9B. 14C. -5D. 030、某投资者预期一个月后股票 A 的股价将大涨或大跌，在现有价位附近的可能性极小。如果他的判断正确，以下哪种组合策略比较适合该投资者（）A. 卖出认沽期权B. 看空价差策略C. 多头跨式组合D. 空头勒式组合二、多选题（共 10 题）31、 某投资者在股票价格为 80 元时买入了 1 张认沽期权合约，此时股票价格已 经跌到 78 元，空头合约如果现在平仓，则可以获利。但是投资者想要先锁定利 润，他应该（）。A. 买入

28、认购期权B. 卖出认购期权C. 买入认沽期权D. 卖出认沽期权32、 如果期权买方买入了认购期权， 那么在期权合约的有效期限内如果该股票 价格上涨，则（）0A. 买方会执行该认购期权B. 买方会获得盈利C当买方执行期权时，卖方必须无条件的以较低价格的执行价格卖出股票D.买方会因为执行期权而带来损失33、 在下列（）情况下，投资者会卖出认购期权。A. 预期股票价格上涨B. 预期股票价格下跌C对所持股票多头部位保值D.对所持股票空头部位保值34、 与股票的限价止损单相比，买入认购期权的优势有（）A. 没有成本B. 投资者能够很明确最大亏损是多少C. 无限的时效性D. 限价止损单止损后股价有可能一路

29、往上走导致投资者心态失衡，买入认购期 权可以解决该问题35、 以下哪些说法是正确的（）A. 备兑卖出认购期权较为适合愿意承担持有股票风险的长期投资者B. 跟直接买入股票相比，买入认购期权提供了完全不同的收益风险比c配对认沽期权策略比较适合风险偏好较高的投资者D.若操作得当，卖出认沽期权能帮助投资者以低于现行市价的某一价格买入股 票，从而实现“低买”36、下面交易中，损益平衡点等于执行价格加权利金的是（）。A. 买人认购期权B. 卖出认购期权C. 买人认沽期权D. 卖出认沽期权37、对于备兑卖出认购期权策略，以下描述错误的有（）A. 一旦期权被要求行权，组合收益一定为负B. 投资者不得不在盈利时

30、卖出，却自己担负损失，该策略可行性不高C. 是一种激进的期权策略D. 使用该策略的投资者要有出售所持有股票的心理准备38、下列对卖出认购期权的分析错误的是（）。A. 般运用于看后市上涨或已见底的情况下B. 平仓收益= 权利金卖出价-买入平仓价C. 期权被要求履约风险=执行价格+标的物平仓买入价格-权利金D. 不需要缴纳保证金39、 某投资者在 6 月份以 500 点的权利金买进一张 9 月到期、执行价格为 12000 点的恒指认购期权，同时又以 300 点的权利金买人一张 9 月到期、执行 价格为 12000 点的恒指认沽期权。当恒指（）时，该投资者可以盈利。A. 大于 11200 点B. 小

31、于 11200 点C. 大于 12800 点D. 小于 12800 点40、对于衣领策略，以下说法正确的有（）A. 般的操作方式是买入一手认沽期权同时卖出一手认购期权B. 是风险对冲类策略C优于配对认沽期权策略D.提供了低成本的保护，放大了潜在收益76.个股期权知识测试题库-进阶知识部分使用说明：1. 本题库及参考答案为测试投资者对期权知识的理解之目的，仅供会员参 考使用。2. 会员用于个人投资者培训测试的试卷，题目来源、难度、数量以及测试次数由会员自行掌握，可抽取本题库中的部分题目，也可以自行出题组成 测试卷使用，但每张试卷的题目数量建议不少于10 题。同时，相关考卷应当留存备查。3. 使用

32、本题库题目组织的测试，不代表本所对投资者投资能力、知识水平 等的评价，也不具有任何认证效果。单项选择题71.()指投资者未持有该合约时开始买入或卖出期权合约,或者投资者增加同向头寸。E.开仓F.平仓G.认购H.认沽72.备兑开仓也称为()。A.备兑买入认购期权开仓B.备兑卖出认购期权开仓C.备兑买入认沽期权开仓D.备兑卖出认沽期权开仓73.( 。指投资者在拥有足额标的证券的基础上，卖出相应数量的认购期权合约。A.备兑开仓B.卖出开仓C.开仓D.平仓74.备兑开仓指投资者在拥有足额标的证券的基础上，(。相应数量的认购期权合约。A.买入B.卖出C.持有D.放弃75.备兑开仓需要(。合约标的进行担保

