财务报表分析作业二：资产运用效率分析

1、财务报表分析作业二：资产运用效率分析宝山钢铁股份有限公司(钢铁业)一、资产运用效率分析的重要性资产运用效率，是指资产利用的有效性和充分性。有效性是指使用的后果，是一种产出的概念；充分性是指使用的进行，是一种投入概念。 资产的运用效率评价的财务比率是资产周转率，其一般公式为： 资产周转率=周转额/资产 不同报表使用人衡量与分析资产运用效率的目的各不相同： 1、股东通过资产运用效率分析，有助于判断企业财务安全性及资产的收益能力，以进行相应的投资决策。 2、债权人通过资产运用效率分析，有助于判明其债权的物质保障程度或其安全性，从而进行相应的信用决策。 3、管理者通过资产运用效率的分析，可以发现闲置资

2、产和利用不充分的资产，从而处理闲置资产以节约资金，或提高资产利用效率以改善经营业绩。 我将从资产运用衡量指标、影响资产周转率的因素、资产周转率的趋势分析和资产周转率同业比较分析四个方面对宝钢进行资产运用效率分析二、资产运用效率分析指标总资产周转率（周转次数）主营业务收入/总资产平均余额资产周转期（周转天数）计算期天数/总资产周转率 资产周转率可以用周转次数表示，也可以用周转天数表示。周转的次数越多，或者周转的天数越少，说明企业营运能力越强。 流动资产周转率（次数）主营业务收入/流动资产平均余额流动资产周转期（天数）计算期天数/流动资产周转率固定资产周转率（次数）主营业务收入

3、/固定资产平均余额固定资产周转期（天数）计算期天数/固定资产周转率长期投资周转率=主营业务收入/长期投资平均余额其他资产周转率=主营业务收入/其他资产平均余额应收账款周转率（次数）主营业务收入/应收账款平均余额应收账款周转期（天数）计算期天数/应收账款周转率应收账款周转次数越多，或者周转天数越少，说明企业营运能力越强。存货周转率（次数）主营业务成本/存货平均净额存货周转期（天数）计算期天数/存货周转率存货周转率可进一步分解为：原材料、在产品、产成品的周转率。以上全部是反映各类资产使用效率的指标，这些指标的高低反映了企业资产的经营效率。三、影响资产周转率的因素一般而言，影响资产周转率的因素包括：

4、企业经营周期的长短，企业的资产构成及其质量，资产的管理力度，以及企业所采用的财务政策等。 1、企业所处行业及其经营背景；宝钢属于制造业，它需要占用大量的原材料、在产品、产成品、机器、设备、厂房等，其资产占用量越大，资产周转相对越慢。 2、企业经营周期长短：营业周期可以通过应收账款周转天数和存货周转天数近似的反映出来，由指标可以看出宝钢的营业周期在增长。营业周期长短对企业资产周转率具有重要影响：营业周期越短，资产的流动性相对越强，在同样时期内实现的销售次数越多，销售收入的累计额相对越大，资产周转相对越快。 3、企业资产的构成及其质量：宝钢08年比07年流动资产减少，存货所占的比例在增加，非流动资

5、产所占总资产的比例也在增加，说明宝钢资产的周转速度在减慢。 4、资产管理的力度和企业采用的财务政策。 资产管理力度越大，拥有越合理的资产结构和越优良的资产质量，资产周转率越快。企业所采用的财务政策，决定着企业资产的账面占有量，如折旧政策决定固定资产的账面净额，信用政策决定应收账款的占用量，因此，它自然也会影响资产周转率四、宝钢资产周转率分析各项资产周转率指标表1指标2006年2007年2008年2008年行业平均水平总资产周转率1.081.131.030.83流动资产周转率3.22.982.96 3.60 固定资产周转率1.721.982.10 1.84长期投资周转率53.3450.8539.8223.79其他资产周转率50.3350.8533.39应收账款周转率31.7133.2834.60 49.82存货周转率4.574.624.71 4.141、资产周转率的趋势分析通过比较表1财务指标可以看出：总体来看宝钢股份公司的资产运用状况具有良好的发展趋势,虽然08年比07年总资产周转率有所下降，但总体发展情况较好。08年长期投资周转率和其他资产周转率有所降低，是因为宝钢股份股份公司增加长期投资和无形资产的投入。08年应收账款周转率有所提高，说明宝钢股份公司已加强对应收账款的管理。2、资产周转率的同业比较分析通过比较表1财务指标可以看出：与2008年行业平均水平相比，宝钢股份公司