33、。A.足额B.部分C.一半D.不确定投资者程大叔目前持有 X 股票，目前 X 股票价格为 9 元/股。程大叔认为该 股票未来股价上涨的可能性较大，但近期却有可能下跌。为了防范近期的下跌风险，那么程大叔可以采取的最佳交易策略是（）。A.卖出认沽期权B.卖出认购期权C.买入认购期权D.买入认沽期权77. 程大叔认为股票 X 与股票丫的价格在未来都将出现上涨， 但近期却有下跌 的风险。程大叔手中持有股票 X,目前他如果采取备兑开仓策略， 可以买卖 的期权合约是 （） 。A.只能卖出股票丫的认购期权B.只能卖出股票 X 的认购期权C.可以卖出股票 X 与股票丫的认购期权D.不确定78. 本质上来说，备

34、兑开仓策略的实质是设定了一个股票的（），即锁定了投资收益，同时通过卖出认购期权获得权利金的额外收入。A.止损价位B.止盈价位C.买入价位D.买卖价差79. 备兑开仓策略是预计股票价格（）或者小幅上涨时才应采取的策略。A.变化较小B.变化较大C.上涨较大D.下跌较大80. 备兑开仓策略预计行情大幅上涨或者大幅下跌时（）此策略。A.可以采取B.不应采取C.可能采取D.可能不采取81. 备兑开仓策略，可能会产生（）。A.无限的损失B.有限的收益C.无限的收益D.以上说法均不对82. 备兑股票认购期权组合的收益来源于（）。A.持有股票的收益B.卖出认购期权的收益C.持有股票的收益和卖出认购期权的收益D

35、.不确定83. 备兑股票认购期权组合的总收益为（）。A.股票收益+期权收益B.股票收益-期权收益C.期权收益-股票收益D.股票收益与期权收益中的较大者84. 投资者持有 10000 股 X 股票，现时股价为 34 元，以期权金每股 0.48 元卖出股票行权价格 36 元的 10 张股票认购期权 （假设合约乘数 1,000 股） ， 收 取 4800元权利金。当股票价格为24 元每股时，备兑开仓策略总收益为（）。A.-8 万元B.-10 万元C.0 元D.-9.52 万元85. 投资者预计标的证券价格将要上涨，但又不希望承担价格下跌带来的损失， 这时投资者可以选择的策略是（）。A.做多股票认购期

36、权B.做多股票认沽期权C.做空股票认购期权D.做空股票认沽期权86. 投资者预计标的证券价格下跌幅度可能会计较大，如果价格上涨，也不愿意承担过高风险，这时投资者可以选择的策略是（）。A.做多股票认购期权B.做多股票认沽期权C.做空股票认购期权D.做空股票认沽期权87.做多股票认购期权时，盈亏平衡点的股价是（）。A.行权价格+权利金B.行权价格C.权利金D.行权价格-权利金88. 做多股票认购期权，（）。A.损失有限，收益有限B.损失有限，收益无限C.损失无限，收益有限D.损失无限，收益无限89. 做多股票认购期权的最大损失是（）。A.权利金B.权利金+行权价格C.行权价格-权利金D.股票价格变

37、动之差+权利金90. 做多股票期权，买方结束合约的方式不包括（）。A.行驶权利B.平仓C.放弃权利D.卖出标的证券91.做多股票认沽期权的盈亏平衡点是（）。A.行权价格-权利金B.行权价格+权利金C.权利金D.行权价格-权利金92. 做多股票认沽期权，（）。A.损失有限，收益有限B.损失有限，收益无限C.损失无限，收益有限D.损失无限，收益无限93.做多股票认沽期权，最大收益是（）。A.行权价格-权利金B.权利金+行权价格C.权利金D.行权价格94.做多股票认沽期权，最大损失是（）。A.权利金B.行权价格-权利金C.行权价格+权利金D.行权价格95. 有效行权价格是假设在期权溢价既定的前提下，

38、（）。A.支付标的股票的实际价格B.期权的权利金C.期权的行权价格D.期权的行权价格-权利金96. 投资者预计标的证券价格可能略微下降，也可能在近期维持现在价格水平, 这时投资者可以选择的策略是（）。A.做多股票认购期权B.做多股票认沽期权C.做空股票认购期权D.做空股票认沽期权97. 投资者预计标的证券短期内会小幅上涨或者维持现有水平，希望通过做空 期权增厚收益，这时投资者可以选择的策略是（）。A.做多股票认购期权B.做多股票认沽期权C.做空股票认购期权D.做空股票认沽期权98. 做空股票认购期权的盈亏平衡点是（）。A.行权价格+权利金B.行权价格C.行权价格-权利金D.权利金99. 做空股

39、票认购期权，（）。A.损失有限，收益有限B.损失有限，收益无限C.损失无限，收益有限D.损失无限，收益无限100.做空股票认购期权的最大收益是（）。A.权利金B.行权价格+权利金C.行权价格-权利金D.行权价格101.做空股票认沽期权的盈亏平衡点是（）。A.行权价格-权利金B.权利金C.行权价格+权利金D.行权价格102做空股票认沽期权，（）。A.损失有限，收益有限B.损失有限，收益无限C.损失无限，收益有限D.损失无限，收益无限103做空股票认沽期权的最大收益是（）。A.权利金B.行权价格-权利金C.行权价格+权利金D.行权价格104.做空股票认沽期权的最大损失是（）。A.行权价格-权利金B

40、.权利金C.行权价格+权利金D.行权价格105如果期权买方买入了认购期权，那么在期权合约的有效期限内如果该期权标的股票价格上涨，则（）。A.买方不会执行该认购期权B.买方会获得盈利C.当买方执行期权时，卖方必须无条件的以较低价格的行权价格卖出该期权所规定的标的物D.因为执行期权而必须卖给买方带来损失106下面交易中，损益平衡点等于行权价格加权利金的是（）。A.买入认购期权B.卖出认购期权和买入认沽期权C.买入认沽期权D.卖出认沽期权107当到期时标的物价格等于（）时，该点为卖出认购期权的损益平衡点。A.行权价格B.行权价格+权利金C.行权价格-权利金D.权利金108备兑开仓是指投资者在拥有足额

41、标的证券的基础上，（）相应数量的() ）期权合约。A.卖出；认购B.卖出；认沽C.买入；认购D.买入；认沽109.下列关于备兑股票认购期权合约策略说法不正确的是（）。A.预计股票价格变化较小或者小幅上涨时，使用该策略B.使用该策略的主要目的是赚取权利金C.备兑开仓策略可以在总体风险可控的前提下提高组合收入D.实施备兑股票认购期权策略不需要购买（或者拥有）股票110.保护性股票认沽期权组合策略是指（）。A.买入标的股票+买入股票认沽期权B.卖出标的股票+卖出股票认沽期权C.买入标的股票+卖出股票认沽期权D.卖出标的股票+买入股票认沽期权111.保护性股票认沽期权策略，（）。A.损失有限，盈利有限

42、B.损失有限，盈利无限C.损失无限，盈利有限D.损失无限，盈利无限112.保护性股票认沽期权策略的最大亏损是（）。A.无限的B.有限的C.行权价格-权利金D.股票价格-权利金113.双限策略，（）。A.损失有限，盈利有限B.损失有限，盈利无限C.损失无限，盈利有限D.损失无限，盈利无限114.预计股票价格小幅震荡，并希望从拥有股票中获取额外收入的最优选择 是（） 。A.保护性策略B.备兑开仓策略C.双限策略D.买入认购期权策略115.（）既可以规避风险，又可以相对降低成本。A.保护性策略B.备兑开仓策略C.双限策略D.买入认沽期权策略116.双限策略的最大亏损是（）oA.有限的B.无限的C.无

43、法确定D.以上说法均不对117.投资者对未来股票价格趋势看跌，进而卖出与该股票相关的认购期权，期间并不需要持有标的股票；这种策略称为（）。A.卖出开仓B.备兑开仓C.保护性策略D.抵补性策略118.卖出开仓的收益（）。A.无限B.有限C.行权价格D.无法确定119.卖出开仓的损失（）。A.无限B.有限C.行权价格D.无法确定120.投资者认为未来 X 股票价格将下跌，但并不持有该股票。那么该投资者 可以米取的策略为（）0A.买入认购期权B.卖出开仓（卖出认购期权）C.卖出认沽期权D.备兑开仓121.采取卖出开仓的投资者，（）0A.必须持有标的股票B.不必持有标的股票C.持有股票即可D.未作具体

44、规定122.杠杆性是指（）0A.收益性放大的同时，风险性也放大B.收益性放大的同时，风险性缩小C.收益性缩小的同时，风险性放大D.以上说法均不对123.牛市中，买入认购期权，（）0A.风险有限，盈利有限B.风险有限，盈利无限C.风险无限，盈利有限D.风险无限，盈利无限124.牛市中，投资者预计后市股票上涨幅度有限，或股价回涨只是跌势反弹， 此时投资者最好的操作策略是（）0A.牛市价差期权策略B.买入认购期权C.卖出认购期权D.卖出认沽期权125.下列关于牛市行情期权交易策略的说法中不正确的是（）oA.看涨股票，买入认购期权B.强烈看涨，合成期货多头C.温和看涨，垂直套利D.温和看涨，买入蝶式期

45、权126.按照不同的行权价格同时买进和卖出同一合约月份的认购期权或认沽期 权，称为（）。A.垂直价差套利策略B.备兑开仓C.蝶式期权策略D.卖出开仓策略127.牛市价差期权策略具体操作方式是指买入具有较（）行权价的股票认购期权，并卖出同样数量具有相同到期日、较（）行权价的股票认购期权 CA.咼；低B.咼；咼C.低；低D.低；高128.牛市中认购期权垂直套利策略，（）。A.风险有限，盈利有限B.风险有限，盈利无限C.风险无限，盈利有限D.风险无限，盈利无限129.合成期货多头是指（）一份平价股票认购期权，（）一份具有相同到 期日的平价股票认沽期权。A.买入；卖出B.买入；买入C.卖出；买入D.卖

46、出；卖出130.合成期货多头策略，（）。A.盈利无限B.损失无限C.盈利有限D.以上说法均不对131.卜列说法错误的是（）。A.强烈看涨，合成期货多头B.合成期货多头的盈利没有上限C.合成期货多头的亏损是有限的D.温和看涨，合成期货多头132.牛市买入认购期权垂直套利的具体操作方式是（）。A.买入行权价格较低的认购期权， 同时卖出行权价格较高的认购期权B.买入行权价格较高的认购期权， 同时卖出行权价格较低的认购期权C.卖出行权价格较高的认购期权， 同时卖出行权价格较低的认购期权D.买入行权价格较高的认购期权， 同时买入行权价格较低的认购期权133.以下不符合牛市中期权的垂直套利组合交易特征的是

47、（）。A.期权的标的物相同B.期权的到期日相同C.均为股票认购或股票认沽期权D.期权的行权价格相同134.在垂直套利组合中，对不同期权合约描述不正确的是（）。A.期权的标的物相同B.期权的到期日相同C.期权的买卖方向相同D.期权的类型相同135.熊市中，投资者预计标的证券价格将要下跌，但是又不希望损失股价上 涨带来的收益，这时他可以进行的操作是（）。A.买入认购期权B.卖出认购期权C.买入认沽期权D.卖出认沽期权136.熊市中，买入认沽期权，（）。A.风险有限，盈利有限B.风险有限，盈利无限C.风险无限，盈利有限D.风险无限，盈利无限137.下列关于熊市行情期权交易策略的说法中不正确的是（）。

48、A.一般看跌，买入认沽期权B.强烈看跌，合成期货空头C.温和看跌，垂直套利D.强烈看跌，买入蝶式期权138.合成期货空头是指买入一份平价股票（）期权，售出一份具有相同到期日的平价股票（）期权。A.认沽；认购B.认购；认购C.认沽；认沽D.认购；认沽139.下列说法错误的是（）oA.强烈看跌，合成期货空头B.合成期货空头的亏损是无限的C.合成期货空头的最大盈利：期权行权价格 +净权利金D.温和看涨，合成期货空头140.在熊市中通过买、卖行权价格不同的期权来谋求盈利的策略称为（）oA.熊市价差期权组合B.买入认购期权C.买入认沽期权D.牛市价差期权组合141.熊市价差期权策略具体操作方式是指购买具

49、有较（）行权价的股票认购期权，并卖出同样数量具有相同到期日、较（）行权价的股票认购期权CA.咼；低B.咼；咼C.低；低D.低；高142.熊市价差期权策略，（）A.风险有限，盈利有限B.风险有限，盈利无限C.风险无限，盈利有限D.风险无限，盈利无限143.熊市价差期权策略的最大亏损是（）oA.无限的B.固定的有限损失C.标的股票价格D.以上说法均不对144.熊市中，程大叔预期后市股票价格下跌幅度有限，这时对程大叔来说最 有利的操作是（）oA.卖出认沽期权B.买入认沽期权C.卖出认购期权D.利用认沽期权垂直套利145.盘整行情下投资者可进行的期权交易策略有（）oA.卖出跨式期权B.买入跨式期权C.

50、买入蝶式期权D.卖出跨式期权或买入蝶式期权146.卖出跨式期权是指（）oA.卖出同月份、同行权价格的认购期权和认沽期权B.买入同月份、同行权价格的认购期权和认沽期权C.卖出同月份、同行权价格的两份认购期权和一份认沽期权D.卖出同月份、同行权价格的一份认购期权和两份认沽期权147.卖出跨式期权，（）A.风险有限，收益有限B.风险有限，收益无限C.风险无限，收益有限D.风险无限，收益无限148.投资者预计行情陷入整理，股价会在一定期间内波动，这时投资者的交 易策略是（）。A.卖出跨式期权B.买入跨式期权C.买入认购期权D.买入认沽期权149.买入蝶式期权是指（。两手平价认购期权（中间行权价格），同

51、时（。一手虚值认购期权（较高行权价格）和（。一手实值认购期权（较低行权价格）。A.做空；做多；做多B.做空；做空；做多C.做多；做空；做多D.做多；做多；做多150.买入蝶式期权是（）行情下进行的期权交易策略。A.牛市B.熊市C.盘整行情D.突破行情151.买入蝶式期权，（）。A.风险有限，收益有限B.风险有限，收益无限C.风险无限，收益有限D.风险无限，收益无限152.买入跨式期权的最大亏损是（）。A.无限的B.权利金之和C.权利金之差D.行权价格之差+ 权利金之差153.买入跨式期权组合和卖出跨式期权组合的最大区别在于（）A.行权价格B.到期日C.买卖方向D.标的物个股期权全真模拟交易会员

52、讲师培训测试题测试说明:1） 本次测试时间为 30 分钟，闭卷。2） 请在答题纸上答题。测试结束后，请将答题纸和测试题放置在桌位上，由工 作人员统一收取。请勿将测试题带走。3） 本测试仅是为了了解参加测试人员对个股期权知识的熟悉程度，并不代表对 参加测试人员某种特定资格的认定。一、单项选择题（共 20 题）1.以下说法中正确的是 B .期权合约的买方可以收取权利金.期权合约卖方有义务买入或卖出正股.期权合约的持有者所面对的风险是无限的 .期权合约卖方的潜在收益是无限的、只是IB、只是UC、1和UD、川和W2.期权价格是指（C ）、期权成交时标的资产的市场价格、买方行权时标的资产的市场价格、买进

53、期权合约时所支付的权利金、期权成交时约定的标的资产的价格3.买入认购期权的风险和收益关系是（A）、损失有限，收益无限B、损失有限，收益有限、损失无限，收益无限D、损失无限，收益有限4.以下几种说法中正确的是（C）A、期权就是权证B、买卖双方都要承担权利和义务，这是期权与期货的共同之处C、在期货交易中，到期时双方必须履约；而在期权交易中，持有期权一方可以选择不履约D 期权双方交易的是股票，而不是权利5假设贵州茅台正股的市价是 250 元，贵州茅台某月份 220 元认沽期权目前的权利金价格为 10.8 元。请问这些认沽期权的内在价值是多少？AA 0 元 B、19.5 元 C 、30 元 D、无法计

54、算6假设其他因素不变，正股价格上升时，认沽期权的价格（）,认购期权的价格（）AA、下跌、上涨B、下跌、下跌C 上涨、下跌D、上涨、上涨7.不论是美式期权还是欧式期权、认购期权还是认沽期权，（A）均与期权价值正相关变动。A、标的价格波动率 B、无风险利率 C、预期股利 D、执行价8.下列对期权的投资者适当性管理表述正确的是（D）、不需要进行投资者适当性管理，任何人都可以参与、只要投资者有意愿，签署相关声明，就应该可以参与期权交易、只要通过交易所的知识测试，投资者就可以参与期权交易、对投资者的适当性评估应当综合考虑投资者基本情况、相关投资经历、财务 状况和诚信状况等多个方面。9.下列说法错误的是（

55、B ）。A、 对于认购期权来说，现行市价高于行权价格时称期权处于实值状态B、 对于认沽期权来说，行权价格低于现行市价时称期权处于实值状态C、 对于认沽期权来说，行权价格高于现行市价时称期权处于实值状态D、 期权的内在价值状态是变化的10. 关于期权的时间溢价，下列说法错误的是（D ）。A、 其它条件不变，离到期时间越远，时间溢价越大B、 随着到期日临近，期权的时间价值逐渐减为0C、认购期权处于虚值状态仍可按正的价格出售是因为标的价格仍具有波 动性D、期权时间价值和货币时间价值都是时间越长价值越大，二者是相同的 概念11. 某公司股票认沽期权的行权价格是 55 元，期权为欧式期权，期限 1 年，

56、目 前该股票的价格是 44 元，权利金为 5 元。如果到期日该股票的价格是 34 元。 则现在购进1 股认沽期权与购进 1 股股票组合的到期收益为（ B ）元。A、8 B 、6 C 、-5 D 、012. 某公司股票认购期权的行权价格是 55 元，期权为欧式期权，期限 1 年，目 前该股票的价格是 44 元，期权费（期权价格）为 5 元。在到期日该股票的价格 是 34 元。则购进 1 股股票与售出 1 股认购期权组合的到期收益为（A ）元。A、-5 B 、10 C 、-6 D 、513. 某公司股票认购期权和认沽期权的行权价格均为 55 元，期权均为欧式期权, 期限1 年，目前该股票的价格是

57、44 元，期权费（期权价格）为 5 元。在到期日 该股票的价格是 34 元。则同时购进 1 股认购期权与 1 股认沽期权组合的到期收 益为（C ）元。A、1 B、6 C、11 D、-514. 当预计标的股票市场价格将发生剧烈变动，但无法判断是上升还是下降时， 则最适合的投资组合是（D ）。A、 购进认沽期权与购进股票的组合B、 购进认购期权与购进股票的组合C、 售出认购期权与购进股票的组合D、 购进认沽期权与购进认购期权的组合15. 假设你的投资组合全部是由苹果公司的股票构成的，你希望避免股票价格下 跌可能造成的损失，你会该选择购买 AA、苹果认沽期权B、苹果认购期权、S&P500 认

58、沽期权D 、S&P50C 认购期权16.下列哪项策略的风险最大？B、买入认购期权D、卖出认沽期权17. 某投资者想买入某股票，当前股价为71 元，但是他希望以略低于股票当前市价的价格买入股票，该股票 4 月期权还有 39 天到期。那么卖出（），最符合 他的需求。C、4 月行权价格为 50 的认沽期权，期权价格 0.1 元、4 月执行价格为 60 的认沽期权，期权价格 0.2 元、4 月执行价格为 69 的认沽期权，期权价格 2.2 元、4 月执行价格为 75 的认沽期权，期权价格 5.15 元18. 备兑卖出股票 A 的认购期权适用于以下哪种情况（D）、不持有 A 股票现货，短期看淡

59、A 股票走势、不持有 A 股票现货，短期看好 A 股票走势、持有 A 股票现货，短期、长期都看好 A 股票走势、持有 A 股票现货，短期看淡 A 股票走势，但长期看好19. 备兑卖出认购期权策略比较适用于哪类投资者？D、希望在短期内获取高额收益 、持有股票头寸，想获取更多收益，但不愿承担额外风险、短线、超短线持有股票投资者 、愿意承受持有股票风险的长线投资者、买入牛市差价期权组合B、卖出认购期权20. 对于个股期权来说，股票的分红率也将影响期权的价格，具体来说，红利对于认购期权价格的影响是正向的，对认沽期权价格的影响是负向的。这一说法 是否正确？ B正确 B 不正确二、多项选择题（共 10 题

60、）21.以下为虚值期权的是（C,D）、行权价格为 300,市场价格为 250 的认沽期权、行权价格为 250,市场价格为 300 的认购期权、行权价格为 250,市场价格为 300 的认沽期权、行权价格为 300,市场价格为 250 的认购期权22. 期权会给投资者带来哪些好处？ ABC、对冲现货多头的市场风险 、推迟买卖股票时间，锁定买卖价格 、通过期权组合策略交易，形成不同的风险收益组合进行套利、如果卖出期权，则可能在有限的损失下获取无限的收益23. 下列说法错误的有（AC）、认购期权是指期权的卖方在支付了一定的权利金后，即拥有在约定时间按事 先约定的价格向期权买方买入一定数量的标的证券，但不负有必须买入